花旗集團Pembina Pipeline評級被下調，在強勁運行后出現倒退

Pembina Pipeline（PBA）周一交易中上漲0.7%，儘管花旗將其從買入下調至中性，目標價格為70加元，此前該公司「表現理應強勁，目前限制了上漲空間」，此前該公司的收費增長率強於預期，達到5%-7%，到2030年，複合年增長率超過了前期更新的4%-6%的複合年增長率。

花旗分析師斯皮羅·杜尼斯（Spiro Dounis）表示，繼Greenlight電力項目宣佈后，彭比納（Pembina）擁有相對於其規模而言最大的增長積壓之一，這支撐了其長期基於收費的EBITDA增長指引，並補充説，除了大量增長積壓之外，對已確定項目的更多可見性應該成為催化劑，大多數積壓項目將在2026年底前得到批准。

杜尼斯表示，他預計Pembina（PBA）將在2026年底前批准約75%的100億加元積壓資金，這進一步降低了增長前景的風險。

該公司在去年克服了多項挑戰--聯盟、重新合同、道瓊斯指數P2 Z--由於逆風現已過去，分析師認為未來的前景具有建設性。

Pembina（PBA）今年迄今已上漲近30%，預計2027年EBITDA超過12倍，並高於同行，Dounis認為，鑑於該公司的低風險模式和高增長可見性，溢價是合理的;也就是説，分析師表示，他認為目前水平的上行空間有限，並認為該股的風險回報權衡是平衡的。