期權掃描 | 半導體遭多頭防禦升級！巨量資金狂掃英特爾、美光末日Put；阿克曼宣佈建倉，微軟期權放量看漲佔比超8成

一、大盤概覽

華盛資訊05月16日訊，截至上周五收盤，道瓊斯指數跌幅1.07%，報49526.17點；納斯達克指數跌幅1.54%，報26225.14點；標普500指數跌幅1.24%，報7408.5點。

美股上周五高開低走，市場情緒在宏觀地緣風險與板塊輪動壓力下顯著承壓。霍爾木茲海峽美伊衝突升級引發避險情緒，但影響尚未完全反映在盤面中；與此同時，前期領漲的AI芯片股普遍回調，顯示高估值板塊在連續上漲后進入獲利回吐階段。

值得注意的是， $SPX  的看跌期權成交量292.95萬張，看漲期權成交量253.94萬張，看跌/看漲交易量比率約1.15，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中， $SPX  的一看跌期權SPXW_260522_P_6225.00成交量達1.00萬張，VOL/OI值錄得52.55。該合約的行權價為6225.00美元，該張期權漲40.00%。

二、個股期權成交量TOP 10

隔夜個股期權成交量前十位分別為：英偉達、特斯拉、微軟、蘋果、英特爾、美光科技、Strategy、亞馬遜、Palantir、Meta Platforms。

第1名英偉達 ：隔夜跌4.42%，當日期權成交總量達465.86萬張，環比前一日降低0.07倍，較90日均量放大1.61倍，其中看跌期權佔比31.4%，看漲期權佔比68.6%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260518_C_230.0）交易量達14.09萬張，該合約行權價為230.0美元，行權日在2026-05-18，該張期權跌83.36%。

消息面上，本周三美股盤后，英偉達（NVDA.US）將要發佈的2027財年第一季度財報。花旗（C.US）集團預計，英偉達一季度營收或達到800億美元，比市場預期高出14億美元左右。作為全球市值最高的公司，英偉達股價自3月底觸底回升以來，累計漲幅已接近35%。分析認為，英偉達的財報表現不僅將檢驗其股價上漲的合理性，也會成為市場研判整個人工智能行業發展狀況的重要風向標，或將牽動整個AI產業鏈市場走勢。

第2名特斯拉 ：隔夜跌4.75%，當日期權成交總量達388.63萬張，環比前一日放量0.56倍，較90日均量放大1.47倍，其中看跌期權佔比38.5%，看漲期權佔比61.5%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_260518_C_430.0）交易量達4.15萬張，該合約行權價為430.0美元，行權日在2026-05-18，該張期權跌84.97%。

消息面上，知情人士表示，SpaceX最早將於6月11日確定首次公開發行價格，股票將於6月12日上市。SpaceX將選擇納斯達克作為其首次公開發行的上市地點，SpaceX股票將以「SPCX」為代碼進行交易。

第3名微軟 隔夜漲3.05%，當日期權成交總量達184.26萬張，環比前一日放量1.5倍，較90日均量放大2.33倍，其中看跌期權佔比18.5%，看漲期權佔比81.5%。期權鏈：微軟 MSFT 期權鏈

多張看漲期權大漲，最高漲1300%，其中成交量最大的期權為一看漲期權（MSFT_260522_C_440.0）交易量達3.07萬張，該合約行權價為440.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲187.88%。

消息面上，最新13F披露對衝基金潘興廣場資本在Q1大舉建倉微軟565萬股，價值約20.9億美元，佔投資組合15.26%成為第四大重倉股。同時大幅減持谷歌超95%，完全清倉希爾頓。阿克曼在微軟遠期市盈率21倍時分批買入，當時股價較歷史高點已下跌超26%。

阿克曼認為微軟M365辦公套件已深度整合企業工作流，依託身份認證、安全等體系形成護城河，幾乎無法複製。微軟今年資本開支提高至1900億美元，約三分之二用於增長型投資將直接推動收入增長。阿克曼還指出微軟持有27%的OpenAI權益價值約2000億美元，相當於微軟市值7%，但未在估值中體現。他將此次投資視為在市場短期悲觀情緒下，以具吸引力估值買入優質公司的難得機會。

第4名蘋果 ：隔夜漲0.68%，當日期權成交總量達173.18萬張，環比前一日放量1.3倍，較90日均量放大1.74倍，其中看跌期權佔比32.4%，看漲期權佔比67.6%。期權鏈：蘋果 AAPL 期權鏈

其中一看漲期權（AAPL_260518_C_305.0）交易量達3.05萬張，該合約行權價為305.0美元，行權日在2026-05-18，該張期權跌27.42%。

第5名英特爾 ：隔夜跌6.18%，報108.77美元。當日期權成交總量達116.08萬張，環比前一日放量0.42倍，較90日均量放大1.63倍，其中看跌期權佔比48.8%，看漲期權佔比51.2%。期權鏈：英特爾 INTC 期權鏈

其中一看跌期權（INTC_260522_P_62.0）交易量達4.48萬張，該合約行權價為62.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲33.33%。

期權解讀：62 美元的行權價距離現價 108.77 美元，中間有43% 的理論下跌緩衝空間，資金卻以萬張級別「買入開倉」（Buy to Open），説明有超級大户即持有英特爾巨量正股或芯片板塊權重的大型現貨機構（如公募、ETF或對衝基金）在購買「尾部災難險」。

消息面上，5月15日，天風國際證券分析師郭明錤在社交平臺X上發帖稱，蘋果（AAPL.US）正有系統地培養英特爾（INTC.US），讓其長期具備成為關鍵供應商的能力。Apple在Intel同時開案三大產品線（iPhone、iPad、Mac），且投片比例與銷量相似，代表已在模擬與驗證Intel未來成為全產品線供應商的可能性，其中大部分訂單為iPhone「低端」芯片 。
 

第6名美光科技 ：隔夜跌6.62%，報724.66美元。當日期權成交總量達102.06萬張，環比前一日放量0.57倍，較90日均量放大1.75倍，其中看跌期權佔比53.1%，看漲期權佔比46.9%。看跌佔比超過看漲，市場情緒已從先前的亢奮轉為防禦與看空。期權鏈：美光科技 MU 期權鏈

其中一看跌期權（MU_260522_P_400.0）交易量達1.85萬張，該合約行權價為400.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲62.5%。

第7名Strategy ：隔夜跌5.11%，當日期權成交總量達77.59萬張，環比前一日放量0.16倍，較90日均量放大1.47倍，其中看跌期權佔比26.0%，看漲期權佔比74.0%。期權鏈：Strategy MSTR 期權鏈

其中一看漲期權（MSTR_260522_C_190.0）交易量達4.55萬張，該合約行權價為190.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌64.62%。

第8名亞馬遜 ：隔夜跌1.15%，當日期權成交總量達63.38萬張，環比前一日放量0.29倍，其中看跌期權佔比32.9%，看漲期權佔比67.1%。期權鏈：亞馬遜 AMZN 期權鏈

其中一看漲期權（AMZN_260522_C_280.0）交易量達1.1萬張，該合約行權價為280.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌56.57%。

第9名Palantir ：隔夜漲0.19%，當日期權成交總量達57.08萬張，環比前一日放量0.18倍，其中看跌期權佔比30.4%，看漲期權佔比69.6%。期權鏈：Palantir PLTR 期權鏈

其中一看漲期權（PLTR_260522_C_140.0）交易量達1.54萬張，該合約行權價為140.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌14.97%。

第10名Meta ：隔夜跌0.68%，當日期權成交總量達55.23萬張，環比前一日放量0.16倍，其中看跌期權佔比30.0%，看漲期權佔比70.0%。期權鏈：Meta META 期權鏈

其中一看漲期權（META_260518_C_615.0）交易量達0.79萬張，該合約行權價為615.0美元，行權日在2026-05-18，該張期權跌38.51%。

PUT/CALL：統計上榜個股在交易日中未平倉的看跌與看漲期權持有比例。

三、期權異動追蹤：Vol/OI 異動榜

本榜單聚焦期權合約當日成交量與未平倉量（Vol/OI）的異常波動，旨在挖掘市場高換手下的短線熱點與資金博弈焦點。

1、AXT, Inc.：隔夜漲7.65%，收盤價報123.78美元

• 一看跌期權（AXTI_260522_PUT_45.0 ）Vol/OI 比率高達304.96，成交量達3.29萬張，未平倉量108張，行權價為45.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權跌16.67%。

2、IonQ, Inc.：隔夜跌9.61%，收盤價報51.95美元

• 一看跌期權（IONQ_260529_PUT_34.0 ）Vol/OI 比率高達121.21，成交量達1.72萬張，未平倉量142張，行權價為34.0美元，行權日在2026-05-29，該張期權跌46.15%。

期權解讀：行權價 34.0 美元，距離收盤價 51.95 美元足足有 35% 的下跌緩衝空間，這是一個典型的 Cash-Secured Put（現金擔保看跌） 機構級操作，認為 IonQ 在 5 月 29 日（僅剩不到兩周）前絕對跌不破 34 美元，哪怕真的跌破了，也極其樂意用 34 美元的「骨折價」去接盤正股。

3、BitMine Immersion Technologies：隔夜跌9.68%，收盤價報19.87美元

• 一看跌期權（BMNR_260529_PUT_12.0 ）Vol/OI 比率高達101.84，成交量達1.2萬張，未平倉量118張，行權價為12.0美元，行權日在2026-05-29，該張期權跌78.57%。

4、Rocket：隔夜跌6.51%，收盤價報13.35美元

• 一看漲期權（RKT_260529_CALL_14.0 ）Vol/OI 比率高達76.48，成交量達1.18萬張，未平倉量154張，行權價為14.0美元，行權日在2026-05-29，該張期權跌69.23%。

5、美光科技：隔夜跌6.62%，收盤價報724.66美元

• 一看跌期權（MU_260522_PUT_615.0 ）Vol/OI 比率高達74.48，成交量達1.08萬張，未平倉量145張，行權價為615.0美元，行權日在2026-05-22，該張期權漲66.22%。

期權解讀：行權價 615.0 美元，距離收盤價 724.66 美元還有 15% 的巨大空間。距離到期只有區區 5 天，投機資金在賭美光的下跌動能纔剛剛開始。只要本周美光繼續暴跌，這張原本極其廉價的期權就會產生幾倍甚至十幾倍的 Gamma 槓桿爆發。

Vol/OI：為期權合約當日成交量與未平倉量之比，高比值代表當日換手活躍，以短線交易為主，並不等同於新增建倉。

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