券商整合預期升溫，香港證券ETF易方達漲1.07%

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（來源：財聞）

券商一季度業績亮眼，估值處於歷史底部，政策紅利有望釋放，板塊配置性價比突出。

截至5月19日14點0分，上證指數漲0.38%，深證成指跌0.25%，創業板指跌0.78%。

ETF方面，香港證券ETF易方達（513090）漲1.07%，成分股招商證券（06099.HK）、中國光大控股（00165.HK）漲超5%，東方證券（03958.HK）、中州證券（01375.HK）、光大證券（06178.HK）、國泰海通（02611.HK）、廣發證券（01776.HK）、申萬宏源（06806.HK）、中信建投證券（06066.HK）、中信證券（06030.HK）等上漲。

消息方面，中金公司於5月18日晚間發佈換股吸收合併東興證券、信達證券的報告書草案，標誌着國內證券行業將再添一家總資產超萬億元的「航母級」券商。此次整合涉及三家同屬中央匯金旗下的券商，被視為行業供給側改革與打造頭部機構的重要舉措，引發了市場對行業集中度提升和頭部券商價值重估的預期。

國盛證券表示，券商整體一季度業績表現亮眼，顯著提振板塊信心，市場交投持續活躍，2026年A股每周日均股基成交額為30569億元，其中5月以來為33851億元，為行業基本面景氣度上行提供堅實支撐。證券行業前期滯漲，基本面與估值明顯背離，當前板塊估值處於歷史底部區域，伴隨資本市場改革持續深化，政策紅利有望不斷釋放，疊加高景氣成交環境與低估值優勢，板塊配置性價比突出。

中銀證券表示，截至5月15日，券商板塊市淨率1.14倍，低於近十年10%分位點，與行業基本面、景氣度之間存在錯配，板塊具備較好的配置性價比。衍生品新規落地引導行業向客需業務轉型，頭部券商有望受益於資本與風控優勢。建議關注三條主線：1）在資本實力和客群基礎方面優勢明顯的低估值龍頭券商；2）低估值且大財富貢獻較高的券商；3）存在潛在併購主題催化的相關標的。

香港證券ETF（513090）跟蹤中證香港證券投資主題指數，指數前十大權重股包括中信證券、香港交易所、中金公司等，聚焦龍頭券商。產品管理費率+託管費率合計僅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板塊佈局機遇；該基金為全市場唯一跟蹤中證香港證券投資主題指數的ETF。