Copa Holdings 2026年第一季度盈利電話會議記錄

謝謝你，丹尼爾。早上好，感謝大家參加我們第一季度財報電話會議。在我們開始之前，我想向我們的9，000多名同事致敬。他們的承諾和專業精神仍然是Copa在行業中保持強勁運營績效和領導地位的關鍵驅動力，尤其是在當今航空燃油價格上漲且波動的環境下。他們對執行和成本紀律的一貫關注使我們能夠從他們的優勢地位進入當前的燃料環境。一如既往，我真誠的感謝和尊重。我們又取得了一個季度強勁的財務和運營業績，重申了我們業務模式的實力和韌性，以及我們持續實現行業領先盈利能力的能力。我們的第一季度業績反映了整個地區強勁的需求環境、持續的成本執行紀律以及我們對為乘客提供卓越運營的不懈關注。現在我來回顧一下第一季度的亮點。運力同比增長14%，客運量增長15%，滿載率提高0.8個百分點，達到87.2%。乘客收益率同比增長1.6%。RASM報11.8美分，較1.25季度上漲2.7%。受燃油價格上漲的推動，QAASM的單位成本上漲1.6%至8.9美分。QASM（不包括燃料）下降1%至5.8美分，反映了我們持續的成本紀律，我們實現了行業領先的24.6%的營業利潤率，比去年第一季度高出0.8個百分點。在運營方面，我們本季度的準時性表現爲91.6%，航班完成率為99.7%，再次將COPA定位為行業最佳之列。關於我們的網絡，我們已恢復到瓦倫西亞和巴爾奎西梅託的服務，並計劃於六月重新啟動巴塞羅那的服務。加上我們現有的馬拉開波和卡拉卡服務。這使我們能夠從美洲中心巴拿馬為委內瑞拉的5個城市提供服務。通過這些新增服務，我們將在32個國家的87個目的地運營，進一步鞏固我們作為美洲最完整、最便利的旅行連接樞紐的地位。就我們的機隊而言，本季度我們交付了兩架波音737 Max 8，第一季度結束時共交付了127架飛機。第二季度我們已經收到了兩架額外的Max 8，使我們的機隊總數達到121架。此外，我們在4月份宣佈了新的波音737 Max訂單，其中包括40架堅固飛機和20種選擇，預計在2030年至2034年間交付。這一新訂單始於我們於2029年完成現有訂單的交付，它強化了我們的長期增長戰略，並確保美洲COPA Hub在未來十年繼續保持領先地位。一如既往，由於期權、飛行權、租賃到期和不受限制的飛機，我們的機隊計劃保持了極大的靈活性，這使我們能夠在需要時調整增長計劃。現在來看看當前航空燃油價格較高且波動的環境，縱觀我們的歷史，我們成功地度過了燃油價格上漲和波動的時期，並在我們業務模式的有效性、低成本和嚴格執行的支持下，始終如一地實現了強勁的財務業績。我相信我們將再次證明這一點。總而言之，我們本季度實現了強勁的行業領先盈利能力。我們繼續改善已經具有競爭力的成本結構。我們不斷提供一流的準時性能和可靠性。我們繼續擴大和加強我們的網絡，這是美國境內旅行最完整、最便利的樞紐。當前的需求環境仍然強勁，支持收益率的提高，我們成熟的商業模式建立在最佳地理位置、結構性低的單位成本、強大的資產負債表和流動性狀況以及卓越的乘客友好型產品基礎上。我們能夠很好地應對更高的航空燃油價格環境，並在2026年再次實現強勁且行業領先的財務業績。説完，我將把電話轉給彼得，他將向我們詳細介紹財務情況。

Copa Holdings（紐約證券交易所代碼：CPA）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://edge.media-server.com/mmc/p/h4s4ecdx/

Copa Holdings報告2026年第一季度淨利潤創紀錄2.12億美元，每股收益同比增長20.5%。

該公司營業利潤率為24.6%，運力增長14%，客運量增長15%，滿載率達到87.2%。

Copa Holdings恢復了對委內瑞拉多個城市的服務，將其網絡擴展到87個目的地，並下了40架波音737 Max飛機的新訂單，以支持長期增長。

儘管航空燃油價格上漲，但在成本紀律和強勁需求環境的支持下，該公司仍保持了強勁的財務表現。

2026年第二季度，Copa Holdings預計營業利潤率為8%至12%，產能同比增長約16%。

操作者

女士們先生們，感謝你們的支持。歡迎參加Copa Holdings第一季度財報電話會議。在演示過程中，所有參與者將處於僅聽模式。隨后，我們將進行問答環節。那個時候如果您有疑問，您必須按手機上的星號11鍵。提醒您，此電話將於2026年5月14日進行網絡直播並錄製。現在我將把會議交給投資者關係總監Daniel Tapia。丹尼爾，你可以開始了。

Daniel Tapia（投資者關係總監）

謝謝你，卡門。歡迎大家參加我們的第一季度財報電話會議。今天與我一起參加的還有COPA控股公司執行董事長兼首席執行官Pedro Hedron先生和我們的首席財務官Peter Dunkersut。首先，佩德羅將首先介紹我們第一季度的亮點，然后彼得將更詳細地討論我們的財務業績。隨后，我們將立即向分析師發起提問。請注意，COPA持股財務報告是根據國際財務報告準則編制的。在今天的電話會議中，我們將討論某些非IFRS財務措施。這些指標與可比IFRS指標的對賬可在我們網站上獲取的盈利發佈中找到。我們今天的討論還將包含前瞻性陳述，不僅限於反映公司當前信念、預期和/或對未來事件和結果的意圖的歷史事實。這些前瞻性陳述涉及可能導致實際結果存在重大差異的風險和不確定性，並且基於可能發生變化的假設。我們向美國證券交易委員會提交的年度報告中討論了其中許多問題。現在我想將電話轉給我們的董事長兼首席執行官Pedro Hedron先生。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

Peter Dunkersut（首席財務官）

謝謝佩德羅。大家早上好，感謝大家參加我們今天的電話會議。首先，我想強調佩德羅對我們團隊持續致力於取得領先成果的認可。他們的承諾對於我們強勁的運營和財務業績仍然至關重要。讓我首先回顧一下第一季度的亮點。我們報告淨利潤創紀錄，達到2.12億美元，每股5.16美元，每股收益同比增長20.5。淨利潤率為20.2%，同比提高0.5個百分點。營業利潤為2.58億美元，營業利潤率為24.6%，比2025年第一季度高出0.8個百分點。不包括燃油或出口燃油缺口的單位成本下降1%至5.8美分，反映出該公司繼續注重成本紀律。受本季度航空燃油平均價格上漲的推動，CASM（每可用座位英里成本）同比增長1.6%至8.9美分。所有噴氣燃油價格同比上漲7.5%，從每加侖2.54美元上漲至2.73美元，而本季度平均漲幅温和。3月下旬的價格上漲對我們的業績產生了更加明顯的影響，導致第一季度業績同比影響約2000萬美元。接下來我們的資產負債表和流動性，本季度末我們的現金、短期和長期投資約為15億美元，佔過去12個月收入的40%。這個數字不包括新飛機約7億美元的交付前押金，以及45架未支配飛機和15架未支配備用發動機，估計額外價值超過10億美元。包括租賃負債在內的債務總額為24億美元，本季度末調整后的淨債務與EBITDA之比為0.7倍。爲了反映我們強大的財務狀況，我想強調的是，我們的平均債務成本（僅由飛機相關融資組成）仍然具有3.6%的競爭力。現在來談談股東的價值回報，董事會已批准公司今年第二次季度股息每股1.71美元，將於6月15日支付給截至5月29日的所有有記錄的股東。此外，在本季度，我們回購了價值4500萬美元的股票，約佔流通股總數的1%。最后，談到我們的前景，我們繼續看到整個地區的強勁需求環境，我們有效的業務模式加上持續的成本紀律使我們能夠繼續維持強勁的財務表現。第二季度，我們預計運營利潤率將在8%至12%之間，ASM產能同比增長約16%。這些結果受到每加侖噴氣燃料價格預計同比上漲80%至90%的影響，我們預計通過增加收入將恢復約50%。這種部分通過是由於已經先進的預訂水平。我們預計全年產能將繼續增長。我們繼續預計我們的產能增長在11%至13%的範圍內，負載率約為87%，不包括燃料的單位成本約為5.7美分。根據當前的燃料曲線，並假設最近的產量改善持續下去，我們預計到年底將收回今年增加的燃料成本支出的大部分，達到100%。隨着情況穩定並且下半年的情況變得更加清晰，我們將審查全年營業利潤率和RASM預期。總而言之，儘管當前的現場環境惡劣，我們仍然相信自己有能力在強勁的需求、嚴格的成本管理以及經過驗證且有彈性的業務模式的支持下實現強勁的業績。謝謝我們現在開始邀請分析師提問。

操作者

謝謝爲了提醒你要問一個問題，只需按星號11進入隊列，等待你的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號鍵。我們的第一個問題是來自雷蒙德·詹姆斯的「精明種子」。請繼續

Savvy Seeds（股票分析師）

嘿，大家早上好。您知道，第二季度的產能增長了16%，進入了季節性疲軟的季度，而指引似乎暗示單位收入將達到高個位數、低兩位數。我想知道您是否可以提供更多信息，説明在票價上漲之前該季度的預訂量，以及是否有任何特定的地區表現得更強。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

嗨，精明。我想説，我們看到了整個網絡的力量，不一定有一個地區比其他地區更強大。我想我們可能已經有一段時間沒有看到這個了。總有一些地方存在弱點，但目前我們服務的每個地區都表現得非常好。它顯示了力量。

Savvy Seeds（股票分析師）

這很有幫助，佩德羅。也許只是在此之后，一些當地貨幣最近走強了很多。我知道你的門票是以美元定價的，但只是想知道購買力強度是多少，第一季度有什麼樣的順風，以及你對第二季度的看法是什麼？

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

嗯，我認為當拉丁美洲貨幣走強時，這將始終發揮積極作用。我們以前也被問過這個問題，答案一直是，我們往往從拉丁美洲貨幣走強中受益更多，而不是相反，因為我們從南部產生的流量確實比另一個方向高一點。如果我們看看拉丁美洲的主要貨幣與一年前相比，大多數重要貨幣或更大的市場都上漲了兩位數。所以是的，這當然對我們所看到的情況發揮了積極作用。

Savvy Seeds（股票分析師）

這很有幫助。謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Duane，Duane Penningworth來自Evercore isi。

Duane Penningworth（股票分析師）

嘿，早上好。也許只是爲了繼續，您能順序量化外匯順風嗎？您知道第二季度與第一季度實現的情況相比，您會認為這是什麼嗎？

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

我認為是的。我不確定我們是否可以對此非常具體。但貨幣仍然強勁。他們實際上在過去一個月和兩個月里有所收穫。有些穩定，有些則有所收穫。我們沒有看到貨幣疲軟。因此，我認為對於我們所看到的總體需求來説，這是一個良好的環境，甚至需求對收益率增長有彈性，我們在過去幾個月從整個行業也看到了這一點。

Duane Penningworth（股票分析師）

謝謝.然后就我的后續報道而言，我認為你的CASM前任在第一季度下降了約1%。您正在引導今年下降1%。這是一致思考整個季度趨勢的正確方式嗎？或者您是否看到了更容易的比較，例如，在第二季度，您是否看到了更容易的比較，或者它幾乎分佈在整個一年中？謝謝

Peter Dunkersut（首席財務官）

你好，道恩，我是彼得，謝謝你的問題。我想説，我們的全年差距為5.7，我們總是談論全年差距幾乎在這個範圍內，非常穩定。所以我認為這就是我們對今年的預期，一個相對穩定的鴻溝。這得到了我們討論的所有舉措的支持，但全年應該保持穩定。

Duane Penningworth（股票分析師）

謝謝.因此，沒有哪個季度比其他季度更容易。非常感謝

Peter Dunkersut（首席財務官）

謝謝你，道恩。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自摩根大通的Julia Orsi。請繼續。

朱莉婭·奧爾西（股票分析師）

是的大家好。早上好.感謝抽出時間。所以我們有兩個問題。第一個，您能提供有關整個需求環境的更多詳細信息嗎？我瞭解需求趨勢良好，但是否有特定的細分市場對更高的關税價格更加敏感？第二個是關於成本結構的后續。您正在實施多項削減成本的舉措。您能否提供有關這些計劃趨勢的更多詳細信息？謝謝

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

好的，謝謝你，朱莉婭。我將從第一個問題開始，然后我會請彼得幫助我解決成本問題。正如我之前提到的，我們看到整個網絡的需求強勁。所有地區都在承受自己的重量。我們反映這一點的方式是，我們剛剛顯示了4月份的數據，NPS增長約為16%，而RPM持平，增長16%。整個行業都對收益率進行了調整，以彌補燃料的損失。因此，我認為，儘管行業收益率有所調整，但強勁的兩位數增長很好地證明了我們地區目前需求的強勁程度。

Peter Dunkersut（首席財務官）

這是彼得。所以我來談談成本結構。因此，我們看到的主要是降低成本以及一些得到支持和向外支持的舉措仍然存在。1是我們的ASM增長得到了我們一直在談論的產能和緻密化項目的支持。當然，這有助於我們繼續稀釋部分固定成本。我們可以看到，假設我們30%的燃料費用與運力並不完全直接相關。因此，我們可以確保它們的增長低於ASM並從這種增長中受益。然后我要説的是，另一個是我們繼續看到我們的銷售和分銷戰略以及預算中的其他舉措的一些好處。我想説的是，如果我給你顏色，這是我將在未來的成本結構中提到的兩個主要部分。

朱莉婭·奧爾西（股票分析師）

明白了嗎？非常清楚謝謝

Peter Dunkersut（首席財務官）

謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自德意志銀行的邁克爾·林登伯格。請繼續。

邁克爾·林登伯格（股票分析師）

是的，嘿，謝謝你回答我的問題。我剛剛看到你確實公佈了你正式的2027年艦隊計劃。因此，我們顯然正在考慮今年和明年非常有意義的機隊增長，您能提醒我們今年的資本支出數字是多少嗎？什麼，明年的數字是多少？因為顯然我知道你今年也會開始產生一些資本支出。

Peter Dunkersut（首席財務官）

你好，邁克，你好嗎？謝謝你的問題。我們今年的CASM，我們今年的現金資本支出，對不起，大約在3億到3億美元之間。那是我們的現金資本支出這將主要是維護。然后，如果我把艦隊資本支出放在一起，我們今年的資金將達到7.5億至8億美元左右。我們不一定獲得多年資本支出，但現金資本支出將在附近，然后機隊或飛機資本支出將與明年的機隊增長有關。

邁克爾·林登伯格（股票分析師）

好的太好了

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

讓我補充一些。Mike.嗨讓我補充一下。去年我們交付了13架飛機。今年是七架飛機。今年有八架飛機交付。所以比去年少一點。展望未來，我們有很大的靈活性，就像我們過去所做的那樣，當我們需要調整交付和調整能力時。因此，我們非常放心，我們可以像以前一樣根據需要調整以適應商業環境。我們從來不擲骰子沒有降落傘。我知道這兩件事不能放在一起，但你知道我的意思。

邁克爾·林登伯格（股票分析師）

是的不，不，不。而且，我喜歡這個背景，因為現在看來，過去幾年你似乎一直處於這個水平。現在你有了飛機，這並不那麼奇怪。然后我的第二個問題是，看，我們處於一個非常高的燃油價格環境中，而且你仍然能夠提供兩位數的營業利潤率。即使是季節性最弱的季度，你至少也有潛力達到這一水平。所以你可以在這種環境中成長。我懷疑你們的許多競爭對手都做不到。我只是想知道，從競爭能力的角度來看，您在市場上開始看到什麼，您正在全力以赴地前進，保持全年ASM增長。我懷疑我們會看到其他人縮小你在該地區看到的任何顏色。我的意思是，顯然精神正在消失，那里會有一些好處，因為至少在一站航班上有一些競爭力。但還有什麼嗎？感謝回答我的問題。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

是的，謝謝你，邁克。除了你剛纔提到的明顯的精神消失之外，我們還沒有真正看到為該地區提供服務的其他航空公司有任何特別的舉動。我們還沒有看到為應對當前的燃料危機而進行任何產能縮減。這並不是説未來可能不會發生，而是我們到目前為止還沒有真正看到任何事情。

邁克爾·林登伯格（股票分析師）

好吧好的謝謝

操作者

謝謝請稍后回答我們的下一個問題。這是來自瑞銀集團的Alberto Valerio。請繼續。

Alberto Valerio（股票分析師）

嗨，先生們。感謝您回答我的問題。恭喜結果。我的問題主要是關於裂縫傳播的第一個問題。我們注意到這個季度的裂縫蔓延到歷史水平以下。如果我們可以考慮未來的發展，或者僅考慮本季度，如果我們在巴拿馬有任何好處。第二個，是關於今年的指導。您可以將其視為燃油價格的名義轉嫁，或者您可以重新考慮其為全年恢復22%、23%的利潤率嗎？非常感謝

Peter Dunkersut（首席財務官）

所以阿爾貝託，我會選擇第一個。在燃料和裂縫方面，我們顯然看到了與燃料環境中的其他人相似的情況。我們在如何度過增長方面確實存在15天的滯后，這可能是我們看到第一季度平均水平低於預期的原因之一。但未來我們將使用美國黃金噴氣燃料未來曲線，這就是我們的基礎。而且與每個人都相似。因此，我們和其他人一樣也看到了類似的趨勢。然后，我們的飛機成本應該在每加侖30美分左右。這就是我們今年剩余時間的燃料指導。然后我會讓佩德羅談談恢復情況。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

是的，嗯，我認為當我們談論今年或今年剩余時間的指導時，仍然有很多很多未知數和很多變量在發揮作用，首先是燃料，這是目前影響最大的。我們真的不知道今年剩余時間燃料會流向哪個方向。我們正在遵循指導。我的意思是燃油曲線。我們正在沿着燃料曲線戰鬥。如果我們按照現在的燃油曲線來看，已經存在的收益率增長，以及下半年的預訂量要低得多，因為這就是預訂曲線的運作方式，這意味着已經存在的收益率增長將在下半年產生更顯着的影響比他們能夠產生的影響。第二季度當這場衝突和燃油價格打擊我們時，第二季度我們已經售出或預訂了約40%。所以我們對此無能為力。下半年40%的情況有很大不同。預訂量要低得多。所以我們的指導就是基於此。當前已經進行的收益率調整、沒有人控制且波動非常大的燃油曲線，以及已經進行的收益率調整的預訂，這些都是變量。好吧，預訂不是一個會改變的變量，因為我的意思是它會改變，這將提高新的收益率。收益率取決於競爭和需求，目前需求看起來非常強勁，競爭也是理性的。那麼燃油曲線可能是沒有人真正能夠預測的一個變量。

Alberto Valerio（股票分析師）

棒了非常感謝

操作者

謝謝您的下一個問題，來自Seaport Global的Daniel McKenzie。請繼續。

Daniel McKenzie（股票分析師）

哦，嘿，早上好。這里有幾個問題。你知道，只是回到邁克的問題。考慮到高油價的燃油環境，你知道，你是否覺得這可能會帶來一些戰略機會，比如説如果燃油價格繼續上漲？然后與此相關，你知道，如果我們只是想想拉丁美洲的供應鏈，在一些過度依賴伊朗的國家，是否有煉油廠引起了你的注意？

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

嗯，從我們所看到的情況以及與我們的燃料供應商的交談來看，我們認為我們在供應方面處於有利地位。我們的石油主要來自。精煉並轉化為航空燃料的石油主要來自美國，來自墨西哥和其他國家、委內瑞拉、哥倫比亞等。這些都來自世界這個地區，不受霍爾木茲貿易的影響。當然，燃料價格是國際和區域供應不會改變WTI或布倫特原油價格。但就航空燃料的可用性而言，我們處於有利地位。在我們生活的時代，這實際上很棒。

Daniel McKenzie（股票分析師）

是啊然后第二個問題直接來自投資者。這實際上是我過去一直想知道的事情，但你曾經想過嗎？這與之前的一個問題有關，但你們有沒有考慮過你們的爭吵結果是不變的貨幣，這有意義嗎？我想我想知道的原因是考慮到你服務的國家有多少，而且需求似乎對外幣有多敏感。我只是好奇，如果它是在不變貨幣基礎上進行的，那會是什麼樣子。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

我不確定我是否理解了這個問題，因為現實，現實是我們如何處理的。我們總是以美元計價。正如你所知，強勢貨幣往往有利於我們，即使我們做得很好。此外，當貨幣不那麼強勁時，貨幣通常會像現在這樣朝着同一方向移動。但有時國家的特殊問題使情況有所不同。我的意思是，這讓他們以一種消極的方式脫穎而出。但我不太確定。丹，你在這個問題中尋找什麼？

Daniel McKenzie（股票分析師）

嗯，是的，這不是航空業報告中以固定貨幣為基礎的慣例。所以我明白這是一個奇怪的問題，但在其他行業，他們會根據固定貨幣來看待收入。因此，只需考慮去年的外匯匯率並從需求的角度來看待收入。但我明白，當貨幣走強時，你就會增加產能，你知道，產能就會流動，這是完全有道理的。所以對於航空公司來説，這變得非常複雜。所以我只是想把它扔出去，看看它是否有什麼東西。我很感激你的迴應。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

謝謝你，丹。我們喜歡你的簡單問題。

Daniel McKenzie（股票分析師）

抱歉，夥計們。祝你有美好的一天。

操作者

太感謝了我們的最后一個問題來自花旗的Philippe Nielsen。請繼續。

Philippe Nielsen（股票分析師）

嘿大家好。感謝您回答我的問題並祝賀結果。只是想回到容量主題，試圖理解，您如何在多個地區之間分配容量，並試圖理解它在容量增長中，上半年容量強勁增長，下半年根據您的指導，您是否看到任何可能從一個地區轉移到另一個地區，以適應更高的定價？關於我的第二個問題，與此相關的是，你們在委內瑞拉的業務進展如何？在整個定價環境中，這是一個重要問題嗎？謝謝

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

好的，謝謝你，菲利普。有幾件事。如果我們回顧幾年，我們的產能增長遠低於競爭對手，只是因為缺乏足夠的交付。我們希望在2024年和2025年更快地增長產能。我們只是沒有足夠的飛機進來。所以今年有所不同，我們需要以前的運力，而且需求強勁。所以我們在飛往哪里方面有很多選擇。但考慮到當前的危機，我們正在一點點轉移產能。不是以顯着的方式，而是將其轉向更有利可圖的方向。當然，如您所知，我們的整個網絡非常有利可圖。但我們正在努力轉向最需要它或利潤更高的地方。因此，這也有助於我們補償較高的燃料。但沒有什麼是非常重要的，因為我們的大部分網絡都有需求，需求強勁。委內瑞拉哦，委內瑞拉。你提到了委內瑞拉。謝謝是的，我們要回去了。好吧，首先，我應該説我們是唯一的航空公司，國際航空公司。我必須。這是唯一一家從未停止飛往委內瑞拉的國際航空公司，除了10天的窗口期，你知道，這與正在進行的整個軍事行動有關。在這個窗口期運營並不安全。但我們一直是一個常數，我們一直在這個市場上的存在。我很高興地説，到今年6月，在幾周內，我們將恢復到一年多前的水平。我們將回到委內瑞拉的五個城市和40多個每周航班。就單位收入或產量的影響而言，沒有什麼重要的，因為委內瑞拉將處於平均水平。

Philippe Nielsen（股票分析師）

這一切都非常清楚。謝謝

操作者

太感謝了今天的問答環節到此結束。我將把它傳遞給佩德羅·赫爾布羅姆，徵求他的最后評論。

佩德羅·赫德倫（執行董事長兼首席執行官）

好的，謝謝大家。我們的財報電話會議到此結束。在我們離開之前，我想提到的是，COPA運營着最強大的網絡。我們擁有強大且多元化的城市和地區。我們為全方位服務航空公司提供最低的單位成本，併爲大多數窄體競爭對手提供更優質的產品。因此，我們覺得我們處於非常有利的位置來應對當前的危機，並像我們過去所能做的那樣取得領先。感謝您的持續支持。感謝您參加我們的電話會議，並希望您度過愉快的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。