成績單：Wix.com 2026年第一季度盈利電話會議

謝謝你，艾米麗，大家好。在我們開始之前，我想告訴大家，阿維謝向你問好。他今天不會接聽電話，因為他最近剛剛慶祝了兒子的出生。我們向他表示最熱烈的祝賀，我相信他期待着很快與你們所有人聯繫。過去幾個季度，我們行業的變化速度非常快。隨着這種勢頭的增強，越來越明顯的是哪些組織是真正為長壽而設計的。在過去的幾個季度里，我們這個領域的變化速度非同尋常，事情發展得越快，我就越清楚哪些公司是爲了持久而建立的。人工智能時代的贏家將是那些擁有有效運行和擴展人工智能所需的底層系統和基礎設施以及產品深度的人。爲了將人工智能無縫集成到真正對用户有用的解決方案中，所有這一切都需要以對市場和用户期望的深入瞭解為基礎。這是wix的一個主要競爭優勢，也是在這個新時代很難複製的優勢。我們的目標仍然是讓用户擁有價值，增加我們的市場份額，鞏固我們作為定義玩家的網絡創作之一的地位，併成為用户在線建設時選擇的平臺。我想強調的是，多年來我們一直在刻意打造人工智能改變在線創作的能力。早在2016年，我們就推出了人工設計智能（ADI），最近推出了Wixharmony以及收購base 44就證明了這一點，base 44現在是北美市場份額最大的人工智能應用程序創建平臺。人工智能使在線構建變得簡單，任何人都可以在幾分鍾內生成一個簡單、好看的網站，但僅此而已。真正的複雜性從你點擊發布的那一刻開始。它如何推動參與度？您如何託管它、在搜索引擎上找到它、運營店面、保護客户數據以及實際運營日常業務。這些都是棘手的問題，20年來我們一直在通過持續的產品創新和用户反饋來解決它們。我們繼續為在線創作市場的可能性設定標準，我很自豪地分享我們最近實現了一個重要的創新里程碑。WIX構建並部署了我們的第一個專有LLM。該模型是專門為WIX Harmony的設計引擎提供動力而建造的，早期結果令人信服。我們的內部測試表明，我們的模型比替代方案快得多，產生的錯誤更少，併爲構建Harmony網站的用户提供了明顯更好的結果。我們還完全控制自己的產品開發和改進周期。我們可以每天根據龐大用户群的反饋進行調試，這是通用模型無法做到的。重要的是，構建和依賴我們自己的LLM意味着在我們擴展Harmony平臺時顯着降低推理成本，這些成本牢牢掌握在我們自己的控制範圍內。我們預計WIX構建的LLM將成為涵蓋許多用例的更廣泛專有人工智能模型組合中的第一個，因為它們在我們的產品路線圖中變得越來越重要。隨着人工智能模型在整個行業中廣泛使用，我相信差異化將越來越多地來自基於這些模型和圍繞代理能力建立的經驗。這正是我們投資和繼續推動的領域。擁有我們的專有模型為我們提供了無法複製的獨特深度和數據優勢，同時還提供了更好的成本控制和顯着降低的推理成本。儘管如此，我們也可以靈活地繼續利用最好的第三方模型來實現正確的用例，因此我們永遠不會受到限制。這種廣泛的選擇，加上我們構建的獨特資產意味着我們的用户將始終獲得 最好的結果。我還想明確wix的一些基本內容。網絡創建一直是我們的使命，而不是臨時提供的服務。二十年來一直專注於這些用户和這個市場。多年來我們對基礎設施和集成產品環境進行了有意義的投資，這種專業知識的深度是新進入者無法快速或輕松複製的。這一明確的戰略優勢，與我們的品牌實力、規模和生態系統相結合，創造了強大的競爭護城河，這也是當今世界數億人依賴我們進行在線創作的原因。現在來看看新的第一季度用户群，該用户群擁有640萬用户，其中包括Base 44，2026年第一季度用户群在前三個月產生了近5200萬美元的預訂量，與第一季度2025年前三個月產生的預訂量相比增長了46%。撇開Base 44不談，我們的新Core WIX用户產生了健康的預訂量，儘管用户群略有減少，但增長几乎與去年2025年第一季度的用户一樣強勁。這一增長尤其令人鼓舞，因為2025年第一季度是迄今為止新冠疫情后最強勁的人群，也是一個很高的標準，這凸顯了對我們不斷增長的網絡創建產品套件和我們平臺的力量的持續需求。新的群體預訂是由Harmony推動的新用户向付費訂閲的轉化率按季度明顯改善推動的，Harmony於1月下旬在我們的主要地理市場推出。這些新用户的貨幣化也很強勁，因為他們購買了更高的價格訂閲和更多的業務解決方案附加，這表明高意圖用户的組合與上一季度相比不斷增長。本季度，我們按照預期有意義地加大了營銷力度，這是在基礎44的增量支出的推動下。我們全力以赴抓住base 44強勁的漏斗需求，這延續了其強勁的上升勢頭，將我們的品牌打造為領先的人工智能驅動的應用程序創建平臺。除了強勁的需求外，我們還看到了用户行為和COHORT的積極跡象。隨着越來越多的用户通過新購買或續訂選擇年度訂閲，44進制保留率的質量正在改善。儘管第一季度營銷支出有所增加，但貨幣化也在穩步增長，從而實現了穩定的TRI。因此，base 44在5月中旬實現了1.5億美元的ARR，顯示出3月初實現的1億美元ARR的持續增長勢頭。收購Base 44和Core Wix的營銷支出（不包括超級碗費用和歸因於免費用户的人工智能成本）本季度總計約9000萬美元。這筆9000萬美元的回報預計需要七到九個月。這解釋了WIX核心業務支出的回報時間軸與我們在前幾年看到的相似，以及Base 44更長但穩定的回報期限。現有用户群體狀況良好，預訂量增長繼續受到強勁保留和穩健貨幣化的推動。這個強度再次慢於預期。由於過去幾個季度我們撤回了以合作伙伴為中心的營銷支出，合作伙伴數量減少，因此合作伙伴的增長。最近幾個季度，這種較小的漏斗頂部推動用户結構轉向銷售創造者，而不是合作伙伴。我們預計這種動態將繼續拖累合作伙伴的預訂和收入增長，因為我們將繼續縮小渠道，同時重新調整營銷策略並建立重大的平臺和產品增強。在我把它交給lior之前，我想談談我們在二月底開始的當前中東戰爭中如何運作。首先，我們的隊友及其家人的安全，這始終是我們的首要任務。也就是説，超過60%的Wix員工位於以色列，但在過去的幾個月里，我們確實經歷了團隊生產力的阻力。因此，針對我們合作伙伴受眾的某些產品時間表被推迟。我們正在努力盡快迎頭趕上，並將這些延誤的影響降到最低。但最重要的是，我們希望確保所有產品都符合我們的高標準，並且在向用户推出之前確實是市場上最好的。儘管如此，我們並沒有放棄雄心勃勃的產品路線圖，我們對2026年強勁的人工智能和更先進的工具的興奮仍然沒有改變。最后，我想快速談談我們今年早些時候宣佈的回購計劃的執行情況。4月，我們完成了修改后的荷蘭拍賣要約，以16億美元的價格收購了約1800萬股股票。通過回購近30%的股權基礎，我們能夠為股東回報有意義的價值。我們相信，從長遠來看，在我們執行戰略計劃時，這將對我們現有的股東基礎產生非常大的影響。這樣，我就把它交給利奧。

www.example.com（納斯達克股票代碼：WIX）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問www.example.com進行諮詢。

在www.example.com上觀看網絡廣播

www.example.com報告2026年第一季度業績強勁，總預訂量為5.85億美元，同比增長15%，收入為5.41億美元，同比增長14%。

該公司強調了Base 44的成功集成和性能，到2026年5月中旬實現了1.5億美元的ARR，這表明強勁的需求和有效的貨幣化策略。

從戰略上來説，www.example.com繼續專注於人工智能集成，推出其專有的LLM以增強其產品供應並降低推理成本，並計劃在其產品組合中擴大人工智能驅動的創新。

管理層承認，由於地緣政治緊張局勢影響了生產力，產品時間表出現延迟，但確認了對其雄心勃勃的產品路線圖的承諾。

該公司完成了16億美元的股票回購，將其股權基礎減少了30%，並維持了2026年全年預訂量和收入十幾歲增長的指引。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加www.example.com 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者均處於只聽模式。演講者演講結束后將進行問答環節。要在會議期間提出問題，您需要按手機上的星號11。然后您將聽到一條自動消息，建議您舉手。請注意，今天的會議正在錄製中。我現在將會議交給今天的演講主持人、調查主管Emily Lu。請繼續。謝謝大家早上好。歡迎參加Wix 2026年第一季度財報電話會議。今天和我一起討論我們的業績的有總裁兼聯合創始人Nir Zohar和我們的首席財務官Lior Shemesh。在這次電話會議期間，我們可能會做出前瞻性陳述，這些陳述基於當前的預期和假設。請考慮我們新聞稿和最新表格20 F中包含的風險因素，這些風險因素可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述存在重大差異。除非法律要求，否則我們不承擔任何更新這些前瞻性陳述的義務。此外，我們還將對非GAAP財務業績和關鍵運營指標發表評論。您可以在盈利材料和我們網站www.example.com投資者關係部分的互動分析師中心中找到我們的GAAP和非GAAP業績之間的所有對賬，我會將其移交給Nir Zohar。

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

Lior Shemesh（首席財務官）

謝謝尼爾。第一季度，我們實現了穩健的收入增長，併產生了與我們的指導相反的自由現金流。正如NIH所提到的那樣，WIX Harmony的積極早期行為和base 44的持續優異表現所推動的增長令我們感到鼓舞。令人興奮的是，隨着我們加強在北美的領導地位，Base 44在5月中旬實現了1.5億美元的ARR。我們認為，這表明我們在銷售和營銷方面的刻意投資，特別是在第一季度，正在取得回報，從而實現更好的貨幣化和轉化，以應對我們預計將在長期內改善的短期利潤率壓力。我們仍然相信人工智能驅動的在線創作有巨大的機會，特別是對中小企業來説，我們的重點是執行我們的產品路線圖，以便在未來幾個季度和幾年內提供持續穩定的性能。在我詳細介紹本季度的情況之前，我想快速介紹一下我們如何將人工智能融入我們的產品和整個組織，以及由此產生的利潤動態。我主要從兩個方面考慮這一點，最重要的是向我們的Wix和Base 44用户提供人工智能產品的成本。正如Nir所討論的那樣，我們一直在通過優化第三方人工智能模型的使用、利用開源模型以及最近構建我們自己的LLM來Power Harmony來降低用户的推理成本。隨着我們將這一策略應用於更多產品，尤其是base 44時，我們相信這些人工智能成本的大部分將牢牢掌握在我們的控制之下。其次，我們正在wix內部更廣泛地利用人工智能，這已經為我們的某些業務領域帶來了切實的利益。例如，在客户服務組織中，我們在過去三年多的時間里加大了人工智能的集成。這使我們能夠優化員工人數，自2022年以來人數減少了40%以上，同時在某些領域保持甚至改進了我們對用户的服務。我們相信，我們的研發組織還有另一個利用人工智能的機會，我們看到了進展的早期跡象。例如，我們正在努力改變WIX R和D結構，使其與base 44的結構更加緊密地保持一致，后者從第一天起就一直是利用人工智能提高生產力的領導者。我們正在向他們學習，並努力在wix上實施相同的運營原則。當我們以良好的視野執行這一策略時，我們預計更快的產出將足以平衡整個組織內人工智能使用的成本。接下來是我們第一季度的業績。第一季度總預訂量為5.85億美元，同比增長15%，總收入為5.41億美元，同比增長14%。頂線增長是由強勁的新群體行為和核心WIX業務中現有用户群的保留以及Base 44的出色表現推動的，我們在本季度經歷了合作伙伴增長的放緩幅度超出預期，儘管過去幾個季度工作室的營銷努力故意撤回，但合作伙伴增長仍同比增長了19%。此外，由於平臺上的中小企業繼續承受宏觀壓力，GPV仍然疲軟。第一季度GPV同比增長12%，達到38億美元。至於利潤率，第一季度非GAAP毛利率總額為66%，環比和同比下降。這反映出與去年同期相比，我們的WIX核心業務的毛利率穩定。

Lior Shemesh（首席財務官）

我們預計人工智能成本將保持在最低水平，核心WIGS毛利率將在2026年剩余時間內保持相對不變。較低的非GAAP毛利率總額是由於增加了對Base 44的投資，以支持其快速增長。隨着我們擴大規模以滿足強於預期的Base 44需求並最大化毛利潤，我們的人工智能計算成本繼續上升。值得提醒的是，我們相信，隨着新用户在初始構建階段消耗更多的人工智能推理帶寬，這些人工智能成本將提前承擔。

Lior Shemesh（首席財務官）

非GAAP營業收入總額佔收入的5%，主要是由於銷售和營銷費用大幅增加。在本季度，我們利用了未來的巨大增長機會，並對Base 44進行了大量廣告和品牌投資，而目前我們的Troi目標還不到12個月。值得重申的是，我們在整個公司的混合T回報率為7到9個月，因為我們平衡了核心WIX收購支出的穩定回報與隨着需求增加而增加的支出和更長的44基數的T回報率。第一季度的銷售和營銷投資還包括約2400萬美元，用於購買和製作Base 44和Wix Harmony的超級碗廣告。在這些廣告展示了這些投資在提高品牌知名度方面的功效之后，我們看到我們兩個平臺的流量顯着上升。銷售和營銷費用的大幅增加導致營運資本效益一次性大幅增加。

Lior Shemesh（首席財務官）

因此，我們在第一季度實現了1.12億美元的自由現金流，佔收入的21%。現在讓我們來看看2026年剩余時間的前景。我們將維持我們的指導，並繼續預計全年預訂量和收入將以十幾位數的百分比同比增長。我們的前景考慮到合作伙伴業務今年開局慢於預期，我們的目標是通過核心WIX業務的加速增長計劃來補充這一點，重點是進一步優化我們的頂級渠道並加強我們現有用户群的表現。當然，我們也預計44進制增長將繼續保持當前的軌跡，2026年第二季度的勢頭正在增強，我們預計收入也將以與第一季度類似的百分之十幾的同比增長。2026年全年，我們預計自由現金流利潤率（不包括收購相關費用）將達到十幾歲。這包括放棄利息收入對我們用於資助投標計劃的現金余額的影響，以及我們新的5億美元信貸安排的利息費用。假設完工資本結構提前，我們預計全年自由現金流利潤率將在20%至20%的低至中等範圍內。我們的全年自由現金流前景還包括我們的成本基礎面臨相當大的外匯阻力，因為我們的運營費用的很大一部分以以色列謝克爾計價，與美元相比，以色列謝克爾在過去一年中有了顯着的走強，在2026年前五個月甚至更是如此。我們預計全年支出基礎將出現6400萬美元的阻力，主要發生在下半年。我們將繼續監控貨幣波動並機會性地利用我們的對衝計劃。在4月初完成16億美元的要約收購后，我們很快就轉向了資產負債表，現在我們處於淨債務狀態。我們的流通股總數減少了近30%。我們的目標是有效地恢復淨現金狀況。總之，我們對短期戰略和以人工智能為中心的產品路線圖的信念仍然堅定不變。Harmony和Base 44等關鍵舉措繼續表現良好，這讓我相信這些都是正確的投資領域，我們所做的賭注也是正確的wix。我們利用今年的時間來推動我們的增長，並在我們所做的一切中利用人工智能。我們通過更快地採用人工智能工具來推動更高的產出，使每個職能都更加高效。我們構建、完善和交付的產品都是基於我們早期採用人工智能的獨特信念。我們相信，我們已經為在不斷發展的在線創作生態系統中奪取更多市場份額奠定了基礎。隨着時間的推移，這將為我們的股東帶來強勁的複合財務業績。接線員，我們現在準備好接受提問了。

操作者

謝謝女士們先生們，此時要提出問題，您需要按電話鍵盤上的Star 11鍵，然后等待您的名字被宣佈。要撤回問題，只需再次按星號11即可。請在我們編制問答名單時待命。現在，第一個問題來自陣容。喬什·貝克威斯、雷蒙德·詹姆斯，你們的熱線現已開通。

Josh Beckwith（股票分析師）

是的，感謝您回答這個問題。我想問兩個人。因此，44號底座上的一個，那里的動量，顯然它的規模非常大。哪些傑出的用例可能是什麼？您如何看待它作為核心業務的補充？這是一個問題。然后是合作伙伴渠道以及我們應該如何考慮反彈的形態，這是否與產品周期密切相關？我們到底應該在那里看什麼？謝謝

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

嘿喬什，我是尼爾。因此，對於您關於base 44的第一個問題，我想我們很高興地説，我們仍然在使用非常廣泛的用例，而且確實如此。有些是個人使用，有些是個體經營者，有些是小企業。我們認為，隨着時間的推移，隨着我們瞭解這些不同用例之間的差異發生在哪里，以及每個人都可以從通用平臺中受益，整個平臺將會出現越來越多的專業化。話雖如此，我認為這顯然是我們漏斗頂部的一次偉大擴張，並且非常接近我們多年來在WIX所做的事情。然而，我認為我們看到的另一個非常有趣的機會是，一些更面向小型企業的用例也可以與wix企業主所需的應用程序相關。我認為，就合作伙伴業務而言，這是另一個巨大的機會。嗯，我認為形狀，我不確定如何回答形狀會是什麼，但它絕對、絕對與產品周期有關。事實上，你知道，在過去的幾個季度里，我們非常非常重視小型創作者以及44進制的人，我們知道，隨着我們周圍正在發生的巨大變化，在我們周圍的環境中，我們周圍的事物是如何用人工智能創造的，合作伙伴的工作流程和需求以及我們如何應對這些需求正在迅速變化，我們也必須在產品方面與之相匹配。因此，正如我之前提到的那樣，由於第一季度和第二季度開始發生的事情，這些有點延迟，而且與我們今年所希望的節奏不同。但我們正在努力追趕。因此，我們希望能夠在今年剩余時間里為我們的合作伙伴帶來更多創新和更多好消息，並迎頭趕上。好極了謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自陣容，德法克馬蒂瓦南與坎託、菲茨傑拉德、Dlns、尼爾森。

Deepak

嘿，夥計們，謝謝你們回答這個問題。那麼首先，您能談談您正在做什麼來建立自己的LLM嗎？這是否基於微調、開源模型以及您可以分享的有關推斷計算成本與前沿模型的比較的任何內容？您什麼時候看到在具有巨大推理成本的base 44中部署它的潛力？然后也許我可以跟進合作伙伴業務，尤其是工作室用户？您是否看到一些開發人員越來越多地使用其他人工智能平臺作為其工作流程的一部分？你可以看到任何關於他們行為如何變化的信息。非常感謝嘿迪帕克。因此，對於我們自己的模型來説，現在支持Harmony，我不得不通過你正確提到的方式説，它有助於控制推理成本並顯着降低它們。我不會，我不會，我不會分享確切的數字，但我可以説，與使用Frontier模型相比，這確實是邊際成本。順便説一句，這並不是唯一的好處。它的另一個好處是，我們可以獲得更好的質量，我們可以控制它，所以我們可以調整它，添加更多內容，並進一步訓練以提高模型的輸出。所以這顯然是我們非常高興的事情，在弱側和和諧側。你的問題是，我們在44號基地的什麼地方可以期待同樣的事情？答案是我沒有確切的時間軸。顯然，這是一項比Harmony更大或更復雜的任務，只是因為它更加普遍。Harmony用例。話雖如此，這是我們相信的事情，我們的頂級工程師是正在處理這個問題的人。所以我們派出了最好的突擊隊。阿維沙實際上非常密切地管理自己，因為這是他的專業領域和他的熱情。我們確實相信這是一個我們可以解決的問題，但我們真的很難量化或量化合作夥伴此時的時間軸。所以我認為這是多種多樣的，我也認為就他們正在使用的內容而言，順便説一句，他們正在使用一些人工智能平臺，其中一些人正在使用Harmony，並且在一端對此非常滿意。如果可以的話，他們還會向我們指出具體的漏洞，或者説缺失的能力顯然存在，因為我們為自我創造者建立和諧，而不是在合作伙伴的眼中，但它讓我們能夠很好地瞭解什麼樣的創新，我們下一步需要做什麼合作伙伴方面，以讓他們更成功、更快樂。我們也開始看到一些重疊，我想説，對於我們44號空間的一些合作伙伴來説，這是非常有趣的重疊，我們認為這可能是未來的另一個絕佳機會。謝謝尼爾。

操作者

謝謝我們從布倫特山與傑弗里·CLN的路線提出的下一個問題現已開放。

約翰·卞

嗨，我是布倫特山的約翰·卞。事實上，在您剛剛發表的最后一條評論中，我的意思是我們的一些調查顯示，很多合作伙伴越來越多地採用基數44。只是想看看你認為這種情況有多普遍。然后，就與Base 44相關的另一個問題而言，就當前廣泛的用户和客户群而言，您在他們同時使用base 44和Wix方面看到了什麼？您是否開始看到其中的任何雙重用途或協同效應？謝謝

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

是的，所以我認為，你知道，顯然我不會分享百分比，但我可以説，我們看到有相當數量的合作伙伴使用基數44。所以它不是邊緣的。我們確實相信這可以成為一種更深層次的趨勢，顯然這是我們很樂意支持的事情。我認為這首先很有意義，因為如果合作伙伴認為這是建立業務核心網站的更好途徑和更好的途徑，那麼為什麼不呢？其次，我認為更重要的是，如果base 44成為他們通過創建自己的自定義應用程序來改善業務來補充和增加他們可以為業務提供的價值的主要中心，那麼顯然這是一個很好的補充。所以從這個角度來看，這是不同的。我們肯定會更深入地研究，並且很樂意這樣做，我們喜歡培養，顯然隨着時間的推移，我們可以在這兩個平臺之間創造越來越多的協同效應，這將使合作伙伴的生活更加有效，他們的業務更加有效，而且也會使運營業務更加有效。這對我們來説絕對是有趣的事情。謝謝

操作者

謝謝我們的下一個問題來自巴克萊銀行Trevor Young的熱線，您的熱線現已開通。

特雷弗·楊

太好了，謝謝。第一個問題，您能否確定啟動並運行LLM所需的支出，然后繼續前進，我們應該如何考慮繼續改進模型的成本？聽起來這正在成為未來戰略的核心。然后是第二個問題，利奧可能更像是一個管家。在資產負債表上，第二季度有16億現金流出，6億來自信貸安排，這聽起來像是完全動用了，只是爲了確認第二季度我們手頭有約9億現金和等值物加上本季度的任何自由現金流。謝謝

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

嘿，特雷弗，我會採取第一部分，我想，然后可以換檔到LIOR的第二部分。關於和聲的花費，我們沒有給出確切的數字，但它很小。好吧這些不像我們可以考慮的大量研究成本和GPU投資。當你想到大型前沿模型時，這是我們以非常合理的成本做到的。這也意味着，對於我們來説，繼續訓練和改進它不應該給我們的開支帶來任何真正的負擔。

Lior Shemesh（首席財務官）

因此，就現金金庫而言，是的，第二季度的現金和現金等值額約為9億美元。顯然，它沒有考慮到我們將在短期內產生的現金。太好了謝謝你們

操作者

謝謝我們的下一個問題來自加拿大皇家銀行資本（RBC Capital）的布拉德·埃里克森（Brad Erickson）Yolanis Malafin。

布拉德·埃里克森

嘿夥計們，謝謝。首先，你知道，顯然投資者擔心所有氛圍塗層平臺的競爭風險。所以我想，當我們思考這種情況並注意到即使將核心和基礎44放在一起也缺乏明顯的客户增長時，你們會在結果中或業務中的其他觀察中向投資者指出什麼，為什麼情況並非如此，為什麼競爭風險並非如此。其次，就新上限結構的內務管理而言，也許您能向我們提供有關利息、收入和費用指南中包含的內容的快速數據嗎？謝謝.

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

嘿，布拉德，我會採取第一部分，然后切換到利奧。所以我認為，我認為從一般的競爭氛圍編碼風險來看，我認為有很多噪音和很多噪音都是關於每個人都在做什麼的。我認為，你知道，如果你看看44號基地的具體或直接競爭對手，比如可愛等等，很明顯，這是一個針對類似目標而設計的解決方案。我認為，從這個角度來看，我們看到了一個健康的，我會説一個健康的競爭。現在有太多事情發生，顯然競爭是你必須非常警惕的事情，並且實際上可以讓你一直變得更好。如果我看看更大的平臺。我認為到目前為止，我們從他們身上看到的並沒有真正給Wix或base 44帶來任何壓力。這並不意味着這不會改變，他們可能會在某個時候為此進行創新。我認為我們在這里的角色是能夠繼續推動最好的產品，包括解決方案以及它為我們的用户和客户提供的東西，以及我認為做我們現在正在做的事情，即努力工作，以佔領市場份額併成為領導者。我認為base 44在很短的時間內真正佔據了領先地位，至少在北美關鍵和最賺錢的市場是這樣。我們的目標是繼續努力保持在那里和全球的領導地位。因此，我認為對於投資者來説，如果他們擔心，那麼我認為競爭肯定是我們正在關注的事情。但我認為在這一點上，它實際上讓我們變得更好，無論是在44號基地方面還是在和諧方面。

Lior Shemesh（首席財務官）

是啊因此，關於展望中利息收入和利息支出的問題，我認為這是一個好問題，這正是我們之前提供的內容之間的差異，我們在總體自由現金流方面保持了這一差異，從低到20多歲左右，大約是1億美元。這意味着，如果你考慮我們上季度之前提供的數據之間的差異（我們維持了這一點），這意味着我們在第一季度之間、上次提供的數據和現在提供的數據之間的自由現金流指引不會發生任何變化。唯一的區別來自我所説的非經營性自由現金流費用，這主要是我們為貸款支付的利息以及我們因支付回購而損失的利息。總而言之，大約是1億美元。樂於助人.謝謝大家。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自陣容，Stefanis Chris和Needham Co. Alanis Nalpin。

斯特凡尼斯·克里斯

嗨，感謝您回答這個問題。只是想問一下銷售和營銷方面的進展，您能否量化一下其中有多少與超級碗的一次相似，然后我們應該如何看待今年剩余時間的跑動率？謝謝

Lior Shemesh（首席財務官）

當然.所以是的，我的意思是，其中一些是關於超級碗的。我可以告訴你，整個超級碗就是超級碗的全部成本。請記住，我們有兩個星期和44進制的兩個，價值超過2000萬美元。現在這是一次，我們不會重複，至少今年不會。所以是的，我的意思是，你應該會看到整體銷售和營銷或多或少的下降。但第一季度的大部分增長實際上來自於對基礎的投資，我們看到了對該產品的巨大需求。我的意思是，你實際上看到了這一點，在短短兩個多月的時間里，我們的ARR就達到了1.5億美元。你知道，我們正在為一項了不起的業務奠定基礎。所以，你知道，我們上次討論過這個問題。我們希望根據我們擁有的相同三分之一進行投資。因此，只要我們保持同樣的三分之一，我們就會繼續投資。但是的，我的意思是，從第二季度開始，你應該會看到銷售和營銷費用下降。

斯特凡尼斯·克里斯

明白了，謝謝。如果我能跟進收購收益，如果你能對今年剩余時間的預期給出任何顏色。謝謝又對什麼抱有期望？此次收購的收益為44基數。我認為第一季度的預期是3700萬。

Lior Shemesh（首席財務官）

所以，每個季度我們都會增加併購撥備，這嚴格取決於我們在併購協議中設定的里程碑。所以你知道，我相信，隨着我們看到這些持續增長，每個季度我們都會看到另一項規定，最高達到我們作為MA協議的一部分而設定的一定上限。明白了。謝謝。

操作者

謝謝我們的下一個問題來自陣容，David Kang是Riley Securities Yolanis現已開業。

大衞·康

太好了，非常感謝。我只是想澄清一下44號基地的一些事情。您似乎看到合作伙伴的使用率有所提高。之前我認為阿維沙伊的評論是，這種使用更傾向於個人，而不是專業人士和中小企業。因此，當你踩下營銷油門以及產品的變化和發展時，我們是否應該期望這種組合會發生變化。所以這是我的第一個問題，第二個問題只是關於基數44的毛利率，這可能是定性的談論，比如隨着我們在一年中以及隨着業務的繼續擴大，我們可以期望看到多少毛利率的改善。謝謝你

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

關於第一個關於44號基地夥伴的問題。我不得不説，現在還處於早期階段，所以我很難説隨着時間的推移，Base 44將再次推動合作伙伴的增長。我希望它絕對能為他們服務，但我認為我目前沒有足夠的記錄來預測它並對其做出任何準確的預測。我們絕對認為，隨着時間的推移，這可能會成為更有意義的事情。

Lior Shemesh（首席財務官）

因此，我將提出一個關於毛利率改善的問題，我們將看到基本毛利率季度環比改善。現在請記住，對於整個公司來説，我們需要考慮兩件事。幾周毛利率穩定。我們談論和諧，我們談論實際上使我們能夠保持毛利率全年穩定的模式。現在就基本而言，結構也在發生變化，這意味着基本作為總體收入的一部分變得越來越重要。這就是為什麼綜合毛利率會因此產生影響。但當我們單獨觀察基礎毛利率時，我們會看到毛利率發生了顯着變化。我們成功地大幅降低了成本。我們在上個季度再次談到了一些原因，我們所説的一切實際上都發生了。我們設法越來越優化模型。我們仍然可以在那里進行很多優化。但我可以告訴你，就在過去三個月里，變化是顯着的。還要記住，通常當人們構建應用程序時，大部分人工智能成本發生在他們后來開始構建應用程序時，成本並不那麼重要。毫無疑問，我們將看到第一季度到第四季度毛利率發生重大變化。我不會提供數字。我認為這很快了，但是。但就基礎的整體毛利率而言，我們已經取得了積極的增長，我預計全年肯定會出現一個季度以上的顯着變化。謝謝利奧。謝謝你尼爾。

操作者

謝謝現在我們的下一個問題來自陣容。詹姆斯·邁克爾·謝爾曼，劉易斯伍德城約翰內斯，墨爾本。

詹姆斯·邁克爾·謝爾曼

早上好.感謝您回答我的問題。46%的新隊列預訂增長令人鼓舞。你能幫助影響基礎44用户的貢獻，或者至少改善與核心Wix用户的轉化率。上個季度，我想我們討論了近2/3的新WIX客户的44個新註冊，然后我在4月和5月進行了跟進。這些新的群體表現如何，你的漏斗頂部是否再次擴大？謝謝

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

嘿詹姆斯。事實上，我不會在課程中將base和WIX分開。我可以説，一般來説，我們已經看到了雙方的健康狀況，當然Base正在成為比以前更大的貢獻者。從我們的角度來看，這非常令人鼓舞，因為這正是我們想要這樣做的原因。我們進行了收購以及持續的投資，我認為這些投資已經實現，並證明自己在2025年和今年變得越來越健康。所以我不會透露這些數字，但我可以説，我們在四月和五月確實看到了良好的表現。一般來説。我認為我們在覈心增長和業績方面看到了持續的良好趨勢。所以我不認為有什麼具體的要求，就我們目前所看到的。然后問題的第二部分是關於和諧和它的改進轉換貨幣化。到底是什麼問題抱歉，我沒聽到。抱歉問題的后半部分是漏斗擴展的頂部。與我在談到四月和五月時提到的一個Q相比，您是否看到了任何改善？但我會説肯定的。我認為一個好的，你知道，好的跡象來自。薄弱的一面顯然來自廣受好評的和諧樂隊。當然，作為一款新產品和一款新編輯器，它首先影響的是新用户和新群體。所以我們對此感到鼓舞。我認為還值得指出的是，Harmony仍然是一款非常年輕的產品，這意味着我們計劃對其進行很多額外的改進，以鞏固它並使其變得更好。完美了謝謝

操作者

謝謝現在，最后一位提問者將來自陣容。公民銀行的安德魯·布恩。Yoland現已開放。

安德魯·布恩

非常感謝您回答問題。我想回到44號基地。你們現在的隊列的基數為44已經接近一年了。您能比較一些年長、更成熟的群體與核心wix的保留趨勢嗎？我們應該如何思考這一點？然后在定價方面，當我們僅考慮核心WIX產品和你們過去幾年制定的價格時，人工智能是否會改變你們的定價策略？謝謝

Nir Zohar（總裁兼聯合創始人）

嘿，安德魯。所以我認為首先，你必須記住，我不會分享這個問題的深層細節。我們看到這是非常有競爭力的。但我可以説，對於基地44法院，你知道，為，為年度訂閲，顯然我們仍然需要更多的時間讓他們達到，到全年的標誌和更新，並瞭解他們更多，我認為，為.對於以44為基礎的每月訂閲量，我們已經測量了一段時間了。我們還根據我們在wics上看到的和過去看到的來測量它們。因此，我們可以理解這種比較，我們可以説存在持續的改進，實際上是從一個月到下一個月的漸進改進，這是我們發現令人鼓舞的事情的一部分。就定價策略而言，棒球一直在成為一項越來越好的業務。所以我不認為這會對我們的定價策略產生重大影響。顯然，base 44上的模型與Wix不同，所以我假設您主要指的是Wix。我認為在現階段的Wix上，我們認為目前的結構是正確的。顯然，如果在某個時候我們引入了一些對代幣消費非常激烈的東西，那麼我們也必須為此收費。但至少目前情況並非如此。謝謝

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