創新Solns 2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

謝謝保羅，今天參加我們電話會議的每個人早上好。我們的積極業務勢頭持續到第二季度，我們報告了另一個強勁的業績，突出體現在商業、航空航天和公務航空市場的顯着有機增長、預訂量的持續強勁、利潤率的實現和高效的自由現金流轉換。儘管與2025年第二季度相比不利，但在商業和公務航空市場增長約50%的推動下，我們第二季度實現了適度的有機增長。值得提醒的是，由於F16生產轉移到我們位於埃克斯頓的工廠，與去年相比，我們面臨着不利的情況。我們2025年第二季度的F16收入有所增加，因為在轉型相關的製造中斷期間，加速了向洛克希德的交付，以緩衝收入，導致F16收入同比下降700萬美元。由於IDG需要批准，我們預計F16收入會下降，因此將我們的業務組合轉變為商業售后銷售中更加以商業為中心。隨着公務航空業務量的增加，我們在第二季度繼續在IA下一個長期價值創造戰略下取得重要進展，其中本季度進行的三筆新收購進一步擴大了我們在傳統和下一代航空平臺上的經常性高價值售后市場和OEM收入基礎。這些交易預計將貢獻1000萬美元的年收入，綜合毛利率約為50%，使我們距離實現2.5億美元的年收入目標又近了一步。二月份，我們從MOOG手中收購了ESTEC Autopilot產品線。這是一筆重要的交易，因為它為我們帶來了一個成熟的自動駕駛解決方案，可集成到我們的航空電子駕駛艙解決方案中。這是我們集成駕駛艙航電平臺中缺失的關鍵產品之一。我們本可以自己構建它，但MOOG的解決方案為我們提供了一個公認且值得信賴的產品。隨后，三月份收購了Honeywell的多條產品線。除了導航無線電、多功能顯示器、轉發器技術和發電之外，這筆交易還包括額外的自動駕駛解決方案以及MOOG自動駕駛儀。這些自動駕駛平臺共同顯着增強了我們的集成駕駛艙解決方案，並加快了我們為軍事和商業市場的客户提供自主解決方案的能力。總的來説，最近收購的Autopilot產品線使我們成為飛機自動駕駛儀的主要供應商，提供經過認證和部署的解決方案，範圍從小型通用航空飛機到大型25平臺，包括軍用和商業市場的直升機。這些解決方案還將集成到我們的UMS平臺和Liberty航班甲板中。我們的全套航空電子解決方案現在包括先進的飛行甲板和任務系統、精確的飛行和導航計算機、油門、飛行控制計算機、任務計算機、導航和通信無線電、轉發器、音頻系統、發電系統和針對自主飛行的專有軟件技術。這是實現該公司持續戰略的一個重要里程碑，該戰略旨在建立全面的航空電子生態系統，該生態系統將傳統平臺維持與下一代能力開發聯繫起來，確保運營商能夠最大限度地提高飛機的可用性、安全性和長期價值。與過去的交易一樣，這些收購擴大了我們對新客户和平臺的影響力，並提供了重新設計這些產品並將其集成到我們現有的解決方案中的機會，為軍事、商業、航空和商業航空運輸領域的新潛在客户提供服務。托爾斯。我們的收購漏斗仍然強勁，我們看到更多的機會，因為我們繼續執行我們的戰略增長計劃，本季度提供了明確的證據，表明我們的戰略正在發揮作用，因為我們看到了收購和新產品開發內部投資推動的強勁有機增長的好處。我們將繼續嚴格執行我們的方法，繼續專注於推進我們戰略目標的交易和投資。我還想提供一個快速更新的集成我們的產品，以支持F16計劃。正如我們上季度討論的那樣，我們完成了所有所需的重新認證，並恢復了Exton工廠的數字飛行控制計算機的全面生產。改進后的可編程顯示生成器的重新認證和恢復生產現已完成。我們很高興能夠全面啟動並運行這些產品，並且我們繼續對該平臺的長期增長潛力持樂觀態度。F16仍然是我們軍隊以及世界各地許多盟友的重要資產。此外，我們對更廣泛的國防業務的增長潛力仍然感到鼓舞，因為我們遇到了大量有關駕駛艙升級和新飛機平臺的詢問。因此，在當前的政治氣候下，我們對未來的長期增長感到更加鼓舞。我們進行了大量投資，將我們的業務定位為國防供應鏈的關鍵任務合作伙伴，並相信鑑於產品層面國防支出的強勁背景，我們將受益。我們繼續接近交付新版本的UMS平臺。我們預計今年交付量將增加，並對我們新的UMS平臺和Liberty飛行甲板的潛力感到興奮。我們繼續在內部研發方面進行大量投資，通過採用我們的UMS系統的下一代飛行甲板Liberty繼續推進自主飛行的進程。我們的下一代UMS系統是一個先進的飛機系統管理平臺，旨在在統一的智能架構中監控和控制從飛行控制到環境和電力系統的多個飛機子系統。總而言之，我們對第二季度強勁的業績感到高興，這進一步鞏固了我們最近強勁的業績。我們對主要終端市場的實力、新產品的勢頭和活躍的收購渠道的支持仍然感到鼓舞。我們仍然致力於我們的戰略優先事項，並持續關注為股東最大化長期價值。説完，我將把電話轉給傑夫，讓他發表準備好的講話。

謝謝Sharam，今天加入我們的所有人早上好。我將對我們第二季度的業績進行一個高層次的概述，包括對季度末流動性狀況的討論，並對我們的業務前景發表評論，該前景仍然積極。鑑於當前的需求狀況，我們第二季度淨收入為2，240萬美元，儘管考慮到去年第二季度F-16收入的增長，相比之下不利，但仍比去年第二季度增長了2%。正如Sharam所討論的那樣，我們預計F-16收入會下降，並且能夠通過將我們的業務轉向更加以商業和公務航空為中心來抵消這700萬美元的阻力，有機增長了約50%。我們現在已經完成了與數字飛行控制計算機和顯示生成器相關的所有認證和測試，以支持我們現有設施的F-16計劃。我們預計製造業水平將在2026年第三季度恢復正常，以支持持續的發貨水平。第二季度產品銷量為1，430萬部，高於去年同期的1，320萬部。隨着售后市場產品數量的增加、商業市場的升級和公務航空市場的銷售抵消了F-16收入的下降。服務收入為810萬美元，比去年同期的880萬美元略有下降，原因是F-16服務收入下降了近300萬美元。這部分被IRU和無線電產品線相關服務量的增長所抵消。第二季度毛利潤為1140萬美元，比去年同期增長1.5%。這一改善是由收入增長和商業售后市場業務的有利組合推動的，部分被與去年第二季度相比的不利影響所抵消。考慮到與F-16交易相關的費用確認時間。正如我們之前討論的那樣，在Honeywell的製造轉型期間，我們在費用確認時間上遇到了一些不確定的問題，這影響了我們的季度業績。因此，我們第二季度毛利率為51.1%，與去年的51.4%相比略有下降。鑑於比較困難，我們繼續預計長期毛利率將在40%左右，並根據組合情況出現一些季度波動。隨着我們毛利率較低的軍事業務的回升，我們預計我們的毛利率將恢復正常。然而，正如我們所討論的那樣，我們的軍事業務的EBITDA利潤率與我們的其他業務相似。鑑於SG & A負擔較低，2026年第二季度的運營費用為650萬美元，高於去年同期的430萬美元。運營費用的增加反映了支持增長計劃的研發投資以及與最近三項收購相關的一次性收購相關成本。第二季度淨利潤為340萬美元，即稀釋后每股0.19美元，而去年第二季度淨利潤為530萬美元，即每股0.30美元。第二季度的有效税率為22.6%，高於去年同期的19.2%。由於業務的整體增長，本季度調整后淨利潤（包括對調整后EBITDA做出的相同調整以及對收購無形資產攤銷的調整）為480萬美元，而去年為570萬美元。調整后每股稀釋收益為0.27美元，而去年為0.32美元。第二季度調整后EBITDA為680萬，低於去年第二季度的770萬。由於上一年期間與F-16過渡相關的增長投資和費用確認時間。我們第二季度的研發投資比去年第二季度和其余季度增加了約100萬美元在本財年末，我們繼續預計增加研發支出以支持我們的增長計劃。繼續積壓2026財年第二季度的新訂單為2，470萬筆，截至3月31日，積壓訂單約為8，700萬美元，比同期增加約700萬美元。積壓代表合同和採購訂單的價值減去迄今為止對這些合同和採購訂單確認的收入。積壓的訂單包括承諾的採購，不包括根據公司工程開發合同合同計劃開發的產品的潛在唯一來源生產訂單。現在來看現金流，2026年上半年，運營現金流為1050萬美元，而去年同期為310萬美元。在我們穩健的經營業績和財務紀律的推動下。2026年前六個月的資本支出為270萬美元，而去年同期為180萬美元。上半年自由現金流為770萬美元，高於上年的130萬美元。我們強勁的自由現金流反映了發展業務所需的有限資本，這導致了強勁的自由現金流轉換。截至2026年第二季度末，我們的債務總額為5510萬美元，現金及現金等值物為680萬美元，淨債務為4830萬美元。儘管超過3500萬美元用於收購和資本支出以支持公司的增長計劃，但淨債務比去年同期增加了2220萬美元，反映了強勁的經營業績和強勁的自由現金流轉換。截至2026年3月31日，我們的信貸額度下的現金總額和可用性約為4，980萬美元。我們本季度末的淨槓桿率為1.7倍。儘管最近進行了收購，但我們適度的槓桿率加上擴大的信貸安排下的可用性，為我們提供了巨大的財務靈活性，以繼續執行我們的戰略計劃。在我們開始問答之前，我想提供我們對2026財年剩余時間前景的當前想法。正如之前所披露的那樣，考慮到與F-16生產和服務收入相關的2026年至2025年收入的拉動，我們繼續預計有機收入增長將基本持平。展望未來，我們預計第三季度收入將在2400萬至2600萬美元之間。我們準備好的講話到此結束。接線員，我們現在準備好進行電話的問答部分。

Innovative Solns（納斯達克股票代碼：ISSC）發佈了第二季度財務業績，並於周四召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上獲取ei= 1759909 & tp_key =c90d4596aa

儘管F16收入同比下降700萬美元，Innovative Solns報告了強勁的第二季度業績，商業和公務航空市場實現了顯着有機增長。

該公司本季度完成了三項收購，預計年收入將增加1000萬美元，毛利率達到50%，從而增強其航空電子解決方案組合。

第三季度指引預計收入在2400萬至2600萬美元之間，預計2026財年有機收入同比增長持平。

操作者

問候。歡迎參加The Innovative AeroSystems 2026財年第二季度業績電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果在會議期間有人需要接線員協助，請按電話鍵盤上的星號0。請注意，本次會議目前正在錄製中。我將把會議交給保羅·巴多萊，瓦隆顧問公司的合夥人。謝謝保羅。您現在可以開始了。

Paul Bardolais（合夥人）

謝謝大家早上好，歡迎參加Innovative AeroSystems 2026財年第二季度業績電話會議。今天主持電話會議的是我們的首席執行官Sharah Mash Kapoor和首席財務官Jeff DiGiovanni。今天上午，我們發佈了一份新聞稿，詳細介紹了我們2026財年第二季度的運營和財務業績。該新聞稿可在我們公司網站www.iascorp.com的投資者關係部分公開獲取。我想提醒您，管理層的評論和對今天電話會議上問題的迴應可能包括前瞻性陳述，這些陳述本質上是不確定的，並且超出了公司的控制範圍。儘管這些前瞻性陳述是基於管理層當前的預期和信念，但實際結果可能存在重大差異。有關可能導致實際結果不同的一些因素的討論，請參閱我們向SEC提交的最新報告的風險因素部分。此外，請注意，您可以在今天上午發佈的新聞稿中找到本次電話會議中提到的所有歷史非GAAP財務指標的對賬。今天的電話會議將首先由Sharah Mash Kapoor準備好的講話，她將回顧我們最近的業務業績和戰略框架的最新情況，然后由Jeff介紹財務最新情況。在這些準備好的發言結束時，我們將為您的問題打開電話，然后我將把電話轉給沙龍。

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

傑夫·迪喬瓦尼（首席財務官）

操作者

謝謝此時，我們將進行問答環節。如果您想提出問題，請按電話鍵盤上的星號1，確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。謝謝我們的第一個問題來自北國資本的羅伯特·布魯克斯。請繼續提問。

羅伯特·布魯克斯（股票分析師）

早上好，感謝您回答我的問題。我認為這很有趣，評論稱您將運營組合從F16轉移到更多的商業售后商務航空。只是想聽聽更多關於這一點的討論。這句話讓你看起來喜歡這句話讓它看起來像是另一個。就像你可以寫你的限制能力，能夠執行F16訂單在商業和售后市場。但我不這麼認為。但我只是想通過你的意思來解釋一下。

傑夫·迪喬瓦尼（首席財務官）

是啊謝謝你，鮑比。所以，有效地。洛克希德公司對IDG的批准讓我們進入了本季度的最后幾周。在我們運送這些盒子之前，每個盒子都要進行80多個小時的測試。當距離本季度結束只剩下幾周的時間時，我們無法運送太多東西。因此，出於對這一點的預期，我們將生產更多地集中在我們正在進行的商業交付上。如果事情早一點發生，比如本季度初，我們是否會運送更多的F16，但情況並非如此。我們這里的容量遠遠超過了我們目前通過現有基礎設施交付的容量。正是由於F16產品線的方式，以及最終測試和發貨之前所需的時間，導致大量F16的發貨變得困難。由於所有的拉動，去年上一季度我們發貨了大約1000萬條F16產品線。平均而言，我們認為F16每個季度的銷售額將在300萬至500萬美元之間，未來一個季度。我認為本季度我們剛剛完成了超過300萬件。所以這是從1000萬到300萬的一點轉變，我們必須填補這個空缺。

羅伯特·布魯克斯（股票分析師）

是的，這很有幫助，尤其是清晰度。是的，你有能力執行這兩個機會。轉向你在本季度完成的收購，你已經開始了，正如你在準備的評論中提到的，他們已經開始建立一個非常獨特的投資組合。我只是很好奇，想知道客户接待情況如何。你們宣佈這些交易后有沒有回來？只是，只是想聽聽客户對話是如何發展的。有新的客户進入摺疊，因為你積累的平臺？再加點顏色。

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

所以我從我們從MOOG的收購開始。據我們所知，他們的戰略目標隨着時間的推移而發生了變化。他們不久前收購的ESTEC產品線，他們正在遠離這些產品線。他們在市場上提供的Autopilot解決方案更多地集成到了他們的駕駛艙中。所以他們想剝離這些產品線，因為他們並沒有真正用它來支持客户群。在我們完成收購后，我們收到了來自世界各地的大量詢問，尋找想要購買這些Autopilot的人，這種情況一直在進行。這些產品線已經成熟。ESTEC Autopilot在通用航空和公務航空市場中建立了良好的基礎。所以這非常積極。我們收到了很多詢問，我們正在積壓，以便我們能夠向市場交付這些產品線。我們在那里獲得的Honeywell產品線是OEM內容，我認為有。他們仍然供應，我們仍然向皮拉圖斯和波音公司供應其中一些。這是非常積極的，因為他們對生產這些設備的Honeywell零件的體驗並不那麼好。因此，我們在這里獲得了相當大的動力，特別是收購了這麼多系列的自動駕駛產品線。我們從Honeywell收購。我們有Aerocruise產品線，適用於所有低端通用航空飛機。這是一個，這是一個很好的收入來源，繼續這樣做。但我們也有了下一代，這是KFC 230，這是新的數字自動駕駛儀，以及KFC 325，這是老一代的自動駕駛儀，這些都安裝在成千上萬的飛機上，肯德基325。因此，維護和升級這些東西會帶來收入。KFC 230將成為我們自己自動駕駛儀的主力。這是一款非常強大的數字自動駕駛儀，是Honeywell三四年前開發的。因此，總的來説，這使我們處於這樣的位置：我想説，我們可能是目前市場上最大的自動駕駛儀供應商，涵蓋了飛機系列。

羅伯特·布魯克斯（股票分析師）

聽起來非常令人興奮。對我來説，最后一個問題是，您能否比較一下，您能否將今天的收購渠道與您報告一個關鍵結果時進行比較？然后你能說出你對更多的胃口嗎？顯然，過去幾個月的3300萬筆收購是一筆可觀的交易。您想在尋找更多之前先整合這些內容嗎？只是那里的想法。

傑夫·迪喬瓦尼（首席財務官）

因此，顯然我們已經擴大了我們的工程團隊以及合同和項目管理團隊，以便能夠更輕松地將這些技術轉移到我們的組織中並進行構建。我們目前仍在考慮收購。我們有資本去做這件事。顯然，產品線收購是件好事，但只有當它們對我們具有戰略意義時，我們纔會這樣做。我們還在考慮收購與我們互補的企業，這是一個活躍的企業，我們有一個非常活躍的渠道，我們將繼續評估，如果我們發現我們感興趣的東西，並且它們是有利可圖的並且是好的企業，我們會收購他們。很高興聽到這個。我會還給你的恭喜有一個好的季度。謝謝

操作者

我們的下一個問題來自Greg Palm和Craig Hallam的系列。請繼續提問。

格雷格·帕爾姆（股票分析師）

謝了大家早上好。我很好奇，謝爾曼。您談到了一些國防市場以及一些可能會出現也可能不會出現的機會。你知道，鑑於積極的背景，也許你可以在接下來的幾年里擴展一下你所看到的、你知道的、管道和你感到興奮的事情。

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

是的，我的意思是，就，我的意思是，我的意思是，你看到了什麼新聞，你知道，我們的政府計劃在國防領域進行投資，有很多老化的飛機駐紮在我們的國防部（DoD）以及他們提供的資金來升級所有這些飛機。有非常非常大的項目。像KC 135這樣的東西。有，你知道，有數百個這樣的東西，大約有600個。所以現在有很多詢問正在進行中。但你知道，一年多前我們收購F16時就討論過這個問題。這讓我們與洛克希德·馬丁公司的決策者坐在一起，他們對我們集成和向他們交付這些設備的方式印象深刻。這為我們打開了很多新的大門。因此，我們正在討論許多與F16計劃無關的其他項目以及F16的升級。展望未來。因此，我們看到了很多關於我們如何將國防承包組織整合到我們的組織中的積極反饋，我們對我們將從中獲得的未來收入感到樂觀。

格雷格·帕爾姆（股票分析師）

是的，好吧，聽起來不錯。由於它與F16有關，也許你可以將其與本季度指南中的內容聯繫起來，但它是否假設，你知道，我假設F16可能會出現一些連續改進，但它是否意味着收入的正常化，或者我們仍處於加速階段？如果情況並非如此，F16何時才能達到正常化運行率？

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

我認為我們現在正在向前邁進，就像我説的，我們正在尋找大約名義上三至五百萬美元的F16業務一個季度。同樣，在一個季度內，你可以在那個生產線上生產很多東西，因為，因為把這些盒子通過所需的測試需要大量的時間。一旦，你知道，我們現在開始運行，這將是它的運行速度。

格雷格·帕爾姆（股票分析師）

好吧，我想是最后一個。鑑於最近一些收購活動的回升，您知道，您未來的胃口是什麼，您知道，與前幾個季度相比，管道具體看起來如何？

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

其實管道看起來很不錯。你知道，Honeywell顯然將在本季度末分拆公司。因此，本季度，我們沒有看到任何至少與我們相關的產品剝離。但我非常確信，一旦這一切結束，他們將剝離他們表示計劃進行的額外產品線。所以其中一些是我們感興趣的，但我們現在顯然已經打開了我們的範圍相當多，我們正在尋找很多其他公司剝離，其中一些只是產品線，其中一些是我們感興趣的部門。我們正在看這些。好的，完美。祝你好運。謝謝.

操作者

我們的下一個問題來自Freedom Brokers的Sergey Gilinov。請收到您的問題。

Sergey Gilinov（股票分析師）

是啊先生們，日安。所以，很多人都在談論F16計劃，現在我們意識到了重新設計的問題。只是想知道，這會影響您接下來幾個季度的收入嗎？或者也許該計劃的整體情況並不重要。抱歉，你能重複一遍嗎？是的，當然。所以我們意識到F16的重新設計問題。這會影響您接下來幾個季度的收入嗎？或者整個計劃發生的事情以及您可以以任何方式交付您的產品是否重要。

傑夫·迪喬瓦尼（首席財務官）

這是傑夫，我認為你想問的是，這是否會影響F16的波動？答案是現在它已經啟動並運行了。IDG（改進的可編程顯示發生器）系列已啟動並運行。我們預計季度收入約為300萬至500萬美元。因為同樣，測試室中設備的時間是80小時。因此，這隻需要時間，即我們可以交付多少仍然存在的積壓。F16請記住這一點。因此，未來幾年仍有大量積壓工作要完成。

Sergey Gilinov（股票分析師）

好吧，明白了。也許我錯過了你最近收購的一些要點。因此，也許您可以對收入的多少部分將帶來新的收購進行一些色彩。

傑夫·迪喬瓦尼（首席財務官）

是的，正如我們所説，我們剛剛進行的收購的年收入約為1000萬美元。

Sergey Gilinov（股票分析師）

好吧好的謝謝最后一個是，你知道，就你的收購渠道或最近在商業方面的收購而言，你是否預計你的收入組合將長期轉向產品而不是服務？

Sharah Mash Kapoor（首席執行官）

是的這是一個持續的事情。我認為我們三年前進行的最初收購在某種程度上比以前顯着增加了我們的服務。我們的服務費用大約為400萬到500萬美元。然后變成了2500萬美元的服務費。但隨着我們進行更多收購以及開發下一代駕駛艙和平臺，這種組合正在發生變化。按百分比計算，我們的產量正在變得比現在更大。比服務的增長方式更重要。

Sergey Gilinov（股票分析師）

是的，我明白了。謝謝。這些都是我的。謝謝你回答我的問題。

操作者

謝謝此時謝謝你。我們的問答環節就此結束。我將回到管理層發表總結意見。感謝運營商，並感謝大家對Innovative Aerosystem的關注。祝你有美好的一天。謝謝.

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。