三重利好共振 算電協同概念爆發：大唐發電股價6連板 華電遼能兩月漲幅近4倍

轉自：新華財經

新華財經北京5月13日電（康耕甫）2026年5月，A股「算電協同」概念持續爆發，截至12日收盤，大唐發電股價實現6連板，總市值超過1300億元；華電遼能同期實現6天5板，3月6日至今45個交易日股價累計漲幅超過397%。

數據顯示，5月6日至5月12日，綠色電力板塊主力淨流入資金超過31億元；A股綠色電力166家概念股中，今年一季度有143家歸母淨利潤為正，87家歸母淨利潤同比增長，80家營業收入同比增長。

算電協同概念的持續爆發，核心源於政策、產業、訂單三重共振。從四部門聯合發文定調，到全國首個大規模綠電直供項目落地，產業鏈訂單迎來密集爆發。中國能源研究會發布的白皮書預測，2026年我國算電協同市場規模將達1800億元，2030年突破萬億元。

龍頭股連板領漲：大唐發電6連板，華電遼能6天5板

5月以來，算電協同板塊繼續走強，核心標的持續大漲。截至5月12日收盤，大唐發電股價收於7.37元／股，實現6連板，總市值超過1300億元，單日封單超110萬手，成為板塊情緒核心，5月累計漲幅超77%。

華電遼能同期實現6天5板，5月以來累計漲幅超過66%，今年3月6日至今，該公司股價45個交易日累計漲幅超過397%。此外，韶能股份、晉控電力收穫2連板，閩東電力、節能風電等多隻個股漲停，綠色電力指數6個交易日上漲7.53%，領先同期大盤的3.17%。

從產業鏈細分板塊來看，綠色發電、綠電運營、儲能、智能電網、綠色IDC等板塊也同步走強，市場對算電協同落地預期持續升溫。數據顯示，5月6日至5月12日，綠色電力板塊主力淨流入資金超過31億元。

業績層面，A股綠色電力166家概念股中，今年一季度有143家歸母淨利潤為正，87家歸母淨利潤同比增長，80家營業收入同比增長，不過，多數企業算電協同業務仍處佈局期，營收、淨利貢獻尚未凸顯，當前股價更多反映的是市場對未來的預期。

港股市場中，綠電運營商板塊也迎來估值修復，龍源電力、大唐新能源等標的5月以來股價均有不同幅度上漲。

政策、產業、訂單共振：標杆項目落地，產業加速破局

算電協同概念的持續爆發，核心源於政策、產業、訂單三重共振。政策密集出臺、項目集中落地、周邊市場聯動升溫，從國家頂層設計到地方配套細則，從標杆項目投運到產業鏈協同，全方位推動算電協同進入規模化發展新階段，成為能源與數字經濟融合的核心引擎。

政策端，2026年政府工作報告首次將「算電協同」納入國家級新基建工程，目前已有20多個省份出臺算電協同配套政策，寧夏、內蒙古、甘肅等西部省份明確算力樞紐綠電佔比、儲能配套等細化要求，形成了「國家統籌、地方落地」的政策體系。

國家能源局會同國家發展改革委、工業和信息化部、國家數據局近日印發的《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》提出，力爭到2030年，人工智能算力設施的清潔能源供給保障能力和能源領域人工智能應用水平大幅提升，構建人工智能與能源雙向賦能、深度融合的發展新格局。

行動方案以能源支撐人工智能發展、人工智能賦能能源轉型為主線，聚焦保障算力設施安全可靠的能源供給、推動算力設施綠色低碳轉型、促進算力電力高效經濟協同、開放能源領域人工智能高價值應用場景、挖掘能源領域數據價值、強化能源領域人工智能模型創新等方面部署29項重點任務，着力促進能源、算力、場景、數據、模型等人工智能發展各要素高效協同。

綜合來看，政策核心內容聚焦五大方向：一是推動算力向新能源富集區佈局，探索百萬千瓦級算電協同一體化試點；二是強制新建算力設施高綠電佔比，鼓勵核電、氫能直連供能；三是配套儲能與智能電網，增強供電穩定性；四是推動算力參與電網調度，發展虛擬電廠；五是構建算電協同標準體系，強化技術創新。

標杆項目的落地，也加速了算電協同產業鏈的爆發。5月2日，全國首個大規模算電協同綠電直供項目——大唐中衞50萬千瓦光伏電站正式併網投運。該項目配套4條110千伏專用線路，直接向中衞雲基地算力園區供電，年發電量約8億度，可滿足超20萬台服務器用電，實現「沙漠風光」到「算力中心」的直連直通。

項目落地后，產業鏈訂單密集爆發。包括三峽能源與頭部AI企業簽訂10年綠電直供協議，總金額超50億元；陽光電源獲中衞、內蒙古等算力基地儲能訂單超3GW；國電南瑞中標多個算電協同調度系統項目，合同金額超20億元；美利雲宣佈中衞數據中心全部切換綠電，PUE降至1.1以下等。

近日中國能源研究會發布的《算電協同發展白皮書》預測，2026年我國算電協同市場規模將達1800億元，2030年突破萬億元。

綠電直連模式爆發：政策體系全面構建綠電消納核心渠道

綠電直連作為算電協同的核心落地模式，通過跳過公共電網、實現新能源與算力／高負荷用户直接對接，具備降本、穩供、低碳三大優勢，近期政策密集落地、產業加速推進、上市公司深度佈局，成為算電協同賽道的核心增長極。

國家層面，綠電直連政策體系已全面構建。2025年7月，國家發展改革委發佈《關於2025年可再生能源電力消納責任權重及有關事項的通知》，將國家樞紐節點新建數據中心納入消納權重考覈，明確綠電直連可抵扣消納指標。2026年5月，國家能源局正式發佈《多用户綠電直連管理辦法》，將直連模式從「點對點」單用户升級為「點對多」園區級，允許新能源基地直接向園區內多個負荷供電，大幅擴大應用場景。

《行動方案》進一步明確，支持綠電直連項目建設，優先保障直連線路併網，簡化審批流程，對直連項目實行輸配電費減免，推動直連電價較公網電價低。同時，20多個省份出臺綠電直連配套實施方案，寧夏、內蒙古、甘肅等西部省份審批流程簡化至3個月內，對直連項目給予支持；東部省份也明確了跨區域綠電直連交易規則，打通東西部協同通道。

政策的大力支持直接促進了產業的項目落地。公開數據顯示，截至今年4月底，全國累計審批通過近百個綠電直連項目，涉及新能源裝機規模3405萬千瓦，其中算力相關項目佔比超70%。上述大唐中衞50萬千瓦光伏直連項目為首個大規模標杆，后續內蒙古烏蘭察布100萬千瓦風電直連、甘肅慶陽80萬千瓦光伏直連、新疆昌吉120萬千瓦風光直連等項目密集開工，預計2026年底全國綠電直連裝機將突破5000萬千瓦。

公開數據顯示，2026年一季度，全國綠電直連交易電量達280億千瓦時，同比增長150%，算力企業佔比超60%，直連模式成為綠電消納核心渠道。

三級跳完成：市場規模有望破萬億元，需破解「空間錯配」等難題

國金證券研報顯示，2025年中國數據中心用電量約1933億度，2026年1-2月同比增長46.2%；2030年算電協同核心市場規模有望突破1萬億元，2026-2030年全產業鏈投資超3萬億元。西部「風光+算力」集群成型，中衞、烏蘭察布等成核心節點；東部聚焦邊緣／推理算力，東訓西算格局已固化。

東方證券認為，目前算電協同完成從「概念→目標→國家戰略」三級跳，是破解綠電消納與算力缺電的核心路徑。2026年國內市場規模1800億-2000億元，2030年將突破萬億元，年複合增速超過60%，綠電運營、儲能、綠色IDC為三大高增賽道。其中「源網荷儲算」一體化成主流，龍頭向全鏈條延伸；綠電直連電價較公網低0.1-0.2元／度，算力成本下降30%-40%。

光大證券研報也顯示，算電協同為「稀缺能源+算力」複合資產，AI浪潮下電力成核心瓶頸，具備長期定價權。而綠電運營商直連訂單鎖定10-15年長周期現金流，儲能／電力設備訂單高增，2026年業績兑現明確。

不過，儘管算電協同迎來政策與資本雙重紅利，產業發展前景廣闊，但當前仍面臨資源錯配、成本壓力等問題，涉及空間佈局、核心技術、市場機制等多個維度，需要政策、企業、科研機構協同發力破解。

比如，空間錯配是算電協同面臨的首要問題。我國算力需求高度集中於東部經濟發達地區（長三角、珠三角、京津冀），佔全國算力需求的70%以上，但東部電力資源緊張、電價高、能耗指標稀缺，算力擴張受限；而西部寧夏、內蒙古、甘肅、新疆等地區風光資源豐富，風電、光伏裝機佔比超 50%，但本地負荷不足，棄風棄光率長期超15%，綠電消納困難。這種「東算缺電、西電缺算」的空間錯配，制約了算電協同整體推進。