港股收評：三大指數分化！半導體、電力股狂飆，汽車股下挫

5月13日，港股三大指數漲跌不一，恆生科技指數漲0.46%，恆生指數漲0.15%，國企指數跌0.07%。

盤面上，權重科技股漲跌互現，京東漲超8%，美團漲超4%，騰訊控股、小米漲超1%，網易微漲；阿里巴巴、百度、快手下跌；格隆匯「韓國雙姝」——SK海力士深V反彈大漲7.5%再創歷史新高，帶動半導體、芯片股走高，瀾起科技漲超21%；機構指數據中心電力缺口達55GW，電力股大幅拉昇，大唐發電漲超8%；銅業股繼續走高，中國有色礦業漲超5%；AI應用概念股捲土從來，智譜飆升36.9%領銜大漲；稀土概念、人工智能、軍工、電池、光通信等板塊上漲。

另一方面，本田豐田在華銷量暴跌拖累板塊，汽車股全線下跌，吉利汽車跌超5%；豬肉概念股低迷，雨潤食品、德康農牧、牧原股份等跌超2%；保險股普跌，中國太平跌超5%；煤炭股、航空股、中資券商股普遍弱勢。

具體來看：

權重科技股漲跌互現，京東漲超8%，美團漲超4%，騰訊控股、小米漲超1%，網易微漲；阿里巴巴、百度、快手下跌。

半導體股漲幅居前，瀾起科技漲超21%，英諾賽科、芯智控股、貝克微、兆易創新、國民技術等跟漲。

招商證券認為，4月以來費城半導體指數持續上漲，2026年全球CSP合計資本開支預計約8300億美元，帶動AI產業鏈景氣度持續提升。存儲行業供需缺口將延續至2027年，國內模組公司進入利潤放量期。全球CPU市場空間大幅提升，國產算力訂單及營收高速增長，同時帶動國內先進製程需求。國內存儲擴產趨勢明確，國產化率迎來提升，設備訂單持續向好、材料隨產能突破瓶頸后迎來規模化提升。

電力股大幅拉昇，大唐發電漲超8%，大唐新能源、華電國際電力股份、信義能源、中國電力、哈爾濱電氣、京能清潔能源等跟漲。

摩根士丹利最新報告指出，受Token需求飆升350%的推動，超大規模雲服務商的2026年資本支出預測從4500億美元大幅上調至8000億美元。大摩預計數據中心將面臨55GW的電力缺口。AI參與者正越來越多地收購「離網」解決方案，電力可用性已成為收緊能源基礎設施融資的決定性因素。四部門聯合印發《行動方案》，將綠電使用佔比作為重要參考指標，加強算力設施項目佈局規劃指導。

銅業股繼續走高，中國有色礦業漲超5%，五礦資源、江西銅業股份、中國黃金國際、金潯資源等上漲。

花旗最新研報告指出，即便在霍爾木茲海峽持續封鎖的壓力下，銅的實物市場仍展現出顯著的結構性韌性，並將近期目標價維持在每噸13000美元；一旦海峽重新開放、市場情緒改善，銅價有望在年底前均值升至每噸15000美元。

AI應用股活躍，智譜漲近37%，迅策、MINIMAX、京東健康、創夢天地、海致科技集團等跟漲。

汽車股全線下跌，吉利汽車跌超5%，奇瑞汽車、比亞迪股份、長城汽車、零跑汽車等跟跌。

分析稱，豐田、本田兩大日系合資品牌4月在華銷量暴跌，是最直接的基本面利空。加劇了市場對整個汽車行業景氣度的擔憂。多家大行指出，價格戰持續疊加新能源轉型緩慢，行業盈利能力短期難見拐點。

豬肉概念股低迷，雨潤食品、德康農牧、牧原股份等跌超2%，中糧家佳康跟跌。

生豬價格持續低位運行，行業深度虧損，導致板塊情緒承壓。牧原股份4月銷售數據"價量雙降"，是最直接的催化劑。5月11日，全國平均豬價跌至4.76元/斤（約9.52元/公斤），為近18天最低，25個省份已跌破5元/斤。全國豬肉批發價格4月中旬一度跌至14.4元/公斤，為2014年以來最低。野村證券指出，本輪豬價低迷的核心矛盾來自需求端而非供給。

保險股普跌，中國太平跌超5%，中國太保、中國人壽、中國平安、中國財險、中國人民保險集團、新華保險等跟跌。

根據摩根大通在月初發布的研究報告，中國人保2026年第一季度純利同比下跌31%，大幅低於市場預期，主要受旗下持股69%的子公司人保財險盈利疲弱拖累。隨着季報披露期結束，上述業績壓力得到集中釋放。部分資金因擔心季報「爆雷」而在業績公佈后選擇獲利了結或止損離場，導致股價承壓。儘管短期股價下跌，但多家機構認為，一季報的利空正在逐步消化，調整反而可能為下半年行情提供佈局窗口。

個股方面：

​天工國際漲超10%報3.9港元，總市值為106.28億港元。

今日，南向資金淨賣出67.71億港元，其中港股通（滬）淨買入4.98億港元，港股通（深）淨賣出72.7億港元。

展望后市，浦銀國際認為，港股或面臨美股IPO市場復甦引發的虹吸效應。雖然A股對港股整體虹吸效應有限，但科創板大型項目與港股18C特專科技公司在投資者結構上高度重疊，兩類公司/項目若集中發行可能會分流資金。同時，若美股SpaceX等巨型IPO上市將吸引大量全球資金，可能擠壓港股發行的募資空間，但中概股赴美遇冷可能給港股IPO帶來新增供給。港股需在雙重挑戰中以估值折讓和差異化產業敍事來吸引資金。