RBC Bearings報告2026年第四季度業績：完整收益電話會議記錄

謝謝喬什，早上好，感謝大家今天早上加入我們。像往常一樣，我將在今天的電話會議開始時簡要回顧我們的財務業績，並強調我們在各個行業看到的幾個關鍵趨勢。然后我將把電話轉給Rob Sullivan，他將提供有關我們第四季度財務業績的更多詳細信息。受A和D部門持續增長以及工業業務穩定增長的推動，第四季度淨銷售額同比增長18.3%，達到5.18億美元。本季度綜合毛利率為44.4%，調整后為45.3%。調整后的稀釋每股收益同比增長至3.62美元，而上一年同期為2.83美元。調整后EBITDA增長21%至1.689億，高於去年的1.398億。自由現金流保持在6，750萬美元的強勁水平，我們在本季度額外償還了1.16億美元的債務。現在來看我們的兩個業務部門，本季度約57%的收入來自工業部門，43%來自A和D部門。我們的A和E業務繼續取得出色的表現，分部收入較上年同期增長41.2%。航空航天和國防領域的強勁勢頭進一步反映在我們的積壓項目上，積壓項目持續擴大，目前約為23億美元。這一增長繼續受到國防和航天市場強勁需求以及主要製造商全年前所未有的商用飛機建造率的推動，A和D部門增長了32%，其中19.1%是有機飛機。就我們的業務板塊而言，商用飛機增長17.8%，其中有機飛機增長17.3%，國防飛機增長65.4%，有機飛機增長22.1%。我們的主要收入驅動因素首先，正如你們許多人所知，海軍陸戰隊一直是我們加速潛艇艦隊建設推動的積壓增長的重要貢獻者。鑑於潛艇在當今國防戰略中的戰略重要性，我們預計這仍將是一個有意義的順風，因為弗吉尼亞級和哥倫比亞級項目以及艦隊備件的所有分包商的生產率繼續提高。我們正在增加機械和佔地面積，以適應生產率的提高。接下來是導彈今年導彈相關收入大幅增長，該行業本財年收入超過4500萬美元。其中一些收益確實來自我們最近的EVACO收購。這種增長確實反映了我們幾個合作導彈計劃內容的增加以及我們看到的不斷擴大的需求。鑑於當前的全球形勢，我們計劃在當前和未來幾年內實現該行業需求的持續增長。隨着該領域的投資繼續達到創紀錄水平，我們還看到我們的太空業務出現了令人印象深刻的增長。今年，我們看到太空收入略高於7000萬美元，其中包括Vinegar 8個月貢獻的3000萬美元。這一令人印象深刻的增長，特別是考慮到2021年RBC的空間相關收入僅為400萬美元。隨着這一趨勢的加速和私人投資的增長，太空基礎設施不僅被視為國家的重大戰略優先事項，而且被視為一個實質性且基本的商業現實。除了這一強勁勢頭之外，我們還支持商用飛機和發動機前所未有的生產率。如您所知，我們深深植根於三大洲的這些市場，因此預計OEM和售后市場水平都將持續增長。現在轉向我們的工業業務，期內業績保持穩定上升，OEM收入增長7.8%，分銷收入增長4.5%。在本季度，我們看到了倉儲、食品和飲料、谷物和半導體終端市場的強勁表現。展望2027財年，我們對持續的強勁勢頭感到鼓舞 我們的運營環境和許多企業的建設勢頭。我們堅信，我們強大的服務水平加上我們的品牌、知名品牌、市場地位和技術專業知識將為未來帶來持續強勁的財務業績。對於RBC來説，這是創紀錄的一年，一如既往，這是真正的團隊努力。我要感謝整個組織的員工的辛勤工作、奉獻精神和堅定不移地致力於執行我們的戰略併爲我們的客户提供卓越服務。説完，我就把電話轉給羅布，他將向我們介紹財務狀況。謝謝你，邁克，我們財年結束了

周五，RBC Bearings（紐約證券交易所代碼：RBC）在財報電話會議上討論了第四季度財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

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RBC Bearings報告稱，受航空航天和國防（A & D）部門增長以及工業業務表現穩定的推動，2026財年第四季度淨銷售額同比增長18.3%，達到5.18億美元。

該公司調整后稀釋后每股收益為3.62美元，高於上一年的2.83美元，調整后EBITDA增長21%至1.689億美元。

受國防和航天市場強勁需求的推動，A & D部門收入增長了41.2%，積壓業務總額約為23億美元。

加拿大皇家銀行軸承本季度償還了1.16億美元的債務，並計劃繼續其去槓桿化戰略。

2027財年，該公司預計第一季度收入增長14.7%至17%，調整后毛利率在45.25%至45.5%之間。

該公司正在投資額外的機械和佔地面積，以支持提高生產率，特別是在船舶和導彈領域。

管理層強調了商用飛機、國防和工業市場的強勁表現，並計劃在航天領域擴張。

RBC Bearings繼續專注於通過有機增長和與當前客户群保持一致的潛在收購進行戰略擴張。

Josh Caro（投資者關係團隊）

早上好，感謝您參加RBC Bearing 2026年第四季度財報電話會議。我是投資者關係團隊的喬什·卡羅。今天與我一起參加電話會議的有董事長、總裁兼首席執行官Daniel Bergeron博士、董事、副總裁兼首席運營官以及Rob Sullivan，副總裁兼首席財務官。請注意，今天發表的一些聲明可能具有前瞻性，根據1995年私人證券訴訟改革法案，由於各種因素，實際結果可能與預測或暗示的結果存在重大差異。我們建議您參閱RBC Bearing最近向SEC提交的文件，以更詳細地討論可能影響公司未來經營業績和財務狀況的風險。新聞稿中還列出了這些因素，以及公認會計原則（GAAP）和非公認會計原則（GAAP）財務信息之間的對賬。説完，我現在將電話轉給哈內特博士。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

2026年，又一個強勁的季度超出了我們的預期，淨銷售額增長18.3%，導致我們報告的毛利率增長18.9%。本季度毛利率為44.4%，調整后毛利率為45.3%，而去年同期為44.2%。第四季度A和D銷售額同比增長41.2%，不包括Vaco收購。我們的A和E業務銷售額增長了22.8%，這凸顯了我們傳統商業和國防市場的持續強勁增長。本季度A和D毛利率經調整后為41.6%或44.2%，工業利潤率經調整后為46.5%或46.2%。不包括VATCO，我們的航空航天和國防毛利率在此期間為43.7%。在此期間，由於效率、產量和新合同的增加，AMD內部的利潤率有所提高，這令我們感到鼓舞。展望未來，我們預計這些利益將繼續進一步支持利潤率的改善，同時認識到隨着這些利益的流動，影響將是漸進的。在LGA產品線上，我們的總成本為8，690萬美元，佔本季度淨銷售額的16.8%。這最終導致調整后EBITDA為1.689億，佔本季度銷售額的32.6%。與去年同期相比，本季度調整后EBITDA增加了約21%。本季度利息支出為1120萬美元。同比下降12.5%，反映了過去12個月槓桿狀況的改善以及與去年同期相比的利率下降。我們本季度償還了1.16億美元的債務，自第四季度末以來又償還了2700萬美元。我們調整后的每股收益計算中的税率為21%，而去年為21.7%。這導致調整后每股稀釋收益為3.62美元，同比增長27.9%。本季度自由現金流為6，750萬股，轉化率為73.6%，而去年為5，500萬股，轉化率為75.7%。全年自由現金流為3.426億美元，轉化率為119.1%，而去年為2.438億美元，轉化率為99%。我們的資本配置策略繼續專注於通過使用我們產生的現金償還未償債務來實現去槓桿化。我們繼續有望在2026年11月之前償還剩余的定期貸款。展望2027財年第一季度，我們的收入指導為5億至5.1億美元，同比增長14.7%至17%。調整后毛利率預計在45.25%至45.5%之間。LGA佔淨銷售額的比例預計在16.5%至16.75%之間。請與該接線員打開問答電話。

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。要此時提出問題，您可以從電話鍵盤上按Star 1，確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想撤回您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請等一下，回答我們的第一個問題。謝謝我們的第一個問題來自摩根士丹利的克里斯汀·萊韋格（Christine Lewag）。請繼續提問。

Christine Lewag（股票分析師）

嘿，大家早上好。你知道，我想深入瞭解你對導彈終端市場的評論。首先您談論了Vaco如何提高節目內容的份額。您能詳細介紹一下情況嗎？最終，這個問題的起源也是，隨着戰爭部與導彈供應商簽署的多年協議，我們將看到未來五到七年內導彈數量將增長200%至1000%。所以只是想更多地瞭解，你知道，維科如何發揮作用。此外，您知道，隨着Vaco與其中一些客户的更深層次的關係，您知道，RBC Bearings是否可以通過途徑增加公司在其中一些終端市場的總份額，以解決該行業面臨的短缺問題。謝謝.

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，克里斯汀，早上好。里面有很多問題。抱歉我希望你都回答了，邁克。嗯，你知道，瓦克提供了一些非常獨特的組件來管理燃料系統。在他們的燃料系統是由液體推進器產生的情況下，Vehicle的產品被廣泛使用，特別是在一些更重要的項目上，比如戰斧。因此，隨着時間的推移，我們預計會看到更多的擴張，這些導彈計劃中的維科將得到更多的擴張，那里已經説得夠多了。但在RBC方面，我的意思是，我們可能對我們的工廠周圍進行了一些調查，以瞭解我們到底在服務哪些系統。這是一個相當廣泛的系統，你知道，當然是衆所周知的愛國者、GMLR和Tomahawks和。但歐洲也有標準導彈、賈格姆斯導彈、紫菀導彈，最近開發了一種下一代導彈來取代地獄火導彈。所以我們，你知道，我們正在使用所有這些系統，而且我們肯定會擴大我們的生產能力，以進一步參與所有這些計劃。所以現在正在發生。我不確定我已經回答了您所有的問題，但我想我可能已經談到了其中的一些問題。

Christine Lewag（股票分析師）

這對於瞭解這些程序的背景非常有幫助。但我想邁克，當你看到該行業需要實現顯着增長才能滿足五角大樓的容量需求時，你知道，這似乎是一個非常大的數字。對的所以我想我的后續問題是，你知道，你有現有的份額，你有這個卷，聽起來，你知道，你會為此做好準備。但是否還有其他途徑可以讓您在這些節目中獲得更高的內容，以便您獲得數量和潛在份額增加的雙重好處？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，答案是肯定的，我們正在努力。所以我們正在研究這兩個問題，你知道，其中一些項目的數量相當可觀。我想我沒有提到的一個項目是高超音速導彈項目，我們也參與了，這對我們來説是一個重要的項目。所以，是的，我的意思是，我們將有我們的手與量滿，同時我們正在增加混合和增加。混合稍微慢一點，因為它需要工具之類的東西。

Christine Lewag（股票分析師）

但這是在三年內，當然是在三年內。太好了，這超級有幫助。你知道，你還提到了你的太空收入敞口，你知道，這比你在這個終端市場的導彈敞口還要大。您能向我們介紹一下您的客户群嗎？這些是傳統航天公司嗎？這些是新的太空公司嗎？您在該生態系統中扮演什麼角色？您認為增長來自哪里。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

好吧，兩者都是，自阿波羅以來為太空工業服務的現有人員。你知道，它是波音公司、洛克希德公司、諾斯羅普斯公司、雷theons公司、柯林斯公司等等。所以，你知道，這是我們長期以來一直與之聯繫在一起的標準集團，但它也是新人，當然，比如SpaceX、藍色、火箭實驗室以及其他一些名字很快就會浮現在腦海中的人。所以你知道，我的意思是我們，這是街道的兩側。它，它，你知道，現在，你知道，我們，我喜歡把它想象成，你知道，50年前，當阿波羅計劃推出時，賭場里唯一的桌子是美國宇航局。現在它是一個巨大的賭場，有很多桌子，NASA就是其中一張桌子。因此，有很多地方可以為我們特定的人才和製造技能組合開展業務。因此，我們非常積極地致力於確定如何以最好的方式為股東推進這一目標。

Christine Lewag（股票分析師）

太好了非常感謝您的顏色，很高興看到您的堅實季度。謝謝.

操作者

我們的下一個問題來自Keybanc Capital Markets的Steve Barger。請收到您的問題。

史蒂夫·巴格（股票分析師）

謝謝.早上好邁克。在過去幾個季度（包括您今天的評論）中，您談到了增加設備和人員來支持客户坡道。我很好奇，你在哪里是最終營銷人員計劃最嚴格的容量？從收入的角度來看，您認為整個公司的產能如何？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

好吧，你問了更大的問題，史蒂夫。嗯，我們當然對生產船舶硬件非常嚴格。這是毫無疑問的。這引起了我們的注意，我們正在增加設備、佔地面積、測試實驗室和人員來適應這一點。我的意思是潛艇業務一直，你知道，有點休眠，因為他們取消了海狼。現在它必須，你知道，整個支持系統是在這個非常積極的坡道，並盡一切努力跟上優先權，現在是哥倫比亞。所以這是，是的，這很費錢。我們正在努力。我們正在取得進展。我們正在增加容量。我們正試圖在短時間內將收入翻一番。幾年，不是幾個月，史蒂夫。這一切都與生產相關，但我們肯定會在未來2024年內將該領域的收入翻一番，達到36個月。

史蒂夫·巴格（股票分析師）

然后就像你這樣的公司整體運營率為5億美元。所以，你知道，年化20億。當前的足跡有多少，再進行一些增量調整，例如支持25億或30億。只是想了解何時需要更穩健、更長壽命的產能擴張或資本支出周期。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，資本支出周期，你知道，今年，過去的一年一直是爲了增加磚塊和迫擊炮，並在其中搬遷一些工廠，因為他們，你知道，現有工廠的基礎設施有點疲憊，似乎最好建造一個新的，然后修復舊的。因此，我們在實體上花了一點錢，但未來它將用於設備。所以，你知道，我們預計，我們預計未來幾年會在3.5%，也許4%的範圍內。它將會是，它將是硬設備。你知道，就生產能力而言，我們在墨西哥有一些很棒的工廠，人員配備齊全，設備精良，是我們的重要生產輔助。我們彎曲這些植物的能力很高。所以這確實有助於解決容量問題。在美國招聘更困難。在許多領域，這是一項繁重的工作。在墨西哥就沒那麼困難了。因此，這是我們增加代幣策略的一部分。

史蒂夫·巴格（股票分析師）

明白了。然后進行跟進。隨着多個項目同時增加，您是否看到您控制之外的事情的供應鏈限制，這可能會影響您銷售的項目？鑄件、鍛造品或您採購的物品有任何問題嗎？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

是啊在AMD方面，總是有鈦的問題。你知道，可能有，我們還沒有看到，但你知道，我們正在關注鋁、高合金鋼的價格非常高。但如果你有錢，你就會得到鋼鐵。所以這些是我們需要關注的一些領域。

操作者

下一個問題來自德意志銀行的Scott Newschleit。請收到您的問題。

斯科特·紐施萊特

早上好，哈奈特醫生你能告訴我們你計劃在2027財年實現什麼水平的商業航空航天增長嗎？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，是的，需求當然會大於我們的增長，而且我們的增長將會超越。我們計劃商業航空航天業務增長超過15%。好吧

斯科特·紐施萊特

您認為國防和太空在商業航空航天領域的共同發展會更快還是更慢？快好吧，好消息。我想，最近工業自動化市場出現了一些顯着的優勢。您能否提醒我們您對工業自動化的瞭解程度，然后談談RBC在該垂直領域看到的需求趨勢？具體來説。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

工業自動化作為工業自動化的供應商？是的是的，嗯，我的意思是，那一部分是供應商，那對我們來説是一個小部門，但它，它，你知道，我們喜歡它。我的意思是，它，我認為我們處於，每年4000萬到5000萬美元的範圍內，某種程度上，在那個領域。是的，semicon當然非常適合我們為芯片製造提供機器人零部件的領域。而且這種需求一直很強勁。它在26財年尚未出現是一個重要貢獻者，但在27財年就會出現。

斯科特·紐施萊特

好的，那麼您能否分享一下RBC目前在人形機器人領域的年化銷售額水平以及您最近在那里看到的增長類型的詳細信息？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

它很小。你知道，對我們來説，這仍然是樣本製作，你知道，我們繼續支持該行業的發展。我們沒有看到任何人的任何卷。

斯科特·紐施萊特

好的，非常感謝。

操作者

下一個問題來自Alembic Global的Pete Skavisky。請收到您的問題。

Pete Skavisky（股票分析師）

早上好，夥計們。不錯的季度。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嘿，皮特。請是。你好麥克

Pete Skavisky（股票分析師）

從某種程度上理解，你知道，最近的趨勢，你們是否在商業航空售后市場看到了任何阻力？僅僅是因為航空公司在這種航空燃油更高的環境下勒緊褲腰帶嗎？你知道，如果我們想到四月和迄今為止的五月，

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

我想説我們還沒有看過。好吧，我們正在看它。你知道，我們，我們，它在泡沫上。好吧

Pete Skavisky（股票分析師）

而你的售后市場是。它對發動機的影響力是否比對機身的影響力更大？我想是吧最后一個問題。您能向我們通報您的商業OEM、LTA重新定價的最新進展嗎？我只是想知道你們所有的長期協議是否已經重新定價，以適應后新冠通脹環境？我想我已經寫下了2026年1月1日，你會有。我不知道您的合同是100%會在那時重新定價還是更低的百分比。我只是想知道你是否能解釋一下。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，我想説這是關於。60%。還有40%的時間。

Pete Skavisky（股票分析師）

好吧所以我想到本財年結束時，也許還有兩個財年。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

1月27日生效。

操作者

謝謝提醒您，如果您想問問題，請此時按Star One。下一個問題來自Alexandra Mandery和Truist的作品。請收到您的問題。

Alexandra Mandery（股票分析師）

嗨結果不錯，感謝您回答我的問題。我只是想看看您是否能提供支持第一季度財年指導的進一步細節以及對2027財年的初步想法。

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

是的，你知道，就像我們通常將這些放在一起所做的那樣，我們在航空航天和工業領域取得了一系列成果，這就是我們在銷售額上取得了5比5、10的成績。航空航天的利潤率顯然在加速，我們對此感到非常滿意。當我們查看第一季度的合併利潤率時，我們就考慮到了這一點。你知道，工業利潤率顯然一直在上升。因此，隨着航空航天和國防增長得更快，你知道，這隻會對合並利潤率產生一些稀釋作用。但我們認為全年仍可以將綜合毛利率擴大約50個基點。這就是我們將其組合在sga中的方式。這只是我們對組織的持續投資的反映，以便能夠有效地實現我們面前看到的增長。

Alexandra Mandery（股票分析師）

太好了，謝謝。我猜您未來的併購興趣是什麼？如果您感興趣，您可能會尋找哪些能力或公司簡介？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，該配置文件是為客户群提供服務的機械產品，其名稱與我們目前服務的客户群類似，非常相似。這將是一家更願意有償付能力的公司，而且它所處的地理位置對我們來説很容易修復破產公司。

操作者

下一個問題是斯科特·杜海（Scott Duhay）與德意志銀行（Deutsche Bank）的后續問題。請收到您的問題。

Scott Duhay（股票分析師）

嘿，Rob，本季度的LGA成本相對於指導有點高。你能談談是什麼原因造成的嗎？看起來股票補償只是其中的一部分，但我認為

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

而且，實際上主要是人員成本，這種成本只是通過時間和某些補償來流動。特別是股票公司的流量顯着增加，然后只是出現了一些其他行政成本。

Scott Duhay（股票分析師）

好吧，我們是否應該預計未來一個季度將趨勢超過8000萬？看起來這就是第一季度指南所暗示的，但只是想

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

檢查我是否應該繼續在市場上擁有它。我認為這可能是對的。你知道，它會比80多一點。

Scott Duhay（股票分析師）

好的，然后問哈內特博士的最后一個問題。正如SpaceX加大Starship的產量一樣，我們是否應該指望這會推動太空收入加速增長？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

謙虛地説，我認為我們仍在研究一些、一些星艦計劃，但我想説現在我們的前景是温和的。

Scott Duhay（股票分析師）

好的，非常感謝。

操作者

下一個問題來自KeyBank的Steve Barger的想法。請收到您的問題。

史蒂夫·巴格（股票分析師）

謝謝，邁克。上個季度，與其他公司相比，您在談論工業拐點時來得早，稱12月和1月需求有所改善。這種勢頭真的能讓你從第四季度進入第一季度嗎？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，我想説是的。我的意思是它很温和，但它被擱置了。

史蒂夫·巴格（股票分析師）

我想説，工業收益的故事在某種程度上擴大了自動化、半成品、電力等領域的訂單，我猜這些與您談論的一些相同的事情。您是否看到工業訂單簿的廣度更大？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

就服務部門而言，廣度？

史蒂夫·巴格（股票分析師）

是的，在更多的終端市場中，你知道，去年航空航天、國防和與數據中心相關的事情纔是真正的驅動因素。這是否在某種程度上擴大了？

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，你知道，當我，當你看到投入人工智能和服務器場建設的資金數量時，現在正在進行大量的建設。由於我們的總業務是我們的總業務增長了20%、17%，類似的，所以你知道，你可以通過我們的總業務看到這一點。那是，那是。在美國北美的某個地方正在發生一些非同尋常的事情。和.那是。這就是一個。是啊了

史蒂夫·巴格（股票分析師）

那有氣息。是的不，我認為這是一個有趣的評論。這應該成為許多其他工業終端市場的領先指標。這對你來説有意義嗎？是的，確實如此。是啊完美了

操作者

謝謝下一個問題來自拉斯·貝倫貝克（Russ Berenbeck）與威廉·布萊爾（William Blair）的關係。請看看你的問題。

Russ Berenbeck（股票分析師）

嘿，早上好夥計們。早上好.早上問我一個簡單的問題。我沒聽錯吧，前梵蒂岡航空航天和國防毛利率是43.7%。

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

因此，Vaco本季度毛利率約為48%，而Vaco本季度毛利率約為46%。他們在本季度有一些非常強大的、獨特的商品流動。很好的組合，這在某種程度上推動了它。我不認為這會是全年的入籍運行率。我相信他們的調整后利潤率可能在30多歲左右，這是他們的正常運營水平。這已納入第一季度的預測中。

Russ Berenbeck（股票分析師）

如果我們假設27歲，這是一個非常特殊的軌跡。

Rob Sullivan（副總裁兼首席財務官）

是的，是的，是的。不要這樣認為。好吧

Russ Berenbeck（股票分析師）

好吧，Masquare先生們，謝謝你們。

操作者

謝謝此時，我將讓Hartnett博士發表總結意見。

Hartnett博士（董事長、總裁兼首席執行官）

好吧好吧，我們感謝大家今天對RBC的參與和興趣，並期待在七月下旬再次發言。日安

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。