Digimarc報告2026年第一季度業績：完整收益電話記錄

謝謝查爾斯，大家好。在這次電話會議上，我們將回顧Digimarc第一季度的業績，重點介紹我們在產品創新和商業執行方面的戰略進展，分享年度經常性收入和自由現金流等財務指標的更新，並明確我們在2026年的重點。第一季度，我們在推進安全禮品卡解決方案的採用方面取得了重大進展。正如我們在第一季度的最后一次電話會議上分享的那樣，我們簽署了第一份涵蓋六個閉環和閉環品牌的商業訂單，實現了一個重要的里程碑。我們還在為額外訂單奠定基礎方面取得了進展，目前正在與15家北美零售商推進初步推出計劃，其中包括按銷售額衡量的20家最大零售商中的8家，自我們兩個月前致電以來分別增加了8家和4家。我們與三位現有客户確保了我們的反假冒解決方案的追加銷售。我們繼續抓住數字信任和完整性方面的巨大機會，確保現有客户獲得六位數的追加銷售，同時推進我們信任層戰略的自然和令人興奮的擴展，該戰略提供了對可擴展自主人工智能的未滿足的關鍵需求。我們將繼續在公司內增加關鍵人才，特別是在我們的市場營銷職能方面，包括最近增加了兩名卓有成效的銷售領導者，他們已經嶄露頭角。談到我們的財務亮點。第一季度，我們連續增長9%，同時訂閲毛利率同比擴大400個基點。本季度結束時，我們擁有1000萬美元的現金和投資，沒有債務，我們預計將很快實施新的公司結構，使我們能夠實現上次電話會議中討論的好處。請注意，我們的三個重點領域是零售損失預防、產品認證以及數字信任和完整性，我們通過本幻燈片中列出的七種解決方案為這些市場提供服務。此外，我們繼續有選擇地參與我們三個重點領域以外的機會，當這些機會代表低干擾收入和/或推進我們在長期戰略領域的定位。從零售損失預防的更新開始，我們繼續朝着廣泛採用我們的安全禮品卡解決方案的方向取得進展，這得益於行業對欺詐的高度關注，這些欺詐正在對其業務造成生存威脅。迄今為止的結果證明了我們的解決方案的強大功能，顯著減少了欺詐，改善了結賬體驗，並在打印機，品牌和零售商之間實現了高度可擴展性，所有這些都不會對銷售產生任何不利影響。作為提醒，我們已經在我們網站的投資者關係部分發布了一個禮品卡投資者補充，可以在此幻燈片上找到一個超鏈接。我們感謝收到的有關補充文件在幫助投資者更好地瞭解未來機會方面所提供的好處的反饋。隨着零售商、品牌和禮品卡網絡的參與程度有意義地提高，我們的解決方案的市場吸引力顯着上升。即使從兩個月前的上次財報電話會議來看，也是有意義的。在提供有關增加參與度的更多詳細信息之前，我想提供我們在上次通話中分享的兩項部署的最新信息。首先，正在向所有奇努克地點推廣。接下來，與上述另一家零售商的夏季推廣活動將比原計劃更加有限，目前計劃於2020年1月全面推出近600個地點。正如我們在三月份的電話會議中所討論的那樣，計時風險的最大來源是掃描儀供應商交付的運行我們最新軟件的普通可用版本。雖然我們在那次電話會議上強調的必要時間內有八種掃描儀型號已上市，但有兩種型號尚未上市，其中一種型號對該零售商的前端至關重要。這次延誤與我們無關軟件相反，它與基本功能有關，這是使零售商能夠以可擴展的方式推送任何固件更新的關鍵，從而導致夏季發佈規模較小。掃描儀供應商隨后發貨了更新的固件，目前正在接受零售商的正常驗收測試。重要的是，該零售商對客户的承諾以及他們對我們的解決方案將有助於保護這些客户的信念保持不變。我們期待着在未來的幾個月和幾年內與他們合作。四月是禮品卡行業繁忙的一個月，兩個大型禮品卡網絡都舉辦峰會，使其生態系統能夠在假期前進行協調。作為這些峰會以及許多其他會議的結果，包括在我們總部舉行的由兩家大型零售商的代表和一位領先的項目經理參加的活動，我們現在正在推進與15家北美零售商的推出計劃，其中包括20家最大零售商中的8家。從銷售額來看，自兩個月前第四季度電話會議以來，這兩項指標都有了顯着的增長。這一勢頭不僅受到我們的推動，而且還受到主要行業參與者的推動，僅在過去幾周，我們就聽説零售商積極與主要品牌合作，鼓勵他們採用我們的解決方案，並與其他零售商合作，以增加對廣泛銷售品牌的激勵，以加快採用。網絡和關鍵品牌正在採取類似的動力建設行動，我們專注於協調多個活動部分，以確保初步推出儘可能快速、出色地進行。正如我們在第一季度的最后一次電話會議中所討論的那樣，我們完成了第一個安全禮品卡商業訂單，年度經常性收入超過500，000美元。該訂單包括來自六個閉環和開放循環品牌的禮品卡。正如我們在零售商方面一樣，我們繼續擴大品牌合作的數量，包括一些最大的開放循環和閉環發行商，其中包括第三方和第一方機會。除了本身是一個巨大的市場之外，我們還討論了安全禮品卡在更大的零售防損市場中打開機會的價值。我們的禮品卡解決方案為零售商提供了關鍵的技術足跡，因為我們的軟件將廣泛分佈在我們的商店掃描儀前臺。它還在運營和損失預防方面打造了Digimarc冠軍，這兩個團隊往往具有相互競爭的優先事項，而且我們憑藉為兩者提供價值的能力脫穎而出。這一獨特的地位將有助於我們向零售商客户交叉銷售額外的解決方案，併爲我們提供差異化和寶貴的市場聲音，以推動新的候選解決方案。我們已經看到令人鼓舞的跡象，證明這一戰略是有效的。多家零售商對我們的產品調換預防解決方案表示了早期興趣，其中包括一家大型零售商，他們還詢問了我們解決另一個問題的能力。他們和整個行業都在面對偽造的優惠券，但同時也沒有失去對眼前機會的關注。我們很高興能夠進一步參與所有這些機會，包括探索這種針對假冒優惠券的新潛在解決方案，因為我們相信我們在產品認證方面的工作為我們提供了一個寶貴的基礎。現在轉向產品認證來自我們的反假冒解決方案的年度經常性收入在客户追加銷售和新客户獲勝的推動下持續增長。品牌面臨猖獗的假冒和知識產權盜竊，不良行為者不斷改進他們的技術和流程，以驚人的準確性複製包裝和安全功能，人工智能的進步使這變得更加容易。去中心化的供應鏈和全渠道銷售使假貨檢測變得更加困難，使品牌陷入被動狀態應對新出現的威脅。許多安全措施需要訓練有素的檢查員和專業工具，從而限制了可訪問性、增加了成本並降低了可擴展性。與標籤、代碼、墨水和標籤等競爭對手的模擬解決方案相比，Digimarc的安全、可擴展、隱蔽且互連的主動解決方案可提供卓越的結果。第一季度，我們與反假冒解決方案的現有客户完成了三項追加銷售交易。這些品牌代表了來自不同行業、製藥、食品飲料和消費品的領先公司，凸顯了我們的解決方案在許多不同垂直領域的廣泛適用性。我們很幸運能夠擁有世界上一些最大、最知名的公司作為寶貴的客户。正如我們一再指出的那樣，當我們解決客户最具挑戰性的問題時，我們預計將在很長一段時間內從進一步的追加銷售和交叉銷售收入中受益。現在轉向數字可信的完整性，我們將繼續抓住這一巨大的綠地機會。數字領域的信任和完整性問題在人工智能出現之前就存在，但人工智能創造了新的問題，同時使先前的問題變得更糟和/或更難解決。C2 PA的工作使人們廣泛認識到，我們的技術解決了許多問題，我們的歷史、我們的信譽、我們的專業知識、我們的經驗以及我們第一個與C2 PA標準的數字水印組件一起進入市場並共同領導地位，所有這些都是相互結合的。確保我們能夠在這股不斷壯大的浪潮中衝浪。我們與一家全球科技公司獲得了六位數的追加銷售，該公司採用了我們在上次電話會議中討論的網絡內容泄漏檢測解決方案。我們與之前提到的重要行業貿易組織進行了討論，該組織正在為他們之前認為無法解決的問題尋找全行業的解決方案。因此，我們預計很快將與該行業的領先公司進行直接對話，討論我們是否有能力幫助他們解決這個問題以及其他因人工智能的進步而變得更糟的問題，我們正在看到與美國政府創新計劃的合作。Digimarc已被列為Softworks Field 4技術衝刺的潛在參與者，這是一個早期但明顯的跡象，表明我們的技術在有爭議的關鍵任務環境中具有相關性。在龐大且快速發展的數字信任和完整性空間中快速觸及產品創新。我們正在推進信任層戰略的自然延伸，該戰略直接與我們現有的IP和運營歷史保持一致，並解決對可擴展自主人工智能的重大未滿足需求。雖然我們如何抓住這一機會的最終方向是由實時行業參與決定的，但隨着人工智能系統變得更加自主，企業將需要一種超可擴展的方式來驗證什麼是真實的、真實的和授權的想法正在獲得廣泛接受，並提供一種超可擴展的方式來驗證什麼是真實的、真實的和授權的是我們相信我們擁有獨特的獲勝權的領域。代理人以機器速度行動，在無需任何人工審查的情況下協商、交易和移動信息。這不僅增加了攻擊表面，而且使代理本身成為該表面的一部分。現有的軟件安全架構是建立在人類參與的基本假設之上的，隨着代理從用於人類審查的內容創建轉向真正的自主行動，這一假設正在迅速消失。技術必須複製人類的經驗和判斷，否則自主效用將繼續受到對其受託承擔任務的限制的限制。雖然我們專注於身份驗證用例，但我們將繼續支持可能推動未來增長的身份驗證用例。我們正在提升我們在這些長期戰略領域的地位，並相信我們有能力在適當的時機追求這些領域。不比利時和德國市場對我們回收解決方案的演示仍在順利進行，我們渴望他們的結果。我們相信，這些重生的活搖籃活動將導致生產新的PCR原料級分，這是使用當前的分揀技術無法實現的，從而為我們的解決方案有能力為回收塑料創造新的終端市場提供切實的證據。提醒您，我們相信這種能力對於該行業遵守歐盟包裝和包裝廢物法規的日出至關重要。我們還與現有Engage客户完成了兩項追加銷售交易，一項在第一季度，另一項已在第二季度。我現在將把電話轉給查爾斯，討論我們的財務業績。

謝謝萊利。第一季度的期末ARR為1500萬，而去年第一季度的ARR為2000萬。這一減少反映了之前披露的2025年兩份客户合同的損失，其中佔680萬澳元。剔除這兩項，ARR同比增長180萬年ARR，其中包括今年第一季度來自禮品卡ARR的500，000個ARR連續ARR增長9%。展望未來，我們仍預計2026年ARR將大幅增長，儘管由於Riley提到的掃描儀延迟，增長的構成發生了變化，但我們不再預計禮品cARRds將成為最大的貢獻者。這純粹是最初推出時間的結果，而不是我們對機會的信念。我們的解決方案具有明顯的mARRket吸引力，零售商、品牌和禮品cARRd網絡的參與度也有顯着提高。第一季度總收入為760萬，比去年第一季度的940萬減少了180萬ARR，訂閲收入和服務收入平均分配。訂閲收入佔季度總收入的58%，從530萬美元減少90萬美元至440萬美元，不包括我提到的兩份合同的影響，該合同佔去年第一季度的訂閲收入150萬美元。訂閲收入將增加60萬美元。服務收入從410萬美元減少80萬美元至320萬美元。去年第一季度的服務收入ARR包括來自聖盃2.0回收項目的500，000份收入，而今年ARR則為零。我們預計聖盃2.0不會帶來更多服務收入，因為該計劃已經結束，而聖盃2030的重點是部署端到端的mARRket演示。第四季度訂閲毛利潤mARRgin為90%，比去年第一季度高出4個百分點ARR，lARRgin反映了訂閲平臺成本的下降。我們繼續降低我們的平臺成本，目前ARR ARRe下降了300，000。季度服務毛利潤mARRgin為57%，比去年第一季度的65%下降了8個百分點。這一下降是由於去年第一季度收入和成本組合異常有利ARR。服務毛利潤mARRgin通常處於50多歲。第四季度的運營費用為1，170萬美元，比去年第一季度的1，820萬美元下降650萬美元，即36%。lARRge的減少反映了由於員工人數減少而導致現金薪酬成本減少740萬美元，去年ARR產生了320萬美元的遣散費，諮詢成本減少50萬美元，以及software ARRe和hARRdwARRe成本減少30萬美元。這些成本節省部分被與公司重組相關的一次性法律和其他成本增加120萬美元以及股票補償費用增加50萬美元部分抵消。在我們繼續保持警惕的同時，尋求更高效、更有效的運營方法，以確保我們最大限度地提高我們花費的每一美元的回報。正如我們在前兩次電話會議中提到的那樣，我們ARRe增加了對業務的總體投資，以支持未來的增長。季度非GAAP運營費用（不包括非現金和非經常性項目）為810萬美元，比去年第一季度的1，650萬美元下降840萬美元，即51%。lARRge的下降反映了上述現金薪酬、諮詢和軟件ARRe以及hARRdwARRe成本的下降。季度每股稀釋后淨虧損ARRe為0.32美元，而去年第一季度為0.55美元。季度非GAAP每股稀釋后淨虧損ARRe為0.07美元，而去年第一季度為0.40美元。關於現金流，本季度末我們擁有1000萬美元的現金和無債務的短期投資。作為員工股票計劃的一部分，我們使用了近200萬美元的自由現金流和90萬美元回購開始回購股票。股票回購量為169，000股，高於最近幾個季度，因為第一季度歸屬的股票通常多於任何其他季度。由於我們年度薪酬周期的時間，自由現金流使用 比去年第一季度增加了370萬。儘管收入受到阻力，而且流動資金和其他活動同比出現340萬筆不利變化，但這種情況仍有所改善。流動資金的變化很大程度上是由於現金收支的時間金額。重申我之前分享的內容，運營資本可能會根據時間的不同而出現季度大幅波動，這就是為什麼我們認為非GAAP淨利潤或虧損是正常化自由現金流的更好替代品。我們的非GAAP淨虧損從去年第一季度的850萬美元增加到今年第一季度的160萬美元，增加了690萬美元或81%。作為提醒，在每年第一季度，我們產生了大約50萬美元的與上市公司年終費用相關的成本。不包括這些成本，我們第一季度的非GAAP虧損將為110萬美元。有關我們的財務業績、風險和業務前景的進一步討論，請參閱我們將提交給SEC的10Q表格。在結束之前，我確實想提到我們將參加即將舉行的兩場投資者會議。第一個是尼達姆，明天，第二個是奧本海默，八月中旬。我們將向您通報我們計劃參加的任何投資者會議。此外，我們預計將最終確定新的公司結構，該結構已於5月16日或前后獲得股東批准。新的公司結構將導致CUIP發生變化。我們的轉會代理Broadridge將直接聯繫投資者瞭解如何交換股票。我現在將把電話發回給萊利，請他發表最后講話。

周二，Digimarc（納斯達克股票代碼：DMRC）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/gpffvgvb

Digimarc報告稱，2026年第一季度ARR環比增長9%，訂閲毛利率同比擴大400個基點。

該公司取得了重大的戰略進展，包括簽署了第一份安全禮品卡解決方案的商業訂單，並與15家北美零售商推進了推出計劃。

運營費用減少36%至1170萬美元，導致非GAAP每股淨虧損從0.40美元改善至0.07美元。

儘管總收入下降至760萬美元，Digimarc仍為其反假冒解決方案獲得了追加銷售交易，並繼續看到其數字信任和完整性解決方案的市場吸引力。

未來前景仍然樂觀，預計2026年ARR將大幅增長，這是在數字信任和人工智能安全解決方案等戰略領域參與度增加的推動下。

操作者

您好，歡迎參加Digimar Corporation 2026年第一季度財務業績電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零。作為提醒，本次會議正在錄製中。現在我很榮幸地介紹查爾斯·貝克。謝謝你可以開始了。

查爾斯·貝克（首席財務官）

歡迎大家參加我們的第一季度財報電話會議。我是Charles Beck，Digimarc首席財務官，今天加入我的還有Digimarc首席執行官Riley McCormick。在今天的電話會議上，Riley將提供業務更新，我將討論2026年第一季度的財務業績。隨后將舉辦問答論壇。我們已在網站的投資者關係部分發布了準備好的評論，並將在那里存檔此網絡廣播。對於那些撥入電話的人來説，這提醒我們正在同步直播今天將要經歷的演示。如果您想觀看幻燈片，我鼓勵您加入我們的網絡廣播，正如今天早些時候分享的收益新聞稿中所提到的那樣。在我們開始之前，讓我提醒大家，今天的討論包含具有風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閱我們的新聞稿，瞭解有關可能導致實際結果出現重大差異的特定風險因素的更多信息。Riley現在將提供業務更新。

萊利·麥考密克（首席執行官）

查爾斯·貝克（首席財務官）

萊利·麥考密克（首席執行官）

謝謝你，查爾斯。隨着人工智能模型和代理的不斷加速，信任和真實性的真空正在產生。信任正在迅速成為唯一重要的貨幣，未來將屬於那些使這種貨幣具有可擴展性的公司。我們相信Digimark是領導這一指控的理想位置。我們致力於創造一個人類和智能系統都可以驗證真實情況、保護重要情況並充滿信心地前進的未來。我們正在跨越物理世界和數字世界，為現代世界建立信任層，這是現在比以往任何時候都更需要的基礎，並且正在成為我們被創造來領導的一個重要機會。Digimarc利用關鍵趨勢的融合推動了對我們解決方案的需求的增加。我們將自己定位為值得受益的精選軟件公司之一，而不是人工智能無情發展的犧牲品，我們連續增長了9%，同時訂閲毛利率同比擴大了400個基點。隨着我們的解決方案的廣泛採用，我們正在通過協調主要行業合作伙伴來推進我們的安全禮品卡解決方案。我們簽署了第一份商業訂單，並正在與15家北美零售商推進初步推出計劃，其中包括按銷售額衡量的20家最大零售商中的8家，自兩個月前的上次財報電話會議以來，這兩項指標都有了顯着增長。我們的反假冒解決方案的ARR在客户追加銷售和新客户獲勝的推動下繼續增長。在第一季度，我們從代表三個不同垂直領域領先公司的現有客户那里獲得了三項追加銷售。我們繼續抓住令人興奮的綠地數字可信完整性領域的巨大機遇，與一家全球科技公司確保六位數的追加銷售，推進與重要的力量乘數的接觸，並推進我們信任層戰略的自然而令人興奮的擴展，該戰略直接與我們現有的IP和運營歷史保持一致，並提供對可擴展代理人工智能的關鍵未滿足的需求。我們在市場職能部門增加了關鍵人才，包括兩名出色的銷售領導者，並且當市場成熟時，我們將繼續有能力解決當前重點領域之外的非常大的問題。我們渴望看到我們回收解決方案即將進行的兩次端到端市場演示的結果，因為我們相信它們將展示我們幫助行業遵守歐盟包裝和包裝廢物法規的能力。史黛西現在將公開提問。

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。您可以按星號2將自己從隊列中刪除。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前拿起手機。第一個問題來自傑夫·範·雷和克雷格·哈勒姆。請繼續。

丹尼爾

嘿，我是丹尼爾找傑夫。感謝您回答問題。萊利和查爾斯與15家北美零售商討論了推出計劃。只是想明確一點，這是他們正在審查解決方案的時候，還是實際上表明他們都在全力計劃購買。他們只是在完善推出任何顏色的方式和時間，或者你可以根據這些潛在客户的階段將其分成幾個桶，但任何顏色都取決於這15種顏色在這個過程中的位置。

萊利·麥考密克（首席執行官）

當然了丹尼爾所以顯然不止15個。我們在電話會議上提到的15個問題是，我們正在推進推出計劃，這是一個組合。它的初步推出計劃，每周執行電話和現場訪問，甚至一些有限的商店測試。此外，除了我提到的更直接的內容之外，除了我們正在進行的這些對話之外，我們還與超過15個人進行了交談，我們正在舉辦更廣泛的行業活動，無論是虛擬會議還是在我們總部舉行的活動，為多家零售商和品牌提供場所，不僅與我們交談，而且還互相談論我們如何真正推動快速和輕型採用。

丹尼爾

好吧，這很有幫助。這肯定會在那里的骨頭上放一些肉。然后，關於反假冒客户，即追加銷售的三個客户，您可以指出哪些共同模式來推動這些追加銷售，無論是他們嵌入的技術水平，您看到客户進來並通常嵌入更多技術，或者這是客户生活的自然流動，他們正在擴大部署或改變定價。您可以指出的任何關於驅動因素的信息，尤其是業務中的任何共同點？

萊利·麥考密克（首席執行官）

是的，這是一個組合。有時它添加新品牌，有時它添加新的地理位置，有時它添加新的功能。因此，它是所有這些指標的混合體。

丹尼爾

好吧，這很有幫助。最后，就Schnucks而言，有沒有關於該推出相對於預期的步伐的額外想法，以及您在那里聽到的反饋中的其他任何想法？

萊利·麥考密克（首席執行官）

是的，正在進行中。這就是我們在這一點上真正想説的。但我們真正重視他們作為合作伙伴，作為我們最初的零售商合作伙伴。你知道，這些卡已經在商店里了，所以他們正在擴展到所有商店，但他們已經在15家商店攜帶卡。最初是10。幾個月前，他們又增加了五家商店。他們對這個解決方案非常滿意，我們對他們作為出色的合作伙伴感到非常高興。

瑪琳

好吧謝謝，瑪琳。

操作者

再説一次，如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。我想讓萊利做閉幕詞。

萊利·麥考密克（首席執行官）

好吧好吧，感謝大家撥打今天的電話。我們希望您度過愉快的一天，並期待明天見到你們中的一些人。祝您有一個愉快的夜晚。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。