財報速睇 | RBC軸承 2026財年年度營收18.71億美元，同比增長14.3%；歸母淨利潤2.88億美元，同比增長23.0%

華盛資訊5月16日訊，RBC軸承公佈2026財年年度業績，公司年度營收18.71億美元，同比增長14.3%，歸母淨利潤2.88億美元，同比增長23.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司全年業績實現穩健增長，總淨銷售額達到18.71億美元，同比增長14.3%；歸屬於普通股股東的淨利潤為2.88億美元，同比大幅增長23.0%。

② 航空航天與國防（Aerospace & Defense）部門表現尤為強勁，其淨銷售額同比增長32.9%至7.88億美元，主要得益於大型原始設備製造商（OEM）提高生產率以及國防銷售的顯著增長，新收購的VACCO也貢獻了0.84億美元的銷售額。

③ 公司盈利能力得到提升，淨利潤率從去年的14.3%提高到15.4%，顯示了公司在原材料、勞動力和管理費用成本膨脹的背景下，通過定價、內包和戰略採購等措施成功地進行了成本控制。

④ 積壓訂單（Backlog）實現爆炸式增長，從去年同期的9.00億美元激增至23.00億美元，這反映了公司業務的持續增長，特別是在商業航空和海軍國防終端市場，為未來收入提供了強有力的保障。

⑤ 工業（Industrial）部門銷售額同比增長3.8%至10.83億美元，為公司整體營收增長做出了穩定貢獻，其增長主要由分銷和售后市場銷售額4.8%的增長所帶動。

2、業績不足：

① 銷售、總務和行政（SG&A）費用持續增加，從上一財年的2.79億美元增長13.2%至本財年的3.16億美元，這給利潤率帶來了一定壓力。

② 工業部門增長相對乏力，其3.8%的年增長率遠低於航空航天與國防部門32.9%的增速，也低於公司14.3%的整體營收增長率，對總體增長構成了一定拖累。

③ 庫存水平顯著上升，淨庫存從上一財年末的6.55億美元增加16.5%至7.63億美元，其增長速度超過了14.3%的營收增長速度，可能反映了潛在的庫存管理效率問題。

④ 短期償債壓力劇增，長期債務的流動部分從去年同期的0.02億美元猛增至1.74億美元，預示着公司在未來一年內將面臨較大的債務償還需求。

⑤ 公司本財年產生了0.04億美元的工廠整合與重組成本，主要與關閉工業部門下的道奇（Dodge）中國工廠相關，這些一次性成本對當期利潤造成了影響。

三、公司業務回顧

RBC軸承: 我們在2026財年，淨銷售額同比增長14.3%，這主要得益於航空航天與國防以及工業兩大業務部門銷售額的共同增長。其中，工業部門貢獻了57.9%的淨銷售額，航空航天與國防部門貢獻了42.1%。於2025年7月18日收購的VACCO公司在本財年貢獻了0.84億美元的淨銷售額，併入我們的航空航天與國防部門。該部門全年銷售額增長了32.9%，而工業部門的銷售額也增長了3.8%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在本財年期間，對其強制性可轉換優先股（MCPS）支付了股息。然而，該批優先股已於2024年10月15日全部轉換為普通股，因此相關的股息支付已經停止。報告中未提及針對普通股的股息派發計劃。

六、重要提示

1. 公司於2025年7月18日以2.77億美元完成了對VACCO公司的收購。VACCO是一家為航天和海軍防禦應用製造閥門、歧管、調節器等精密部件和子系統的製造商，此次收購進一步擴大了公司的產品組合和客户關係。

2. 公司仍在應對美國司法部根據《虛假索賠法》提出的民事調查要求，該調查涉及公司在疫情期間為員工申請失業保險福利及救濟相關的指控。公司正在配合調查，並預計此事不會對公司產生重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

RBC軸承: 我們預計2027財年第一季度的淨銷售額將在5.00億美元至5.10億美元之間，與2026財年第一季度的4.36億美元相比，增長率在14.7%至17.0%之間。若不計入VACCO預計貢獻的0.28億美元銷售額，預期增長率則為8.3%至10.6%。我們同時預測調整后毛利率將在45.25%至45.5%的區間，銷售、總務和行政費用佔淨銷售額的比例預計在16.50%至16.75%之間。

八、公司簡介

RBC軸承公司及其子公司是一家國際性的製造商和營銷商，為工業、航空航天與國防市場提供高度工程化的精密軸承、零部件和關鍵系統。雖然公司生產所有主要類別的軸承產品，但主要專注於技術含量高或受管制的軸承產品以及針對專業市場的工程產品，這些市場需要複雜的設計、測試和製造能力。公司目前在11個國家擁有65處設施，其中44處為製造工廠。

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