風險化的2026年第一季度盈利電話會議記錄

Riskify（紐約證券交易所代碼：RSKD）發佈了第一季度財務業績，並於周三召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/iwy265as/

Riskify報告2026年第一季度收入為8，830萬美元，同比增長7%，非GAAP毛利潤為4，630萬美元，增長13%。調整后EBITDA大幅上升至620萬美元，較上年增長370%。

該公司強調了強勁的管道增長，特別是在美國和國際市場，以及超過75%的高競爭獲勝率。宣佈與Amadeus和Shopify的Outpace等重要戰略合作伙伴關係，以加深市場影響力。

Riskify推出了新的產品增強功能，包括獨立的身份數據產品和人工智能風險情報分析師Riskify Aria。這些創新預計將推動多產品的採用並擴大潛在市場。

該公司上調了全年收入和EBITDA指引的低端，表明對持續增長充滿信心。預計全年毛利潤將增長8%至12%。

管理層強調市場份額的持續增長和各地區的廣泛增長，門票和旅行以及匯款和支付類別的強勁表現。

操作者

女士們先生們，感謝大家的支持，歡迎參加Riskification 2026年第一季度財報電話會議。這次所有參與者都處於僅聽模式。演講者演講結束后，將有一個問答環節，要在環節中提出問題，您需要按手機上的星號11。然后，您會聽到一條自動消息，建議您舉手，並要撤回您的問題，請再次按星號11。請注意，今天的會議正在錄製中。我現在想把會議交給Riskify投資者關係部的Cody Slatch。請繼續

科迪·斯萊奇（投資者關係）

謝謝科迪，大家好。到目前為止，我們在2026年取得了強勁的開局，我對整個業務領域看到的勢頭感到高興我們本季度的業績很大程度上是三個部門嚴格執行的結果，即將不斷增長的管道以高利率轉化為新業務，加深了我們與現有商户的平臺關係，並在新的垂直領域和支付方式中擴大了我們的可預見機會。第一季度，我們的非GAAP毛利潤為4，630萬美元，收入為8，830萬美元，同比分別增長13%和7%，調整后EBITDA為620萬美元，同比增長370%。請允許我強調推動我們本季度業績的關鍵執行領域。我們的管道同比大幅增長，其中美國是最大的貢獻者，日本和拉丁美洲等國際市場也持續保持強勁勢頭。從行業角度來看，我們看到了健康的活動，特別是在我們的旅遊子公司中的新興類別中。垂直旅行還得到了最近宣佈與Amadeus Outpace的合作伙伴關係的支持，這加深了我們對全球航空公司的市場影響力，並促進了管道增長。我們第一季度的競爭獲勝率保持在75%以上，證明了我們平臺的實力和差異化。我們在第一季度贏得的十大新徽標中，有五個總部位於美國以外的地方，這五個獎項跨越了三個垂直領域：普通家庭和門票和旅行。我們相信，第一季度建立的勢頭增強了我們在未來幾個季度將我們的管道轉化為高費率付款商户的能力。在第一季度，我們2026年及以后的承諾收入狀況得到加強，反映出我們繼續與商户轉向產品建立持久的長期關係。我們看到商户對自動清算所（ACH）欺詐情報的強勁需求，這支持了我們的論點，即我們的欺詐平臺適用於全方位的數字交易，而不僅僅是傳統的卡支付。過去幾年，我們通過投資構建自動清算所（ACH）特定模型和定製功能來捕捉這一需求，這項投資現在正在為本季度的增量毛利潤做出有意義的貢獻。本季度我們十大交易中有三筆是在自動清算所（ACH）領域，其中包括我們最大的新徽標獲勝。我們處理的每一筆新的自動清算所（ACH）交易都會加深我們的數據優勢、強化我們的模型並強化隨着時間的推移而增強性能改進的慣性效應。隨着非卡支付方式的不斷普及，我們相信，無論消費者選擇如何支付，我們都有能力保護商户。我們預計這將成為整個2026年一個日益增長的主題，因為最近該類別的商户數量將繼續增加。我們還看到了我們的非支付欺詐產品的吸引力，這表明我們的平臺在覈心退款保證之外正在獲得動力，使用多種產品的商户數量同比增長約50%，這些帳户現在佔據了我們30%以上的收入基礎。多產品商户通常也具有更強的利潤率。在本季度，我們還發布了第一款獨立身份數據產品。請允許我解釋一下，我們最獨特的資產之一是包含數億身份和數十億個節點的圖形數據庫。該圖表是根據數百家全球最大電子商務商户的全球數據構建的。我們實時集群、標記和更新此圖表，並利用它來支持我們的產品套件和人工智能模型。現在，我們首次向我們的商户提供這些數據，以便在整個客户旅程中實時利用。我們的第一個用例涉及身份智能和集成d直接進入服務工作流程，包括CRM和服務控制檯。代理商在客户聯繫他們的那一刻就會收到實時風險評分，使他們能夠快速跟蹤忠誠會員，並對連續虐待者施加適當的摩擦。使用此功能的商户的投訴率降低了高達30%，在某些情況下退款和退貨成本降低了7位數。我們最近宣佈與Rugilt Group合作，將我們直接集成到他們的Zendesk服務控制檯中，這是這種不作為的最明顯證據。我們仍處於早期階段，隨着技術的成熟，我們期待着分享更多信息，但迄今為止它產生的管道和商户對話給了我們信心。這代表着我們潛在機會的有意義的擴展。我們最近舉辦了Ascend 2026北美，這是我們針對電子商務風險管理領導者的全球活動系列的第一站，其中包括數百家大型企業電子商務領導者，總處理量超過1.1萬億美元。我們介紹了我們的人工智能風險情報分析師Riskified Aria。利用ARIA，商家可以使用簡單的會話語言立即放大交易級別的可解釋性，可視化特定的性能趨勢或隔離特定的風險指標。ARIA作為一個始終在線的風險分析師，在買家旅程的每個接觸點提供風險情報和洞察力。在我們之前的財報電話會議上，我們用簡單的語言和幾秒鍾的時間分享了我們看到通用LLM被用於發現目的，而不是結賬，而商家則專注於旨在處理整個購物旅程的本地LLM。現在的情況依然如此雖然仍處於起步階段，但我們現在已經有商家利用風險化作為身份和風險情報層，使這些互動既安全又經濟可行。與商家就這一主題的對話繼續深化，我們認為這是管道和戰略參與的日益增長的驅動力。進入26個移動到分銷的其余部分，我們已經開始擴大我們的影響力，通過新的渠道本季度。我們已經為Shopify推出了爭議解決服務，將我們的業務範圍直接擴展到一個龐大且不斷增長的商家生態系統。我們還宣佈與北美最大的電子商務解決方案和全渠道履行提供商之一Radial合作，將我們的欺詐和風險情報嵌入支付處理和履行的交叉點。這反映了我們的更廣泛戰略，即讓每個人都可以輕松訪問我們的平臺。我對nginty編碼工具使我們的產品發佈速度不斷加快感到興奮。我們相信，我們的深度集成和網絡數據使我們能夠提供不斷擴大的服務，並且我們在產品、渠道、支付方式和地理位置上構建的服務正在展示管道增長、高勝率和我們認為持續擴大的可訪問市場的重要領域。我們滿懷信心地進入2026年剩余時間。我現在將把它交給AGHI，以更深入地瞭解我們的財務業績。

感謝IDO團隊和大家參加今天的電話會議。除非另有説明，否則本討論將參考非GAAP財務指標。我們在收益發布中提供了GAAP與非GAAP財務指標的對賬。我們第一季度的GNV為372億美元，同比增長9%。我們第一季度收入為8，830萬美元，同比增長7%。我們本季度的GMV和收入增長主要由持續的新商户和追加銷售活動推動。我們第一季度的收入增長了11%，而報告的收入增長了7%，這是我們幾年來見過的最大差距之一。這反映了我們擔保會計框架下收入確認的時間，我們預計隨着全年賬單和收入增長在全年趨同，這種差異將會縮小。與往年一致。第一季度的Billings增長几乎在我們所有類別中都有所增長，其中以票務、旅行以及匯款和支付為首。受兩個細分領域的追加銷售活動和持續的同店銷售的推動，門票和旅行同比增長約18%。旅遊業的勢頭，尤其是門票和現場活動，在經歷了幾個季度的萎縮后恢復了正增長，我們預計它將在全年繼續發揮積極作用。由於現有商户強勁的追加銷售活動，我們的匯款和支付類別同比增長30%。這些收益被我們集中在亞太地區的時尚和奢侈品垂直行業的疲軟部分抵消，這主要是由去年同期強勁的推動。展望未來，我們預計門票和旅行、匯款和付款以及時尚和奢侈品類別將佔全年總賬單的75%左右。其中，我們預計門票、旅行、金錢、轉賬和支付將在2026年保持強勁增長，而我們預計時尚和奢侈品將隨着今年的進展恢復增長。至於我們的區域業績，由於新徽標獲勝和追加銷售活動的共同推動，第一季度所有地區的投標量都有所增長。我們最大的地區美國同比增長10%，恢復正增長。亞太地區增長15%，預計將隨着今年的進展加速。其他美洲地區增長約11%，歐洲、中東和非洲地區增長約11%，得益於門票和旅遊垂直領域同店銷售業績的支持。我們相信，我們在各個地區的廣泛增長反映了市場份額的持續增長。在全球範圍內，我們第一季度毛利潤為4，630萬美元，同比增長13%。這一增長主要得益於過去一年新業務的貢獻。這進一步得到了我們現有商户基礎性能的改善的支持，其中匯款和支付類別的表現尤其強勁，反映了我們核心機器學習模型的持續增強。非支付前臺產品的貢獻不斷增加，反映了我們平臺的持續擴大，ACH也是如此，不斷擴大的商户需求正在加深我們在不斷增長的支付流中欺詐能力的貢獻。由於第一季度業績強勁，我們現在預計全年毛利潤增長範圍將在8%至12%之間。在中點，這意味着季度增長率通常在10%左右。此外，我們估計2026年每個季度佔總數的百分比將與2025年大致相同。在開支方面，我們繼續以專注和有紀律的方式管理業務。第一季度非GAAP運營支出總額為4010萬美元。我們的非GAAP運營費用佔收入的百分比同比下降，從2025年第一季度的48%下降到2026年第一季度的45%，並在固定匯率基礎上下降到42%，反映了業務模式中的持續槓桿作用。 這低於我們預期的每季度4100萬至4200萬美元的範圍，這是由於某些費用轉移到第二季度的時間。因此，我們預計第二季度約為4300萬。對於今年下半年，我們繼續預計季度支出約為4200萬至4300萬美元。與我們之前的指導一致，我們在第一季度實現了620萬美元的調整后EBITDA，比2025年第一季度的170萬美元增長了370%，反映了隨着業務規模的擴大，我們的成本結構持續發揮槓桿作用。按美國通用會計準則計算，我們報告2026年第一季度淨虧損440萬美元，而2025年第一季度淨虧損1390萬美元，同比改善68%，主要反映了基於股票的薪酬支出減少以及我們整體薪酬計劃的持續紀律。我對這一進展和我們的持續執行感到鼓舞，因為我們繼續採取措施縮小與GAAP盈利能力的差距。資產負債表方面，我們在第一季度結束時擁有約2.76億美元的現金存款和投資，並繼續保持零債務。此外，我們繼續保持健康的現金流模式。第一季度，我們實現了900萬美元的自由現金流。我們預計2026年將有約4000萬美元的正自由現金流。在2026年第一季度，我們以每股4.44美元的平均價格回購了約620萬股股票，總代價為2750萬股，這使得流通股總數減少了3%。自2023年第四季度回購計劃開始以來，我們已回購約5820萬股股票，總價格為2.87億股，這有助於在此期間減少19%的流通股總數。我們相信，我們強大的資產負債表和流動性狀況是戰略資產，為我們提供了應對一系列運營環境的靈活性。我們打算在如何部署資本以創造長期股東價值方面保持紀律和深思熟慮，現在轉向我們的前景，由於我們第一季度的業績，我們正在提高這兩項指標全年指導範圍的低端。我們現在預計全年收入將在3.76億美元至3.84億美元之間，或者中點為3.8億美元。這反映了我們第一季度收入表現的進展以及我們前景的逐步提高。根據我們在業務中看到的勢頭，我們預計2026年所有季度佔總收入的比例將與2025年相似。我們目前預計調整后EBITDA將在2800萬至3400萬之間，即中點3100萬，高於之前2600萬至3400萬的範圍。可能決定我們在每個範圍內處於什麼位置的主要因素與我們上次分享的新商户上線時間一致，現有商户升級了我們在保留商户和更廣泛宏觀環境方面的成功。我們對新的一年的開始感到高興。毛利潤增長13%。我們提高了全年收入和調整后EBITDA指引的低端。我們繼續產生有意義的自由現金流。我們仍然專注於我們的執行，並相信我們有能力繼續推動盈利增長。接線員，我們已經準備好回答第一個問題了。

早上好，感謝大家今天的到來。我們正在主持今天的電話會議，討論Riskify 2026年第一季度的財務業績。參加今天電話會議的有Riskify聯合創始人兼首席執行官Ido Gall和Riskify首席財務官Augie Doceva。我們今天早些時候發佈了2026年第一季度的業績。我們的盈利材料，包括今天網絡廣播的重播，將在我們的投資者關係www.example.com上提供。今天在電話會議上做出的某些陳述將是前瞻性陳述，涉及但不限於我們的經營業績、業務和財務目標、收入前景、毛利潤、管道發電量、管道轉換、調整后EBITDA盈利能力和調整后EBITDA利潤率，反映了管理層基於當前可用信息的最佳判斷，並不保證未來業績。我們希望所有前瞻性陳述都受到1995年私人證券訴訟改革法案中包含的安全港條款的管轄。這些前瞻性陳述反映了我們截至本次電話會議之日的預期，除非法律要求，否則我們沒有義務因本次電話會議后可能發生的新事態發展而修改此信息。請參閱我們截至2025年12月31日的年度20 F表格年度報告以及我們向SEC提交或提供的后續報告，瞭解有關可能導致實際結果與我們預期存在重大差異的具體因素的更多信息。此外，我們將在電話會議上討論某些非GAAP財務指標和關鍵績效指標。對最直接可比的GAAP財務指標的確認可在我們今天早些時候發佈的盈利稿中找到，也在SEC的6 K表格和我們投資者關係演示的附錄中提供，所有這些都發布在我們的投資者關係網站上。我現在將電話轉給ido。

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

奧吉·多切娃（首席財務官）

操作者

謝謝作為提問的提醒，請按電話上的星號11，等待你的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。我們的第一個問題來自Truwist的Terry Tillman。您的線路現已開通。

康納·帕薩雷洛

太好了早上好，團隊。康納·帕薩雷洛接替特里。感謝您回答我的問題。伊藤強調了本季度ACH相關用例的成功，包括您最大的新徽標勝利。你能幫忙嗎？您能否幫助我們瞭解ACH和其他替代支付方式如何實質性地擴展風險長期可達市場？隨着您深入瞭解這些工作流程，競爭格局與您所服務的傳統市場有何不同？

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

當然.康納，謝謝你的問題。我的看法是，商人正在關注日益複雜的景觀。他們需要能夠支持，你知道，既支持ach，又支持數字錢包，都支持穩定的硬幣，顯然是信用卡交易，以及其他小型本地化支付方式。他們需要能夠保護存儲財務信息的賬户。因此，他們正在尋求解決很多分散類型的風險載體。我認為他們正在考慮，嘿，我們如何整合並創建一家同類最佳供應商，可以在這些不同的渠道中幫助我們。我們確實看到了這個更廣泛的平臺取得了很多成功，可以幫助解決多個支付用例。所以從這個意義上説，我們實際上看到了ACH和數字支付以及我提到的其他一些東西。他們只是幫助我們處理所有支付方式，因為欺詐類型之間存在一些相互作用，而且對單一供應商能力的關注。

康納·帕薩雷洛

太好了，這很有幫助。作為后續行動，您與Shopify合作多年，本季度您擴大了這種關係，為這些商家推出了爭議解決方案。隨着您加深Shopify生態系統內的集成，您是否認為這種合作伙伴關係會隨着時間的推移從客户獲取和多產品採用的角度成為更有意義的增長動力？謝謝

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

我認為退一步説，你知道我們一直非常專注於直接對商户企業的銷售行動。原因是成功部署和利用Riskify所需的一些配置、建模和運營環境。在過去的幾個季度里，隨着我們的努力，我們開發了我們認為是最好的繁殖蚯蚓，並重新思考了分銷渠道。對我們來説，這是爲了確保任何地方的任何人都可以輕松使用這個有風險的平臺。因此，作為該戰略的一部分，我們對Shopify的功能進行了改造，但也考慮了，你知道，我們宣佈與Radial建立合作伙伴關係，Radial擁有更廣泛的平臺組件。我們宣佈與Amadeus Outbase進行更深入的整合，以支持更多旅遊商户。因此，我認為這是在改造分銷渠道，讓全球商户更容易消費Riskify。

操作者

謝謝爲了提醒提問，請按手機上的星號11，下一個問題將來自Ryan Tomasello和kBW。您的線路已打開。

黃崇

嘿，大家早上好，我是黃衝為瑞恩播報的。感謝您回答問題。很高興看到使用多種解決方案的商户增長了50%。您能否分享一下您對今年輔助非退款產品收入的假設？我想之前你在2026年喊了1500萬或2000萬。

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

是啊我們絕對仍然覺得我們仍有望實現這一目標。我們對多產品採用的增長感到非常滿意。這主要是由政策和爭議驅動的。我們看到多產品商户的滿意度有所提高。我們看到更好的增量毛利潤和更好的總體保留率。因此我們認為該策略效果良好。

黃崇

太好了，謝謝。也感謝分享有關新產品增強的詳細信息。您能否分享一下ARIA和身份數據庫風險評分工具將如何貨幣化，並幫助探索這一機會？

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

當然了所以讓我回顧一下ARIA的正確之處。假設您是一名欺詐經理，您看到支持率一夜之間下降，您的首席執行官打電話給您，問您，發生了什麼事？你現在可以用簡單的短信説，嘿，為什麼我昨晚的支持率下降了2%？你會得到一個明確的解釋。你知道，有一個具有某種特徵的欺詐團伙。您可以繼續深入瞭解這個欺詐團伙。它的獨特之處在於，它都擁有我們的網絡數據，使您能夠為您的業務創建更好的見解。但我們也以支持率等方式構建了數據。什麼是欺詐團伙？這實際上是有道理的。您可以與之互動。而且商家的需求和要求非常明確。目前我們正在推出它，每個有風險的客户都可以使用它。到目前為止，對此的反饋非常巨大。這是關於面臨風險的艾瑞亞，關於面臨風險的身份。您知道，在過去的幾年里，我們花了很多時間構建圖形數據庫，並且圖形數據庫與鏈接分開。它的獨特之處在於它可以進行模糊鏈接並且可以進行多跳。實際上，這是我們更好地瞭解身份的一種方式，並瞭解這是一箇中轉站嗎？這是一個具有多個身份的共享地址？它可以實時創建這些各種身份。這對我們來説非常有幫助和重要，因為我們正在為Policy Protect等產品的一些功能和功能提供支持。對的這個身份的回報率是多少？濫用率是多少？隨着我們繼續開發身份圖並在那里擁有數億客户、數十億個節點，我們開始思考，如何才能擴展它？此身份圖還可以為商户創造哪些其他價值點並與他們協商？不斷出現的一件事是，嘿，我們有這些客户服務代理，當他們收到請求和來電時，如果他們在各種控制檯中擁有一些身份數據，那將非常有幫助。因此，我們目前與Rube Guild Group的發佈內容是圍繞他們的Zendesk遊戲機進行的。現在，當您撥打電話時，代理會自動對嵌入在該控制檯中的身份數據進行風險化，以便立即專門圍繞退貨和退款做出更明智的決策。但我們確實看到了未來的多個用例，我們相信我們將能夠定價並從中產生良好的收入貢獻。

黃崇

是的，這非常有幫助。謝謝

操作者

謝謝下一個問題將來自DA Davidson的Clark Wright。您的線路已開通。棒了

克拉克·賴特

謝謝我這邊的第一個。隨着您加快平臺創新的步伐，看到多產品採用的斜坡，您是否開始擴展到傳統的欺詐部門之外，並在組織內釋放新的預算？

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

我的意思是，我認為我剛纔分享的Rue Gills Group的例子很棒，因為這個例子更關注客户體驗和客户支持，而不是直接關注欺詐。因此，我們看到這些領域的擴張。顯然，我們在身份和人工智能方面所做的工作，除了傳統的支付欺詐之外，還有更多的工程和技術導向。因此，我們開始觸及組織中的其他要點。有道理

克拉克·賴特

明白了。謝謝。然后只是想談談您在準備好的講話中談到的更多開放框架。有了數據圖，打開數據庫，策略是什麼？從長遠來看，你認為什麼是訪問？它主要是通過代理能夠利用您已經擁有的數據，還是通過其他方式？你打算如何將這種能力貨幣化？

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

當然.那麼我們擁有的數據有什麼獨特之處呢？從您在網站上瀏覽的那一刻起，從您查看訂單后的退貨和退款流程起，我們就擁有極其豐富的交易終生數據。因此，這是一個非常豐富、粒度高的數據，並且我們在全球最大的電子商務企業商户的網絡中擁有它。不僅如此，我們現在還擁有我們討論過的這種很棒的關係圖數據庫。所以這是一組非常豐富的更新數據。這些數據可以由第三方服務在商户原生人工智能示例中消費。這是本地人工智能代理試圖決定「嘿，我應該批准付款」時正在查詢的數據？我應該為此客户發起退款嗎？這是一個例子。另一個例子可能是CRM系統或客户支持系統，它正在吸收這些數據，以便CX代理，無論是實時代理還是人工智能代理，從我們的角度來看都是無關緊要的。我們確實希望能夠將其貨幣化。

操作者

棒了謝謝謝謝目前我在隊列中沒有顯示進一步的問題。現在我想將電話轉回Riskify團隊，請他們發表閉幕詞。

Ido Gall（聯合創始人兼首席執行官）

好的，感謝大家加入我們的Q1電話會議。我們期待在未來幾個季度向您通報最新情況。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。