i-80 Gold報告2026年第一季度結果：完整收益電話記錄

i-80 Gold（AMEX：IUX）發佈了第一季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

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I-80 Gold Corp報告稱，2026年開局良好，重點介紹了10億美元的資本重組的完成，該重組為其發展戰略第一階段和第二階段提供了資金，包括翻新Lone Tree加工設施和開發新項目。

儘管出現了花崗岩溪Transformer故障等一些運營挫折，但在黃金產量和銷售增加的推動下，仍實現了創紀錄的季度收入和毛利潤。

該公司啟動了迄今為止最大的鑽探計劃，以支持即將進行的可行性和預可行性研究，旨在到2028年大幅增加黃金產量，並在未來幾年內完成多個關鍵項目。

操作者

您好，感謝您參加I-80 Gold Corp 2026年第一季度業績電話會議和網絡廣播。今天的公司演講者包括I-80 Gold Corp總裁兼首席執行官Richard Young、首席運營官Paul Charun和首席財務官Ryan Snow。在我們繼續之前，請注意，今天的評論可能包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能會有重大差異。我要求每個人參考I-80 Gold Corp網站上的演示文稿的幻燈片2，以查看有關本次電話會議上做出的前瞻性陳述以及與這些陳述相關的風險因素的警告註釋。除非另有説明，所有金額均以美元計。在今天的格式演示之后，我們將開始電話會議，回答您的問題。我現在把電話轉給理查德

Richard Young（總裁兼首席執行官）

好吧，謝謝你文森特和你好，感謝你參加今天的電話會議。從第三張幻燈片開始，我們將在2026年取得強勁開局，推進我們的增長戰略，創建一家總部位於內華達州的中型黃金生產商。我們很高興現在資本重組已經過去，因為我們在第一季度完成了資本重組，這項任務花了大約12個月的時間才完成。通過一系列融資交易，我們獲得了超過10億美元的資金，提供了資金的確定性，償還了遺留債務並降低了我們的發展計劃的風險。隨着資本重組的完成，我們相信我們現在已經獲得了全額資金來推進我們的發展計劃的第一階段和第二階段，目前包括翻新和調試我們的集中Lone Tree加工設施、開發三個地下項目來為Lone Tree供水，作為我們中心輻射戰略的一部分，以及開發我們的兩個大型露天鋁土礦項目之一。對於我們這樣規模的開發公司來説，這種增長渠道是罕見的。第一階段和第二階段預計將產生足夠的自由現金流來資助第三階段，目前包括開發Mineral Point，這是一個大型氧化物露天礦，實際上是我們投資組合中最大的項目。在本季度，我們在推進開發計劃的所有三個階段方面取得了出色的進展，實現了創紀錄的季度收入和毛利潤，我們終於解決了花崗岩溪的水問題，保羅很快就會談到這一點。按預算和計劃推進我們的第二個地下礦山的建設在資本重組完成后獲得董事會批准Lone Tree工廠的翻新。這一切使我們有望完成發展計劃的第一階段，到2028年將黃金產量從今年的約5萬盎司增加到每年150至20萬盎司。我們還啟動了公司歷史上最大的資源和儲備開發鑽探計劃，以支持明年即將進行的可行性和預可行性研究。我們的資本重組對公司進行了重新定位，因為現在的重點從疲軟的資產負債表轉向我們的資產基礎和執行力的價值，IAD今天的處境比我們公司歷史上的任何時候都更好。我現在將把它交給保羅，讓他看看每個項目。

Paul Charun（首席運營官）

保羅感謝理查德和大家好。讓我們從第一階段的項目開始，從第四張幻燈片上的花崗岩溪地下工程開始。整體廢物發展計劃正在不斷改善的進展率和水的問題現在得到控制，長期解決方案正在實施本季度。總開採量同比增加至約31，400噸，包括以每噸略高於6.2克的黃金品位開採的較高硫化物噸和以每噸約8.9克的品位開採的略低氧化物噸，支持更強勁的整體經營業績。在Granite Creek，花崗岩的黃金產量增加了兩倍多，達到近8，900盎司，這是由於從2025年3月建立的收費廠協議過渡到硫化物加工，以及由於第三方銷售的時機而提高了地下開發率。大約售出8,800盎司，本季度結束時，硫化物庫存超過4,000盎司可回收黃金，我們預計將在第二季度處理。第一季度，主要斜坡和入口坡道的開發按計劃進行，過去兩個月的開發速度超過了計劃。預計將保持較高的速度，從而能夠在第二季度及以后持續改善對所需數量的活躍採礦階段的訪問，預計這將導致運營和生產率的持續改善。我們相信，水問題基本上已經過去，礦井水流入得到了良好的管理，並且與第四季度相比沒有變化。第二座水處理廠的調試仍按計劃於6月進行，這是最終將地下水位降低至地下工作場所以下的長期解決方案。自去年第一季度以來，該團隊在花崗岩溪的水管理方面做得非常出色，我們預計這不會阻礙我們未來的運營。主Transformer故障影響了運營，導致一月份地下停電近一周，並因地下電力有限而影響了大約三周的開發速度。該團隊迅速做出反應，安裝了臨時基礎設施，並在本季度末之前安裝了永久替代基礎設施，對運營的總體影響最小。

Paul Charun（首席運營官）

Granite Creek Underground現在可以開始利用機會優化礦山計劃。移動到幻燈片5，簡要了解Granite Creek鑽井。在本季度的分析中，加密和步出鑽井繼續完成了1900多米的岩心鑽探。1月20日發佈的結果表明，整個南太平洋地區都有高品位的礦化，支持向北部和深度擴展的潛力，而后續鑽探則超出了當前的構造邊界，進入了一個新的未經測試的區域，有可能擴大礦化包層。

Paul Charun（首席運營官）

地下鑽探計劃仍然專注於額外的加密鑽探，以支持資源轉換和礦山規劃，而地面鑽探則針對南太平洋地區和山脈前緣斷層的北向臺階孔，以測試資源擴展的潛力。可行性研究預計將於本季度末完成，並將根據過去三年的鑽探數據更新礦產資源估計。我們仍然感到鼓舞的短期和長期的機會在花崗岩溪地下。現在轉到第6張幻燈片，阿基米德的建設繼續提前推進，預計將於第四季度開始生產，並將持續到2027年。在第一季度，開發進展到約660米或2，165英尺，即在初步經濟評估率之前有利的地面條件的支持下，每天超過20英尺。可行性研究所需的勘探漂移已啟動，成本仍符合預算和初步經濟評估預期。

Paul Charun（首席運營官）

第二季度的優先事項包括繼續推進勘探漂移和調動地下鑽井船隊對下阿基米德進行更深的鑽探，為可行性研究做準備。第二季度還在完成初始通風、提高電力供應等關鍵基礎設施項目，併爲黃金生產做準備。這些活動支持我們到今年年底獲得上阿基米德首枚金牌的目標。

Paul Charun（首席運營官）

爲了支持下阿基米德的許可和最終開採，我們繼續推進該季度的地下水和地球化學研究。轉向幻燈片7，上阿基米德鑽探的計劃已於本季度按計劃完成。完成了35個鑽孔的7，500多米的加密鑽探，以更好地將426區定義為約75英尺的間距。4月8日發佈的分析結果顯示出強的高品位攔截，進一步增強了我們對上阿基米德礦化規模、連續性和質量的信心。

Paul Charun（首席運營官）

重要的是，礦化包層似乎也有所擴大，這得益於對氧化物硫轉變邊界的瞭解以及將礦化擴展到當前初步經濟評估資源限制之外的潛力。上阿基米德的這一新興氧化物機會有可能提供有意義的低成本短期盎司，目前正在進行氧化物邊界的冶金測試工作和地質建模。與此同時，一個加密鑽井計劃，以額外的資源劃定較低的阿基米德已經開始，這將繼續坡道與額外的鑽機在整個季度。這些項目預計將共同支持阿基米德地下可行性研究的更新地質模型和新採礦計劃，該研究將於2027年第一季度完成。然而，在幻燈片8中，目前的鑽探計劃可能會擴大，在2月份做出積極的施工決定后，孤樹工廠的翻新工作有了一個良好的開端。

Paul Charun（首席運營官）

正如我們之前指出的那樣，我們能夠通過去年8月向Hatch提供有限通知來維持項目進度。以推進關鍵路徑採購和工程。該項目計劃在2027年底前進行首次淘金，成本與2025年12月的資本估算相符，即4.3億美元，包括資本備件和12%的意外開支。業主的團隊現在人員配備齊全，並繼續與艙口項目團隊密切合作。

Paul Charun（首席運營官）

第二季度的優先事項是動員艙口施工團隊和施工前準備工作，然后進行拆除和現場早期工作，同時繼續進行詳細的工程和採購。截至本季度末，項目承諾總額約為3100萬美元，計劃到年中承諾達到50%，到秋季預計開工時承諾達到接近100%。Lone Tree Autoclave和CIL處理設施是我們中心輻射戰略的核心，預計一旦重新投入使用，將釋放轉型價值。

Paul Charun（首席運營官）

轉至幻燈片9，討論正在推進技術研究各個階段的第二階段項目。HOVE目前是我們計劃中的第三個地下礦山，處於可行性研究的最后階段，預計將於第二季度完成。其他工作正在進行中，以更新的黃金價格假設來修改礦山計劃、序列優化和截止品位，並評估優化與脱水計劃相關的資本成本和工程設計選項的機會。

Paul Charun（首席運營官）

土地管理局正在進行《國家環境政策法》活動和許可證提交，預計花崗岩溪露天坑的環境影響聲明。正在進行技術工作和權衡分析，旨在優化項目經濟並推進項目預可行性。早期階段的預許可活動和技術現場調查範圍的制定正在進行中，基線現場研究計劃於2027年開始，以支持國家環境政策法進程，併爲國家環境影響聲明做準備

Paul Charun（首席運營官）

幻燈片10上的Mineral Point項目目前處於開發計劃的第三階段。如果您還記得的話，目前的礦產資源估計是330萬盎司指示金和210萬盎司推斷金，1.04億盎司指示銀和9100萬盎司推斷銀。這代表了我們最大的有價值的資產。第一季度啟動了一項大規模鑽探活動，目標為約131，000米，以支持資源轉換，並計劃於2027年完成預可行性研究。

Paul Charun（首席運營官）

目前有四個鑽機在現場，另外三個鑽機預計將於本月開工。鑽探計劃旨在填充目前分類的推斷資源，以表明其狀態，測試通過在現有堆浸墊下進行分步鑽探來增加資源的機會，並支持預可行性研究的岩土和冶金研究。根據第一季度完成的Franco Nevada Royalty融資，今年已分配5000萬美元用於Mineral Point的高級資源擴展、加密鑽探和技術工作以及早期許可活動。

Paul Charun（首席運營官）

鑑於Mineral Point的價值主張，我們將繼續評估優化開發計劃第二階段和第三階段項目順序的機會，因此，我現在將電話轉給Ryan進行財務審查。

Ryan Snow（首席財務官）

謝謝保羅。轉向幻燈片11，我很高興地報告，我們的資產負債表是有史以來最強勁的。這得益於我們成功完成資本重組、更強勁的運營和更高的已實現黃金價格。3月份，我們完成了多筆融資交易，以支持資本重組計劃，自2025年5月以來，已籌集和承諾的總收益超過10億美元。其中包括Franco Nevada的2.5億美元淨冶煉廠回報特許權使用費，其中2.25億美元在關閉時收到，其余2500萬美元預計將在今年晚些時候收到。

Ryan Snow（首席財務官）

與國家銀行和麥格理銀行達成的黃金預付款安排高達2.5億美元，其中1.5億美元在關閉時融資，包括1億美元的手風琴期權。我們預計將於2027年上半年抽籤。最后，發行了2031年到期的3.75%的無擔保可轉換優先票據，該票據獲得了充分超額認購，收盤總金額達到2.875億美元。Franco Nevada Royalty的收益用於贖回我們的遺留債務，例如可轉換債券、Orion Gold預付款和Orion可轉換債券，金額約為1.67億美元。與去年同期相比，由於資本重組，我們在本季度結束時的現金余額大幅增加，約為5.14億美元。這部分被與去年同期相比更高的資本支出所抵消，這些資本支出與Lone Tree Plant翻新工程的開始以及遺留債務的結算有關。此外，我們繼續從2027年11月的認股權證中獲得部分預期現金收益，本季度有1360萬份認股權證被行使。在季度末，共有1.59億份認股權證未償還，原來的1.855億份認股權證移動到下滑12個公司範圍內的黃金產量和黃金銷售的季度分別增加到約10,800和10,600盎司，而去年同期為5,200和5,000盎司。目前，硫磺庫存中有超過4，000盎司的回收礦化材料，我們預計將在第二季度進行處理。提醒您，在調整開採的黃金產量和出售的黃金噸時，需要記住兩個因素。首先，當使用第三方處理器時，採礦、生產和銷售確認之間通常存在時間滯后，而我們的協議允許最多120天內處理交付的材料。其次，高品位氧化物材料受到57%的支付率的影響，這會影響相對於所生產的盎司的銷售黃金。每售出盎司，我們實際上放棄了43%的含盎司。由於售出的黃金盎司增加了一倍多，第一季度的總收入增加到略高於5，200萬美元，而上一季度的總收入為1，400萬美元，這主要是由於通行費處理協議於2025年3月敲定以及實際黃金價格上漲至近5，000美元/盎司。收入的增加使毛利潤達到1，610萬美元，比上年同期高出四倍多，創下了該公司的新紀錄。淨虧損增加至7600萬美元，即每股0.09美元，而上一年期間淨虧損為4100萬美元，即每股0.10美元，主要是由於與金屬價格走強相關的非現金會計影響增加，導致衍生工具的公允價值重新估值、與資本重組相關的融資成本以及隨着我們推進發展計劃而增加的費用。這一切都被較高的毛利潤部分抵消了。由於計劃的預開發、評估和勘探活動增加，我們的調整后虧損增加至略低於2，900萬美元，而上一年為2，400萬美元，這符合我們的預期。隨着我們繼續推進開發計劃下的多個項目。值得注意的是，根據我們於2024年轉向的美國公認會計原則，預開發、評估和勘探成本在我們申報礦產儲量之前均計入費用。經營活動所用現金從去年同期的2 300萬美元增加到4 500萬美元，主要是由於支付了與清償遺留債務有關的利息。展望未來，我們繼續看到整個業務趨勢的結果符合我們對本年度的預期，我們仍然有望實現我們的2026年指導。有了這些，我現在將把電話轉回理查德，強調一些即將到來的催化劑。

Richard Young（總裁兼首席執行官）

好吧，謝謝你，瑞安。現在轉向幻燈片13，我們正在進入公司發展的新階段。資本重組的完成將重點轉移到內華達州資產基礎的質量、投資組合的規模以及我們在未來五六年內創建中型黃金生產商的能力上。以及我們預計今年和明年實現的發展計劃中的里程碑。其中包括我們所有三個地下項目的可行性研究、我們兩個大型露天氧化物項目的預可行性研究、我們的第二個地下礦山阿基米德上線以及完成Lone Tree加工廠的翻新。我們的交易價格繼續低於我們的資產基礎和前景的價值。當我們執行發展計劃時。我們相信，有一個明顯的機會來縮小這一差距並創造有意義的股東價值。我們現在將電話轉回接線員Vincent詢問問題。

操作者

女士們、先生們，我們現在開始問答環節。如果您想問問題，只需按Star，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想撤回問題，只需按Star鍵，然后再次按兩個鍵。那將是Star，然后是您電話鍵盤上的數字一。如果您想問一個問題，只需暫停片刻以編制問答名單。這段時間我們沒有任何問題。我會把電話轉回給理查德。

Richard Young（總裁兼首席執行官）

好吧，文森特，非常感謝你。你知道，嗯，我們的第一季度對我們來説很重要，我們對我們所取得的進展感到高興。今天早些時候我們行業還有其他消息，我認為我們I-80 Gold Corp的所有人祝願兩家公司在合併中一切順利。隨着塵埃落定，我們來這里是爲了回答人們提出的任何問題。但你知道，我想我想重申，你知道，我們18個月前制定了一項發展計劃，並且正在執行該計劃。我們相信我們的資產基礎具有很大的價值。最終的目標是找到比我們在初步評估和資源聲明中披露的更多的黃金，而且這項工作正在順利進行，我們有史以來最大的鑽探計劃。所以我們期待着繼續執行並講述我們的故事。祝大家今天都度過美好的一天。

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