「牛市旗手」，午后突然拉昇！中國光大控股漲超10%，招商證券漲超6%

5月19日午后，「牛市旗手」證券板塊突然拉昇，截至發稿，中國光大控股漲超10%，招商證券漲超6%，東方證券、國泰海通、廣發證券漲超1%，中金公司等紛紛跟漲。

消息面上，5月18日，中金公司公告稱，公司擬通過向東興證券、信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合併東興證券、信達證券。

中金公司A股換股價格為36.68元/股，東興證券換股價為16.05元/股，信達證券換股價為19.11元/股。

去年11月19日晚，中金公司、東興證券、信達證券發佈《關於籌劃重大資產重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券全體A股換股股東發行A股股票、向信達證券全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合併東興證券、信達證券。

多位非銀分析師都研判，在競相建設一流投行的背景下，證券行業內的併購可能會增多。東吳證券非銀分析師孫婷團隊認為，行業內的資源整合或將成為券商快速提升規模與綜合實力的又一重要方式。大型券商通過併購進一步補齊短板，鞏固優勢，中小券商通過外延併購有望彎道超車，快速做大，實現規模效應和業務互補。

在業內人士看來，大股東相同或同一實控人、聯繫緊密、業務優勢突出且互補、併購方整合能力強的券商間併購效果更好。

與此同時，隨着證券行業併購重組持續演繹，資產、盈利集中度將有所提升。西部證券非銀團隊認為，隨着併購重組的演繹，行業暫時形成「兩超多強」的格局，行業資產規模和歸母淨利潤的集中度也在不斷提升。

華龍證券非銀分析師也表示，在頭部機構通過併購重組做優做強的背景下，證券行業格局或將發生重大轉變，行業集中度有望進一步提升。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。