晉商銀行曾經「爛尾」十余年的總部大樓或將迎新生，正面臨經營挑戰

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作者 | 王莉

山西太原「迎澤大街第一爛尾樓」近日再度引發關注。

4月28日，太原市中級人民法院發佈意向投資人預招募公告。公告顯示，鑑於山西華隆昌實業集團有限公司（以下簡稱「華隆昌公司」）存在重整價值及可能性，現面向社會公開預招募意向投資人，以推動和保證華隆昌公司實現重整目標。

華隆昌公司最主要核心資產就是「迎澤大街第一爛尾樓」，這個爛尾樓同時還是晉商銀行曾經規劃的總部大樓。當前太原中院之所以發佈意向投資人預招募公告，也與晉商銀行緊密相關。

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爛尾的總部大樓

銀行的總部大樓爛尾還是相對少見。

晉商銀行的前身可追溯至1998年成立的太原市商業銀行，由56家城市信用社改制組建而成。2009年，對太原市商業銀行重組升級后，晉商銀行正式揭牌成立，實現從市級銀行向省級區域性銀行的跨越，銀行名稱也凸顯出山西曆史文化淵源。

前述爛尾樓初始奠基和晉商銀行升級更名是同一年，均為2009年，雖然目前資料不足，但結合該爛尾樓盤信息推測，晉商銀行總部大樓建設應也在晉商銀行初始規劃範圍內。

過去資料信息顯示，2007年，在迎澤大街與青年路交叉口東南角，1950年末建成的老牌賓館湖濱飯店被拆除，計劃打造新地標。

2008年，成立僅8年，註冊資本6500萬的華隆昌拿下這塊黃金地塊，宣稱要打造「晉商銀行總部+五星酒店+商業」綜合體，總投資預算8億元。

2009年晉商中心大廈正式奠基動工，規劃地上30層、地下3層，1-4層為商業，5-20層歸晉商銀行總部，21-30層做五星級酒店，五證齊全，曾被寄予打造太原高端商業地標的厚望，是當年迎澤大街改造的重點工程之一。

2012年，項目完成主體結構封頂，在外界都以為該項目將以嶄新面貌亮相時，卻突然爆出開發商華隆昌因資金鍊斷裂、債務危機爆發，無力償還貸款，工程突然全面停工。

這個貸款還主要是晉商銀行的貸款，消息報道稱，當時華隆昌為撬動項目，以大樓作抵押向晉商銀行鉅額借款。

這一停工就是十數年，樓盤就以外立面裸露的狀態保持了十數年。中間也傳出過復工消息，但都因債務複雜、資金無着落而不了了之。

華隆昌早已被列為失信被執行人並多次收到限制消費令，涉及多起建設工程合同糾紛、民間借貸糾紛等司法訴訟，並存在欠繳城鎮土地使用税的情況。

晉商銀行也不斷在起訴華隆昌過程中，2025年看起來像是迎來轉機。2025年3月，太原市中級人民法院受理了晉商銀行對華隆昌公司的破產清算申請，為項目盤活開啟了司法通道。

直至近期，官方表示支持項目重啟的信號相對正向積極。4月22日，迎澤區第六屆人民代表大會第六次會議明確提出「加快盤活迎澤大街周邊閒置地塊，推動晉商銀行大樓、振興大廈等儘快具備使用條件」。同時本次重整由法院主導，為釐清產權糾紛與已售房源問題以及復工、驗收、后續辦證能提供最大合法依據。

而在爛尾后扯鋸中間，晉商銀行總行辦公大樓遷移過一次。

2018年7月3日，山西銀監局發佈《關於同意晉商銀行總行辦公大樓遷址的批覆》。經審覈，同意晉商銀行總行由太原市長風西街1號麗華大廈遷至太原市小店區長風街59號。

未來當迎澤大街第一爛尾樓重整成功后，晉商銀行是否還會將此作為總部大樓遷徙？

02

經營壓力加大

2018年晉商銀行獲批遷址后，2019年7月18日實現在港交所上市，成為山西省屬大型金融企業以及省內唯一一家港股上市銀行。當年，晉商銀行資產總額達2475.71億元，全年營收43.43億元，淨利潤14.82億元，經營規模與盈利水平均創歷史新高。

但近兩年來，該行業績雙降。2024年該行實現營業收入57.91億元‌，同比微降‌0.2%，17.50億元‌，同比下降‌12.6%‌，為上市以來首次下滑。2025年，該行業績繼續下滑，2025年實現營業收入54.45億元‌，同比減少‌6.0%，淨利潤16.63億元，同比下滑4.9%。

從營收結構看，其利息淨收入和手續費及佣金淨收入均下降，二者同樣是已連續2年下降。2025年利息淨收入和手續費及佣金淨收入同比分別下降7.7%和1.1%。‌

2025年末，該行資產總額接近4000億，為3930億元，較上年末增長4.4%，增長主要是增加了貸款投放和債券投資。該行貸款投放2025年較上年末增長13.1%，該行稱其主要是「將更多的金融活水注入山西省重點改革和關鍵項目中」。

根據上市行2025年報，不少上市行收緊了個貸，尤其消費貸，不過晉商銀行個人消費貸較上年增長了近3成，該行稱主要歸因於政策支持消費復甦，居民消費信貸需求提升，該行抓住政策機遇，加快個人消費貸款數字化轉型進程，不斷提升線上和線下信貸的服務能力，消費信貸得以快速增長。‌‌

值得注意的是，消費貸大增同時，該行零售銀行客户數量下降，該行稱是為提升客户數量質量，主動對部分已無業務往來的客户數據進行了清理，受此影響報告期內零售銀行客户數量有所下降，從上年末的348.49萬人下降至2025年末的337.75萬人。

資產質量方面不容樂觀，2025年不良貸款率上升0.18個百分點至1.95%，不良貸款總額增加的主要原因根據該行説法和房地產緊密相關，由於受房地產市場持續調整影響，部分房企償債能力有所減弱，經營出現困難，導致貸款違約所致。

2025年該行房地產業不良率在行業貸款中最高，且較上年大增。截至2024年12月31日及2025年12月31日，該行房地產業公司貸款的不良貸款率分別為0.36%和12.24%，增長過快。

此外，撥備覆蓋率也較上年下滑14.46個基點至191%。而其貸款五級分類中，損失類貸款較上年增長較快，意味着未來撥備消耗風險還將加大。

從產品類型看，其公司貸款和個人貸款不良率均增長，根據上市行2025年報，多家上市行公司貸款不良率已逆轉上行態勢，轉頭向下。

單一借款人貸款集中度來看，雖然沒有突破監管紅線，但水平偏高，截至2025年末，該行向最大單一借款人的貸款佔該行資本淨額的8.7%，監管標準為不得超過資本淨額的10%。

逾期貸款仍在增長，主要是逾期3個月以上至3年以內貸款增加，意味着中長期逾期增長，未來不良壓力不容小覷。