港股收評：三大指數齊挫！半導體黃金「失血」，家電股逆勢上漲

5月15日，港股三大指數走低，恆生科技指數跌2.66%，恆生指數、國企指數分別下跌1.62%及1.89%，恆指再失26000點整數關口。

盤面上，權重科技股多數下跌，阿里巴巴跌超4%，百度、美團、小米跌超3%，快手、網易跌超2%；光通信板塊領跌，長飛光纖光纜跌超12%；韓股重挫超6%，三星電子等權重股大跌，情緒波及港股存儲半導體板塊，英諾賽科跌超10%；現貨黃金價格下跌，黃金股走低，赤峰黃金、紫金礦業等跌超5%；大摩指機票漲價難以覆蓋成本上漲，三大航空股跌勢不止；AI應用股、電池股、PCB概念、風電股、機器人概念股等板塊齊挫。

另一方面，政策催化家電消費，家電股逆勢上漲；煤炭股活躍，首鋼資源、兗煤澳大利亞漲超3%；稀土概念、教育、影視股、內房股、豬肉概念等板塊上漲。

具體來看：

權重科技股多數下跌，阿里巴巴跌超4%，百度、美團、小米跌超3%，快手、網易跌超2%，京東跌超1%，騰訊控股微漲。

光通信板塊領跌，長飛光纖光纜跌超12%，曦智科技、華虹半導體、劍橋科技、京信通信等跟跌。

消息面上，瑞銀（UBS）此前發佈研報稱，長飛光纖光纜首季淨利潤為4.95億元，低於市場買方預期的8億至10億元，預期短期內市場反應負面。但該行對公司未來數季的盈利增長保持信心，認為光纖價格上升需時完全反映，而數據中心需求持續增加，相信公司有望達到該行全年預測。

半導體、芯片股集體下挫，英諾賽科跌超10%，華虹半導體、貝克微、瀾起科技、愛芯元智、上海復旦等跟跌。

消息面上，韓國股市跳水，在突破8000點大關后跳水大跌近6%至7519點。其中，SK海力士大跌近8%，三星電子大跌超8%。韓國市場，海外投資者延續了此前的拋售勢頭，主要集中減持科技類股票。KOSPI指數中的科技板塊首當其衝，淨流出資金超過25億美元。

黃金股走低，赤峰黃金、紫金礦業、靈寶黃金、招金礦業跌超5%，山東黃金、紫金黃金國際跟跌。

消息面上，現貨黃金失守4590美元/盎司，日內跌1.31%。美國國會參議院已於13日通過投票，正式確認凱文·沃什在當地時間15日接替鮑威爾出任美聯儲下一任主席，市場預期降息將進一步推迟、高利率將維持更久。

航空股低迷，中國東方航空股份跌超6%，中國南方航空股份、中國國航、國泰航空、中銀航空租賃、北京首都機場股份跟跌。

消息面上，摩根士丹利發佈研報稱，雖然能源衝擊導致中國航空公司基本面惡化，但相關負面因素很可能已反映在股價上。該行估計，目前機票加價幅度不足以覆蓋成本上漲，預示短期利潤率將受壓，而需求也受到票價上升影響。該行的基本情境預測，航空燃油價格將於2026年底前正常化至每桶100至110美元，中國航空業的上升周期將被推迟，預計於2027年才恢復。

煤炭股活躍，首鋼資源、兗煤澳大利亞漲超3%，兗礦能源、中煤能源、中國神華跟漲。

國金證券研報稱，四部委聯合印發AI與能源雙向賦能方案，提出2027年清潔能源與算力設施互動能力顯著提升，2030年算力清潔能源供給達世界領先。政策聚焦算電協同、低碳管控及AI能源場景應用，強化算電融合產業趨勢。三維框架持續演繹：煤價電價上漲、火電業績韌性兑現、板塊低配低估。火電Q1業績好於預期，自由現金流2025年首次轉正至775億元，公用事業屬性凸顯。算電協同主題下，電力企業正從能源底座轉向算力底座。關注火電公用事業化及能源安全投資機會，煤炭二季度業績有望超預期，底部配置機會顯現。

家電股走強，海信家電漲超3%，美的集團、創維集團、海爾智家跟漲。

消息面上，Omdia報告顯示，受FIFA世界盃賽事相關促銷活動推動，全球電視機出貨量預計將從2025年的2.08億台增長到2026年的2.1億台。從區域市場來看，北美市場增幅約2.2%，西歐預計增長3.2%，東歐預計增長3.1%。海信視像表示，緊抓賽事催化下的全球高端換機需求，重點發力美加墨、歐洲及澳大利亞等核心戰略區域。

個股方面：

科濟藥業跌超10%報19.68港元，總市值為113.9億港元。

消息面上，公司公佈，擬以先舊后新形式配售最多2370萬股新股，相當於擴大后已發行股本約3.99%；每股配售價19.84港元，較昨日收市價21.92港元折讓約9.49%，集資約4.7億港元。

該公司擬將此次集資所得淨額，約70%用於公司創新葯在全球開展臨牀開發的研發相關支出，以加快管線開發及適應症拓展進度，如多款異體CAR-T細胞產品及體內CAR-T細胞產品的IND申報及臨牀試驗；約15%用於全球研發與生產的設備設施開支；以及約15%用於營運資金及其他一般公司用途，包括直銷商業化團隊的組建和運營開支等，以支持集團的持續運營及戰略計劃。

今日，南向資金淨買入249.55億港元，其中港股通（滬）淨買入171.51億港元，港股通（深）淨買入78.04億港元。

展望后市，財信證券認為，港股通短期內尚未具備流動性驅動普漲行情的條件，預計仍將延續結構性分化格局，行情更多由產業趨勢驅動。方向上建議關注AI相關產業鏈機會：預計2026年科技巨頭在人工智能基礎設施上的支出將超過7000億美元，較2025年的4100億美元大幅增長，有望持續推動國內外AI基礎設施建設。港股通標的科技方向分佈較為集中，將受益於AI產業趨勢。