聚焦中概 | 熱門中概股走勢分化，騰訊音樂漲近7%；百度績后微漲，Q1營收超預期達320.8億元

華盛資訊5月18日訊，熱門中概股走勢分化，騰訊音樂漲近7%，霸王茶姬漲超2%，阿里巴巴漲近1%，百度微漲；拼多多跌超1%，臺積電跌超2%，小鵬汽車、蔚來跌超3%，理想汽車跌超10%。

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• 百度Q1營收超預期，AI業務收入佔比首次過半

百度公佈業績顯示，2026年Q1營收320.75億元（人民幣，下同），預估314.9億元；經調整每ADS利潤12.06元，預估11.84元；調整后營業利潤38.1億元，預估33.4億元；調整后息税折舊及攤銷前利潤59.5億元，預估52.3億元。

百度一般性業務收入260億元，同比增長2%，超出市場預期。其中，百度AI業務收入136億元，同比增長49%、環比增長21%，佔百度一般性業務收入的比例首次超過一半，達到52%。這意味着，百度收入重心正在從傳統搜索廣告，進一步轉向智能雲、AI應用和AI原生營銷。

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• 花旗：理想L9升級版非遊戲規則改變者，大摩料月銷量將超越去年平均水平

花旗發表研究報告指，理想於5月15日推出升級版L9車型，共兩個配置。其中，L9 Livis版最終定價較預售價低7萬元人民幣，雖然看似驚喜，但該行認為其實際性價比僅與同級對手看齊，並非遊戲規則改變者，預期L9 Livis月銷量將達到1,000輛。至於L9 Ultra版與Livis版有5萬元人民幣的價差，定價整體中性，預期月銷量將達到4,000輛。總體而言，花旗認為L9 Ultra及Livis的推出是中性結果。

摩根士丹利發表研究報告指，理想汽車正式推出新款L9 Ultra及Livis，售價介乎45.98萬元人民幣(下同)至50.98萬元，其中Livis的正式定價比預售價低5萬元。該行認為，作為今年首個重要發佈，理想L9對於重奪銷售動力至關重要，為下半年更多新品推出鋪路。該行預期，新款L9的月銷量將超越去年平均水平，有助支持集團利潤率及短期股價表現。

• 騰訊音樂：收購喜馬拉雅的事項已經完成

騰訊音樂發佈公告，於2026年5月18日，根據併購協議的條款，收購喜馬拉雅的事項已經完成，據此，喜馬拉雅相關股東及喜馬拉雅的僱員持股計劃參與者持有的喜馬拉雅權益性證券已予以註銷，以換取併購對價，該對價包括（視適用調整而定）：(1)總額最高為1,260,000,000美元的現金；及(2)最多總數175,288,891股本公司A類普通股（包括本公司於交割時新發行的A類普通股，以及本公司授出的以股權為基礎的激勵相關的A類普通股）。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。