Hyliion Holdings報告2026年第一季度業績：完整收益電話會議記錄

您好，感謝您參加Hyliion 2026年第一季度財報電話會議。在上次電話會議上，我們表示2026年將是我們從開發轉向部署Karno動力模塊的一年。第一季度取得了切實進展。反對該計劃。我們成功完成了Karno電源模塊的UL認證非重複測試里程碑。我們與VFG Holdings簽署了新的數據中心合作伙伴關係，擴大了我們的軍事參與，並進一步展示了多種燃料的靈活性。我們還看到收入增長顯著增加，本季度錄得280萬美元，比上一季度增長了四倍。這一增長反映了與軍方合作的步伐加快。今天，我將更詳細地介紹這些領域中的每一個，然后將電話轉給約翰以獲取財務更新。從UL認證開始，這對我們來説是一個高度優先的里程碑，我很高興與大家分享，我們成功通過了Karno電源模塊的UL認證非重複性測試。這是我們上季度討論的門控項目，現在清除它使我們能夠開始向客户地點交付早期採用者單元。爲了説明這意味着什麼，每個單獨的功率模塊在獲得NPS認證之前仍將接受最終的操作測試，但我們已經完成的基礎測試不需要重複。請注意，該測試涵蓋電動機電池系統和完整的電源模塊，每個子系統都經過單獨的UL認證。隨着我們繼續努力實現完整的200千瓦設計功率，我們預計將轉向設施級認證，之后我們將不再需要獨立認證每個機組。這一進步是實現規模生產的重要一步。轉向部署，我們繼續在辛辛那提工廠運營卡諾裝置，同時構建額外的系統。我們仍有望在今年完成大約10個早期採用者單元的商業化，我們預計將在年底左右完成，具體取決於早期部署的時間。隨着UL非重複性測試現已完成，我們開始與客户合作，將這些系統轉移到他們的站點。這是一個重要的轉變。到目前為止，客户單位一直在受控條件下在我們的設施中運營。在接下來的幾個季度里，我們預計這些部門將開始在現實世界的客户環境中運營。我們繼續看到軍方對部署我們的卡諾技術有濃厚的興趣。我們現在不僅正在與海軍和空軍進行積極討論，還與美國軍方的其他部門進行積極討論。這種興趣是由該平臺的差異化功能推動的，包括真正的燃料不可知操作、低維護要求以及低聲學和熱特徵，這些功能對於自主操作和移動發電等應用尤其重要。除了目前正在執行的約2000萬美元的ONR合同之外，我們仍然預計今年將簽署4000萬至5000萬美元的額外軍事合同。我們還看到數據中心客户的強勁且不斷增長的需求。對現場燃料靈活發電的需求變得越來越重要，我們正在積極與市場領先的參與者合作。在此背景下，我很高興宣佈與VFG Holdings建立新的戰略合作伙伴關係。Hyliion和VFG Holdings已經簽署了一份不具約束力的意向書，計劃在未來五年內部署多達250個卡諾核或約50兆瓦的電力。VFG Holdings是先進的下一代數據中心的開發商，提供包括電力基礎設施，計算和融資在內的交鑰匙解決方案。VFG控股的團隊由來自一些最大數據中心公司的業內資深人士組成，正計劃進行數千億瓦的發電 未來幾年的生產。根據這一合作伙伴關係，雙方計劃在VFG數據中心站點部署Karno Power模塊，以展示Karno平臺的獨特優勢，包括低於電網的電力生產成本、真正的燃料不可知操作和直接800伏直流集成。我們計劃在未來一段時間內分享有關合作夥伴關係的更多細節。HyLIION和VFG Holdings之間的意向書須遵守最終購買協議的執行。在2026年初宣佈與ABM Industries的合作伙伴關係的基礎上，我們一直在與ABM一起吸引潛在客户。這些機會涵蓋輕型和重型商業應用，從單台200千瓦的部署到多兆瓦的安裝。ABM在現場工程、集成、施工和持續現場管理方面擁有深厚的能力，這補充了我們對Karno動力模塊推進和商業化的關注。現在轉向產品開發的更新，我們繼續朝着全200千瓦設計功率邁進。在本季度，該團隊對新軟件和組件改進進行了獨立測試，從而獲得了額外的功率和效率提升。我們計劃在未來幾個季度將這些和其他進步融入到產品中，並有望在年底前達到完整設計功率。除了我們之前展示的更廣泛的燃料靈活性之外，第一季度還包括一個特別有意義的產品開發里程碑。我們成功地展示了卡諾反應堆內柴油、天然氣和氫氣的動態燃料切換，而無需關閉系統。換句話説，該系統可以在特性截然不同的氣體燃料和液體燃料上運行。這一成就驗證了平臺上真正的燃料靈活性，不僅是雙燃料，還驗證了通過單一架構使用液體燃料、管道天然氣和零碳燃料運行的能力，並能夠在運行期間在它們之間無縫過渡。這種能力的戰略意義是有意義的，因為我們的許多目標應用程序都希望這種靈活性。例如，數據中心運營商通常更喜歡管道天然氣作為主要燃料來源，同時在天然氣供應中斷時保留現場柴油作為備用燃料。Karno Power模塊在單個平臺上實現了這兩種功能，消除了對單獨的主發電系統和備用發電系統的需要。這一能力還擴大了我們在國防應用領域的潛在市場，這些應用的任務要求通常取決於燃料可用性和實時適應能力。隨着柴油燃料操作的演示，我們已開始為美國海軍建造800千瓦的卡諾動力模塊。作為我們現有ONR計劃的一部分，該系統將部署在無人海軍艦艇上。我們預計將在2026年期間完成該構建，同時完成其他海軍產品性能和可靠性里程碑。重要的是，我們正在為海軍建造的800千瓦系統與我們的數據中心產品相同。通過組合多個800千瓦機組，我們可以擴展到1.6兆瓦、2.4兆瓦、3.2兆瓦及更高，符合數據中心客户所需的模塊化電源配置。關於製造能力我們今天的重點仍然是建設系統、建立供應鏈以滿足我們的質量要求並繼續擴大印刷能力。我們的增材打印機正在繼續取得有意義的進展，特別是在提高零件生產速度方面。我們預計今年將安裝幾臺額外的打印機，通過這些增加，我們現有的機隊預計將支持我們2026年、27年和2028年的計劃生產需求。我們仍有望接收並開始測試一臺或多臺配備最新激光技術的打印機 今年晚些時候，GE Coliobile。我們相信該技術有潛力進一步提高供應鏈的打印速度和吞吐量。我們上季度指出，鑑於中國的出口限制，磁鐵供應是一個潛在風險。我很高興地分享，在第一季度，我們開始看到高強度磁鐵磁鐵的替代採購選項取得進展。我們需要增強對支持計劃生產能力的信心。爲了回顧2026年的里程碑，我們在年初概述了一套明確的目標。四分之一的完成，我們正在取得紮實的進展。我們已經對Karno電源模塊完成了UL非重複性測試。我們已經演示了多種燃料切換，包括液體燃料操作，並已開始建造800千瓦的海軍系統。展望未來，我們仍有望實現完整的200千瓦設計功率。我們剩余的早期採用單位部署確保了4000萬至5000萬美元的額外軍事合同，併爲今年帶來約1000萬美元的收入。展望今年，我們的三年前景保持不變。2027年，我們預計將增加商業交付並擴大卡諾部署範圍，特別是針對軍事和數據中心客户。我們認為2027年是我們從最初的商業化過渡到有意義的生產規模的一年。到2028年及以后，我們預計將加速商業增長，因為產能使我們能夠滿足更廣泛的客户需求，包括為數據中心客户擴展到多兆瓦配置。至此，我將把電話轉給約翰，讓他查看本季度的財務業績。

Hyliion Holdings（紐約證券交易所代碼：HyLN）周三舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取pwi = U3 P78 Fhs

HyLN報告收入大幅增長，本季度實現280萬美元，比上一季度增長了四倍，主要是由軍事合同推動的。

該公司成功完成了Karno電源模塊的UL認證非重複性測試，為早期採用者單元部署鋪平了道路。

HyLN與VFG Holdings簽署戰略合作伙伴關係，將在未來五年內部署多達250個Karno核心，增強其在數據中心市場的地位。

該公司預計到今年年底將簽署價值4000萬至5000萬美元的額外軍事合同，擴大與美國軍方各個部門的接觸。

HyLN展示了卡諾反應堆的動態燃料切換能力，增強了其商業和軍事應用的吸引力。

該公司有望在年底前實現200千瓦的全部設計功率，並計劃在2027年擴大生產規模。

HyLN計劃在今年晚些時候執行高達1000萬美元的設備融資，預計年底現金和投資余額約為1億美元。

操作者

大家好。感謝您加入我們，歡迎參加海立恩控股2026年第一季度財報電話會議。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按星號1舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。我現在將會議交給首席會計官格雷格·斯坦德利（Greg Standley）。請繼續。

格雷格·斯坦利（首席會計官）

謝謝大家，大家早上好。歡迎參加Hyliion Holdings 2026年第一季度財報電話會議。今天加入我們的還有首席執行官Thomas Healy和首席財務官John Panzer。今天電話會議附帶的幻燈片演示可在Hyliion投資者關係網站www.example.com上查看。請注意，在今天的電話會議期間，我們將就公司的業務前景發表某些前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於當前預期和假設的關於預期事件的預測、預測和其他陳述，因此存在風險和不確定性。許多因素可能導致實際結果與本次電話會議上做出的前瞻性陳述存在重大差異。我們的演示文稿和新聞稿以及向美國證券交易委員會提交的文件中討論了可能導致此類差異的因素。請您不要過度依賴前瞻性陳述，並且除非適用法律要求，否則我們不承擔更新此信息的義務。説完，我就把電話轉給托馬斯。

托馬斯·希利（首席執行官）

約翰·潘澤（首席財務官）

謝謝托馬斯，大家早上好。第一季度，我們的研發服務收入為280萬美元。相比之下，2025年第一季度的收入約為50萬美元，上季度的收入為70萬美元。這一顯着增長反映了我們與海軍研究辦公室的合同下工作的加速。收入成本為260萬美元，毛利率增加21萬美元。值得注意的是，海軍的研發服務收入反映了Karno Cores和系統的銷售，包括我們正在建造的800千瓦功率模塊以及我們為測試和驗證這些單元而進行的工作。第一季度運營費用為1，340萬美元，低於2025年第一季度的1，970萬美元。這一下降主要是由於研發支出減少。第一季度的研發支出為770萬美元，比一年前的1，220萬美元下降了37%。雖然與一年前相比，研發支出的絕對水平有所下降，但大部分同比下降與海軍轉向創收服務而不是其他研發工作有關。這一轉變包括本季度減少約190萬美元的研發費用，因為我們利用了庫存並減少了執行研發活動的勞動力和材料。該庫存主要是我們預計在未來時期使用的在過程中部件。爲了在動力總成退出和終止費用方面為海軍建造Karno Systems，我們記錄了414，000美元的信貸，而去年第一季度的費用為140萬美元。該信貸反映了本季度與我們前動力總成業務相關的持續資產銷售，預計不會再次發生。SG & A成本相對持平，由於人員費用增加，增加了100，000美元，部分被其他領域支出的減少所抵消。我們第一季度的淨虧損總額為1，170萬美元，比2025年第一季度的1，730萬美元虧損下降32%。談到我們的現金和投資狀況，我們在第一季度花費了1300萬美元。資本支出為190萬美元，主要包括增材印刷機的付款以及支持打印機運營的一些設施投資。本季度資產出售產生的現金為160萬美元。與我們動力總成部門之前使用的設備貨幣化相關的資產銷售已基本完成。第一季度我們的資產負債表上有1.393億美元的現金以及短期和長期投資。我們重申了2026年的指導方針，包括今年來自研發服務以及可能一些商業客户銷售的約1000萬美元收入。此外，正如托馬斯指出的那樣，我們計劃在2026年與2025年相比放緩資本支出，因為我們努力優化現有打印機的產量。今天，我們計劃在今年晚些時候執行高達1000萬美元的設備融資，儘管該金額可能會根據租賃資本的條款和可用性上下變動。總體而言，2026年，更高的收入費用控制、更低的資本支出和計劃中的設備融資預計將導致總支出水平低於2025年。我們目前的預測是，今年淨支出略高於5000萬美元，年底現金和投資余額約為1億美元。我們仍然相信，我們今天手頭的資金足以讓我們實現卡諾動力模塊的商業化。此外，我們預計最終將需要額外的資本來支持產量增長，特別是購買額外的增材製造設備以在未來幾年更快地提高產量。現在我會把電話轉回來

托馬斯·希利（首席執行官）

托馬斯根據我們在年初概述的部署和商業化計劃來結束第一季度的交付。我們完成了UL非經常性測試，與VFG Holdings簽署了有意義的數據中心合作伙伴關係，併產生了上一季度的四倍的收入。我們還擴大了與美國軍隊的接觸，展示了真正的多燃料靈活性，並開始建造我們的第一個800千瓦海軍系統。我們上季度確定的主題，即下一代人工智能數據中心向800伏直流架構的轉變以及美國軍隊對彈性任務關鍵電源的需求在第一季度變得更加明顯。VFG Holdings的合作伙伴關係使我們能夠融入下一代數據中心部署，其中800伏直流本地操作是明顯的架構優勢，同時擴大軍事參與反映了對平臺差異化功能的強勁需求。在2026年剩余時間里，我們的重點是執行，交付剩余的早期採用裝置，完成800千瓦的海軍系統，獲得4000至5000萬美元的額外軍事合同，實現全部200千瓦的設計功率，並在年底前實現卡諾動力模塊的商業化。我們對未來的機會以及我們所處的利用機會感到興奮。我現在將把電話交給我們的主持人，開始問答。

操作者

我們現在開始問答環節。如果您想問問題，請按星號1舉手。要撤回您的問題，請再次按Star 1。我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。您的第一個問題來自Northland的愛德華·傑克遜。請繼續。

愛德華·傑克遜

謝謝.早上好，約翰。早上好，托馬斯。早上好.恭喜你祝賀商業化取得的所有進展。如果你願意的話，你確實會在球場上發生改變。我有一系列問題要問你。我想從海軍周圍的一些研發和承包工作開始。所以你有1200萬。我是説，你有兩千萬的合同。你還有大約1200萬美元，這個季度你有一個相當大的數字。我們如何看待這一點。你知道，這似乎是從你自己的談話來看，圍繞該合同的活動正在加速。那麼，當我們在今年剩余時間里反對該合同，然后將其與擺在你們面前的4000萬到5000萬個額外軍事機會聯繫起來時，我們能否在進展方面期待類似的數字？你知道，根據合同，你知道，你什麼時候可以將其中一些帶回家？公平地假設，考慮到你在海軍方面取得的進展，你知道，你將收入帶入P和L的能力會更快一點，你知道，因為你是。你正在已經奠定的基礎上再接再厲。這是我的第一個問題。問題.謝謝.

約翰·潘澤（首席財務官）

那麼，特德，這是約翰.我會嘗試回答這個問題。第一部分大約是我們今天擁有的2000萬份合同以及收入的速度。所以去年，我認為我們。去年和前年，我想我們的預訂量總共約為500萬。所以，你知道，本季度的收入略低於300萬。這是一個好的。這是今年的一個良好開端，尤其是我們預測的1000萬人。我們確實預計這種力量將持續下去。這確實是我們通過合同獲得很大的推動力並完成工作的問題，特別是圍繞我們談論的800千瓦功率模塊。正如你提到的，到今年晚些時候，我們預計將簽署額外的合同，大約在4000萬到5000萬之間。就簽約時間而言，這將是今年下半年的預期。因此，這將使我們能夠將這種勢頭延續到第四季度和2027年。所以我們，你知道，我們對我們的軍事機會感覺非常好。我認為這是托馬斯在今天準備好的講話中真正想強調的一件事，那就是我們確實將軍隊視為一個巨大的機會，而且我們現在開始在收入方面獲得了一些巨大的推動力。所以你應該預料到這種情況會繼續下去

愛德華·傑克遜

要長得好，然后我的下一個問題，然后我會添加更多，但我會靠邊站，你知道，不是做一隻豬，是努力獲得200千瓦的認證。你知道，我知道這有點像打地鼠，你會經歷並做出不同的改變。但也許你可以談論一下，你知道，你在第一季度在這方面取得了哪些成就，你知道，我們在當前第二季度的處境，以及你需要完成哪些工作才能達到200瓦千瓦電價並能夠認證。

托馬斯·希利（首席執行官）

是的，很高興分享更多關於這一點的信息。所以也許我會從上季度的情況開始。我們分享説，我們已經從Dyno生產了175千瓦的發電量。那是大約三個月前的事了。本季度的重點是實際獨立測試一些進步。好消息是，我的意思是，我們看到我們正在進行的獨立測試取得了兩位數的千瓦級改進。因此，現在我們將在下個季度以及年底前的幾個季度中開展的工作就是這些改進。我們還有其他我們正在研究的項目，我們將陸續推出。但最終這一切都表明，到年底我們的功率應該達到200千瓦。一件好事是，我們已經進行了UL測試，即非重複性測試，即使功率水平有所提高，我們也不需要回去重新進行任何測試。所以這是一個巨大的勝利。這只是在每個系統上進行的孤立的最終測試，這些系統的功率都與其相同。所以，當我們增加功率時，我們並不需要回去重新做所有ul。因此，這使我們走上了良好的軌道，明年開始擴大生產規模，推出更多機組，並使它們處於更高的功率水平。

愛德華·傑克遜

好的，我會出去並重新排隊回答更多問題。謝謝托馬斯。

操作者

您的下一個問題來自約翰遜·賴斯的馬丁·莫洛伊。請繼續。

馬丁·莫洛伊

早上好.恭喜你的進步。早上好，馬蒂..早上好.我想談談軍事應用。如果你，如果關於固定動力軍事應用，如果我們能看到這些、測試和命令中的移動，那會比你在海軍上看到的更快嗎？另外，在這一點上，您是否認為美軍的興趣在最近的中東衝突之后發生了任何變化？

托馬斯·希利（首席執行官）

是的，讓我從固定動力的第一個開始。因此，我們擁有的海軍研究辦公室或海軍研究合同，我們經常談論800千瓦的船上平臺。我們可能沒有強調的一件事是，該合同還計劃了固定部署。所以，你知道，當我們從今年到明年時，我們也將致力於這些固定部署。正如你所知，約翰，我們還在早些時候強調了4000萬至5000萬份額外軍事合同，既適用於船上應用，也適用於固定應用。因此，就你的觀點而言，固定裝置確實有一個加速因素，它實際上只是我們已經在研究和開發並正在部署的商業盒子。然后軍方計劃將其放入炎熱的天氣環境中，放入非常潮濕的環境中。他們將在寒冷的天氣環境中操作。因此，他們確實希望通過其速度來運行它，以確保它適合他們可能需要能夠發電的任何類型的操作。那麼，然后進入你問題的第二部分。是的，圍繞衝突，這是否加速了需求？所以我要説的是，我想我會從衝突本身之外來看待它。我想説，軍方的興趣總體上正在增長。就在上個季度，我與兩國軍隊的不同將軍進行了幾次會面。我最近在西點軍校，最近在胡德堡。我們看到，你知道，這款產品觸及了很多痛點，無論它是否不知道有什麼燃料可用。因此我們的系統可以使用各種燃料運行。無論他們是否需要低熱量特徵、低噪音輪廓，我們都能提供這一點，甚至只需低維護費用即可。一位將軍表示，軍隊經常遇到的問題是后勤、運送零部件以及將資產運送到需要的地方。因此，如果你可以轉向一個維護較低的系統，一個需要更少零部件的系統，現在你就可以改善軍隊的后勤。因此，我認為總體而言，我們看到軍隊的興趣和需求增長非常快。我懷疑明年軍隊將成為我們實際上將重點部署的地方。

馬丁·莫洛伊

這非常有幫助。然后是后續問題，我只是想重點關注商業非軍事方面以及今年卡諾發電機的放置。您能否幫助我們考慮與客户進行測試的時間表，在這些試點測試變成訂單之前，他們需要多少時間？是三個月的測試過程，還是六個月或九個月的客户測試過程？這是所有的，你知道，假設它像預期的那樣工作。

托馬斯·希利（首席執行官）

你拋出的數字非常準確。所以我們有一些人説這是在三個月內。有人告訴我們，這需要九個多月的時間框架。但您知道，正如我們在今天的電話會議中強調的那樣，我們已經與不同客户簽署了近750個感興趣的意向書單位。因此，我的設想是，今年我們將推出一些具有各種組件、商業客户的初始單元，然后我們也將開始與其他客户部署初始單元。然后我們將開始分層分層來自第一批客户的重複訂單。但我們也將為新客户部署新部門。所以我不認為，你知道，積壓的興趣。這不是我們的問題。我們現在的問題是如何將這些單位帶到現場？我們如何開始擴大生產，並希望明年向客户、客户交付更多產品，無論是通過重複訂單還是通過全新的機會。我認為明年我們將重點關注軍事方面，正如我剛纔提到的那樣，但也將重點關注數據中心方面。我們一直在與數據中心領域的許多關鍵參與者進行接觸，他們很興奮並渴望看到我們的產品，他們正在前往我們的辛辛那提工廠。這周我們已經有了一個。本周我們有多個。下周我們將有更多不同數據中心參與者進行訪問。因此我認為這對我們來説將是一個長期的增長機會。

馬丁·莫洛伊

太好了謝謝我會把它轉回來。

操作者

您的下一個問題來自Sean Milligan和Needham及其同事。請繼續。

托馬斯·希利（首席執行官）

嘿托馬斯，今天的更新很棒。你點擊了打印機方面，以及今年和明年的容量。對組裝方面的人為因素感到好奇，想知道計劃在那里擴大規模，您是否看到組裝方面有任何阻力？你知道，我想是人員，然后可能也喜歡你對系統所做的改變，以使其更容易、更快地組裝。好問題。因此，我們正在努力解決上述所有問題。所以也許只是帶你走過這段旅程。最初，所有的第一次組裝和所有的第一次印刷都是在我們的辛辛那提研發工廠進行的。我們開始擴大規模的第一件事是印刷，這就是我們的設置。我們在德克薩斯州的印刷能力可能是現在辛辛那提的3倍左右，我們將其轉移到這里更大的工廠，並在過去的幾個月里圍繞它建立了團隊。然后我們還將動力模塊組裝轉移到德克薩斯州。這發生在俄亥俄州，現在又發生在德克薩斯州。旅程的下一階段將是將實際的卡諾核心組件轉移到德克薩斯州。這是我們已經開始建立的東西。該團隊實際上正在前往辛辛那提學習如何正確構建系統，然后我們將將該操作轉移到這里。因此，我認為我們有一個非常好的設置，我們在辛辛那提工廠中經歷了學習、障礙和開發，使工程師能夠與裝配線一起進行教育和重複這個過程。然后，一旦它更加穩定，我們就會將其轉移到德克薩斯州，讓我們開始擴大和發展它。到那時，正如我提到的，我們已經開始組建團隊來解決這個問題。所以，你知道，確實有信心該設施擁有我們擴展所需的空間和基礎設施。你知道，我們將根據需要聘請團隊。然后我們還將增加平行裝配線，這是我們已經開始探索的事情。

肖恩·米利根

棒瞭然后您提到您今天正在與數據中心客户進行很多對話。好奇的是，他們認為最獨特或最喜歡的單品。是800伏架構嗎？是燃料不可知論者嗎？就像，只是好奇，你認為他們認為什麼是像HYLIION的差異化？

托馬斯·希利（首席執行官）

是的，所以首先他們只需要電力。因此，我認為任何與您交談的數據中心提供商，如果您有一臺舊的二手渦輪機，他們現在就會購買。他們對權力的需求令人難以置信。除此之外，我的意思是，這實際上是他們希望我們擁有更多的事情之一。他們希望我們擁有更多的能力。顯然，正如我們所説，我們只是在擴大規模。因此，他們認為Karno電源模塊的獨特之處在於它真正能夠在電錶后面或現場發電。它的外形尺寸具有非常高的效率，而且維護費用也非常低。所以這些都是令人興奮的因素。然后你提到的其他事情，讓我們首先談談燃料不可知論。因此，管道天然氣將是數據中心99%的運行方式。但數據中心所遵守的可靠性標準，管道天然氣實際上並不滿足這些可靠性指標。因此，這迫使數據中心也在現場存儲燃料。通常，在大多數數據中心，現場燃料存儲是柴油。因此，數據中心現在被迫做的不僅是購買一套天然氣發電機，還必須購買一套柴油發電機才能滿足這兩項要求。使用Karno動力模塊，您可以使用同一動力模塊運行這兩種燃料，並內置冗余。所以這是一個巨大的勝利。然后是您強調的最后一個，800伏架構，所以上周末碰巧有機會見到了英偉達的Jensen Huang以及英特爾首席執行官Lit Bhutan。這就是我與他們兩人的討論。他們認為800伏架構是該行業的發展方向。Nvidia可能是最進步的人，他説這是數據中心的發展方向。因此，現在您通常必須將來自電網的480伏交流電轉換為直流電以進入機架，而使用Karno電源模塊，您可以直接將800伏直流電直接輸出到實際的機架。因此，這將減少您對變壓器的需求，並減少您對設施中銅線的需求。因此，這只是一個更好、更有效的解決方案。

肖恩·米利根

太好了謝謝感謝您今天的更新。

操作者

您的下一個問題來自Northland的愛德華·傑克遜。請繼續。

愛德華·傑克遜

非常感謝托馬斯談論你的管道和你的增長前景的一種方式是，你知道一年前你的意向書涵蓋了100輛汽車，現在是750輛。所以這是在12個月內。只是你可能已經想念自己了。我的后續問題，我已經為您解答了。我對你的后續問題是，你知道，當你走向商業化和數據中心機會時，你知道我們談論的是大約10個單元，你知道，你在今年早些時候曾表示，由於數據中心機會以及評估和試驗，你真的會退縮，你知道，稱之為兩到三個單元，也許可以使用它們進行演示。您知道，關於這個數據中心機會，您與VFG或dfge分配了一份合同，這確實擴大了您的管道。或者積壓，或者任何你想稱呼的東西。就loi下的卡諾單位而言，這兩者之間是否有任何聯繫，或者它們是否相互排斥？我想，你知道，考慮到與VFG的關係以及他們所做的事情，我的意思是，你知道，你正在考慮將其中一些單元放在那里，你知道，你希望將它們用於數據中心，潛在的數據中心客户，你知道，有點閒逛。這是我的第一個問題。

托馬斯·希利（首席執行官）

是的，所以我確實看到了一些重疊。你知道，我們設想的這兩個示範單位，我們實際上已經在這個過程中。你知道，其中一個將被安裝在拖車上。它可以從一個地方移動到另一個地方。我們所看到的是，當人們真正有機會看到產品時，我會嘗試給它講一個故事。就像在我們辛辛那提的工廠里，你走出大樓，你可以看到那里的Karnos。你可能在30英尺遠的地方。由於產品非常安靜，您無法判斷產品是開着還是關着。直到你真正接近系統，你才能真正地，這是一些正在奔跑的粉絲。這不是人們通常對內燃機或渦輪機的體驗。數據中心實際上遇到了鄰居抱怨系統聲音太大的問題。所以當人們體驗到這個產品，親眼看到它，看到它是多麼容易操作，多麼簡單，你真的只是把燃料放進去，你就會得到電子。產品在很多方面都是自我推銷的。因此，從這一點來看，無論是VFG Holdings還是其他數據中心，就在昨天，另一家數據中心提供商也加入了進來，他們正在討論，讓我們拿一個系統，把它放在他們的人工智能測試設施中。所有這些數據中心提供商不僅擁有他們正在建設的真正的數據中心，他們還擁有測試新技術、新架構（如800 Volt）的設施。因此，他們希望部署系統並真正證明我們正在談論的用例。因此，當我們進入27年時，正如所提到的，無論是VFG Holdings還是其他公司，計劃都將展示其中一些演示。

愛德華·傑克遜

嗯，我去過你們的設施后，我的意思是，我站在你們那里進行了全面的交談，而不是像，我的意思是，實際上就在一個單位旁邊，我們不必大喊大叫。所以我的意思是，他們肯定是。他們沒有那麼響。下一個問題是，你知道，你談論的是27年是28年的坡道，你有能力處理你認為自己的需求，直到你度過28年。你能不能，你知道，給我們一些關於你認為你的，你知道，你當前的能力水平是什麼，或者，你知道，你的某種範圍，你的能力水平將在27年？我的意思是，我假設我們談論的是單位，你知道，只是，只是，它不一定是精確的。我的意思是，也許有點像低和高，只是，你知道，我們可以根據你生產蘇加諾的能力來思考什麼。

托馬斯·希利（首席執行官）

是啊所以我首先要道歉。我們還沒有準備好分享這一點。我們確實預計今年晚些時候我們將開始傾斜，更多地分享我們對明年和后年的預期產能。但我們顯然期待着它背后的增長。我們現在不想介入並分享這些預期數字的原因是，我們想看看當我們將這些初始單元運送到客户站點時，它們的進展情況如何。我的意思是，就透明而言，如果我們認為不會有任何學習，而且會全力以赴，那就太天真了。對的我的意思是，它們肯定會是學習。每一項新技術都有它。問題是它們是什麼以及我們能多快地做出反應、適應和修復它們？因此，我們現在的重點是推出這大約10個早期採用者單元，具體取決於它們的表現。這將決定我們明年的產量。但顯然我們的目標是加速這一進程，並在明年推出更多的單位，以此類推到2028年。我們只是還沒有準備好實際計算數字。

愛德華·傑克遜

好吧，我不得不問我的最后一個問題是，當你考慮你的收入時，你知道，有一種，你知道，現在，你所投入的收入，你知道，真正到來了。你知道，它實際上來自，你知道，就像軍隊在什麼時候的開發工作一樣？我知道里面有，你知道，實際上有卡諾單位。有沒有像，會永遠是。隨着您的前進，您從軍事上獲得的收入是否會始終處於其他收入桶中，或者隨着您進入商業化，我們是否會看到另一個收入項目為您的商業客户帶來收入？你們的軍事收入，或至少其中的一部分，會轉移到這一領域嗎？

約翰·潘澤（首席財務官）

John.我會嘗試一下。所以我認為更多的是后者。我們與海軍的最初合同更多的是研發。如果你能想象一個新的船舶平臺，他們將在其中安裝新的動力源之前進行大量的研發工作。但正如托馬斯所説，人們對移動電源有很多興趣，例如，在陸軍和空軍以及這些類型的系統中，它們最初可能是研發，但這些肯定會變成某種商業、商業單位。所以這不會都是研發。你知道，我認為從我們的角度來看，至少現在我們很高興在這兩條線上都有收入。這在兩方面都是有益的，是對該系統以及我們取得進展並向軍隊提供這些類型的研發服務感興趣的良好信號。因此，它應該在這兩個領域繼續增長。

托馬斯·希利（首席執行官）

泰德，再補充一點，上周我們有一位來自軍隊的先生，他的演講現在還在我們會議室的白板上，我們都坐在這里。他向我們介紹瞭如何從軍方的研發階段轉變為正在下的採購訂單，以及如何有效地做到這一點？因此，這顯然是我們正在考慮的事情，並期望它是長期的。這不僅僅是研發這只是我們希望它成為他們剛剛購買的產品。

愛德華·傑克遜

是的，那是理想的。是的好吧，感謝您回答所有問題，並再次祝賀本季度的進展。

托馬斯·希利（首席執行官）

謝謝

操作者

如果您想問問題，請按星號一舉手撤回您的問題，再次按星號一。我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音，您的下一個問題來自Johnson Rice的Martin Molloy。請繼續。

馬丁·莫洛伊

謝謝我剛剛有一個關於UL測試的快速后續問題。這是否為您迄今為止所做的事情掃清了道路？這是否為將Karno裝置放置在客户現場掃清了道路，或者是否需要一些最終認證？

托馬斯·希利（首席執行官）

是的，所以我們已經更詳細地完成了所有非重複性測試。它既在線性電動機、電池組上，也在全功率模塊上。爲了將其放置在客户現場，我們需要做的最后一件事就是完成系統的最終運行，然后將收件箱放在上面以獲得UL認證。因此，UL的結構方式是，在您獲得設施級認證之前，您生產的每個單元仍然需要經過最終的生產線結束運行。它不需要重複我提到的所有重複發生的測試。這只是生產線的最后一次結束運行，然后將在今年晚些時候獲得收件箱，我們將進入設施級證書。然后，我們不再需要在安裝收件箱之前獨立運行每個系統。因此，您真正瞭解這一點的方法是，我們已經完成了所需的UL測試，以便成功通過了所需的UL測試，以便轉移到下一階段的客户站點。然后我們構建的每個都將在將收件箱放在它們上之前經歷最后一次運行。

馬丁·莫洛伊

明白了。太好了。非常感謝感激

操作者

問答環節已經結束。我現在將電話轉回托馬斯，請他發表閉幕詞。

托馬斯·希利（首席執行官）

感謝大家參加今天的電話會議。希望您能在我們這一端看到很多令人興奮的事情。對於我們通過UL認證來説，這是一個巨大的里程碑。認證測試。這是我們幾個季度以來一直在談論的事情。顯然對與VFG的合作感到興奮，並將已簽署的不具約束力的意向書轉移到按當前定價計算的潛在收入約為4億美元。然后你知道，我們還談論了很多未來與美國軍隊的機會，並很高興能夠簽署和執行這4000萬到5000萬份合同，然后能夠更多地分享其中一些機會與你們所有人。因此，再次感謝您加入本季度，我們期待着在下一次財報電話會議上分享更多信息。

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