中國頂流私募Q1調倉揭祕：重倉AI和半導體 中概核心穩中有調

財聯社5月16日訊（編輯 劉蕊）隨着美國證券交易委員會（SEC）2026年一季度13F持倉報告披露收官，高瓴（HHLR）、景林、高毅、東方港灣、喜馬拉雅資本五大頭部中資機構美股持倉動向悉數揭曉。

整體來看，本季度中資機構調倉呈現聚焦AI與半導體賽道、核心中概股倉位微調、佈局消費與金融多元標的的鮮明特徵，機構間持倉策略既有共識也存分化。

高瓴（HHLR）：中概核心持倉穩固，大舉加碼半導體與光通信

截至2026年一季度末，高瓴（HHLR）美股持倉總市值達16.73億美元，覆蓋38只標的，核心中概股持倉延續高確定性。

前五大重倉股維持不變，依次為拼多多、阿里巴巴、百濟神州、富途控股、傳奇生物，穩居組合核心。

調倉動作上，HHLR對頭部中概股進行階段性調整，拼多多、阿里巴巴、富途控股、微牛等標的持倉數量小幅回落，但仍為組合壓艙石，市場解讀為常規倉位管理操作。

本季度最大亮點在於重倉佈局半導體與光通信賽道，新納入英偉達、Marvell Technology、英特爾、Coherent、康寧、Lumentum 等多隻標的，覆蓋算力芯片、數據中心互聯、光通信器件、光學材料等關鍵環節，其中 Marvell Technology 成功躋身前十大持倉。

此外，HHLR同步新增叮咚買菜、唯品會等中概消費與電商標的，進一步豐富組合結構。

景林：重押英特爾斬獲超額收益

私募巨頭景林資產海外主體——景林資產管理香港有限公司披露數據顯示，2026年一季度末美股持倉市值達38.78億美元，前十大持倉佔比高達84%，整體倉位集中且收益顯著。

谷歌依舊穩居第一大重倉股，持股市值8.40億美元，持倉292.16萬股，一季度小幅加倉23.16萬股；該股一季度末至今漲幅近40%，持續貢獻穩定收益。

此外，拼多多、網易、滿幫和META分別位列其第二至第五大股，其中加倉了113萬股拼多多和1236萬股滿幫，更加鞏固了中概股在其持倉中的重要地位。

景林的調倉核心圍繞科技巨頭與芯片龍頭展開。英特爾成為本季度最強增持標的，持股數較2025年四季度末大增433.28萬股，季末持倉達692.32萬股，躍升至第六大重倉股，對應持股市值約3.06億美元，佔其總持倉的7.88%。

受益於蘋果代工協議落地、財報超預期、CPU漲價預期等多重利好，英特爾股價在第一季度大漲近20%的基礎上，自一季度末以來再漲超140%，為景林海外組合貢獻了鉅額浮盈。

減持端，景林對Meta減持力度最大，一季度累計賣出45.52萬股，Meta在組合中佔比降至7.99%。

高毅：增持中概與存儲芯片，新建倉AI芯片三巨頭

2026年一季度末，高毅美股持倉總市值達9.1億美元，較2025年末的6.8億美元實現穩步抬升，調倉方向聚焦AI芯片與優質中概股。

高毅第一季度大舉加倉臺積電、Boss直聘、攜程、富途控股四大標的，同時減持華住、谷歌、愛奇藝。前五大重倉股依次為拼多多、華住、臺積電、Boss直聘、英偉達，其中華住因遭減持，從上季度頭號重倉滑落至第二位。

值得注意的是，高毅對AI產業鏈的樂觀態度進一步強化，一季度新建倉英偉達、美光、AMD三大芯片龍頭，精準卡位AI算力與存儲核心賽道，彰顯對AI熱潮下芯片板塊長期景氣度的堅定看好。

東方港灣：重倉AI賽道集中度再提升，清倉微軟聚焦谷歌英偉達

由但斌管理的東方港灣在第一季度末美股持倉共12只標的，總市值11.33億美元，較前一季度的13.16億美元略有回落，持倉高度聚焦AI產業鏈。

谷歌穩居第一大重倉股，這與景林策略形成呼應，一季度再度加倉谷歌並新進谷歌A，谷歌（A+C）合計持倉佔比達38%；同時持有二倍做多谷歌ETF。

此外，東方港灣小幅加倉英偉達，期末持倉比例升至20%，谷歌和英偉達這前兩大重倉股合計佔比近60%，表明東方港灣投資組合針對AI賽道的集中度進一步提升。

但斌此前曾預判，2025年為人工智能起步蓄力階段，2026年或將迎來AI應用爆發期，本次調倉正是對該判斷的落地。

此外，今年一季度，東方港灣新進臺積電、美光科技、CIRCLE INTERNET GROUP INC，清倉微軟與三倍做多FANG+指數ETN（FNGU）；其中存儲龍頭美光科技年內漲幅超130%，收益表現亮眼。

喜馬拉雅資本：谷歌仍是壓艙石，大幅減倉美銀佈局金融與消費

李錄管理的喜馬拉雅資本今年一季度末美股持倉共14只標的，總市值32億美元，較上季度35.7億美元小幅下滑，持倉風格延續穩健長期主義。

整體持倉結構變動不大，谷歌依舊為頭號壓艙石，谷歌A與谷歌C合計持倉佔比超44%，核心地位穩固。

調倉方面，李錄大幅減倉美國銀行（美銀）743萬股，美銀從上季度第二大重倉滑落至第六位，持倉佔比由16.08%驟降至4.05%。

李錄一季度還新建倉5只標的，涵蓋互聯網音樂、金融服務與指數機構，分別為騰訊音樂、標普全球（SPGI）、布洛克税務（H&R Block）、穆迪、MSCI；同時加倉美國鞋服制造龍頭卡駱馳（Crocs Inc），適度佈局消費賽道。