肩膀創新2026年第一季度盈利電話會議記錄

Shoulder Innovations（NYSE：SI）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

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Shoulder Innovations Inc報告稱，2026年開局強勁，第一季度淨收入為1，670萬美元，同比增長65%，環比增長16%。毛利率提高至77.7%。

該公司將2026年全年淨收入指引上調至6500萬至6800萬美元，增長37%至44%，高於之前估計的6200萬至6500萬美元。

戰略重點仍然是擴大外科醫生的採用、增加手術量並推出新產品，包括i135 RFX和N22 Glenosphere。

商業擴張取得重大進展，重點關注美國1，800名大批量肩部專家，以及新外科醫生的成功入職。

針對肩部的微型機器人解決方案的開發正在提前推進，計劃於2027年提交51萬份，旨在增強市場差異化和外科醫生參與度。

由於員工人數增加和上市公司過渡成本增加，SG&A費用增加，但效率正在實現。該公司預計，SG&A費用佔收入的比例將在2026年上下波動。

未來展望顯示，二零二六年毛利率穩定，但可能因產品組合及成本計劃而出現波動。預計從第二季度開始，現金消耗將大幅減少。

Sam Bensinger（投資者關係）

謝謝薩姆。大家下午好，歡迎參加我們的第一季度財報電話會議。我很高興地報告，2026年將有一個良好的開端。今年前幾個月，我們迅速引進了新外科醫生，加深了現有客户群的利用率，並實現了幾個重要的產品里程碑。這一業績反映了我們整個組織的增長勢頭，使我們能夠實現第一季度淨收入1670萬美元，同比增長65%，環比增長16%。第一季度毛利率也強勁增長至77.7%，隨着公司的不斷成熟，我們看到了進一步擴張的機會。鑑於這些業績的實力，我們不斷增長的規模和我們商業組織的效率，我們對我們的業務軌跡更加確信，因此我們今天將2026年全年淨收入指導提高到6500萬至6800萬之間，比2025年增長37%至40%，增長44%。相比之下，我們之前的範圍為6200萬至6500萬或31%至37%的增長。傑夫很快將為我們的前景提供更多色彩。我們在2026年實現這一增長的能力基於我們在上兩次電話會議中討論的三個戰略優先事項，其中包括推動新外科醫生的採用、提高現有外科醫生客户群的滲透率以增加手術量，以及將產品添加到我們的產品組合中以解決患者和外科醫生剩余未滿足的需求。這包括擴大適應症和啟用技術。我們在第一季度的所有三個優先事項上都取得了有意義的進展，我現在將詳細介紹一下。讓我從新的外科醫生收養開始。我們的W2商業領導組織仍然專注於美國大約1800名高容量肩關節專家，這種有針對性的方法繼續轉化為我們核心和有競爭力的外科醫生客户群的快速增長。我們對2026年初看到的新外科醫生採用趨勢感到非常滿意，我們預計這種勢頭將在全年持續下去。請注意，2025年結束時，我們有134名核心和競爭外科醫生，同比增長61%，我們將按年度節奏更新這一數字。外科醫生的採用繼續由我們專有商業智能平臺支持的商業領導團隊的專注執行推動。我們越來越多地看到我們過去一年在市場上建立的品牌知名度加劇了這一努力。最后，我們受益於2025年聘用的W2商業領導團隊的生產力加速提高。爲了利用這種增長勢頭，我們在第一季度再次向我們的商業領導團隊添加了頂級人才，以支持我們的業務進一步擴大，特別是在我們在關鍵新地區獲得更多醫院批准的情況下。我們在激活這些市場方面正在取得進展，並相信我們的團隊在美國各地仍有重大的綠地機會，我們期待這些新的商業領袖在未來幾個季度的發展並在其地區內建立更深層次的關係時做出貢獻。與此同時，我們繼續投資於由我們的客户體驗和醫學教育團隊推動的獨特的高接觸外科醫生對外科醫生教育計劃。我們在這些會議上看到了新外科醫生的採用方面取得的切實成果，並越來越將其視為我們更廣泛商業戰略的組成部分。不包括行業會議，我們的CEME團隊在第一季度總共舉辦了44場Shoulder Innovations Inc贊助的教育活動，這些活動創造的點對點動態產生了有機的倡導，在整個肩關節外科界形成了有機的宣傳。最近一次是四月份，我們在納帕谷舉辦了2026年首屆全國研討會。外科醫生出勤率比去年增加了70%以上 今年的活動，使其成為自四年前推出該計劃以來Shoulder Innovations Inc歷史上最大的研討會。這些研討會將教學內容、基於病例的討論和實踐經驗與我們的嵌入式肩關節置換術產品組合和Provoyance手術前規劃平臺以及全部由外科醫生設計、編寫和監考的課程相結合。我們從這些活動的參與者那里收到的一致積極反饋驗證了我們的CEME團隊在創造市場真正的差異化方面所做的令人難以置信的工作，該團隊在激發新外科醫生的興趣和幫助推動我們的第二個關鍵戰略優先事項--提高利用率和手術增長我們的客户群。例如，在我們NAPA課程的主治外科醫生中，他們還不是核心或競爭者客户，超過70%的人要麼已經在我們的系統致力於他們的第一個病例的情況下完成了他們的第一個病例，要麼致力於增加數量，而且這種進展發生在會議后的短短几周內。具體來看第一季度，我們的核心競爭者和前列腺客户的總植入量同比增長51%，達到2184個。與最近幾個季度的情況一樣，這種銷量增長反映了幾種額外引人注目的動態的結合。首先，外科醫生正在更快地進入我們的新客户渠道。事實上，與2025年第一季度相比，第一季度我們進入渠道的新客户數量增加了一倍多。其次，外科醫生正在以更快的速度從潛在醫生到競爭者再到核心，第三，我們看到現有外科醫生在當前的潛在醫生、競爭者和核心類別中的數量有所增加。在這些動態中，最突出的信號是，我們第一季度增長最快的外科醫生類別無論是同比還是環比，都是核心，這是我們業務發展方向的最強烈信號。增長放緩的一個類別是競爭者，這是故意的，因為我們正在失去核心地位的競爭者。重要的是，儘管我們迅速增加了核心外科醫生，但我們仍然看到該類別中每位外科醫生的單位數逐年增加。這是特別有意義的證明點。核心類別的新成員通常是在數量範圍的低端加入的，這通常會壓縮平均數。但是，我們最高的核心外科醫生數量遠遠抵消了這一動態，這表明我們現有的核心外科醫生正在繼續增加他們的利用率，即使該細分市場擴大。爲了確保我們不斷為這些外科醫生提供一流的產品組合，我們還一直專注於我們的第三個戰略重點，即開發和推出新技術，通過新的適應症和技術來滿足患者和外科醫生尚未滿足的需求。今年開始，我們在這方面已經度過了幾個月的活躍時間，我想強調幾個具體的進展領域，首先是新的跡象。與我們之前溝通的時間一致，我們在第一季度初啟動了i135 RFX產品的有限用户發佈。我們最近擴大了適應症，將更復雜的骨折納入其中，兩周前，我們宣佈在獲得FDA的擴大許可后，我們的Inset 135 RFX肱骨柄從有限用户發佈轉變為全面商業發佈。憑藉這個更廣泛的標籤，i135現在可以解決初次翻修和骨折全肩關節置換術病例。同樣重要的是，它加入我們的產品組合意味着肩關節創新現在幾乎可以支持我們的外科醫生客户在手術室和門診手術環境中執行的全方位肩關節置換術。i135加入了分別於2024年和2025年推出的較小外形i195和i70，作為I系列肱骨柄產品線的第三個成員。與早期發佈的產品一致，i135基於我們獨家的嵌入式外側植入理念，獨立同行評審研究表明，該理念可以減少併發症並最大限度地擴大術后活動範圍。如今，外科醫生已在解剖和反向肩關節置換術配置中使用EI 135，一致的反饋強調了其易用性、簡單的手術技術以及與我們的雙托盤手術器械繫統的無縫集成。支撐135和我們整個植入物組合背后的臨牀信心的是我們通過臨牀數據登記處建立的現實世界證據。我們現在已經招募了500多名解剖型和反向肩關節置換術配置的患者，我們仍然相信，該登記將產生大量強有力的證據，隨着時間的推移，這些證據分別加強我們在外科醫生、衛生系統和患者中的地位。在新產品方面，我們在第一季度開始了N22 Glenosphere的有限用户發佈，並對其迄今為止的反響感到滿意。值得提醒的是，M22是我們首次推出的新技術系列，該系列技術專為金屬過敏患者設計，這些患者可能會經歷與金屬植入物過敏反應相關的逆境。我們認為這是一個令人興奮的、漸進的潛在市場，並期待在未來幾個月內提供有關我們全面發佈計劃的進一步更新。現在來談談啟用技術，自12月宣佈與Interventional Systems的戰略合作伙伴關係，推出用於肩關節置換術的肩部專用微型機器人解決方案以來，我們在產品開發方面取得了切實進展，並對與該技術相關的中長期經濟和競爭機會感到非常興奮。提醒您的是，該解決方案旨在直接與我們的Providence平臺集成，以提供從手術前計劃到手術中執行的無縫支持技術體驗，允許外科醫生在Providence中進行計劃並將該計劃作為單個連接的工作流程在手術室中部署。三月份，我們又進行了一次屍體實驗室，進一步強化了我們的信念，即介入系統技術確實是肩關節置換術中機器人應用的正確產品。這個特定的屍體過程涵蓋了整個過程，從通過Provoz進行CT掃描開始，到操作機器人，然后按預期將設備放入屍體樣本中。機器人解決方案的產品開發逐漸稍微提前了計劃。我們的目標是2027年提交510份。我們期待在今年未來的財報電話會議上分享有關時間安排和產品功能的更多更新。最后，回顧一下我們今天討論的所有內容，我們越來越發現，我們生態系統的專注肩膀的特定性質正在吸引合作伙伴的興趣，他們看到了通過我們進入這個市場的價值。隨着我們的規模擴大，這種興奮感只會越來越大，無論是通過我們的機器人開發計劃或同類最佳植入物產品組合等計劃，還是外科醫生通過我們的產品取得的強勁臨牀成果。展望未來，我們對許多短期機會感到興奮，這些機會可以通過我們自己的創新願景，通過市場領導地位吸引的關係，進一步擴大我們為外科醫生和患者提供的肩部解決方案的廣度。我們期待在未來幾個季度分享有關這些機會的更多最新信息。至此，我現在將致電傑夫，更詳細地回顧我們的第一季度業績，並提供我們2026年前景的最新情況。

謝謝，羅布，大家下午好。正如Rob提到的那樣，2026年第一季度淨收入為1，670萬，比上一年的1，010萬增長了65%。我們獨特的商業模式和專有的商業智能能力推動了第一季度的持續商業擴張，導致新的和現有的外科醫生越來越多地採用我們的植入系統。2026年第一季度毛利率為77.7%，而上一年為76.9%。這一改進是由提高的平均標準服務質量以及降低成本計劃的好處推動的。2026年第一季度的銷售一般和行政費用為1，820萬美元，而上一年為1，050萬美元。SG & A費用的增加主要是由於商業組織人數增加、可變銷售費用增加以及與我們向上市公司轉型相關的專業服務費增加。過去幾個季度，SG & A費用佔收入的比例持續下降，從2025年第三季度的128%下降到2026年第一季度的109%，這表明我們有能力在收入加速增長的同時提高運營槓桿率。雖然這種趨勢可能不會在未來的每個季度都持續下去，但我們專注於平衡對商業組織的持續投資與提高運營槓桿和提高生產力。2026年第一季度的研發費用為380萬美元，而上一年為160萬美元。這一增長主要是由新產品開發工作的投資推動的，包括與機器人平臺戰略合作伙伴關係相關的第二個里程碑付款和開發成本。2026年第一季度淨虧損為840萬美元，而上一年為虧損470萬美元。2026年第一季度調整后EBITDA虧損為700萬美元，而上一年虧損為350萬美元。淨虧損和調整后EBITDA虧損的增加主要與上述運營費用的增加有關。截至2026年3月31日，我們的現金及現金等值物為1.085億美元。正如3月份提到的那樣，上半年我們將積極增加庫存和資產購買，以確保為加速增長做好準備。這一點，再加上運營資金的變化，導致了我們第一季度的現金消耗。展望未來，我們預計從第二季度開始並持續到2026年剩余時間的現金消耗將顯着減少。我們仍然相信，我們處於強大的財務狀況，可以繼續投資增長，同時保持我們實現現金流的能力，在手頭現金的情況下實現收支平衡現在轉向我們對2026年的指導和展望，我們預計2026年全年淨收入將在6500萬至6800萬之間，同比增長37%至44%。該指南反映了我們對通過推動新外科醫生的採用、提高現有外科醫生客户群的滲透率以及通過商業推出新產品來實現行業領先增長的能力的持續高度信念。此外，指引還考慮了我們行業中典型的季節性動態，特別是在第四季度上升之前，第三季度的環比交易量有所下降。關於毛利率，我們對利潤率改善方面的進展感到非常滿意，並預計2026年剩余時間的利潤率將類似，指出，根據產品結構和方面，可能會出現一些季度波動成本削減計劃仍然是一個重要的重點和進展領域，我們相信隨着我們在當前全年進一步擴大業務規模，它們將繼續推動毛利率的進一步提高收入指引中，我們預計SG & A費用佔收入的比例將比第一季度略有增加。隨着我們對業務增長的信心增強，我們將繼續識別和投資綠地機會在新的地理區域內擴展商業團隊的足跡。具體來説，我們預計SG & A費用佔收入比例的增長在第二季度和第三季度將更加顯着，然后在第四季度下降。最后，根據目前正在考慮的創新計劃，我們預計研發費用佔收入的比例將在2026年底放緩。説完，我將把電話轉回給羅布，請他發表一些閉幕詞。

下午好，感謝您參加今天的電話會議。Shoulder Innovations Inc的首席執行官Rob Ball和首席財務官Jeff Points與我一起。今天早些時候，Shoulder Innovations Inc發佈了一份新聞稿，公佈了截至3月31日的第一季度財務業績。該新聞稿的副本可在公司網站的投資者關係部分找到。在我們開始之前，我想提醒你，管理層將在這次電話會議上發表評論，這些評論構成了聯邦證券法意義上的前瞻性聲明，這些聲明是根據1995年私人證券訴訟改革法案的安全港條款做出的。本電話中包含的任何與未來事件、結果或業績的預期或預測有關的陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及重大風險和不確定性，可能導致實際結果或事件與這些前瞻性陳述預期或暗示的結果或事件存在重大差異。因此，您不應過分依賴這些聲明。有關與我們業務相關的風險和不確定性的完整列表和描述，請參閱我們最新10 K表格年度報告的風險因素部分以及我們向證券交易委員會提交的其他文件中的風險因素部分。此外，在這次電話會議上，公司將討論尚未按照GAAP準備的某些財務措施。這些非GAAP信息不應被孤立地考慮，也不應被視為根據GAAP準備的結果的替代品或優於根據GAAP準備的結果。請參閱我們收益發布中的表格，以將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行對賬。本次電話會議包含時間敏感信息，僅截至今天（2026年5月13日）的直播時才準確。除法律要求外，Shoulder Innovations Inc不承擔任何意圖或義務更新或修改任何財務預測或前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件還是其他原因。説完，我就把電話轉給羅布。

Rob Ball（首席執行官）

Jeff Points（首席財務官）

Rob Ball（首席執行官）

謝謝傑夫。總而言之，第一季度在業務的各個方面都是2026年的強勁開局。我們的淨收入同比增長65%，毛利率擴大，迅速引進新外科醫生，深化現有基地的利用率，並推進了幾個有意義的產品里程碑，同時繼續建立臨牀、商業和產品基礎，我們相信這將推動未來幾年持續高於市場的增長。我們建立的商業組織正在發揮作用，我們面前的市場機會仍然巨大且滲透不足，我們對團隊執行能力的信心從未如此高。我們相信，肩關節創新仍處於我們在肩關節手術護理轉型方面所能取得的成就的早期階段，我們期待通過2026年及以后的持續表現來證明這一點。至此，我現在將呼叫移交給問答接線員。

操作者

謝謝，此時我們將進行問答環節。如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將指示您的線路在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號二。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請稍等，我們正在抽取問題。你的第一個問題來自高盛的大衞·羅曼。請說出您的問題。

大衞·羅曼（股票分析師）

謝謝大家下午好。也許我們可以更詳細地瞭解第一季度的結果。當您反思增長的連續和同比改善時，您能否從您的角度詳細説明您所看到的整個季度發生的事情，以及這在多大程度上是產品發佈、商業執行、簡短的、上述所有因素組合的結果。但也許你可以按順序細分你認為有助於支持如此重大轉變的因素。我對前景進行了一次后續調查。

Rob Ball（首席執行官）

好的當然謝謝，大衞。感謝這個問題。我們當然看到了您描述的所有部門對第一季度增長的貢獻。所以顯然，我在電話會議中描述的關鍵優先事項是推動增長的關鍵優先事項。所以，你知道我們正在按預期執行。新客户增長顯然是推動增長的因素和第一季度增長的因素的重要因素。但這也得到了支持，你知道，我們現有客户群的銷量大幅增長，以及與平均售價相關的一些額外增長。因此，所有這些都是增長的關鍵組成部分。你知道，我認為這一切都是整個組織出色執行的功能，特別是在商業組織中，以及他們與CEME團隊合作的方式，某種程度上利用我們的商業智能平臺或確定正確的目標來投資和花費時間。坦率地説，這只是產生結果。

大衞·羅曼（股票分析師）

這是有幫助的觀點，也許如果我將其轉化為這里的前景，欣賞傑夫，對第三季度季節性的評論，但當我查看第一季度的數字並試圖將其與您得到的指導相匹配時，即使考慮季節性動態，它看起來確實是對前景的相對保守的代表。因此，也許您可以幫助我們瞭解您在第一季度看到的進展順利的事情，您將什麼轉化為今年剩余的情況？您的前景調整了哪些風險？您如何看待指南和更新后的指南中的風險和機遇。

Jeff Points（首席財務官）

是的，謝謝你的問題，大衞。所以顯然我們對第一季度非常滿意。我們有一個，我們有一個很棒的季度。今年我們將有一個良好的開端。我們給出的指導顯然是一個年度數字。我們還處於年初。因此，當我們設定年度指導數字時，我們在設定該數字時非常確信。再説一次，有很多變量和輸入將參與其中，就什麼將推動年度業績而言，例如，aspp是否會保持現狀、單位、新客户等等。我認為我們在設定年度指導數字時已經考慮了所有這些。好吧也許就像你再往那里推一點一樣。因此，這里有任何事情，聽起來您沒有看到業務中有任何事情會考慮這些指標的惡化。這恰好是今年年初。所以你採取了一種平衡的方法。這是總結前景的公平方式嗎？我認為這非常公平。我的意思是，我認為我們正在提供我們有非常非常高度信念的指導。你知道，我們顯然對第一季度能夠取得的表現感到有點興奮。我們沒有看到，我們對當今市場上的任何觀點沒有任何看法，你知道，從根本上改變了我們對業務軌跡的看法。

大衞·羅曼（股票分析師）

太棒了，非常有幫助，很高興看到這里的勢頭。太好了，謝謝。謝謝

操作者

您的下一個問題來自btig的Ryan Zimmerman。請說出您的問題。

Ryan Zimmerman（股票分析師）

感謝您在本季度接受提問並祝賀。你知道，有點像大衞在第四節結束的地方。我只是想知道，你知道，羅布，你的業務核心競爭者部門正在獲得非常好的增長，並且轉化率也非常好。但隨着你的規模擴大，我不得不想象，而且我很欣賞你對此的想法，客户群有所擴大。因此，當我想到前景或非核心競爭者的這種貢獻時，您如何看待這種貢獻，您知道，隨着時間的推移而變化？因為我想，隨着人數的增長，進入核心競爭者細分市場會變得更加困難。

Rob Ball（首席執行官）

但我可能錯了。好吧，我認為，瑞安，你的問題，我首先感謝這個問題，如果我們比現在的情況進一步領先很多，它可能會受到歡迎。我的意思是，我們已經對市場進行了描述，因為我們專注於大批量外科醫生。顯然我們在去年年底報告了其中1，800個，10334玉米競爭者。因此，我們只是認為自己還有很長很長的路要走。我還想描述一下，我們專注於在這里建立一個平臺。這不是一個產品，因此我們將該平臺視為繼續提供關節置換術和其他產品的堅實基礎。因此，我們不僅看到了以有意義的方式繼續進入這一核心和競爭者的增長機會，而且我們相信隨着時間的推移，我們將能夠繼續通過該渠道帶來額外收入。所以希望這會有所幫助。那是

Ryan Zimmerman（股票分析師）

ASP領先於

Rob Ball（首席執行官）

我們認為他們會。這是否反映了每例病例的新適應症和更高的平均平均得分？這是否反映了背肩組合的較高程度？相對於今年剩余時間，您如何看待本季度該方面的持久性？是的，我會在這里從產品的角度發表一些評論，並讓Jeff根據指標跟進他對耐久性的看法。你知道，我認為我們，我在過去的幾次電話會議中分享了我們一直專注於改善平均售價，而且我們確實專注於這一點並在那里執行了這一點。這是通過確定合適的中心來花時間在我們可以獲得更高價格的地方的功能。我還想説，這是我們的商業組織的一個功能，即在與這些中心進行談判並向SKU進行銷售（如果你願意的話）方面變得更加熟練，從而提高了價格。我就這麼説吧。因此，這是一個非常有幫助的動態，因為我們作為一個組織集體學習瞭如何做好這一點。所以這顯然帶來了一個偉大的結果。我認為我們的特點是稍微提前了一點，因為它涉及第一季度的新產品。正如我以前所説，這些產品確實具有更高的平均售價，並且對第一季度平均售價的貢獻非常小。現在我們希望在未來幾年內能夠做出更有意義的貢獻。我這麼説吧，如果你願意的話，在27中更是如此。但它在本季度確實發揮了非常小的作用。但是傑夫，我會讓你的。

Jeff Points（首席財務官）

是的，我只是説，瑞安，我希望會有一些變化，因為我們在ASP前進。顯然，我們在第一季度看到了非常好的增長，這也有助於毛利率。我的意思是，更高的平均售價，隨着成本的下降，成本下降的計劃開始在提高毛利率踢。但我希望這些ASP在今年剩下的時間里都會留在這個社區。

Ryan Zimmerman（股票分析師）

非常有幫助，謝謝。不錯的季度。

操作者

謝謝您的下一個問題來自Jefferies的Matt Taylor。請說出您的問題。

馬特·泰勒（股票分析師）

嗨感謝您回答這個問題。你能聽到我説話嗎？我聽見了

Rob Ball（首席執行官）

太好了嘿馬特。謝謝馬特。太好了嘿夥計們。是的，我只是想雙擊。您對機器人系統以及您在那里取得的進展發表了很多評論。也許您可以談談您希望它如何開始為您的業務的粘性或您推動更多份額的能力做出貢獻，並就它如何真正與市場上的其他解決方案區分開一些想法。當然.所以我很感激這個問題，馬特。所以我認為，你知道，有點。我首先從你問題的結束開始。您知道，從差異化的角度來看，我們專注於向市場提供與機器人支持和手術有關的許多東西。事實上，我認為我們正在實現這一目標。一個是我們希望開發一個完全時間透明的平臺，利用與外科醫生今天使用的完全相同的手術技術。因此，我們確實可以推動優化結果這一事實並不含糊。因此，這對我們來説是一個關鍵的差異化因素。這是一個非常簡單的平臺，確實是時間透明的。我們希望確保實現的第二個差異化因素是，該系統能夠為市場提供根本不同的經濟模式。更多地被認為是機器人作為一種服務，而不是資本收購。因此這需要它是一個便攜式平臺。事實上，這確實是我們正在提供的。你知道，我們將在隨身行李箱大小的情況下提供機器人和逐個事件的基礎上。因此，我認為這是差異化的兩個組成部分，它們特別特殊，因為它特別涉及肩關節置換術市場。你知道，這將提供很大的吸引力。我的描述是，隨着我們繼續利用市場中的這些差異化因素進行客户發現，我們收到了響亮的「是」，因為它涉及回答這個問題：我們是否或我們是否在提供市場想要的東西？因此，這在很多層面上都非常有建設性。其中之一一直在與我們當前的外科醫生客户接觸，瞭解未來的興奮之處，他們對這對他們自己的診所意味着什麼感到興奮，事實上，他們在想象這對診所意味着什麼。因此，從品牌資產和粘性的角度來看，它是強大的。我想説，坦率地説，該平臺的另一個影響確實是一個全新的創新周期，我們認為它是圍繞機器人建立的，我認為這將是非常令人興奮的。我最近分享了一些關於這一點的信息，我計劃在接下來的幾個季度在這里更詳細地分享更多信息。

馬特·泰勒（股票分析師）

太好了，謝謝，羅布。

操作者

下一個問題來自馬修·奧布萊恩和派珀·桑德勒。請說出您的問題。

馬修·奧布萊恩

下午感謝您回答這個問題。我的意思是，只是想跟進一下大衞和瑞安關於今年增長前景的問題。傑夫，根據你在定價方面的説法，似乎大部分上漲只是由於未來幾個季度的價格，但銷量似乎再次比我們在第一季度建模的要好得多。那麼您在指南中還考慮了其他一些內容嗎？我不知道是否是機器人競爭、任何銷售流失或其他我們沒有考慮的事情可能會影響今年的前景，或者大衞的觀點是，嘿，現在才年初，我們只是試圖儘可能保守。

Jeff Points（首席財務官）

是的，謝謝馬特的問題。因此，在我準備好的講話中，我談到了第三季度的季節性。這顯然對於我們的行業來説非常常見。我們預計第三季度會更輕松，然后第四季度會有所提升。我還要説的是，我們的平均售價在某種程度上依賴於反向百分比。因此，由於付款人的組合，今年晚些時候，這個數字顯然會低一些。我們在2025年第四季度就看到了這一點。我們預計2026年也會看到同樣的情況。因此，這可能是我之前提到的一個小變化，因為我們在今年晚些時候會看到。是的但我沒有什麼特別提到的。顯然，我們希望繼續推動單位。你知道，在可預見的未來，aspp應該保持持久性。我們對業務感覺非常好。

Rob Ball（首席執行官）

是的，我們當然對業務感覺良好。我只需雙擊傑夫在準備好的講話中所説的內容，即我們在第一季度部署了相當多的現金，與庫存和資產以及商業組織有關。我認為，這樣做的目的是為超出預期的增長做好充分的準備，並發現自己不會處於無法支持持續加速的業務的情況下。所以，你知道，我只是，我只是，你知道，有點強調，我們確實為事情進展得更快的機會做好了準備，並確保我們的能力不受限制，支持，你知道，更高水平的增長。

馬修·奧布萊恩

明白了。非常清楚。謝謝，羅布。然后傑夫，在毛利率方面和今晚的更新方面，你知道，遠高於我們在第一季度對毛利率的建模和穩定的前景，我不想走得太遠，但只要看看這個指標，看看我們在LGA中看到的一些槓桿，特別是在第一季度，然后你對今年晚些時候研發下降的評論，我們是否已經到了可以開始談論肩關節達到EBITDA盈利能力的地步？這可能比歷史上其他骨科公司更早，或者有點待定？

Jeff Points（首席財務官）

謝謝.是的，顯然，馬特，我們沒有提供任何形式的門檻，但你知道，我們沒有提供收入門檻或時間軸。但很明顯，根據我們的情況，你有一個非常強大的利潤率。很明顯，我們開始看到SGA系列的槓桿作用。我們正在證明，我們相信我們正在實現這一目標，並且我們正在平衡我們的投資與長期盈利能力。因此，隨着時間的推移，您可能會看到該領域的持續進展。

Rob Ball（首席執行官）

是的，我會，我會更努力地研究一下。我想説，你知道，我不知道。我不知道，馬特，與其他人相比意味着什麼。但我要説的是，我們對這樣一個事實充滿熱情：我們已經建立了一家資本效率高的業務，該業務的利潤率高於市場毛利率。建立這樣的企業的自然后果是高於市場表現，因為它與ebitda相關。所以我的意思是，這是設計的。這就是我們的意圖。

馬修·奧布萊恩

好吧我的意思是，我可以説得更具體，羅布。我的意思是，大概有2億、2.5億美元。從歷史上看，這些公司中的大多數都實現了盈利。我不想在那里給你放一個數字，但看起來你可能比這個更早。

操作者

馬特，我們也不會給出具體數字，但我要説的是，因為我們正在有效地部署資本。我們將繼續有效部署資本。就這樣了。好的，謝謝。謝謝謝謝目前沒有進一步的問題。因此，我將把發言權交還給羅布·鮑爾，讓他做一些總結發言。謝謝

Rob Ball（首席執行官）

非常感謝接線員。感謝今天大家的參與。感謝分析師提出的問題，我希望我們能為您提供一些有關我們發展軌跡的令人鼓舞的消息。我們很高興幾個月后能在這里再次與您分享。所以每個人都有一個愉快的下午。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。