Episodes Energy 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

Epspel Energy（納斯達克股票代碼：EPSN）周四公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

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完整的財報電話會議可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上獲取webcastid= vCctDJ 0X

Epspel Energy報告稱，在強勁的天然氣定價和Powder River Basin資產的全額貢獻的推動下，2026年第一季度財務表現強勁。

該公司正在執行其開發計劃，預計二疊紀和Powder River盆地的石油加權項目的產量將大幅增長。

盈利受到油價波動導致未實現對衝損失的影響，但調整后盈利為每股0.29美元。

該公司已減少1000萬美元的債務並出售非核心資產以增強其資產負債表。

運營更新強調了二疊紀和波德爾河盆地的新油井活動，未來項目計劃推動2027年的產量增長。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Epspel Energy 2026年第一季度財報電話會議。今天，所有參與者都將處於僅聽模式。如果您在今天的通話期間需要幫助，請按星號鍵並按零鍵，向會議專家發出信號。今天的演講結束后，將有機會提問。要在當時提出問題，您可以在電話鍵盤上按星號，然后按1。要撤回你的問題，請按星號鍵，然后按二。請注意，今天的活動正在錄製中。我現在想把會議交給公司首席財務官安德魯·威廉姆森（Andrew Williamson）。請繼續。

安德魯·威廉姆森（首席財務官）

謝謝接線員。我謹代表管理團隊歡迎大家參加今天的電話會議，審查Epspel 2026年第一季度的財務和運營業績。在我們開始之前，我想提醒您，我們的評論可能包括前瞻性陳述。應該指出的是，多種因素可能導致Epspel的實際結果與這些前瞻性陳述中表達的預期結果或預期存在重大差異。今天的電話會議可能還包含某些非GAAP財務指標。請參閱我們昨天發佈的新聞稿，瞭解有關前瞻性陳述和非公認會計原則措施的對賬的披露。就此，我想將電話轉給我們的首席執行官Jason Stabell。

Jason Stabell（首席執行官）

謝謝安德魯，大家早上好。Epspel繼續整合懷俄明州Powder River盆地新收購的運營資產，這對Epspel來説是激動人心的時刻。我們正在進行多項舉措，包括資本項目和優化計劃。兩個2英里的Niberra正在完工，壓力泵服務計劃於下個月的第一周進行。設施建設已完成，並準備好在迴流作業后投入使用。該公司在這兩口井中總共擁有0.7的淨收入權益，7月份基於類型曲線的完工前峰值淨產量估計為每天475桶油當量。兩口井完工的淨資本支出總額為680萬美元。在我們開發帕克曼地層庫存時，首先進行鑽探是坎貝爾縣的一個三口井開發計劃，工作興趣很高。油井規劃已經完成，鑽機和服務供應商正在參與預計8月的開鑽總產量。資本支出估計為2300萬美元。與上述兩口Niobrara井類似，生產設施的預建設已經完成，並準備完成服務。計劃於10月運營，預計12月的高峰率為每天1,060桶油當量。爲準備於2027年在Converse縣的INOT單元開發極具吸引力的Parkman庫存，我們正在完成該單元多井供水設施的設施設計並開始建設規劃。這個350萬美元的資本支出設施將包括地表蓄水規模的供水，以處理明年該單位計劃的六口井開發。該設施將確保成本效益和及時發展我們的短期計劃，在單位，然后服務於多個井計劃之后。同樣在懷俄明州，運營團隊一直在努力開展幾項值得強調的增產和成本改善計劃。首先，對當今使用的40多臺租賃氣升壓縮機的審查發現，多口超過10口的油井適合縮小壓縮機尺寸，每月可節省約35%的費用。它們將被適合本應用程序用途的全新單元取代。這些井的當前生產力不會受到影響。其次，根據今年早些時候的第一次先導測試結果，剩余的幾口天然氣提升井已被確定為轉換為有杆泵。改用有杆泵將使每口井平均日產量提高10%以上，並降低提升成本。最后，在對每個運行良好的生產化學計劃進行詳細審查的基礎上，該計劃的優化正在進行中，預計將於下個月開始降低單位處理成本。正如之前在巴尼特Play的二疊紀盆地項目中所報道的那樣，與新運營商的討論確認了從2英里到3英里的過渡，包括每個平臺4口井。這些地點將沿着開發走廊，包括多井源和生產設施的設計和鑽前建設。我們完全符合這些計劃變化，並預計會因此帶來顯着的資本效率。迄今為止，2026年的活動包括最近鑽探並完成的3英里以上巴尼特側向鑽探。運營將在幾天后開始，隨后將進行迴流。這口新井的淨預測產量為每天226桶油當量。今年晚些時候，計劃再建造兩個三英里長的鑽孔機，以抵消這口井的影響。預計這兩口井的初始生產率相似。此外，新運營商還提議對伍德福德頁岩的第二個層段進行評估。伍德福德的測試定於本月進行。雖然該公司已選擇僅出售該井提案的井眼權益，但我們仍準備投資富在地層被更好地描繪后進行真井。成功的結果將有意義地增加我們的庫存。該公司在整個項目中擁有25%的工作權益。在馬塞勒斯，運營商已完成預定五口井的鑽探。0.4計劃於今年下半年進行淨Episodes竣工運營。該開發項目的首次生產定於12月進行，預計每天將增加650萬立方英尺的產量。該計劃預先批准了380萬美元的資本支出。鑽探成本低於安全。其中四個新鑽機將通過奧本系統收集，預計初步完工后將使中游系統的吞吐量每天增加約8600萬立方英尺。謝謝，現在我會把它還給傑森。

謝謝安德魯，大家早上好。今天加入我的還有我們的首席財務官安德魯·威廉姆森（Andrew Williamson）和首席運營官亨利·克蘭頓（Henry Clanton）。發言結束后，我們將可以回答問題。我們將在2026年有一個良好的開端，並將堅定地按照我們今年早些時候概述的發展計劃進行。今天的關鍵信息很簡單。我們處於執行模式，預計將實現有意義的產量同比增長，從第二季度開始，整個投資組合的石油加權上升將持續到下半年。二疊紀的活動正在按計劃進行。我們該項目的第九口井和第一口三英里多的巴尼特井預計將於第二季度上線。在Powder River盆地，我們在去年收購中收購的兩個Niobrara管道將於6月完工，並於第三季度轉向銷售，隨后第四季度將進行三口井Parkman開發項目。這項活動從下半年開始，並持續到2027年，這兩個盆地實現了石油加權產量的增長。這些新產量將完全受到油價上漲的影響。從財務角度來看，第一季度反映了強勁的天然氣定價和我們粉河盆地資產整個季度的貢獻的結合。我們最近還在第二季度採取了措施來加強資產負債表，包括進一步削減債務和以有吸引力的價值將非核心資產貨幣化。展望未來，未來的道路很明確，重點關注油性資產的產量增長，同時保持強勁的資產負債表。我們相信我們有能力帶來強勁的一年。我現在將把它交給安德魯和亨利徵求更多意見。

安德魯·威廉姆森（首席財務官）

謝謝傑森。我將從CapEx開始提供有關本季度的更多評論。截至3月份，我們花費了近500萬美元，主要是通過參與赫克託縣三英里巴尼特井的鑽探，以及一些設施為今年夏天在坎貝爾縣的帕克曼鑽探做準備。我們計劃在今年未來三個季度進行更高的投資，推動石油加權增長Jason提到，這些全年投資計劃的規模合適，可以維持我們淨債務與調整后EBITDA的1至1.5倍的目標槓桿率。我們預計，隨着我們增加增量產量並削減與去年高峰收購相關的一些集成成本，單位運營成本和G和A將在今年剩余時間內呈下降趨勢。我在昨天發佈的新聞稿中提供了一些額外的顏色。本季度利潤受到本季度油價大幅波動導致的未實現或非現金對衝損失的重大影響。較高定價對收入的影響將主要在接下來的季度下降，因此損益存在一些不匹配。調整該項目后，我們本季度每股盈利0.29美元。自去年11月完成收購以來，我們已償還了1000萬至4050萬美元的未償債務余額。目前，如前所述，我們對資產負債表採取了嚴格的方法。我們已採取多項舉措，通過出售非核心資產來幫助為我們的投資計劃提供資金。本月早些時候，我們以390萬美元的價格向私人買家出售了壓倒性的特許權使用費和PA，這一數字大約是未來12個月預期的6倍。這些資產的現金流。過去四個季度，這些覆蓋僅佔該公司上游收入的1.5%。我們還以300萬美元的合同從高峰期收購了辦公樓，預計將在未來30天內關閉。現在讓亨利提供有關運營方面的更多細節。

亨利·克蘭頓（首席運營官）

Jason Stabell（首席執行官）

謝謝大家。接線員，我們現在可以打開提問熱線了。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以按電話鍵盤上的星號，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已得到解決並且您想撤回它，請按星號然后按2。此時我們將暫停片刻以整理我們的名單。今天的第一個問題來自安東尼·佩拉（Anthony Perla）和潘趣律師。請繼續

安東尼·佩拉（分析師）

嘿，早上好夥計們。感謝您回答這個問題。

Jason Stabell（首席執行官）

嘿安東尼，感謝加入。

Anthony Perla（分析師）

是的，第一個問題我很好奇你們在董事會層面上的一些討論。你已經看到一些運營商對我們看到的持續上漲的油價做出了反應，自從第四季度電話會議以來，曲線的后半部分已經有所上升，你們的開發時間表肯定已經很忙了。但只是好奇，如果有任何討論，以及他們的男高音是什麼樣的潛在踩油門多一點。如果機會確實出現，除了資本和槓桿之外，也許還有什麼其他障礙呢？

Jason Stabell（首席執行官）

太好了，謝謝你的問題，安東尼。在我深入討論之前，我想有一點我們想澄清一下準備好的評論，它與我們擁有的帕克曼資本支出有關。我認為亨利引用了2300萬美元的總資本支出，然后他引用了接近1100桶/天的利率。我們實際上正在尋找，就像我們一直在做的那樣，出售95%的工作權益的可能性。亨利，你想談談現在假設的利率嗎？

亨利·克蘭頓（首席運營官）

對的那麼2300萬是我們目前的所有權，這3口井開發的資本預期是多少？我們應該保留所有這些興趣嗎？峰值價格估計為每天1600桶，而不是我們評論中記錄的較低的1060桶。

Jason Stabell（首席執行官）

是的，060假設拋售約33%。我們正在考慮該選擇，降價20%至30%。如果它有吸引力，我們可能會這樣做。如果沒有，我想我們也很樂意保留更高的數字，但認為這值得澄清。好吧，現在回答你的問題。是的，粉末似乎正在變得活躍起來，也許就像我們所看到的油價波動中的一些盆地一樣。自交易完成以來，我們已經在那里活躍了大約六個月。因此，我們與抵消操作員進行了多次對話。任何時候都大約有13個。該盆地中已有12到14個鑽井平臺運行，根據我們進行的一些對話，我們認為可能還有空間再增加一兩個。是的，對我們來説，加速踏板的方法之一是在一些土地上合作，特別是在頁岩、愛荷華州和毛利人的土地上，我們對抵消租賃權的興趣。我們已經與許多運營商進行了一些初步討論，討論了我們在五年發展計劃中可能要等到3、4、5甚至在該窗口之后才能實現的事情。所以我想還是繼續關注安東尼吧。展望未來，我們可能會有一些機會進行演習以賺取交易，或者與其他一些運營商合作開發一些機會。看不到任何即將發生的事情，但我們正在研究所有這些選擇，我們認為有多種方法可以為我們現有的基本資本支出計劃提供增量上漲空間。希望這能回答你的問題。

Anthony Perla（分析師）

是的，是的，絕對是。我想其中一個原因是我這邊的天真，但是當你考慮今年為三個井場和帕克曼確保鑽機可用性時，是不是更難，考慮到活動的增加，費率會更高，還是現在的工廠交易很好？

亨利·克蘭頓（首席運營官）

亨利，你想解決這個問題嗎？是的因此，鑽井平臺的可用性正在收緊。我們在與可能三個不同的提供商的對話中看到了這一點。我們確實可以使用一些對我們有用的鑽機，我們現在正在努力以適應開發的時機。但鑽機費率正在緩慢上升，這是意料之中的。是的然后，但是我們感覺很好，我們有信心找到一個可以完成這項工作的鑽井平臺，並且成本高、成本高，並且按時交付這些井眼。所以現在，正如我們所説，我們的目標是8月的開鑽日期，不要，不要看到一個問題。好吧

Anthony Perla（分析師）

另一方面，在為其中一些資本項目提供資金方面，你似乎已經完成了更多非核心資產這一唾手可得的果實來撤資。只是想知道您如何看待更廣泛的投資組合和您可能探索的其他領域，類似於您五月份出售的馬塞勒斯壓倒性的特許權使用費權益。

Jason Stabell（首席執行官）

是的，我們一直在尋找優化的方法。我認為我們認為這個覆蓋有可能帶來一些啓發。根據我們的對話，我們對此有着相當強烈的興趣。所以我們進行了市場測試，並在這筆交易上取得了良好的結果。如您所知，我們還在去年年底出售了Anadarko的職位。所以我認為這個投資組合處於相當好的位置。修剪可能是。是啊是嗎，有一個相當活躍的ADE市場。那麼，我們是否找到了一個有吸引力的機會，可以出售我們在未來一些計劃中的一小部分工作興趣？我認為這將是機會主義的，這有點取決於我們看到的胃口。但這是有可能的。所以我認為這與我們一直在做的事情是一致的。邊緣有一些小東西。

Anthony Perla（分析師）

好吧然后您在公關和準備好的評論中強調了在運營方面獲得一定規模的固定成本。我認為，如果你在之前進行粗略計算，那麼每桶石油的費用大約為12美元，並且隨着你的規模越來越大，進入27甚至更遠。你們對成本有何期望？

安德魯·威廉姆森（首席財務官）

是的，安東尼，這是安德魯。第一季度單位運營支出增加的主要推動力是PRB資產的全部貢獻。你知道，這都是PDF製作。他們已經兩年多沒有在那里上線了。所以你知道固定成本元素在該生產中所佔比例過高。隨着我們增加粉末產量，我們預計粉末產量將從現在的十幾歲的高水平下降到每桶20英鎊的低水平，然后進入十幾歲中期。因此，在英國央行（BOE）的基礎上，當我們增加銷量和產品群時，我們應該會看到今年第四季度集中出現幾美元的下降。太好了謝謝大家。我會重新回到隊列中。

Anthony Perla（分析師）

謝謝安東尼。

操作者

下一個問題來自鐵塔研究中心的傑夫·羅伯遜。請繼續

傑夫·羅伯遜（分析師）

謝謝早上好.關於Powder River流域的問題是，除了您概述的供水設施之外，您預計Epspel是否還需要參與和資助其他基礎設施問題或需求？

亨利·克蘭頓（首席運營官）

在匡威縣，我們將在那里描述明年開發的INOT單位，除了現有的之外，還需要進行一些天然氣外賣開發。如果我們願意，我們可以選擇參與其中，或者只是讓採集者來找我們。所以，是的，會有一些天然氣外賣，但我們的大部分成本將與供應這些完工物和必要的壓裂水有關。這就是我們設計該設施的重點。

傑夫·羅伯遜（分析師）

謝謝在二疊紀盆地，在您談論的伍德福德測試中，假設在Epspel選擇參與后續項目之前，您希望看到多少生產歷史，並且取得成功？

亨利·克蘭頓（首席運營官）

嗯，是的，我認為不僅僅是周圍，他們能降落在伍德福德嗎？那里的費用是多少？他們是否設計得很好，然后隨着時間的推移，明顯可以提供什麼樣的速度？很難説，傑夫，但可能至少需要180天的生產時間才能真正好地瞭解那里的生產力。

傑夫·羅伯遜（分析師）

感謝您回答我的問題。當然.

操作者

今天的問答環節就此結束。現在，我想將會議交還給首席執行官Jason Stibell來發表閉幕詞。

Jason Stabell（首席執行官）

是的，謝謝你，克里斯。我感謝大家今天抽出時間加入我們。感謝您對公司的關注和支持。與往常一樣，如果您有其他評論或問題，請聯繫我們休斯頓。如果沒有，祝您度過美好的一天。感謝您的加入。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。