Beachbody Co 2026年第一季度盈利電話會議：完整成績單

非常感謝布魯斯，大家下午好。歡迎參加BODI 2026年第一季度財報電話會議。上季度我們報告了第四季度和25年全年業績。這是轉型的一年，自今天上市以來，我們首次實現了營業收入正增長，調整后淨利潤。我很高興地報告，2026年第一季度的勢頭仍在繼續。讓我從第一季度26財務亮點中的數字開始。第一季度總收入為5，430萬美元，高於我們指導的高端。作為提醒，正如我們一直指出的那樣，2026年第三季度將是我們可以直接進行同比比較的第一個季度，這充分反映了我們的新業務模式，因為傳統的傳銷業務將在這兩個時期完全循環。更重要的是，我們連續第三個季度實現淨利潤230萬英鎊，而2025年第一季度淨虧損570萬英鎊，營業收入為310萬英鎊，這標誌着我們連續第三個季度實現盈利。我們連續第十個季度調整后EBITDA為800萬美元，高於上一年的370萬美元，毛利率仍然保持強勁，達到71.8%。在我們的指導下，截至3月31日，我們的現金余額為3，660萬美元，未償債務本金約為2，500萬美元，提供了執行增長戰略的財務靈活性我們在過去兩年多中建立的運營紀律現已融入我們的業務運營方式中。我們已將EBITDA盈虧平衡從2022年的9億多降至目前的約1.8億，為我們提供了巨大的運營槓桿率以及在不犧牲盈利能力的情況下對增長計劃進行戰略性投資的能力。正如我們在中討論的那樣，2026年3月是我們釋放創新管道的一年。憑藉強大的資產負債表和大幅改善的財務狀況，我們可以靈活地為零售業務和創新管道提供資金，而不會損害實現這一轉變的財務紀律。我們增長戰略的基石是更加重視營養，並將通過從直接面向消費者到零售分銷的全方位渠道戰略來執行。這意味着進入營養產品類別，其市場機會是數字健身類別的12倍以上。我們將P90X、Insanity和Shakeology等標誌性品牌帶入零售業，並具有非常高的輔助品牌知名度。現在，我們從傳銷委員會的限制中解放出來，我們可以以比過去更低的價格為我們的新營養產品定價。在Shakeology的情況下，我們可以利用一個更小的形狀因素，7服務大小，這將給我們一個3495零售價格點與我們以前的價格點，這是129美元的30服務包。這對我們來説是一個重要的機會。你們中的許多人可能知道，在我的職業生涯中，我在消費品或CPG行業有很長的歷史。從我在強生公司和百時美施貴寶，伊卡璐，芝士堡，池塘，露華濃的日子，以及作為Fabbio的總裁，后來成為Fabbio伊麗莎白雅頓，我在鋭步，路易斯安那州齒輪和巨大的花卉公司FTD獲得了背景，我負責創造和營銷價值數十億美元的一些最成功的消費品，這些產品通過零售分銷銷售。這是我帶給博迪的主要擴張領域之一。通過我們的代理銷售組織Advantage Solutions提交樣品，確保買家承諾，然后等待零售商貨架集貨架圖更新的過程大約需要6到12個月，遵守日期不靈活。我們現在正處於這一過程中，預計在未來60至90天內，我們將看到哪些零售商將添加Shakeology和P90 X系列營養補充劑。聽着，我確信你已經看到了 CPG行業最近發生了一系列收購，無論是Huell、Gruits、Bloom、Aulani、Nui、Poppy以及許多其他公司，這些公司在過去一年中以10至20億美元的價格售出，其品牌雖然我們非常尊重，但遠不如P90 X甚至Shakeology品牌那麼知名。因此，在博迪營養補充劑和能量飲料行業為博迪股東創造巨大品牌股權價值的潛力可能是我們在該公司獲得的最大的中長期機會。談到確保零售分銷，上周我們宣佈，從5月底6月初開始，Shakeology將在全國80多家豆芽農貿市場商店銷售。我們剛剛與Kahe Distributionors建立了合作伙伴關係，Kahe Distributionors是雜貨行業天然、有機和新鮮產品的兩家最大分銷商之一。這將使我們有機會接觸到Kihi分銷網絡覆蓋的30，000個雜貨店，超市和在線渠道。在最新的突發新聞中，我們剛剛在昨天的新聞稿中宣佈，維生素商店將在今年晚些時候在美國各地的640多家商店中銷售Shakeology，維生素商店將在我們新的七種零售價包裝中採用所有五種Shakeology風味變體。這一令人興奮的消息，以及Sprouts農民市場新聞和Kihe分銷協議，將標誌着Shakeology，這是一個累計銷售額超過40億美元的品牌，累計服務量超過10億，第一次將在美國各地的零售店上市。在下一個季度的財報電話會議上，我們希望能為Shakeology品牌和新零售商提供更多令人興奮的零售合作伙伴的最新信息，這些零售商將在今年夏天晚些時候在南加州測試市場上銷售P90X補充劑和P90X能量飲料。您知道，作為一家消費品公司，博迪新零售分銷計劃真正獨特且引人注目的方面之一是，我們從根本上創建了一家虛擬消費品公司。那麼我這是什麼意思呢？嗯，我們幾乎已經外包了供應鏈和分銷基礎設施的各個方面。製造外包給一流的合同製造商。銷售和零售分銷通過我們的外部合作伙伴優勢解決方案進行管理。所有零售訂單的履行和物流均由第三方物流提供商或三加公司處理。我們正在評估使用採購訂單融資和應收賬款代理來優化與零售項目相關的運營資金。我們保留的是推動我們競爭優勢的核心能力。這些是營銷、品牌管理、產品創新和研發。因此，這種輕資產模型為我們提供了非凡的財務靈活性、最低的資本要求，以及重要的是，我們能夠在不按比例增加固定成本的情況下快速擴展，因為這種結構將其中大部分成本根據使用和需求轉移到基於可變成本的基礎上。因此，總而言之，我們的財務好轉創造了巨大的運營槓桿，使我們能夠在保持盈利能力的同時進行戰略性投資和高回報計劃。我們對未來的機會感到興奮，特別是當我們進入2026年下半年及以后。今年標誌着我們營養創新管道的開通。我們正在積極開發新產品、確保零售佈局和建立市場接受度。雖然我們預計將在2026年下半年看到初步牽引力，但隨着我們零售業務的擴大和多渠道戰略的全面實施，這些舉措的可觀收益將在2027年及以后實現。我們建造了一個迷宮財務基礎使我們能夠利用營養和數字健身領域的重大增長機會，我們正在採取紀律有條不紊的方法來確保我們成功執行這一轉型。我現在將其交給卡爾，討論我們的運營進展和產品創新策略。

卡爾感謝馬克。我們的第一季度業績證明了我們在2025年至2026年初一直在建立的運營勢頭。我們建立的財務紀律創建了一個極其高效的平臺，可以在多個銷售中針對引人注目的創新管道執行。P90 X Generation Next於2月初在紐約市擠滿了媒體和影響者，在付費媒體和付費媒體上產生了數百萬次的印象。我們的訂户群的早期反應非常熱烈，我們現在正在收集第一波參與者的成功故事。這一點尤其重要，因為我們推出了P90 X補充劑的品牌營養系列擴展，這些補充劑將在亞馬遜TikTok商店直接銷售給消費者。正如Mark在零售時提到的那樣，包括整個P90 X能量飲料即飲系列。這真的是一件大事，它採用了非常特殊的配方，不辜負有史以來最暢銷的極限家庭健身計劃的聲譽。我們推出了P90 X鍛鍊前、P90 X補水、P90 X肌酸、P90 X恢復蛋白和P90 X速效能量，可用於為更長時間的訓練提供動力，或者就我而言，用於中午補充能量。該系列中的每個按鈕都有一種稱為P90 X Factor的物質，這是配方的專有方面，使其具有快速作用、強效且有效的功能，以便您獲得承諾的性能優勢。P90 X補充產品線隨着我們迟來的過渡到Shopify Equity Commerce平臺而推出，這將使我們更容易提供特殊的捆綁包配置、訂閲和保存摺扣以及使用Shopify的添加到購物車推薦引擎改進AOV。將這些完整的新產品線與新的購物便利性以及第一波P90 X一代下一代用户的數千個成功故事結合起來。我們預計這將在未來12個月內推動每個渠道的健身計劃和P90 X補充劑系列的勢頭。與此同時，「10分鍾身體」倡議繼續受到關注。我們在聖誕節前以10 Minute Body品牌推出的Microdose Fitness類別仍然是該平臺上非常受歡迎的計劃。自上次通話以來，我們已經擴大了目錄，增加了三個新的目標計劃。Joel Freeman的10分鍾快速列車由Debbie Siebers領導，適合60歲及以上的人進行10分鍾積極老化。他會從黛比最近出現在美國廣播公司的黃金單身漢節目中認出她。她也是第一批幫助我們創辦公司的超級教練之一。我們還剛剛推出了10分鍾GLP 1健身公式，專門設計用於幫助服用GLP 1藥物的人們建立和保存肌肉質量。該平臺現在提供超過400種科學支持的10分鍾鍛鍊，這種每月10美元的大批量低價訂閲正在成功地向超過1.85億超重或肥胖且可能被更長時間鍛鍊計劃嚇倒的美國人開放我們的潛在市場。好吧，展望夏天，我們有一位新的超級教練加入我們，Chase Collette將於6月推出全新的30天Booty Booty Booth計劃。這是訂閲者和潛在客户最要求添加到目錄中的內容之一，我們將整合P90 X補充劑系列，以幫助人們從使用鍛鍊前P90 X肌酸和P90 X蛋白質的計劃中獲得最大收益。自我們成立公司以來，營養正是我們成功的基礎，幫助人們從努力中獲得最佳結果。Shakeology是世界上第一款超級食品蛋白奶昔，我們於2009年推出，這可能是我們公司歷史上最重要的營養創新。從長遠來看，在我們的收入高峰期，健身計劃約佔總收入的三分之一，而Nutrition約佔總收入的二分之二，主要由Shakeology推動。現在我們擺脫了邊緣和扭曲由於網絡營銷模式的發展限制，我們可以提供所有補充劑，無論是Shakeology、B90 X還是其他品牌，所有這些都以更容易獲得的價格點，健康的利潤率極大地擴大了我們在亞馬遜等多個銷售渠道中增長和規模的機會。TikTok商店和零售商，正如馬克所概述的那樣。但這種營養擴展尤其引人注目的是它如何改變我們的客户參與和結果模型。我們的數據繼續表明，當首先提供Nutrition並將健身與其捆綁在一起時，我們可以以較低的成本擴大客户獲取規模，而不是首先提供數字健身。我相信這是因為營養市場的巨大規模以及與開始新健身計劃的決定相關的消費便利性。通過在這個更大的類別中領先營養，我們可以通過更廣泛的渠道吸引客户，然后通過免費試用優惠將他們介紹到我們的數字健身平臺。每一位購買營養品進入生態系統的客户都可以免費試用加入健身平臺，這是一項重大增值和龐大補充劑市場的競爭優勢。Fitness Second採用這種營養第一的方法使我們能夠提供整體解決方案，這是全面生活方式改變的獨特組合，在近三十年來一直為我們帶來最佳客户成果。我們認為這種結構對於數字應用程序體驗來説可能特別有效，因為我們剛剛推出了將最多四個額外個人資料添加到一個會員資格的功能，這意味着任何免費試用數字應用程序的人都可以邀請最多四個家庭成員在同一會員資格下建立自己的個人資料，無需額外費用。這可能有助於整體轉化，因為更多的家庭使用應該轉化為保留。當然，接下來的情況是，家庭中使用Bodi應用程序的人越多，意味着更多的人可能會服用我們的P90 X補充劑、我們的鍛鍊前、Shakeology等，以最大限度地提高效果。所有這些改進共同優化我們的營銷模式，從而推動多個渠道的流量並改善每個接觸點的客户體驗。所有這一切都應該使我們能夠在扭虧為盈的勢頭上再接再厲。現在我將把它交給我們的首席財務官Brad Ramberg，讓您瞭解第一季度的財務詳細信息和我們對第二季度的指導。

布拉德感謝卡爾，感謝大家參加今天的電話會議。我將回顧我們的第一季度業績並提供我們對2026年第二季度的展望。我們在轉型和提高運營效率方面繼續取得重大進展。本季度我們的收入、淨利潤和調整后EBITDA均超過了指導的高端。我們連續第三個季度實現淨利潤和營業收入，連續第十個季度實現正調整EBITDA。本季度總收入為5，430萬美元，環比下降2.3%，同比下降25%，好於預期。隨着我們繼續執行戰略轉型，收入在短期內繼續受到從多層次營銷平臺轉向當前全渠道模式、轉向數字化、營養和其他收入的影響。重要的是要重申，同比下降繼續受到前傳銷遺留業務剩余收入的嚴重影響，該業務於2024年12月31日關閉。因此，傳銷傳統數字和營養收入的一部分將保留到今年上半年。當我們進入2026年第三季度時，我們將能夠顯示直接的同比比較，因為與前傳銷相關的剩余遺留收入將被燒燬，而那些留在該群體中的收入將成為新商業模式收入基礎的一部分需要明確的是，這並不是説我們預計26年第三季度收入同比增長。我們不會為2026年第三季度提供指導，因為這將在我們的下一次財報發佈中進行。現在請注意，我即將披露的數字營養收入的直接同比比較仍然存在偏差，因為20個數字反映了新的商業模式，而2025年的數字仍然是收入的主要組成部分，這是遺留傳銷的一部分。數字收入環比下降2.1%至3，360萬部，同比下降21.8%。數字收入反映了我們的數字訂閲量持續面臨的壓力，數字訂閲量環比下降6.9%，至約810，000份，與去年同期相比下降20.6%。營養及其他收入較上季度下降2.5%，至2070萬份，同比下降27.7%。營養訂閲量環比下降25%，至約60，000人，同比下降18.5%。隨着我們的業務發展爲全渠道模式，一次性銷售額和零售額將更高，訂閲指標的相關性將減弱。數字毛利率為87.4%，環比增長10個基點，較上年增長190個基點。我們的數字毛利率符合我們的目標。毛利率同比持續走強主要是由於生產和固定資產支出更加嚴格，導致數字內容攤銷和折舊減少。營養和其他毛利率為46.7%，環比下降700個基點，較去年下降640個基點。營養和其他毛利率符合我們的目標。值得注意的是，2025年第四季度營養毛利率為53.7%，其中包括某些一次性福利（不包括這些福利）。營養和其他毛利率依次下降390個基點。營養和其他毛利率下降主要是由於本季度庫存調整。第一季度綜合毛利率為71.8%，反映G & A環比下降270個基點，但較上年增加60個基點。我們很高興地報告，綜合毛利率保持在我們的目標毛利率範圍內。該季度運營費用環比增長8.2%，同比下降35%至3590萬美元。SellinG & And營銷費用佔收入的百分比比上一季度增加了230個基點。較上一季度的增長是由於o計劃增加廣告支出和新產品推出費用。SellinG & And營銷費用同比下降820個基點至34.6%。較上一年的顯着改善源於我們於2024年12月31日退出多層次營銷渠道后取消了傳銷賣家補償。企業技術開發費用佔收入的17.3%，環比上升160個基點，同比下降10個基點。請注意，2025年第四季度企業技術和開發費用為15.7%，其中包括某些一次性福利。剔除這些好處后，企業技術和開發費用環比增長40個基點。G & A佔收入的14.2%，環比增長240個基點。請注意，2025年第四季度的平均A費用為11.8%，其中包括某些一次性福利。不包括這些福利，G&A費用環比增長70個基點。G& A較上年同期下降190個基點，原因是與人員相關的費用、專業費用減少。本季度營業收入為310萬美元，而上年同期為虧損370萬美元，這是我們連續第三個季度實現營業收入。本季度淨收入為230萬美元，而去年同期淨虧損為570萬美元，這是我們連續第三個季度實現淨收入。本季度調整后淨利潤為250萬美元，上年同期調整后淨虧損為510萬美元。調整后EBITDA為800萬，而上一年同期為1，290萬，為370萬，這是我們連續第十個季度實現正調整后EBITDA。現在來看資產負債表，我們的現金余額為3，660萬美元，而上一季度為3，900萬美元，去年為1，810萬美元。我們的淨現金頭寸為1，300萬美元。本季度運營使用的現金為100萬美元，而上一年運營產生的現金為230萬美元。自由現金流為負170萬，而上一年為正160萬。現在轉向我們的第二季度指導，雖然我們對轉型的執行感到滿意，但我想重申，該指導不應與2025年第二季度進行比較，因為2025年第二季度仍然有從傳統傳銷模式中確認的收入，我們繼續推動運營槓桿率，我們對未來的機會感到興奮。我們擁有更強大的資產負債表、可持續且可行的長期業務模式，使我們能夠在沒有之前傳銷模式的結構性障礙的情況下實現增長。然而，我們仍處於新分銷模式的早期階段，需要時間才能在這些新業務領域發揮吸引力。提醒您，我們傳統業務的尾部正在逐漸消失，我們預計我們第一次能夠對新業務模式進行同比比較將是比較26年第三季度與25年第三季度。我們預計Second季度收入將在4600萬至5100萬之間，淨利潤將在負300萬之間實現收支平衡，調整后EBITDA將在300萬至600萬之間。對於季度。我們預計收入約60%是數字收入，40%是營養收入。然而，另一個問題是，根據我們在這次電話會議上闡述的戰略，我們目前預計到2026年底，我們的業務將轉向更大比例的營養以及本季度隨之而來的利潤率，我們的數字毛利率目標預計將在86%至88%之間。我們的營養和其他毛利率目標預計在43%至47%之間，這與我們的銷量預期和計劃中的某些促銷活動一致。我們的總毛利率目標預計在69%至72%之間。最后，我們在業務轉型方面繼續取得長足進展。我們大幅降低了盈虧平衡點並加強了我們的財務狀況，為我們奠定了堅實的財務基礎執行我們將推動長期股東價值的增長計劃。我期待着向您通報下一次財報電話會議的進展情況。

Beachbody Co（紐約證券交易所代碼：BODI）周二舉行了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://events.q4inc.com/attendee/684011158

Beachbody Company Inc報告2026年第一季度總收入為5，430萬美元，超出預期，實現淨利潤230萬美元，連續第三個季度實現盈利。

該公司正在轉向以營養為中心的商業模式，強調全渠道戰略，包括直接面向消費者和零售分銷，並利用P90 X、Insanity和Shakeology等品牌。

Beachbody Company Inc宣佈與Sprouts Farmers Market和Vitamin Shoppe以及Kahe Distribors建立零售合作伙伴關係，以擴大Shakeology的影響力。

毛利率保持強勁，達到71.8%，該公司大幅降低了EBITDA盈虧平衡點，允許對增長計劃進行戰略投資。

管理層對營養和能量飲料市場的長期潛力表示樂觀，並預測2027年及以后將出現巨大的增長機會。

操作者

下午好.感謝各位出席今天的海灘健身公司。2026年第一季度財報電話會議。我的名字是伊麗莎白，我將擔任今天電話會議的主持人。所有線路都將在通話的演示部分靜音，並在結束時提供提問和回答的機會。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。要撤回您的問題，請再次按星號1。現在我想把會議交給您的主持人、IRC董事總經理布魯斯·威廉姆斯（Bruce Williams）。您可以繼續，布魯斯歡迎大家，並感謝您加入我們第一季度財報電話會議。今天與我通話的有Beachbody Company執行董事長Mark Goldson、聯合創始人兼首席執行官Carl Daikeler和臨時首席財務官Brad Ramberg。準備好的發言結束后，我們將開始提問。在我們開始之前，我想提醒您公司的安全港語言。本次電話會議中包含的陳述並非歷史事實，可被視為構成1995年私人安全訴訟改革法案含義內的前瞻性陳述。由於存在許多風險和不確定性，實際未來結果可能與此類聲明中暗示的結果存在重大差異，所有這些風險和不確定性都在公司提交給SEC的文件中進行了描述，其中包括今天的新聞稿。今天的電話會議將提及非GAAP財務指標，例如調整后的EBITDA、淨現金和自由現金流，以及這些非GAAP財務指標與最具可比性的GAAP財務指標的對賬，可在收益發布中找到，可在我們的網站上找到。現在我想把電話轉給馬克。

馬克·戈德森

Carl Daikeler（聯合創始人兼首席執行官）

Brad Ramberg（臨時首席財務官）

操作者

我們現在開始問答環節。如果你想問問題，請按星號一舉手。要撤回您的問題，請再次按星號1。我們要求您在提出問題時拿起手機，以便在本地靜音時獲得最佳音質。請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。您的第一個問題來自Susan Anderson與Canaccord Genuity的系列。您的線路已開通。請繼續。

蘇珊·安德森（股票分析師）

晚上好感謝您回答我的問題。季度干得不錯。我想知道也許您可以在新的P90 X發佈和10分鍾身體計劃中增添一些色彩，聽起來他們做得很好，尤其是10分鍾身體，我想。有沒有辦法量化利用該計劃或新訂閲者與現有訂閲者的比例？

馬克·戈德森

謝謝蘇珊，你能聽到我嗎？是啊好的太好了所以我只是想確保我們不會像那樣把它們打破。但我要説的是，當我們轉向營養廣告的營養時，我想説P90 X補充劑既吸引了新的流量，又在激活我們現有的大型數據庫中的新客户方面做得非常好。所以這是一個重新激活遊戲，實際上我們對它在數據庫中的工作方式感到驚喜。10分鍾身體是我們看到更多新訂閲者獲得量的地方，因為有高容量、低價格的機會，我們宣傳了10天免費試用和每月10美元的訂閲，但看到這些人中有很大一部分是爲了10天免費試用，10美元的水平高達每月19美元的全額訂閲。這就是我們看待內容這兩個特定方面的方式。但正如我所説，P90 X還處於早期階段。我們只是收集第一波的所有成功故事。這將推動未來12到18個月的流量和對該特定計劃的興奮。然后我們再推出新計劃，例如今年夏天推出的30 Day Booty Booty Booty Booth。但同樣，所有這些都與我們從廣告中看到的客户獲取強度相比都是次要的。營養第一，數字第二。

蘇珊·安德森（股票分析師）

好吧，太好了，這聽起來真的很積極。然后也許您可以向我們提供有關Shopify過渡的最新信息。我認為那發生在三月底。那里有什麼變化嗎？這種轉變是如何進行的嗎？

馬克·戈德森

是的，嗯，就是這樣。這可能是我最喜歡談論的事情。我會盡量不壟斷這一點，但我們肯定會全面看到。這是一個非常好的決定。更令我們鼓舞的是，我們如何根據Shopify平臺的易用性和現在添加的Shop付費選項來提高當前流量率的轉化，以便只需單擊紫色按鈕即可獲得信息的人們可以更輕松地結賬。但我認為也許最讓我鼓舞的是，有兩件事。首先，我們看到，從競爭的角度來看，我們的網站實際上比一些與我們適當比較的競爭對手轉化得更好。但我們也有一些低成果，可以改進我們的轉化率、着陸頁面和網站導航，以便我們甚至可以更有效地利用我們已經產生的流量。所以，我們這里有兩個槓桿可以使用。一是營養正在以更有效的獲取成本產生流量，而Shopify平臺的易用性正在轉化更多的客户。我們看到樹上的果實很低，已經改善了流量。因此，總體而言，儘管處於本季度末並且發生了很多事情，但這對我們來説是一個非常好的過渡。

蘇珊·安德森（股票分析師）

對團隊為此付出的努力非常滿意。好的太好了然后也許如果我可以再添加一個，我想只是想了解一旦我們循環傳銷離開，頂線會是什麼樣子。所以我想當你現在看頂線時，我想這個季度的運行率似乎約為5000萬。您是否認為還有很多遺留的傳銷訂閲者需要取消，或者一旦我們完成了這一操作，運行率會是什麼樣子？

馬克·戈德森

大部分將在第三季度之前清理乾淨。這就是為什麼我們説Q3。Susan.這是馬克將成為第一次年度淨季度閲讀。所以我們現在纔剛剛瞭解它的殘余，直到第二季度結束。然后當我們到達第三季度時，這應該是一個相當小的數量，它將是第三季度26與第三季度25的純粹讀數。

蘇珊·安德森（股票分析師）

好的太好了非常感謝祝你今天剩下的時間好運。

操作者

當然.謝謝.謝謝，蘇珊。您的下一個問題來自Craig Hallam Capital Group的Eric DeLaure。您的線路已開通。請繼續。

Eric DeLaure（股票分析師）

感謝您回答我的問題。祝賀這里持續取得令人印象深刻的進展。所以我的第一個問題有點像上一個問題的后續。所以這里的收入連續下降。現在已經下降到不到3%。然后，每個數字用户的平均收入在近兩年來首次連續增長。每個營養訂户的平均收入也依次上升。你能不能談談，試着分析一下，最近的價格上漲對每個營養訂閲者的平均收入的影響，我想數字也是如此。然后我們是否應該將這些連續增長視為傳銷阻力緩解的跡象，或者是否需要注意其他類型的定價或客户動態。只是想知道您預計每個訂户數量的平均收入將如何發展，這是否是傳銷逆風季節的標誌。

馬克·戈德森

是啊嘿埃里克，這些都是很好的問題。所以本質上這並不是因為逆風減輕。我們確實沒有漲價的余地。正如我們在上次電話會議中談到的那樣，我們開始了轉向，我們比以前更多地推動營養。我們之前使用數字健身作為主導，然后我們會將人們轉化為營養，但意識到數字健身是一個價值130億美元的類別，而營養是1640億美元。這有點像尾巴在搖母鹿。因此，自從我們改變了我們的重心，第一，儘管我們沒有公開披露實際的CAC，但我們的CAC較低，而且轉化率很高。正如你所知，服用營養補充劑的人中，鍛鍊的比例非常高。因此，我們看到營養業務的有機改進，部分原因是，直到大約九個月前、十個月前，我們甚至從未做過廣告。我的意思是，總的來説，你知道，這只是由傳銷公司完成的，他們直接出售或作為附加品出售。所以我們正在向公眾公開，他們以前沒有見過這些產品，意識到了它們，結果非常有效。這就是我們做出這一轉變以及我們對所看到的結果感到如此大膽的一個重要原因。所以，並不是説它將走上高速下滑的道路，因為我們不知道我們沒有預測這一點，但我們確實看到了未來的發展，因為這家公司過去66%的收入來自營養，我們有機會顯着發展這一部分業務，我們的機會是真實的，我們正在努力追求它。

Eric DeLaure（股票分析師）

是的，這里無疑是一個非常有吸引力的增長機會和前景。我想是吧再談一次。那麼，我是否應該將每位訂閲者平均收入的增長理解為客户獲取成本的降低，正如您剛剛提到的那樣，或者您知道，較低的反向收入項目，或者是否存在其他某種有機增長方面，這有助於推動每位訂閲者的平均收入上升？

Brad Ramberg（臨時首席財務官）

我想.埃里克，這是布拉德。特別是在營養方面，我們的一次性銷售越來越多，尤其是現在我們正在做廣告。因此，正如我在準備好的講話中提到的，我認為營養子數量不一定是未來使用的最佳指標。隨着時間的推移，我們會提出更好的指導感。但除了通過訂閲銷售的營養訂單之外，肯定還有更多的一次性銷售。

馬克·戈德森

是的，記住埃里克，很多人不僅僅購買單一產品。因此，如果他們根據具體情況購買一個捆綁包或一堆，這顯然有助於構建aov。

Eric DeLaure（股票分析師）

當然了這很有幫助。謝謝然后我想知道您是否可以擴大Kahe分佈的影響。我的意思是，這只是讓你在雜貨店的談判桌上佔有一席之地，還是Kehi本身代表Beachbody進行任何營銷？如果您能夠通過這種合作伙伴關係擴展您的期望，那就太好了。

馬克·戈德森

好問題。如您所知，Kahe是一家大公司，是食品行業兩家主要分銷商之一。據我瞭解，他們的網絡中有超過30，000名雜貨商。例如，它的工作方式是，我們出售豆芽。Sprots是The Kahe網絡的一部分。因此，當你得到豆芽時，你就會被添加到Kahee中，現在你就進入了他們的系統中。Kahey擁有自己的銷售組織，也為這30，000家零售商提供服務。因此，與我們在Advantage僱用的經紀人組織分開，他們有自己的內部組織，因此他們現在可以讓他們的客户公司，30，000家雜貨店意識到他們現在銷售我們的產品，並且可以購買。因此，我們打算與Kahe密切合作，幫助灌輸他們的銷售組織，使他們能夠做有效的溝通，以他們的雜貨店成員網絡，使他們能夠潛在地購買我們的Shakeology產品。這是震動學

Eric DeLaure（股票分析師）

這一切都非常令人鼓舞。謝謝

操作者

是的，謝謝你，埃里克。您的下一個問題來自Roche Capital Partners的George Kelly。您的線路已開通。請繼續。

喬治·凱利（股票分析師）

大家好，感謝回答我的問題。

馬克·戈德森

當然.嘿喬治。

喬治·凱利（股票分析師）

第一個。嘿馬克。第一個是南加州的測試。你能告訴我們測試的最新情況嗎？我不確定發行版是什麼樣子的，或者只是對該測試進行任何類型的更新是否會很好。

馬克·戈德森

我們一小時前剛剛接到電話。因此，我們聘請了最好的飲料分銷商飲料公司來幫助分銷和國家，即洛杉磯的LA Libations。它們只是最上面的抽屜。事實上，他們兩周前剛剛舉辦了飲料論壇，參加人數眾多。因此，他們代表我們在南加州市場進行分銷。記住我們是喬治，現在已經結束了全景圖周期。所以你知道，大多數零售商都已經擺好了商店貨架。因此，他們將進行他們所謂的中斷銷售，即你將進入非周期展示兩款非常引人注目的產品。所以我們對它的稱呼是Insanity，它將被稱為Insanity Liquid Shock。然后我們就有了P90 X產品。因此，該產品正在經歷生產的最后階段。我們將在7月份提供批量生產，然后準備發貨。因此，我們預計洛杉磯Libation銷售組織將在下一次通話中銷售的南加州商店可能已經上架，六到八周后，它可能會在八月的某個時候上架，這正是我們認為的時間。所以我們正在跟蹤，一切都在按計劃進行。該計劃將其放入測試市場，閲讀結果，然后許多零售商在10月和11月召開會議，重新調整27日春季的貨架圖。因此，大多數零售商的貨架圖重置是在2027年3月。進入這些平面圖的演示（這是針對全國的）將在十月和十一月進行。因此，我們的目標是在夏末上架，希望在南加州市場上獲得一些關於P90 X和精神錯亂能量飲料的精彩讀物，然后以此為代表參加10月和11月的全國會議以確保分銷。這將於2027年春季發生。

喬治·凱利（股票分析師）

好吧，好吧，那，那太好了。然后是后續。當你建立你剛纔談到的業務，P90X和瘋狂的東西，以及在零售業的動搖，我們應該如何看待毛利率？隨着這些收入線的增長，這會產生實質性的影響嗎？和這個.任何類型的背景都會有所幫助。

馬克·戈德森

我認為考慮這個問題的最佳方式是，布拉德，請隨意介入，因為批發在業務中所佔的比例越來越大，但情況並不完全如此，可能會在40年代中期左右。營養也是如此。所以這是思考這個問題的最佳方式。因此，按照加權平均值與我們當時的情況（即48比50）計算，差異不會很大。喬治，我們的看法是，雖然這將成為我們進入2027年時的利潤率組成部分，但我們正在關注物質毛利潤本身，因為在某個時候，這應該成為一項批量業務，我們只關注實際毛利潤。因此，我們知道營養品批發業務的利潤率將在40以上。因此問題將變成這在我們整個公司中的比例是多少？那麼你的加權平均毛利率去哪里了？但在這一點上，我們真的還不能預測，因為我們在這樣的早期。

喬治·凱利（股票分析師）

是的，明白了。然后是最后一個問題。我知道這不是重點，但您業務的數字健身方面，

馬克·戈德森

內容支出和新節目的類型如何？您正在縮減所有這些內容並圍繞您的數字健身業務進行營銷？比如我們應該多快地考慮焦點的轉移，比如開始玩數字或者我。是的，我真的不會説多少錢。是的，我不會這麼看，喬治。我們真正看到的是，這仍然是一個非常關鍵且坦率地説是一個競爭優勢，我們憑藉圖書館的規模、圖書館中160多個項目的範圍而擁有，坦率地説，我們在過去的兩年半、三年里保持了對新內容的資本分配相同。所以這是一致的。不過，我們發現，通過領先營養，我們正在以更有效的速度吸引數字訂閲和營養產品的客户。因此，如果你僅從消費者的角度考慮，他們正在考慮健康的生活方式改變。他們看到Shakeology或者看到新的P90 X補充劑正在從D到C進行廣告，他們會説，哦，你知道嗎，我想改變生活方式。他們進來后看到他們可以獲得的數字訂閲服務，而我們仍在將人們轉化為數字訂閲服務。另外，當他們購買Shakeology時，假設他們購買了一袋Shakeology，大約120美元，他們可能會得到一點折扣。如果他們是第一次客户，我們將為他們提供30天的免費數字訂閲試用期，無論是按月還是按年訂閲。因此，它仍然是我們所説的整體解決方案，這也是自我們成立以來推動公司增長的原因。因此，數字健身仍然是基礎，我們仍在對其進行投資，我認為，它仍然是我們在所有這些銷售渠道中獲得的重要競爭優勢，我們在營養方面處於領先地位。喬治的價值，我們可以添加到購買中。讓我對卡爾剛纔所説的內容補充一些內容並這樣思考一下，因為這確實是我們在數字健身市場有130億的情況下做出的一個非常聰明的舉動。想象一下你在湖中釣魚。1640億美元的營養類別實際上是一片海洋。我們發現，進入更大的營養市場是一種更有效的收集機制，因為60%以上服用營養補充劑的人都在鍛鍊。因此，我們現在要集中注意力，我們將通過營養廣告讓您瞭解。當您訪問Bodi網站時，您會發現我們是世界上數字健身領域的領先企業，我們正在進行大量的追加銷售。所以人們不僅購買補充劑還購買數字健身，那麼這有什麼作用呢？這會降低您的CAC。因此，您的CAC會變得更有效率，因為您正在推廣營養，並且您正在增加數字健身，或者他們將直接轉向數字健身，而他們只是被廣告和營養所吸引。因此，我們發現，在相同水平的美元支出下，我們實際上獲得了優惠的客户獲取成本，這為我們帶來了更好的收益率和終身價值。這有意義嗎？

喬治·凱利（股票分析師）

確實如此，是的，確實如此。謝謝

操作者

當然.您的下一個問題來自Sidoti and Company的Alex Hantman團隊。您的線路已開通。走吧

Alex Hantman（股票分析師）

晚上好，感謝您回答我們的問題。我的第一個問題，只是跟進零售推出。我知道您談到了Vitamin Shop將於今年晚些時候投入使用。您能談談發佈時可能會使用多少家商店，以及您是否希望使用任何指標來擴大推出範圍。

馬克·戈德森

幸運的是，他們對產品線印象深刻。所以，我認為它將會連鎖到600多家維生素商店。所以這不是一個，這不是一個有限的滾動。看看它的效果如何，然后推出它。目前，我們正在通過Vitamin Shop向全國範圍內進行連鎖經營。所以它應該在商店里，你知道，可能是八月底到九月初的某個時候。這就是計劃。所以，是的，他們是一個很好的合作伙伴，他們對此感到興奮，我們也是如此。

Alex Hantman（股票分析師）

太好了

馬克·戈德森

恭喜，馬克。

Alex Hantman（股票分析師）

是的，謝謝你。豆芽也是。Sprouts也在全面推出時開始嗎？

馬克·戈德森

沒有豆芽。我認為我們將開設90家商店，你知道，這基本上是他們和我們規劃的，作為我們走出大門的最佳地點。假設我們在那里取得了巨大的成功，我認為之后會明顯增加更多商店。但我們擁有大量的商店，足以真正開展有意義的業務。他們再次成為一個絕佳的合作伙伴。不僅受到消費者的尊敬，而且受到雜貨店同行的尊敬。

Alex Hantman（股票分析師）

這是很大的動力。

馬克·戈德森

謝謝是啊然后，是的，我們還有幾個。你知道，我知道你已經談到了營養，你知道，更有效的集水區，你知道，並提供了很多交叉銷售機會。我知道我們提到過，你知道，零售產品將附帶補充的數字訪問。你知道，基本上有轉化率假設嗎？發佈測量后，您如何看待該渠道的交叉銷售成功？

Alex Hantman（股票分析師）

好吧，我們真的不知道，因為我們仍在等待。我們有大約30、40套樣品放在零售買家辦公室里，等待他們關於誰將添加產品線的回覆。當我們並不真正確定這種分佈的走向時，很難做出任何形式的估計。所以我在準備好的講話中説，希望在下次電話會議上，我們將瞭解誰攜帶這些產品、我們將在哪里以及我們將使用什麼樣的門的最新情況。但實際上沒有辦法知道這一點。我的意思是，我們可以做出有根據的猜測，但你並不真正知道這一點。因此我們必須看看它會如何發展。但這是一個非常有效的工具。因此，這隻取決於有多少扇門宣傳我們的產品，我們是否有端蓋顯示器或只是排隊，以及商店內是否會有標牌表明當您購買產品時，您將獲得一個月的免費使用Bodi。是的但隨着我們確定分配方案，這一切都會開始實現。

操作者

明白太好了謝謝當然.謝謝提醒您，如果您想問問題，請按星號1。要舉手撤回問題，請按星號1。同樣，我們要求您在提出問題時拿起手機，以獲得最佳音質。如果您在本地靜音，請記住取消靜音您的設備。您的下一個問題來自Noble Capital Markets的Michael Kopinski。您的線路已開通。請繼續。嗨，邁克爾。邁克爾，你可能會沉默。是的，邁克爾，我們沒聽到你的聲音。邁克爾，我讓你再試一次。您的線路已開通。請繼續。看起來迪克西杯的繩子可能已經斷了。好了，今天的問答環節就到此結束。我現在將電話轉回馬克·戈德斯坦，請他發表閉幕詞。

馬克·戈斯頓（執行主席）

非常感謝，伊麗莎白。非常感謝今天的大家參加。我們對剛剛提出的季度感到非常非常自豪。正如我們所闡述的那樣，我們對公司的未來感到非常興奮。因此，與往常一樣，如果您有任何疑問，請隨時通過IRC或直接聯繫我們的首席財務官Brad Ramberg聯繫公司。所以謝謝大家。祝您有一個愉快的夜晚。

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