大摩預警55GW缺口！龍頭豪取6連板，港A電力股掀漲停潮

AI熱潮持續推高電力需求，港A電力板塊應聲走強，今日再掀漲停潮。

A股市場上，電力、電網設備、智能電網、虛擬電廠等相關板塊集體大漲。截至發稿，大唐發電6連板，華電遼能6天5板，晉控電力、京能電力、寧波能源、協鑫能科、華光環能等多股漲停。

港股市場上，大唐新能源漲超8%，大唐發電、哈爾濱電氣、華電國際、電力股份等多股跟漲。

大摩預計：數據中心電力缺口達55GW

當下，電力缺口已成為AI算力發展的一大關鍵瓶頸。

摩根士丹利最新報告指出，受Token需求飆升350%驅動，超大規模雲服務商2026年資本支出預測從4500億美元大幅上調至8000億美元。大摩預計，數據中心將面臨55GW的電力缺口。

這一趨勢已在美國用電數據中得到驗證。美國能源信息署（EIA）周二發佈的《短期能源展望》預計，2026年美國電力需求將升至42480億千瓦時，2027年進一步升至43790億千瓦時。EIA指出，需求激增的主因正是專注於AI和加密貨幣的數據中心。

同樣的緊迫性也在中國顯現。中國信通院數據顯示，2025年我國算力中心用電量達1960億千瓦時，增速18.1%，遠超同期全社會用電量增速，預計2030年將突破5000億千瓦時。

國家能源局電力司副司長劉明陽明確指出：「當前我國人工智能產業快速發展，算力用電需求保持高速增長，算力已成為電力消費的新增長點。」

與此同時，全球科技巨頭正在全球範圍內「搶電」。Meta、微軟、谷歌等公司紛紛與核電、地熱電廠簽訂長期購電協議。近日，軟銀旗下移動部門也宣佈，計劃在大阪堺市工廠啟動大規模電池製造，以應對AI服務不斷增長的電力需求。

這意味着，電力正在從「成本項」變成「稀缺資源」。

政策東風勁吹

值得關注的是，我國在政策層面已經為算電協同發展提供了強有力的支持。

在頂層設計與戰略規劃方面，2026年《政府工作報告》首次將「算電協同」納入國家級新基建工程，「十五五」規劃綱要也明確提出要推動綠色電力與算力協同佈局。工信部亦表示正在積極開展相關的政策研究與標準制定工作。

國家能源局等四部門近日聯合印發了《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，明確提出要「促進能源、算力、場景、數據、模型等要素高效協同」，構建「算力、電力深度融合的算電協同發展機制」。

華西證券指出，本次能源與人工智能雙向賦能政策落地，確立了算力產業與能源體系深度融合、協同發展的核心方向。

隨着政策的持續驅動，產業端也已迎來實質性的突破。5月2日，我國首個大規模「算電協同」綠電直供項目——中國大唐中衞雲基地50萬千瓦光伏電站在寧夏中衞正式投運，標誌着算電協同從概念真正走向了實際產業落地。

機構普遍認為，電力已成為衡量AI下一階段發展的關鍵權重。

Wedbush分析師DanIves強調，當前芯片供需缺口高達10倍，AI革命仍處早期階段，並看好這波牛市將延續兩年。他建議投資人應佈局AI全產業鏈，包括大型雲巨頭、芯片、軟件、網絡安全及電力等賽道，不可單押單一板塊。

中航證券表示，全球AI投資如火如荼，未來五年有望帶動千億級美元市場。全球電網改造方向包括特高壓和主網升級、配電網數智化升級，以及用電端微電網、虛擬電廠和離網用電。電網設備產業充分受益於全球電網投資景氣度提振，同時國內電網設備廠還迎來出海機遇。