期權掃描 | 瘋狂「收租」策略火爆！特斯拉驚現大量遠期Put單；微軟、奈飛看漲期權佔比逼近8成

一、大盤概覽

華盛資訊05月19日訊，截至周一收盤，道瓊斯指數漲幅0.32%，報49686.12點；納斯達克指數跌幅0.51%，報26090.73點；標普500指數跌幅0.07%，報7403.05點。

美股周一高開低走，市場情緒在強勢板塊回調與地緣政治風險升溫的雙重壓力下趨於謹慎。AI硬件板塊集體下挫，顯示短期獲利回吐壓力顯現，而AI軟件板塊則因亮眼財報逆勢走強，資金分化明顯。

值得注意的是， $SPX  的看跌期權成交量291.52萬張，看漲期權成交量273.15萬張，看跌/看漲交易量比率約1.07，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中， $SPX  的一看漲期權SPXW_260519_C_7390.00成交量達0.68萬張，VOL/OI值錄得43.61。該合約的行權價為7390.00美元，該張期權跌29.93%。

二、個股期權成交量TOP 10

隔夜個股期權成交量前十位分別為：英偉達、特斯拉、微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌-A、美光科技、英特爾、奈飛、Meta Platforms。

第1名英偉達 ：隔夜跌1.33%，當日期權成交總量達394.27萬張，環比前一日降低0.15倍，較90日均量放大1.35倍，其中看跌期權佔比32.6%，看漲期權佔比67.4%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260522_C_230.0）交易量達6.09萬張，該合約行權價為230.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌33.54%。

第2名特斯拉 ：隔夜跌2.9%，報409.99美元，當日期權成交總量達386.15萬張，環比前一日降低0.01倍，較90日均量放大1.45倍，其中看跌期權佔比42.3%，看漲期權佔比57.7%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看跌期權（TSLA_260522_P_170.0）交易量達4.99萬張，該合約行權價為170.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲0.0%。同時市場出現大量賣出（Short） 10月和12月到期、行權價在 290、280、260 美元的深虛值 Put。特斯拉作為美股的「波動率之王」，即使是深虛值期權，由於時間跨度長達半年（到10月/12月），其時間價值（Theta）和波動率溢價非常豐厚。機構押注年底前特斯拉股價不會跌穿這些行權價，趁股價回調、隱含波動率（IV）上升，保單變貴，一口氣大量賣出，把豐厚的權利金先死死裝進口袋，這也是俗稱的「收租」策略。

消息面上，特斯拉正式放棄在印度建廠的計劃。據印度媒體報道，印度重工業部證實，雙方持續數年的建廠談判破裂。據央視財經，有分析師指出，印度本土沒有成熟的電動汽車供應鏈，如果決定建廠，特斯拉需要「從零到一」搭建供應鏈與產業系統。此外，印度公共電網等基建設施薄弱，印度消費者購買力難以匹配特斯拉的產品定位，印度營商環境存在不確定性等因素，都打擊了特斯拉的建廠意願。

第3名微軟 隔夜漲0.38%，當日期權成交總量達112.26萬張，環比前一日降低0.39倍，較90日均量放大1.4倍，其中看跌期權佔比20.2%，看漲期權佔比79.8%。期權鏈：微軟 MSFT 期權鏈

其中一看漲期權（MSFT_260522_C_430.0）交易量達4.33萬張，該合約行權價為430.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌19.12%。

第4名蘋果 ：隔夜跌0.8%，當日期權成交總量達89.94萬張，環比前一日降低0.48倍，其中看跌期權佔比36.4%，看漲期權佔比63.6%。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈

其中一看漲期權（AAPL_260520_C_300.0）交易量達2.33萬張，該合約行權價為300.0美元，行權日在2026-05-20，該張期權跌59.68%。

第5名亞馬遜 ：隔夜漲0.27%，當日期權成交總量達76.22萬張，環比前一日放量0.2倍，其中看跌期權佔比26.4%，看漲期權佔比73.6%。期權鏈：亞馬遜 AMZN 期權鏈

其中一看漲期權（AMZN_260520_C_270.0）交易量達2.37萬張，該合約行權價為270.0美元，行權日在2026-05-20，該張期權跌43.55%。

第6名谷歌A ：隔夜漲0.04%，當日期權成交總量達70.17萬張，環比前一日放量0.68倍，較90日均量放大1.63倍，其中看跌期權佔比26.7%，看漲期權佔比73.3%。期權鏈：谷歌A GOOGL 期權鏈

其中一看漲期權（GOOGL_260522_C_410.0）交易量達1.72萬張，該合約行權價為410.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌9.52%。

第7名美光科技 ：隔夜跌5.95%，報681.54美元。當日期權成交總量達65.71萬張，環比前一日降低0.36倍，較90日均量放大1.12倍，其中看跌期權佔比45.7%，看漲期權佔比54.3%。期權鏈：美光科技 MU 期權鏈

其中一看漲期權（MU_260522_C_800.0）交易量達2.15萬張，該合約行權價為800.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌68.23%。

期權解讀：在看漲期權整體佔比仍達 54.3% 的背景下，該虛值 Call 的大跌很大程度上包含了做市商和機構賣方（Short Call）的防禦性壓制。行權價 800.0 美元距離當前收盤價（681.54 美元）有着約 17.4% 的空間，而該合約距離到期日（5月22日）僅剩 4 個交易日。即便部分資金長期看好美光，但至少在本周內，市場整體的風險偏好已經顯著下移。

消息面上，美光科技獲得JR Research分析師的「買入」評級。分析師指出，前所未有的AI資本支出以及對高帶寬內存的激增需求，將成為推動美光長期增長的變革性因素。

第8名英特爾 ：隔夜跌0.55%，當日期權成交總量達65.54萬張，環比前一日降低0.44倍，其中看跌期權佔比46.0%，看漲期權佔比54.0%。期權鏈：英特爾 INTC 期權鏈

其中一看漲期權（INTC_260522_C_120.0）交易量達2.62萬張，該合約行權價為120.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌17.95%。

消息面上，特朗普在採訪中透露與英特爾CEO陳立武的談判細節，稱當初要求10%股權時對方立即同意，讓他后悔"應該要更多"。特朗普認為如果當年通過關税保護英特爾，該公司"現在會是全球最大的公司"，不會有臺積電的主導地位。陳立武表示CPU正重新成為AI時代基礎，數據中心CPU需求已超供應。美國銀行預測到2030年CPU市場規模可能增長一倍以上。

第9名奈飛 ：隔夜漲3.02%，當日期權成交總量達44.52萬張，環比前一日降低0.11倍，其中看跌期權佔比20.5%，看漲期權佔比79.5%。期權鏈：奈飛 NFLX 期權鏈

其中一看漲期權（NFLX_260522_C_90.0）交易量達5.78萬張，該合約行權價為90.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲160.78%。

第10名Meta ：隔夜跌0.49%，當日期權成交總量達44.13萬張，環比前一日降低0.2倍，其中看跌期權佔比35.9%，看漲期權佔比64.1%。期權鏈：Meta META 期權鏈

其中一看跌期權（META_260522_P_595.0）交易量達1.27萬張，該合約行權價為595.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌22.67%。

PUT/CALL：統計上榜個股在交易日中未平倉的看跌與看漲期權持有比例。

三、期權異動追蹤：Vol/OI 異動榜

本榜單聚焦期權合約當日成交量與未平倉量（Vol/OI）的異常波動，旨在挖掘市場高換手下的短線熱點與資金博弈焦點。

1、凱撒娛樂：隔夜跌0.65%，收盤價報27.62美元

• 一看漲期權（CZR_260717_CALL_32.0 ）Vol/OI 比率高達105.75，成交量達1.06萬張，未平倉量100張，行權價為32.0美元，行權日在2026-07-17，該張期權跌65.19%。

期權解讀：行權價 32.0 美元距離當前股價（27.62 美元）有約 16% 的空間，萬張單向賣出看漲期權（Short Call）的巨量開倉，表明大資金極度看淡其近期反彈動能。主力資金明確押注未來兩個月內，股價幾乎沒有可能突破 32 美元這一關鍵阻力位。

2、特斯拉：隔夜跌2.9%，收盤價報409.99美元

• 一看漲期權（TSLA_260520_CALL_410.0 ）Vol/OI 比率高達95.38，成交量達3.14萬張，未平倉量329張，行權價為410.0美元，行權日在2026-05-20，該張期權跌61.79%。

3、哈利伯頓：隔夜漲2.44%，收盤價報42.78美元

• 一看漲期權（HAL_270115_CALL_60.0 ）Vol/OI 比率高達66.96，成交量達1.0萬張，未平倉量150張，行權價為60.0美元，行權日在2027-01-15，該張期權漲42.86%。

期權解讀：行權價 60.0 美元距離當前股價（42.78 美元）有約 40.2% 的上漲空間。這並非本周到期的末日博弈，而是距離到期還有大半年的長期期權（LEAPs），表示長線大資金對哈利伯頓（HAL）中期和長期走勢的強勁看好。

4、亞馬遜：隔夜漲0.27%，收盤價報264.86美元

• 一看跌期權（AMZN_260605_PUT_285.0 ）Vol/OI 比率高達59.42，成交量達0.7萬張，未平倉量117張，行權價為285.0美元，行權日在2026-06-05，該張期權跌7.63%。

5、Hims & Hers Health：隔夜跌11.02%，收盤價報22.29美元

• 一看漲期權（HIMS_260522_CALL_23.0 ）Vol/OI 比率高達57.58，成交量達1.11萬張，未平倉量192張，行權價為23.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌77.87%。

Vol/OI：為期權合約當日成交量與未平倉量之比，高比值代表當日換手活躍，以短線交易為主，並不等同於新增建倉。

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