伊朗戰事衝擊能源價格 美國經濟分化態勢愈發凸顯

　　史上規模最大的石油供應中斷，正進一步加劇美國經濟層面的階層分化。

　　結合石油資訊服務公司定價數據與聯邦需求數據測算顯示，受對伊朗戰事影響，美國民眾汽油、柴油累計消費支出較去年同期高出約450億美元。油價暴漲大幅擠佔中低收入群體的薪資收入，使得這類人群的經濟前景遠不及富裕階層。

　　與此同時，油氣企業投資者的資產規模持續攀升。能源板塊亮眼收益助推企業財報迎來亮眼行情，也為人工智能主導、不斷刷新紀錄的美股行情增添上漲動力。通脹走高與借貸成本攀升持續加重普通民眾生活壓力，但諸多經濟學家認為，高收入群體仍將持續拉動美國經濟前行。

　　特朗普競選期間曾承諾將美國民眾的能源開支削減一半。如今油價高漲致使其民調支持率下滑，消費者信心指數跌至歷史低位，他卻表態稱，此番石油價格衝擊也為能源資源豐富的美國帶來利好，該國石油出口量創下歷史新高。

　　馬薩諸塞大學阿姆赫斯特分校經濟學教授伊莎貝拉・韋伯表示：「問題的核心在於，究竟誰是這場變局中的獲益者？從美國不同收入階層來看，真正獲利的只有頂層富豪群體。絕大多數民眾不僅無法從中獲益，反而承擔了更為沉重的經濟負擔。」

　　韋伯將此次石油衝擊視作一場財富重新分配。其針對俄烏衝突后續影響的研究顯示，2022年美國能源企業賺取的鉅額利潤中，約五成流向全美收入前1%的頂尖富人階層。

　　今年標普500能源板塊指數大漲32%，一定程度上對衝了通脹給股東帶來的衝擊。能源分析機構地質能源評估公司數據顯示，今年一季度油氣企業整體盈利創下近年新高。目前美國本土油氣鑽井新增項目寥寥無幾，加之霍爾木茲海峽航運受阻態勢延續，未來數月能源企業利潤與分紅或將進一步走高。

　　此番油價上漲也為阿拉斯加、北達科他州以及得克薩斯州西部、新墨西哥州諸多小鎮帶來更多財政税收。但美國能源企業增產意願低迷，疊加鑽井技術革新，頁岩油氣產業昔日大規模創造高薪崗位的黃金時代已然落幕。

貝克休斯數據顯示，過去一年美國境內石油鑽井平臺數量鋭減11%。美國勞工部統計數據顯示，油氣開採行業就業人數跌至1972年有統計以來的低位區間。

　　對華爾街而言，行業生產效率提升疊加企業嚴控資本開支，進一步抬升了投資回報空間。

　　地質能源評估公司數據顯示，埃克森美孚、雪佛龍、英國石油、殼牌、道達爾能源一季度合計自由現金流較去年四季度暴漲84%，達到360億美元；該機構調研的37家美國中小型油氣企業同期自由現金流合計上漲53%，總額達170億美元。

　　不過目前行業高額現金流尚未轉化為大規模分紅與股票回購。該機構資深分析師馬克・揚表示，本輪戰事驅動的油價上漲在本季度后期才全面發酵，若這一態勢延續至二季度，能源企業現金流收入將會迎來快速增長。

　　自4月1日以來，美國原油均價接近每桶99美元，同比漲幅達59%，波斯灣航運全面恢復的跡象依舊渺茫。全球供應鏈連鎖漲價之下，負責輸送原油至煉油廠的美國管道運營商、原油加工企業以及遠洋油輪運輸企業股價也同步走高。

　　當前美國燃油價格仍低於2022年峰值，民眾燃油消費支出佔收入比重也處於數十年低位。經濟學家認為，今年退税額度上調，也在一定程度上幫助美國民眾平穩度過油價上漲初期階段。

　　潘森宏觀經濟研究所美國資深經濟學家奧利弗・艾倫在周四向客户表示：「但5月民眾退税金額將大幅縮減，屆時民眾將直面燃油價格暴漲帶來的巨大生活壓力。」

　　美國交通部數據顯示，僅今年3月，美國航空業航空燃油支出就較去年同期增加近13億美元。摩根大通預測，若2026年汽油價格維持當前高位，美國民眾全年汽油消費支出將較去年增加1720億美元，該數值尚未計入柴油額外消費成本。

　　油價上漲帶來的經濟壓力，進一步拉大了不同群體之間的消費差距。

美國銀行研究院數據顯示，中高收入群體在航空出行、住宿及文旅消費方面的支出同比仍保持增長，低收入家庭則開始縮減相關開支。主打下沉市場的快餐品牌旺斯頓餐飲、典當行運營商伊茲集團等企業，也均在近期財報電話會議中提及高油價帶來的經營壓力。

　　紐約聯儲研究數據顯示，今年3月油價飆升期間，年收入低於12.5萬美元的家庭整體縮減了汽車加油頻次。

　　紐約聯儲經濟研究顧問馬克西姆・平科夫斯基指出，與2022年油價上漲時期不同，高收入人群本月燃油消費幾乎未受影響。

　　他解釋道：「當下與2022年最大的區別在於，如今高收入家庭擁有更高的淨資產，其中金融資產帶來的財富增長尤為顯著。」