獨家報道：華爾街陷入5%浮動，為SpaceX的「結構性擠壓」做好準備

未來SpaceX IPO的表現可能根本不像傳統的公開募股。這是Tessera PE首席執行官陳安（Chan Ahn）發出的警告，陳安曾是高盛和摩根大通高管，他認為納斯達克的新規則可能會從根本上改變大型IPO從第一天起的交易方式。

安在接受Benzinga採訪時表示，如果SpaceX在納斯達克加速指數納入框架下公開募股，該公司可能會面臨更符合「結構性擠壓」而不是正常價格發現的條件。

「舊的護欄消失了，」安説。

根據納斯達克更新的「快速進入」規則，足夠有資格進入納斯達克100指數的公司可以在短短15個交易日后獲得納入指數的資格。

安相信SpaceX可能會立即獲得資格。

他認為，問題在於供應。他估計，一旦考慮到埃隆·馬斯克的所有權股份、內部鎖定和限制性股票，SpaceX的可交易流通量「可能低至5%」。與此同時，被動指數基金幾乎可以立即被迫購買。

「這些不是價格發現的條件，」安説。「這些是結構性緊縮的條件。"

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從歷史上看，IPO遵循相對可預測的順序：上市、價格發現、收益報告、鎖存重新配置以及最終納入指數。

安認為，這一過程現在正在崩潰為一個單一的壓縮窗口，欣快感和機構購買同時碰撞。

這一轉變不僅可能對SpaceX產生重大影響，也可能對未來進入日益被動驅動市場的大型人工智能和基礎設施IPO產生重大影響。

投資者是否認為這種情況是看漲勢頭還是扭曲的市場結構可能完全取決於他們在交易中的地位。

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