完整成績單：Aqua Metals 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝你，丹大家下午好，感謝大家加入我們。2026年第一季度對於Aqua Metals來説是一個重要的季度，我們繼續推進水產精煉平臺的商業化道路，同時擴大業務在關鍵礦物和能源存儲市場的戰略範圍。在本季度，我們繼續推進選址和工程工作，我們打算成為我們的第一個商業鋰電池回收設施。我們現在正在評估美國地點的簡短名單，重點關注原料獲取、物流、戰略關係和長期運營經濟性。與此同時，我們繼續完善工廠配置、運營參數和資本規劃，以便我們能夠在邁向商業化的過程中迅速採取行動。我想強調的一件事是，Aqua從韌性和戰備狀態進入下一階段。過去兩年，電池材料行業經歷了非常嚴重的低迷。電池級碳酸鋰定價通常保持在每噸約20，000美元以上，在2024年和2025年部分時間跌至每噸10，000美元以下。整個行業的項目被推迟或取消，該行業的許多公司面臨重組或破產。在此期間，Aqua Metals一直保持紀律嚴明。我們保留了資本，保護了股東價值，保持了核心技術能力，並繼續運營和推進我們位於里諾的創新中心和示範工廠。今天，我們相信這些行動將我們置於不同的位置，這些公司要麼在經濟衰退期間完全暫停開發，要麼大幅縮減運營。在我們的創新中心，我們在擴展的多原料活動中的累計運行小時數現已超過5，000個，這繼續驗證了水精煉平臺和我們更廣泛商業化的途徑。在本季度，我們實現了幾個重要的技術里程碑。我們利用多種回收原料成功生產了電池級碳酸鋰，包括NMC或鎳錳、鈷和LFP或磷酸鐵鋰材料，並進行了獨立驗證，確認了我們工藝的行業級規格。我們還實現了硫酸錳生產純度約為99.8%，證明了aqu精煉在其他關鍵礦物和電池前體市場的更廣泛適用性。與此同時，我們繼續推進從LFP材料中回收磷酸鐵的工作，我們認為，隨着LFP採用的不斷加速，特別是在固定儲能應用中，這一工作變得越來越重要。隨着LFP在電動汽車和固定存儲應用中的份額不斷增長，我們相信，我們所表現出的經濟回收LFP的能力增強了我們的競爭地位，並以有意義的方式擴大了我們的潛在原料機會。在戰略方面，我們繼續尋求旨在擴大我們在電池和能源存儲生態系統中的參與度的機會，併爲未來創收創造更多途徑。這包括我們之前宣佈的與6 K Energy、West Wind Elements、Impossible Metals、Mobi Robotics和American Battery Factory等公司的商業關係。現在讓我提供有關Lion Energy的最新情況。經過詳細調查，我們決定不按照之前宣佈的非約束性條款中設想的結構進行收購。英尺我們繼續看到儲能解決方案與國內電池材料基礎設施的集成具有長期戰略價值，我們正在評估可能以更資本效率的方式實現這些目標的替代戰略結構和路徑。我們的方法仍然是其紀律嚴明，專注於保護股東價值，同時保持戰略靈活性。展望2026年剩余時間，我們的優先事項仍然明確，即推進選址、持續工程和技術驗證、擴大商業參與並評估可以加速長期價值創造的戰略機會。我們相信Aqua Refining有潛力成為北美國內更高效、更有彈性的電池材料供應鏈的重要組成部分。我們的工藝消除了使傳統回收在北美缺乏競爭力的廢物流和化學成本，我們已經展示了電池級碳酸鋰，其氟含量我們認為是全球任何回收來源中同類中最好的。我們相信，我們的成本狀況與國內和國際現有流程相比具有高度競爭力，這是我們建設商業業務以推動價值創造的基礎。隨着我們前進。我們這樣做的前提是擁有經過驗證的技術平臺、不斷增長的知識產權組合運營基礎設施，以及我們認為國內關鍵礦產開發和電池供應鏈本地化的日益有利的背景。説完，我將把電話轉給埃里克，聽取《財務評論》。

周四，Aqua Metals（納斯達克股票代碼：AQMS）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/3163/53966

Aqua Metals報告2026年第一季度淨虧損400萬美元，比2025年第一季度的830萬美元虧損有所改善，主要是由於非現金減損費用沒有重複。

該公司正在推進其水產精煉平臺的商業化，重點開發其第一個鋰電池回收設施，目前正在美國選址。

Aqua Metals通過使用多種回收原料生產電池級碳酸鋰並實現硫酸錳生產純度99.8%，實現了技術里程碑。

該公司的戰略舉措包括與多個合作伙伴的持續商業關係，以及在決定不繼續收購Lion Energy后評估潛在收購的替代結構。

現金和現金等值物為680萬美元，公司在評估融資替代方案時仍在繼續進行謹慎的費用管理，以保持未來商業化和戰略規劃的靈活性。

操作者

感謝您的等待。我們真誠地感謝您的耐心等待。請不要掛斷，我們馬上回來。感謝您的等待。我們期待着與您儘快交談。請不要掛斷，我們馬上回來.感謝您的等待。我們期待着與您儘快交談。請不要掛斷，我們馬上回來.感謝您的等待。我們感謝您的時間和耐心。請不要掛斷，我們馬上回來。感謝您的等待。我們感謝您的時間和耐心。

湯姆（接線員）

下午好.歡迎參加Aqua Metals 2026年第一季度財報電話會議。我的名字是湯姆，今天下午我將擔任您的接線員。目前，所有參與者均已處於僅限工作人員模式。管理層發表講話后，我們將開始提問。現在我很高興將電話轉給投資者關係部主持人丹·斯科特。丹，請繼續。

丹·斯科特（投資者關係）

謝謝你接線員。感謝大家今天加入我們。今天早些時候，Aqua Metals發佈了一份新聞稿，提供了截至2026年3月31日的第一季度的運營更新並討論了業績。該新聞稿可在公司網站的投資者關係部分獲取。@aqua metals.com今天主持電話會議的是總裁兼首席執行官Steve Cotton和首席財務官Eric West。在我們開始之前，我想提醒與會者，在這次電話會議期間，管理層將發表前瞻性聲明。請參閱公司10 K表格報告，瞭解前瞻性陳述以及可能導致實際結果與前瞻性陳述存在重大差異的風險、不確定性和其他因素的摘要。Aqua Metals警告投資者不要過度依賴任何前瞻性陳述。公司不承擔並明確否認任何更新或修改此類聲明以反映新情況或發生的意外事件的義務，除非法律要求。提醒您，正式發言結束后，我們將進行問答環節。就此，我想將電話轉給Aqua Metals總裁兼首席執行官Steve Cotton。

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

Eric West（首席財務官）

謝謝史蒂夫。2026年第一季度，我們報告淨虧損約為400萬美元或每股基本和攤薄后股份120美元，而2025年第一季度淨虧損約為830萬美元或每股基本和攤薄后股份10.27美元。同比改善主要是由於去年同期記錄的非現金減值費用，並且在2026年第一季度沒有重複。本季度總運營費用約為410萬美元，而2025年第一季度約為870萬美元。本季度末我們擁有約680萬美元的現金和現金等值物以及約750萬美元的流動資金。經營活動使用的現金約為380萬美元。在本季度，我們繼續謹慎管理支出，同時仍然支持史蒂夫討論的技術、工程和戰略工作。本季度，我們通過ATM計劃籌集了約130萬美元的淨收益。截至本季度末，ATM機下仍有約4860萬美元可用。我們將繼續評估融資替代方案，並在Lion Energy下一階段的商業化和戰略規劃中專注於保持靈活性。本季度，我們貢獻了之前未償票據余額，並額外預付了200萬美元，以收購Lion Energy高級擔保信貸安排的次級參與權益。正如第十季度披露的那樣，我們在本季度記錄了約437，000美元的信用損失撥備。根據我們對風險敞口的評估和季度末后的預期復甦假設，我們選擇不根據2026年2月11日不具約束力的條款表中概述的結構和條款繼續進行收購。但我們將繼續評估可能更符合我們的資本紀律和股東價值目標的替代結構。總體而言，我們的方法仍然是一致的。保留資本，遵守支出紀律，並將資源集中在我們認為最能支持商業化、戰略靈活性和長期股東價值的活動上。説完，我就把電話轉回給主持人開始問答。

湯姆（接線員）

謝謝如果您想加入隊列，現在可以提問。要此時提問，請按電話鍵盤上的星號1。我們確實詢問您今天使用免提電話時是否拿起手機並提出問題以提供最佳音質。請再次按下電話鍵盤上的星號1。如果您想加入隊列提問。請稍等，我們就問題進行民意調查。Benchmark的Miki Leg提出了一個問題。米奇，你的線路上線了。請繼續。

三木腿

嘿夥計們，感謝回答我的問題。只需要詢問一下Lion Energy交易的情況。您可以在那里向我們提供任何額外的色彩，説明是什麼導致了決定不繼續執行的，以及討論的進展情況（如果討論正在進行的話），關於潛在的替代方案以及您在筆記中的暴露。對此有何評論以及您有多大信心恢復該計劃或任何替代計劃？

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

謝謝.是啊嘿米奇。嘿感謝您跳上來提出這個問題。所以是的，所以我想我們會做兩部分的回答。我會回答你的部分問題。我會把它交給埃里克回答第二部分，但是我的部分。隨着我們進行盡職調查，我們意識到最初設想的結構不再符合我們的資本紀律、風險狀況或股東價值目標。我們非常深思熟慮、客觀地處理了這個過程，最終我們得出的結論是，保持靈活性和保護公司的資產負債表確實是正確的決定。但話雖如此，我們仍然相信，儲能系統和家用電池材料的交叉點具有戰略價值。因此，更廣泛的論點並沒有改變。真正改變的是我們的觀點，即負責任地追求這一機會所需的結構需要改變。因此，我們正在評估替代方案，這可能使我們能夠以更高的資本效率和風險平衡的方式參與選定的資產、技術、客户關係或客户渠道。但我們不會，對不起，我們將保持紀律，我們對不惜任何代價追求增長不感興趣。我們致力於應用這一紀律。我會讓埃里克回答你問題的后半部分。

Eric West（首席財務官）

是的，謝謝你的問題，米奇。因此，在本季度末，我們與線路能源融資活動相關的總風險敞口約為410萬美元。你知道，考慮到不斷變化的形勢和謹慎的會計準則，我們在本季度記錄了部分準備金，反映了此時不確定性的增加。這真的是由GAAP原則驅動的。因此，重要的是，我們的立場仍然是作為一個高級安全第二，他們目前的abl誰擁有第一的位置。您知道，我們正在積極開發或積極監控事態發展，並評估與抵押品基礎以及當然任何未來重組場景相關的一系列潛在復甦結果。我還想補充的是，在整個過程中，我們仍然非常注重下行保護和資本保全。我們以戰略性的方式進行融資，我們仍然相信，我們的穩定地位為我們提供了多種途徑來潛在地保留價值，同時保持未來戰略結果的選擇性。

三木腿

好的，好的，知道了。是的，就這些，這些都很有用。然后，也許只是一個關於如何在未來12至18個月內，我們應該在哪里尋找？我們應該尋找什麼樣的里程碑？史蒂夫，就像你所説的那樣，能源存儲市場似乎受到了很多關注。所以只是好奇我們應該尋找什麼。謝謝.

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

是的，當然。因此，我們核心Aqua Metals業務的許多里程碑，當然是我們第一個商業ARC設施的選址過程。這是一件非常遙遠的事情，正在進行中。事實上，我們團隊的很大一部分人今天從我們正在尋找選擇的一小部分網站的更多訪問中返回。因此，我們希望能夠在合理的時間範圍內繼續進行選址過程。因此，這些選址過程的標準並沒有真正發生重大變化。以及所有這些。我們始終優先考慮選址過程，例如原料物流和基礎設施可用性、公用事業經濟性、允許的環境、工作、勞動力的獲取，以及非常重要的是，與我們正在尋找的戰略生態系統合作伙伴的距離。原料和分包。因此，在某些方面，從最初設想的結構中退一步，實際上增加了我們在這一里程碑上的靈活性，因為它使我們能夠純粹圍繞長期運營經濟和核心業務的戰略定位進行優化。但這並不意味着我們將採取與Lion Energy的替代結構或其他舉措來實現儲能領域的早期收入生產，這是我們正在努力的事情，並期望隨着我們在該部分取得進展而相應地更新市場。希望這能回答問題。

三木腿

是的，是的。這就是我擁有的全部。再次感謝並祝賀又一個季度，夥計們。

湯姆（接線員）

再次感謝謝謝我現在想將電話轉回Dan Scott，以方便在線提交的問題。丹，地板是你的了。

丹·斯科特（投資者關係）

謝謝，湯姆。我們有一對夫婦進來了。第一個是給史蒂夫的。問題是，使用NMC和LFP原料生產的獨立驗證的電池級碳酸鋰的累計運行小時數已超過5，000小時。在您承諾建設站點並開始FEL 2工程之前，需要清除哪些剩余的具體技術或商業里程碑？

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

是的，所以我們正在繼續在剩余的里程碑上取得非常堅實的進展。在現階段，我們的重點不是證明核心化學和工藝流程，因為我們已經通過創新中心、中試和示範工廠做到了這一點，並實現了這一點，更多的是關於優化、集成、吞吐量驗證、商業配置方面。我們現在已經證明了電池級碳酸鋰適用於多種原料，這對我們來説確實是一個重要的驗證點。我們還在繼續完善雜質管理，利用我們的資產和運營來提高試劑效率和操作穩定性以及整體過程經濟性，這非常重要。在商業方面，正如我提到的那樣，我談到的選址，回答了米奇之前提出的問題，該團隊本周在該領域工作，原料調整和基礎設施考慮以及客户資格討論，例如項目融資對話，當我們採取學科階段開發方法時，所有這些都並行地聚集在一起。因為我們真的希望第一個商業設施能夠實現長期成功，而不僅僅是爲了獲得慶祝開創性的短期滿足。

湯姆（接線員）

好的，太好了，史蒂夫，謝謝你。然后史蒂夫還有一個問題。您與6 K Energy、West Wind、American Battery Factory、Impossible Metals和Mobi保持着商業關係。其中有任何一項已從諒解備忘錄或意向書狀態轉變為具有約束力的協議嗎？商業轉換時間軸是什麼樣子的？

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

是的，所以我們當然會繼續積極與問題中提到的所有各方和其他各方接觸。我認為其中一些關係在技術和商業上都在繼續深化。也就是説，在現階段，許多討論確實會隨着商業化和選址的時機自然發展，然后進入資格工作和整體項目結構。因此，這是一個排序的事情，對於將這些協議轉化為全面的商業協議來説非常重要，因為你確實必須確保網站的安全並在完成其他所有事情之前列出。令人鼓舞的是，我們繼續看到人們對國內煉油解決方案、再生電池材料和低碳供應鏈定位的濃厚興趣。該行業確實明白北美需要可擴展的國內煉油能力。我們也非常高興鋰價格從2024年和2025年開始回升。我稱之為鋰平靜期，正如我提到的那樣，鋰價格遠低於每噸20，000至10，000美元。現在，我們所處的環境是，我們認為我們作為北美少數能夠履行這個商業工廠以及與商業工廠相關的商業合同的公司之一處於有利地位。

湯姆（接線員）

好的，史蒂夫，謝謝。在線提交就到此為止。我會把它交給史蒂夫做閉幕詞。

史蒂夫·科頓（總裁兼首席執行官）

是啊好吧，感謝大家的來電，我們非常感謝Aqua Metals的持續支持。我們預計很快就會有新的信息向市場報告，請繼續關注。

湯姆（接線員）

謝謝今天的電話會議和網絡廣播就此結束。此時您可能會斷開連接，度過美好的一天。再次感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。