2026年第一季度終身收益電話會議記錄

感謝Almag並感謝大家今天加入我們。2026年第一季度是LifeWord的一個重要戰略里程碑，我們成功完成了對Oratech的收購。我們相信，這筆交易將大大增強LifeWard作為多元化生物醫學創新公司的地位，同時強化我們對神經康復和盈利途徑的關注。我們相信，對於LifeWord股東來説，這是一項高度戰略性和資本效率的交易。通過股權收購Oratech，我們獲得了蛋白質口服輸送平臺，這是一項針對許多治療適應症的潛在變革性技術，包括ORMD-0801口服胰島素，預計將開始第二階段研究。重要的是，臨牀項目管理責任仍然由Oramed承擔，使用之前作為此次戰略交易的一部分轉移給Oratech的資金。這意味着LifeWord和我們的股東，通過直接擁有蛋白質口服平臺，有效地獲得了有關這項有前途的技術潛在成功的有意義的選擇，短期運營負擔最小，運營費用沒有實質性增加，管理帶寬要求有限，超出了我自己的參與支持戰略監督和發展指導。正如你們許多人所知，我的背景包括糖尿病和代謝疾病方面的豐富經驗，我相信這個平臺具有有意義的長期潛力。與此同時，LifeWord的核心重點仍然堅定地集中在擴大我們的神經康復醫療技術業務上。本季度的第二個關鍵收穫是，LifeWord現在在盈利道路上處於更好的位置。憑藉來自可轉換票據融資的1000萬美元，我們顯着增強了我們的資產負債表並提高了我們的運營靈活性。這使我們能夠穩定和發展過去幾個季度所做的基礎性工作，同時保持對整個神經康復平臺的運營效率、市場準入和創新的嚴格關注。我們預計未來幾個季度的運營將持續穩定，因為在去年完成製造業轉型計劃以及本季度重要交易完成后，我們的基線重置。隨着2026年底和2027年的到來，這使我們的可見性得到了提高。轉向商業化，我們繼續取得進展，擴大在美國和國際上的分銷，並擴大ReWalk的報銷範圍，包括通過Aetna Humana United Healthcare等Medicare優勢保險公司。我們相信，這將使我們的整個NeuroRehab產品組合，特別是ReWalk能夠實現長期增長。在商業方面，Rewalk的個人外骨骼銷量同比增長11%，反映出我們在國際銷售報銷和分銷擴張方面看到的持續上升趨勢。本季度總收入主要受到G后出貨量的影響。去年年底，我們經歷了與流動資金限制相關的臨時時間中斷，影響了採購和供應鏈執行。重要的是，我們現在積壓了一批安全的更改G訂單，並且在我們根據這些訂單發貨時，我們可以在第二季度和第三季度改善發貨執行。在關閉加利福尼亞州弗里蒙特工廠並轉向馬薩諸塞州合同製造后，我們還受到關税和製造業轉型財務影響的影響。最后，我們繼續評估補充我們核心康復和生物醫學平臺的戰略性和增值性收購機會。在第一季度，我們獲得了上半身外骨骼技術，旨在解決約460萬中風倖存者未滿足的大量需求。日是對我們ReWalk平臺開發的一個很好的補充。我們正在努力實現商業發佈。總體而言，我們相信LifeWord在戰略和運營上比一年前更強大。我們正在構建一個可擴展的平臺，提高運營槓桿率和未來增長的多種潛在驅動力。這樣，我就把電話轉回給阿爾馬格。

Lifeward（納斯達克股票代碼：LFWD）周五公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://edge.media-server.com/mmc/p/rz8f7ck8

Lifeward完成了對Oratech的收購，提升了其在生物醫學創新領域的地位，專注於神經康復，運營費用沒有大幅增加。

2026年第一季度的收入為390萬美元，低於2025年第一季度的500萬美元，主要是由於供應鏈中斷和製造業轉型。

得益於分銷和報銷渠道的擴大，ReWalk個人外骨骼銷量同比增長11%。

由於收購Oratech的一次性研發費用，運營費用增加，但由於成本優化，調整后的運營費用下降了12%。

該公司專注於現金管理、運營效率，並預計未來幾個季度隨着發貨執行的改善，收入將穩定下來。

Lifeward正在探索戰略收購，併成功獲得可轉換票據融資，以加強其資產負債表。

管理層對長期增長和盈利能力表示樂觀，理由是運營槓桿和戰略定位有所改善。

操作者

早上好，歡迎參加2026年第一季度LifeWord盈利電話會議。所有參與者將處於僅聽模式。如果您需要幫助，請通過按Star鍵向會議專家發出信號，然后在電話鍵盤上調零。今天的演講結束后，將有機會提問。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的Star，然后按1。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。請注意，此活動正在錄製中。我現在想將會議交給LifeWord首席財務官Almag Adar。請繼續。

ALMO GADAR（首席財務官）

謝謝Drew，並感謝今天加入我們電話會議的所有人。我的名字是ALMO GADAR，是LifeWord的首席財務官，今天與我一起通話的是我們的總裁兼首席執行官Mark Grant。今天上午早些時候，LifeWord發佈了一份新聞稿，詳細介紹了截至2026年3月31日的第一季度的財務業績。我請您查看新聞稿中我們前瞻性聲明的全文。我們預計在這次電話會議上做出預測，實際結果可能會因幾個因素而存在重大差異，包括我們最新提交給SEC的文件中概述的因素。説完，我就把電話轉給馬克。

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

Almag Adar（首席財務官）

謝謝Mark 2026年第一季度的收入為390萬美元，而2025年第一季度為500萬美元。同比下降主要是由於製造業轉型活動最后階段與流動資金限制相關的臨時供應鏈和採購限制導致總體出貨量下降。重要的是，ReWalk個人外骨骼收入同比增長11%，達到160萬美元，反映出報銷覆蓋範圍、渠道擴張和國際銷售方面的持續進步。本季度毛利率為34.2%，而上一季度為42.2%。這一下降主要歸因於製造業吸收率下降以及產量減少、運費和關税費用增加以及不利的外幣匯率變動。儘管收入有所下降，但我們在改善運營費用結構方面繼續取得有意義的進展。總運營費用為1，170萬美元，增加主要是由於與Oratec交易相關的收購知識產權資產相關的一次性非現金研發費用約為490萬美元。根據GAAP計算，調整后的運營費用下降了12%，至590萬美元，而2025年第一季度為680萬美元。這一減少主要是由於幾個主要開發計劃完成后，銷售和營銷運營的生產力提高、報銷相關成本降低以及研發支出減少。我們相信，這些行動正在創建一個更高效的運營平臺，能夠隨着收入量的增加而產生有意義的槓桿作用。本季度GAAP運營虧損增加至1030萬美元，主要是由於我剛纔描述的Oratec相關一次性費用。按非GAAP計算，儘管收入下降反映了我們成本優化計劃的好處，但調整后的營業虧損同比保持460萬美元。與2025年第一季度相比，經營活動使用的現金下降了33%，至370萬美元，主要反映了運營效率和流動資金管理的提高。轉向流動性，我們本季度末的不受限制現金和現金等值物為1，140萬美元，而2025年底為220萬美元。這一增長反映了我們戰略交易的成功完成，包括1000萬美元融資以及與Oratec收購相關的額外約650萬美元現金。隨着2026年的到來，我們的重點仍然是嚴格的現金管理、提高運營效率併爲業務定位以實現可擴展的增長和長期盈利能力。至此，我們現在開始問答環節，然后是馬克的閉幕詞。

操作者

我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的Star，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已被解決並且您想撤回您的問題。請按星號然后按2鍵。此時我們將暫停片刻以整理我們的名單。第一個問題來自Laidlaw Company的Yale Jen博士。請繼續。

Yale Jen（股票分析師）

早上好，謝謝關心。針對這個問題，我的第一個問題是，就SG & A而言，我們瞭解第一季度的數字是根據發貨時間而設定的。那麼我們是否應該預測第二季度和第三季度

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

你會回到與去年類似的水平，這在某種程度上彌補了差異。然后我有后續行動。嘿，耶魯，我認為這是一個公平的假設，你知道，我認為它將跨越第二節和第三節，因此。

Yale Jen（股票分析師）

好吧，所以也許在這個問題之上，最后一個，在最后的收入電話中，你們建議2026年RoCC總收入將與2025年相似，並且今年第一季度的數字稍微低一點。我們是否應該預計剩余三個季度再次出現額外增長，以與去年類似的總收入相匹配？

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

我認為大多數人不欣賞的一些事情，而且我們可能沒有很好地解釋，那就是我們的製造業從加利福尼亞州弗里蒙特搬到了馬薩諸塞州。我們還在馬薩諸塞州內部進行了完整的設施搬遷。我們同時創辦了一家合同製造商。因此，所有這些事情都導致了我們的現金限制，導致了一切事情的時間問題。我預計我們的情況與去年類似，我也預計退出軌跡將比進入軌跡更好。

Yale Jen（股票分析師）

好吧，太好了，這非常有幫助。也許這里的最后一個問題是德國的ReWalk單位，德國的領先地位，也許在美國也是如此。你能給這兩個點色彩嗎？謝謝。

Almag Adar（首席財務官）

因此，ReWalk在德國的收入環比增長了近25%，總體同比增長了11%。對於重製收入，我們最終為160萬，而上一季度為130萬。

Yale Jen（股票分析師）

好的，好的，這很有幫助，非常感謝。我就能歸隊了。

Almag Adar（首席財務官）

是的，謝謝。

操作者

下一個問題來自HC Wainwright的Rem博士。請繼續。

RK

謝謝這是HC Wainwright的RK。我有幾個問題，

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

馬克和馬克，只是想理解

RK

供應流動資金問題。問題的本質是什麼？您認為您已經解決了這個問題，或者您認為您可以很快解決這個問題，以便第二季度和第三季度產品順利進入市場？此外，你知道，我不確定你在電話中説過這一點。您是否可以提供一本銷售手冊，以便我們瞭解未來幾個季度的預期情況？

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

是的，所以我會解決第一部分。我會讓阿爾馬格拿起第二部分。因此，總的來説，我們將在本季度結束和退出時解決AlterG的問題。這些是RK，隨着我們進入本季度，這些基本上確實被降級到了現金限制和採購。所以這對我們來説是一個時間問題。正如我們所説，我們今天正在完成AlterG積壓銷售，我們預計隨着我們退出本季度並進入第三季度，這些銷售將獲得動力。但我要警告大家，我不相信我會在本季度解決所有問題。我認為我們實際上可能會將一些帶入下一季度。但在第三季度，我們應該完全解決，並在真正的良好狀態。就前景而言，Almag可以再次給出一些顏色，就前景而言，我們將繼續認為收入將與去年相似，你應該看到隨着我們退出今年的軌跡發生變化。但這是公司的重大重組，轉向新的戰略合作伙伴，改變設施，當我們度過這一難關，開始真正成熟的事情，我們將開始給出一個前瞻性的預測。但現在我們要按兵不動。

RK

好的謝了我是艾莫格，有什麼要補充的嗎？

埃爾莫格

沒什麼特別的正如馬克提到的那樣，我們今年不會提供指導，但我們預計會與去年類似，並在第一季度迎頭趕上。

RK

好的太好了然后，在毛利率下降800個基點時，其中有多少是關税與外匯的關係，而不是交易量還是吸收量？

Almag Adar（首席財務官）

所以這是一個好問題。與上一季度相比，匯率和關税的波動被彌補了75%至85%的差距。另一個主要是我們提到的與減產相關的吸收。

RK

好吧，我還有幾個問題，抱歉。關於，你知道，關於你從Aetna、Humana和United Healthcare獲得的醫療保險優勢保險，你知道，有沒有一種方法可以給我們提供額外的評論，你知道，關於你知道，什麼是傳統的醫療保險以及你看到的轉化率是多少，你知道，尤其是在提交的索賠中。

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

因此，當我進入這個行業時，我對業務進行了評估，其中一部分評估實際上是研究將產品轉移到付款人領域以及需要做什麼。如果我回顧一生的創新曆程，他們在創新方面做得非常出色，但實際上他們在解決付款人問題上存在一些差距。您知道過去三年的故事，他們真正開始與醫療保險合作以獲得編碼、獲得定價，然后現在我們開始在其他付款人中獲得保險和付款人安置。自從我加入公司以來，我們有一個后臺團隊一直在與我們合作評估情況並建立它。現在您已經看到Aetna United和Humana加入，我們的管道繼續增長。如果你願意的話，我們需要進一步推進私募、市場、世界的憂郁。因此，該管道仍在繼續建設。這種結構的一部分是，我們正在轉向我們宣佈的渠道合作伙伴，例如Verita Nuro，他們已經深入過渡到付款人。因此，我的目標是以兩種形式接觸到世界各地的每一位患者，其中一種是通過他們的付款人，其次是在社區中接觸到他們。所以你問了一個很好的問題。這是與我的道路有很大重疊的業務，也是我們今天正在發展的基礎。我目前對管道沒有直接的答案，因為我們繼續將管道從我們轉移到我們的渠道合作伙伴，並繼續建立分銷網絡，但還有很多事情要做。這可能是創新之外最令人興奮的業務。謝謝.

RK

説到轉移管道，您不僅擁有Aratech的產品，而且現在還擁有您將其納入您的投資組合中的上身外骨骼產品。因此，由於有相當多的活動部分，您如何管理您的資源並應對所有這些變化？你自己也已經適應了這一點。所以我只是想了解事物的軌跡是什麼，我們應該如何思考從這里開始的增長？這是兩年計劃還是五年計劃？

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

所以我認為有幾件事，其中之一是每個人都應該明白，我已經實際管理這些特定的收入周期了三十年。所以他們對我來説非常舒服。第二，只是重新描述Oratech交易，因此我們的員工幾乎沒有任何互動，因為ORMD 0801口服胰島素將由Oramed處理，並且預先資助，所以我是唯一一個從戰略角度實際上與之重疊的人。所以不會消耗任何資源。所以，當我們引入新的上身外骨骼時，這是一件非常令人興奮的事情，我很高興你提到了這一點。我們開始反對商業化，最終確定MVP並將其推向市場。你知道，你會發現我們將被稱為商業模式的創新者、聚合者和剝削者。對的而那些，尤其是渠道合作伙伴。你知道，我們正在尋找合作伙伴，並確保擁有這些專利的合作伙伴，逐一尋找這些患者。大海撈針絕對不是一個好的商業模式。這就是為什麼我們做出了有意識的轉變。我們將與在世界核心生活等領域表現出色的KANO合作伙伴合作。你知道，我們與工人公司合作，他們手頭有這些病人，他們可以向他們推銷，這是一種補充療法。你應該對我們所有的投資組合都有同樣的期望。這就是我的大量經驗所花費的地方，發展渠道合作伙伴，推動創新和執行，然后顯然是我的背景的付款人格局。所以這些提示是超級令人興奮的，公司需要的。但對我來説，進入我們實際上可以通過渠道合作伙伴直接接觸到患者的領域可能是未來最重要的事情之一。

RK

謝謝馬克和阿爾蒙德，感謝回答我所有的問題。

Almag Adar（首席財務官）

是的，謝謝。

操作者

我們的問答環節就此結束。我想讓馬克·格蘭特發表閉幕詞。

馬克·格蘭特（總裁兼首席執行官）

德魯，謝謝你。聽着我們相信，Lifeboard作為更加多元化的生物醫學創新公司，正在進入一個新階段，財務靈活性不斷提高，盈利途徑更加明確。我們仍然專注於執行我們的運營優先事項、擴展我們的神經康復平臺並推進戰略合作伙伴關係，同時通過我們的生物醫學平臺打造獨特且潛在價值極高的活動。再次感謝你們今天的到來。我們期待着下季度向您通報我們的進展情況。謝謝大家。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閱公司的SEC文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。