近30年最大變局！全球輪胎三甲或將易主

2026年第一季度，全球輪胎四巨頭財報悉數出爐。一季度，四巨頭輪胎業務總銷售額約1437億元人民幣，同比微降近3%。在整體承壓的數據背后，一場深刻重塑全球輪胎產業格局的暗戰正激烈上演：不僅「榜眼」普利司通正大跨步追趕「狀元」米其林，保持近30年的全球前三陣營更是面臨易主風險。

「米普」差距縮窄：普利司通聚焦核心猛追，米其林承壓

一季度，米其林雖保住全球銷售額冠軍，但普利司通正以更猛烈的勢頭縮小差距。得益於乘用車、卡客車及特種輪胎市場的全線增長，普利司通將兩者銷售額差距從去年同期的近200億元，大幅縮窄至不足150億元。

從細分市場看，雙方各有所長。在卡客車輪胎領域，按人民幣計算普利司通銷售額已反超米其林。儘管其實際銷量微滑，但憑藉強勁的利潤表現實現了營收增長；反觀米其林，該板塊受匯率衝擊銷售額下滑11.3%。

乘用車輪胎方面，兩者銷售額基本持平。普利司通高價值輪胎持續增長，在北美替換市場銷量雖降但份額反增；米其林則在配套市場遇冷（中國降12%、北美降3%），雖在中國替換市場增長9%，但受歐美替換市場拖累，整體乘用車胎銷售額下滑超4%。

特種輪胎則是米其林唯一銷量正增長的板塊，受匯率拖累銷售額仍下滑3.3%，但其穩固的市場份額（尤其是礦用和飛機輪胎）仍將普利司通甩開約16億元。不過，普利司通該板塊利潤率超21%，成為其最賺錢的業務，以利潤換市場的策略成效顯著。

歷史性拐點：德國馬牌步步緊逼，固特異三甲席位告急

如果説「米普」之爭是量級的拉近，那麼第三名的爭奪則面臨近30年來最大的位次更迭。

一季度，固特異銷量大跌11.6%，銷售額同比下滑8.7%；而德國馬牌儘管受匯率影響銷售額下降4.7%，但調整后息税前利潤率增長1個百分點至14.4%。超高性能輪胎（18寸及以上）銷量增加、原材料成本下降及替換渠道發力，共同託舉了馬牌的利潤上行。

目前，德國馬牌在輪胎業務銷售額上與固特異的差額已極度微小，僅剩約1億元人民幣。面對業績壓力，固特異繼續揮刀砍成本，宣佈關閉美國北卡羅來納州工廠；而德國馬牌則在美國新建智能倉庫，加碼本土化運營。業內人士預測，按此趨勢，2026年底全球輪胎格局或將迎來劇變——德國馬牌將躋身全球前三，固特異跌出第一陣營。

中國輪胎軍團：雙星重組逆襲，貴輪通用利潤狂飆

在巨頭博弈之外，中國9家上市輪胎企業一季報同樣看點十足，呈現出冰火兩重天的態勢：

頭部穩健： 中策橡膠營收111.91億、淨利12.2億，雙增約5%且現金流暴增40倍；賽輪輪胎營收94.61億增12.48%，淨利10.56億，現金流大增143%。

重組逆襲： 青島雙星併購錦湖輪胎后首份財報驚艷，營收暴增484%至66.29億元，利潤總額達4.86億元，成功扭虧並增長近6倍。

利潤狂飆： 貴州輪胎淨利暴漲172.57%，現金流增539%；通用股份淨利增23%，現金流飆升2605%；佳通輪胎淨利翻倍；三角輪胎扣非淨利大增54%；風神股份淨利大增80%。

盈利承壓： 玲瓏輪胎營收60.57億增6.33%，但歸母淨利潤暴跌95%至不足1700萬元，扣非后更是由盈轉虧，面臨嚴峻考驗。

總體來看，2026年開局的輪胎江湖，外資巨頭在剝離重組中重塑座次，中國軍團則在分化中加速奔跑，全球輪胎產業的競爭正邁入一個充滿變數的新紀元。