Xtant Medical Hldgs Q1 2026盈利電話會議記錄

肖恩謝謝凱文，大家早上好。感謝您參加我們的第一個季度更新電話會議。按照我們的做法，我將首先就我們的運營發表一些準備好的評論，然后斯科特將更深入地探討財務狀況。然后我們將開始詢問您的問題。自上次季度更新以來，Xtant Medical已實現多個重大里程碑，使我們能夠實現持續增長。我們利用脊柱配套交易的收益加強了我們的資產負債表，並與Dilon Technology達成了轉型許可協議。這使我們進入了價值數十億美元的止血劑市場，並通過Trivium Shape的商業推出提升了我們的創新記錄。在此背景下，我們將2026年全年收入指引提高至1.01億至1.05億首先，我想從今天早上開始回顧一下我們4月份宣佈的Dilon Technologies分銷協議。通過該協議，我們獲得了Dillon的血細胞波紋管產品的獨家經銷權，用於在某些外科手術后進行高效止血。該協議為我們的產品組合增加了高度互補的止血技術，並使我們進入了價值約20億美元的全球止血產品可達市場。HemoBlast是一種高度分化的止血劑，是唯一一種含有膠原蛋白、人源性凝血酶和牛源性硫痠軟骨素的止血劑，可在傷口和周圍組織之間提供粘合力。適用於多種出血類型，包括輕微、輕度和中度，使用前無需準備。增加成血細胞波紋管以及我們最近推出的產品進一步擴大和區分我們的產品或生物製品組合，使我們能夠更好地滿足外科醫生和患者的需求。作為協議的一部分，我們聘請了迪倫的21名專業銷售團隊。這是除了我們自己對商業組織進行的投資之外，包括到2026年將該領域的區域銷售代表數量增加一倍。我們仍計劃為我們的國民賬户團隊增加大量資源，這將擴大我們推動醫院系統和大型實踐團體的機構採用和規模的能力。共同努力，這個合併后的團隊不僅將進一步擴大成血細胞波紋管的覆蓋範圍，還將進一步擴大我們整個生物解決方案系列的覆蓋範圍。我們有很大的機會利用每個團隊的呼叫點並推動我們的整個投資組合充分發揮商業潛力。爲了反映隨着基礎業務的增長而增加的血液細胞，我們將全年收入指導提高至1.01億至1.05億之間。轉向我們的Companion Spine交易，我們很高興地宣佈，3月份，我們從Companion Spine收到了最后的1，070萬美元，與其於2025年12月購買我們的非核心Deliverlex資產和Paradigmous業務有關。兩項資產剝離的總收購價為2140萬美元。交易現已完成。如前所述，我們使用這些所得款項來減少我們的借款和加強我們的現金狀況。我們在2026年第一季度將債務總額減少了1330萬美元，其中包括由於公司循環信貸額度下的未償債務減少了1040萬美元，以及我們的定期貸款余額減少了280萬美元。從戰略上來説，這筆交易使我們能夠進一步集中精力於核心的高利潤生物製品業務，這是我們競爭差異化的地方，也是我們未來的增長所在。就在幾周前，我們宣佈商業推出Trivium Shape，這是我們Trivium植骨產品組合的擴展，該產品採用預成形配置，旨在支持一系列手術應用中的處理、準備和放置。Trivium是一種複合合金將皮質纖維、松質骨和脱礦骨矩陣結合爲單個連接的移植物矩陣的植入物。Trivium Shape以Trivium雕塑形式的成功為基礎，我們於2025年4月推出了該形式，為外科醫生提供準備使用移植形式的移植物，包括旨在增強手術室的一致性和處理性的船和條帶。預成形配置的引入代表着移植物便利性和臨牀實用性的重大進步，使外科醫生能夠優化手術工作流程，同時保持Trivium平臺的卓越性能特徵。正如我們之前指出的那樣，我們在內部生產涵蓋所有五個主要骨科類別的解決方案：脱礦骨矩陣、細胞同種移植物、合成材料、結構同種移植物和生長因子。這是我們相對於同行的一個關鍵差異點。此外，憑藉我們的膠原蛋白和膠原蛋白產品線，我們也處於有利地位，能夠在手術修復和傷口護理市場上實現增長。現在，通過添加止血生物製劑，我們為醫院系統提供了一個可以滿足大部分需求的單一合作伙伴。這種呼吸使我們成為再生醫學領域的首選合作伙伴，我們不斷從外科醫生那里收到關於這些最近創新的積極反饋進一步鞏固了這一地位。在這些里程碑的基礎上，Exent Medical取得了穩健的第一季度業績，上一年的收入達到了2，090萬美元，這得益於Amnio業務的特許權使用費和Deliverlex範式的收益。資產剝離使我們能夠通過減少債務和戰略性投資我們的商業企業來顯着加強我們的資產負債表。現在，隨着我們最近計劃增加的銷售組織以及擴大的產品組合，我們已經做好了推動2026年及以后收入增長的準備。至此，我將致電斯科特，要求對我們的財務業績進行更詳細的審查。斯科特

Xtant Medical Hdgs（AMEX：XTNT）發佈了第一季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問www.example.com瞭解更多信息。

完整的財報電話會議可在www.example.com上獲取

Xtant Medical Holdings Inc報告2026年第一季度收入為2090萬美元，較上年有所下降，但將全年收入指引提高至1.01億至1.05億美元。

該公司與Dillon Technologies就HemoBlast波紋管產品簽訂了轉型許可協議，將其產品組合擴展到20億美元的止血劑市場。

Companion Spine交易已經完成，提供了1070萬美元的收益，用於減少債務並重新關注高利潤率的生物製劑，從而加強了資產負債表。

運營亮點包括Trivium Shaped的商業推出，增強了公司在骨科領域的產品供應。

管理層強調生物製品的戰略增長，並計劃擴大銷售隊伍以利用新產品的推出。

操作者

大家早上好，感謝大家，歡迎收看Xtant Medical 2026年第一季度財務業績。此時，所有參與者都處於僅聽模式。演講結束后，現場將開放提問和評論。請注意，本次會議正在錄製中。我現在將會議交給主持人、LifeSci Advisors的Kevin Gardner。

凱文·加德納（主持人）

感謝運營商，歡迎參加Xtant Medical 2026年第一季度財務業績電話會議。今天加入我的還有總裁兼首席執行官肖恩·布朗和首席財務官斯科特·尼爾斯。今天的電話正在進行網絡直播，並將發佈在公司網站上進行播放。在這次電話會議期間，管理層可能會就未來事件和公司的預期未來業績做出某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了Xtant對現有趨勢和信息的當前看法，可以通過期望、計劃、將、可能、預期、相信、應該、打算和其他具有類似含義的詞語來識別。此類前瞻性陳述並不能保證未來業績，並且涉及風險和不確定性，包括公司年度報告風險因素部分指出的風險和不確定性。在向SEC提交的10 K表格以及隨后的SEC報告和新聞稿中，實際結果可能存在重大差異。該公司的財務業績新聞稿和今天的討論包括某些非GAAP財務措施。請參閱我們新聞稿中出現的非GAAP到GAAP調整，並可在我們網站上查看。請注意，我們與財務業績新聞稿一起提交的Form 8 K提供了描述我們使用此類措施的詳細敍述。爲了方便那些可能正在收聽重播的人，此電話於2026年5月13日東部時間上午8：30左右舉行並錄製。除適用法律要求外，公司拒絕任何更新其前瞻性陳述的義務。現在我想把電話轉給首席執行官肖恩·布朗。

肖恩·布朗（總裁兼首席執行官）

斯科特·尼爾（首席財務官）

謝謝肖恩，大家早上好。2026年第一季度總收入為2，090萬美元，而2025年第一季度為3，290萬美元，或2025年第一季度為2，390萬美元，按形式計算，不包括我們出售給Companion Spine的非核心產品和業務的收入和許可證收入2026年不會重複。請注意，2025年每個季度的實際收入與預計收入結果的對賬可在公司網站www.xsportmedical.com上找到。關於預計比較，與先進傷口護理市場直接相關的Amnio產品收入相關的阻力是2026年收入與預計2025年期間相比下降的主要驅動因素。正如肖恩剛纔提到的那樣，狄龍技術許可協議，加上新產品推出的貢獻以及我們在區域和國家基礎上對現場銷售隊伍進行的衡量投資，應該會推動生物製品加速增長2026年剩余時間及以后。2026年第一季度毛利率為57.3%，而2025年同期為61.5%。這一減少主要歸因於我們於2025年底終止的羊水協議的Q代碼許可收入因報銷環境的變化而停止，部分被產品組合的改善所抵消。2026年第一季度的運營費用為1，490萬美元，而2025年第一季度的運營費用為1，920萬美元。這一減少主要是由於我們於2025年12月將非核心Deliverlex和Deliverlex資產以及國際硬件業務出售給Companion spinal。截至2026年3月31日的三個月，一般和行政費用為630萬美元，而2025年同期為750萬美元。這一下降主要是由於去年12月將資產和業務剝離給Companion Spine造成的。截至2026年3月31日的三個月，銷售和營銷費用為820萬美元，而去年同期為1，120萬美元。其中約250萬美元的減少是由於Companion脊柱剝離。其余減少主要是由於獨立代理佣金減少40萬美元和600萬美元以及專業費用減少。截至2026年3月31日的三個月，研發費用為435，000美元，與2025年第一季度的443，000美元基本持平。2026年第一季度淨虧損為310萬美元，即每股基本股和稀釋股0.02美元，而2025年第一季度淨利潤為58，000美元，即每股盈虧平衡。2025年第四季度調整后EBITDA損失160萬美元，而2025年同期正調整后EBITDA約為300萬美元。截至2026年3月31日，我們擁有1，220萬美元的現金和現金等值物，總負債為1，220萬美元，循環信貸安排下的可用性為1，180萬美元。相比之下，截至2025年12月31日，現金及現金等值物為1，730萬美元，負債總額為2，540萬美元，循環信貸安排下的可用性為380萬美元。債務總額的減少主要是由於2026年2月SPINE交易的部分收益中支付了280萬美元的定期貸款，以及現金和現金等值物循環信貸安排的淨償還額1，040萬美元。因此，我們在循環信貸協議下的可用性從截至2025年12月31日的380萬美元增加到截至2026年3月31日的1180萬美元，這是由於我們努力通過最大限度地減少循環信貸工具的未償余額來減少利息費用。財務概覽操作員現在可以打開詢問熱線。

操作者

當然，此時我們將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按STAR鍵之前拿起手機。請稍等，我們就問題進行民意調查。您今天的第一個問題來自Chase Knickerbocker和Craig Hallam。

Chase Knickerbocker（股票分析師）

早上好.感謝您回答問題。夥計們，也許首先，就成血細胞而言，你們能不能向我們概述一下這個新的銷售團隊將帶來的關係和能力？你知道，止血劑有幾個不同的用例，顯然從專業的角度來看，也許只是談談2025年的銷量，然后，你知道，你的成長機會，這顯然主要是以脊柱為重點，但只是你看到這種情況在26歲及以后。

肖恩·布朗（總裁兼首席執行官）

是的，好問題。這是一次愉快的會面，或者我想你可以説這對我們來説是一個非常好的機會，這是今天的成血細胞業務，這是一個非常小的業務，從大門開始，但他們的大部分業務是普通外科。因此，對我們來説，我們可以將它們帶入脊柱世界，那里是止血市場中最大的市場。所以我們認為這是一個真正的機會。加上從他們的一端。他們的觸角延伸到醫院內的其他呼叫點，例如，我們的膠原蛋白產品和Otto產品可以更容易地使用，以及我們產品組合的其余部分。因此，他們的呼籲點通常是普通手術創傷。他們在其他一些領域也做了一些非常好的工作。例如，他們剛剛獲得許可。我説他們現在可以去泌尿科了。所以這是另一個機會，我們通常不會有。但這是一個領域，坦率地説，我們的膠原蛋白和我們的Alfreo產品可以使用。所以我們對他們的專注和他們所做的感到非常興奮。我們可以真正將它們帶入脊柱世界的想法正在為我們打開各種機會。

Chase Knickerbocker（股票分析師）

肖恩，我們的期望是他們能夠訪問整個包，或者你希望如何細分事物？是啊其次，斯科特，也許只是談談你希望我們如何影響費用，也許有一點更大的細節，你知道，主要是銷售和營銷線。我想一季度能賺幾百萬。

肖恩·布朗（總裁兼首席執行官）

但請給我們一些想法。謝謝.是啊爲了讓您有一種走出大門的感覺，我們首先要做的是確保他們繼續達到成血細胞數量。這是我們對迪隆做出的承諾。迪隆組織。因此，我們希望確保他們保持專注，A，並擊中他們應該擊中的數字。但也是B，我們最初要做的是給他們這些產品線，比如我們的膠原蛋白產品線，比如我們的Alcio產品線，這些產品是他們已經做的很好的補充產品，然后最終他們會得到整個袋子，因為，你知道，他們變得更舒適，我們正在履行，或者沒有履行，但只是確保我們首先做好第一件事。因此，最初只給他們提供膠原蛋白和膠原蛋白系列，然后最終他們會得到我們的完整包，但這將是一段時間的推移。在這里

斯科特·尼爾（首席財務官）

然后肖恩我會跟進費用的影響我認為思考這個問題的方式是，你知道，正如我們提到的，我們帶來了21名員工。這些在大多數情況下，通常是經驗豐富的代表。所以當你想到與這樣一個人相關的補償，然后你會增加到每年150萬美元的差旅費和營銷費用，你可能會看到至少250萬美元的季度額外銷售和營銷費用。

Izzy

今天的下一個問題來自btig的瑞安·齊默爾曼。你好，肖恩·斯科特，我是伊茲，我找萊恩。感謝您回答這個問題。嗨，伊茲。你好嗎？謝謝你我希望你們能花一些時間談論一下你們在骨科領域看到的情況，主要是想知道你們的基本單位增長在哪里，以及相對於更廣泛的市場如何跟蹤。

肖恩·布朗（總裁兼首席執行官）

是啊我要説的是，我們更廣泛的，你知道，單位增長即將到來，再次來自我們推出的這些新產品。因此，當你想到我們的Osteo Factor Pro時，這是一種做得非常非常好的生長因子產品，我們的Trivium產品線也都真正開始起飛，就像我們預期的那樣。如果我們看到任何一點點弱點。嗯，這與其中一些也是基於OEM的。OEM是一種混亂的方式，我們認為我們的業務發展。這是干細胞方面。所以它仍然是一款非常棒的產品。它仍然是我們最大的產品線之一，但這是我們在OEM領域做了相當多的工作。正如我提到的，我們看到第一季度的情況很疲軟。因此，我們全年都會做得很好。但我們的增長實際上是由我們先進的生物產品銷售（包括膠原蛋白）推動的。我們預計，手術和高級傷口護理領域的Delivero業務、amio業務應該會在今年下半年再次出現一些回升。我認為今天其他公司在高級傷口護理方面的第一季度數據確實很困難。令人高興的是，這不是我們所做的很多事情。不過，這對我們來説是一個OEM基地。因此，我們確實希望這種情況能夠在今年下半年穩定下來並變得更好。

Izzy

明白了。這很有幫助。然后，斯科特，我希望您能花一些時間瞭解一下今年剩余時間的毛利率節奏。我相信上個季度你預計氣温將在60多度左右。所以，如果你能談談這是否仍然是正確的範圍，以及我們可以看到從2個Q到4個的情況。Q，謝謝回答這個問題。

斯科特·尼爾（首席財務官）

是的，低60歲仍然是看待它的方式。我們在第一季度與第一季度略有偏離，只是爲了一些額外的超額和過時的費用，然后是爲了產品組合。但我們預計這將在第三季度至第四季度反彈。

操作者

今天的下一個問題來自馬克西姆集團的Naz Rahman。

Naz Rahman（股票分析師）

大家早上好。祝賀取得的進展並感謝您回答我的問題。我只有兩個。第一個是我瞭解到你的包里只有一小段時間的成血細胞。您能否就您從醫生或機構收到的有關產品的反饋發表一些評論或色彩？我的第二個問題是關於Trivium，Trivium形狀。您能談談那里的機會嗎？利用率與您之前的Trivium產品有何不同，以及有何增長潛力嗎？謝謝.

肖恩·布朗（總裁兼首席執行官）

當然.從成纖維細胞開始。首先，成血細胞是一種很棒的產品。當你將它與當今市面上的所有其他止血劑進行比較時，你會發現它確實適用於整個止血劑，因為某些產品線在某些情況下非常好。這是一種在全球廣泛使用的產品，而且它基本上是因為產品的性能方式而自我銷售的。所以這是一款出色的產品。坦率地説，這是一家非常小且不為人知的公司，他們競爭的公司是強生、巴克斯特、吟遊詩人。它並不真正為人所知。因此，我們可以將其放入脊柱側以及其他骨科病例的500多名獨立特工手中，我們認為這件事對我們來説可能會有很多好處。當然，就我們所處的位置而言，我們看到了一個非常好的機會，那就是他們與這21名銷售人員一起進入醫院的其他部分是我們尚未觸及的領域，而且我們對我們的其他產品可以開始發揮作用確實感覺良好。所以這確實是止血的一面。現在，當我們考慮Trivium模製或Trivium形狀時，對不起，您會看到，如果您考慮我們所做的事情，我們的基本DBM產品中有三個主要產品線。它實際上是我們的Osteoselect、我們的OsteoSponge，而且是我們的三維。所以Osteosselect和三維，這是我們三個中的兩個。這三個人是我們業務的主要主力。我們對Trivium（基礎Trivium和Trivium形狀）所做的事情確實為Osteoselect（基本上是510 k油灰）提供了更好的解決方案、更高端或更先進的解決方案。我們現在已經真正升級到你所看到的，我們在Trivium所做的，然后Trivium形狀真的是一個答案，我們做什麼與我們的三維產品線。所以，再一次，一個更先進，更好的產品，或者一個性能更好的產品，坦率地説，我們真的非常非常興奮，因為我們一直在處理的所有原因，你知道，所有的零件，使這對我們來説是一個非常棒的產品線。希望這能回答你的問題。是的感謝來電者。

操作者

問答環節和電話會議已經結束。此時您可以斷開線路。感謝您的參與。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。