天文學報告2026年第一季度業績：完整收益電話記錄

Astrics（納斯達克股票代碼：ATRO）發佈了第一季度財務業績，並於周二召開了財報電話會議。閲讀下面的完整記錄。

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訪問https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?的完整電話ei= 1759066 & tp_key =64da3402d0

Astrics報告稱，2026年開局強勁，第一季度收入達到2.3億美元，為有史以來第二高的季度總額，調整后EBITDA利潤率為16.4%。

由於其產品線的廣泛客户需求，該公司創下了2.9億美元的創紀錄訂單，導致積壓7.34億美元。

天文學將2026年全年收入指引提高至9.7億美元至10億美元，比2025年增長14-16%，所有這些都被假設為有機增長。

航空航天部門的銷售額增長了12%，商業運輸、通用航空和測試系統對增長做出了貢獻;調整后的營業利潤率提高至12.8%。

關鍵戰略更新包括該公司專注於不斷增長的商用飛機產量、對機上娛樂和連接（IFEC）的需求以及飛行關鍵電力和座椅運動系統的增長機會。

管理層指出全球地緣政治緊張局勢（特別是伊朗）對業務沒有影響，並強調強勁的市場狀況和運營改進是增長的驅動力。

操作者

大家好，歡迎來到天文公司2026財年第一季度財務業績電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。正式演示結束后將進行問答環節。如果有人需要接線員幫助，請按電話鍵盤上的星號零。作為提醒，本次會議正在錄製中。現在，我很榮幸地介紹Deborah Pawlowski，Astronics的投資者關係。請繼續。謝謝Rachelle，大家下午好。我們非常感謝您今天抽出時間以及您對天文學的興趣。與我通話的有我們的董事長、總裁兼首席執行官Peter Gunderman和我們的首席財務官Nancy Hedges。您應該有一份我們2026年第一季度財務業績的副本，該業績在今天收盤后發佈。如果您沒有該版本，您可以在我們的website@astronyx.com上找到，如您所知，我們可能會在正式討論和本次電話會議的問答環節中發表一些前瞻性聲明。這些陳述適用於未來存在風險和不確定性以及可能導致實際結果與今天所述情況存在重大差異的因素的事件。這些風險、不確定性以及其他因素在收益發布以及向證券交易委員會提交的其他文件中提供。您可以在我們的網站以及as@sec.gov上找到這些文件。在今天的電話會議中，我們將討論一些非GAAP指標，我們認為這些指標將有助於評估我們的績效。您不應考慮孤立地提供此額外信息或作為根據GAAP準備的結果的替代品。我們在今天發佈的表格中提供了非GAAP指標與可比GAAP指標的對賬。因此，我將把它交給皮特開始。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

謝謝皮特，大家下午好。我將更詳細地介紹我們的第一季度業績，按部門提供一些顏色，審查現金流和資產負債表，然后以2026年的關鍵財務優先事項結束。正如Pete指出的那樣，第一季度是今年的一個堅實開端，強勁的收入增長，有意義的利潤率擴張以及創紀錄的預訂和積壓，支持我們提高全年展望的決定。第一季度銷售額為2.31億美元，其中460萬美元來自BMA收購。銷售額從2025年第一季度的2.06億增長了12%。增長主要得益於航空航天部門的強勁增長、商業運輸需求持續強勁、通用航空對VVIP項目的堅實貢獻以及測試系統結果的改善。毛利潤增至7500萬美元，佔銷售額的32.6%，而上年同期為6100萬美元，佔銷售額的29.5%。毛利率擴張310個基點的推動力是銷量增加、生產力提高以及MV75計劃280萬美元的累計追趕調整，根據更新的計劃估計，MV75計劃增加了約120個基點的利潤率。這些好處被170萬美元的關税費用增加部分抵消。去年第一季度還對測試系統長期公共交通合同進行了190萬美元的負面修訂，這壓低了上一年的利潤率。本季度研發費用約為1200萬美元，略高於一年前的1100萬美元，反映了項目的時機，也符合我們繼續投資差異化技術、銷售一般和行政技術的意圖。銷售額從3，660萬小幅下降至3，580萬，佔銷售額的百分比從上一年的17.8%下降至15.5%，反映了運營槓桿率和訴訟相關費用同比大幅下降，部分被工資上漲、激勵補償和所收購BMA業務的增量成本所抵消。調整后的運營收入從上一年季度的1，310萬美元增加了一倍多，達到2，720萬美元，其中不包括訴訟相關項目、企業資源規劃諮詢和某些其他非經常性項目。營業收入為2，960萬美元，調整后營業利潤率為12.8%，較上年同期的11%上升180個基點。本季度利息支出為230萬美元，比一年前的320萬美元減少80萬美元，即25.8%，主要反映了2025年9月再融資后利率下降的情況。如您所知，過去幾年税收變化很大。本季度，我們實現了80萬美元的税收優惠，主要是由於與股票薪酬、評估津貼逆轉和研發成本處理相關的270萬美元離散調整。相比之下，上一年期間的税收費用為60萬美元，其中包括110萬美元的離散福利。在談到税收話題時，我應該指出的是，我們預計在未來幾個季度，最早可能在第二季度達到會計要求，釋放與我們的遞延所得税資產相關的估值津貼。在證明有足夠的盈利能力來利用該資產后，逆轉將在適用季度帶來重大的一次性税收優惠。本季度淨利潤為2550萬美元，即稀釋后每股收益0.67美元，而25年第一季度淨利潤為950萬美元，即稀釋后每股收益0.26美元。調整后淨利潤為2250萬美元，比去年的1700萬美元增長32.6%。2026年第一季度調整后的稀釋每股收益為0.59美元，高於上年同期的稀釋每股收益0.44美元。本季度調整后EBITDA為3，790萬美元，較上年同期的3，070萬美元增長23.3%，調整后EBITDA利潤率擴大150個基點，達到銷售額的16.4%。正如皮特提到的那樣，這延續了我們過去幾個季度一直關注的利潤率改善軌跡。加權平均稀釋股份o本季度銷售額為3，820萬，低於上年同期的4，300萬。債務減少主要是由於2025年完成的部分未償還可轉換票據的回購所推動的。從航空航天開始，航空航天部門本季度銷售額為2.138億美元，增長2，240萬美元，即11.7%。商業運輸銷售額增長13.7%，達到1.564億美元，這是由於對座椅運動、照明和安全產品的需求增加以及飛行、娛樂和連通性（IFEC）的持續強勁推動的。通用航空銷售額增長40.7%，達到2140萬美元，主要是由於VVIP市場IFEC產品銷售額增加，而軍用飛機銷售額同比基本持平，為3350萬架。由於我們結束了非核心合同製造安排，其他航空航天收入下降了290萬美元。另一個部分未來不會那麼有意義，但dOE包括一些非核心機加工產品。從本季度開始，我們重新調整了我們的產品線銷售，以與我們的戰略主旨保持一致，多年來我們一直在投資者陳述中提出這一目標。我們相信這是一個更清晰，更有效的演示，解釋了業務的關鍵驅動因素。爲了提供對新產品類別業務的看法，我們提供了2024年和2025年按產品線劃分的季度銷售額，作為收益發布中的補充表格。我們最大的產品類別是ifec，包括乘客電源和連接硬件，如服務器、調制解調器管理器、無線接入點、外部天線設備和相關套件。這些解決方案的收入為1.107億美元，同比增長7.4%，佔我們總銷售額的48%以上。我們的下一大產品類別是照明和安全，約佔銷售額的23%，包括內部、外部和駕駛艙照明的照明，包括疏散路徑照明，以及安全設備，例如乘客服務單元、緊急手電筒、生存套件和其他緊急系統解決方案。該產品類別的收入增長1.6%，達到5280萬。飛行關鍵電源，顧名思義，對於飛機的運行至關重要。這包括啟動發電機、電子斷路器和先進的開關技術。該產品類別的銷售額增長16.2%，達到2480萬件。座椅運動收入歷來是在我們以前的電力和運動產品集團中報告的。Seat Motion產品組增長強勁，銷售額達到1，320萬美元，比上一季度的670萬美元增長近200%，反映了強勁的需求。在BMA收購航空航天部門的460萬美元貢獻中，營業利潤為3，530萬美元，佔銷售額的16.5%，比25第一季度的2，230萬美元或11.6%有所改善。這一改善反映了更高的產量，更好的生產效率，MV75的利潤追趕以及與英國專利糾紛有關的訴訟相關費用和儲備調整減少了700萬美元，部分被更高的關税所抵消。經調整后，航空航天營業利潤為3720萬美元，調整后航空航天營業利潤率擴大120個基點，至17.4%。航空航天領域的訂單量為2.644億，環比增長11%，是我們有史以來的第二高，僅落后於2025年第一季度（包括最初的MV75工程訂單）。航空航天賬面與賬單比率為非常強勁的1.24，需求廣泛，基於產品和市場類別。航空航天積壓量在季度末達到創紀錄的6.514億件，高於2025年底的6.008億件。這使我們對今年剩余時間有了很強的可見性，並支撐了我們提高的前景。至於測試系統，本季度銷售額為1，680萬台，比上年同期的1，460萬台增長220萬台，即15.4%。再次回憶一下去年的第一個qua長期公共交通合同190萬美元的成本估算修訂對長期銷售額和毛利潤產生了負面影響，該期間確認的收入和利潤減少了。與去年的營業虧損相比，部門營業利潤略高於收支平衡，為40萬美元。我們的成本合理化和簡化舉措帶來的好處繼續發揮作用，併爲一旦收到陸軍無線電測試計劃的生產訂單（我們預計將在未來幾周內）擴大業務奠定了堅實的基礎。測試系統的預訂額為2610萬美元，圖書與賬單比為1.55。該部門的積壓本季度結束時為8300萬美元。我們計劃在收到陸軍測試計劃訂單時宣佈該訂單的價格，並預計該訂單將在一年或更長時間內為收入做出貢獻。談到資產負債表中的現金，我們在第一季度從運營中產生了1060萬美元的現金，而一年前為2060萬美元。同比差異反映了更高的營運資金需求，以支持預期的收入增長，包括庫存增加，部分被更高的現金收入所抵消。應收賬款與銷售額同步增長，我們繼續密切管理逾期余額和收款。本季度資本支出為1120萬美元，高於一年前的210萬美元。隨着我們繼續投資於產能、生產力和設施整合，資本支出的提高也反映了對之前延期支出的追趕投資以及我們西雅圖新工廠的持續運營整合和產能擴張，我們預計該工廠將於第二季度在這里完成。值得提醒的是，我們預計2026年全年的資本支出將在4000萬至4500萬美元之間。本季度末，我們的債務總額為3.349億美元，與年底基本持平，現金和現金等值物為1，190萬美元。年底我們有2.318億美元的可用流動性，其中包括19.1%的可用現金、1910萬美元的可用現金和循環信貸安排中的未提取容量。我們的槓桿地位和流動性為我們提供了為有機增長提供資金、支持資本投資和推進我們的戰略舉措的靈活性。我還要提醒您，我們正處於實施新的全球企業資源規劃系統的早期階段。我們預計2026年將在該計劃上投資約1500萬至1700萬美元，不包括內部運營費用，其中200萬至300萬美元通過損益作為增量運營費用，其余部分將資本化並反映為現金流出項目的五年生命周期。我們預計總支出為3500萬至4000萬美元，其中約2500萬美元將資本化。在回到皮特面前之前，我將簡要總結我們對第二季度的展望。我們預計第二季度銷售額將在2.45億至2.5億美元之間，這將是我們公司新的季度記錄。隨着陸軍無線電測試計劃投入生產以及我們的航空航天計劃繼續推進，我們預計2026年下半年收入將進一步增加。從利潤率的角度來看，我們的重點仍然是在綜合基礎上實現可持續的高青少年調整營業利潤率。隨着26年朝着這一目標繼續取得進展，我們預計將得到批量槓桿、提高生產力、降低訴訟成本以及航空航天和測試領域更豐富組合的支持。我們還預計，隨着美國陸軍無線電測試計劃數量的增加以及我們繼續執行成本和混合計劃，測試系統的盈利能力將有意義地提高。我們對2026年的開局感到滿意，並相信我們有能力在又一年實現強勁增長和提高盈利能力。這樣，在我們打開提問熱線之前，我會把它交給皮特徵求一些最終評論。皮特

謝謝你，南希。現在我想花幾分鍾時間來談談推動我們業務發展的一系列主要市場力量。瞭解這些原則或這些力量是瞭解我們公司在未來一段時期表現的關鍵。我想提出五點。第一個，也許是最明顯的，商用飛機生產率的提高對我們公司非常重要。我們大約70%的銷售額來自商用飛機，其中一半用於生產新飛機，一半用於售后市場改造。因此，空客和波音的新飛機生產對我們來説非常重要，兩家原始設備製造商都在努力盡快提高寬體和窄體飛機的生產率。兩家公司都計劃在未來幾年將飛機生產率從目前的水平提高30%到50%，具體取決於型號。這些費率上漲需要時間才能完全實現，但由於全球航空公司的巨大需求，費率上漲是必要的。此外，波音777將於明年上線，這對我們來説將是一個重要的計劃。簡而言之，當OEM提高其生產率時，我們會運送更多產品，並且未來幾年的生產率將大幅且持續地提高。其次，有一個明顯的趨勢，即航空公司乘客希望隨時保持聯繫、娛樂和動力，包括當他們乘坐飛機時。世界各地的航空公司都很清楚他們的乘客的願望，並配備了越來越多的機隊與能力，以滿足他們的客户。我們公司處於有利地位，可以從這一趨勢中受益，因為我們大約一半的銷售額來自飛行娛樂和連接或IFEC應用，對我們來説，這包括我們的乘客電源或座椅電源特許經營權。我們在該市場的所有供應商中擁有最廣泛的產品範圍，並將全方位的IFE公司，連接公司和全球200多家航空公司視為客户。隨着航空業裝備越來越多的飛機以滿足乘客的期望，我們將從中受益。更重要的是，由於與連接和娛樂系統相關的技術生命周期按照航空航天標準標準來説很短，航空公司不斷面臨着使其IFEC產品更加更新的壓力，我們因此有很多機會幫助他們改造和升級機隊。第三，我們的飛行關鍵電力產品線是一個重要的增長機會。目前它僅佔我們銷售額的10%，但我們預計該產品線在未來幾年會取得重大成就。我們服務於通用航空或公務機和小型軍用飛機市場，並在MV75等一些重要的新興項目中擁有關鍵地位，我們是貝爾的重要供應商。我們在即將到來的EVTOL飛機和無人機浪潮中也有有趣的位置，這兩種飛機都即將獲得認證並獲得大量投資。第四，Seat Motion已成為我們增長的更有意義的貢獻者。我們是高端飛機座椅運動系統的領先供應商，對優質座椅的需求強勁。世界各地的長途航空公司正在重新配置其機隊以滿足高端乘客的需求，我們正在受益。新聞稿第12頁詳細介紹的新產品線類別顯示，第一季度座椅運動銷量為2000萬部，是去年的三倍。我們預計，隨着2026年的到來，第一季度的增長率將略有加快，2026年的同比增長率將超過100%。第五，隨着美國陸軍無線電測試計劃最終投入生產，我們預計我們的測試業務將在下半年加速發展。在過去的幾年里，我們已經從業務中削減了大量成本，並增加了該計劃的銷售額將對收入和盈利能力產生有意義的積極影響。值得提醒的是，我們是一個IDIQ計劃的唯一來源獲勝者，該計劃被陸軍估值為2.15億美元，預計績效期為五年。我們預計未來幾周將啟動生產，使該計劃成為2020年下半年的重要貢獻者。所以這些是主要的順風。我們看到飛機生產率不斷上升，對機上連接、娛樂和電力的持續需求、飛行的增長、新興飛機的關鍵電力、座椅運動的強勁勢頭以及測試前景的改善。我們相信，隨着2026年及以后，這些力量將繼續增強。我們準備好的講話到此結束。所以，羅謝爾，我想我們現在可以開放提問了。

彼得感謝黛比，大家好。歡迎來電。我們來這里是爲了談論第一季度業績和今年剩余時間的展望。南希和我會像往常一樣來回進行，然后打開提問熱線。總而言之，我們認為第一季度是天文學今年的良好開局。2.3億美元的收入處於我們指導範圍的高端，也是我們有史以來第二高的季度總額，僅次於上一季度（即2025年第四季度）。強勁的銷量加上我們在整個業務範圍內實施的一系列改進舉措，使利潤率與去年同期相比實現了穩健的改善。我將讓南希來討論細節，但我要指出，我們調整后的EBITDA利潤率為16.4%，而比較季度為14.9%，表明這一重要指標的持續改善。我還想引起人們的注意，本季度我們的預訂量達到了2.9億的高端，圖書比賬單為1.26。預訂總數創歷史新高，儘管我們的航運季度表現強勁，但本季度末積壓了7.34億件，這是另一項歷史新高。我們呼籲人們關注我們的預訂，因為它是我們業務在近期至中期發展的領先指標，預訂量肯定會逐季增長，但滾動四個季度的總體趨勢很有説服力。此外，第一季度強勁的預訂表現並不是任何大規模或異常訂單推高總訂單的結果。相反，這是由我們整個業務中不斷增長的客户需求推動的，這表明了我們全系列產品的強勁市場條件。2026年的強勁開局使我們提高了對今年剩余時間的預期。我們正在將收入指引從最初的950至990範圍提高到9.7億美元至10億美元。新系列的中點將比2025年銷售額增長14%。該範圍的高端（當然有可能）將增長16%。這一切都被認為是有機增長。順便説一句，因為我知道我們會受到質疑，所以我們沒有看到當前全球地緣政治對抗對我們的業務產生任何影響，我特別指的是伊朗衝突。自二月底敵對行動開始以來，我們沒有看到與戰爭相關的推動、延誤或取消。我們相信，我們已經為2026年的強勁表現做好了準備，並受益於推動我們前進的廣泛因素。我現在要把它交給南希，以涵蓋我們第一季度業績的一些具體細節以及我們報告實踐的變化。但當我拿回麥克風時，我會簡短地談談我們正在享受的主要市場順風。

Nancy Hedges（首席財務官）

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

操作者

謝謝我們現在將進行問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。你可以按星號2退出隊列。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按下開始鍵之前拿起手機。謝謝我們今天的第一個問題將來自CJS Securities的John TAG Wongtin。

約翰·塔格·旺廷

嘿，下午好。感謝您回答我的問題。不錯的季度和前景。皮特，我想知道你是否可以談談，我知道你現在從航空公司那里看到了力量，並且有所有這些潛在的驅動因素，但我想知道如果你往更遠的地方看，也許伊朗衝突沒有解決，你會在哪里首先看到弱點？它是來自您的中東航空公司客户，還是更多像Spirit這樣倒閉的航空公司，但可能會上升？只要幫助我們思考那里的情況即可。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

嗯，約翰，正如你所料，要了解這個領域的未來有點困難。我想我的第一反應就是，我想，說出我之前在準備好的講話中説過的話，我們目前沒有看到任何影響，當然在交通和航班方面，中東航空公司正在受到影響。我預計這不會是一個永久的事情。我預計，當衝突停止時，這種情況會反彈，無論它如何停止。我確實認為燃油價格上漲可能會帶來一個問題，對於低成本供應商來説可能更是一個問題。您知道，無論好壞，低成本提供商通常都不是我們IFEC產品的主要客户。你知道，在世界各地，他們在產品方面往往更加簡陋。因此我不認為這是我們公司的重大風險。我，我還，你知道，在最壞的情況下，如果飛機訂購出現某種下降，我預計會有如此多的額外需求，租賃公司，例如，將佔據任何想要放棄航班的航空公司的航班。所以也許我很樂觀，但我不認為這有什麼大不了的。當然，這種情況持續得越久，情況就越糟。誰知道呢？我們將處於未知的領域。但那是。這不是我們今天的感覺。這是一種奇怪的情況。你知道，如果我們只是關注我們的內部業務，而不關注互聯網或新聞，我們會認為世界上一切都進展得非常好。因此，這種範圍廣泛的衝突與我們的業務在四堵牆內的感覺之間存在一些脱節。但是，你知道，就目前而言，事情就是這樣。

約翰·塔格·旺廷

明白了。不，這很有幫助。我想知道，另一方面，如果Spirit推出的飛機轉向其他更強大的航空公司或您可能提到的租賃公司，是否有機會升級這些飛機？

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

當然了我的意思是，如果航空公司去找我們的一些現有航空公司客户，他們將被重新配置以達到採用航空公司的標準，這樣就可以幫助我們。Spirit不是我們的主要客户。我不認為，除了飛機上的線條之外，根本不是客户。所以如果是去另一家航空公司的話，我們就可以去取貨了。

約翰·塔格·旺廷

明白了。最后一個問題。我會重新排隊。您能否將我們從之前的收入指導過渡到新的收入指導？在基本假設中，有什麼增加？

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

這不是單一的具體內容。我想説需求全面激增。而且，你知道，我們在運營方面建造的整個機器繼續變得越來越好。第一季度，我們進行了相當大的搬遷，這是我們在西雅圖最大的業務之一，進展順利。這讓我們越來越受到鼓舞，因為我們將在前進的過程中繼續加速。我還想指出第一季度的預訂量，非常棒。你知道，通常當我們的預訂量非常非常高時，這是因為我們收到了某個計劃或某個客户的非常非常大的訂單。但在這種情況下，預訂量比我們見過的還要高。而且，事實並非如此。沒有一個大的單一車手或幾個車手能讓我們超越領先。整個行業的需求確實激增。這也是促使我費力地介紹有關推動我們業務的五點的原因之一。它確實非常全面。這五點中的三點。我不會為您重播它們，但它們只是我們業務的一小部分，各佔10%。除了傳統上推動我們增長的業務領域之外，這三項10%的業務都在尋求非常重大的增長計劃。因此，從我的角度來看，這是一個全面令人鼓舞的組合。

約翰·塔格·旺廷

明白了。謝謝，皮特。很高興聽到勢頭。

操作者

謝謝.我們的下一個問題，我們將聽取Craig Hallam Capital Group的Greg Palm的提問。

格雷格·帕爾姆

是的，謝謝，皮特。無論如何，我認為你提出了一個非常有説服力的投資論點，所以欣賞其中的一些想法。我認為，在這個行業的很多方面，都有一種壓倒性的積極情緒。所以也許我會從一些相對於我們的期望來説稍微柔和一點的東西開始。但是第一季度的利潤率中任何突出的負面因素，你知道，如果我們退出，280萬美元的追趕，你知道，我認為在毛利潤和EBITDA利潤率方面會更令人失望。即便如此，我認為增量與你去年意識到的情況相比有點少。所以只是好奇，如果你想具體說出什麼。

Nancy Hedges（首席財務官）

是啊所以我的意思是，關税有影響，格雷格。關税同比上漲近200萬美元。所以，你知道，這肯定是一個負面的，你知道，我們沒有，我們還沒有預訂任何潛在的關税退款。所以我的意思是，隨着一年的推移，隨着退款過程的進行，這很可能會變成一種好處。但是的，我們確實每年因關税而承擔了200萬美元的額外成本。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

我還要指出，我們第一季度的問題之一是，它是在第四季度之后出現的。第四季度是一個超級季度。所以數量對一個企業有很大的影響。我們預測銷量會下降，不是因為需求下降，而是因為時間安排和時間安排。實際上成交量高於我們的內部預測，並且略高於我們範圍的高端。所以我們對此並不失望。我們認為這是相當好的第一步，特別是因為我們最大的業務之一在本季度參與了搬遷。所以我認為第二季度，你知道，是其中一個季度向我展示了類似的季度。我們預測收入為245至250。到目前為止，即使在該範圍的低端，這也將是該公司的紀錄。我們談論增量利潤率很重要。這將是一個展示這一點的機會。我認為這將是我們今年剩余時間的一個非常好的指標。

格雷格·帕爾姆

所以聽起來你很樂意説，隨着利潤率在今年剩余時間加速增長，增量利潤率應該會大幅提高。這是一個公平的説法嗎？

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

當然了這就是我們所指望的。

格雷格·帕爾姆

好吧然后在廣播測試節目中，你知道，期待已久的即將到來，即將到來的幾周。所以這次聽起來更明確了。但我想知道今年的指南在收入貢獻方面包含了什麼，並提醒我們明年的完整運行率年度貢獻可能是什麼樣子。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

當然.我們認為全年的捐款額應該是4000萬到5000萬，我們認為下半年的捐款額可能會達到2000萬。這是一個隨時間變化的收入計劃，可以在時間點上加速收入。我們認為，這個獎項，我的意思是，所有的問題都已經申報並通過了，正如他們在商界所説，文書工作都花在了將軍的辦公桌上。我們認為時間緊迫，這表明這是一個標誌性的潛在獎項。儘管第二季度簽署和授予之間可能會出現延迟。所以我們對此感到非常興奮。我還需要，你知道，格雷格，我們喜歡你參與我們的業務，但我們等待這件事的時間比你長得多。因此，我們非常期待宣佈我們已經拿到了它併發布新聞稿。應該很快就會來。

格雷格·帕爾姆

棒了聽起來不錯我會把它傳遞出去。謝謝.

操作者

接下來我們將與TD Cowan一起轉向Gautam Khanna。

高塔姆·卡納

夥計們，我想知道你們是否可以向我們通報你們認為Retrofit和oe之間的組合。今年在商業航空航天市場領域

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

我們的一般指導方針是50、50用於改造和OE，而且它們都做得很好。顯然您非常熟悉的構建率。你知道，我們在窄機身上投入了越來越多的內容，波音和空客的寬體率也在上升。所以這都是積極的。但與此同時，世界各地的航空公司正在不斷尋找更符合客户期望的方法。客户越來越多地要求隨時保持聯繫、娛樂和供電。所以我們從中受益。在售后市場或改裝方面，我想我也會藉此機會提醒，對我們來説，售后市場銷售並不一定是比線裝配更高的利潤率銷售。它們幾乎是一樣的交易，因為我們把它們賣給航空公司，把產品賣給航空公司。航空公司要麼決定將該產品用於改造應用，要麼在波音或空中客車公司擁有一艘適合應用的船舶。所以不管怎樣都是一樣的買賣。但我認為這是一個很好的市場多樣性。所以有時它，你知道，它並沒有發生。嗯，我想這確實發生在不久前，但飛機產量可能會下降，而改裝應用仍然可以保持穩定甚至增加，反之亦然。但目前我們看到他們都處於非常有利的地位。

高塔姆·卡納

這很有幫助。據我瞭解，您對需求的評論相當積極。我只是想確保這種情況也能延續到第二季度。它的基礎是否像第一季度一樣廣泛？是的我們對過去幾個月的情況感到滿意。你的意思是自從敵對行動開始以來。但事實確實如此。在那段時間里，我們也有一本積極的書需要付費。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

好吧是否有任何，我不知道該用什麼詞來形容，但燃料成本上漲的間接影響？我的意思是，不是需求本身，而是成本方面或任何其他可能削弱今年盈利能力的方式。

高塔姆·卡納

對我們來説，沒有具體的燃油成本。我的意思是，顯然我們和其他人一樣受到通貨膨脹的影響。因此，如果您相信成本將會增加，我不能説有任何具體的事情，除了也許我們在我們的一些產品和存儲電子元件中確實使用了相當多的內存之外，存儲芯片現在肯定處於價格緊縮之中。但對於我們的整體業務來説，這並不是一個非常。它損害了我們業務的一部分，但總體而言它並不是一個主要推動力。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

你們有沒有，我不知道你們是否可以評論定價及其趨勢，以及對第一季度銷售額的貢獻有多大。如果您看到客户對定價計劃有任何阻力，

高塔姆·卡納

我們將繼續儘可能、儘可能地行使價格槓桿。我們是那些更願意站在客户好一邊的公司之一。因此，我們不使用價格作為武器，但我們確實希望為我們為客户創造的價值而獲得報酬。所以我覺得，在過去的幾年里，我們在這方面做得更好了。您總是有改進的空間，我們也會改進。不過速度正在放緩。這是過去幾年的一個主要問題。包括我們在內的許多公司在通貨膨脹和與客户處理定價機會方面落后於曲線。我認為我們已經糾正了很多問題，而不是全部。我們有幾個主要項目將在今年進行更新和升級。但在大多數情況下，我認為我們已經走了這條路，而且我認為我們的狀態相當好。所以我想你問，現在有多少改進是由推動的。天哪，這是一個很難回答的問題，因為有很多移動的碎片。我們在過去一年、一年半、兩年里做的另一件事是對我們的產品線和設施進行了相當多的合理化。我們已經做了很多搬遷和鞏固工作。我們已經退出了幾條產品線，並對這些機會進行了相當全面的分析。我認為，所有這些都將繼續下去，並將帶來進一步的好處。但在大多數情況下，我真正喜歡去年的事情是，增長稍微穩定了一點，這給了我們一個機會來考慮並優化其中的許多考慮因素。我認為今年的增長將越來越多，特別是第一季度的預訂量，我們再次感到非常興奮。我認為今年我們可以在合理化和優化的成本結構的基礎上實現低至青少年中期有機增長。所以我認為這將是一個令人鼓舞的畫面。第二節將再次成為這一切的真正試金石。

約翰·十·瓦吉安

作為Star One的提醒，如果您想問一個問題，那麼我們將繼續討論CJS Securities的John ten Wagian的后續問題。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

感謝您的跟進。我只是想知道您是否可以在研究27和28時提供有關EVTOL規模和自主機會的最新信息，然后在777 X準備獲得認證並開始向客户發貨時可能會提出同樣的問題。

約翰·十·瓦吉安

好吧，約翰，你在EVTOL問題上有點誘騙我。他們對起飛率和與該市場相關的數量有着廣泛的不同、不同的觀點。我認為我們不願意對預測做得太大，因為坦率地説，有很多公司在爭奪規模未知的蛋糕。不過，我要説的是，我們與之合作的客户非常多元化。我們已經開發了他們都需要的現成功能，並且我們正在與他們中的絕大多數人合作。我們認為將會有贏家。問題是哪些人會成為贏家？我們並不具體知道這一點。我認為他們總體上會在認證方面取得非常好的進展。認證不會成為障礙。掛斷可能是商業模式，你知道，不同供應商的飛機非常不同。商業模式更加多樣化。因此我們還不清楚哪些會成功。我想説，我們對這個市場的現成方法意味着我們在任何一個程序開發或任何兩個程序開發中都不會走得太遠。我們做的事情不多。我們正在做一些認證工作，我們正在做一些，我稱之為協助工程工作。但目前我們還沒有為任何各種OEM進行大量NRE。所以我們拭目以待。我認為2026年、2027年將是認證非常關鍵的一年，然后我們將看看哪些商業模式會騰飛。他們開始飛翔了。可能會有一些客户航班。我會告訴你，我個人會期待這個機會。我知道很多人不會，但我很樂意乘坐其中之一。所以我會盡快這樣做。你的另一個問題是777x777上有什麼？我面前沒有這些東西。我想説，我們將在每架飛機上安裝250個左右的生產線。然后是IFE的機會，這可能是更多的選擇，但可能是另一個250左右每架飛機。

Peter Gunderman（董事長、總裁兼首席執行官）

明白了。謝謝。

約翰·十·瓦吉安

當然.約翰·譚·旺唐

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