成績單：Staar Surgical Q1 2026盈利電話會議

周三，Staar Surgical（納斯達克股票代碼：STAA）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

在www.example.com上觀看網絡廣播webcastid = bNZKMWPv

Staar Surgical報告2026年第一季度財務表現強勁，淨銷售額為9350萬美元，同比增長19.6%。這一增長主要是由中國和美國的強勁銷售推動的

該公司在其戰略舉措中取得了重大進展，包括在中國成功推出EVO + ICL、庫存水平正常化以及持續擴大瑞士製造設施，以向中國供應鏡片而不徵收進口關税。

Staar Surgical實現了全球ICL銷量突破400萬個的重要里程碑，並報告盈利能力有了顯着的改善，調整后EBITDA轉為正值2，440萬美元，而上一季度為虧損。

儘管前景樂觀且第一季度表現強勁，但由於宏觀經濟和地緣政治的不確定性，該公司對提供前瞻性指引仍持謹慎態度。

管理層強調繼續專注於收入增長，擴大盈利能力和推進創新，並將保持支出紀律和提高運營效率作為戰略重點。

操作者

您好，歡迎來到Staar Surgical 2026年第一季度業績電話會議和網絡直播。在今天的演講中，所有各方都將處於一種僅限用户的模式。現在我想把電話轉給投資者關係總監康妮·約翰遜。

Connie Johnson（投資者關係總監）

謝謝你接線員。下午好，感謝您加入我們。參加今天電話會議的有Staar Surgical臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官Warren Faust和Staar Surgical臨時聯合首席執行官兼首席財務官Deborah Andrews。今天早些時候，我們通過新聞稿和8 K表格報告了2026年第一季度業績。我們將業績發佈和股東信函發佈給投資者www.example.com今天的電話會議安排為一個小時，將包括出版分析師的問答。在我們開始之前，網絡廣播參與者還可以將今天的Q和會議的問題發送到www.example.com，我想提醒您，在今天的電話會議中，我們將做出前瞻性陳述。前瞻性陳述存在風險和不確定性，可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。我鼓勵您閲讀今天新聞稿中的披露以及我們向SEC提交的文件中的披露。除法律要求外，STAR沒有義務更新這些前瞻性陳述以反映未來事件或實際結果。此外，在今天的討論中，我們將參考某些非GAAP財務指標，包括調整后的EBITDA和固定貨幣銷售。爲了簡潔起見，請參閱今天的版本，瞭解非GAAP指標的定義和協調。除非另有説明，否則今天電話會議的所有比較將基於相關時期的同比數據。最后，快速提醒一下，我們打算使用我們的網站作為披露重要非公開信息並遵守FD法規規定的披露義務的手段。此類披露將包含在我們網站的投資者關係部分中。因此，除了關注我們的新聞稿、SEC文件以及公開電話會議和網絡廣播外，投資者還應監控我們的投資者網站。就此，我想將演講交給臨時聯合首席執行官沃倫·福斯特（Warren Faust）。

沃倫大家下午好，感謝大家加入我們。黛博拉和我很高興再次與你們在一起，並向你們通報自我們開始擔任臨時聯合首席執行官以來在最初100天左右取得的進展。我真的很高興談論2026年第一季度，因為我們現在基本上已經克服了2025年面臨的許多挑戰。潛在的Alcon合併過程、我們最大市場的渠道庫存增加以及關税上漲的風險等造成了重大干擾。這些問題現在已經過去了。轉向第一季度，我們看到我們的開局非常積極，第一季度業績反映了這一點。我想指出的是，整個業務的執行力很強，並且我們主要市場的持續勢頭很大。我們在實現核心目標方面取得了重大進展，特別是在收入增長和盈利能力擴大方面。我們仍然專注於這些工作，並努力加強我們的產品組合並開發下一代管道。第一季度，我們的淨銷售額環比和同比均實現強勁增長。我們本季度的盈利能力也取得了顯着的改善，調整后的EBITDA轉為正值。這一業績主要得益於中國的強勁業績，這是我們在美國第一個超過600萬美元的季度，以及我們三個地區的穩健增長。我們還很高興在全球銷量突破400萬個ICL（植入式Collamer Lens）的重要里程碑。我為我們在世界各地致力於推動收入增長的團隊和分銷合作伙伴感到自豪。與此同時，我們正在保持支出紀律並通過專注的執行來提高盈利能力。我相信我們的結果是我們的方法開始在財務結果之外發揮作用的早期跡象。該季度還包括幾個重要的業務里程碑，增強了我們對Star長期機會的信心。首先，我們在中國推出EVO+ ICL方面取得了進一步進展，並開始向市場投放大量產品。其次，我們進入第一季度時，中國的庫存水平正常化並與我們的合同目標保持一致，我們能夠在本季度保持甚至小幅降低庫存水平的同時增長銷售額。第三，我們的瑞士尼多製造工廠繼續擴大規模，計劃於2026年供應100%運往中國的Evo和Evo plus鏡片，不徵收進口關税。最后，我們正在通過推出新的Oracle ERP（企業資源規劃）系統取得進展，迄今為止業務中斷有限，隨着時間的推移，在可見性、協調性和可擴展性方面預期會帶來好處。總之，這些里程碑非常重要，因為它們既支持我們的短期執行，也支持我們更有效地擴展業務的長期能力。現在讓我提供更多關於中國的背景，這是我們第一季度的主要驅動力，仍然是STAR在中國的重點關注領域。我們第一季度的業績反映了基於優質鏡片的屈光手術的持續份額增長。關鍵信息是EVO ICL（植入式領頸鏡片）明顯持續強勁、EVO+ ICL（植入式領頸鏡片）早期需求強勁、庫存水平正常化、下游可見性更好和市場環境更穩定。與2022年至2024年波動期間相比，第一季度中國的折射市況更加穩定。宏觀環境仍然好壞參半，但根據我們從客户那里看到和聽到的情況，驗光手術需求繼續以適度的速度增長。我們對團隊在第一季度的表現以及對Evo plus的早期反應感到鼓舞，這是我們創新戰略的重要一步，強大的外科醫生採用率和臨牀差異化已經要求我們的瑞士人做出更高的產出製造現場。展望未來，我們仍然專注於嚴格的執行並在今年保持這一勢頭，同時仔細監測市場的宏觀經濟因素。現在，當我們看看美國時，我們對第一季度超過600萬美元的銷售額感到鼓舞，我們繼續將這個市場視為明星重要的長期增長機會。我們還獲得FDA批准，將EVO ICL適應症擴大到45至60歲的患者，進一步擴大了我們的潛在市場。在需要切除角膜組織的激光視力矯正手術持續低迷的背景下，淨銷售額同比增長22%。EVO ICL的持續採用強化了我們的信念，即驗光手術的未來主要基於鏡片。我們相信，我們的表現反映了外科醫生採用率的增加、商業執行的改善以及圍繞將EVO ICL更有意義地融入其驗光產品的客户的更有針對性的營銷策略。相對於更成熟的ICL市場，美國仍然滲透不足，這就是為什麼我們繼續將其視為重要的長期增長機會。在中國和美國之外，本季度多個市場經歷了地緣政治和貿易相關的干擾，特別是在中東部分地區。對淨銷售額的影響限制在200萬美元以下。我們將繼續密切關注這些事態發展以及歐洲和亞洲部分地區更廣泛的宏觀不確定性。儘管短期價格敏感性和宏觀波動性仍然需要採取審慎的方法，但我們也繼續在印度等市場看到有吸引力的長期機會。更廣泛地説，當我們追求全球增長機會時，我們在如何分配資本和資源方面受到了嚴格的約束。我們正在優先考慮我們認為潛力最大的市場和商業計劃，同時繼續受益於我們在2025年啟動的成本削減努力。隨着銷售額的增長，我們預計這種方法將支持未來的運營槓桿。總體而言，我們的觀點沒有改變。全球轉向基於鏡片的折射手術仍然是明星有意義的長期增長動力。總而言之，這些更新反映了我們在商業和運營方面取得的進展，同時保持了隨着時間的推移建立更一致的性能所需的紀律。説完，我將把電話轉給黛博拉，讓她更詳細地瞭解財務狀況。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

黛博拉謝謝沃倫。我們第一季度的業績反映了銷售增長和盈利能力方面的強勁執行力。與我們在第四季度股東信中概述的框架一致。受中國銷售強勁和美洲兩位數增長的推動，淨銷售額為9350萬台，同比增長19.6%。受Evo plus商業推出的推動，第一季度中國淨銷售額為4，740萬輛，對EVO分銷商庫存的持續需求仍與2025年底的水平相當，並且在我們適當服務折射市場的目標範圍內。不包括中國，淨銷售額增長了6%，我們認為考慮到宏觀經濟環境，這是穩健的。儘管美國激光視力矯正呈下降趨勢，但第一季度淨銷售額仍受到美國市場第一季度強勁季度的提振，但中東和印度的宏觀經濟和地緣政治阻力部分抵消了這一影響。調整后的息、税、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）為2，440萬美元，而上一季度調整后的息、税、折舊和攤銷前利潤（EBITDA）為2，630萬美元。反映出淨銷售額的提高、毛利潤的提高以及我們自2025年以來實施的成本行動的好處，我們開始看到運營槓桿的出現與我們實現可持續盈利的道路一致。2026年第一季度毛利率為淨銷售總額的73.6%，而上一季度為65.8%。同比改善主要是由於消除了與瑞士製造業增長相關的期間成本、降低了先進製造費用、降低了庫存撥備以及降低了運費和其他銷售成本佔銷售額的百分比。這些好處被2025年產量下降導致的單位制造成本上升部分抵消。2026年第一季度的總運營費用為6，090萬美元，而上一季度為8，540萬美元。不包括重組和合並相關成本，運營費用為5，150萬美元，而上一季度為6，270萬美元，下降了18%，反映了2025年啟動的成本削減努力和持續的支出紀律。該公司仍有望實現2026年2.25億美元的支出目標。2026年第一季度的營業收入為800萬美元，而上一季度的營業收入為5740萬美元。2026年第一季度淨利潤為520萬美元，即稀釋后每股收益0.10美元，而上一季度淨虧損為5420萬美元，即稀釋后每股收益1.10美元。淨利潤的同比改善主要歸因於毛利潤的增加和運營費用的降低，這表明我們有能力在保持支出紀律的同時增長淨銷售額。本季度末，我們擁有1.639億美元的現金、現金等值物和可供出售的投資，連續沒有未償債務。現金較2025年第四季度有所下降，主要是由於季節性獎金和其他員工激勵措施、全球銷售會議、遣散費以及與Broadwood Partners合作協議相關的成本等成本。這些項目現已成為過去，我們預計將在今年剩余時間積累現金。總體而言，我們對第一季度業績所展示的盈利能力和運營槓桿感到鼓舞。我們仍然專注於平衡增長與嚴格的投資並保持財務靈活性。這樣，我就把電話轉回給沃倫。沃倫謝謝你黛博拉。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

第一季度結束是一個強勁的季度。它展示了我們在建設一個更強大的STAR方面取得的進展，該STAR具有差異化的技術、更嚴格的運營紀律以及更清晰的可持續增長和盈利能力的道路。我們相信，STAR今天的處境比進入今年時更好。在本季度，我們表現出強勁的增長、盈利能力的恢復、調整后EBITDA利潤率的改善和運營的改善。我們在中國推出了EVO + ICL，提升了瑞士製造能力，繼續推出Oracle企業資源規劃，並加強了成本結構。與此同時，我們的長期機會仍然引人注目。STAR擁有evoiclav差異化的聚合物材料和先進的光學技術。此外，我們還看到，在近視患病率不斷上升和向基於鏡片的折射手術轉變的支持下，全球範圍內的採用率不斷上升。現在，我們的重點是在這一勢頭的基礎上實現我們的核心目標，即收入增長、擴大盈利能力和推進創新。Debra和我與董事會保持一致，並通過明確的優先事項和運營紀律專注於長期價值創造。感謝您的持續支持。操作符.我們現在準備接受提問。

操作者

謝謝我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以按Star鍵，然后在按鍵電話上按1鍵。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。如果您的問題已得到解決，並且您想撤回您的問題，請按星號和2鍵。請限制自己一個問題和一個后續行動。這次我們將暫停片刻以整理名單，第一個問題將來自Canaccord Genuity的John Young。請繼續。

約翰·楊（分析師）

嗨，沃倫和黛博拉。感謝您今晚回答問題，並祝賀你們所取得的進步。我很感激你們現在沒有提供指導，但我首先想談談，你知道，印刷版的共識是，你知道，300萬。你對這個身材滿意嗎？然后，作為后續，關於中國，考慮到迄今為止您所看到的第一季度的成功，但第二季度中國收入連續持平，您對第二季度旺季的信心有多大，這將是思考下一季度的好方法。感謝您回答問題。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，嘿，約翰，謝謝你的問題並感謝他們倆。聽着，我們理解你為什麼想要指導。從歷史上看，第一季度的表現非常強勁，我們為第一季度的表現感到自豪。但過去發生的情況是，你已經看到旺季可能不會出現在2022年至2024年這段時間，那里的情況稍微温和一些。我們很樂觀，但我們只是目前還沒有準備好説，嘿，我們確信下游將發生的一切，包括宏觀經濟和地緣政治上正在發生的所有事情，不僅在中國，而且在其他地方，正在發生幾場戰爭，各個市場相對於貨幣的挑戰。所以我們還沒有準備好這樣做。因此，我無法對3.11至3.12億美元發表評論，因為它涉及中國。看，市場。你已經看到了我們最大的客户那里的報告，折射市場似乎比以往更穩定。當我們走出2025年時，我們當然看到了這一點。我認為第一季度，我們對目前的情況很滿意，讓我們看看旺季會帶來什麼。但如果旺季到來，我們肯定會做好準備。

約翰·楊（分析師）

謝謝

操作者

下一個問題將來自Stifel的Tom Steffen。請繼續。

湯姆·斯特芬（分析師）

太好了嘿，夥計們，感謝你們回答問題並祝賀這里的結果。我將從中國比賽開始。沃倫，也許如果你能從競爭的角度與Eyebright談談你在中國看到的情況，那麼它在進入市場的頭12個多月里有多大？您對Eyebright的影響以及潛在的額外中國科幻小説有何期望，然后我會跟進。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是啊嘿，湯姆，謝謝你的問題。看，我們喜歡競爭的想法。它進一步驗證了我們的觀點，即基於鏡片的折射手術的未來是。正是如此。它是基於鏡頭的，我們將從中獲益。所以有競爭是好事，因為它涉及到眼睛明亮。我們看到他們，我們知道有一些植入物發生在早期，我認為外科醫生可能採取了一個衡量的方法。沒有可用的復曲面，所以它是一個球形透鏡。我們將他們視為競爭對手，但到目前為止，這只是競爭對手。這對我們來説不是問題。

湯姆·斯特芬（分析師）

明白了。非常有幫助。然后我將嘗試一下這里的收入前景。但我的意思是，從各方面來看，第一季度似乎都是一個正常的季度，特別是從庫存的角度來看，事實上，我認為你提到了它連續下降。因此，我的問題是，對我們來説，使用第一季度作為乾淨的基礎，並考慮第二季度業務的典型季節性以及第二季度的發展是否公平，特別是正如你提到的，通常會看到由中國推動的相當有意義的連續上漲。有什麼可以阻止這種情況的發生嗎？我想我問題的核心是1 q是一個乾淨的基礎，我們可以考慮根據收入對今年剩余時間進行建模。謝謝大家。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，你打賭。也許我會開始，然后邀請黛博拉來完成評論。聽着，我想我們知道，去年第一季度相對於軍事程序和此類性質的事情有所進步。我們在中國沒有參與這些手術，但是有一些潛在的光環效應，你可以讓診所招募這些患者來他們的診所，當然那些最終可能成為EVO ICL候選人的患者也可以得到它。所以我們將看到這種情況是否會在第二季度重演。至於季節性，學生們仍然會從大學畢業，他們的父母仍然會希望他們擺脫眼鏡和接觸。那些可能成為患者的人將評估他們的選擇，我們認為並看到越來越多的人選擇EVO ICLs。從季節性的角度來看，這意味着什麼，很難説。確實，如果你回顧歷史，六月和七月通常是較高的月份，但我們只是還不能説我們認為情況會如此。同樣，第一季度的實力是真實的。讓我們看看第二季度帶來了什麼。但是黛博拉，還有什麼要補充的嗎？

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

不，我認為我們對未來持樂觀態度。我們希望在Q2 Q上有一個良好的腳。第三季度的結果仍有待觀察，因此我們對提供指導或類似的事情持謹慎態度，至少在短期內是這樣。我們將在今年晚些時候重新審視它。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

對於你關於這是第一個清潔季度的問題，我只想説，2025年甚至2024年底，我們在庫存、確認收入的時間以及確認與之相關的齒輪的時間方面都遇到了很多噪音。正如我在準備好的講話中所説，所有這些東西現在都脱離了系統。因此，市場需求非常重要，我們密切監控它。我們在2025年底説過，我們認為它處於中間個位數範圍內。我們今天説過了。我認為我們已經看到Icare，甚至其他報道中國折射市場的公司現在似乎有些穩定。我們真的對曾經的折射市場繼續增長感到興奮嗎？我們對EVO ICL似乎正在進入折射市場感到興奮，在這個市場中，需要去除角膜組織的激光視力矯正正在失寵。

湯姆·斯特芬（分析師）

超級有幫助。再次恭喜。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

謝謝

操作者

下一個問題將來自富國銀行的Simran Carr。請繼續。

Simran Carr（分析師）

嗨，下午好。謝謝你在這里回答問題。也許只是爲了跟進第一季度的中國數據。我認識Warren和Deborah，你們談到第四季度由於分銷渠道中的產品退貨而有點吵。交易結束后，這種動態將會正常化，噪音也會減弱。所以我想我的問題是，第一季度的情況是否發生了動態逆轉？第一季度中國收入中有多少代表了第四季度缺口的交易后補充訂單？實際上只是想了解第一季度中國的運行率有多高。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

然后我有后續行動。好的，謝謝，埃梅里林。聽着，我們每天都在談論庫存，如果不是每天，肯定是每周。因此，我們正在密切關注市場需求中發生的情況。因此，當我們跨越閾值進入2026年時，我們知道庫存水平是多少。截至本季度末，我們在中國發布了一個可靠的數字。我們在中國的分銷商和兩家進口商的庫存水平處於或低於今年的水平。所以我們知道終端市場的需求是推動銷售的動力。所以我們對此感覺良好，我們將繼續關注。你可以放心，並指望我們。

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

我們也很高興看到我們的市場銷售額接近市場銷售額，這就是我們一直希望看到的是穩定的庫存，我們的市場銷售額接近市場銷售額。

Simran Carr（分析師）

明白了。這很有幫助。就EVO plus而言，我想如果我沒有聽錯你的評論，你説第一季度早期Evo plus需求超出了預期。Evo plus佔第一季度中國收入的百分比有何不同？我們應該如何考慮第一季度Evo plus的銷量價格組合，然后在它開始上漲時繼續前進？

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，聽着，我們對客户對EVO plus的反應感到興奮。不僅是我們的外科醫生，還有消費者對EVO plus的興趣。所以這很令人興奮。請記住，所有產品都來自我們位於內達爾的瑞士製造工廠。為此，我們必須並且必須擴大該工廠的規模，不僅能夠製造V5或Evo plus，而且最終能夠製造Evo。原始版本，我們稱之為V4C。但Evo對於我們在中國的客户來説，現實情況是我們需要比計劃生產更多的V5。所以這是一個好事實。我們很快就會控制住這種情況。因此，我們認為我們將能夠在第二季度末和今年剩余時間內充分滿足市場需求。到今年剩余時間，我們將能夠從我們的瑞士製造工廠供應EVO plus和EVO。所以這一切都很好。至於比例，我們還沒有透露這些數字。但我想告訴您的是，我們知道市場已經採用並接受了EVO plus所要求的溢價。所以這是一件好事。這也意味着他們將繼續成為中國的客户，他們已經採取定價策略，能夠提供更優質的EVO plus，仍然提供價格更高的優質evo，並且與我們的其他折射產品一起。因此，您不會看到從V5到Evo plus的完整轉換策略。您將看到激增的客户繼續使用該產品作為他們最優質的產品。

操作者

同樣，如果您有問題，請按Star，然后按1。下一個問題將來自瑞穗集團的Anthony Petrone。請繼續。

安東尼·彼得羅內（分析師）

並祝賀這里的強勁季度。也許可以從兩個角度對中國進行跟進。其中之一是來自Icare Group的，幾年前當我們專門研究中國的銷量時，我認為在調整之前，Eyre佔中國銷量的50%左右。因此，想確認我這些天的處境以及他們的程序積壓具體可見性如何，然后我會進行一次快速跟進。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，安東尼，這是一個好問題。不是很高。我不認為我們已經透露了到底是什麼，所以我會在那里停下來。但Aira仍然是我們在中國的一個非常大、非常重要的客户。我們與他們有着密切的工作關係，從我們的DirectStar員工那里，我們通過我們的進口商與他們有着密切的工作關係。因此，我們始終與他們保持密切聯繫。他們似乎對繼續提供優質產品有很高的興趣。他們對EVO plus的胃口很大。但我們強勁的季度實際上是由中高度數EVO的持續採用推動的。因此我認為他們繼續經營全面的業務。它是我們在中國現有和未來業務的重要組成部分，與他們的關係非常牢固。

安東尼·彼得羅內（分析師）

然后跟進分銷商動態，其可見性比前幾年更加有限。我們將在第二季度和第三季度進入旺季，能見度仍然有些有限。如今分銷商應該持有多少庫存？您在市場上的兩家分銷商是否符合最終市場需求？我去排隊。謝謝.

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，這是一個很棒的。我們已經説過，六個月的庫存是我們與兩家進口商簽訂的合同關係，我們處於或低於這個水平。因此，當我們退出2024年時，我們遠遠超出了這些水平，我們在2025年痛苦地解決了這些問題，並在9月份完成了這一過程。現在我們一直在密切關注這一點。顯然，終端市場需求仍然是庫存水平升降的主要驅動力。但正如黛博拉早些時候指出的那樣，現在的市場銷售更接近我們看到的終端市場需求。因此我們對市場銷售有可見性。這確實是后勤問題，。我們對此進行了廣泛的披露。但我們談論的是終端市場銷售，我們談論的是物流。這些貨物從下游進口商運往分銷商，在許多情況下直接運往醫院，減少了這些回報，這讓我們對市場上實際發生的情況有了很好的近似。只要我們繼續保持初始庫存水平（大約為六個月的庫存），那麼我們就有信心我們已經很好地瞭解了終端市場需求的情況。

安東尼·彼得羅內（分析師）

謝謝

操作者

下一個問題將來自btig的Ryan Zimmerman。請繼續。

Ryan Zimmerman（分析師）

下午好.感謝您回答我們的問題。我會繼續談論同一個話題。我很抱歉，因為我覺得，你知道，這很重要。你知道，我看了這個季度和上個季度的寄售數量，我在歷史上的背景下思考這個問題。我想，你知道，瞭解你是如何看待這一點的，因為隨着貨物確實保持更高，我想知道有多少，你知道，是你的分銷商的反映。你知道，要麼是一些庫存回來，特別是進入寄售和。然后最終的問題是，我們歷史上已經看到1季度到2季度的上升。我不知道你是否承諾這一點。如果沒有指導，我就無法判斷，因為同樣，在正常化的環境中，由於季節繁忙，您應該會看到季節動態從1季度上升到2季度。但目前街道並沒有對此進行建模。所以我想知道你是否可以幫助我更仔細地思考這兩個人的婚姻。這可能與所問的內容重複，但顯然這很重要。

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

我的意思是，顯然我們有非常非常強勁的第一季度，坦率地説，甚至可能比我們預期的要多一點。所以我們自然會問，這會在第二季度複製嗎？這是一個大問題。我們希望有一個很好的第二季度，因為它是繁忙的夏季的開始，無論它是完全重複，還是它是一個多一點，我們還沒有預測在這個時候。我們現在無法預測或者我們現在沒有預測。然后再次到第三季度，季節性模式可能會發生一些變化，你知道，與我們歷史上經歷的情況相比。所以我們真的需要，你知道，我想説，我們已經度過了一個很好的第一季度，一個乾淨的第一季度，現在我們希望在第三季度、第二季度和第三季度重複這一趨勢。所以我們可以。以便我們能夠為你們所有人做出更準確的預測。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是啊而且只是寄售庫存。瑞安，謝謝你的問題。謝謝聽着，我們在世界各地x中國有一些託運貨物，幫助我們維持業務的服務水平，我們只將一批託運貨物，實際上是兩次不同的時間，一批託運貨物進入中國，以避免關税的影響當時超高。如果你回去並記得100%以上的關税，我們會主動將庫存運往中國，由我們的進口商保管。但這並不是轉向寄售策略。那是一個。我將其稱為解密數量的庫存。我們不會補充它。所以這批貨物在使用時就消失了。我們依賴進口商的服務水平來獲取庫存。因此，當我們談論庫存水平時，我們需要的是蘋果換蘋果。我們與分銷商簽訂了合同，保留六個月的庫存以維持服務水平。有據可查。我們已經遠遠超出了這一範圍。到去年9月，我們重新控制了局面，並一直保持着這一局面。Q1也是如此。所以我不會把這批貨，特別是在中國，和這些數字混為一談。好的，第二個問題，

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

在年底

瑞安·齊默爾曼（分析師）

抱歉抱歉謝謝你，黛比。是的，很感激。無意打擾。您需要看什麼才能提供指導？我的意思是，我想，就像，你知道，你會關注什麼指標並説，好吧，現在我們對我們的業務有了視線，因為我認為我們不清楚，你知道，是什麼阻礙了你，考慮到我們在第一季度看到的表現，這顯然很好。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，聽着，正如我之前所説，我知道你為什麼想要它。這非常有意義，我們很樂意給予。我們試圖提供一些見解，特別是關於運營支出，我們甚至就毛利率等當前結構發表了評論。我們已經就位四個月了。我們取得了很大進展。毫無疑問Q1的實力是真實的。我們剛剛看到了世界各地正在發生的一切的背景。事實上，其他人坐在這里説，嘿，第一季度很棒，讓我們擊敗並提高，然后給予指導。然后我們觀察了結果。因此，我們對第一季度感到滿意，我們對第二季度感到興奮，但我們還沒有給出它。一旦我們覺得自己有足夠的穩定性來準確預測，因為我們想要正確。一旦我們覺得我們有足夠的信息可以為您準確預測，我們就需要擁有這些信息來提供這些信息。

瑞安·齊默爾曼（分析師）

好吧，我就到此為止了。謝謝。好的，謝謝，瑞安。

操作者

下一個問題將來自Needham and Company的David Saxon。請繼續。

大衞·撒克遜（分析師）

太好了下午好，沃倫和黛博拉。感謝您回答我的問題。很抱歉我只在第二節喋喋不休。黛博拉，我只是想跟進你所説的一些評論。我想你説的話就像你希望有一個美好的第二季度一樣。所以，只要試圖理解，這反映了您在四月份和五月半月份看到的趨勢，即使拋開任何定性的數字，您也可以談論或談論第二季度相對於我們在第一季度看到的情況如何。

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

我的意思是，根據歷史趨勢，第二季度的情況與我在正常第二季度的預期相同。

大衞·撒克遜（分析師）

好吧，太完美了。謝了然后也許就定價而言，我的意思是，全球範圍內的價格似乎下降了很高的個位數。我不知道這是否只是地理組合，或者你知道，任何需要點名的地方，你知道，你從特定地區的定價基礎上看到了什麼？非常感謝

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，謝謝你的問題。你知道，整個世界都面臨着定價的壓力。我認為我們在國家層面做得相當好，我們的領導人試圖控制定價併爲那些為尋求恢復視力的患者提供恢復性視力的產品獲得價值。所以我們為人們所做的事情感到自豪。有時，你會發現與《托里克與恐懼》中的混合有關的細微差別。所以這是我們關注的一件事。毫無疑問，隨着EVO plus的推出，我們正在上漲，我們在中國的價格正在上漲，這將在全球範圍內幫助我們，如果你開始平均標準，然后你知道，隨着我們的客户開始沿着屈光度曲線走下去，並選擇基於鏡片的屈光技術，而不是需要去除角膜組織的基於激光的技術，這是不可逆的然后這些客户試圖在價格上對我們施加壓力。所以我們希望在任何地方，我們交換價格，以換取更多的數量。但這是我們密切關注的事情。

大衞·撒克遜（分析師）

太好了，非常感謝並再次恭喜。

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

謝謝

操作者

下一個問題將來自梅森·卡里科和史蒂文斯。請繼續。

梅森·卡里科（分析師）

嘿，夥計們，這里提出了很多問題，特別是在中國，我認為你們已經明確表示，你們沒有提供在那里提供一些漸進見解的計劃。但我想問的是，您至少願意圍繞您對2026年中國以外業務增長的預期提供一些額外的想法嗎？我想作為我的第二次跟進，您能否量化美國evo擴大年齡範圍適應症的貢獻

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

嘿，梅森，也許我會先從第二個開始。我們已經量化了機會是什麼。我認為，嘗試量化你從中得到的確切金額是一項更困難的工作，特別是在第一季度，當我們收到更新的標籤時，我們對此感到興奮。它與世界各地的大部分標籤相匹配。我們的監管團隊非常出色，他們在逐個市場進行市場營銷方面做得很好，希望問，嘿，我們可以在哪里利用更多患者的優勢，通過我們的標籤獲得EVO的潛力，它是否會隨着年齡的下降，它是否正在改變氣瓶，它是否只是在該市場上獲得批准的醫生身上下降。所以這支球隊值得讚揚。它可能會打開一個由800萬潛在患者組成的宇宙。我們將看看在未來的一年和幾年里我們可以解決多少問題。但我們知道它打開了，並開啟了更多關於患者選擇的對話。所以有了這個，然后是第一個問題。抱歉，期望過高。聽着，我們正在戰鬥。我們可能會保持樂觀，特別是從增長機會的角度來看，該業務的長期價值。如果你只看看我在美國描述的驗光手術的進展和緩慢，以及我們正在從激光視力矯正作為主要選擇的轉變。世界各地認真提供折射技術的外科醫生、客户和實踐，取決於他們的形狀，他們必須將Escoll作為產品，才能成為一名全面的折射外科醫生。這對該業務的長期前景來説令人興奮。現在短期內，X中國將扮演什麼角色？我們繼續在主要市場取得強勁增長。看看日本，我們為那里發生的事情感到自豪。你看看我們，這是一個不斷增長的市場，我們已經停止談論這個市場，我們仍然對美國作為長期增長動力充滿信心。但繼去年的強勁增長后，那里的增長率超過了22%，而這個數字現在正在成為一個更可觀的數字。它曾經是低銷量的高增長，現在仍然希望大幅增長這一銷量。但我們為那里感到自豪，併爲其他市場感到自豪。我們將繼續戰鬥並盡我們所能。但我認為您將看到整個業務的廣泛增長，我們

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

除中東和印度外，每個市場的銷售額幾乎都有所上升。所以這打擊了我們。因此，我們的中國以外地區增長率僅為6%，但已經穩定了6%。太好了你仍然知道，中間個位數。因此，如果我們在其他國家和其他市場得到一些緩解，那麼你知道，可能會比這更高。

梅森·卡里科（分析師）

謝謝

操作者

下一個問題將來自Adam Mader和Piper Sandler。請繼續。

亞當·馬德爾（分析師）

下午好.感謝您回答問題並祝賀新年伊始。我會保持一個。黛博拉，你想問一下P和L的事。我認為Q中尚未討論這個問題，並且本季度的運營支出紀律非常強大。我認為26財年的支出目標是2.25億美元。希望您可以在模型中的季度支出節奏方面給我們更多一點色彩。然后在毛利率方面，也許我在準備好的發言中錯過了，但你知道，你能提醒我們你預計今年毛利率的趨勢如何嗎？

黛博拉·安德魯斯（臨時聯合首席執行官兼首席財務官）

謝謝對的今年我們的毛利率目標是75%左右。你知道我們知道我們會達不到這一點。我希望我們退出今年，至少這樣結束今年。但我們確實遇到了一些阻力，即損益表中的成本較高的庫存，諸如此類。庫存撥備，23和24年銷售的到期產品的更高庫存撥備。所以，但是你知道，今年下半年，我們將大幅增加SWIS設施的產量。因此，我們應該會在下半年看到單位成本的改善。因此，我希望從2027年開始，您將看到毛利率的順風。但這是總體毛利率的目標。就支出而言，除了舉辦貿易展之外，我們的支出相當線性。因此，在我們舉辦ASCCR或ESRC等貿易展的季度（通常類似於第二季度和第三季度），否則您會看到支出的激增。這只是取決於我們今年的實際支出，如果你把它相乘，你就會知道它遠低於2.25億運行率。因此，我們確實預計在接下來的幾個季度內，DTC之類的事情將會有所增加。所以它不會完全相同。我預計這將比現在增加。但總體而言，你知道，保持在2.25億的水平。

亞當·馬德爾（分析師）

謝謝

操作者

下一個問題是瑞穗集團的安東尼·佩特隆（Anthony Petrone）的后續問題。請繼續。

安東尼·彼得羅內（分析師）

謝謝你帶我們進來。即使在過去，僅憑全球折射市場、全折射手術的增長率，然后如果我們必須打破這一點，我想在全球範圍內，我們可以根據ICL所在的位置進行計算。但您是否知道我們四月份結束的情況，因為它與全球驗光手術的發展有關？你們對此有何看法？謝謝.

沃倫·福斯特（臨時聯合首席執行官、總裁兼首席運營官）

是的，謝謝，安東尼。這些數字太模糊了。當你走出美國、走出西歐和幾個國家，然后走出主要市場中國、日本時，情況就會變得非常泥濘。MarketScope已盡力做好工作。MQVIA數據已盡最大努力。美國的折射手術委員會告訴你，第一季度下降了7%。去年我們增長了22%。我想他們會説下降了15%。中國市場，誰知道呢，看起來很平淡，至少在去年左右是這樣。你可以看到我們在增長方面所做的事情，我們的增長數據有點花哨，顯然是因為即使在第一季度，基數也很低或沒有基數。所以這不合適。但我認為我們相信正在發生的事情就是其他人所説的正在發生的事情，包括我們最大的客户，市場有點穩定，也許個位數很低，甚至可能持平，也許我們正在通過Evo plus讓它擺脫價格。現在判斷那里正在發生什麼還為時過早。但我認為，如果你退后一步並承認數據是骯髒的。在全球大多數主要市場，激光視力矯正市場均呈下降趨勢，Smile在整個激光視力矯正手術中的滲透率更高，然后略有增長。但總的來説，折射市場被激光拉低，而ICL則增加。

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