由於螺紋鋼證明阻力，瑞銀將商業金屬升級為買入

周四交易中，商業金屬（SMC）上漲3.1%，瑞銀將該鋼鐵公司評級從中性上調至買入，目標價格從79美元上調至89美元，此前該股今年年初表現較同行低約40%，這創造了一個有吸引力的切入點美國螺紋鋼定價的關鍵下行風險已經緩解。

瑞銀分析師安德魯·瓊斯（Andrew Jones）表示，他的觀點改變反映出進口壓力已見頂，而不是加速，2026年第一季度進口量已接近歷史平均水平，進口套利窗口隨着土耳其價格上漲而關閉，以及貿易案例不斷推進。

瓊斯表示，國內產能的破壞性似乎也較小，Hybar接近穩定狀態，大部分增量供應集中在紀律嚴明的現有公司Commercial Metals（MCC）和Nucor（NUE）之間，強化了更穩定的二元壟斷市場結構。

儘管螺紋鋼落后HRC，但金屬價差仍接近三年高點，價格上漲30 - 50美元/st，且2027-28年美國螺紋鋼價格為約900美元/st，而SMC定價為約780美元/st，USMCA分拆風險有限，以及支持自由現金流和多重支持的更高質量建築企業貢獻不斷增加，Jones看到了提高盈利可見性的明確途徑，包括2027年EBITDA約為16億美元。