Swarmer報告Q1 2026結果：完整的盈利電話記錄

謝謝歡迎大家並感謝大家參加SSwater作為上市公司的首次財報電話會議。2026年第一季度是SSwater的一個重要里程碑。我們完成了首次公開募股，加強了領導團隊，並部署了支持下一階段增長所需的資源。更重要的是，我們繼續圍繞我們認為的根本性轉變以及無人系統在全球部署和運營的方式建立動力。從高層面來看，全球國防格局正在經歷結構性轉型。隨着這些系統以數百萬計的數量激增，人工智能、自主性和低成本無人平臺的進步正在塑造現代衝突的應對方式。限制因素不再是硬件。它是有效協調、控制和擴展這些系統的能力。這就是問題所在。SSwater建成無人機運營商如今面臨三個核心挑戰。首先，協調跨多個領域的大量無人系統。第二，使這些系統能夠實時做出可靠的決策，特別是在競爭激烈的環境中;第三，當通信降級或被拒絕時，SSwarmer在我們所説的智能層運行。這是一個軟件，它允許大量的無人系統作為一個有凝聚力和彈性的力量發揮作用。我們不是無人機制造商，我們不依賴於任何單一的硬件平臺。我們的目標是在廣泛的系統中實現互操作性和可擴展的自主性。Swer的不同之處在於我們的軟件不是理論上的。它是在現實世界的操作環境中構建和驗證的。自2024年4月以來，我們的平臺已用於烏克蘭近50個軍事部隊的100，000多次戰鬥任務。這些任務產生連續的遙感數據流、傳感器數據和操作反饋。我們使用這些數據來改進性能、提高彈性並加速整個平臺的學習。這種複合反饋循環在現實世界條件之外極難複製，它是我們長期優勢的關鍵驅動力。從運營商的角度來看，結果很簡單。一個操作員可以實時有效控制大量自治系統。這就是實現規模的原因。隨着全球部署量的持續增加，這種能力變得越來越重要。在第一季度，我們繼續看到製造商開發下一代無人平臺的參與度越來越高。這些程序越來越多地針對更大容量、更低成本的系統和一些與SSwer的架構和功能直接一致的分佈式操作模型而設計。在進一步討論之前，我想簡單地談談我們報告的財務業績，因為這里的背景很重要。與許多與硬件製造商一起運營的平臺軟件公司一樣，我們業務的收入確認與生產和部署時間表而不是合同執行相關。我們的收入模式通常與客户部署和激活時間表相關。因此，即使基礎平臺採用率和客户參與度持續擴大，報告的收入可能會根據生產和現場計劃在不同時期波動。這種動態在報告的結果中造成了時間差距，但它也反映了我們隨着時間的推移轉向更大的部署機會。與我們業務更相關的指標是我們支持的平臺的規模潛力，而不是短期收入。與此同時，市場本身也在迅速發展。在我們生命周期的早期，我們的一部分收入與傳統平臺類型相關，隨着過去一年運營要求的變化，這些平臺類型變得不那麼重要。我們故意將重點轉向下一代更大批量的計劃tform包括第一人稱視圖類系統和新興的攔截器架構。更新的項目正在開發和早期生產中，我們正在這些領域尋找合適的合作伙伴。今天早上我們宣佈。

與此同時，市場本身也在迅速發展。在我們生命周期的早期，我們的一部分收入與傳統平臺類型有關，這些平臺類型隨着過去一年運營需求的變化而變得不那麼相關。我們有意將重點轉移到下一代更高容量的平臺上，包括第一人稱視角系統，該系統獲得了美國宇航局286萬美元的合同，這是無人機生產商的關鍵。根據合同，我們經過戰鬥驗證的技術將用於SkyKnight Quadcopter轟炸機和其他無人機。該合同還包括客户可以安裝的可選升級，如果完全執行，將額外增加1040萬美元。這些是我們開始意識到的機會類型，我們正在確保我們的業務定位以抓住它們。我們還在擴大我們的地理足跡。雖然由於需求強勁，我們歷來專注於東歐，但上周我們宣佈在樂天集團的支持下向日本擴張。樂天是日本最大、最知名的公司之一，同意簽約成為我們在該市場的獨家經銷商。這標誌着Swer將業務擴展到世界上最先進的機器人和技術市場之一的重要一步。通過這次合作，我們將我們的Autonomy平臺引入日本的無人系統生態系統，並支持一系列潛在的應用、規劃、國防基礎設施和工業用例。與這項工作相關，我們最近完成了使用可磨損的8英寸無人機的自主搜索和擊中操作的成功演示。當我們與該地區的合作伙伴和客户互動時，這種類型的驗證是重要的早期步驟。總而言之，這些發展凸顯了對我們平臺的需求不斷增長以及我們模型中所包含的運營槓桿。我們不僅將機會轉化為初步部署，還構建具有有意義擴張潛力的協議，同時開闢新的戰略市場。在產品方面，我們最近宣佈與Himera的合作增強了我們Autonomy平臺的性能和彈性。通過將他們在戰場上經過驗證的抗干擾通信集成到我們的下一代Autonomy堆棧中，我們正在嵌入一個可靠的主干，用於在有爭議的環境中進行多車輛操作。更廣泛地説，這反映了我們將傳感、通信、協調和執行統一到一個可互操作系統中的戰略，使客户更容易在空中、地面和海上領域部署可擴展、可靠的自主權。我們昨天還宣佈，我們正在開發一種可部署的端到端無人機攔截套件。這是我們產品開發的重要一步，因為我們看到全球各地對快速攔截器解決方案的迫切需求。作為該計劃的一部分，我們正在與XDrone、Nordadworthics和Caradac Technology合作。XDrone已向烏克蘭前線交付了超過70，000個無人機系統，並擁有經過戰鬥驗證的無人機和攔截器設計。NORDA提供熱引導功能，其軟件已在60，000多架無人機上使用。Keradag為即將到來的威脅提供傳感技術，並已向前線交付了數千個系統。Woma的作用是將這些組件集成到統一的自治和協調層中。我們認為，雷達本身或攔截器本身等部分解決方案並不是大規模保護關鍵基礎設施的正確方法。我們正在努力統一這些經過戰鬥測試的技術，以創建一個可以快速部署的端到端解決方案，我們相信swarmit的平臺可以成為將這些部分粘合在一起的粘合劑。我們相信，我們對所有這些合作伙伴關係的方法將使Swing能夠成功 從長遠來看，成為跨多種程序和平臺類型的事實上的嵌入式軟件。從運營角度來看，第一季度是有意投資的時期。我們發生了與公開上市相關的重大一次性成本，並且我們還增加了工程和產品開發的支出。這些投資的重點是擴大我們與不同硬件平臺集成並在更廣泛的環境和任務配置中有效運營的能力。我們最近還任命Mihailo Nattan擔任首席產品官，加強了我們的領導團隊。Mihailo帶來了擴展複雜技術平臺的有意義的經驗，最近在基輔Star Group Ltd工作，該公司是全球電信集團Veon lpr的一部分。在任職期間，他建立並領導了負責大規模數字平臺和服務的產品組織，他知道他將在我們展望未來時在推進我們的產品路線圖方面發揮重要作用。我們認為，由於國防部門典型的採購周期較長，收入是一個尾隨指標。在內部，我們將監控幾項進展指標，包括平臺集成、合作伙伴集成、項目內的採用以及從開發到生產和部署的進展。我們期待在可能的時候分享有關這些的最新消息。展望未來，我們的重點仍然是擴大采用範圍、深化與領先合作伙伴的整合，並在項目進入更大規模的實地部署時為他們提供支持。隨着這些計劃的成熟，我們相信Swer可以成為自主和協作系統的基礎軟件層，並隨着多個領域部署量的增加而支持長期增長。我們仍處於旅程的早期，但我們對我們看到的勢頭和未來的機會感到鼓舞。有了這些，我將把它交給布魯克斯，讓他更詳細地瞭解財務狀況。

周三，Swer（納斯達克股票代碼：SWMR）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整電話webcastid=elMnSXGk

Swer作為一家上市公司完成了2026年第一季度的工作，成功進行了IPO並擴大了領導團隊。

該公司專注於無人系統的軟件解決方案，強調互操作性和可擴展的自主性，在烏克蘭執行了超過100，000次戰鬥任務。

Swarmer的收入模式與客户部署和軟件激活時間表相關，導致報告收入的潛在波動。

該公司宣佈與美國宇航局簽訂了一份價值286萬美元的合同，潛在的升級價值為1040萬美元，並與樂天集團作為分銷商擴展到日本。

由於IPO相關成本以及工程和產品開發投資，運營費用增加，導致本季度淨虧損450萬美元。

Swer的目標是擴大其地理足跡並深化與合作伙伴的整合，重點是開發可部署的端到端無人機攔截套件。

Swer的現金狀況在IPO后改善至2，350萬美元，該公司計劃優先考慮對工程和戰略增長計劃的投資。

操作者

早上好，歡迎來到The Swer Inc。2026年第一季度財報電話會議。參加今天演講的還有該公司總裁兼美國首席執行官Alex Fink、首席財務官Brooks Ensign和全球首席執行官Serge Kubrienko。此時，所有參與者都處於僅聽模式。管理層發表講話后，我們將開始提問。在我們開始之前，我想提醒大家，今天的電話會議將包括聯邦證券法含義內的前瞻性陳述。這些聲明包括有關Swarmware戰略、市場機會、客户參與、產品開發、技術集成、新市場擴張、未來收入機會、預期客户組合、潛在部署以及公司關係的預期好處的聲明、諒解備忘錄、合作伙伴關係和商業計劃。前瞻性陳述基於當前的預期和假設，存在可能導致實際結果存在重大差異的風險和不確定性。有關可能導致實際結果差異的因素的更多信息包含在公司今天發佈的盈利公告中以及公司提交給美國證券交易委員會的文件中，包括所描述的風險因素。本次電話會議正在進行網絡直播，錄音將在公司投資者關係網站上重播。除了網絡廣播外，公司還發布了公司業績的新聞稿，該新聞稿也可以在投資者關係網站上找到。我現在將致電斯沃特總裁兼美國首席執行官亞歷克斯·芬克徵求他的意見。先生，請繼續。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

操作者

好的先生你可能會很好。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

布魯克斯·恩西格（首席財務官）

謝謝亞歷克斯，大家早上好。我現在將回顧本季度的業績。2026年第一季度收入為20，325美元，而2025年第一季度為110，704美元。這一下降主要反映了與該公司歷史上最大的烏克蘭客户相關的剩余服務相關遞延收入的減少。該公司預計未來不會從該客户獲得收入，並專注於擴大與烏克蘭和國際市場上更大規模客户的合作。該公司的收入模式通常與客户部署和軟件激活時間表有關。與軟件許可證相關的收入通常在激活時確認，而與持續支持和服務義務相關的部分則遞延並在適用的服務期內確認。因此，隨着項目從開發過渡到更廣泛的部署，任何特定時期的報告收入都可能會根據客户的生產和部署時間表而波動。2026年第一季度毛虧損為19，599英鎊，而2025年第一季度毛利潤為65，162英鎊，主要是由於本期收入下降。2026年第一季度的運營費用為450萬美元，而2025年第一季度為80萬美元。正如Alex提到的那樣，運營費用增加主要是由於與上市公司相關的諮詢和專業服務費用增加，以及對工程和產品開發計劃的投資增加。雖然本季度發生的某些上市公司轉型成本是非經常性的，但隨着業務規模的擴大，我們預計將繼續投資於工程、產品開發和戰略增長計劃2026年第一季度淨虧損為450萬美元，而2025年第一季度為70萬美元，主要反映了運營費用的增加。轉向資產負債表，截至2026年3月31日，現金和現金等值物總計2350萬美元，而2025年12月31日為930萬美元。這一增加主要反映了該公司IPO的約1，730萬美元總收益，以及出售A1系列可轉換優先股的約350萬美元總收益。然后，我們將把電話轉給接線員詢問問題。操作者

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路在問題隊列中。您可以按star 2將您的問題從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的與會者，可能需要在按星號鍵之前拿起聽筒。請稍等。當我們對您的問題進行民意調查時，我們的第一個問題來自Lucid Capital Markets的Alex Furman。請繼續提問。

Alex Furman（股票分析師）

太好了非常感謝您接受我的問題，並祝賀成功上市最近想問的立場，它看起來像一個約290萬美元的獎勵為16，000軟件許可證，但然后一個選項，以升級許可證超過1000萬美元.如果這些許可證升級，收入幾乎增加了五倍。你能幫助我們瞭解升級需要什麼，以及爲了進行升級需要發生什麼嗎？

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

當然.因此，客户選擇在他們的一部分無人機上安裝我們的全自主堆棧Swer平臺，並在他們製造的其他所有產品上安裝我們的基本操作系統Swer OS。即使在部署這些無人機之后，他們也可以選擇將任何裝有Swer OS的無人機升級到完全自主堆棧。因此，Swer操作系統包括基本功能，例如適當的加密、安全性、無人機之間的安全消息傳遞、向多個觀眾傳輸視頻等。但它不包括任何自主權。他們的自主權是讓我們在特定型號的一部分無人機上運行，但一旦最終用户看到它的運行並選擇在部署的每架無人機中部署它，他們就可以選擇在任何地方啟用它。

Alex Furman（股票分析師）

好吧，這真的很有幫助，謝謝。然后是攔截器系統，這似乎是目前需求量非常大的東西。您預計這次合作將採取什麼樣的時間軸？什麼時候才能真正開始部署？

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

讓我從需求方面開始，因為我們絕對看到來自全球多個地方的需求。但我們看到的問題是，所有需要站點防禦解決方案、需要攔截器的國家，如果他們購買了攔截器，可能就無法真正使用攔截器，因為攔截過程需要多個步驟。您需要能夠檢測威脅，需要能夠協調該信息並傳輸有關目標及其前往攔截系統的位置的信息。然后，如果你沒有攔截器飛行員，而世界上大多數國家都沒有，你實際上需要一個軟件系統來引導攔截器到達目標並跟蹤它並實際終止它。所以所有這些東西都需要相互協調工作，我們需要有這個端到端的解決方案。烏克蘭目前擁有這些部分解決方案，由高素質、訓練有素、經驗豐富的人員手動集成。大多數地方沒有這個。所以我們認為這對烏克蘭來説也是有用的。但對於世界各地的每個其他國家來説，有必要提供一種端到端工作的解決方案，從檢測方法開始，以終止目標結束，之間的所有步驟都與單個軟件棧協調。這就是我們在這里建設的東西，以實現這一目標，並能夠保護西方和我們想要幫助的所有國家的關鍵基礎設施。但要做到這一點，我們需要將多個參與者協調在一起。這就是為什麼您會看到我們正在合作的檢測公司Caradag。這就是為什麼你會看到攔截器公司本身，Edge Drone和norda，它們至少為其中一些場景提供熱指導。因此，在時間軸上，我們顯然必須與這些合作伙伴合作，以瞭解整合的複雜性。我個人的估計是，這需要兩到四個月的時間，但它可能更復雜或更簡單，具體取決於引擎蓋下的內容以及初始測試的進行方式。顯然，當涉及到部署這樣的東西時，您需要測試它。您不能只看軟件並估計集成度。因此，隨着實際時間軸的進展，當我們有更準確的估計時，我們將向每個人通報最新情況。

Alex Furman（股票分析師）

好吧，這真的很令人興奮。感謝您的最新消息。最后，IPO后，資產負債表上的現金超過2000萬美元。你知道，這里沒有太多的運營費用（BEP）。您如何優先考慮併購投資與資本支出，而不是可能增加更多員工？

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

我們的目標始終是儘可能快地採取行動，創造幫助戰士的工具，並在戰場上發揮最大的影響力，幫助好人獲勝。因此，無論什麼讓我們能夠更快地行動並實現這些目標，都可能是具體優先事項。我現在能聽到嗎？你聽得見。是的好吧，我為此道歉。因此，我認為主要是運營支出將是我們投資和僱用更多工程師的領域，特別是在集成方面，以使用更多硬件。但所有這些，我們都需要迅速行動。我們需要讓這件事發揮作用。我們需要它對戰士有用，我們需要它儘快部署和擴展。好吧

Alex Furman（股票分析師）

欣賞您的見解。非常感謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自Northland Capital Markets的Michael Lattero。請繼續提問。

邁克爾·拉蒂格（股票分析師）

好吧，早上好。恭喜在這里公開。你知道，隨着時間的推移，我認為這是一個軟件模型，所以我們應該認為，隨着時間的推移，毛利率是70%以上。這公平的評估嗎？

布魯克斯·恩西格（首席財務官）

布魯克斯，你想拿走這個嗎？是的，這當然是一個公平的評估，我們對收入和一些實施負有一些服務義務。但是的，這是一個合理的估計。

邁克爾·拉蒂格（股票分析師）

好的，那麼你如何定價呢？它是整個系統價值的百分之一還是隻是價格上的更多顏色。你如何定價。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

對的因此，在某種程度上，這是一項正在進行的工作，因為市場本身正在演變。因此，我們選擇了按單位許可模式，因為我們看到這個市場上的單位生產量呈指數級增長。因此，我們認為這是隨着市場擴張的最佳方式。但每單位的價格是多少？那絕對是。這取決於集成這類特定設備的工作量。這取決於這類設備的可擴展性。因此，對於大批量生產，價格可能會略低。對於一些整體產量很低的產品，比如非常大的固定翼飛機貸款，價格需要更高，因為這是一個巨大的集成投資，只能在少量的單位中攤銷。因此，如果我們總是可以收取材料清單的一定比例的費用，那將是理想的。但這可能是不現實的。因此，我們將嘗試根據具體情況找出什麼定價是有意義的。

邁克爾·拉蒂格（股票分析師）

我想，您已經收到了許多不錯的客户和合作夥伴公告。這些是應該在這里產生收入的主要公司還是有幾個未宣佈的公司？我猜有很多公司不想提前宣佈項目。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

當然有些公司不想提前宣佈項目。正如我在介紹中提到的那樣，公告和收入往往是一個尾隨指標。因此，您現在在公共場合看到的工作通常反映了我們在三到九個月前所做的更多工作。因此，在許多情況下，渠道相當深，當我們能夠了解下一步行動時，我們期待着分享更多信息。

邁克爾·拉蒂格（股票分析師）

太好了對我來説，這只是最后一個，令人印象深刻的是，你們執行了10萬次戰鬥任務，。您能瞭解這些任務的更多細節嗎？也許您知道每次任務有多少架無人機在運行？它們是動能打擊還是監視？是的，再多一種顏色就太好了。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

所以我們需要有點小心，只揭露我們被授權揭露的內容。所以我想我們之前已經分享過，第一次戰鬥任務於2024年4月開始。最初相對簡單。多無人機偵察或採礦等操作從3開始，發展到8到10之間。但這些早期都是相對大型的無人機，並且這些任務中運行的自主類型也有所不同。因此，在早期，我們進行了很多半自主的交戰，我們將在前往目標區域的途中控制無人機。更多的自主任務，我們將控制偵察無人機將目標區域的視頻發送回操作員。操作員會在屏幕上繪製目標，然后我們會控制攻擊目標的無人機。事實上，我們還可以決定哪架無人機攻擊哪個目標。這不是運營商的決定。這是目標中無人機的決定。不好意思，我剛纔説的話你沒聽見吧？最后15秒不是。好吧，我道歉。該會議系統產生了一些問題。因此，是的，我們會確定哪架攻擊無人機與哪個目標交戰，因為這些信息在目標區域更容易獲得，並且根據誰擊中它的可能性更高而更好地生成。這些是目前主要正在執行的任務，但我們正在與硬件一起前進。當我們集成新硬件時，新類型的任務模板就會變得可用。

邁克爾·拉蒂格（股票分析師）

好的太好了非常感謝

操作者

太感謝了我們的問答環節已經結束。就此，我想將電話發回給亞歷克斯·芬克，請其發表結案陳詞。

Alex Fink（總裁兼美國首席執行官）

感謝大家今天加入我們。提醒您，您可以從我們網站的投資者關係部分了解有關我們公司的更多信息、接收更多更新並瞭解即將舉行的活動。我們期待着向您通報我們在國防和技術市場取得的令人興奮的進展。最后，我要感謝我們的員工、合作伙伴和股東的持續支持。操作符.

免責聲明：此成績單僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。