Hyperfine 2026年第一季度盈利電話會議記錄

下午好，感謝您加入我們的電話會議。今天和我在一起的是我們的首席行政官兼首席財務官佈雷特·哈德爾。第一季度是2026年的良好開端，我們執行了商業和財務優先事項。我們的收入為390萬美元，是有史以來第二高的季度，同比增長83%。第一季度是我們在美國市場銷售下一代子系統並銷售新的神經病學辦公室業務的第三個完整季度。我們的毛利率達到51%，並表現出運營槓桿和支出紀律，以強勁的資產負債表結束本季度。我們還實現了幾個重要的里程碑。我們獲得了下一代子系統和先進的DID Optive AI軟件的CE和UKCA認證。我們大幅增加了合同PMR研究的入學人數，目前已達到入學目標的50%以上。我們在2026年國際中風會議上推出了先進的DID Optive AI軟件，該軟件得到了Spin上發表的一篇論文的支持，該論文展示了SWOOP系統增強的中風檢測能力。最后，我們看到了在美國神經影像學會上提交的NeuropPMR研究的令人信服的數據，強調了神經科辦公室中該子系統的廣泛臨牀實用性、高診斷價值以及患者對該子系統的強烈偏好。憑藉我們第一季度在收入、毛利率、現金消耗和里程碑方面的強勁執行力，我們重申我們的指導，即在2026年實現變革性增長、健康的利潤率擴張和更低的現金消耗。在商業上，對下一代子系統的需求仍然強勁，我們繼續在三個垂直業務醫院（包括醫療系統、神經科辦公室和國際市場）實現收入多元化。我現在將更詳細地介紹我們三個垂直業務領域的更新。在我們的醫院業務中，我們正在推動下一代子系統的銷售，引起了成人和兒科重症監護和急診科的高度興趣。我們還利用早期採用者提供的積極臨牀和經濟影響數據來擴大我們的足跡並提高整個護理場所的利用率。在醫院自推出下一代系統以來，啟動的項目已展示出高利用率以及積極的臨牀和經濟成果，加強了我們在醫院的立足點。在二月份的國際中風會議上，我們推出了先進的DID Optive AI軟件，將我們在中風工作流程方面的價值擴展到急診室和中心輻射網絡。先進的DWI Optive AI軟件現已在我們已安裝的大多數掃描儀上實施。我們繼續推進我們的醫療系統和dn戰略，並在過去幾個季度看到多個地點的dn重複銷售。我們的管道繼續轉向多單位和IDT機會。向IDT銷售的影響力是我們推動醫院採用我們技術的戰略的關鍵部分。這些戰略客户代表了有吸引力的擴張機會，但銷售周期更長，系統範圍內的利益相關者和採購流程中的步驟也增加了。在我們的辦公室業務佈局是我們本季度收入表現的堅實貢獻者，繼第一季度美國神經影像學會和NEURONET會議上的強勁曝光和市場激活工作之后，我們在較大的辦公室中進行了大部分下一代子系統的佈局。我們繼續在不同規模的實踐中建立健康的管道。同樣在第一季度，Neuro PMR的數據在美國神經影像學會的神經病學辦公室展示。對於NeuroPMR，SEWP系統用於患有多種神經系統疾病的患者，包括頭痛、痴呆、多發性硬化症、隨訪和腫瘤隨訪。該研究表明，NPS系統在這種環境下的高診斷價值，與傳統MRI相比，MRI系統的使用經驗被評為非常有利。談到我們在歐洲的國際業務，我們的Optive AI軟件於本季度推出，並在印度受到了強烈歡迎。第一個子系統現已通過我們的分銷合作伙伴在德里領先的KOL中心投入臨牀使用。此外，我們非常高興能夠通過最新版本的Optive AI軟件獲得CE和UKCA認證。我們正在努力完成所有翻譯和文檔流程，以便於第三季度在歐洲推出。這有助於我們在2026年下半年的國際形勢中取得更強勁的發展。展望未來，我們仍然致力於通過技術創新和臨牀證據來提高SEWP系統的臨牀價值。我們計劃在2026年底之前推出下一次軟件升級，進一步改進圖像質量和臨牀功能。受臨牀醫生興趣的推動，我們還在評估和開展污水系統的新護理場所的試點活動，即在手術室或Angio套件中使用NPS系統來支持對患者進行及時掃描，以及在移動設備上使用NPS系統進行社區腦篩查計劃。最后，我想提供我們對比PMR研究的最新情況。我很高興與大家分享，註冊進展順利，目前有三個研究中心處於活躍狀態，註冊人數超過目標的50%。從長遠來看，我們相信擴大子系統的適應症以納入對比劑對於所有類型的護理都有價值，因為它會推動臨牀實用性的提高。對比度的腦部掃描代表了所有腦部MRI的一個有意義的百分比。值得注意的是，對比PMR研究是一項前瞻性多中心臨牀研究，旨在評估對比增強超低場便攜式MRI的可行性和可視化優勢。我們目前預計該研究將支持在2026年底之前向FDA提交的潛在申請，以擴大預期用途的子系統，以包括基於鉈的對比劑。此外，對比指徵可以進一步支持辦公室的機會，因為辦公室中的病例都是選擇性的，並且使用CPD代碼進行報銷。請注意，使用專用的CPD代碼進行腦部MRI檢查。70553我對我們繼續產生的強大市場吸引力以及SOOP系統提供的圖像質量水平感到非常高興。我為Hyperfine團隊不僅在上個季度而且在過去兩年中的執行力感到自豪，為達到這一目標創造了眾多里程碑。我們繼續看到我們的業務在今年逐步增強，我對我們的商業牽引管道和機會仍然充滿信心。至此，我將致電佈雷特審查我們的財務業績和指導。

謝謝瑪麗亞。我將回顧我們2026年第一季度的財務業績，然后提供我們的指導的更新。2026年第一季度收入為390萬，而2025年第一季度為210萬，同比增長180萬，即83%。第一季度，我們售出了10台，而上年同期則售出了6台，貢獻遍及所有三個垂直業務領域。大部分單位銷售是我們的下一代系統，支撐了強勁的平均售價。2026年第一季度的毛利潤為200萬美元，而2025年第一季度的毛利潤為90萬美元。毛利率為50.7%，而上一年同期為41.3%，毛利率擴張約940個基點。這是毛利率連續第三個季度超過50%，我們相信我們已經做好了有意義的利潤率擴張的準備，因為我們將2026年第一季度的研發費用規模定為380萬，而2025年第一季度的研發費用為500萬，下降了約24%。隨着我們過渡到商業增長階段，我們繼續意識到2025年第一季度完成的重組的好處。2026年第一季度的組織、銷售、一般和行政費用與2025年第一季度持平670萬美元。我們繼續由一個美國銷售團隊運營，涵蓋醫院和辦公室市場機會，並專注於提高銷售生產力和運營槓桿率。2026年第一季度淨虧損為860萬美元，相當於每股淨虧損0.09美元，而2025年第一季度淨虧損為940萬美元，即每股0.12美元。2026年第一季度的淨虧損包括因擔保憑證負債公允價值非現金變化而產生的20萬美元損失，而2025年第一季度為160萬美元收益。2026年第一季度（不包括融資）的淨現金消耗為880萬美元，而2025年第一季度為1010萬美元，增加了130萬美元，即約13%。由於年度獎金和保險等幾筆年度一次性付款，第一季度通常是我們一年中現金消耗最高的季度。減少現金消耗仍然是我們的一個重要重點，我們將在2026年繼續優先考慮支出紀律並提高運營槓桿率。截至2026年3月31日，我們的資產負債表上有4080萬美元的現金和現金等值物。該現金余額包括第一季度到位的高達4000萬美元長期債務安排下的1500萬美元初始部分。除了1500萬份的初始份額外，我們還可以選擇在2027年底之前在實現規定的商業目標后獲得總計高達2500萬份的額外份額。現在轉向指導，我們很高興地分享，我們正在良好地跟蹤實現今年的財務前景，並且我們正在重申這些增長和利潤率計劃。今天我們繼續預計收入在2000萬至2200萬之間，同比增長中點為55%。我們的渠道在三個垂直業務領域仍然強大，包括幾個多單位醫院和IDT機會，以及2026年下半年在歐洲推出的下一代SWOOP系統。我們繼續預計2026年收入將逐步增強。我們繼續預計今年毛利率將在50%至55%之間。我們預計隨着銷量的增加，毛利率將在今年有所改善，並預計下半年毛利率百分比將超過上半年。我們仍然樂觀地認為，隨着我們執行增長計劃，我們能夠將毛利率維持在50%以上。我們繼續預計2026年全年的現金消耗總額將在2，600萬至2，800萬之間，中間點同比下降10%。這一現金消耗指導包括我們的季度債務期限st付款約400，000。在投資商業導向的項目和計劃時，我們將繼續遵守支出紀律。最后，我們繼續看到健康的現金跑道延伸到2028年，反映了我們資產負債表的實力以及我們對運營槓桿和嚴格資本管理的持續關注。這一現金Runway預期包括1500萬美元的初始債務融資，但不包括該機制下可用的額外2500萬美元增長資本，我們仍然致力於支出紀律，同時投資於我們最優先的商業、臨牀和技術計劃。隨着我們的擴張，我們相信我們正在執行一個重要的增長階段，該階段得到了強化的財務狀況和商業階段運營模式的支持。我們的定位是一個低風險醫療成像平臺，在服務不足的大型護理場所擁有多種持久增長催化劑，並得到令人信服的價值主張、穩健的定價、有吸引力的毛利率以及改善的銷售、生產力和運營槓桿的支持。我現在將致電瑪麗亞請其結束語。

Hyperfine（納斯達克股票代碼：HyperPR）周二公佈了第一季度財務業績。該公司第一季度財報電話會議記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

完整的財報電話會議可在https://edge.media-server.com/mmc/p/85zbh4t6/

Hyperfine報告2026年第一季度收入為390萬美元，同比增長83%，毛利率為51%。

該公司的下一代子系統獲得了CE和UKCA標誌，並推出了先進的DID Optive AI軟件。

重申了2026年的指導，預計收入在2000萬至2200萬美元之間，毛利率為50- 55%。

醫院、神經科辦公室和國際市場對下一代子系統的強勁需求。

現金消耗同比減少13%，現金跑道將延伸至2028年。

操作者

下午好，歡迎參加Hyperfine第12026年季度財報電話會議。我是弗朗茨，今天我將擔任協助您的接線員。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按電話鍵盤上的星號1即可。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。謝謝我現在想將電話轉給Gilmorton Group的Web Campbell。請繼續。

韋伯坎貝爾

感謝您參加今天的電話會議。今天早些時候，Hyperfine Inc.發佈了截至2026年3月31日的季度財務業績。新聞稿的副本可在公司的網站上以及sec.gov在我們開始之前，我想提醒你，管理層將在本次電話會議期間發表聲明，包括前瞻性聲明的意義上的聯邦證券法，並根據安全港規定的私人證券訴訟改革法案的1995年。本電話中包含的任何與未來事件、結果或業績的預期或預測有關的陳述均為前瞻性陳述。所有前瞻性陳述，包括但不限於與我們的經營趨勢和未來財務業績，費用管理，市場機會，商業和國際擴張，監管批准和產品開發有關的陳述，都是基於我們目前的估計和各種假設。這些陳述涉及重大風險和不確定性，可能導致實際結果或事件與這些前瞻性陳述預期或暗示的結果或事件存在重大差異。因此，您不應過度依賴這些陳述來列出與我們業務相關的風險和不確定性，請參閱我們向美國證券交易委員會提交的最新定期文件的風險因素部分。此電話會議包含時間敏感信息，僅截至今天直播時才準確。Hyperfine Inc.除法律要求外，我們不打算或有義務更新或修改任何財務預測或前瞻性陳述，無論是因為新信息、未來事件還是其他原因。接下來，我將把電話轉給總裁兼首席執行官瑪麗亞·薩恩斯。

瑪麗亞·薩恩斯

Brett Hadel（首席行政官兼首席財務官）

瑪麗亞·桑斯

感謝佈雷特，在我們開始詢問您的問題之前，我想花一點時間反思我們的進展。自我們獲得下一代子系統和光學人工智能軟件FDA批准以來，距離我們的下一代子系統和光學人工智能軟件已經過去了不到一年，而且在三個商業季度里，我們已經有意義地改善了我們的收入和利潤率，進入新市場並繼續創新。我對團隊所取得的成就感到自豪，隨着我們擴大醫院神經科辦公室和國際市場的腦部MRI獲取範圍，我們仍然對未來的機會充滿活力。就此，我們很高興向您提問接線員發起電話。

操作者

謝謝，我們現在開始問答環節。如果您想提出問題，請按電話鍵盤上的星號1加入隊列。如果您想重新繪製您的問題，只需再次按Star One即可。參與者可以在輪到他們時提出一個問題和一個后續行動，然后只需再次加入隊列即可。謝謝如果您被要求提出問題並且正在通過設備上的揚聲器收聽，請拿起您的手機並確保在提出問題時您的手機沒有靜音，並且您的第一個問題來自Lake Street Capital Markets的Frank Takinen系列。請繼續。

尼爾森·考克森

嘿，我是尼爾森·考克森（Nelson Coxon），祝賀所有進展並回答問題。也許只是從IDNS和多單元訂購開始，您能否更多地談論一下您在那里看到的典型決策標準和時間表，以及與單一站點試點相比，有多少此類IDT對話處於標準化標準化階段，然后在指導這些單一站點試點時是否有一些假設在2026年進一步標準化或者您如何考慮那個？

瑪麗亞·薩恩斯

當然，尼爾森，我會嘗試一下，佈雷特可以添加任何評論。所以，請記住，我們使用下一代子系統才四分之三。因此，我們的歷史和dn戰略大約有四分之三的歷史。我可以告訴您，有一個dn已從一個站點中的第一個轉移到多個，再轉移到第二個站點和第三個站點。其余的對話是在第一個站點的開始，在擴展到整個系統之前進行初始或初始放置。我們對該流程的參與程度比單個醫院流程稍微高一些，因為需要完成區域、部門或國家級別的批准和採購步驟。我們預計，一旦我們推出了第一個類似於我們已經經歷過的系統，就需要實施，再加上可能兩到三個月的數據，然后其他有興趣的地點才能推進自己的採購流程。我們確實可以看到一個idn中的多個站點，因此我們並不需要開始銷售流程，但我們無法開始使用一個IDN中的其他站點的採購流程，直到第一個站點完成實施和初始數據收集，大約需要八周左右時間，當這些數據在idn中製表並共享時。

Brett Hadel（首席行政官兼首席財務官）

好吧，這很有幫助。然后也許。是的，我正要評論你關於指導的問題，你知道什麼是烤在那里。因此，對於我們的2026年指導，正如我們在上一次電話會議中提到的那樣，它真正反映了業務的三個舉措和增長因素。因此，醫院（包括IDEA、辦公室、國際商業部門）都在為我們在2026年指南中看到的增長做出貢獻。我想強調的是，正如瑪麗亞提到的那樣，考慮到當我們獲得下一代系統的批准時，我們看到今年下半年的預算周期更加緊張，尤其是對於這些IDP計劃。

尼爾森·考克森

好吧，這很有幫助。然后也許在辦公室，您可以幫助我們思考一下您的採用者的概況，也許還有您看到的一些令人鼓舞的信號。我知道你提到了一個不同規模的健康管道，但也許可以更具體地談談大型辦公室內產生的共鳴，然后討論一下這一點以及管道和較小的實踐是否會發生變化。

瑪麗亞·薩恩斯

當然，我也會從這個開始。尼爾森所以我認為我們在準備好的講話中説過，我們主要將第二代系統放置在更大的辦公室中。請記住，較大的辦公室通常被分組在一個名為NEURONET的組織下，他們每年的會議在二月舉行。因此，我們從那次會議中得到了一些非常好的線索和興趣。這轉化為第一季度的交易。具有SWOOP系統多種實用性的神經PMR數據產生了很好的共鳴，因為歸根結底，他們在患者身上看到的實用性越大，就越容易證明投資的合理性並看到投資回報，並將其作為輔助業務、輔助活動。他們的實踐。根據定義，單一執業者的業務量較低，通常要麼有一點專業化，要麼什麼都有，但資源較少。因此，我認為隨着時間的推移，我們會看到，更大的辦公室的數量將使投資具有吸引力。這項投資實際上轉化為有吸引力的回報和有吸引力的額外業務。佈雷特，我不知道你是否還有什麼想補充的。不，我認為你已經講得很好了。

尼爾森·考克森

好的，我就到此為止。謝謝你們

瑪麗亞·薩恩斯

當然.謝謝.尼爾森，

操作者

您的下一個問題來自B的Yuen Z。萊利證券。請繼續。

袁Z

感謝您回答我們的問題。瑪麗亞，您能評論一下您聽到的與美國氦氣短缺有關的信息嗎？這是否影響了您最近與潛在客户的互動？

瑪麗亞·薩恩斯

謝謝你，袁。所以我們記住我們的系統不需要任何氦，而且它不是什麼東西。在某種程度上，我們總是談論我們的系統在維護要求方面很輕，無論是從複雜性還是成本來看。因此，我們確保人們明白我們的系統是無氦的。所以我知道它已經出現在新聞中，但我還沒有真正從我們的任何客户那里直接聽到它。我們經常聽到客户談論他們在高磁場方面面臨的一些挑戰。因此，任何可能只有一個強場磁鐵的客户，我們經常會聽到痛點，因為他們覺得要麼正在更換它，要麼需要維修。我們的系統在那個時候如何非常方便。但據我所知，氦可用性方面的噪音水平並沒有出現太大的激增。佈雷特，我不知道你還有什麼要補充的。

Brett Hadel（首席行政官兼首席財務官）

不，我想你強調了，我的意思是不含氦氣、能夠插入標準牆壁插座、便攜式、無屏蔽、壁板、結構，所有這些都是我們多年來一直強調的元素。顯然，最近有關氦氣短缺的新聞流只是放大了這一點。但當我們與醫院和地點交談時，這是我們總體論點的一部分。明白了，明白了。我正在從最近中風護理研討會的最近用例中學習。當您的團隊向新客户銷售湯時，什麼具有關鍵的經濟性。您想要突出顯示的數字，例如投資回報率、備份選項或釋放容量，以及您想要突出顯示的那些主要人物。

瑪麗亞·薩恩斯

當然.所以我就從那里開始。因此，從中風用例開始，幫助我們的潛在客户瞭解這有多有價值的最重要數據是MRI對中風疑似患者的體重時間。所以，我們圍繞電子表格開了一個玩笑，對於這些因中風症狀進入急診室的患者來説，您花了多少小時才讓他們接受核磁共振？不幸的是，那些高場的數字高得離譜。有時60小時，有時80小時，有時40、40小時。所以第一個問題是，好吧，我們可以把它縮短多少？這為急診室的經濟性和更快的分診奠定了非常有力的理由。這也是耶魯大學的主要研究想要做的事情，耶魯大學都是教育界的新人。你能以多快的速度讓患者接受核磁共振來了解他們為什麼在那里？然后我們添加ICU中的用例和經濟價值。這一切都是爲了節省成本。因此，我們實際上挑戰人們計算他們在適合患者的管道、泵、MRI兼容物品上花費了多少錢，以便他們可以安全地進行高場MRI。MRI時間的縮短加上MRI兼容用品的節省很快就建立了一年到一年半的投資回報率，即使我們目前的MSRP為590，000，我們已經討論過這一情況。

袁Z

明白了。是的，這很有幫助。我會回到Q上。

操作者

謝謝謝謝元

瑪麗·克萊博爾特

您的下一個問題來自btig的Marie Kleibolt。請繼續。下午好，佈雷特、瑪麗亞和祝賀這里的進展。想快速詢問有關對比pMR的情況。很高興聽到那里的審判進展。想了解您認為使用鉈對比劑對醫院和辦公室渠道的採用有何影響。我想另一種詢問方式是，有多少次因為醫生説他們想等待對比劑指示而推迟購買。

瑪麗亞·薩恩斯

好問題，瑪麗。謝謝我想説，我想不出在醫院環境中有任何情況下購買被暫停等待對比。我肯定會説，有很多來自護理地點、辦公室和醫院的掃描可供使用，因為他們在有和沒有對比劑的情況下進行了大量掃描。我最感興趣的是什麼。我知道我們與您分享了最近的網絡研討會。我們的一位思想領袖有一個問題，他是傑斐遜·阿賓頓的法布里齊奧博士。問題是，您是隻在SWOOP不可用時才使用SWOOP，還是隻是使用soop？我認為她的回答是否定的，我們只是使用它。所以我想開車到一個程度，讓他們可以信任這個設備來覆蓋他們的大部分案件。如今，如果他們想在醫院環境中使用對比劑，他們就必須在標籤外使用。所以它增加了效用。隨着公用事業的增加，對多個系統的需求顯然更加強烈，因為共享系統將更具挑戰性，而且這將更多地是工作流程的反射，在工作流程中，他們無法在辦公室使用我們的系統的情況越來越少。它顯然也有一個經濟因素，我相信以更高的報銷率（高出30%至50%）添加對比病例，也將改變經濟計算方式，即他們需要在多長時間內處理多少個病例，然后才能成為他們的綠色企業。這有意義嗎？

瑪麗·克萊博爾特

是的這是大量的細節。我真的很感激。我將在這里嘗試更多地瞭解您在醫院新護理地點方面暗示的內容。手術室和血管造影室等設施都在那里。新配件、新序列、新適應症、您需要的任何東西以及任何時間表，即使是非常一般的，都可能對我們有幫助。非常感謝您回答問題。

瑪麗亞·薩恩斯

當然，謝謝。感謝您的提問，因為看到神經空間的外科醫生和介入醫生對將子系統帶入他們的環境的興趣激增，真是令人興奮。今年，我們將看到來自其中一些開創性網站的單個病例和小病例系列的出版物和展示，這些網站已經將其引入我所説的患者立即術后成像，對許多病例產生了顯着的益處。我們還在組建一個諮詢小組，我們希望今年帶着一個真正回答您問題的第一部分的計劃退出，確切地説，這一切都在軟件中嗎？是可能的。它是在線圈中（只是硬件的一部分），還是需要更多地考慮顱骨通道？如果需要在患者處於掃描儀中時進行這種情況，則可能會對線圈進行一些調整。這只是一個組成部分。所以這不完全是一個配件，而是對硬件的修改。但這將是這些初始案例、案例系列以及我們將與初始顧問一起開展的工作的結果，這些工作將在今年年底前為我們制定真正的計劃。我認為在某些情況下，外科醫生已經在醫院推動購買，以便在手術室中立即進行安全的術后掃描。如果我們希望這一點更加漸進，我們可能需要思考如何在手術前或手術中進行一些事情，這肯定需要更多的工作，我可能會在接下來的幾個季度內瞭解更多。

瑪麗·克萊博爾特

非常有趣。我們期待着聽到它。非常感謝。

瑪麗亞·薩恩斯

謝謝

操作者

目前沒有進一步的問題，我現在想將電話轉回瑪麗亞·塞恩斯（Maria Sainz），請她發表閉幕詞。請繼續。

瑪麗亞·薩恩斯

感謝大家今天加入我們。我們期待着繼續向您通報我們未來的進展，並祝您度過愉快的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。