研報掘金丨華西證券：維持昭衍新葯「買入」評級，Q1新簽訂單高增疊加擬股權激勵

格隆匯5月15日｜華西證券研報指出，昭衍新葯26Q1新簽訂單延續高景氣度增長疊加擬實施股權激勵計劃，為未來業績增長奠定基礎。26Q1實現歸母淨利潤2.38億元，同比增長479.67%。業績符合預期，26Q1新簽訂單呈現翻倍以上增長、為未來業績增長奠定基礎。考慮到國內持續出臺鼓勵創新政策疊加A+H創新葯股價活躍以及IPO呈現恢復趨勢，我們判斷國內需求有望在未來幾年迎來邊際改善，公司作為國內臨牀前CRO業務核心參與者之一，將能從中顯著受益。此外，公司擬實施A股限制性股票激勵計劃以及授予H股獎勵股份，對核心管理團隊和技術（業務）骨干進行激勵，提高未來業績增長確定性。維持「買入」評級。