文字記錄：Palatin Techs 2026年第三季度盈利電話會議

Pal拉丁科技公司（AMEX：PTN）周三舉行了第三季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

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Palatin Techs報告2026年第三季度的協作和許可收入為390萬美元，比上一年的零收入有所增加，主要是由於Altanisbac協議。

受收入增加的推動，該公司淨虧損為140萬美元，較上一年的480萬美元淨虧損顯着改善。

Paltin Techs正在推進針對罕見肥胖症的黑皮質素4受體療法，重點關注提高耐受性和可用性，並計劃在2026年第四季度提交肽項目IND。

該公司與Bergel Ingelheim和Altanisbac Labs等建立了戰略合作伙伴關係，提供非稀釋資本和未來的特許權使用費機會。

管理層有信心開發一流的療法，強調選擇性和效力的改進，特別是在他們的口服小分子項目中。

操作者

大家好。歡迎參加Paltin 2026財年第三季度經營業績電話會議。此時，所有參與者均處於僅聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人在會議期間需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的0鍵。提醒您，這次電話會議正在錄音中。在我們開始發言之前，我想提醒大家，帕拉丁的言論不是歷史事實，可能是前瞻性的言論。這些陳述基於可能或可能不被證明準確的假設，並且由於公司最近向美國證券交易委員會提交的文件中討論的各種風險和不確定性，實際結果可能與預期存在重大差異。在評估帕拉丁前景的前瞻性陳述時，請仔細考慮此類風險和不確定性。現在我想把電話轉給主持人、帕拉丁公司總裁兼首席執行官卡爾·斯帕納博士。請繼續。謝謝

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

早上好，歡迎參加帕拉丁2026財年第三季度電話會議。我是Carl Spana博士，帕拉丁首席執行官兼總裁。今天與我通話的是帕拉丁首席財務官兼首席運營官史蒂夫·威爾斯（Steve Wills）。今天早些時候，我們發佈了一份新聞稿，報告了帕拉丁2026財年第三季度的財務業績，目前正在提供公司最新情況。今天，我們將重點介紹我們在推進基於黑皮質素4受體的肥胖項目方面取得的進展，回顧最近的戰略和財務里程碑，並概述我們在2026年期間的優先事項，然后進行問答環節。首先，我將向史蒂夫詢問財務和經營業績。

史蒂夫·威爾斯（首席財務官兼首席運營官）

卡爾謝謝你史蒂夫。本季度Paltin繼續執行其戰略，推進針對罕見肥胖症的黑皮質素4受體激動劑療法，重點是提高慢性治療環境中的耐受性、可用性和長期結果。黑素皮質素4受體途徑是臨牀和商業上驗證的目標。我們堅信，下一階段的創新不僅取決於療效，還取決於整體治療狀況的改善，特別是耐受性和患者友好型的交付，以支持患者長期堅持。在這種情況下，我們的目標非常簡單。它開發出了同類中最好的線粒體4受體激動劑，用於治療罕見的綜合徵和遺傳性肥胖疾病。憑藉在設計單克隆4受體選擇性激動劑方面的豐富經驗，以及我們最近在理解罕見肥胖疾病（例如下視丘肥胖、普拉德威利綜合徵和巴德貝達爾綜合徵）中受體配體相互作用方面取得的進展，我們處於獨特的地位來實現這一目標。患者面臨嚴重的吞噬過度、體重迅速增加和嚴重的代謝併發症。這些是需要終身治療的慢性病，目前的治療選擇通常對長期使用構成挑戰。因此，提高耐受性和可用性對於為患者實現有意義的持續結果至關重要。更新我們的肥胖渠道，我們的黑皮質素4受體激動劑肽計劃旨在通過針對黑皮質素4受體的高選擇性和ONCE每周給藥而優化的治療方案來實現持續的功效。我們的ONCE每周黑皮質素4受體選擇性肽Agnus仍有望在2026年第四季度提交首次新葯申請，並代表我們在口服小分子項目中的領先臨牀資產，我們正在推進下一代口服黑皮質素4受體選擇性激動劑候選物基於早期化合物的數據和學習，包括PL 7737，來自我們藥物化學研究工作的最新數據以及我們在瞭解內部臨牀前研究中詳細受體配體相互作用方面的進展。與早期化合物相比，我們的候選物表現出顯着提高的單皮質素4受體選擇性，單皮質素1受體活性最低，單皮質素4受體的效力增加。我們相信，這種提高的選擇性和效力將導致較低的劑量要求並有意義地減少色素沉着過度的潛在消除。我想強調最后一點的重要性。色素沉着過度是一種已知的與黑皮質素1受體活性相關的類效應，並且仍然是當前療法的侷限性。我們的方法專門設計用於最大限度地減少黑皮質素1受體脱靶相互作用，我們擁有的選擇性數據支持了這一結論。我們的目標是開發具有卓越療效和長期患者依從性的一流療法。除了推進我們的肥胖計劃外，我們還繼續通過戰略合作伙伴關係和業務發展活動利用黑素皮質素受體平臺的更廣泛潛力。我們與Bergel Ingelheim在視網膜疾病方面的合作伙伴關係將繼續提供非稀釋性資本、里程碑式的機會和潛在的長期版税參與。在2025年下半年，我們收到了總計750萬歐元（約880萬美元）的預付款和里程碑付款。我們還於2026年1月完成了將用於乾眼病的PL9643轉授權給Altanis后臺實驗室，獲得了380萬美元的預付款，同時保留了未來付款和特許權使用費的潛力。此外，RPL 8177潰瘍性結腸炎項目在第二階段概念驗證結果為陽性后，仍處於潛在合作的位置。這些交易反映了 我們的戰略是利用黑皮質素受體平臺的廣度來產生非稀釋資本並支持我們的管道進步，併爲股東創造多種潛在的長期價值驅動力。總而言之，我們的肽計劃仍有望在2026年第四季度提交IND。我們的口服小分子項目正在推進下一代候選藥物，其對IND的選擇性和效力得到改善。在2027年上半年，我們開發了圍繞黑素皮質素4受體選擇性的新知識產權，並且我們將繼續利用我們豐富的經驗和新數據來設計具有更好的選擇性和總體更好的治療概況的單皮質素4受體接受療法。我們相信，這一策略使Palatin能夠為醫療需求嚴重未滿足的患者提供分類中最佳的黑素皮質素4受體激動劑治療。至此，我們現在開始提問。

史蒂夫謝謝卡爾，大家好。我將簡要回顧我們截至2026年3月31日的第三財年財務業績。從第三季度的收入開始，我們確認了390萬美元的協作和許可收入，而上一年期間沒有收入。增加主要與Altanisbac協議項下預付對價的收入確認有關。至於運營費用，本季度總運營費用為550萬美元，而上一年同期為480萬美元，其中包括40萬美元的採購承諾收益。增加主要是由於薪酬成本和專業費用增加。本季度運營使用的淨現金為440萬美元，而上年同期為540萬美元。運營中使用的現金減少主要是由本季度確認的合作和許可收入推動的。2026財年第三季度的淨虧損為140萬美元或每股基本和攤薄普通股37美分，而上一期間的淨虧損為480萬美元或每股基本和攤薄普通股9.13美元。淨虧損的改善主要與本季度確認的合作和許可收入有關。談到我們的資產負債表和流動性狀況，截至2026年3月31日，Peloton擁有現金和現金等價物1020萬美元，此外還有約220萬美元的其他應收款項，預計將在截至2026年6月30日的季度內收回。根據我們目前的運營和發展計劃以及我們管理某些運營費用的時間安排的能力，我們相信我們現有的現金資源和預期應收款項將足以為2027年6月30日之前的運營提供資金。説完，我就把電話轉回給卡爾。

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

操作者

當然，現在可以提問了。如果您有任何問題或意見，請立即按手機上的Star one。我們在提出您的問題時會問這個問題。如果使用免提電話收聽，請拿起手機以提供最佳音質。當我們提問時，請稍等片刻。您的第一個問題來自agp的Scott Henry。請提出您的問題。您的線路已上線。

斯科特·亨利（分析師）

謝謝大家，早上好。只是回顧一下PL 7737。該分子現在已經停產了嗎？如果是這樣，是因為PL 7737的問題，還是一些備用化合物提供了更好的配置文件，以供未來使用？謝謝

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

謝謝你的問題，斯科特。你知道，我們不會成為這個領域的第一個市場，所以我們真的想確保我們擁有同類最好的化合物。所以我們的選擇性、選擇化合物或繼續化合物進入臨牀的參數非常嚴格。所以這個決定確實是多因素的，當我們在PL 7737的開發過程中，我們到達了這樣的地步：我們認為我們想要實現的選擇性和劑量是同類中最好的，我們不一定認為該化合物會滿足這一點。除此之外，我們還看到，自從去年11月獲得資助以來，我們能夠真正推動其中一些備用化合物的發展。我們開始看到化合物確實接近消除MCR 1活性。所以他們的個人資料比7737更好。因此，我們必須做出決定，是繼續將資源投入到可能不是同類中最好的化合物中，還是將資源轉移到肽上，肽的選擇性非常高，每周一次，並且具有非常出色的特徵，然后帶來第二代化合物，它確實有更好的特徵。因此，這是許多因素的結合。我們還必須考慮到這是一個目標，即您的興趣正在增長並且存在潛在的競爭。因此，當我們做出進入臨牀的最終決定並開始花費大量投資者資金時，我們真的想確保這是一個非常嚴格的決定，並且我們開發的化合物確實滿足對MCR 4的高度選擇性，具有優異的類似藥物的特徵，更容易為患者使用，無論是口服還是每周一次。因此，有很多因素影響了這個決定，7737對公司來説仍然非常有價值。我們從中學到了很多東西，我們仍在評估它，我們將繼續支持我們正在做的一切。

斯科特·亨利（分析師）

好吧在下一代口服小分子化合物中，您是否希望制定與PL 7737類似的臨牀遊戲計劃，以研究下視丘肥胖患者和Prader Willi？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

當然了我認為肽類藥物和口服小分子藥物在治療這些患者時都有各自的作用，這取決於患者的偏好、療效和副作用。但是我們真正看到的下一代化合物，我預計這些化合物真的不會有任何MC1R活性。他們將非常乾淨，我認為這將是一個重大的進步。你知道，我們必須再次我們必須記住，你知道，這將是一個競爭激烈的領域，我們真的希望確保我們帶來了最好的，我們可以提供，你知道，根據經驗，

斯科特·亨利（分析師）

好的，當您考慮您的管道與市場上和正在開發的化合物的差異時，您認為區分您的管道的關鍵屬性是什麼？我的意思是，顯然你提到了選擇性和色素沉着過度。您還有什麼其他方面需要強調嗎？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

當然.我的意思是，我的意思是這是一個關鍵方面。我認為我們用於每周注射一次肽的技術也可以區分開來。我認為，瞭解這些化合物的藥代動力學參數，必須將它們置於一個範圍內，我們不需要達到超過治療窗口的藥物暴露水平，這樣我們就可以消除或大幅減少潛在的副作用，你可以看到色素沉着過度以外的情況。除此之外，在小分子計劃中，我們正在尋找真正限制大腦滲透率的化合物，這樣它們就不會進入中樞神經系統。因此，這些東西中包含了很多東西，總體而言將使它們成為更好的藥物。這並不典型。隨着適應症從第一種批准的藥物轉移，通常是當你到達第二種或第三種藥物時，你會獲得更好的化合物，更好的藥物樣特徵，更好的藥代動力學參數，對患者更具可用性，這就是我們的目標。

斯科特·亨利（分析師）

好的太好了最后一個問題，顯然你的比賽計劃遵循了我們所看到的節奏和他們所做的事情。您如何將您的產品與Rhythm的產品進行比較？您認為自己目前落后多少？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

當然.因此，目前從批准的角度來看，Rhythm的產品Set Melanotide或Immcivree是Frank Neil的產品。他們在推出該產品、擴大其適應症並可能開始為MTR 4激動劑建立新市場方面做了巨大的工作。這是第一代肽，在MC 1 R活性方面存在侷限性，並且是每日注射劑。我知道他們每周都會注射一次。數據很少。我無法對此發表評論。沒有可用的數據。我認為本季度晚些時候會有數據，但我無法對此發表評論。他們在貝瓦梅拉貢中有一個小分子。這又是第一代化合物。我們在臨牀上再次看到色素沉着過度，正在進行一些重新配方工作，我不知道這會導致什麼。他們有望在今年晚些時候將其帶回診所。所以我認為，你知道，從我的角度來看，我認為我們將提供更好的化合物。這些會更乾淨。這些藥物是否會具有更好的類似藥物的特徵、更好的PK參數以及具有高度競爭力、擴大和奪取市場份額的機會，這就是將同類產品推向領先的目標。對的只要有更好的化合物即可。你落后多遠？取決於明顯設置的指示。Melanotide被批准了，它被批准了。它已被批准用於多種適應症。因此，您可以查看我們的計劃。在這種情況下，我們在化合物方面落后了幾年。我不知道是一年還是一年半？我的意思是我不清楚。我知道這是投資者總是問的問題，而且有相對的問題。我們並沒有落后太多，你們即將到來，並試圖帶來更好的候選人和更好的產品，我認為這是更重要的部分。你知道誰會擁有。誰將擁有真正幫助解決這個問題的化合物，具有更好的患者依從性和更好的患者可用性，並保持良好的功效。這確實是你試圖前進的方向。歸根結底，這纔是可能決定這個市場的因素。

斯科特·亨利（分析師）

好的太好了感謝您回答問題。

操作者

您的下一個問題來自Yell Jen和Laidlaw及其公司。請提出您的問題。你的思想是活的。

Yell Jen（分析師）

早上好，感謝您回答問題。與7737相比，您的口服化合物現在大約需要一年的時間。我問你的問題是，你認為明年的研發準備工作有什麼挑戰嗎？所以具體，你可以提到任何具體內容，而不會透露太多競爭方面的信息？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

當然.聽着，每當你處理口服活性小分子時，你知道，我們就像我們處理7737一樣，對這些化合物進行了大量的臨牀前研究，不僅評估它們的功效和選擇性，而且還評估它們的藥物性、副作用、代謝以及其他各種事物。在任何時候，你知道，可預測性，即使我們使用，你知道，最先進的，你知道，軟件和你可以幫助預測的東西，顯然是濕化學來經歷所有這些東西，你知道，直到你進入動物，直到你完成這個過程，你知道，你不會真正知道你擁有什麼，你知道，你可以劑量有多高等等。因此，我會將其描述為我們非常好地處理了所需的內容。我認為我們非常瞭解我們正在處理的藥效團。它們非常適合藥物，而且它們與PIP的相互作用及其代謝等等。因此，我們對能夠提供化合物充滿信心。但在我們完成工作之前，我無法告訴你實際結果會是什麼。所以我的意思是，我的意思是我們會，我相信我們會做好這項工作，我們會讓候選人前進，我們會與候選人一起經歷這個過程，我相信它會通過，我們會有一個很好的形象。但在事情完成之前，我不能，你知道，我不能，我不能發表評論。我不知道

Yell Jen（分析師）

好吧，很公平。這非常有幫助。在不透露太多的情況下，我應該考慮一下這個嗎？它正在進行動物研究，或者已經在進行動物研究？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

這取決於我的意思是，我們已經做出了最終選擇。所以這取決於候選人。有些是在動物研究中，有些是在更遠的地方。我們將在今年晚些時候做出最終選擇，我們將對我們想要繼續使用的實際候選人進行最終選擇。因此根據候選人的不同而有所不同。

Yell Jen（分析師）

好吧一動不動。好的太好了也許這里的最后一個問題是，對於亞Q每周肽，你稍微領先。我的意思是，我上次看到我們認為你可能會在第三節開始比賽，但我想它稍微被推到了四分。有任何問題或您想要解決嗎？看來你説的是新產品了。

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

沒有問題。我的意思是，我的意思是，聽着，我們。這里不生產螺絲。我們正在做非常複雜的事情，我們希望再次確保我們擁有正確的化合物。我們看到的一件事是，我們有能力，有了去年第三季度或第四季度提供的資金，這確實使我們能夠真正加速我們在藥物化學方面所做的大量工作，包括肽和小分子。試圖確保我們在選擇的候選人中採用了肽方面。我們希望確保這是我們擁有的最好的。對的不是什麼，你知道，不是什麼真正好的東西。但當一個月后我們發現我們有了更好的東西。因此，這實際上是一個確保我們以良好的方式找到合適的候選人的問題。我們對受體和受體配體相互作用的理解非常富有成效。我們一直在突破界限，瞭解如何消除MCR 1活性並將其構建到這些化合物中。所以我們真的想確保選擇最好的。所以我真的沒有看到太大區別。對我來説，肽程序進展得相當順利。我認為我們有一位優秀的候選人，我們將進行篩選。我的意思是，我們實際上現在正在進入IND啟用研究。所以我看到這種情況正在順利發展並保持在正軌上。

Yell Jen（分析師）

好的太好了也許最后一個問題就擠進來，那就是您提到的，此時您正在考慮普華永道普拉特威利綜合症。這是HO的第二優先事項嗎？或者您覺得您可能會更快或更早地加入普華永道？

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

再説一遍，珍娜，一切都是基於資源。我認為他們是平等的。我是説，它們都是很棒的商業活動。它們都是對創新療法有極高醫療需求的領域。所以在資源允許的情況下，我們想讓他們同時行動.

Yell Jen（分析師）

好的太好了非常感謝，祝一切順利。

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

謝謝

操作者

您的下一個問題來自Loop Capital的Dev Persad。請提出您的問題。您的線路已上線。

Dev Persad（分析員）

嗨，團隊。感謝您回答問題。我有一些。一個是新口服化合物的目標是完全消除色素沉着過度，或者試圖降低頻率和嚴重程度並進行隨訪，哪個臨牀前物種或模型最能預測這些MC 1 R介導的色素沉着過度？然后每周注射一次。只是想知道在提交第4Q IND計劃之前仍剩下哪些關鍵IND支持研究？謝謝

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

好吧，那里有很多。那麼讓我們來看看小分子。我的意思是，我們看到的是消除活動的潛力。這並不意味着當你開始長期治療時，你不會看到一些少量的藥物。但這確實是目標，也是我們在臨牀前看到的，1和4之間確實存在非常顯着的分離。但在你進入診所之前，你不會知道。你不會知道我們使用的動物模型。所以你知道動物，如果你觀察老鼠、狗或老鼠，它們的皮膚並沒有真正的色素。所以你必須觀察毛皮，你觀察毛皮變暗，有很多模型可以用於此。當你看到時，你知道，如果你的化合物具有良好的MCR 1活性並且它們在這些模型中起作用，你就會看到它轉化為人類。因此，我們認為存在高度的可預測性，如果你表現出缺乏功效或在你看到的體重減輕和你看到的色素沉着可能性之間存在非常大的差異，即使是很小的變化，這也會轉化為人類的狀況。因此，就我們目前正在開發的領域而言，我們正在開始IND研究，其中將包括我們需要進行的一系列有關Sip結合、代謝等的體外試驗，以及進入動物工作，這也將開始。因此，我們讓一切都在進行並整合，以便我們將獲得向FDA提交所需的文件，並在今年第四季度開放IND。

Dev Persad（分析員）

太好了，謝謝。

操作者

此時排隊中沒有更多問題了。現在我想將電話轉回卡爾·斯帕納，請他發表閉幕詞。

Carl Spana博士（總裁兼首席執行官）

所以我想感謝大家的參與。你知道，我們有機會給你更新，我們很興奮我們在哪里，我們要去哪里。我感謝分析師提出的問題，這些問題讓我們有機會說出超出劇本內容的內容，併爲我們正在做的事情提供更多的色彩和背景。我認為我們正在取得的進步非常重要。我們正在生成一些非常好的IP，我認為這些IP不僅會支持我們正在做的工作，而且會讓那些落后的人變得更加困難。因此，我認為我們處於非常有利的位置，並且對我們正在做的事情和未來感到非常有信心，我們可以通過這些方法將一些非常出色的化合物帶入臨牀。謝謝你們祝您度過美好的一天，我們期待着在我們的計劃繼續取得進展時向每個人通報最新情況。史蒂夫，

史蒂夫·威爾斯（首席財務官兼首席運營官）

謝謝.也祝您度過愉快的一天。

操作者

保重謝謝大家今天的電話會議就此結束。此時您可以斷開電話線，度過美好的一天。感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。