ReNew Energy Glb 2026年第四季度盈利電話會議：完整成績單

謝謝你，Anand。大家早上好，下午好，晚上好，很高興大家參加我們2026年第四季度和財政季度的財報電話會議。在我們深入討論我們的收入之前，我想稍微談談世界上正在發生的事情以及它對我們印度的影響。正如你所知道的，印度嚴重依賴能源進口。隨着中東戰爭和地緣政治局勢的變化，能源安全和依賴國內能源成為國家的首要任務。鑑於印度沒有太多的石油和天然氣儲備，而且電力需求不斷增長，可再生能源變得比以前更加重要。印度繼續看到可再生能源產能的強勁增長，2026財年可再生能源裝機量達到有史以來最高水平，達到51吉瓦，佔新增產能的90%。太陽能仍然是主要的增長動力，不斷增加的電力需求（尤其是在非太陽能時段）正在推動電池儲能系統的加速採用，政策支持、製造激勵措施和對能源安全的持續推動進一步增強了該行業的長期增長前景。我還想強調，這對我們來説是美好的一年。儘管全球宏觀經濟波動，我們的財務業績不僅有所改善，我們的項目執行也表現出色。這表明，我創立Renew Energy Global PLC時所秉持的企業家精神在15年后依然強勁。轉到第6頁的重點，2026財年是RenewEnergyGlobalPLC具有里程碑意義的一年，其特點是強勁的執行力，創紀錄的盈利能力，降低的槓桿率以及在加強我們的長期增長平臺方面的持續進展。我們的運營組合現已達到約12.8吉瓦，一旦您根據資產銷售進行調整，同比增長25%，並且我們在一年內委託了有史以來最高的兆瓦，交付了2.4吉瓦。我們的總承諾投資組合目前為20.2吉瓦，其中包括1.7吉瓦的電池存儲和管道，其中包括我們贏得拍賣但尚未簽署PPA的項目，但總數超過26吉瓦，自2021年8月上市以來，總投資額增加了兩倍半以上，實際上是2.6倍。在我們承諾的管道建設了20.2 GW后，我們的商業和工業（C & I）業務達到了2.7 GW，是印度最大的商業和工業（C & I）業務之一，在過去五年中增長了7倍。在我們的商業和工業（C & I）業務中，近50%的產能與大型科技公司和超大規模企業有關。我們認為我們的商業和工業（C&I）業務，特別是技術公司和數據中心是電力需求增長的主要驅動力。我們繼續看到印度對可再生能源的強勁需求，需求峰值不斷增加，預計2027財年將進一步增長。重要的是，非太陽能時間的需求增長正在增加，這推動了對混合動力解決方案和電池存儲的需求。談到我們的財務表現，2026財年是我們迄今為止最強勁的一年。我們實現了985億印度盧比的調整后EBITDA，超過了我們的指導上限，並實現了我們有史以來最高的稅后利潤104億印度盧比，比2025財年增長了2.3倍。這標誌着我們連續第三年實現盈利，現金流強勁，資產負債表指標不斷改善，我們繼續專注於不斷降低槓桿率，我們的淨債務與EBITDA之比同比下降1.1倍。這也有助於提高我們的盈利能力。我們的利息支出對調整后EBITDA的比率從25財年的66%下降到26財年的61.5%。我們的應收賬款狀況也是有史以來最好的，我們已收到最高法院對近50%逾期安得拉邦應收賬款的有利命令，並且我們已開始收到一些逾期應收賬款的初始付款。做 請記住，未付AP應收賬款佔整個DSO天數的50%以上。我們繼續執行資本回收和融資戰略，並在年內籌集了有史以來最高的3.75億美元。其中包括通過籌款籌集的1.95億美元。兩大成熟業務，即製造業務和商業和工業（C & I）業務，估值具有吸引力，並通過出售600兆瓦的項目額外獲得1.8億美元。部分收益已用於償還債務。這幫助我們增強了資產負債表並降低了槓桿率，淨債務與EBITDA的比率有了顯着的改善。今年增長的一個關鍵驅動力是我們的製造業務，該業務為我們的綜合業績貢獻了148億印度盧比的EBITDA。在強勁需求和我們綜合製造能力的支持下，該業務繼續快速擴張。我們預計將在本財年末開始在4千兆瓦的電池工廠生產。ILM 2要求國內採購電池，將於2026年6月生效，商業和工業（C & I）行業在26財年在印度增加了10吉瓦的產能，將立即過渡到國內電池。此外，印度政府繼續優先考慮供應鏈本土化，並推出了ILM 3，從2028年6月起，鋁錠和晶圓片也必須在國內採購。除此之外，我們還宣佈了6.5吉瓦的錠和晶圓廠，以繼續佔領製造業務中更高的利潤率和更復雜的部分。我們預計通過內部應計收益和外部籌款的組合爲這一擴張提供資金。從戰略上來説，我們越來越多地將產品組合轉向太陽能和電池儲能，減少對風能的依賴。這一轉變使我們能夠改善執行時間表、增強現金流的可預測性並降低資本密集度。第九頁重點介紹了我們如何在關鍵的可再生能源領域、公用事業規模、商業和工業（C & I）以及製造業中處於有利地位並實現多元化，這為我們提供了一個彈性增長平臺。第10頁說明了我們由強大的財務和籌款引擎支持的綜合可再生能源業務模式。現在讓我轉向第12頁的業務更新Renew Energy Global PLCable能源是最便宜的能源，我們預計我們將繼續看到太陽能兆瓦數和電池安裝量不斷增加的推動下arri的增長。Renew Energy Global PLCable能源佔2026財年總裝機容量的90%，與前幾年持平，主要由太陽能安裝規模擴大推動。在經歷了低迷的2026財年之后，我們還預計隨着厄爾尼諾現象的到來，印度今年的電力需求將大幅增加。在有利基礎的支持下，印度最近發現了有史以來最高的峰值需求，達到256吉瓦。如前所述，印度也繼續大力推動太陽能製造的本土化和擴張，因此印度政府提議從2028年6月起生效用於鋁錠和芯片的LMM 3。總而言之，我沒有看到RE巨頭放慢腳步。2026財年一個令人警醒的特徵是，電網擴張沒有跟上可再生能源安裝的步伐。這導致AD項目的一些削減，特別是在拉賈斯坦邦。雖然26財年第四季度的影響有所減輕，但我們預計這將在本財年產生一些影響，尤其是上半年。翻到第13頁，我們的項目執行仍然強勁，並且我們一直遵守我們的兆瓦指導。今年我們已交付超過2.4吉瓦的可再生能源項目，其中包括超過1.7吉瓦的太陽能項目和600兆瓦的風能項目。從長遠來看，我們將繼續以類似的組合和執行為目標。隨着電池份額的逐漸增加，我們計劃加速一些 我們產品組合中的電池部署。我們的投資組合也在繼續擴大，隨着我們看到電力需求回升，重點轉向能源安全，我們應該會看到PPA簽署的加速。在2026財年，我們簽署了約2.5吉瓦可再生能源容量的PPA，使我們承諾的投資組合超過20吉瓦。其中還包括1.7千兆瓦的基礎。我們的管道總容量目前為26吉瓦，包括BAT容量。鑑於整體地緣政治的不確定性，我們對27財年的採購進行了良好的管理。我們50%的模塊已經到位，電池和風力渦輪機價格100%已鎖定，土地基本上被佔用，這使我們對執行情況有很強的可見性。轉到第14頁，我們重點介紹了上季度我們的商業和工業（C & I）業務，我很高興地報告，自那時以來，我們已從一個跨越式財團籌集了9500萬美元，持有11.3%的股份，為我們商業和工業（C & I）平臺的增長提供資金。我們對這項業務仍然非常興奮。它繼續表現良好，總投資組合爲2.7 GW，其中包括目前已調試的2.2 GW。Renew Energy Global PLCable在消耗印度50%電力並支付一些最高電網電價的商業和工業（C & I）客户中的滲透率仍然較低。我們是市場領導者之一，與高質量客户建立了牢固的關係，包括領先的全球科技公司和超大規模公司，這些公司佔我們合同產能的近50%。該部門也有能力從數據中心需求等新興機會中受益。翻到第15頁，我們的製造業務是另一個主要增長引擎。我們現在擁有印度最大的綜合太陽能製造能力之一，組件和電池生產都強勁而快速地增長。在26財年，該業務貢獻了我們總體調整后EBITDA的約15%。我們已向該業務投資約8000萬美元，並從BII籌集了1億美元，以換取約6%的股份。鑑於電池和模塊進口的限制以及供應短缺，特別是電池，該業務不僅為我們提供了供應安全，而且已成為一個自籌資金的增長引擎，利潤率有吸引力，這將為我們提供長期盈利能力。我們的4千兆瓦電池擴建工作進展順利，預計本財年下半年投產。翻到第16頁，我們宣佈了一座新的6.5吉瓦錠晶圓廠，這將進一步加強我們的后向整合和供應鏈彈性，並繼續保護我們的利潤率。我們的目標是通過內部應計收益和外部融資的組合爲這一增長提供資金，以便增長、現金流和利潤率不會受到影響。從長遠來看，這將確保製造業務繼續為我們提供盈利能力。隨着利潤率略有下降，我們預計利潤率將首先在電池上游保持更強，然后進一步向后到錠和芯片。總體而言，我們仍然專注於有紀律的增長、提高回報和盈利能力以及降低槓桿率。我現在將把它交給Kailash以獲取財務更新。

謝謝蘇曼特。轉向第18頁，我們在26財年取得了強勁的財務業績，這得益於投資組合增長、槓桿率降低以及製造業務的利息費用貢獻和嚴格的成本管理。我們今年調整后的EBITDA為985億印度盧比，同比增長約25%。作為我們去槓桿化計劃的一部分，我們還將淨債務與EBITDA的比率減少了近1.1倍，因此我們的利息支出增長速度低於EBITDA。由於所有這些措施，我們的稅后利潤增長了2.3倍，從2025財年的46億盧比增加到2026財年的104億盧比。2026財年，我們的股權現金流也增長了45%，達到216億盧比。由於我們注重降低槓桿率、優化成本、加快資本回收和籌款以及增加製造業務貢獻，今年業績強勁。在現金流和流動資金方面。最近，我們看到最高法院對安得拉邦長期逾期應收賬款案件做出了有利於我們的裁決。我們預計這將使我們能夠到明年將DSO天數減少到50天以下。第19頁強調了核心業務和製造業對我們整體業績的細分貢獻。在運營能力提高和製造業務規模擴大的支持下，我們的總收入增長了40%。雖然製造業在2026財年合併業績中為調整后的EBITDA貢獻了148億盧比，但單獨計算的EBITDA就超過了190億盧比。2026財年第四季度，我們的調整后EBITDA約為237億盧比，而2025財年第四季度為221億盧比。其中包括製造業業務貢獻的40億盧比，而2025財年同期為36億盧比。在26年第四季度，我們確認了共同控制實體轉換為子公司的公允價值收益，而總體PLF也比去年略有下降。與去年同期相比，本季度的資產出售收益得到了反映，從而導致了更快的步伐。翻到第20頁，我們的一個關鍵關注領域是資產負債表強度和降低槓桿率。我們在這方面取得了重大進展，淨債務與EBITDA之比同比提高約1.1倍。這是由強大的內部現金生成、加速的資本回收和籌款計劃推動的。年內，我們通過資產貨幣化籌集了約3.75億美元，其中一部分已用於減少債務。我們還加快了2026財年的債務償還。翻到第21頁。雖然我們在資本配置方面遵守紀律，但我們在風險管理策略方面也很謹慎，並繼續積極管理我們的再融資要求。我們對即將到來的到期日進行再融資有很強的知名度，並得到多元化融資來源的支持，包括離岸市場、國內銀行和機構等。在大約12個月內到期償還的10億美元中，我們已經收到了4億美元的承諾。抱歉，我們已經收到了4億美元的承諾。我們在再融資方面擁有良好的記錄，並且在目前資產負債表上進行的再融資超過了債務。例如，在2026財年，我們為約20億美元的債務進行了再融資。在這個動盪時期，我們的外匯風險也得到了良好的對衝，我們大約90%的本金和所有利息都得到了充分對衝，從而為抵禦外幣波動提供了保護。雖然我們看到盧比在2026財年大幅貶值近10%，但對我們整體利息成本的影響僅為30個基點左右。轉到第22頁，我們仍然專注於維持資本紀律和提高回報，隨着時間的推移降低槓桿率。我們的目標仍然是NG將完整構建的投資組合的槓桿率整合到接近5.5倍左右。就我們的投資組合而言，隨着電池儲能系統價格的下降，我們已轉向太陽能+基礎重投資組合選項。由於基礎和太陽能資本支出較低，這有助於我們提高回報。與早期配置相比，我們的總體資本支出下降了600億印度盧比，而EBITDA僅受到70億印度盧比的影響。通過進行此更改，更新后的配置還有助於降低這些資產的風險狀況，並在生成和執行方面提供更多的確定性。鑑於與風能相比變化較小，這也將使我們的現金流在項目投入運營后更具可預測性。風電項目將繼續發揮重要作用，特別是在CNI和其他更高的IRR機會方面。我們將繼續部署我們的風力執行能力，以便我們可以產生回報方面的Alpha。現在讓我把它交給Vishali，徵求對esg的評論。

ReNew Energy Glb（納斯達克股票代碼：RNW）周一召開了第四季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

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在https://edge.media-server.com/mmc/p/my6fexir/

Renew Energy Global PLC報告調整后EBITDA創歷史新高，達到985億印度盧比，超過指引，實現稅后利潤104億印度盧比，較上一財年增長2.3倍。

該公司將其運營組合擴大至約12.8千兆瓦，同比增長25%，並宣佈承諾總投資組合爲20.2千兆瓦，其中包括1.7千兆瓦的電池存儲。

從戰略上講，該公司正在將重點轉向太陽能和電池儲能，減少對風能的依賴，並通過計劃中的6.5千兆瓦鑄錠和晶圓工廠加強其製造能力。

Renew Energy Global PLC通過資產貨幣化和融資籌集了3.75億美元，幫助將淨債務與EBITDA之比降低了1.1倍，並改善了資產負債表的實力。

該公司為2027財年提供了指導，預計調整后EBITDA將在103至1090億印度盧比之間，核心和製造業務將繼續貢獻。

操作者

日安，歡迎參加Renew Energy Global 2026財年第四季度電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請按星號鍵並按零鍵向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要提問，您可以在按鍵式電話上按STAR鍵，然后按1鍵。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。請注意，此活動目前正在錄製中。我想將會議交給投資者關係主管Anand Shahi。請繼續。

阿南德·沙希

謝謝大家早上好，感謝大家今天加入我們。我們已發佈新聞稿，宣佈2026財年第四季度以及截至2026年3月31日的全年業績。新聞稿和財報副本將在Renew Energy Global PLC網站www.renewable.com的投資者關係部分提供。今天和我在一起的有我們的創始人、董事長兼首席執行官Kailash Vaswani、我們的首席財務官Sumant Sinha和我們的聯合創始人兼可持續發展主席Vaishali Nigam Sinha。準備好的發言（我們預計需要大約30分鍾）后，我們將開始提問。請注意，我們的安全港聲明包含在我們的新聞稿演示材料和我們網站上提供的材料中。這些陳述是我們所有言論的重要組成部分。存在一些風險和不確定性，可能導致我們的結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。因此，我們鼓勵您查看我們網站上的新聞稿和演示文稿，以獲得更完整的描述。我們的新聞稿演示材料和年度報告中還包含某些非IFRS指標，我們將其與最具可比性的IFRS指標進行了調整。這些對賬也可在我們網站的新聞稿演示材料和我們的年度報告中找到。現在我很高興將其移交給我們的創始人、董事長兼首席執行官Sumant Sinha。交給你了，蘇曼特。

Sumant Sinha（創始人、董事長兼首席執行官）

Kailash Vaswani（首席財務官）

Vaishali Nigam Sinha（可持續發展聯合創始人兼主席）

感謝kailash轉向24號幻燈片，現在今天的可持續發展和地緣政治密不可分。最近的地緣政治緊張局勢和供應鏈衝擊已將能源安全從政策優先事項提升爲企業更新的當務之急。這意味着我們的可持續發展戰略不是一種附加措施。它是我們減少國家脆弱性、保護社區和創造持久價值的機制。我們應對這一複雜格局的能力得到了全球領先可持續發展基準的認可，標誌着我們在標準普爾全球企業可持續發展評估中率先結束了財年，我們在標準普爾全球CSA年鑑中獲得了一席之地，在全球排名前10%的榮譽和84的行業領先分。我們在DPP供應參與評估中排名第二，連續第二年獲得A評級。在MSCI ESG評級中，我們實現了儘可能高的評級，使我們在全球公用事業公司中排名前19.5%，成為印度評級最高的能源公用事業公司。最后，在令人垂涎的CII-ITC可持續發展獎中，我們獲得了該獎項的最高類別企業卓越成就獎。這些基準共同證明了Renew不僅符合ESG標準，而且還定義了行業下滑25的步伐。讓我們來看看我們環境目標背后的數據。Renew仍然致力於實現其SBTI驗證的淨零目標。我們已經推出了製造脱碳路線圖的關鍵槓桿，並啟動了本財年的年度保證計算和披露。人們仍然是我們工作的中心。我們的企業社會責任之旅反映了印度持續發展的轉型軌跡。我們的企業社會責任計劃對超過170萬人的生活產生了積極影響，為350多所學校提供了電氣化，並建立了200個智能教室和125個數字實驗室。我們的勞動力多元化為17.6%，穩步邁向到2030年女性勞動力佔30%的目標。最后，26財年是更新的里程碑。我們超額完成了目標，在全球主要基準上取得了突破性業績，包括MSCI AAA評級、行業領先的標準普爾全球CCSA評分84分以及令人垂涎的DPP A級名單。但我們的影響不僅僅是數字。通過將ESG嵌入我們業務的核心，我們將RENEO定位為全球能源轉型的真正先驅。我們期待在這一勢頭上再接再厲，並在即將發佈的第三份綜合報告中分享我們的進展。我現在將把它交給凱拉什，讓我們指導。回到你Daillash。

Kailash Vaswani（首席財務官）

謝謝維沙利。對於2027財年，我們預計在覈心業務和製造業務的持續貢獻下，EBITDA將調整在1030億至1090億盧比之間。這將比我們去年提供的指導範圍增加17%。我們預計我們的製造業務在2027財年將貢獻100至120億盧比至100至120億盧比。雖然我們預計今年製造業的利潤率將有所放緩，但製造業的長期EBITDA增長故事仍然完好無損，4吉瓦電池擴張預計將在2028財年做出有意義的貢獻，而Ingot Wafer計劃在2029財年也做同樣的事情。我們還預計資產回收將獲得12億盧比的收入。我們預計今年將建設1.6至2.4吉瓦的容量，併產生180至220億盧比的股權現金流。為此，我們很樂意回答Aronay的問題

操作者

謝謝你Kailash。謝謝接線員，電話線上有什麼問題嗎？請繼續，否則我們將開始問答環節。如果有人想問問題，請按STAR，然后按一個。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您想撤回您的問題，請按STAR，然后按2。我們今天的第一個問題將來自瑞穗的滿洛堆。請繼續提問。

馬希普·曼洛伊

嘿，你好，格特。感謝您回答問題，並祝賀您在那里度過了美好的一季。也許只是個問題首先是製造業務，我想我們上次談到的晶錠產能，在這里有更多的內容。我們應該在什麼時候期待這種貢獻，指導是否包括該業務的任何貢獻？我認為主要是從利潤率方面進行的，但很好奇這是否也適用於第三方銷售。

Kailash Vaswani（首席財務官）

是的，Mahip Kailash，你想接這個嗎？因此，正如前面提到的那樣，Maheep的電池設施、Topcon電池設施將在本財年結束時投入運營。因此，目前的指南不包括該業務的任何貢獻，但最初它將處於試運行階段。我想他是在問華夫餅廠。是的沒錯也是的，對於古吉拉特邦的威化業務來説。是的，威化工廠要到2028年6月或以后才能投入使用。因此，它不會在本財年27甚至28財年註冊。

馬希普·曼洛伊

你了其次，就本季度的表現而言，我認為風能PLF肯定更好，但在太陽能方面，我們看到的略低。是否有任何資源問題或子削減或如何思考未來？

Sumant Sinha（創始人、董事長兼首席執行官）

是的，有一些削減。正如我所説，第四季度的價格有所下降，但確實出現了一定程度的削減。資源，你知道效率有點低，但最重要的是還有削減。這就是為什麼太陽能的總體發電負荷係數（PLF）低於去年。

操作者

謝謝。再次感謝。如果您想問問題，請按星號，然后按1。我們的下一個問題將來自伯恩斯坦的Nikhil Naganya。請繼續。

尼基爾·納尼亞

嗨感謝您回答我的問題。我的第一個問題是關於太陽能電池製造工廠。雖然我在我們對政府ILM列表的演示中看到了2.5吉瓦，但它仍然反映了1.8吉瓦。甚至我們看到的收益率也更接近這種能力。所以請您澄清一下嗎？是啊所以一般收益率在80%左右。這就是為什麼我們的輸出往往在1.8吉瓦左右。明白尼基爾。模板容量2.5是多少？是的好的，明白了。阿努拉格。我遇到的第二個問題是CRC實施的DSM法規，然后是卡納塔克邦高等法院的暫緩令。如果成功，鑑於我們龐大的風電投資組合，我們可以對我們的業務產生什麼樣的影響？是啊所以你知道，如果這樣做繼續下去，首先，讓我告訴你，有很多對話正在發生，而且確實如此。無論中央電力監管委員會（CERC）提出的任何方案，都可能會提出一些修改。因此，我認為當前的指導方針不會繼續下去。將會有一些變化，也會有一些放松。不過，爲了回答你的問題，如果當前的情況應該繼續下去，那麼今年DSM的數字可能會受到另外5億盧比的影響。但正如我所説，我們預計這種情況不會繼續下去。放松方面可能會發生一些變化。明白感激不盡。只是爲了澄清一下，您所説的5億美元的影響是針對27財年的。是27財年嗎？是的但如您所知，CRC提議在未來五年內持續收緊幅度。對的所以我。我給你的號碼僅適用於FY27。坦率地説，我們還沒有估計過之后的數字。正如我所説，無論如何，它都會成為一個。因為當前的制度不太可能發生一些改變。他們提出的這個是有道理的。感謝您的清晰度。我的另一個問題是你早些時候提到的能源安全，有一個很大的推動力，綠色氫是我們早些時候討論的一個領域。我們不是很積極，或者他們沒有太多的投標。在那個區域。但你是否聽説綠色氫、氨或甲醇有更多的機會？

Sumant Sinha（創始人、董事長兼首席執行官）

是的，我們絕對是。所以你知道政府計劃進行一項新的綠色甲醇招標，我想是500公斤。我認為我們還將看到一些肥料招標的新配方和招標。煉油廠招標的院長可能會加快一些速度。我的意思是，具體的出價尚未制定，因為顯然我們現在正在處理一個非常新的情況。但我們也看到海外需求正在上升。海外市場也出現了更多的活動，特別是在遠東，我認為這很快也會在歐洲得到反映。因此，我的感覺是，綠地將在中期內成為更大的機會。

尼基爾·納尼亞

明白了。謝謝回覆。最后一個問題。我的意思是，這是一個兩部分的問題在某種程度上。當我們看到CEA對發電能力增加的預測時，他們預計2007財年太陽能發電能力增加會有所下降。這可能是由於傳輸問題，但想聽聽您對此的看法。他們是否低估了它？B，您之前提到的常見傳播挑戰是否也會導致減少？他們變得更好了還是仍然一樣？

Sumant Sinha（創始人、董事長兼首席執行官）

你知道，我不能説與去年相比有任何重大變化，我也不知道CA的最新數據是多少。那麼，如果您能告訴我CA今年對太陽能發電量增加的具體建議是什麼？他們預計27財年的額外收入將從26財年下降至27財年和28財年。好吧，所以聽着，我不知道這些數字是基於什麼，但你知道，考慮到未完成的PPA數量，考慮到現在有這麼多運營商、開發商試圖建立容量，我認為現在沒有任何約束參數。我們還明顯看到分佈式方面，無論是屋頂方面還是水泵方面也進展順利。CNI需求強勁，因此我不確定我是否會覺得太陽能安裝會放緩。我認為，如果説有什麼不同的話，我們現在正處於加速階段。傳播問題會限制它嗎？我認為從邊緣來看，也許它會產生影響。但現在很多人正試圖從拉賈斯坦邦搬到其他州，並試圖利用該國其他地區可用的傳播能力。

尼基爾·納尼亞

明白了。謝謝你的回答。這是我的問題

操作者

謝謝目前電話線上沒有進一步的問題。

Sumant Sinha（創始人、董事長兼首席執行官）

我認為有一些問題。是的，網絡直播中有一些問題。也許我們可以拿起那些。所以喬丹·吉爾摩有一個問題，我想，凱拉什，這是給你的。問題是今年是否還有一些美元債券需要再融資？金額是多少？為它們再融資的計劃是什麼？對的喬丹，我們有10億美元即將到期，從明年1月開始，而不是2027年上半年。正如我前面在準備好的講話中提到的，我們已經有4億美元的承諾，隨着時間的臨近，我們可能會進行其他再融資，這可以是美元債券的混合，也可以利用在岸流動性，無論如何都可以為我們提供最低的資本成本。我們持有並評估這些選擇。Sheesh Jain還有最后一個問題。他的問題是，我的原話是，Renew的印度同行的交易倍數高於Renew。管理層是否考慮為您再次將該業務或任何子公司在印度上市Kailash？所以你知道，我認為這是一個有效的觀察，我們也注意到了這一點。本着這種精神，我認為一些投資者希望在某個時候將該公司私有化，因為美國市場的倍數並沒有真正反映該公司與同行相比的價值。鑑於交易尚未完成，我們繼續在美國上市，目前我們不考慮在印度上市。最后一個問題，也許我可以回答卡羅琳·朱（Carolyn Chu）提出的問題是，6.5吉瓦錠加晶圓廠所需的資本支出是多少，我們提到該工廠將通過內部應計收益和外部籌款來資助。卡羅琳，我們在演講中提到了這一點。假設我們不建造專屬發電廠，大約需要420億盧比。鑑於我們將為此承擔一些項目債務，可能約為50%至60%。余額將通過製造業務的應計現金以及我們提議進行的外部籌款來籌集資金。因此，我們不會更新母公司不會向製造業務部署任何額外的股權來建立這個錠片工廠。我認為這些就是今天會議結束的所有問題。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。