XBP Global Holdings 2026年第一季度盈利電話會議記錄

大家下午好，感謝大家加入我們。請允許我總結一下我們正在經歷的旅程。在3月底涵蓋2025年第四季度和全年的電話會議上，我談到了2025年中期合併的兩個平臺的整合、自願顛覆自己成為一家人工智能主導的公司，以及我們在增長方面的投資，主要集中在擴大的銷售團隊上。雖然距離財報電話會議只有大約六周的時間，但我們的旅程已經走得更遠了。我想花一點時間向您通報最新情況，讓您更加關注我們打算如何成為一家人工智能主導的公司。我們正在將將定義我們業務流程的工作流程轉換為解決方案業務，我們正在按照自己的時間軸而不是市場來做。這是關鍵任務工作流程交付方式的刻意轉變。在我們瞭解投資者之前，讓我向您介紹一些背景信息。從歷史上看，業務流程作為解決方案或BPAAS模型的存在是爲了管理遺留平臺無法解決的異常和複雜性。這就是我們的領域專業知識所在，即交付成果所需的規則、變通辦法和機構知識，特別是對於醫療保健、銀行、金融服務和公共部門等監管嚴格的行業。我們的差異在於通過統一執行層提供監管級精確度。我們相信這種組合能夠很好地滿足客户的持續需求。我們的監管深度意味着我們能夠應對高度複雜和受監管的客户的嚴格安全和監督要求，而純遊戲人工智能缺乏必要的運營問責制。我們正在大規模運營我們的AgentIQ人工智能。這意味着我們正在使用人工和稀釋流程來提供最后一英里的監督，並彌合非結構化和物理數據集中的數據差距。然后我們將所有內容無縫集成到我們的模塊化雲原生執行層中。這些能力共同創造了一條強大的競爭護城河，競爭對手難以複製。我希望我們轉向投資者小組並進行第五張幻燈片。我們現在正在將這些經過驗證的工作流程過渡到人工智能管道中。這一轉變的基石是我們獲得專利的Comodo規則引擎，該引擎長期以來一直使用二進制布爾邏輯來自動化工作流程。我們已經開始將這些規則遷移到由LLM支持的基於推理的模型中。我們的過程是獨一無二的。我們的主題專家或中小企業為邊緣案例創建邏輯圖和標準操作程序SOP。保持成本效益和高度精確。我們將這些提煉成針對每個專業領域調整的較小領域特定模型。這使我們能夠部署由專有SME知識、統一軟件平臺和智能引擎驅動的安全私有模型。這種方法確保我們堅持最高的人工智能道德標準，併爲我們的客户提供完整的數據隱私。我們戰略的一個關鍵要素是價值高於數量。我們的目標是廣泛採用這些人工智能管道，以獲取我們值得信賴的客户的更大錢包份額。今天，在部署開始時，我們實現了大約40%至60%的首過自動分辨率。隨着時間的推移，這一比例不斷提高到約85%或更多。剩下的15%成為BPaas的新版本，這是一個高度專注的人在循環功能，我們的中小企業可以解決最終的異常並持續訓練人工智能以進一步減少這15%。讓我幫助您更好地理解這一點。傳統的行業自動化工具的自動分辨率通常在20%至35%之間。一旦工作流程在多年期限內成熟，這一比例就會上升到更高的水平。我們正在遷移的工作流程以更高的分辨率百分比開始，並以高於行業的方式構建。在某些情況下，剩余的15%可以減少到一小部分。我們已經看到這個模型在年大規模工作 我們的醫療保健業務，這對我們來説實際上是一筆2億多美元的業務。這是我們最先進的人工智能部署領域，我們也使用同樣的方法在公共部門取得了重大進展。幻燈片6講述了我們的醫療保健人工智能管道如何運作的示例。曾經由管理、管理費用、培訓、時間、質量控制、重製和各種其他隱藏的運營成本和負擔所負擔的遺留流程可以轉變為代理工作流程。將紙質未解決的索賠轉化為高質量的數字有效負載，可處理為付費索賠，從而提高醫療保健行業的效率。通過自動化日常工作，這種新的工作流程顯着減少了處理時間、減少手動工作、減少切換、提高一致性並幫助提供商更快地獲得報酬。雖然循環中仍然存在人的元素，但這是為真正需要判斷、專業知識或簡單地説，人的責任的案件保留的。同樣重要的是要注意，我們纔剛剛開始這個旅程。雖然我們在過去幾個季度看到利潤率擴張，但我們預計這種擴張將會加速，並將推動我們的EBITDA軌跡在下半年出現積極的轉變。最后，正如我們今天早些時候宣佈的那樣，我們的董事會已授權一項正式程序來探索戰略替代方案。鑑於我們的股票交易相對於我們的內在價值存在巨大折扣，以及我們希望更加專注於核心增長引擎，我們相信這是為所有利益相關者釋放價值的正確步驟。該公司將考慮各種潛在選擇，其中還可能包括資產剝離。我們一直在投資人才，我們相信這些人才將幫助我們走上這條旅程。我們最近宣佈招聘Chro Aqualia Colaco，並決定邀請我們的另一位新加入者Mike Schufelt，他是我們的首席税務官。我將把工作交給邁克，他將指導您瞭解我們的銷售策略和渠道。

周四，XBP Global Holdings（納斯達克股票代碼：XBP）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/svpo92yg/

XBP Global Holdings報告稱，2026年第一季度收入同比下降14.2%，至1.971億美元，毛利率增長70個基點，至22.9%。

該公司正在將其業務模式轉變為人工智能主導的方法，專注於人工智能管道以增強工作流程自動化，預計這將推動今年下半年利潤率擴張和EBITDA正軌跡。

XBP Global Holdings正在探索戰略替代方案來釋放利益相關者價值，考慮在其股票被低估的情況下進行資產剝離等潛在選擇。

運營亮點包括過去一年銷售渠道增長17%，以及公共部門人工智能部署取得重大進展，特別是在法國一家健康保險機構。

該公司計劃到2026年底將全球員工人數減少約20%，利用人工智能驅動的生產力來實現5500萬至6000萬美元的年度運營效率。

操作者

日安，歡迎收看XBP全球2026年第一季度財務業績。此時，所有參與者均處於僅聽模式。演講者演講結束后，將進行問答環節。要提出問題，您需要按按鍵電話上的star 11。請注意，此電話正在被錄音。我將把電話轉給投資者關係主管David Shamus。請繼續。

David Shamus（投資者關係主管）

謝謝大家，大家下午好。歡迎參加XBP Global 2026年第一季度財報電話會議。加入我的還有首席執行官Andrej Yonovic、首席財務官Dan Abramovich和我們的首席收入官Mike Shufeld。在我們開始之前，請注意，今天的言論可能包含前瞻性陳述，包括有關我們未來業績前景和戰略的陳述。這些陳述基於當前的預期和假設，並受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與所描述的結果存在重大差異。有關這些風險和不確定性的詳細討論，請參閱我們向美國證券交易委員會提交的文件，包括我們最近的10 K表格年度報告和我們的委託聲明以及向美國證券交易委員會提交的其他文件，其副本可在我們的投資者關係website@investors.xbpglobal.com上獲取，我們還將參考某些形式上和非GAAP財務措施。這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的一致性包含在我們的收益發布和投資者演示文稿的附錄中，這些附錄可在我們的投資者關係網站上獲取。説完，我就把電話轉給安德烈

安德烈·約諾維奇（首席執行官）

邁克·舒菲爾德（首席收入官）

謝謝邁克，大家下午好。我現在將向您介紹我們本季度的財務和運營業績。與前幾個季度類似，我的評論將主要集中在預計結果上，以反映BPA和XBP Europe的合併運營，因為它涉及與前期的任何比較。從幻燈片9開始。2026年第一季度，我們的總收入為19，710萬美元，同比下降14.2%，受利潤率擴大的推動，毛利率同比增長70個基點，達到22.9%。在應用工作流程自動化部門，我們的標準化EBITDA為1，560萬，同比下降39.9%。正如我之前討論的那樣，這些收入和EBITDA下降在很大程度上歸因於預期的重組相關退出提醒您，美洲業務（前身為BPA）的管道創建在公司破產過程中受到了顯着影響，該過程持續了幾個季度。自從過去兩個季度加入Mike並投資擴大銷售隊伍以來，我們看到銷售渠道出現了積極的勢頭。正如Mike在準備好的講話中提到的那樣，僅在過去幾個月里，我們就看到我們的管道數量大幅增加，這幫助推動了我們本季度TCV總預訂量與一年前相比增加了68.8%。我們本季度的TCV總預訂量也比前四個季度的平均水平高出45%。我們的新ACV預訂量比一年前下降了3.7%，但比過去四個季度的平均水平增長了4.4%。轉到第10張幻燈片，回顧了我們第一季度的部門細目，應用工作流程自動化部門的預計收入同比下降了12.6%。隨后，該部門的收入下降了3.7%。然而，毛利率同比增長260個基點，環比增長190個基點，達到19.9%。這是迄今為止該部門的最高毛利率。我們的技術收入同比下降26.4%，環比下降14%。值得注意的是，技術部門包括軟件許可證的銷售以及硬件解決方案和維護，因此該部門往往會更加龐大。本季度技術收入和利潤率下降的原因是一次性項目減少、少數大型交易推迟以及預期客户退出。展望未來，我們預計該分部的毛利率約為55%至60%，與前期持平。本季度我們的收入下降（這再次主要是由於BPA重組導致的收入流失），但我們繼續看到毛利率上升，利潤率連續三個季度擴張。展望全年，我想指出幾件事。首先，考慮到我們管道的增長和最近TCV的勝利，我們對季度收入將在短期內保持穩定以及2026年下半年收入將增長的信心增強。其次，隨着我們的銷售渠道在下半年轉型，我們預計毛利率將加速增長，更加註重代理工作流程和更高地使用自動化，以應對本季度正常化的EBITDA下降。這主要是由於銷量下降、少數預期客户退出以及對人員的進一步投資推動了本季度SG & A的上升。此外，正如我們在幻燈片12中強調的那樣，我們預計到今年年底，我們的全球勞動力將比2025年底減少約20%。由於人工智能驅動的生產力和效率，加上80多項非薪資計劃，我們預計年度運營效率約為5500萬至6000萬，其中近一半的基本行動迄今為止已實施，但尚未反映在我們的財務中。結合穩定收入和公司隨着毛利率的下降，我們相信我們已經達到了一個拐點，並預計由於這些行動，我們全年的業績將出現有意義的提高，首先是下季度正常化EBITDA的增長。這樣，我就會把它還給安德烈

邁克感謝安德烈。讓我們轉向第7張幻燈片，其中我們將瞭解我們的收入和管道勢頭。就我們的銷售業績而言，我們目前看到了兩個時間表的故事。雖然我們本季度的收入反映了我們傳統重組的末期，但我們的前瞻性指標從未如此強勁。隨着我們從基於人工批量的處理過渡到agentiq人工智能支持的平臺，短期收入仍然可以衡量。即使收入確認周期比傳統業務更長，我們也有意建立一條更持久、利潤率更高的管道。我們已經更換了。在過去兩個月里，我們看到我們的管道大幅加速，比一年前增長了17%，比上季度增長了10%。具體來説，我們的合同總價值或TCV和中后期漏斗比一年前擴大了近45%。更令人鼓舞的是速度。這些不僅僅是潛在客户，而是企業範圍的轉型計劃，XBP正在集成為工作流程的焦點。我們看到客户從人工智能好奇轉向人工智能生產，我們加速特定AgentIQ人工智能技術確保了我們能夠在這些合同上線時進行擴展。如果有一個領域真正定義了我們當前的優勢，那就是公共部門。今年2月，全球領先的研究和諮詢公司Everest Group發佈了一份報告，承認我們的人工智能驅動的文檔處理能力是公共部門自動化的基礎，強調了治理、可執行性和監管一致性的重要性。在珠穆朗瑪峰的驗證之后，我們看到對高度安全的內部自動化的高需求湧入。政府實體不再尋求簡單的掃描。他們需要一個遺傳人工智能，能夠處理敏感的醫療保健和公民數據，並進行人工參與監督。我們看到美國公共部門的巨大勢頭，我們最近在法國一家主要健康保險機構中獲勝是另一個典型的例子。它最初是一個100萬歐元的試點項目，現在已經顯示出擴展為歐洲和美洲的多年、多部門計劃的跡象。公共部門正在成為我們中期增長的支柱。總而言之，我們的短期數據只是我們過去的概況，但我們的管道是我們前進方向的路線圖。我們選擇建立一個高質量、可重複的增長引擎。對超級自動化的需求正處於一代人的峰值，XBP現在有能力獲得我們歷史上最大、最複雜的交易。隨着這些管道在今年下半年成功轉化為已確認收入，我期待着向您提供最新信息。説完，我現在將電話轉給我們的首席財務官Dan Abremovic。

Dan Abremovic（首席財務官）

安德烈·約諾維奇（首席執行官）

謝謝丹。正如您在幻燈片13中看到的那樣，過去幾個季度，我們的員工人數穩步減少。鑑於自動化正在帶來的勞動力合理化，我們預計我們的運營方式將進一步發生重大變化，創建一個更精簡、更靈活、更有效的企業。關於我過去談論過的每名員工收入指標，我們目前接近上市同行集團的榜首，約為82，000美元。根據我們的預計年終員工人數，我們預計我們的每位員工收入將大幅領先於這些同行，使我們的每位員工收入約為100，000美元，而同行平均水平約為60，000美元。我們希望繼續將自己與傳統業務流程自動化包區分開來，重點關注精益、高效、高利潤率的增長，並不斷增加自動化的使用。正如Mike之前提到的那樣，我們已經看到TCV簽約和整體管道增長出現了積極的勢頭。我們仍處於早期階段，因此我不謹慎地説明我們預計收入增長何時出現拐點。在右側，我們按行業顯示了我們新的ACV簽約情況，這里的關鍵要點是我們的預訂是多元化的，並且不會過度專注於任何一個行業。第一季度，我們從460多筆獨立交易中完成了2，730萬筆新ACV。公共部門是我們本季度取得成功的領域。正如邁克在評論中提到的那樣，我們認為公共部門對我們來説是一個不斷增長的機會領域，因為世界各地的政府都在擁抱人工智能以創造更高的效率。現在我要感謝我們敬業的團隊的持續努力。然后，將其移交給運營商以進行提問和解答。操作符.

操作者

謝謝提醒提問，請按星號11。我們的第一個問題來自癌症菲茨傑拉德的阿南德·瓦拉吉。您的線路已開通。

阿南德·瓦拉吉（股票分析師）

嘿，夥計們，祝賀本季度的進展和所有進展，感謝回答我們的問題。我只是想首先談談TCV動力。本季度TCV超過1億，增長了很多。我想知道您是否可以和我們談談是什麼推動了本季度的增長，無論是來自更多續約、贏回還是新的企業授權。隨着您的銷售渠道（尤其是在北美）的恢復，您預計未來幾個季度TCV勢頭將如何發展？謝謝

邁克·舒菲爾德（首席收入官）

嗨，我是邁克。謝謝你的問題。我確實認為這是新預訂和更新的絕佳結合，我們希望看到更多我們談論的勢頭，不僅在公共部門，而且在其他方面。因此，我們期望這兩件事的健康結合。

阿南德·瓦拉吉（股票分析師）

抓住你了欣賞它的顏色，我也想談論人工智能。作為后續活動，你們強調了從基於規則的傳統工作流程到第二代人工智能管道的過渡。40到60%的初始自動分辨率。今天我想知道您能否討論一下迄今為止您在哪里看到了人工智能自動化最切實的進展？您能否談談是什麼讓您的人工智能應用程序具有優勢，而不是您的客户自己在內部進行操作，或者競爭對手可能正在做什麼？謝謝

安德烈·約諾維奇（首席執行官）

當然.這是安德烈。謝謝你的問題，阿南德。我的意思是，對此有一個多管齊下的答案。正如我們多次説過的那樣，我們擁有數十年的經驗和大量深厚的領域知識。我們還建立了規則，這些規則隨着時間的推移而擴展，為我們提供了一定的基線自動化水平。我們正在用一個全新的堆棧來補充這一點，該堆棧能夠在前期實現更高的自動化率，然后在后期繼續工作。我不知道你知道，我們並不總是能説我們絕對比現在更好。所以我可以告訴你的是，當我們與客户互動時，我們可以看到客户的反應表明這對他們來説非常有價值。我認為我們正在進行的這些討論給了我們很大的鼓勵。因此，我認為在某種程度上，競爭對手會做他們所做的事情，甚至客户也會嘗試自己做一些事情。但我也可以告訴您，我們贏得了一些嘗試自己做到這一點但沒有成功的客户。因此，當他們聯繫我們，當我們與他們進行社交化時，這些都為我們和客户帶來了有益的結果。

阿南德·瓦拉吉（股票分析師）

你了欣賞所有的顏色，也許如果我能偷偷放進最后一個，你們宣佈對戰略替代方案進行正式審查。也許您可以幫助我們制定董事會認為XBP當前投資組合中的核心與非核心的內容嗎？這個流程如何幫助簡化業務，同時保留人工智能優先的工作流程自動化策略？謝謝

安德烈·約諾維奇（首席執行官）

謝謝阿南德。這是一個很好的問題，非常中肯。你知道，我們是一家相當大的實體企業，內部有很多不同的業務。這些業務本身就有很大的內在價值，我們認為我們公司作為一個整體沒有從公開市場獲得正確的估值。我們正在與顧問互動。我們預計將在短期內選擇一位顧問，董事會將在決定如何進行時聽取顧問的建議。因此，我認為這在很大程度上仍然是一個開放且開放的過程，我們尚未得出任何結論，等待顧問的建議。

阿南德·瓦拉吉（股票分析師）

你了再次感謝所有的色彩，並再次祝賀本季度和所有的進步。我會傳遞下去的。

安德烈·約諾維奇（首席執行官）

謝謝感激

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。