成績單：Coincheck集團2026年第三季度盈利電話會議

下午好，感謝您參加我們的第四財季和2026年底財報電話會議。2027年第一財年是我擔任Coincheck Group首席執行官的第一個季度，我對有機會帶領我們的公司進入下一個增長階段感到非常興奮。當我們努力成為當今全球領先的加密貨幣金融服務公司之一時，我想分享我們戰略的重要演變。我們目前的想法是不再將自己視為一家擁有一系列獨立業務的控股公司，而是建立一個統一的產品和解決方案協同平臺，為零售和機構客户服務。我們計劃在三個相互關聯的舉措上建立這個平臺。首先，日本零售業是信任、流動性、用户和品牌的支柱;其次，機構平臺是通往更高質量、收入、更廣泛能力和戰略相關性的橋樑;第三，連鎖創新是延伸未來增長和長期上行的優勢。我們的戰略重點是明確的。我們將在託管、資產管理、股權投資、交易和執行方面建立全面的能力，為零售客户和機構客户提供同樣卓越的服務。我們現在研究這個問題的原因是，機構提出的問題已經發生了根本性的轉變。傳統金融服務和數字資產之間的界限正在趨同。重要的機構不再詢問他們是否應該參與數字資產。他們詢問可以信任誰來大規模接觸。我們在監管、基礎設施和機構能力方面所做的深思熟慮、有紀律的工作使Coinsha Group成爲了這個問題的答案。現在您可能會問為什麼現在是進行這一戰略轉變的最佳時機？答案很簡單。日本正在進入數字資產更具建設性的階段。我們看到日本在多個方面取得了有意義的進展。潛在的税收改革、加速的產品開發以及不斷增加的機構參與市場。監管進展和市場成熟的融合創造了一個重要的機會，我們相信Coincha集團具有獨特的優勢來利用這一機會。現在讓我解釋一下原因。首先，我們在日本擁有可靠的消費者領導地位。這很重要，因為日本是一個監管嚴格、信任敏感且運營要求嚴格的市場。我們連續七年保持日本下載量第一的加密應用程序的地位。我們的本地相關性和戰略地位不容易複製。其次，我們一直在通過戰略收購3 iQ來刻意建設機構能力。3 iQ提供即時的機構信譽，深入的解決方案能力和有意義的AUM基礎。Three IQ的客户從加拿大知名銀行到阿布扎比的主權財富基金，都有。我們不僅僅是在談論戰略，我們還在執行戰略。最近的兩個合作伙伴關係非常清楚地表明瞭這一點。今年3月，豐業銀行的子公司Dynamic Funds選擇3 iQ作為其新的Dynamic Multicrypto ETF的子顧問。在加拿大CBOE上市。這是一家加拿大一級銀行。他們選擇了Coincha Group的機構能力，為客户大規模地提供加密貨幣風險敞口。今天，我們宣佈與日本最大的電信公司之一KDID Corporation建立戰略合作伙伴關係。KDID將收購Coincheck Group 14.9%的股權投資。以及我們的日本子公司Coincheck Inc.已與KDID建立業務聯盟，其中包括在兩家公司生態系統中相互推薦客户。最重要的是，我們對這種夥伴關係對日本人民意味着什麼感到興奮。數以百萬計的消費者通過他們已經知道並每天依賴的機構更容易，更可信地訪問數字資產。這兩個夥伴關係不是孤立的，它們是機構不再詢問是否應該進入數字資產的信號。他們正在詢問應該與誰一起進入。兩個月，兩個機構，兩個市場。選擇的一個平臺是Coincheck Group。我們的土地和擴張戰略也在更廣泛地獲得關注。我們的管道正在增長，因為它反映了吸引KDID和豐業銀行加入我們的相同邏輯。機構希望與監管基礎設施和成熟的機構能力合作。這是我們正在構建的一個平臺。現在讓我們深入瞭解我們的戰略路線圖。日本是世界上最重要的受監管的加密貨幣市場之一。如果我們能夠通過深化零售領導地位、建立機構相關性以及通過抵押貸款、託管和長期衍生品等高價值產品將我們的平臺貨幣化來證明成功，我們相信我們可以在世界各地的其他市場複製這種模式。在日本的成功證明了我們的模式在嚴格的監管環境中有效。當我們尋求全球擴張時，這一證據成為我們的競爭優勢。KDID等機構選擇通過Coincheck Group進入數字資產，這一事實最有力地證實了我們正在尋求建立的機構橋樑實際上是真實的。現在讓我明確一下我們的方法。這一戰略並非一蹴而就。它是建立在經過深思熟慮的序列之上的。讓我談談我們的三個階段。在第一階段，我們必須證明該模型有效。這意味着在我們收購的業務中展示切實的整合進展，展示出市場中真正的機構吸引力，深化我們在日本的平臺能力，並使我們的經常性和非交易性收入來源更容易被投資者看到。在第二階段，我們擴展我們已經證明的內容。該計劃是在整個平臺上進行交叉銷售，改善我們的收入結構和運營槓桿，並顯着增加機構和平臺式收入的貢獻。在第三階段，我們將超越核心。我們將尋求將這一成熟的模式擴展到新市場，深化貨幣化和產品廣度，並擴大集團在全球舞臺上的戰略和估值相關性。隨着2026財年結束並展望未來一年。讓我給您留下一些關鍵要點。第一，我們在日本的領導地位是真實且可以防禦的。連續七年成為日本下載量第一的加密應用程序並不幸運。這是卓越運營和客户深厚信任的結果。其次，我們的機構戰略是深思熟慮的、具有商業意義的，並且已經開始得到明顯的證明。日本的KDID、加拿大的Dynamics Funds和豐業銀行以及這兩家機構背后的管道不再詢問是否涉及數字資產。他們在問他們可以信任誰來做這件事。他們選擇了Coincheck。第三組.隨着我們轉向機構和平臺式收入，同時保持和增長我們在日本的零售實力，我們的收入質量應該會隨着時間的推移而改善。我對我們的戰略充滿信心，我對未來的機會感到興奮，我致力於為我們的股東創造價值，因為我們將Coincheck集團打造成全球數字金融首選平臺。至此，我將把它交給我們的首席財務官Jason Sandberg，以瞭解我們財務業績的亮點。謝謝你，謝謝你，帕斯卡讓我

帶您瞭解我們2026財年第四季度的業績。我將從逐年比較開始。2026財年第四季度總收入增長4%，達到1197億日元或7.52億美元，高於2025財年第四季度的1146億日元或7.2億美元。2026財年全年的總收入從2025財年全年的3，833億日元或24億美元增長25%至4，8002億日元或30億美元。增長主要由交易收入的增加推動，特別是來自新冠交易對手交易的機構收入和收入。2026財年第四季度調整后收入從2025財年第四季度的35億日元或2200萬美元下降18%至29億日元或1800萬美元。這一下降主要是由市場交易量下降推動的，但被6.22億日元（390萬美元）的賭注收入和1.4億日元（90萬美元）的投資管理費收入增加部分抵消。我們本季度引入了調整后的收入，以清晰地瞭解我們的核心交易性和收費業務。對於2026財年全年，調整后的收入從2025財年全年的142億日元或8900萬美元下降8%至131億日元或8200萬美元，主要是由於市場交易量下降，部分被股權收入和投資管理費收入的增加所抵消。截至2026年3月31日，我們已驗證的賬户增加了10%，達到250萬個賬户，高於截至2025年3月31日的230萬個賬户。儘管客户持有的數字代幣的質量在2026財年全年保持相對穩定，但客户資產減少主要是由於加密資產（包括比特幣和XRP）的市場價格下跌。截至2026年3月31日，我們管理的資產為1288億日元或8.1億美元，由於收購3IQ，我們的市場交易量從2025財年第四季度的920億日元或5.78億美元下降29%至2026財年第四季度的657億日元或4.13億美元，並從2025財年全年的3，375億日元或21億美元下降8%至2026財年全年的3，096億日元或19億美元。請注意，市場交易量的波動通常由加密資產行業市場量和條件、Coincheck具體交易活動的規模和水平以及頻繁交易的加密資產的市場價格波動驅動。2026財年第四季度，我們的淨虧損為12億日元（即760萬美元），而2025財年第四季度的淨利潤為6.42億日元（即40億美元）。轉為淨虧損的部分原因是2026財年第四季度市場交易量下降以及銷售一般和行政費用增加，主要包括一名員工的遣散費3.34億日元（即210萬美元），主要與2026年3月31日公司前首席執行官離職有關兩項專業費用2.61億日元，或與公司決定不繼續推進的潛在交易相關的160萬美元，3資本化的軟件減損成本為1.97億日元，或與特定軟件開發項目相關的120萬美元。2026財年全年淨虧損為18億日元（即1150萬美元），而2025財年全年淨虧損為143.5億日元（即9020萬美元）。請注意，2025財年的鉅額淨虧損主要是由於與公開交易相關的交易成本。現在來看看調整后的EBITDA，我們報告2026財年第四季度虧損8.63億日元，即540萬美元，而第四季度調整后的EBITDA收入為7.19億日元，即450萬美元iscal 2025。2026財年全年調整后EBITDA從2025財年全年的43億日元（即2690萬美元）下降61%至17億日元（即1050萬美元）。這些下降主要與調整后收入下降有關，這主要是由市場交易量下降以及一般銷售和行政銷售增加（主要包括2026年第四季度的某些特定費用）推動的。現在讓我們繼續討論運營費用。2026財年第四季度，我們的銷售一般和行政費用總額增加至43億日元（即2700萬美元），而2025財年第四季度為36億日元（即2240萬美元）。由於之前討論的多項費用、更高的專業費用以及資本化軟件以及條款和成本，我們在2026財年第四季度結束時的現金和現金等值物為95億日元（即5，950萬美元）。總而言之，第四季度反映了艱難的市場環境，但戰略基石已經到位。不斷增長的賬户、KDID和豐業銀行的機構吸引力以及全年正調整后的EBITDA。我們期待着向您通報我們的最新進展。接線員，請開通問答線路。

Coincheck集團（納斯達克股票代碼：CNCK）周二召開了第三季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

在https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?上觀看網絡廣播ei=1757391&tp_key=62c0ee678d

Coincheck Group報告稱，受機構和COVID交易對手交易收入的推動，2026年第四季度總收入同比增長4%，達到1，197億日元。

該公司宣佈戰略轉變，為零售和機構客户建立統一平臺，重點關注日本零售、機構平臺和鏈上創新。

最近的戰略合作伙伴關係包括與KDID Corporation的重要股權投資和業務聯盟，以及與豐業銀行子公司Dynamics Funds的合作伙伴關係，這表明機構吸引力不斷增強。

儘管市場環境艱難，導致第四季度淨虧損12億日元，但Coincheck集團對未來增長持樂觀態度，得益於其在日本的領導地位和機構戰略。

展望未來，該公司計劃增強其平臺能力並在全球範圍內擴張，利用其在日本的成功作為其他市場的典範。

山姆

你在嗎？感謝您的持續耐心等待。您的會議很快就會開始。如果您隨時需要幫助，請按Star Zero鍵，我們團隊的成員將很樂意為您提供幫助。

操作者

下午好，歡迎參加Coincheck集團2026財年第四季度財報電話會議，涵蓋截至2026年3月31日的季度。今天與我們同在的有首席執行官Pascal St. Jean和首席財務官Jason Sandberg。在帕斯卡和傑森開始準備好的講話之前，我們想提醒大家，今天的討論將包括幾項前瞻性陳述，包括有關公司計劃、目標、期望和抱負的陳述。此類前瞻性陳述並不能保證未來業績或成功，實際結果可能而且經常與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。這些差異可能是由公司向SEC提交的文件中討論的因素造成的，這些文件可能會不時更新。除法律要求外，公司沒有義務更新其前瞻性陳述。此外，在整個電話會議期間，可能會介紹或討論非IFRS財務措施。這些非IFRS財務指標與其最直接可比的IFRS財務指標的一致性出現在今天的盈利新聞稿中，該新聞稿可在公司投資者關係網站和SEC網站上獲取。最后，Coincheck集團的功能貨幣是日元。在今天的通話中，爲了您的方便，數字可能會通過日元翻譯成美元以美元表示。請參閱該公司今天早些時候發佈的收益發布，以瞭解有關如何進行貨幣轉換的詳細信息。現在我想把會議交給你們的第一位發言者帕斯卡·聖·讓。你可以開始了。

Pascal St. Jean（首席執行官）

Jason Sandberg（首席財務官）

操作者

謝謝如果你想問問題，請按鍵盤上的星號一隨時離開隊列，按星號二。再次，這是明星一號提問。我們將暫停片刻，以便每個人都有機會加入隊列。再説一次，這是您的問題的星星一號。我們首先關注Compass Point的Ed Ingle。你的電話開通了。

艾德·英格爾

某種連鎖創新。你能在那里詳細説明一下嗎？比如，在發佈方面，您希望做什麼？謝謝當然了所以就平臺而言，所以我認為當我們添加三個iq這樣的引擎時，你開始在錄音數字中看到結果。因此，我們正在根據收購的其他一些公司實現收入來源多元化。我們收購了擁有技術和優秀人才的偉大公司。這些整合已經開始，無論是在對衝基金方面利用3 iQ的蘋果技術，還是在這兩種引擎上利用NFT押注功能。因此，我們將這些視為內部優化者，以增加利潤率併爲客户提供更好的服務。隨着我們開始獲得今天宣佈的分銷協議、豐業銀行和KDBI以及未來的其他公司，根據客户的需求，我們精通能夠滿足這些需求，無論他們正在尋找什麼。因此，無論是交易執行，無論是未來的定製還是資產管理服務，我們都可以提供所有這些。因此，當我們談論平臺時，非常明確地説，它是一個金融平臺，不是一個技術平臺，但它本質上是以統一的方式向我們的合作伙伴和不同地區的潛在分銷商提供這些服務。因此，就這一切而言，它是在后台發生的，我們開始看到優化發生在數字上。我相信傑森·桑德伯格（Jason Sandberg）報告了增加其中一些公司的一些好處，因為我們正在研究實質上的房屋收購收入以及資產管理收入如何使收入組合多元化。所以我可以把它交給傑森·桑德伯格來談論這個問題。但在此之前，也許我可以回答你的第二個問題，即關於連鎖創新。我認為我們是什麼，如果你看到有兩件事。現在有一些有形的事情，然后我們正在努力確保我們保持領先地位。因此，在我們與kddi合作的新聞稿中，有兩個角度。第一個是我們當前能力的分配，第二個是一家合資公司，我們將共同努力，主要通過Web 3錢包為日本消費者創造連鎖能力。你可以想象在此基礎上可以建造什麼。我不會，我不會準確預測它們是什麼，因為我們正在開發它們。但想象一下，你知道，一個自我託管的零售錢包，你知道，它可以分發給大眾，並在此基礎上開發各種類型的產品。這是確保我們跟蹤您未來的零售以及未來機構需求來自哪里的一個例子。其次是憑藉我們在日本的品牌影響力、信譽和規模，你可以想象有很多項目、基金會希望進入日本，而且我們在全球範圍內也與許多項目建立了良好的聯繫。所以你會看到，你知道，正如你可以看到高流動性衍生品的交易量一樣，你會看到鏈上發生了很多事情，你會看到很多金庫活動。所以，當我們談論連鎖店時，所有這些都是下一代優勢。我們認為自己處於有利地位，可以將各種類型的合作伙伴關係帶入日本，並利用我們的工程能力，確保我們在那里提供這些服務，當然也可以在未來不同市場中發揮領先地位。因此，當您開始聽到我們關於連鎖創新的報告時，它與此類機會有關，包括潛在的代幣化。所以我知道這很多，但這些都是我們正在后台工作的有形事情，我們期待着在未來的合作伙伴關係發展中宣佈一些合作伙伴關係。但我會把它交給傑森·桑德伯格，也許可以談談 我們已經看到了對收入結構的影響。

嗨，感謝您回答這個問題，並祝賀帕斯卡，完成了您作為首席執行官的第一個完整季度。我想只是想談談日本的税收改革。只是有點好奇這項立法在這里的進展，以及它是否還有可能在2026年發生。謝謝.是的，謝謝你。感謝您的評論。到目前為止，我們按照日本監管機構和整個政治機構提出的最初時間軸運營，這基本上是《金融工具和交易法》。因此，基本上是《交易和投資法案》，該法案將於2027年針對加密貨幣實施，然后在2028年開始的税收改革之后，主要針對加密貨幣和加密ETF。如果取得進展，這一數字可能會隨着時間的推移而壓縮。但到目前為止，這些都是我們提供的指導方針，我們正在為此採取行動。但就我們在日本的努力而言，我們看到了合作伙伴關係、分配以及今年發生的土地掠奪。這就是我們的重點。我認為與KDI的交易只是一個例子。當然，我們正在研究其他事情。但今年是土地爭奪的一年，土地爭奪已經到位，為來年即將到來的監管變化做準備。偉大的事情。我想，這會包括日本的加密ETF嗎？還是這仍然可以獨立發生？然后，我想。你們打算如何定位自己？我想這個機會。是啊因此，就今年即將實施的加密貨幣監管而言，他們都站在税收改革方面。這都是定位的開始，換句話説，監管要求，你知道，監管資本等。目前，日本整個行業正在就這些ETF的託管模式、流動性模式、治理模式進行大量規劃。我可以告訴你，過去120天中，我有60天是在日本度過的，並不是因為我們內部有很多工作。這是因為正如你可以想象的那樣，有很多需要與許多大型機構以及監管機構進行討論。我們作為一個整體處於這些討論的最前沿。因此，正如我們的新聞稿和在線演示中所描述的那樣，我們的計劃是解決零售和機構市場的問題，這意味着這些變化以及ETF開放帶來的監管變化。但我們正在為雙方效力。太好了然后是一個，只是。最后一個了客房部的.您是否提供了第四季度交易所的平均點差？

Jason Sandberg（首席財務官）

是的，我們在收益發布中沒有它。季度相對穩定。本季度末的增長率仍在3.2%至3.3%之間。太好了，謝謝。

操作者

我們將與坎託·菲茨傑拉德一起轉移到佈雷特·諾布勞奇旁邊。你的電話開通了。

佈雷特·諾布勞奇

嗨夥計們感謝您回答我的問題。我想也許首先，你想建立一個平臺。我認為在為這三項倡議準備的講話中。第一個問題。你知道，你們一直很活躍。我覺得去年收購了不同的企業來建立這個平臺。您預計什麼時候一切都會走到一起，並且我們會開始在金融股中看到它？我知道這在某種程度上取決於加密貨幣市場的類型以及這些市場的趨勢。所以只是想知道一切事情發生在什麼時候。然后第三點就開始了

Pascal St. Jean（首席執行官）

Jason Sandberg（首席財務官）

當然.我的意思是，如果你查看今天早上發佈的新聞稿，你會發現收入結構逐年甚至季度更加多元化。由於我們的賭注收入逐年增加，因此通過收購3iQ增加了賭注收入。當然，你知道，一個月的3iQ。我們還有投資管理費收入，來自那次合併。完美了謝謝你們真的很期待。謝謝。

操作者

再説一次，這是您的問題的明星一號。接下來我們將轉向Keybanc Capital Markets的Alex Martinge。你的電話開通了。

亞歷克斯·馬丁內斯

謝謝.嘿夥計們，感謝你們回答我的問題。我想對KDID的合作伙伴關係進行一點跟進，只是瞭解這里的機會範圍。更多.帕斯卡，我知道你剛剛對此發表了評論，但我認為就所有權股份而言，它的結構有點獨特。因此，也許只是談談這個機會的獨特性，然后傑森，如果有任何方法讓我們思考收入分享推薦等之間的經濟結構，那將是有幫助的。謝謝.之后我會進行后續調查。當然了因此，無論是日本零售業還是一般的機構，我認為我們增長戰略的很大一部分在宣佈的這兩項合作伙伴關係中都非常明確。我認為我們認為我們的合作伙伴能力非常多元化。當然，這並不意味着我們不想繼續增長零售方面的用户群。但我們的品牌、我們的能力和我們的機構能力非常好地推動了分銷。因此，你知道，KDID描述的第一階段實際上是交叉營銷機會的開始。因此，他們希望越來越多地進入金融服務領域，並將加密貨幣視為這些服務以及他們希望向客户提供的服務的主要來源。他們選擇Coin Check Group作為主要合作伙伴。因此，第一階段，這實際上是一個商業聯盟，他們將把客户推薦給我們。我會讓Jason談談我們可以或不能分享合作伙伴關係收入組合的內容。但這是一項分銷交易，你知道，由Coincheck Group現有平臺支持，然后你知道，第二階段，更多的是商業聯盟。因此，我們希望確保人們瞭解兩者之間的區別。第一階段立即開始。第二階段更多的是共同開發新的進步技術，為不斷增長的用户群服務。就用户總數而言，你知道，他們是日本最大的電信公司之一。因此，我們坐擁數百萬潛在前景。我不知道第一天我們的目標是多少。但本質上，他們將財務視為整個公司增長的關鍵部分。因此，我們對這種合作伙伴關係感到非常自豪，當然，隨着未來幾個季度整合的發展，我們將分享更多細節。

Jason Sandberg（首席財務官）

是的，亞歷克斯，感謝這個問題，當然，正如你可能想象的那樣，我們還沒有公開提出這種關係的經濟學問題，而且肯定還沒有啟動。所以真的無法分享太多。當然，正如Pascal提到的那樣，我們對KDID現有用户的潛在規模和數量以及從Coincheck Group的角度來看這為我們提供的服務非常樂觀。

Pascal St. Jean（首席執行官）

我知道您對戰略分配有疑問。因此，您可以想象我們在全球Instit內進行的對話。你知道，你在其他公司中也看到了這一點，作為你的合作伙伴和大型分銷商，你知道，將為提供服務的公司提供動力和影響。這通常是非常標準的，你知道，分銷商本質上希望雙方都參與。我們很高興在有意義的時候和地方將戰略機構合作伙伴添加到上限表中。討論中的這個人完全有意義，因為他們的存在和KDID在日本的願景與我們作為一家公司的發展方向非常一致。因此，我們非常高興能夠進行這些討論，並對今天的公告感到非常自豪。明白了。這很有幫助，謝謝。然后也許只是后續行動，退后一步，同樣的話題，只是圍繞客户增長或帳户增長，我想也許只是關於我們應該如何考慮帳户增長的任何、任何角度？顯然，整個生態系統的背景更具挑戰性。但確實有合作伙伴即將上線，不僅是kddi，我認為也是如此。因此，我不知道，考慮到合作伙伴關係的背景和規模，我們應該如何思考從這里開始的賬户增長軌跡，任何想法都會有所幫助。謝謝.只是相對於26而言，我無法提供具體數字。你可以想象這些，這些合作伙伴關係在整個行業中都是新的。但你知道，我們的戰略觀點再次是，我重複了好幾次答案，但我認為開車非常重要。重點是我們不會放棄我們的營銷努力。我認為我們再次成為第一，下載加密貨幣應用程序是有原因的。但是，隨着該行業的不斷擴張以及越來越多的機構尋求進入該領域，他們正在尋找合作伙伴。我們將此加密貨幣稱為一項服務。這是多種事情之一，本質上是為其他人提供我們的平臺。因此，我們非常關注這些類型的交易，稱之為合作伙伴、推薦和分銷交易。Mercoin於去年宣佈推出，kddi還有其他服務正在開發中，不僅用於零售交易，還用於我們平臺上提供的一些其他服務，包括資產管理、固定和執行。因此，從BD的角度來看，我們現在的主要焦點是建立這些類型的合作伙伴關係，因為它們確實有，你知道，這是一對一的B2B關係，這會帶來大量潛在的B2B2C機會。我們再次看到利用我們在日本的品牌和信任來執行這些任務。明白謝謝你，帕斯卡。我很感激

操作者

今天的會議就此結束。我們感謝您的時間和參與。您現在可以斷開連接。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。