Canada Goose Hldgs報告2026年第四季度業績：完整收益電話記錄

早上好，感謝您加入我們。2026財年是我們在產品、品牌和渠道執行方面重點執行的一年。我們精心投資以鞏固業務基礎，結果令人鼓舞。全年收入增長12%，第四季度增長18%，直接面向消費者的可比銷售額同比增長8%，第四季度增長10%，這是我們連續第五個季度實現正利潤增長的推動力，這是由於轉化率的增強和更廣泛的客户參與度以及批發業務恢復增長9%，今年第四季度業績強勁，需求和銷售情況有所改善。同樣重要的是，我們不斷發展的營銷策略推動了全年品牌動力的加速。通過擴展我們在性能和工藝方面的核心優勢，我們正在擴大人們佩戴該品牌的方式和時間。在26財年，我們通過新收購和更強的再參與、擴大相關性、增加購買頻率以及加深與客户的聯繫和願望，擴大了客户群。我們通過正確的投資和正確的執行來支持這一勢頭，這轉化為我們第四季度各項運營任務取得了有意義的進展。首先，我們在第四季度擴大了產品範圍，以增強全年相關性，我們擴大的產品類別繼續在不同季節和場合引起客户的共鳴。傳統外套、更輕的腰部款式和新的設計表達的平衡組合支撐了需求，拓寬了顧客佩戴該品牌的方式和時間。我們推出了2026年春夏系列，這是本季迄今為止最大的系列，並比往年更早地將其推向市場，提高了我們多功能產品的知名度。這加強了我們在季節的影響力，並支持在冬季高峰期和客户響應之后更一致的參與。服裝引領第四季度和今年的增長，而后場外套仍然是我們收入的大部分，也是增長的重要貢獻者。這種動態正是我們一直在努力的目標。其次，我們繼續通過有針對性的營銷投資來打造品牌熱度，以支持收入增長和改善品牌健康狀況。與幾個核心市場的關鍵競爭基準相比，我們看到了慾望和動力的增強，表現更強。這種品牌勢頭清楚地反映在我們第四季度的績效營銷圍繞關鍵產品發佈推動了D2C的流量和轉化率的提高，支持全價銷售並強化了我們對品牌的豪華定位。與此同時，我們使用更好的數據和衡量標準來提高效率，將支出集中在有效的事情上以及可以長期建立品牌的地方。三是通過戰略渠道開發推動業務擴張。我們的方法仍然始終如一地提升D2C消費者體驗，同時培育戰略批發合作伙伴關係，以擴大我們的影響力、支持品牌並直接對消費者保持適當的控制水平。在第四季度，我們通過更強的營銷、更健康的庫存和更好的轉化來提高執行力，同時還收緊了零售業務的運營方式。我們正在採取更嚴格的措施來提高整個網絡的生產力，並積極審查零售組合，以便每個地點都符合我們的回報預期。我們的數字渠道在第四季度實現了強勁增長。產品發現、內容和個性化的增強使客户更容易找到他們想要的內容，從而創建了從瀏覽到結賬的更流暢的路徑。進一步支持轉換。我們繼續改善這一渠道，並正在創造一種更緊密相連的在線與店內批發購物體驗。我們三年前開始的重置已經完成，渠道已經恢復增長。這反映了更好的產品流、更健康的庫存和st我們的秋冬25系列產品的重新訂單令人鼓舞，銷量更大，並持續到2026年春季。提前將春夏推向市場只會增強這種需求，我們對渠道的進展感到滿意我們的第四個當務之急是以節奏和負責任的方式高效運營。在2026財年，我們通過對人員和技術進行有針對性的投資來加強組織，明確重點是加快生產力和決策。這一進展支持了增長並推動了今年的基本運營槓桿。我們所做的工作使我們能夠邁出下一步，將我們的勢頭轉化為更高的盈利能力。2027財年，我們的重點是利用品牌實力和運營基礎推動可持續增長、擴大利潤率和提高回報。我們今年的優先事項很明確，我們正在以越來越一致的方式執行這些優先事項。首先，我們正在深化品牌渴望，並通過更有效的營銷將其轉化為需求。其次，我們正在跨季節擴展可重複的產品劇本，以提高全年相關性。第三，我們正在提高渠道生產力和資本效率，以提高轉化率和客户價值。2026財年標誌着Canada Goose的一個重大變化，我對這一年的表現感到非常滿意。我們實現了目標，並在整個業務中建立了真正的動力。我要感謝我們遍佈世界各地的團隊為執行我們今年的戰略所表現出的創造力和承諾。展望27財年，我們預計利潤率將大幅擴大。Canada Goose一直是一個強大的品牌，現在在更大的規模上，我們看到這種優勢轉化為更深層次的文化相關性和商業影響。憑藉我們所做的投資和正在取得的進展，我們有一條成為利潤更高的企業的明確道路。然后我將把它交給喬納森。

謝謝丹尼，大家早上好。第四季度是2026財年的強勁收官之作，反映出收入穩定增長和整個業務執行力的改善。我將介紹我們的業績，以及在進入27財年時如何將其轉化為更有利可圖的業績。第四季度收入同比增長18%，達到4.53億，所有渠道和地區全年均實現增長。收入增長12%，首次達到15億美元。至於渠道表現，Q4 D2C收入同比增長16%，所有地區均有所增長。可比銷售額增長10%，主要得益於電子商務的強勁增長，並得到商店業績的補充。需求得到了我們秋冬25系列的持續共鳴以及對全年春夏26系列的早期響應D2C可比銷售額增長8%，反映了我們的產品、品牌和渠道計劃的執行更加一致。第四季度批發收入同比增長52%，全年同比增長9%，反映出渠道重新調整為品牌一致合作伙伴和更健康的庫存狀況帶來的持續好處。本季度，歐洲、中東和非洲和亞太地區的增長領先，並得到了與春夏26訂單相關的出貨量以及秋冬25品種的季節需求的支持。展望未來，我們對秋冬26批發訂單的展望繼續增強人們對該系列產品新穎性的興趣，我們認為這是該渠道健康狀況和勢頭改善的領先指標。轉向區域趨勢北美第四季度收入在增長的支持下同比增長11%。在D2C領域，可比銷售額小幅下降了1%，因為跨渠道轉化率的改善被商店交通壓力所抵消，而商店交通壓力集中在少數高銷量、高旅遊業的城市地點。潛在需求和電子商務渠道的更好轉化導致了銷售額增長。受D2C和批發業務增長的推動，亞太地區收入同比增長23%。以中國大陸為首，可比銷售額增長兩位數。DT的表現反映了強勁的流量、改善的商店和在線轉化率以及對我們的農曆新年產品膠囊和相關營銷活動的積極響應。批發增長主要由該地區強勁的旅遊零售需求推動。在歐洲、中東和非洲，由於批發增長和持續強勁，收入增長了25%。在D2 C DTC中，由於電子商務商店在本季度的表現帶來了增長，大多數市場在交通趨勢不均衡的情況下持續疲軟，英國的可比銷售額增長達到了兩位數。我們確實看到本季度末業績有所放緩，反映出隨着地緣政治緊張局勢加劇，消費者環境更加謹慎，特別是影響入境旅行相關支出和可自由支配需求。我們來談談毛利。第四季度毛利潤同比增長15%，毛利率下降170個基點至69.6%。我們長期戰略的核心是在第四季度擴大我們全年的產品相關性。我們的春夏26系列比去年早得多，這支持了整體增長渠道組合，批發收入比例更高，運費和關税成本更高。鑑於我們的區域銷售組合是全年毛利率的進一步壓力點，儘管定價效益有限、運費和關税較高以及刻意推動產品新穎性，毛利率仍相對持平。我們通過持續的價值鏈改進和強有力的渠道執行，特別是提高公司銷售業績來抵消這些壓力。多年來平衡這些逆風和順風是我們的長期記錄，我們對26財年的結果感到滿意，以期未來的機遇。轉到我們的費用概況，LGA總費用增加 第四季度同比增長14%，達到2.51億美元，低於我們收入18%的增長，並根據上一年盈利費用的影響進行調整后，提供了約50個基點的運營槓桿，該費用被排除在調整后的Ebit中。這反映了成本紀律的持續進步和效率的提高，作為我們持續努力加強商店網絡的一部分，我們本季度記錄了與精選表現不佳地點相關的800萬美元的減損費用。雖然這在第四季度有所減弱，但它反映了從渠道角度評估商店績效的更嚴格方法。D2C營業利潤率同比下降230個基點，主要反映了第四季度不包括該費用的損失。DTC的基本營業利潤率與上一年第四季度一致，反映了穩定的基本盈利能力以及成本效率和勞動生產率。在更健康的庫存狀況和更專注的合作伙伴組合的支持下，批發營業利潤率同比提高。企業支出比上年同期增長15%，主要是由於年度激勵薪酬增加，反映了我們的目標表現強勁。排除這一影響，基本成本仍然得到良好控制，體現了紀律性和可自由支配支出。包括在企業費用中的營銷成本第四季度較去年同期下降了8%，這是運營槓桿的另一個來源。整個26財年更早且更穩定的投資使品牌勢頭得以延續到第四季度，儘管支出同比下降，但仍帶來了強勁的銷售業績。總而言之，這導致第四季度調整后EBIT同比增加500萬至6500萬，而調整后EBIT利潤率下降120個基點至14.3%。今年，我們的資產負債表庫存強勁，為3.86億美元，同比保持相對平穩，反映了強勁的需求和更嚴格的庫存管理，周轉率提高至1.2倍，比去年增長20%，比兩年前增長33%。在更好的規劃和以合適的方式管理產品、生命周期和品牌的結構化方法的支持下，我們的庫存狀況繼續變得更健康。我們對我們在這里取得的進展感到自豪，並相信我們可以繼續改進這一指標。淨債務從一年前的4.09億下降至3.83億，淨債務槓桿率保持持平，為EBITDA的1.3倍。總體而言，我們在26財年結束時表現強勁，運營嚴謹度更高，庫存更健康，成本結構更高效，鞏固了業務基礎，使我們能夠更一致地將增長轉化為盈利能力和回報。這讓我們對27財年計劃以及通過集中執行丹尼概述的產品、品牌和渠道優先事項來增加收入和擴大利潤率的能力充滿信心。現在讓我向您介紹一下我們對27財年的展望。我們預計總收入將同比增長約為個位數。4月份實施的改進轉化定價行動以及產品營銷和渠道更有效的執行將推動增長。我們預計我們商店和電子商務渠道的增長將由D2C引領，批發業的貢獻也被其他收入下降部分抵消，這反映了我們渠道中更健康的庫存，導致計劃中的朋友和家庭活動減少。與此同時，我們正在規劃一個更具挑戰性的宏觀環境，反映出26財年至4月份需求趨勢疲軟，我們預計這將繼續對消費者信心和盈利能力造成壓力。我們預計27財年調整后EBIT利潤率將在11%至12%之間，反映出利潤率同比擴張130至230個基點。預計這一改善將受到強勁推動 在毛利率和sga的貢獻下，跨業務多個槓桿執行。在毛利率水平，我們預計有利的渠道組合、定價、流通以及我們庫存狀況中已經包含的製造和運營效率將推動改善。根據我們今天看到的情況，這假設27財年的關税環境與26財年一致。在SBA內，我們希望發揮運營槓桿作用，平衡戰略渠道的投資與更高效的營銷和嚴格的企業成本控制。此外，我們預計將受益於26財年的非經常性項目，包括與美國批發合作伙伴相關的壞賬撥備和第四季度的商店減損費用。我們在27財年的戰略渠道投資包括計劃於28財年在關鍵市場開設旗艦產品，相關成本通過折舊和攤銷流動。我們還在升級歐洲、中東和非洲的物流網絡和電子商務能力，大部分投資預計將在本財年上半年完成。這兩個計劃都明確定義了今年的可衡量回報和預期收益。值得注意的是，我們大約四分之三的收入歷史上是在本財年下半年產生的，而我們的大部分固定成本基礎是在全年更均勻地產生的。因此，我們預計上半年將面臨適度的利潤率壓力，隨后下半年將出現擴張，因為收入將按照歷史趨勢擴大到銷售旺季並貫穿銷售旺季。總而言之，我們的27財年前景反映了信心與謹慎的平衡。儘管運營環境更加複雜，我們仍然專注於推動利潤率擴張和提高盈利能力。最后，我們對整個Canada Goose團隊在26財年所取得的成就感到自豪，無論是在執行我們的戰略方面，還是為從27財年開始的持久利潤率擴張奠定基礎。我們對即將到來的一年的計劃感到共同興奮，並期待立即向您通報我們的進展。操作符.您可以打開提問電話。

周四，Canada Goose Hldgs（紐約證券交易所代碼：GOOS）在財報電話會議上討論了第四季度財務業績。完整的文字記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

在https://events.q4inc.com/analyst/108178975?上觀看網絡廣播pwi =%2F1NaU%23p%28

Leverage Shares PLC報告稱，受直接面向消費者的銷售和批發部門恢復增長的推動，2026財年收入增長12%，第四季度收入顯着增長18%。

該公司擴大了產品範圍，增強了全年的相關性，並支持冬季高峰期之后的持續參與度，其中服裝和輕便外套引領增長。

Leverage Shares PLC專注於戰略渠道開發、改善直接面向消費者的執行以及增強數字渠道以支持增長和轉化。

推動品牌熱度和營銷效率的努力導致品牌勢頭更強、流量更高、轉化率更高。

2027財年，該公司預計收入將適度增長，利潤率將大幅擴大，重點是利用品牌實力、擴大產品範圍和提高渠道生產力。

操作者

各位，感謝大家加入我們，歡迎參加Canada Goose 2026年第四季度財報電話會議。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按Star 1。現在，我將把會議交給投資者關係副總裁Anna Rahman。

安娜·拉赫曼（投資者關係副總裁）

大家早上好，感謝大家今天參加Canada Goose 2026財年第四季度財報電話會議。今天，您將聽到我們的董事長兼首席執行官Jonathan Sinclair、首席財務官Carrie Baker、品牌和商業總裁以及總裁兼首席運營官Beth Clymer的講話。我們將從丹尼和尼爾準備好的講話開始，然后開始提問。今天的演示文稿將包含基於假設的前瞻性陳述，因此存在風險和不確定性，可能導致實際結果與預測結果存在重大差異。除法律要求外，我們沒有義務更新這些聲明。有關這些假設、風險和不確定性的更多信息包含在我們今天早些時候發佈的新聞稿中，並可在我們網站的投資者關係部分獲取。我們以加元報告，因此除非另有説明，否則今天討論的金額均以加元計算。請注意，今天電話會議上描述的財務業績將比較截至2026年3月29日的第四季度和2026財年業績與截至2025年3月30日的同期，並且除非另有説明，否則所述收入百分比變化以固定貨幣計算。最后，我們今天的評論還將包括某些非ifrs財務指標，這些指標將在我們的收益新聞稿結束時進行調節。説完，我就把電話轉給丹尼。

Dani Reiss

喬納森·辛克萊

操作者

我們現在開始問答環節。請限制自己一個問題和一個后續行動。如果您想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請按星號1鍵。同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以便在本地靜音時獲得最佳音質。請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。你的第一個問題來自里克·帕特爾和雷蒙德·詹姆斯的路線。您的線路已開通。請繼續。

里克·帕特爾（股票分析師）

謝謝早上好.我想更好地理解27財年需求將軟化的指導假設。這是否反映了您年初看到的趨勢？或者，您知道，訂單簿中是否有一些讓您缺乏信心的地方？只是想了解這是否是當前感受到的東西，或者考慮到宏觀波動，這是否是保守的觀點。早上好，里克。謝謝你的問題。這是尼爾。我先開始，然后如果克里想了解任何需求趨勢，她就會的。所以我想讓我們從開始。我們帶着很多東西退出第四季度。在我們的銷售中，很明顯，各個渠道、各個地區的銷售額都非常強勁。所以，你知道，我們對目前的勢頭肯定感覺良好。顯然，這不僅僅是過去三個月。

尼爾

這里的勢頭確實很強勁。有一段時間了。當我們將頁面翻到27頁時，我們控制的事情包括定價等事情，我們已經在本財年初實施了定價變更。我們希望這是一個好處。我們知道我們的批發訂單簿是什麼樣子的。正如你所聽到的那樣，我們在第四節表現出了強勁的勢頭。這也讓我們對未來充滿了信心。我們知道我們將開設一些新店。再説一次，這是一個積極的因素。在直接面向消費者（D2C）執行方面，我們還有很多工作要做。所以讓我們把所有積極因素放在一個盒子里。我認為，我們在這里看到一定程度的保守主義不僅僅是在今年財年的早期，或者在今年的最后幾周。從更廣泛的意義上説，宏觀環境將比一年前更具挑戰性。我認為我們不知道還有多少更具挑戰性。因此，我們希望給自己帶來相當廣泛的結果，我們對需求的關注點是做我們控制範圍內的事情。正如我所概述的，有一些，我們對這些感覺非常好。明白了。我還想更好地瞭解你們圍繞SGA的槓桿，所以希望今年能減緩增長。你能幫助我們瞭解你在哪里看到了削減投資支出的空間，這是否也影響了你對收入下降的預期？或者這只是一個宏觀的觀點？

Beth Clymer（總裁兼首席運營官）

是的，我會接受這個。這是Beth，我們對第四季度在息税前利潤（EBIT）利潤率擴大方面取得的成就感到非常自豪。我們專注於在渠道和綜合層面上實現總利潤率和SG & A的擴張。顯然，如果你排除商店損壞，我們做到了，我們真的非常自豪。即使有一些年度成本，你知道，這些成本對本季度的影響不成比例。因此，當我們展望27財年時，我們預計這種趨勢將持續下去，因為SBA增長仍低於收入增長，從而支持運營槓桿的增長。在許多不同的方面確實存在機會。顯然您已經聽到我們談論了今年對商店勞動力的投資。這項投資仍然非常重要，但我們可以更聰明地做到這一點，我們可以在商店層面、日常零件層面以更直接的方式做到這一點，以真正確保我們在推動最佳勞動生產率的同時仍然推動巨大的成本增長動力。同樣，在營銷方面，今年我們通過營銷在激發腦力和能量方面取得了巨大進展。大量頂級投資將繼續下去，但我們可以更聰明地做到這一點。去年進行的一些投資不需要再次進行，但勢頭仍然存在。我們認為投資的撤回根本不應該阻礙我們推動公司大幅增長的能力。問題只是更多地關注投資回報率和這些投資的精確性，以推動利潤率擴張。最后，顯然我們已經連續兩年為我們的可控間接費用投資提供了非常堅實的運營槓桿，並且將繼續下去。今年我們能夠做到這一點，同時對產品創建等團隊進行重要投資，這些團隊對於推動您所看到的產品進化至關重要。因此，我們將以明智的方式繼續進行這些投資，但繼續控制其余成本條，以推動可控的管理費用槓桿。因此，總體而言，我們認為我們有一些非常強大的槓桿可以幫助實現丹尼和尼爾談論的利潤率擴張目標。非常感謝

操作者

您的下一個問題來自Oliver Chen和TD Cowan的線路。您的線路已開通。請繼續。

Oliver Chen（股票分析師）

嗨謝謝丹尼和喬納森，當我們思考收入增長的指導時，您對北美相對於亞洲的看法是什麼，以及您所看到的與您的指導方式以及我們應該期望的趨勢，因為有不同的足跡和不同的流量和轉換考慮因素。然后丹尼，正如你提到的，可重複的產品，會喜歡你對這一點的看法，與你在新服裝方面看到的所有勢頭以及你從新的生活方式產品中獲得的最新客户相比。第三也是最后一個關於營銷的問題，我們應該如何看待營銷佔銷售額的百分比或金額，或者我們應該瞭解的關於潛在轉變或您在展望明年時慶祝什麼的任何內容？創造需求很重要，我相信您正在平衡營銷支出與收入增長的關係。謝謝早上好，奧利弗。感謝您的提問。我將從我的問題開始，然后輪流回答其他答案。因此，就市場健康狀況以及我們今天在第四季度和今年結束時看到的情況而言，我們預計所有市場和所有渠道都將實現增長。所以我們覺得我們已經得到了正確的組合。我的意思是，正如你所聽到的，歐洲和亞洲第四季度的業績肯定比北美強。但我們確實看到了這些地區的增長。我們重點關注中東地區發生的事情的影響，特別是歐洲，那里的入境交通量要少得多。歷史上，在這個市場，我們的入境客流量和來自歐洲以外地區的奢侈品購買量都很高。因此，在這個領域，商店流量仍然面臨壓力，我們有能力通過真正健康的電子商務渠道來彌補這一壓力。我認為北美的交通趨勢還不錯，可能希望看到那些更健康一點。因此，當我們進入27財年時，你知道，一些值得注意的是，你知道，商店中的流量，我們可以維持商店中的流量多少？你知道，就壓力而言，我們可以用它來抵消它嗎？隨着我們在過去18個月中看到的轉化改進？總的來説，亞洲仍然相當健康。所以，你知道，我想我們會説，正如我們幾分鍾前所説，這里的工具包中有很多工具來推動收入，但我們正在監控每個市場的宏觀環境和消費者的健康狀況，並做出相應的反應。是的，謝謝，尼爾。謝謝你奧利弗談到產品，在過去的幾年里，我們真的在產品創造和產品開發引擎上投入了很多，我對我們目前所處的位置感到非常滿意。我們在一個地方，我們能夠創造美麗的，可取的產品在適當的利潤率和適當的價格點為我們的消費者。當我們能夠做到這一點時，消費者和我們的消費者總是想從我們這里購買最好的產品。它繼續推動我們的顧客在所有季節進入我們的商店和在線。我們的產品涵蓋所有類別。如今，我們增長最快的品類是服裝。品類和春季產品和新服裝產品表現非常好。我們對此感到非常高興，我們將繼續發展到這些類別，同時我們將繼續在產品方面保持核心優勢。所以總體而言，我們的產品膚色很強。情況正在變得更好，我對我們產品創造的軌跡非常非常有信心。

Dani Reiss

我要一個。實際上我會拿起產品。奧利弗·皮埃爾，丹尼所説的新人，我想當你走進我們的商店或在線訪問我們時，會有一種非常不同的感覺。有能量，有不同的調色板。這顯然是海德的直接影響，你知道，春天26是他的第一個主線收集，他監督。因此，當你看到第四季度的結果時，這種新穎性不僅僅是偉大的產品或推動增量銷售。這也是爲了給我們更多的故事來與我們的消費者聯繫。所以當你有了很棒的產品，你看到了市場營銷，市場營銷效果會更好。所以你的問題是，我們如何看待它佔今年銷售額的百分比？它會更低。您在第四季度已經看到了這一點，並且從品牌角度、流量角度和轉化角度來看，它將繼續推動人們的關注。如此偉大的產品，那麼你就有了偉大的營銷。我們必須向人們講述令人驚歎的新故事，這很有效。因此，這一勢頭仍在繼續。當然，我們的目標，我們聽説，談論這個是關於效率的。對的我們嘗試了很多東西。去年我們進行了一些投資，我們不需要重複，無論是重新拍攝我們的目錄。因此，當我們測試新渠道、測試新事物時，我們希望能夠確保我們正在測量它，使用不同的工具，更嚴格地關注營銷活動的回報。因此，儘管其佔銷售額的比例較低，但這並不意味着我們正在從我們已經建立的勢頭中退縮。

Oliver Chen（股票分析師）

非常感謝新產品做得很好。最好的問候。謝謝，奧利弗。

操作者

您的下一個問題來自Wells Fargo的Ike Boruchow。您的線路已開通。請繼續。

Ike Boruchow（股票分析師）

嘿，大家好，尼爾，我想，就你們的直接面向消費者（DTC）前景向我提出兩個問題。你可以。商店增長包含什麼？至少每年，您的基本薪酬假設是什麼？您能給我們一點更多的變量來了解這一點的基礎嗎？是的，我認為在這兩方面，我認為，前景中都藴藏着積極的情緒，但我們還沒有給出任何一種經濟增長的真正精確度。我們預計，我們現在5/4的勢頭為我們預計實現正增長設定了標準。這就是我們的目標。然后在新店方面，我們取得了一系列成果。我認為在過去的12個月里，我們的水平有點高個位數，我們預計與這一點相差不遠。但隨着今年的推移，我們將繼續評估機會。因此，在不太精確的情況下，您知道這會讓您對這兩個輸入有一點味道。好吧然后，你知道，試圖確保街道數字與你的想法保持一致，盡我們所能，瞭解你給出的收入組合，這在季節性上是有意義的。你能在收入方面多幫助我們嗎？我知道你説過上半場的一些去槓桿，而后半場的槓桿，但你能超越這一點嗎？我的意思是，如果你看看今年的利潤率指南，我認為這相當於1752.85億息税前利潤。您能説一下您預計上半場的損失與后半場的收益有多大嗎？只是爲了幫助我們讓模型再次緊張。我覺得你們在過去的幾個季度里已經走了出來，收入非常好，然后你們就與街頭的底線進行了比較，只是試圖幫助這種情況，你知道，有點來，結束。是的，我當然很感激你，你想去的地方。我，我認為，你知道，我們的目標是在一年內提供清晰的信息，我們覺得我們在未來12個月內製定了一個非常好的計劃。顯然，現在已經11個月了，業務的季節性並沒有太大變化。我們仍然高度依賴於從9月到2月的執行，該時間段主要跨越第三和第四季度。如您所知，這就是這段時間內所有利潤的來源。因此，今年上半年我們將像歷史上一樣虧損，然后在下半年實現擴張或盈利，最終實現利潤率擴張。因此，在不對季度分拆進行太多色彩的情況下，你知道，我們的重點實際上是如何實現這一年。好的謝了

尼爾

您的下一個問題來自Evercore isi的Michael Binetti系列。您的線路已開通。請繼續。嗨，謝謝，感謝您在這里回答我們的問題。我想雙擊它一點。我對總收入的個位數增長感到有點困惑，定價到位、商店增長以及預期同店銷售增長以及批發預計將為正值。感覺我們在實現個位數低增長方面錯過了一些機會。如果您能幫助我解決我可能錯過的問題，那麼您是否介意幫助我們思考SG，去年我聽到了這個電話的重點，但去年我認為我們開始引導它實現個位數增長。它在19歲時實現。你能幫我們崩潰嗎？我知道你提到了兩個一次性項目，即壞賬和減損，不包括這些項目，今年該項目的演變情況，以及SG的構成以及全年的增長以及三角洲感到滿意的地方。去年我們沒有繼續的收入指南，因此很難判斷SGNA中有多少與銷售相關的可變成本上漲，而這些銷售可能超出了您的計劃，而你知道，因為我們去年沒有銷售指南。當然.所以我將幫助解決問題的第一部分的數學問題。Michael和Beth可以在過去12個月內瞭解一些LGA的概況。所以我認為有一個因素是，沒有，還沒有談論過，那就是我們預計其他渠道的銷售額會低於一年前。因此，這肯定會導致該領域的收入減少，這將減少我們在其他領域談論的好處。你知道，我認為我們也正如我們在這里所説，我們有一定程度的不確定性。因此，無論我們的計劃是爲了對抗所有這些積極因素，例如批發訂單增長、同店銷售定價等，我們都知道我們肯定會面臨或正在面臨一個更艱難的環境。我們希望確保我們尊重這可能帶來的后果。顯然，如果這個假設不正確，那麼我們將邊走邊更新。

Beth Clymer（總裁兼首席運營官）

邁克爾，關於你關於全年SGA概況和利潤率概況的問題，如果你退一步看，實際上有三個類別推動了核心結構性利潤率的擴張。第二，進行有意識的投資，真正鞏固公司增長的飛輪。第三個是一個計時器。所以也許我會按相反的順序來。你所説的計時器實際上是雙重的。我們在第三季度承擔的批發壞賬費用和第四季度的損失分別為1600萬美元和800萬美元。因此，這21個計時器帶來了約150個基點的利潤壓力。這些都是非重複性的。明年下半年我們將從后面得到順風。相當簡單。有意投資實際上集中在三件事上。營銷、上門勞動和產品創造。這些出現在不同的地方。一些渠道pnl、一些合併面板，但我們計劃在年初製作。雖然我們沒有指導，但我們顯然傳達了投資這些的意圖。這對於真正獲得轉換引擎至關重要，我們在去年下半年看到了這個商店的良好萌芽，能夠日復一日地持續執行。我們現在已經開始了。因此，明年我們可以將商店勞動力的重點轉向生產力，仍然保持轉化引擎的運轉，仍然使用它來推動成本增長，所有這些，但可以更有效地做到這一點。同樣，在營銷方面，我們顯然已經觸及了同樣的想法。關鍵投資確實有助於激發品牌熱度，確實有助於講述產品故事。明年，同樣的品牌故事將以一種更有效的方式繼續下去。然后是產品創造投資，隨着丹尼描述的產品慣性已經紮根，這些投資已經開始穩定並獲得一些影響力。你可以看到，這體現在我們相信今年擁有的定價能力上，例如，我們可以通過毛利率擴張為其中一些投資提供資金。所以這些都是有意投資。它們仍然是我們的重要支出領域，但明年我們的效率會提高得多，而且我們相信，如果利潤不出現相應下降，我們也可以提高效率。然后，當你取消這一切時（我們很感激我們沒有給你確切的量化來取消這一切），核心的基本面結構性利潤率正在擴大。這就是讓我們興奮的是，27財年及以后的利潤率潛力正在繼續結構性利潤率擴張。從這些有意投資中獲得更高的效率，擺脫那些增加了一些噪音和壓力的一次性投資，所有這些因素加在一起可以為明年並希望在未來許多年內實現良好的利潤率擴張。好的，非常感謝所有細節。

操作者

您的下一個問題來自ubs的JSOLE系列。您的線路已開通。請繼續。

傑伊·索爾

太好了太感謝了只是爲了跟進這些想法，你知道，公司繼續關注零售生產力。您能談談您今年計劃做什麼來進一步提高生產力嗎？我的意思是，你覺得商店團隊今年的表現與你的預期相比如何。一個小細節，對於任何形式的財務影響都會非常有幫助。謝謝

Kerry Baker（品牌與商業總裁）

是的，謝謝你的問題，傑伊。是克里。因此，正如我們之前所説，我們對現有團隊在轉化方面所取得的成就感到非常自豪。再説一次，這是很多工作產品，確保它在正確的時間出現在正確的地方。所以你知道，購物者非常關注「立即購買」。因此，我們能夠在第四季度拉起彈簧，在亞太地區擁有一個專門的農曆新年膠囊，效果非常好。因此，人們購物的原因有很多，我們的團隊也有能力轉變。對轉化的關注不會改變。對的我們看到了Q4的結果。我們一整年都看到它開着那臺電腦。貝絲剛剛談到的是勞動敏捷性，你知道，完美地得到那個錶盤，它是，你知道，完美的，你知道，一個崇高的目標。但我們將盡最大努力確保我們在遇到勞動力時滿足交通，當交通存在時，並且更加靈活。我認為我們在過去一年學到的事情之一就是靈活性。我們如何將其構建到系統中？我們如何更嚴格地展望未來？你知道，我們如何提前多一點計劃場景，以便我們可以根據需要切換錶盤？所以另一部分是更多的培訓。我們在我們的。來自我們的零售團隊因為產品培訓、經驗培訓。再説一次，對我們來説，當你走進一家商店時，我們不希望人們只是覺得這是一家交易型企業，這是一個體驗型品牌。我們希望人們感受到加拿大的温暖，那種獨特的加拿大鵝，那種奉獻。當然，我們希望增加收入，但我們也希望它是一次奇妙的體驗，以便人們一次又一次地回來。這就是我們所看到的。對的我們討論了營銷投資不僅會吸引新客户，還會吸引回頭客。因此，所有這些事情共同發揮作用，我們必須繼續這樣做，並更加關注效率和生產力。

喬納森·辛克萊

我認為從財務角度來看，聯繫相當緊密。我的意思是，在頂部，你可以看到，一年來，補償商店的增長，或者更確切地説，DC補償增長都達到了個位數。這直接轉化為每平方英尺的生產力。我們一直説每平方英尺4，000美元是我們需要達到的水平。幾年后，我們今年已經克服了這個障礙，趨勢有點低於這個水平。所以翻譯顯然是有意義的。你知道，在過去的12個月里，我們花了時間討論如何平衡勞動力投資與轉化結果。克里剛剛談到了這個問題。我們將繼續監視錶盤的區域。但是，你知道，我們知道，這兩者之間的聯繫是緊密的。擁有這一點，轉化率的提升會提高生產力和補償銷售，這對我們來説是一個非常強大的解鎖。結束了在。明白了。好的，非常感謝。謝了邁克爾

操作者

您的下一個問題來自喬納森·坎普（Jonathan Comp）與貝爾德（Baird）的臺詞。您的線路已開通。請繼續。

亞歷克斯·康威

早上好這是亞歷克斯·康威為約翰服務。凱莉，我首先想跟進你所説的話，關於不需要重複你去年所做的一些營銷投資。今年我只是很好奇，當你看看過去一年里什麼有效，什麼無效時，你發現了什麼，你今年打算進行哪些投資，哪些投資是你不需要重複的？

Kerry Baker（品牌與商業總裁）

是的，好問題。東西更基本的是，你知道，當我們有了新的外觀和感覺時，你就會重新拍攝我們在網上的外觀。因此，這只是確保我們所展示的內容代表了品牌以及我們品牌的演變和提升，這樣，你知道，我們的很多標誌性目錄都以不同的方式呈現。所以這是不需要重複的事情。需要重複的是，我們談論的是我們的戰略沒有改變。所以我們仍在投資上層漏斗。對的我們有一個品牌投資於該品牌，確保它在適當的時間通過任何數量的渠道接觸到合適的人。我們測試了很多，只是以不同的方式測試。這需要重複，我們將繼續這樣做。正如我之前所説，重點只是確保我們以不同的方式衡量它，確保我們看到了那條道路，因為我們已經開始看到我們只需要確保我們是。我們花的每一美元都有非常強勁的投資回報率，無論是品牌熱度、建立慾望、奪取市場份額還是。或者轉換，最好兩者兼而有之。因此，戰略並沒有發生重大變化。我不希望你離開時認為我們正在做一些不同的事情。這只是更嚴格地關注我們所説的內容的交付。

喬納森·辛克萊

太好了謝謝那里的顏色。然后我認為您沒有提供商店開業指南，而是提供了任何顏色的數量、時間，比如您最關注的地區。謝謝是的，謝謝，亞歷克斯。不，我們沒有提供計劃開設多少家商店、何時或地點的任何精確信息。除此之外，你知道，我們認為平衡公司與公司的表現，正如我們所説的那樣。商店投資在哪里以及我們可以容納多少商店是一個關鍵的平衡。我們將繼續將其作為商店投資的指導原則。我們今年將開設商店，我們預計他們肯定會為我們的收入做出積極貢獻。但我們只需在何時何地進行時向您更新即可。

操作者

提醒一下，如果你想問問題，請按星號一舉手。你的下一個問題來自巴克萊銀行的安格斯·凱勒。您的線路已開通。請繼續。

安格斯·凱萊赫

嗨，我是安格斯·凱萊赫。艾德麗安·耶（Adrienne Yee），感謝您回答我們的問題。因此，對於早期的批發發貨量，您能否幫助量化全年指引中有多少受到與時間相關的提前影響，然后春夏提前影響有多少是更好的基本需求，特別是在非羽絨和服裝類別中？然后我有后續行動。當然.是的，我想。謝謝你的問題。我想這是一個很好的澄清點。因此，我們不會認為這是一種進步。這很大程度上是經過設計的。我們現在已經提前為春季準備好了產品，並且發貨也更早。訂單簿的規模比一年前更大。丹尼談論了很多新性、我們的消費者或批發客户對產品的相對接受度，以及希望在一年中的更多時間更深入地在他們的商店里推出Canada Goose所帶來的興奮。因此，我們預計27財年指南不會受到任何影響。我們知道有多少訂單預計將在第四季度交付，有多少已經交付，我們預計將在第一季度看到什麼，然后通過春季的平衡。我得説清楚

喬納森·辛克萊

在產品類別上。所以真的，我的意思是批發一般，我只是給你一個多一點的顏色的產品類別。事實上，他們的反應和消費者對擴張的反應一樣。對的現在購買，現在穿的消費者擴大的相關性，嗯，不是稀釋我們的核心，而是擴大到，你知道，更多的季節性機會，讓人們把我們放在他們的衣櫃里或在不同的季節穿我們確實有效。因此，批發合作伙伴也看到了這種變化。我們從他們那里得到了一些非常強烈的服裝反饋，無論是重量較輕的外套，無論是日常用品，無論是T恤和羊毛衫，需求確實很強勁。此外，不僅從品類的角度來看，而且再次，更明亮的色彩、更多的能量、更多的熱情的整個演變，他們看到了提升的到來，對該產品的需求是巨大的。因此，我們對訂單簿的進展感到非常滿意。這符合我們企業的發展方向。

安格斯·凱萊赫

太好了謝謝然后，就投入成本而言，您能否提供更多信息來説明投入成本正在發生的變化，包括您目前看到的任何運費附加費以及您在27財年成本結構中嵌入的有關運費和更廣泛投入成本增加的內容？還要感謝您提供的指導。

Beth Clymer（總裁兼首席運營官）

不客氣關於投入成本很明顯，有.目前存在很大的不確定性，即持續的地緣政治衝突將如何影響兩件事：運費和貨運可用性，以及原材料和成本。例如，我們的一些面料中存在石油暴露，因此我們正在通過供應基地不斷監控這一點，並將一定壓力的假設納入指導方針中。但話雖如此，我們在影響COGS（商品銷售成本）的所有成本要素中擁有大量的執行機會。我們正在推動製造生產力逐年顯着提高，採購顯着改進。我們在產品創造方面的投資包括對我們如何製造和採購的投資。我們相信，可以提高生產力，希望我們可以利用這些生產力來幫助抵消對其中一些投入成本的任何結構性宏觀壓力。其中一些我們非常有信心，因為我們已經看到它們出現在我們的現金產品創建成本中。但你知道，由於我們如何資本化庫存的性質，他們還沒有達到損益。但我們可以並且正在拉動很多執行槓桿，但儘管在貨運投入成本的不確定的宏觀環境中。

安格斯·凱萊赫

太好了謝謝祝你好運謝謝阿加莎

操作者

目前沒有進一步的問題。我現在將電話轉回投資者關係副總裁安娜·拉赫曼（Anna Rahman），請其發表閉幕詞。

安娜·拉赫曼（投資者關係副總裁）

好吧，感謝大家加入電話會議並提出所有問題。我們期待在未來幾周內與您聯繫。

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