Kornit Digital 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

謝謝安迪，大家好。第一季度是今年的良好開端，也是我們的戰略正在轉化為執行和可衡量成果的明確證據。我們在指導的高端實現了約4，850萬美元的收入，調整后EBITDA損失為280萬美元，並連續第10個季度繼續產生正的經營現金流。我們看到印象持續強勁增長，12個月同比增長約12%，這得益於我們的安裝群利用率的提高，以及新客户和現有客户共同推動的從屏幕到數字動力的持續轉變。第一季度我們大約40%的系統銷售額來自新客户，而大約65%來自傳統絲網印刷客户，主要針對長期生產環境。與此同時，相對新的客户在看到數字化生產的運營和經濟效益后已經開始擴大他們的車隊。這些趨勢共同強化了從模擬製造到數字製造的轉變。例如，Proos Inc.，他去年剛剛成為Kornit客户，通過Kornit AIC平臺擴大了Apollo和Atlas Max車隊，配備了多個Atlas Max系統。該公司還在測試我們新推出的Atlas收件箱平臺。另一個例子是加拿大大批量絲網印刷機Focus on Sports和AT Leisure，該公司在第一季度擴大了Atlas Max Poly機隊，配備了多個Atlas Max系統。該公司還致力於將其所有系統升級到Atlas收件箱平臺，包括計劃向美國市場擴張。我們的管道和積壓繼續加強和改善第二季度和下半年的可見性，並增強了我們對業務勢頭的信心。第一季度，我們增加了約210萬ARR，第一季度末ARR約為2700萬ARR。根據我們已簽署的積壓訂單、先進的管道和已經承諾向AIC提供支持的客户，我們預計第二季度ARR將有意義地提高，並在今年下半年繼續加速。幾周前，我們舉辦了Connexions 2026，這對Kornit和整個行業來説都是一個決定性的時刻。我們有近600名參與者，其中包括數百名現有客户以及大量新前景和品牌、零售商、履行商和解決方案合作伙伴。圍繞我們的願景、戰略和解決方案的能量和反饋非常強大。Connections不僅僅是一個活動，它正在發展成為一個平臺，讓整個行業共同塑造按需生產的未來，並展示Kornit在這一轉型中的領導地位。活動期間非常明顯的是，該行業正在加速邁向敏捷的需求驅動的製造模式，客户正在積極尋找可以降低庫存風險、提高上市速度並推動更可持續的生產的技術和集成平臺。在Connections上，我們首次展示了Atlas收件箱，其反應超出了我們的預期。客户立即認識到能夠以工業規模、質量、耐久性、一致性和效率生產棉花、聚酯和混合物的單一平臺的突破性價值。在我們獨特的碳屏蔽技術的支持下，Metrics可以解決行業最大的挑戰之一，實現聚酯織物的高質量數字化生產，同時防止染料遷移，這是多年來限制數字服裝印刷的一個關鍵限制。這一突破顯着將我們的潛在市場擴展到聚酯運動服裝、性能服裝和其他高增長領域，為我們的客户開闢了新的應用和生產機會，客户和合作夥伴的反饋非常積極，我們已經積累了大量的新訂單和升級訂單積壓，加強了las Metrics有潛力加速從模擬生產到數字生產的過渡，並覆蓋更廣泛的市場。我們還在現場生產環境中展示了Apollo，展示了大規模批量和中期生產所需的自動化、吞吐量和一致性水平。我們首次展示了使用Apollo對切割件進行生產，為歷史上難以大規模數字自動化的應用程序和工作流程開闢了新的市場機會。希望取代模擬絲網印刷的客户的反應非常強烈，強化了我們面前的重大市場機會。與此同時，我們宣佈收購Print Factory，這是一項戰略性交易，大大增強了我們的軟件、工作、工作流程和生產自動化能力。我們現在更清楚地看到，數字化生產不再侷限於短期定製，它越來越多地進入規模化製造環境。Print Factory已經部署在全球數千個生產基地，帶來了先進的色彩管理、工作流程自動化和生產控制功能，這些功能在規模化的數字製造環境中變得越來越重要。更重要的是，Print Factory加速了我們的長期戰略，為紡織和服裝行業建立互聯數字基礎設施，將需求生成、工作流程、生產和履行連接到一個可擴展的生態系統中。客户越來越認識到，生產的未來在於智能互聯平臺，而不僅僅是硬件。行業中很少有公司能夠像Kornit那樣將生產系統、工作流程、自動化、消費品和履行連接性整合到一起，並整合到一個集成產品中。繼Konnspel之后，我們繼續在法蘭克福的tech Process建立動力，在那里我們首次推出並展示了Presto Max。人們的興趣水平非常高，特別是在鞋類、技術服裝、迷彩服、性能服裝、家居裝飾和其他高性能應用領域，我們已經看到新平臺的機會和訂單不斷增加。Prestomax代表了我們潛在市場的另一個重要擴展，將Kornit的數字生產能力帶入全新的類別和應用。該系統由我們新的duratec架構提供支持，可在歷史上無法通過數字生產解決的要求嚴格的面料和應用中提供卓越的耐用性和印刷性能。Presto Max結合我們先進的視覺系統和智能生產能力，為卷對卷數字紡織製造帶來了新水平的自動化、一致性和生產控制。客户對印花耐久性、織物靈活性、可持續性以及消除傳統前處理和后處理步驟的能力的反饋非常積極。總而言之，這些發展增強了我們創新管道的實力、平臺的廣度以及我們在產品、客户和市場上建立的勢頭，使Kornit能夠很好地捕捉到向按需生產的日益轉變。展望未來，我們在第一季度建立的勢頭將在第二季度繼續增強。我們的第二季度指南反映了我們在整個業務中看到的持續進展和執行情況。此外，我們不斷增長的管道積壓和客户活動為我們提供了更好的可見度和信心，展望下半年，我們也將繼續嚴格控制成本。雖然謝克爾的走強造成了一些壓力，但我們正在採取正確的行動來管理我們的成本結構並在擴大規模時保護盈利能力。回顧過去兩年，我們專注於穩定業務、增強基礎、重新定義戰略。今天我們看到 通過更強大的產品組合、向新市場和應用的擴張、通過AIC不斷增長的經常性收入模式以及作為技術和平臺領導者的明確地位來實現大規模按需製造的轉變。最重要的是，我們正在始終如一地執行，併爲擴大規模和發展奠定基礎。然后我將把電話轉給asaf。

Asaf謝謝你Ronen和大家好。第一季度的總收入為4850萬美元，處於我們指導範圍的高端。本季度的收入表現反映了同比業績，產品和服務分別增長4%和7%，這得益於不斷增長的客户活動和我們店內基礎的擴張。AIC收入繼續強勁增長，同比增長約103%，與第一季度相比。去年，我們以約2700萬美元的ARR結束了本季度，進入第二季度，積壓、管道和客户活動水平強勁，支持我們對全年AIC收入和ARR持續連續增長的信心。正如Ronen所討論的，印象是系統利用率和耗材的一個強大的領先指標，在過去12個月的基礎上，需求同比增長約12%，這得益於我們安裝基礎的持續利用率以及從屏幕到數字生產的持續轉變。第一季度非GAAP毛利率為41%，而2025年第一季度為45.2%，主要反映了系統和服務相對於消耗品的更高組合，主要是由業務中的正常季節性模式驅動的。提醒一下，與2025年第一季度相比，我們的業務通常會在正常的季節模式下，在下半年看到強勁的消耗品需求和利用率水平。毛利率還受到與謝克爾走強相關的外匯變動以及本季度某些關税相關成本的影響，這些成本使毛利率同比下降約190個基點。隨着第二季度的到來，我們看到管道訂單流和積壓持續加強，隨着利用率和經常性收入的持續擴大，我們對下半年的可見性得到了改善。我們預計，在利用率提高、經常性收入和運營槓桿提高的推動下，第二季度毛利率將有所改善，下半年將出現更有意義的設置。至於運營費用，第一季度非GAAP運營費用為2，550萬美元，同比下降7%，儘管與謝克爾相關的外匯不利影響約為200萬美元。我們的運營支出表現得到加強，反映了我們在成本管理方面的持續紀律，同時保持了對我們關鍵增長計劃、創新路線圖和市場活動的投資。非GAAP運營費用不包括與先前集體訴訟相關的約200萬美元的法律費用。我們最近原則上達成協議，在最終文件和法院批准之前解決此事。這一解決辦法大部分由保險公司承擔，我們很高興把這件事拋在腦后。第一季度調整后EBITDA虧損為280萬美元，而去年同期調整后EBITDA虧損為390萬美元。本季度調整后EBITDA利潤率為負5.8%，同比提高約260個基點，好於我們指導範圍的中點。轉向現金和資產負債表我們的現金余額（包括銀行存款、有價證券）在季度末約為4.622億美元。第一季度運營現金流為630萬美元，連續第十個季度實現運營現金流正，反映出我們繼續關注運營資本效率和嚴格的財務管理。第一季度，我們根據股票購買計劃回購了略高於3000萬美元。自2023年啟動初始回購計劃以來，截至2026年第一季度末，我們已回購了約910萬股股票，總金額約為2億美元。我們的資產負債表仍然非常強勁，為我們提供了巨大的靈活性來支持有機增長計劃，包括AIC部署、新產品創新和戰略投資支持我們的長期戰略。Print Factory是在本季度結束后宣佈的這一戰略的一個很好的例子。是次收購加強了我們的軟件工作流程及生產自動化能力，同時支持我們為紡織及服裝行業建立互聯數碼基礎設施的長遠願景。我們預計交易將在第二季度完成。轉向2026年第二季度的指引，我們預計收入在5100萬至5500萬美元之間，調整后EBITDA利潤率在負5%和盈虧平衡之間。我們的指導反映了我們在整個業務中看到的客户活動、積壓增長和執行的持續勢頭，符合預期。第二季度的盈利能力包括對Connections 2026等戰略舉措的持續投資，以及Shekel Staining的一些持續外匯壓力展望未來，在積壓情況加強、經常性收入增長和整個業務持續勢頭的支持下，我們將繼續提高下半年的知名度。隨着我們在2026年繼續擴大業務規模，我們預計收入將持續增長、盈利能力提高以及持續積極的運營現金流產生。有了這些，我現在將把電話轉回Ronen，為Q和A Ronen打開線路，謝謝

Kornit Digital（納斯達克股票代碼：KRNT）周三舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/bdpnw3ws/

Kornit Digital報告2026年第一季度收入為4850萬美元，達到其指導的高端，調整后的EBITDA虧損為280萬美元。

該公司強調了數字印刷的強勁增長，印象同比增長12%，系統銷售額佔新客户的40%，標誌着傳統絲網印刷的轉變。

Kornit Digital預計2026年第二季度收入將在5100萬至5500萬美元之間，EBITDA利潤率不斷提高，現金流持續為正。

主要的戰略舉措包括引入Atlas平臺和收購Print Factory，以增強軟件和自動化能力。

管理層對持續增長和勢頭充滿信心，並得到了客户的強烈反饋，新市場的擴張以及數字化生產技術的進步。

操作者

大家好，歡迎參加Kornit Digital 2026年第一季度財報電話會議。提醒一下，這通電話會被錄音我現在想把會議交給我們的主持人、Kornit Digital首席資本市場官Andy Bachman先生。巴赫曼先生，你可能是

安迪·巴赫曼（首席資本市場官）

謝謝接線員。大家好，歡迎參加Kornit Digital 2026年第一季度財報電話會議。今天加入我的還有Kornit首席執行官Ronan、Samuel和我們的首席財務官Assaf Zapari。在今天的電話會議上，羅南將分享他對第一季度的總體評論，隨后阿薩夫將回顧我們2026年第一季度的業績，並提供我們對2026年第二季度的指導。在我們開始進行問答之前，我想提醒您，本次電話會議將做出美國證券法含義內的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於與公司計劃、戰略、預計運營結果或財務狀況相關的陳述以及有關公司對未來預期的類似陳述。前瞻性陳述的實現受到已知和未知風險和不確定性的影響。我鼓勵您審查公司向美國證券交易委員會提交的文件，包括公司於2026年3月26日向美國證券交易委員會提交的20 F表格年度報告，該報告確定了可能導致實際結果出現重大差異的特定風險因素。任何前瞻性陳述均為當前做出，公司沒有義務公開更新它們，除非法律要求。此外，公司將在這次電話會議上參考某些非GAAP財務措施。這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標的對賬可在公司今天發佈的盈利稿中找到，該稿也發佈在公司的投資者關係網站上。此時我想把電話轉給羅南

羅恩·塞繆爾

阿薩夫·扎帕里（首席財務官）

操作者

是的，謝謝布萊恩的問題。我將概述我們今天的情況以及我們如何看待第二季度？我先從市場開始。我們看到該行業正在轉向按需生產。我們感受到了這種聯繫，我稍后會更多地談論聯繫，但這是品牌、零售商以及當然的履行商的強烈情緒，他們希望按需及時生產，以滿足消費者的需求。所以這是整個市場的明顯情緒。在過去的兩年里，我們非常努力地轉變戰略，以追求市場主流。屏幕市場的高產量以及鞋類等新細分市場和第一季度的業績代表了這一戰略的整體成功。在第一季度，您可以看到我們在產品和服務以及包括升級在內的服務方面的收入都有所增長。其中一些升級是針對Atlas、Max和Plus的，但我們期待第二季度我們已經獲得了非常非常強大的升級渠道。對於Mehran印象來説，這是一個領先指標，在過去12個月內增長了12%。我們繼續看到全面的印象，既有客户和定製設計、安裝基礎，也有剛剛加入我們並增加更多容量的新客户。特別是在從模擬到數字轉換的屏幕更換方面，我們看到了客户的增長。非常有趣的是，當我們觀察系統組合時，我們在第一季度交付的40%的系統，其中一些是全包的季度，其中一些是資本支出來自淨新產品，65%的交易來自屏幕市場，我們正在瞄準的市場，我們看到那里有巨大的潛力。總體而言，當我們審視aic的新商業模式時，它確實發展得非常好。AIC收入和ARR均同比增長約100%。我們預計第二季度和今年剩余時間將繼續大幅增長。當謝克爾指數走強時，我們正在非常努力地維持運營支出，這對我們來説是一個阻力。但實際上，儘管我提到了謝克爾，但我們還是設法將運營支出同比減少了7%。最重要的是，我們當然會繼續產生現金。這是連續第10個季度，我們相信我們全年將繼續產生現金。我們在本季度所做的，我們在第一季度非常努力地在第二季度開始時提供連接事件，產生了很大的動力。我稍后會談到這種動力。不要忘記，我們正在努力宣佈收購Plink Factory，這是一項非常具有戰略意義的收購，我們計劃在第二季度完成。但最重要的不是數字，而是能夠帶來市場所尋求的創新。收件箱是行業遊戲規則的改變者。我們從相關客户那里得到的反饋真的令人難以置信，超出了我們的預期。碳盾技術確實獨一無二。數字方面還沒有人擁有它，現在客户可以擁有一個系統，可以真正在從棉到聚酯再到混合的任何類型的織物上進行不可知的打印。這提供了很大的潛力。如果我們試圖量化這個市場，我們過去提到過，我們看到我們的總量為60億，那些低於1，000個，其中大約30%的LSEARCH今天是用專門用於運動和運動員的聚酯製成的，還有一些混合物，這在之前很難用數字技術接近它們，現在我們肯定可以追捕他們和反饋改革客户，正如我提到的那樣，非常興奮。我們已經獲得了非常強大的管道，用於將Atlas Max和Atlas Max Poly的安裝基礎升級到Meadow，客户還增加了額外的系統。我們還展示了阿波羅。我們讓阿波羅又向前邁進了一步，能夠在切割件上打印，在葡萄牙，拉丁美洲， 一些東方國家。但在切片上打印以真正自動化切片上打印是非常複雜的，我們已經演示了它，我們已經擁有了一個良好的管道，甚至在印度專門針對該應用程序的訂單，我們將其稱為PrestoMax Plus。這是我們長期致力於滲透數字化之前從未出現過的全新市場的產品。我們是唯一一家能夠追求技術偽裝、鞋類、性能服裝、家居裝飾的公司。這些都是我們正在追求的全新市場新金額。關於duatech和視覺系統耐用性的反饋確實令人印象深刻。正如我提到的，Prestomax在第一季度表現良好，我們相信未來我們將看到Prestomax的管道和訂單不斷增長，特別是在這些市場。總體而言，如果您詢問我們的展望，我們會看到第二季度和上半年積壓的情況不斷增加，這為我們全年繼續帶來增長和可能的增長帶來了信心，我們看到了更強大的產品組合、擴展到新市場和應用、不斷增長的經常性收入以及Kornit作為技術和平臺的非常明確的地位。

你是阿薩夫和接線員。我們已經準備好參加問答環節了。謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請稍等。當我們對問題進行民意調查時，第一個問題來自布萊恩·德拉布和威廉·布萊爾的路線。請繼續。

Brian Drab（股票分析師）

嗨，感謝您先回答我的問題。我只是想我認為阿薩夫提到第二季度有一個良好的開端，這一點在指導中也很明顯。但是羅南，你能多談談你在第二季度初看到的情況、Connections產生的動力，並多談談本季度和今年剩余時間的設置。

羅恩·塞繆爾

Brian Drab（股票分析師）

謝謝羅南。這是一個非常廣泛的答案。很感激，感覺我應該把它傳遞給別人。但很快，我會再問一個與Matrix和Presto Max有關的問題，你可以談論什麼，比如你預計從升級或新系統銷售中獲得的收入金額，你知道，在2026年、2027年。

羅恩·塞繆爾

是的，所以我可以給你一些方向性的音符號碼，但我們在哪里可以看到這個平臺上的增長，特別是在Mehran上。首先，對於我們今天使用Atlas Max和即將推出的許多客户來説，他們試圖能夠在聚酯和混合物上打印，他們面臨着問題。這些都是增量印象，每個客户現在都可以利用Kornit和Max Metrics進行數字打印。因此，一方面，我們將看到來自安裝基礎升級的收入流。我們在現場擁有數百個系統，包括Atlas Systems、Atlas Max系統，我們預計其中許多系統將大量升級到Mehran。我們將看到的第二個現象是，他們中的每個人都在打開市場，真正的印象增長。此外，由於這些系統在聚酯上印刷時使用另一種化學物質，我們將看到在聚酯上印刷的單位印象收入會增加。當然，我們今天看到的是，那些持觀望態度的客户看到了Metrics，明白現在的靈活性要廣泛得多，系統更加不可知，因此加入進來。我們已經積壓了大量新客户和現有客户，這些客户已經在第二季度添加了更多系統，而且還將添加到第二季度。因此，我們對演示Meetup的反饋和結果感到非常非常強烈。下周我們將在巴塞羅那FESPA上宣佈Meadow的發佈。我們將展示它。我們與客户舉行了很多很多次會議，主要是來自歐洲國家的客户，但我們知道客户也從世界各地飛來觀看Mehran。我們預計有訂單升級那里的新系統。至於PrestoMax plus，正如我提到的，PrestoMax plus為我們打開了全新的市場。大約兩周前，我們在法蘭克福展示了一個文本流程，該流程非常關注技術市場。我們看到了我們在這個市場上對鞋類的追求是多麼獨特。我們看到鞋類產品的增長既來自於安裝基礎、增加更多系統和增強印象，也來自於新客户加入我們的技術和非常強大的未來管道。我們發現我們的技術確實非常適合其他應用，例如軍事偽裝。我們對那里很感興趣，這是一個巨大的市場。我們相信我們擁有非常強大的價值主張，稍后您會聽到更多有關這一點的信息。我們正在尋找其他技術和功能應用。因此，除了數字技術的價值之外，還可以在幾乎任何織物上印刷，無需預處理，無需后處理。現在，我們擁有了一層耐用性，不僅讓我們進入時尚市場，而且更讓我們進入技術和性能，這將為我們帶來額外的收入，既來自將升級到Plus的安裝基礎，也來自將購買系統並將在系統頂部打印印記的這些細分市場的新人。

操作者

好的，謝謝羅南，我稍后再和你聊。謝謝謝謝，布萊恩·蘭吉，請下一個問題。謝謝下一個問題來自Craig Palm與Craig Hallum Capital Group的團隊。請繼續。

克雷格棕櫚

謝了正如你們所知，我自己也在Connections，所以我感覺到，我認為每個人都對這次活動感到興奮。你知道，我只是很好奇，就實際活動而言，從訂單預訂的角度來看，你看到了什麼？您能否向我們提供一點您從現場客户那里獲得的實際反饋？

羅恩·塞繆爾

是的謝謝格雷格也謝謝你參加這次活動。這次活動的目的，從戰略上講，我們試圖成為這個行業，紡織服裝行業，進入按需製造的運動的中心。我們自己做不到。我們必須擁有整個生態系統。這次活動是關於生態系統的，你已經看到了。這次活動有近600名參與者飛往邁阿密。其中許多人擁有超過300名客户和潛在客户。許多品牌、零售商、解決方案提供商和合作夥伴加入我們參加這次活動，他們的一個目標是我們如何加速向按需製造轉型。不僅是定製設計，而且是品牌和零售商的長期利益。舞臺上也有演講者。實際上，演講者的大部分內容並不是來自科爾尼特。這是來自行業的討論，真正是關於轉變、轉向按需製造的必要性以及除此之外的重要性，當然，我們與許多其他解決方案提供商一起展示瞭解決方案。當然，正如我之前提到的那樣，我們首次引入了許多應用程序。我們那里也有阿波羅號。你看到了興奮。人們真的站在機器周圍檢查它。我們有數十個現場演示，人們購買了他們的文件，購買了他們的媒體，測試了機器，我們當場收到了訂單，其中一些訂單來自各個國家，令人驚訝。這次活動結束后，我們帶着兩件事。第一個是真正能夠將這次Connections活動定位為一場行業活動，作為以Kornit為中心的行業運動。第二個，當然是數字的結果。我們有一個非常強大的渠道從這次活動中脫穎而出。第二季度的一些訂單已經到貨。我們預計大量管道將轉換為H2並已進入新年。好的事情是管道，其中很大一部分來自淨新客户。他們中的一些人認為，這是與科尼特的第二次或第三次會面，這加速了轉向數字化的決定。

克雷格棕櫚

好的，完美。然后只是跟進實際收入確認方面的指標。我的意思是，您預計今年晚些時候收入會出現有意義的增長嗎？這更像是27日的活動嗎？需要明確的是，無論是初始還是長期，更大的機會是升級現有的安裝基礎，還是您認為新系統銷售有更大的機會？我的意思是，我確信這是兩者的結合。

羅恩·塞繆爾

是啊因此，一旦我們展示了該系統，我們就已經開始在Connexit接受訂單了。我們已經在康納利接受了訂單。正如我提到的，該產品將於下周發佈。我們在美國和歐洲擁有一些反饋非常好的測試版網站。所有這些都將在第二季度轉化為收入。第二季度，我們將在向市場運送新的Mehran和一些升級中獲得收入。因此，我們在第二季度就開始升級安裝基礎。我們相信Mehran的大部分更新將在第三季度和第四季度的一開始，當然也會在明年進行。但這對我們來説肯定是開放的，問題是我們何時才能實現並在本季度第二季度開始收入。

操作者

好吧，好吧，完美。謝謝。謝謝。下一個問題來自摩根士丹利的埃里克·伍德林（Eric Woodring）。請繼續。

Maya

嗨，謝謝。這是瑪雅對埃里克的報道。你知道，我只是想談談AIC模型。您知道，與傳統的資本支出方法相比，通過AIC進入的新客户的比例是多少？你最終會在哪里看到這種混合穩定？您是否也看到現有客户可能會將偏好轉向AIC？有什麼方法可以理解這種混合嗎？謝謝

羅恩·塞繆爾

是的，這是一個非常好的問題，瑪雅。謝謝看，這與我們服務的不同類型的市場不同。好吧在屏幕市場，我們正在追求的大多數新客户，即屏幕市場，我們看到AIC型號的採用率非常高。所以他們中的大多數將是AIC。正如我們多次提到的那樣，這是我們增長的一個主要領域，並且已經是我們的一個主要增長領域。他們中的大多數人將在AIC上，當我説大多數人時，他們中的90%以上將在AIC上。在定製設計中，我們需要區分現有客户和新客户。現有客户，他們有更多知識的信心，並且瞭解資本支出的成本結構。與AIC的價格相比，他們中的一些人更願意保留資本支出。因此，我們看到新人融入定製設計。我們還看到，隨着公司的成長和成熟，AIC有轉移的趨勢。隨着轉向AIC，我們越來越多地採用AIC模式，這為我們提供了更好的經常性收入可預測性、更好的長期毛利率和。仔細想想，毛利率的出現主要是因為AIC的客户平均打印的印象比客户的資本支出更多。那里的價格並不是真的高得多。這對資本支出來説非常有競爭力。但我們看到的是，客户更多地擁有AIC印刷，因為他們承諾印刷更多，並且他們一直看到超越承諾的動力。因此，如果您展望未來，您會看到越來越多的收入或越來越多的交易進入AIC而不是資本支出。我必須説，就資本支出交易而言，第一季度相對強勁。

Maya

明白了。謝謝。然后對我來説還有一個。你知道，本季度的回購量相當健康。你知道，這是今年剩余時間考慮的正確季度運行率嗎？或者只是你可以幫助解決的任何類型的展望？謝謝

阿薩夫·扎帕里（首席財務官）

嗨，瑪雅，我是asaf。我想説，我們正在通過公司的戰略優先事項不斷評估我們的資本配置。我們計劃購買最多1億。這並不一定意味着我們有一個一致的運行速度。它根據我們的優先事項而變化。我們有有機增長，我們支持aic，我們有非有機的併購人員。就像Onan提到的，我們剛剛收購了一家在軟件領域非常具有戰略意義的公司，然后我們進行了回購。我們的承諾是通過利用這三個組成部分為股東提供理想的價值。

操作者

明白了。謝謝。謝謝，瑪雅。下一個問題羅傑，謝謝你。下一個問題來自Jim Ricciuti與Needham and Co.的團隊。請繼續。

Jim Ricciuti（股票分析師）

謝謝因此，您在向新客户銷售系統方面顯然取得了進展。我很好奇，就吸引一些新客户的時間表而言，現在的平均銷售周期是什麼？

羅恩·塞繆爾

謝謝，吉姆。聽着，正在發生的事情很少。首先，市場正在成熟。如果説過去我們需要説服客户轉向數字化，那麼今天我們看到越來越多的客户有轉向數字化的衝動，這本身就縮短了銷售周期。AIC模式顧名思義縮短了銷售周期。我們看到一些交易在系統演示后的一兩個月內就完成了。所以資本支出方面確實在縮短。這確實取決於是現有客户還是新客户。對於許多交易中的現有客户，他們會來找我們並要求額外的系統或升級。所以銷售周期相當短。對於新客户來説，這確實再次取決於我們的皮膚哪個細分市場更長，而定製設計總體上更短。最重要的答案是，與以前相比，我們的銷售周期正在變得更短。

Jim Ricciuti（股票分析師）

羅南，當您想到新客户時，您的視線是什麼，或者您如何描述在這些客户地點駕駛多臺機器的機會？

羅恩·塞繆爾

這是我們現在看到的真正美好的事情。我在準備發言中提到了。我舉了兩個例子，一年前剛剛加入Kornita的客户，他們購買了一輛Apollo和幾輛Atlas Maxs，並在第一季度真正將其提升到了一個新的水平。所以一年之內，它們確實增長得非常快。我給出了Formos印刷版的例子，但我們還有其他一些。看看屏幕市場，這是我們的主要關注點，作為我們正在追求的最大市場，初始銷售是最複雜的，因為他們不習慣數字化，他們不習慣他們的工作流程。有一種恐懼因素。現在，他們看到他們的競爭對手正在使用數字，他們中的一些人別無選擇。他們正在轉向數字化，但他們正在謹慎行事。所以他們一開始就採用一個或兩個系統，希望如果成功的話，能真正大規模推廣。這正是我們所看到的。我們看到他們中的許多人在六個月內從一個或兩個系統開始，增加額外的容量，轉移到阿波羅或採取額外的Atlas Maxis。

Jim Ricciuti（股票分析師）

明白。我只是想快速瞭解一下您與大型全球戰略客户的合作情況。到目前為止，我可能在電話中錯過了任何提及它的地方。

羅恩·塞繆爾

是啊因此，如您所知，我們與他們簽訂了保密協議，我們不能過多談論他們的業務。正如我在第四季度末提到的那樣，我們收到了他們升級的訂單，繼續將車隊升級到我們正在執行的Max平臺。當然，他們非常參與研究我們的技術，無論是在阿波羅指標方面。我們與他們有着非常密切的關係，進行了非常好的討論，我們很高興支持他們的成長。

操作者

好的，謝謝。最后一個問題來自基蘭·麥凱布與坎託·菲茨傑拉德的路線。請繼續。

基蘭·麥凱布

是的，感謝您回答我的問題。基蘭正在為特洛伊·詹森報道。我認為當您回答吉姆關於銷售周期的問題時，我的部分問題已經得到解答。但也許特別是對於Presto Max，也許如果你能在新市場上獲得一點色彩，要麼是一些新市場的機會規模，要麼是增長潛力或在家居裝飾等新市場中的採用。我認為你還提到了對偽裝的濃厚興趣，所以也許可以在機會上多一點色彩，並排序一些新市場的潛力。

羅恩·塞繆爾

是啊所以我們還處於初級階段。是啊首先要真正瞭解我們所追求的總和。這些市場是巨大的。迷彩市場，軍事。你可以想象，我們可以追求數十億的印象。我們正在努力準確地瞭解我們可以在哪里玩以及我們的總和是多少。特別是在鞋類方面，我們正在談論20億次印象，這是我們的總和，我們正在努力追求它，我們看到我們的客户群、新客户的加入和非常強大的渠道。我們相信，我們擁有非常差異化的價值主張，我們不僅開始從履行者那里得到很多興趣，而且還從你們都熟悉的最大、最大的品牌那里得到了很多興趣。所以這確實是一個好兆頭，我們相信這將成為一個增長引擎，科尼特偽裝中的增長引擎之一。當然，這是一個很大的市場。我們第一次真正看到人們的興趣是在Presto Max上推出Duatech。在此之前我們還沒有。技術流程是完美的，展示一下。我可以告訴你，我們在那里與各種軍事人員舉行了數十次會議，他們對我們的能力和我們正在那里帶來的獨特解決方案表現出了濃厚的興趣。最重要的是，家居裝飾是一個巨大的市場。今年晚些時候，您將看到Kornit在家居裝飾方面的更多發展，我們相信這些都是巨大的機遇。另一個市場是表演。我們正在談論按壓。我們與最大的品牌之一有一個關於壓縮的具體項目，一旦我能夠更多地談論它，我將在稍后階段分享更多信息。

操作者

太好了非常感謝您回答我的問題。謝謝女士們先生們，問答環節到此結束。我現在請塞繆爾先生發表總結意見。

羅恩·塞繆爾

首先，感謝大家加入電話會議。在結束通話之前，我想真誠地感謝整個考特尼團隊。還要感謝我們的客户和合作夥伴的熱情、承諾和支持，幫助我們共同取得強勁進展。第一季度對科尼特來説是一個重要的季度。該行業繼續加速向數字化按需生產邁進，Kornit正日益成為實現這一轉型的關鍵平臺。我們看到客户勢頭不斷增長、各市場的強勁參與度以及對最新創新和解決方案的非常積極的反饋。我們以強勁的勢頭進入2026年剩余時間，知名度提高，對我們的戰略執行和長期機會的信心不斷增強。再次感謝您今天的加入。打電話給安迪太棒了。

安迪·巴赫曼（首席資本市場官）

謝謝羅南。感謝阿薩夫。感謝大家今天加入我們，並感謝大家對Kornit的持續興趣。一如既往，如果您有任何后續問題，請隨時直接聯繫我。蘭珠，你能關掉電話嗎？謝謝

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