博伊德集團服務報告2026年第一季度業績：完整收益電話記錄

2026-05-13 21:10

感謝接線員大家早上好，感謝大家加入我們今天的電話會議。今天與我通話的是我們的執行副總裁兼首席財務官傑夫·默里（Jeff Murray）。在我們於2025年建立的堅實基礎上，我很高興地報告，我們實現了創歷史新高的第一季度業績。我們實現了創紀錄的收入和調整后的EBITDA，店面面積增長了33%，連續第三個季度實現同店銷售正增長，在Project 360和協同成本節約中實現了2000萬美元的增量，並將調整后的EBITDA利潤率擴大了200個基點。我們還成功完成了對Joe Hudson ' s的收購，這是該公司歷史上最大的MSO交易，整合在季度末后成功完成。如果沒有整個博伊德團隊（包括我們的新喬·哈德森團隊成員）的辛勤工作和奉獻精神，這一成功是不可能實現的。我要感謝我們所有員工做出的有意義的貢獻。轉向我們第一季度的財務業績，我們實現了9.97億美元的創歷史新高收入，比去年第一季度增長28%，調整后EBITDA增長52%，達到歷史新高1.22億美元調整后EBITDA利潤率擴大200個基點至12.3%，這得益於Project 360和收購協同效應的推動，以及Joe Hudson的加入，這增加了我們調整后的EBITDA利潤率。迄今為止，我們已通過360計劃和收購協同效應的結合實現了超過6000萬美元的成本節約。這一數字高於2025年底的4000萬。我們仍有望在2026年實現額外3000萬美元，其余5000萬美元預計將在2027年至2029年間實現，預計總節省1.4億美元。同店銷售額增長1.7%。然而，考慮到南部天氣影響，同店銷售額增長約為2.6%。我們的同店銷售業績受益於2025年和2026年第一季度市場份額的持續增長以及可修復索賠量的改善。2026年第一季度，根據可修復索賠處理數據，我們估計可修復索賠量下降了0%至2%，這現在已恢復符合我們的長期增長框架。該框架預計平均同店銷售額增長3%至5%，這得益於高度分散的碰撞維修行業的持續整合、保險客户的強勁表現和嚴格的運營執行所推動的持續增量市場份額增長。該框架還假設平均總維修成本每年增長3%至4%，行駛里程增長約1%，由於防撞系統的影響，可維修索賠下降約2%，部分抵消了這一增長。值得注意的是，該框架代表了長期平均值。因此，業績可能會在較短時間內超出這些範圍，而不會影響我們實現長期增長目標的信心。最近幾個季度，平均總維修成本的增長已低於支持我們長期增長框架所需的預期範圍。我們預計，由於汽車價格上漲、車輛複雜性增加以及零部件和勞動力成本持續上漲，總損失減少，總維修成本將恢復到我們框架中列出的水平。到目前為止，我們在過去三個季度的業務中經歷的積極同店銷售趨勢在第二季度繼續存在，四月份的同店銷售額接近長期範圍的低端。補充同店銷售增長新地點的增長仍然是我們長期業績的重要驅動力，因為我們的長期目標是平均年單位增長5至7%。同店銷售增長產生強勁現金我們通過收購和初創地點進行再投資以擴大我們的足跡。事實證明，通過內部產生的現金流擴大供資規模，從長期來看具有很高的增值性。在第一季度，我們看到了來自新地點的強勁貢獻。我們在季度末將我們的位置足跡增加了33%，達到1，312個位置，其中包括通過Joe Hudson交易收購的258個位置，三個單一商店收購和八個新的創業公司。我們仍然專注於通過收購和新地點增長來實現市場密集化，目標是成為我們所服務的市場中排名第一或第二的參與者。市場密度為市場份額的增長、同店銷售額的增長和盈利能力的提高提供了基礎。我們繼續擁有活躍的新初創公司和開發渠道，預計將在2026年第二季度開設5個新的初創地點，目前在今年剩余時間內還有17個新的初創地點正在開發中。隨着我們繼續鞏固去年建立的強勁勢頭，我們預計初創活動將得到對單一商店和小型MSO的收購的補充。轉向Joe Hudson的，我們於1月9日成功完成了收購，我很高興地報告，整合和協同效應的實現在季度結束后仍在正軌上。我們已經完成了Joe Hudson所有地點到我們系統的轉換，並開始實現費用預期協同效應我們繼續預計Boyd和Joe Hudson業務的合併將產生約4000萬美元的協同效應，其中約50%將在2026年實現。儘管Joe Hudson的門店因第一季度的風暴以及截至四月底的商店改造過程而經歷了一些銷售中斷，但改造現已完成，使銷售額能夠很快恢復正常預測。我們仍有望在2026年實現50%的協同效應，並在2028年實現其余部分。我現在將把它交給傑夫，以更詳細地介紹第一季度的財務業績。

傑夫感謝布萊恩。正如Brian強調的那樣，隨着我們繼續執行Project 360並開始實現Joe Hudson收購的預期協同效應，我們實現了創紀錄的第一季度業績，同店銷售額正增長，新地點的顯着增長，利潤率也大幅提高。第一季度，我們的銷售額同比增長28.1%，達到歷史新高的9.967億美元，不含外匯的同店銷售額增長1.7%。如果沒有南部風暴活動的負面影響，我們估計第一季度同店銷售額將增長2.6。此外，整個比較期內未運營的339個新地點產生了2.033億美元的增量銷售額。對Joe Hudson ' s的收購於2026年1月9日完成，貢獻了1.68億美元的銷售額，而其他新地點的增長貢獻了3530萬美元的增量。正如我們在2025年第四季度業績電話會議上所提到的，第一季度初的同店銷售額和Joe Hudson銷售額受到美國南部地區不尋常的冬季風暴活動的負面影響，隨着本季度的進展，活動水平恢復正常。毛利潤同比增長29.1%至4.637億美元。2026年第一季度毛利率為46.5%，而2025年同期為46.2%。毛利率百分比受益於Project 360和Joe Hudson Synergy實現帶來的零部件和油漆利潤率的增加，但部分被玻璃銷售組合的下降和基於績效的定價的變化所抵消。毛利率也受到喬·哈德森業務固有毛利率較低的影響。至於2026年第一季度的運營費用，運營費用佔銷售額的比例為34.2%，而2025年同期的銷售額為35.8%。360項目對運營費用產生了積極影響。喬·哈德森（Joe Hudson）的收購導致了較低的運營費用率，並且同店銷售增長具有緩解效果，部分抵消了典型的成本增長。調整后EBITDA同比增長51.9%，達到歷史新高的1.224億美元。第一季度調整后的EBITDA利潤率從去年同期的10.3%提高200個基點至12.3%。這一增長主要是由於Project 360和協同效應的實現以及收購Joe Hudson ' s的結果，這增加了調整后的EBITDA利潤率。本季度，該公司通過Project 360和Joe Hudson的協同效應實現了2000萬美元的成本節約，使迄今為止實現的總節約超過6000萬美元。2026年第一季度淨虧損為790萬美元，而2025年同期淨虧損為260萬美元。淨虧損受到收購和轉型成本計劃的負面影響。隨着整合完成，預計這些成本將會下降，不包括公允價值調整。2026年第一季度調整后淨利潤產生的收購和轉型成本舉措以及無形資產攤銷為1，610萬美元，即每股0.58美元，而上年同期調整后淨利潤為660萬美元，即每股0.31美元。該公司預計與Project 360和Joe Hudson協同效應相關的一次性成本總計約為5000萬美元，其中迄今為止已記錄2650萬美元。2026年期間，公司計劃進行現金資本支出，不包括與收購和開發相關的支出，佔第一季度銷售額的1.6%至1.8%。資本支出佔銷售額的百分比為1.3%（不包括Joe Hudson門店實現的銷售額），而2025年同期為1.5%。我們繼續預計與喬·哈德森收購相關的資本支出總額為3000萬美元，產生260萬美元d其余大部分將於2026年支出。截至2026年第一季度末，該公司扣除現金后的債務總額為20億美元，而2025年第四季度末為4.88億美元，2025年第一季度末為13億美元（扣除租賃負債）。博伊德退出2026年第一季度，淨債務為9.46億美元，而2025年12月底的淨現金為2.901億美元。與2025年第四季度相比，債務的增加反映了Joe Hudson的收購於2026年1月9日結束，交易總價值約為13億美元。博伊德繼續擁有強大的流動性來支持未來的增長，我們的信貸安排下有充足的可用空間，再加上我們的輕資本商業模式產生的強勁現金流。第一季度末，預計債務槓桿率下降至約2.9倍，低於2025年第四季度末的3.1倍。我們繼續預計槓桿率最早將在2026年底達到2.6倍。我現在將把它傳遞給布萊恩做總結。

博伊德集團服務公司（TCX：比亞迪）周三公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

訪問https://events.q4inc.com/attendee/980721311

博伊德集團服務公司公佈第一季度收入為9.97億美元，創歷史新高，同比增長28%，在Project 360和收購協同效應的推動下，調整后EBITDA增長52%，達到1.22億美元。

該公司成功完成了Joe Hudson收購的整合，新增了258個地點，並計劃在第二季度開設5個新的初創地點，另有17個正在開發中。

同店銷售額增長1.7%，經天氣影響調整后，增長幅度為2.6%;該公司的目標是長期同店銷售額增長3-5%，並預計到2029年，項目360和協同效應將節省總成本1.4億美元。

由於Project 360和Joe Hudson的收購，運營費用佔銷售額的百分比下降，導致調整后EBITDA利潤率提高200個基點至12.3%。

管理層對長期增長仍然持樂觀態度，專注於市場密集化並利用收購擴大其在北美碰撞維修行業的足跡。

該公司保持強勁的財務狀況，扣除現金后的總債務為20億美元，並計劃到2026年底將槓桿率降至2.6倍。

操作者

大家早上好。歡迎來到博伊德集團服務公司。2026年第一季度業績電話會議。請聽眾注意，今天電話會議中討論的某些事項或可能對所提問題的回答可能構成前瞻性陳述，這些陳述受到與博伊德未來財務或業務表現相關的風險和不確定性的影響。實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。Boyd的年度信息表以及其他定期文件和註冊聲明中詳細介紹了可能影響結果的風險因素，您可以訪問位於SedarPlus、CA和Edgar的Sedar數據庫中的這些文件。我們在今天開市前發佈了2026年第一季度業績。您可以在website@boydgroup.com上訪問我們的新聞稿以及我們完整的財務報表和管理層討論和分析，我們的新聞稿、財務報表和MD也已在SEDART plus和Edgar提交。在今天的電話會議上，我們將討論截至2026年3月31日的季度財務業績，並提供一般業務更新。然后我們將開始提問。我想提醒大家今天的電話會議會被錄音。我們2026年5月13日星期三。現在我想介紹博伊德集團服務公司總裁兼首席執行官布萊恩·卡納先生。請繼續，凱恩先生。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

傑夫·默里（執行副總裁兼首席財務官）

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

謝謝傑夫。展望未來，我們對通過我們的運營和戰略舉措在整個業務領域取得的重大進展感到興奮。我們繼續專注於為客户和保險客户提供高質量的體驗，同時將公司定位為推動可持續的長期增長。與此同時，Project360和Joe Hudson的整合等舉措正在支持有意義的運營和成本效率，我們預計這將有助於長期利潤率的擴大。結合我們成熟的收購能力和強大的財務狀況，我們相信博伊德仍然有能力執行我們的戰略，並在高度分散的北美碰撞行業繼續發展。就此，我現在想開始提問。操作符.

操作者

此時，如果您想提問，請按星號鍵，然后按電話鍵盤上的數字1。要撤回您的問題，請按星號1。我們再次要求您將問題限制在一個問題和一個后續行動。我們將暫停一會兒來編制問答名單。您的第一個問題來自TD Cowan的Derek Lessard。

Derek Lessard（TD Cowan股票分析師）

是的，早上好，布萊恩和傑夫。恭喜麥克沃特。我想問的一個問題是，您能否強調該項目節省的2000萬美元增量成本中最大的一部分？360.那麼整合呢？

傑夫·默里（執行副總裁兼首席財務官）

是啊是啊因此，本季度最大的損失之一是我們去年四月份採取的間接裁員行動的結轉。所以那是最大的。這可能是其中最大的單桶，顯然會進入第二季度。除此之外，還有采購節省和其他影響，即我們之前討論過的舉措。好吧

Derek Lessard（TD Cowan股票分析師）

索賠量正常化也是好消息。看起來您四月份的同店銷售額正在回到您的目標範圍。只是好奇您是否有或可能談論您可能採取的任何可以加速增長的舉措。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，看，我們一段時間以來採取的一項舉措確實是高度關注客户績效。你知道，我們之前已經討論過將通用汽車的薪酬與其前三大客户的業績聯繫起來。我們知道，你知道，我們知道這個行業的強勁客户表現實際上推動了巨大的銷量，並使我們能夠在這種環境中佔據市場份額。所以，你知道，我們正在做的最重要的事情之一就是真正專注於如何確保我們與客户合作併爲我們的商店提供更多機會。然后，當我們將這些機會帶入我們的商店時，商店真正關注的是我們如何確保儘可能多地抓住這些機會。這一切都歸結為確保我們的商店里有合適的員工。而且，你知道，在過去的幾年里，我們花了很多時間研究人員配備模式，並確保，你知道，商店準備好了，當數量回來。看，到目前為止，你知道，它已經，你知道，它已經，你知道，在一個索賠已經下降的環境中為我們提供了有意義的好處，我們已經能夠，你知道，提供超大的性能。當然了謝謝，布萊恩。是的，謝謝，德里克。

操作者

您的下一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的Sabahat Khan。

Bahman

嘿，薩巴。早上好我是巴曼正在為薩巴打電話。您能介紹一下今年下半年及以后塔克和馬的風景和胃口嗎？你能再説一遍那個問題嗎？對不起？是啊你能介紹一下今年下半年及以后的情況嗎？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，聽着，我們仍然相信，市場上併購的機會仍然，你知道，顯然非常充足。你知道，該行業有超過30，000個地點。你知道，最大的參與者只佔其中的一小部分。所以併購的機會仍然存在。如果你看看我們的收購或我們的部門增長戰略，你會發現它實際上專注於三個支柱。這是一項，你剛剛討論的併購活動，你知道，這可能是單一商店、併購，以及一些較小的MSO，5到10家商店，你知道，我們有機會繼續購買我們擁有的資產負債表。另一個是，你知道，我們的棕地綠地戰略，你知道，這實際上是，你知道，我們所説的新行業活動。你可以看到，我們已經在本季度做了其中八件事。我們計劃在美國證券交易委員會開設5家，我們計劃在第二季度開設5家，並計劃在今年剩余時間開設17家。因此，這是一個很好的平衡，你知道，我們在我們今天參與的市場中建設和將新地點放入市場，重點關注建築密度，以及利用市場上的機會。從併購的角度來看。

Bahman

好的，這很有幫助，謝謝。我把它留在那里。

操作者

您的下一個問題來自Seifel的Darrell Young。

Darrell Young（Seifel股票分析師）

嘿，大家早上好。只是想問問行業索賠活動和參考量下降0至2%作為正常化和指示的環境。但在過去兩年中，索賠一直非常疲弱。那麼我們是否認為主張是公正的。現在索賠的絕對數量剛剛下降，我們將解決這個問題，或者是否有人認為索賠實際上可能會增加到0至2%以上的降幅？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，聽着，正如我們過去談論過的那樣，我們確實看到了擺脫金融危機的情況，我們看到了，你知道，2007年，有8起索賠，我們最終看到了11和12年的時間範圍，你知道，索賠有點超出了正常範圍。我們在新冠疫情期間看到了同樣的事情發生，你知道，在新冠疫情期間，我們看到了非常沮喪的索賠環境。然后你看到，你知道，實際上兩三年的積極主張。所以我認為，你知道，我們當然，你知道，我們已經做好了準備。你知道，有充分的理由相信，回顧過去，你知道，歷史會表明，當它發生時，這種情況可能會發生，你知道，我認為從我們的角度來看可能有點難以捉摸。我們很高興，當我們看到時，你知道，我們一直在關注的是導致負面索賠的驅動因素。隨着這些事情變得更好，我們看到索賠環境正在復甦，這顯然向我們指出，到了一個地方，你知道，你，你真的會説，這個行業確實沒有發生更結構性的事情。這實際上是保險費上漲以及人們在這段時間內不願或害怕提出索賠的周期性影響。而且，你知道，所以我們仍然認為增長算法完好無損。你知道，在未來，我們會看到巨大的一年嗎？你知道，當然。

Darrell Young（Seifel股票分析師）

好吧，作為后續活動，您的商店內的銷量，您是否能夠分享您相對於2019年的水平所處的位置，或者我猜當今的網絡中存在多少潛在容量，可以被填補，因為無論是索賠回來還是市場份額獲勝，推動更多的銷量通過這些商店？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，我不知道我們會分享，你知道，我們不會分享具體的，你知道，針對19的具體數量。你知道，我會告訴你，我們的商店的重點是確保每家商店都是獨一無二的。我們商店的重點是確保當機會到來時，我們儘可能多地抓住機會，你知道，最大限度地利用機會，最大限度地利用我們所獲得的機會的潛力。這意味着，你知道，我們將在商店之間波動人員配備。無論需求在哪里，我們都要確保有人。你知道，隨着我們不斷磨練並掌握這一點，我們將自己置於更好的位置來利用即將到來的機會。

Darrell Young（Seifel股票分析師）

明白了。非常感謝。我會回到隊列中。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，謝謝，達雷爾。

操作者

你的下一個問題來自史蒂夫漢森和雷蒙德詹姆斯。

史蒂夫·漢森（Raymond James股票分析師）

嘿，史蒂夫。史蒂夫，你的電話線開通了。布萊恩，你能聽到我説話嗎？喂？嘿嘿布萊恩，你在嗎？嘿，麥迪。很快，您認為關鍵因素是什麼，仍然將TCOR的總維修成本保持在更低的水平。我仍然有點驚訝，我們還沒有開始看到通貨膨脹成本蔓延到同店銷售中。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我覺得有幾個因素。第一，我們實際上看到，當然看到勞動力價格變動進入勞動力價格通脹對TCOR產生積極影響。繼續沉默的是，你知道，當你看一年比一年的基礎上，我們仍然有上升的總虧損，你知道，去年第一季度到今年第一季度。當然，在過去的幾個月里，你已經看到總損失實際上開始下降，這是好的。你知道，他們，你知道，他們的反應方式是我們期望他們在二手車價格實際上漲時做出的反應。你知道，一輛汽車的總成本實際上也在上漲。因此，我們確實看到了總損失和高額門票的混合效應影響了平均維修成本。影響平均維修成本的另一件事是，我們已經開始在老化的停車場周圍做更多的工作。發生的情況是，你會看到，過去五年里，由於新冠疫情，新車銷量仍處於低谷，這最終仍然使我們處於現在停車場的境地。停車場年齡從7歲到新到7歲到老，傾斜了約10個百分點。當你把舊車放進停車場時，你會有更高的售后零件消費傾向，你知道，更多的維修與更換，你知道，當你在修理新車時，你往往不會有，你傾向於更換更多的零件，你傾向於更頻繁地使用OE。他們顯然也傾向於有更多的校準服務和需求，這會推高價格。所以我認為，當我們再次審視這一點時，這是一個你知道的時間問題，就像在新車方面，新車銷售在過去幾年中至少已經開始做出更積極的反應。但當你看到這一點時，我認為我們正處於這樣的時期，我們正處於這樣的時期，你知道，我們正在努力度過新車銷售的低谷，最終，你知道，表現爲我們正在開發的一系列稍微舊一些的車輛。

史蒂夫·漢森（Raymond James股票分析師）

太好了很快就有一個后續問題。回到併購環境，我只是想問一下你對賣家的看法。我知道去年和前年在某種程度上有更多的交易破裂比以往任何時候都多。考慮到索賠環境，你是否認為賣家已經開始將他們的期望重新調整到我所説的當前環境，這應該允許你加速這一點，即併購飛輪。我只是想了解一下已經存在的阻力以及完成交易的情況。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，是的，聽着，我認為正如，你知道，我們過去談論過的那樣，隨着銷量重返市場，它會最快地回到更大的參與者手中。你知道，這就是我們所擁有的DPD關係的本質。你知道，保險公司對我們的依賴，通過承擔可能是理算員的工作來繼續降低他們的損失理算費用。所以我們知道，當音量回來時，它首先回到我們身邊。這意味着，你知道，一些單一商店經營者和一些多鏡頭、較小的多商店經營者，你知道，感受到行業的痛苦的時間更長，當他們感受到這種痛苦時，他們變得更容易想要出售。我們看到越來越多，我們肯定看到越來越多的太空中較小的MSO活動。你知道，你知道，我們去年做了其中四筆交易。你知道，所以我認為我們繼續鞏固空間的機會和以往一樣好。你知道，我們的資產負債表完全有能力讓我們能夠繼續做到這一點。我認為我們，你知道，我們確實將自己定位為，你知道，稱之為首選買家之一。

史蒂夫·漢森（Raymond James股票分析師）

珍惜時間。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，謝謝你。

操作者

我們的下一個問題來自國家銀行資本市場部的內森·坡。

Nathan Poe（國家銀行資本市場股票分析師）

大家早上好。謝謝你回答我的問題。因此，大多數（如果不是所有的話）似乎都指向同一商店銷售增長的順風。那麼，您能否向我們介紹您的期望或與長期復甦時間相關的任何內容？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我認為唯一的，我的意思是我會繼續指出的唯一跡象就是我們在索賠環境中看到的季度又一季度的連續改善。你知道，當你看到這一點時，我們知道我們正在觀察的司機，你知道，當他們變得不那麼消極時，他們會興奮，對環境產生積極的影響。你知道，隨着我們越來越接近這一點，你知道，現在我們處於0到2的範圍內，從數量的角度來看，這當然更正常，因為我們的總維修成本開始有意義地上升。你知道，我們仍然預計總維修成本會增長3%到4%。你知道，我確實認為我們沒有理由相信這種情況不會回來。你知道，我們當然知道，隨着通貨膨脹的增加，保險公司的平均勞動率每年都會增加。我們知道，隨着零部件通脹，零部件價格每年都會上漲。這是我們作為一個組織的簡單傳遞。因此，這些事情是平均維修成本的順風。正如我前面所説，現在的逆風就是這種、這種、這種總損失的混合。當我們看到總損失繼續下降時，我認為你會看到靜音的好處或靜音的影響開始繼續減弱。當這種情況發生時，你會期望我們回到正常範圍。目前，我們的重點是儘可能多地增加產量。你知道，我們知道這一點。我們知道，根據行業聲稱的環境，我們看到的到達和車輛數量，我們知道我們正在分享份額，我們將繼續在我們所處的環境中這樣做。

Nathan Poe（國家銀行資本市場股票分析師）

好的，非常感謝。在我的后續報道中，我只是想對你們四月份的前景多一些色彩。風暴季節是否有任何遺留問題，是否有任何遺留問題對四月份有任何好處？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

可能不會超過，你知道，當我們思考第一季度發生的事情時，你知道，我們看到北部的風暴活動大多部分抵消或大部分被南部的風暴活動抵消，這對業務產生了負面影響，在一定程度上比我們在北部看到的積極影響更大。所以我不會，我不會，你知道，我們很大程度上已經完成了由此產生的工作。所以我不會再深入瞭解風暴活動的延續，無論是積極的還是消極的。

Nathan Poe（國家銀行資本市場股票分析師）

非常感謝把它翻過來。

操作者

您的下一個問題來自cibc的Christoph Braetzen。

Christoph Braetzen（CIBC股票分析師）

嗨，謝謝你回答我的問題。就本季度同一家商店的銷售增長數字而言，你能不能給3月份最后幾周發生的變化多一點顏色？就在你報告第四季度的時候，聽起來你希望同店銷售額與第四季度保持一致。那時我們已經知道南方的冬季風暴了。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，聽着，我們不會也不會對月度業績發表評論。你知道，我會提供一點澄清。首先，重要的是要記住，同一商店銷售額每月存在一定程度的變化，這在我們的業務中是正常的，特別是考慮到許多因素可以影響任何時期的結果。你知道，這些包括月底的時間等。我的意思是，這個月在星期二結束，或者星期一或星期二。也就是説，這對我們來説通常不有利。你有假期，你有天氣模式。所以我認為我們談論，你知道，我們的，你知道，長期指南的原因之一是我們知道，你知道，我們知道，你知道，這些變化，這些變化將每月發生。你知道，此外，2.2%和1.7%之間的差異實際上大約是300萬美元的銷售額。而且，你知道，300萬美元的銷售額，你知道，在這一點上，10億美元的收入是相當小的差異，相對而言。所以這就是為什麼我們不引導，你知道，我們引導一個長期的目標。你知道，如果你回顧一下，如果你回顧一下2008年，我們實際上有40%的季度低於3%到5%的範圍，44%的季度我們實際上高於3%到5%的範圍。所以你知道，但是，但是如果你回顧一下，你知道，在五年的基礎上，我們增長了8.8%。在10年的基礎上，我們上漲了4.3%。在15年的基礎上，我們的同店銷售額增長了4.6%。所以我們不是，當我們進入這個，這個，你知道，每月的遊戲，它的，有很多事情可以影響，你知道，月底，它再次，這就是為什麼我們把指南集中在，你知道，一個長期的3%到5%。如果你回顧任何一段歷史，我的意思是它確實是，你知道，或者任何長期的歷史，它會告訴你，你知道，我們已經看到了這一點，你知道，並且，然后繼續用新的單位增長來補充它，你知道，這在本季度顯然是積極的一部分。你知道，本季度銷售額增長28%或28%，你知道，喬·哈德森和我們去年購買的新地點都推動了這一業務的增長，這確實是什麼讓這個業務，你知道，這個業務的增長算法。你知道，我想這就是我會把它留在那里。

Christoph Braetzen（CIBC股票分析師）

謝謝，欣賞那里的顏色。對於我的后續報道，對於您如何看待夏季駕駛季節以及目前汽油價格的任何評論或想法，我都會留在那里。謝謝

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，有趣的是，當你看到有幾段時間你可以回顧一下天然氣價格上漲的地方。其中之一是2008年，天然氣價格上漲，VMT略有下降。但你知道，我們認為這可能不是最好的比較時期，因為與此同時，失業率非常高。當你回顧2022年時，你知道，那是另一個時期，我們看到了天然氣價格上漲的時期。平均車輛行駛里程繼續小幅增長。你知道，每輛車行駛的車輛里程為13，500英里，這幾乎是那段時期的正常速度。所以我認為，我認為其他因素，你知道，當天然氣價格按照原來的方式變化時，其他因素就會發揮作用。歷史上存在的一些其他因素現在已經不存在了，這10往往是積極的。我認為夏季旅行的另一個好處是，我不確定最近是否有很多人預訂了機票，但當你看到，你知道，當你看到現在去度假的家庭的機票費用時。事實上，考慮到燃油價格上漲，你可能會看到更多的人開車去度假，航空公司似乎在燃油對衝方面有點措手不及。所以我認為我們，我不認為，我不認為我們會看到，我們將會看到，而且還沒有看到與之相關的任何負面影響。

Christoph Braetzen（CIBC股票分析師）

謝謝感謝評論。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析師）

嘿，大家早上好。感謝您回答我的問題。這里只是幾個簡短的。你知道，你達到了80%內化校準目標。我知道你的目標不是100%，但我們應該如何考慮，你知道，也許是繼續向上移動？有。你認為它最終會在哪里發生？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，聽着，我的意思是，我們已經按照你的觀點談論了80%。我們實現了這一目標，我們很高興實現了這一目標。這並不意味着我們放慢了招聘速度，放慢了繼續推動儘可能多的內部化的目標。你知道，我會説什麼，你知道，在有太多閒置容量，你知道，100%的員工或95%的員工之間存在平衡，以及與此相關的利潤率效益。所以我們正在努力做的就是確保我們擁有的技術人員一天中100%的生產力。你知道，當我們這樣做時，你知道，我們將繼續進步。我們的市場明顯超過80%。我們的市場處於90年代。因此，作為一家公司，我們將繼續專注於招聘，僱用技術人員來儘可能多地滿足需求。但我們非常高興，你可以在毛利率結果中看到這一點。我們很高興，你知道，我們已經提前完成了這一特定倡議的預期實現。該團隊在抓住我們近兩年多前概述的機會方面確實做得非常出色。

傑夫·默里（執行副總裁兼首席財務官）

布萊恩，也許我只想補充一點，重要的是要記住，校準市場確實在繼續擴張。因此，儘管我們現在已經具備了我們評論過的目標技術人員水平，但市場仍將繼續擴大和增長。因此，我們仍然應該看到毛利率帶來進一步的好處。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析師）

完美了我欣賞這個顏色。也許，也許是喬·哈德森那邊的一個更快的商店，你知道，他們的商店平均收入比你的商店低一點。您能給我們講講那里的機會嗎？也許有一些收入協同效應以及您可以看到這些協同效應的時機。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，過去我在喬·哈德森的地方呆了很多時間，你知道，在過去的四個月里。你知道，我要告訴你的是，你知道，我們購買的東西仍然非常受鼓舞，你知道，存在的機會也是我們加速轉換過程的原因之一。我將向我們真正致力於這些轉換的團隊大聲疾呼。我的意思是，在不到三個月的時間內改造258家商店並非易事。該團隊在實現這一目標方面做了出色的工作。所以非常感謝這樣做的團隊。你知道，這給了我們一個可見性，讓我們能夠看到我們在傳統的博伊德和格柏業務中看到的內容，你知道，這是更多的數據，更多地關注客户績效。你知道，我看到了這樣的機會，在這些地點，你知道，與我購買交易時想象的一樣好，即使不是稍微好一點。所以它的時機是，你知道，正如我們在準備好的講話中所説，第一季度顯然受到了一點天氣的影響，然后是對轉換的關注，你知道，當我們進入第二季度時，它會從系統中自行發揮作用。現在的重點只是同樣瘋狂地關注駕駛汽車數量、駕駛捕獲率，你知道，關注這些地點的客户體驗。我認為，當我們這樣做時，我們將看到有意義的好處，你知道，從該業務的頂部角度來看。

Gary Ho（Digardens Capital Markets股票分析師）

完美了我欣賞這個顏色。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

太好了，謝謝。

操作者

下一個問題來自Digardens Capital Markets的Gary Ho。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析師）

嘿，早上好。第一個問題，想知道我們是否可以獲取有關Mitchell平臺入職的最新信息。您是否看到了早期的好處、市場份額的增長，我相信您提到的喬·哈德森已經在該平臺上了。你學到了什麼或與他交談過什麼嗎？

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我們繼續進行對話。你知道，我會告訴你有。當我們今天坐在這里時，結果確實沒有任何有意義的好處，你知道，從我的角度來看，這是個好消息。這意味着當我們繼續努力建立這種關係時，我們仍然有一些順風。我仍然相信機會將會存在。如您所知，我們的目標是確保我們的商店在出現時做好準備。所以，你知道，就你的觀點而言，我們已經把米切爾安排到了每個地點。現在我們正處於一條讓我們的團隊接受培訓的道路上，你知道，在我們的許多商店中，我們已經使用米切爾。所以訓練不是，你知道，它不是那種，那種必須在任何地方發生的事情。但是當我們看到那些有差距的商店，他們今天沒有使用米切爾，我們正在，你知道，我們正在讓那些，你知道，評估人員接受如何使用它的培訓，並確保當，當，你知道，當，你知道，我們解鎖這個機會，我們準備好利用它。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析師）

好的太好了然后我的跟進，也許更多的是一個資本配置問題，你計劃最早在今年年底將去槓桿化回2.6倍。但鑑於該公司股價今年迄今已下跌30%，您是否會考慮通過回購來減緩去槓桿化或減緩MA和格林菲爾德棕地建設？

傑夫·默里（執行副總裁兼首席財務官）

嗨，加里，我是傑夫。不，我認為短期內不可能實現這一目標。我們有很多機會來擴大足跡並利用增長機會，從長遠來看，我們認為這是我們資本的最佳利用。

Chris Murray（TSB Capital Markets股票分析師）

好的太好了這是我的兩個。

操作者

您的下一個問題來自TSB資本市場的Chris Murray。

Mark Jordan（高盛股票分析師）

是的，謝謝大家。早上好.也許回到我們在過去幾個季度看到的利潤率狀況。你知道，我們看到了一些有意義的進步。我認為你們本季度取得了約200個基點的改善。所以我想這個問題有幾個部分。一個與風暴有關的問題是，我們可能應該考慮任何不尋常的成本，歷史上要低一點，但只要考慮就可以了。但我想更重要的是，隨着今年的發展，我知道你會談論協同效應和其他改進，可能會引導全年提高約150個基點，但目前看來我們有點領先於這個速度。因此，任何關於您認為如何能夠、如何能夠在未來提高利潤率的想法都會很有幫助。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，好吧，聽着，我認為，你知道，我們制定的目標是繼續努力爭取14%。你早些時候説過，或者目前已經超過14%了。我的意思是你早些時候在評論中説過。我們知道，如果從長遠來看，第四季度到第一季度，我們通常會看到，僅僅基於第一季度應計費用和超額成本的重置，我們就會看到大約100個基點的下降。所以，你知道，我們看到了與本季度類似的數字。我們顯然看到了一點好處，你知道，與今年啟動的增量項目相關，加上喬·哈德森（Joe Hudson）加入的綜合效應，這使我們本季度的收益率達到了12.3%。你知道，我預計，你知道，我預計，當我們看第一季度到第二季度時，你看我們通常會看到反彈，你知道，從100個基點本質上反彈。你知道，所以我預計這種情況會與平常沒有什麼不同。如果你看一下，那麼，你知道，如果這讓我們處於13、2、133，你看一下，你知道，一年前，你知道，12%，你知道，這是我們在2025年第二季度的情況，你會看到那種100，你知道，2100和30個基點的逐年變動。這是基於，這是從那時開始的，你知道，11、5年，這將發生在2024年第二季度，然后鞏固增量，你知道，50個基點左右，讓你達到200個基點，你知道，但是，你知道，當我們考慮建立，你知道，盈利能力恢復時。去年，360項目節省了4000萬美元。我們預計今年360項目將實現3000萬美元的增量節省。我們現在預計2000萬Joe Hudson的協同效應在此期間將實現總計9000萬美元的收益。當我們進入第四季度時，我們的財務狀況應該會推動我們更接近14%。

Mark Jordan（高盛股票分析師）

好吧，這很有幫助。謝謝然后還有一個問題。我們討論了一些關於掃描和校準實現80%目標的問題。但我想問的另一件事是你們的移動校準服務。你在美國有業務，在加拿大有業務，因為市場需要更多的掃描和校準。你如何看待這些移動服務在那里發揮？在很多方面，你知道，你如何，你如何看待那些在你的網絡中工作的人，以及他們在這個特定時刻帶來的增量增長之外的任何好處。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，聽着，我認為，你知道，我們在某個時間點將留下的是大量移動資產集合，可以利用和部署來完成外部工作。因為最終會有什麼，會發生什麼是校準服務的滲透率上升，每個商店的校準需求上升。你知道，我們在車間里有一個校準技術的必要性實際上會變得更大。在那個時候，你會假設，你知道，我們正在做幾乎100%的校準。你知道，當我們得到，當我們展望未來，移動團隊然后可以部署到，你知道，到，你知道，與單一商店運營商合作的外部機會，可能沒有財務靈活性，能夠，你知道，投資於進行這些校準所需的設備。我認為這就是我們看到的，是的，這就是我們看到的未來機會，繼續增長和擴大我們的收入，在校準領域，就像我們今天坐在這里一樣，你知道，這個機會更側重於繼續內化我們自己的工作，並推動與之相關的盈利能力。但從長遠來看，你知道，我們確實希望這是一個收入來源，你知道，正如傑夫所指出的，繼續增長，並繼續以驚人的速度增長到行業。大概每年20%到25%左右，我們將能夠利用，你知道，在某個時候，外部。

Mark Jordan（高盛股票分析師）

好吧，我把它放在那里。謝謝

操作者

您的下一個問題來自高盛的馬克·喬丹。

Brett Jordan（Jefferies股票分析師）

嘿，早上好，感謝您回答我的問題。你知道，第一個只是專注於跟蹤維修總成本。我之前提到過評論，我認為，考慮到年齡組合，他們看到的更多是維修而不是更換。但如果您能分享一下，您可能在零部件通脹方面看到的任何情況以及它可能如何受到影響，可能會在OEM和售后零部件的組合之間發生變化。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，我的意思是，我們當然繼續看到部分通貨膨脹的正常環境。我想，你知道，你聽説過，你可能在一些報告中聽説過，我想，你知道，或者至少我在一些報告中聽説過，有，你知道，在售后市場零件領域發生了一些輕微的競爭活動，這可能，你知道，目前可能會給售后市場零件帶來一些壓力。但你知道，我們仍然有現有的關税環境。我們仍然有，你知道，我們仍然有正常的，你知道，通貨膨脹的正常影響。顯然是汽油價格。你知道，天然氣價格確實產生影響的一個領域，坦率地説，積極的影響是，你會看到人們，你知道，因為天然氣價格上漲了，以支付運輸費用。所以我不認為，你知道，我們現在不會看到任何積極的事情。你知道，正如我之前所説，更大的挑戰是，你知道，我們看到停車場年齡的變化和我們正在開發的車輛年齡的變化而減弱了這一點。這實際上只是一個功能，你知道，經歷了新冠疫情后時期，新車銷量略有低迷。你知道，它現在正在進入停車場的后半部分。你知道，當我們，當它回來時，你知道，我們預計這種情況將繼續下去，你知道，這種組合將使我們回到一些你知道的高美元門票，使通貨膨脹更加突出。

Brett Jordan（Jefferies股票分析師）

非常感謝然后，然后作為后續行動，只是轉向勞動。如果銷量在今年剩余時間繼續改善，您對當前的勞動力水平和滿足需求的能力有何看法？也許是你在技術人員工資通脹方面看到的情況。

Brian Kaner（總裁兼首席執行官）

是的，首先是最后一部分，我的意思是，不是真正的，我的意思是技術人員工資通脹確實處於，稱之為CPI水平。因此，沒有任何正常CPI水平，沒有，沒有最后報告的。但是你知道，我們，你知道，我們一直在尋找技術人員，你知道，這個行業的美妙之處在於技術人員想去有工作的地方，因為他們的報酬是他們生產的時間，而不是他們工作的時間。所以，當我們期待去，你知道，我們有一個很好的銷售主張的技術人員，這是我們有工作，現在。我們有大量的商店，這不是一個奢侈品，你們中的許多人，你知道，許多單一的商店經營者，甚至一些MSO實際上有。所以當你有工作時，我們更容易招募。你知道，我們每天都注重招聘技術人員。你知道，這對我們來説仍然是一個機會。但我可以告訴你，該團隊非常專注於繼續確保我們將能力投入到需要能力的地方。

Brett Jordan（Jefferies股票分析師）

非常感謝

操作者

您的下一個問題來自傑弗里斯的佈雷特·喬丹。