沙特阿美推進「史上最雄心勃勃」私有化計劃：擬出售350億美元資產，華爾街迎來「入場窗口」

智通財經APP獲悉，在貝萊德牽頭財團斥資110億美元租下沙特阿美部分天然氣設施僅數日后，這家能源巨頭便接到了全球基金的密集問詢，各方均希望分得一杯羹。受此需求鼓舞，疊加自身強化資產負債表的迫切需求，沙特阿美在達蘭的高管團隊推出了公司93年曆史上最雄心勃勃的私有化計劃。

350億美元資產出售

據知情人士透露，沙特阿美正在推進的一系列資產剝離交易，最終籌資總額有望高達350億美元。儘管自2月28日以來中東地區陷入戰事，但市場人士認為這些資產回報豐厚，仍將吸引大批華爾街機構競相參與。

擬出售資產涵蓋多個領域，如能源設施，包括天然氣發電廠、水處理基礎設施;石油出口及儲存終端方面，擬出售少數股權;房地產領域計劃通過售后回租方式處置部分物業，其中可能包含位於東部省、擁有公司總部的龐大園區

銀行家和交易撮合者預計，阿美公司將向全球私募股權和基礎設施投資者開放更多資產。他們表示，這家能源巨頭希望完全保留其上游資產的控制權，但願意出售下游和中游資產的少數股權。

這些擬議中的出售，將在地區衝突威脅整體交易活動之際，為華爾街機構提供一條利潤豐厚的交易通道，同時有助於沙特阿拉伯提振遠低於其雄心勃勃目標的外國直接投資流入。

阿美公司正推進這些交易，而此時中東戰爭已擾亂了海灣地區的出口。該公司成功將大部分貨物從霍爾木茲海峽改道，通過其東西向管道輸送至延布港，從而在水路交通大幅放緩的情況下仍保持出口暢通。阿美公司表示，正在採取措施進一步提高這一靈活性。

「吸金」能力凸顯

這些交易還有另一個目的：展示沙特阿拉伯吸引資金的能力，即使是在伊朗對海灣城市及該地區基礎設施發動襲擊的背景下。在戰爭爆發前的幾個月里，沙特王國已加大了吸引外國資本的力度，並逐漸放棄了一些代價高昂的項目。

Tellimer新興市場股票與地緣政治策略主管Hasnain Malik表示：「在削減大型項目支出以及伊朗戰爭打擊出口量之前，這或許會被解讀為阿美公司減少對非核心資產的風險敞口。但現在，這將被視為阿美公司及其主權股東最大化獲取流動性的舉措。」

長期以來，阿美公司一直是沙特經濟的支柱。能源銷售收入及公司豐厚股息為沙特王國耗資巨大的經濟轉型計劃提供了支持，而該計劃正因成本不斷攀升而受阻。多年來，阿美公司也一直在釋放信號，希望從其龐大的資產基礎中提取更多價值，通過基礎設施出售和槓桿來為擴張提供資金，同時為國家保留現金。

如今，即便戰爭給全球市場帶來的動盪已拖累了其他地區的交易活動，但阿美公司的計劃資產剝離仍在推進。目前正在進行的交易包括：出售並回租房地產資產的計劃(可能包括位於沙特東部省、擁有公司總部的龐大園區)、出售其石油出口及儲存終端股權的計劃，以及涉及燃氣發電廠和水處理基礎設施的交易。

這些努力不僅有望為華爾街機構帶來意外之財，也有助於沙特提升一個關鍵指標——外國直接投資。目前該指標仍遠低於沙特提出的到本十年末每年吸引1000億美元外資的目標。

外國直接投資面臨挑戰

「外國直接投資仍將是一大挑戰，」新美國安全中心高級研究員Rachel Ziemba表示。這意味着「沙特國家需要比過去更多的現金」，而部分現金可以通過阿美公司的鉅額股息以及石油收入的税收和特許權使用費形式獲得。

Ziemba還表示，阿美公司的計劃是「兩個趨勢的結合：優化資產負債表，以及儘可能多地將資本配置到能源領域，或許還有其他一些高優先級別的基礎設施。」她同時是諮詢公司Ziemba Insights的創始人。

這家沙特公司傳統上依賴合資企業和合作夥伴關係，從美國墨西哥灣沿岸到中國，在煉油和石化等關鍵行業獲得股權，從而確保其原油的穩定出口渠道。

早在2019年公司首次公開募股之前，阿美公司就已着手優化資產並構建債務結構。該公司已出售了石油和天然氣管道網絡等關鍵基礎設施部門的股權，在利雅得交易所分拆上市了一家子公司，並正在推進向一家中國合作伙伴出售國內煉油廠股權的交易。

幾十年來，阿美公司的龐大油田一直是沙特經濟的基石。如今，沙特王國越來越將目光投向原油本身之外，將管道、發電廠、港口乃至房地產轉化為金融資產，以吸引外國資本，為其下一階段的增長提供資金。

富蘭克林坦伯頓中東及北非股票投資主管Salah Shamma表示：「投資者關注的關鍵不是單筆交易，而是隨着時間推移的累積影響：今天將多少未來現金流變現，以及這對阿美公司長期自由現金流狀況意味着什麼。」