完整成績單：Dukomun 2026年第一季度盈利電話會議

感謝並歡迎參加Dukomun 2026年第一季度電話會議。今天和我在一起的是董事長、總裁兼首席執行官史蒂夫·奧斯瓦爾德（Steve Oswald）。我將討論我們在準備好的講話或隨后的問答環節中可能做出的有關未來事件、預測或表現的任何前瞻性陳述的某些限制。今天的某些陳述不屬於歷史事實，包括有關公司在我們的願景2027遊戲計劃下取得的進展和為股東創造價值的機會的任何陳述，以表達投資者對公司願景2032戰略計劃的信念，潛在的去庫存阻力及其對公司2026年剩余時間業務的影響與美國國防部長期預期相關具有國防總理的關鍵導彈計劃框架協議及其對我們國防業務增長的影響。與某些商業、航空航天、單通道和雙通道平臺建設率相關的預期到2027年及以后，公司設施整合項目將實現的估計協同效應，以及我們的商業、航空航天和國防業務在2026年剩余時間的前景是前瞻性聲明根據私人證券訴訟改革法案1995年，因此具有前瞻性。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來結果存在重大差異。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證此類預期將被證明是正確的。此外，未來經營業績的估計是基於公司當前可能發生變化的業務。Dukomun面臨的特殊風險包括，除其他外，我們最終用途市場的周期性、美國政府國防支出水平我們的客户可能會經歷生產率的變化或新產品的推出和認證延迟我們客户的訂單時間可能會被取消，修改或重新安排我們獲得額外融資和償還現有債務的能力，以資助資本支出並滿足我們的流動資金需求合法且監管風險，包括一般未決訴訟事項，以及與瓜伊馬斯表演中心火災相關的第三方代位求償索賠產生的任何潛在損失，這些損失可能會成為擴張、整合和收購競爭成本的重要因素經濟和地緣政治發展，包括供應鏈問題我們成功實施重組的能力，可能對我們實現戰略目標的能力產生不利影響的調整和降低成本舉措國際貿易限制以及我們為向某些外國客户擬議銷售獲得必要美國政府批准的能力關税和利率上升的影響與美國聯邦政府長期部分或全部關閉吸引和保留關鍵人員並避免勞動中斷的能力充分保護和執行知識產權、流行病、自然或其他災難的能力以及網絡安全攻擊風險請參閱我們的年度報告10-K表格、季度報告10-Q表格報告以及不時向SEC提交的其他報告，以及今天發佈的詳細討論風險的新聞稿。我們的前瞻性陳述受到這些風險的影響。本次電話會議期間發表的聲明僅限於截至目前的情況，除非監管機構要求，否則我們不打算更新演示中發表的任何聲明。此次電話會議還包括非公認會計原則（GAAP）財務措施。請參閱我們向SEC提交的文件以瞭解情況本次電話會議中提到的《公認會計原則》（GAAP）與非《公認會計原則》（GAAP）衡量標準的聯繫。我們今天向SEC提交了2026年第一季度10-Q表格季度報告。我現在想將電話轉給史蒂夫·奧斯瓦爾德，要求審查經營業績。

史蒂夫好吧，謝謝你蘇曼。感謝大家今天參加我們今天的第一季度電話會議，像往常一樣，我將介紹公司當前狀況的最新情況，然后Suman將詳細審查我們的財務狀況。讓我再次從面向投資者的Commons Vision 2027遊戲計劃開始這個季度電話會議，因為我們在該計劃的第四年繼續取得巨大進展。戰略和願景是在2022年夏季和秋季針對新冠疫情制定的，於2022年11月獲得普通委員會一致批准，然后於下個月在紐約向投資者提交，我們獲得了出色的反饋。從那時起，Commons Manager一直在通過提高工程產品內容的收入百分比來執行該戰略，該百分比在過去一年中為23%，高於2022年的15%，鞏固我們在合同製造中的屋頂足跡繼續我們的重點收購計劃，與Defense Primes和高增長部門執行卸載策略，推動增值定價並擴大關鍵商業航空航天平臺的內容。我們在座的所有人以及我的董事會成員繼續對2027年願景戰略和財務目標抱有高度信念，並相信未來的市場催化劑為股東提供了獨特的價值創造機會。2026年第一季度業績再次表明，戰略舉措正在與毛利率和調整后的EBITDA利潤率繼續保持在實現並超過我們的2027年願景目標的軌道上。隨着Dukomun第一季度的機會更多，我很高興地報告，第一季度收入創下了2.09億美元的新紀錄，比去年增長了9%，連續第四個季度收入超過2億美元，連續第20個季度收入同比增長。我們的商業和軍事終端市場尤其增長，其中商業航空航天在本季度表現出重大轉變，同比增長18%，這是一個非常積極的跡象。我們看到，由於OEM生產率上升以及庫存下降幅度低於之前預期，生產和交付繼續結束雖然這是個好消息，但我們尚未完全解決去庫存問題。我們預計它將在2026年剩余的3/4時間內產生一些影響。此外，公司剩余績效義務RPOS仍在10億以上，接近11億，比去年第一季度增加了8600萬。LPO的同比增長主要集中在國防部，過去12個月，我們對Bill的淨收入為1.2，而我們的商業箭頭淨收入為1。我們第一季度的預訂量超過1.75億美元，過去12個月的預訂量已達到9.25億美元。我們的預訂並沒有反映出國防部長根據過去幾個月與戰爭部達成的七年導彈框架協議的潛在訂單的任何好處。我們正在與國防總理積極討論，以支持他們達成這些重大協議，並且我們處於作為許多項目的現有供應商的有利地位，這對杜科門及其股東來説是個好消息。其中許多導彈計劃（例如戰斧PAC 3和標準導彈3和6）的產量預計將增長几倍，這將成為未來幾年杜科門國防業務增長的一大推動力。請繼續關注未來幾個季度這方面的更多新聞。本季度毛利率增長580萬至26.9%，較去年的26.2%有了良好的改善。在第一季度，我們繼續看到我們的願景2027戰略和毛利率擴張的好處，這是由於Ducomun精心設計的產品組合、售后戰略價值定價計劃、重組行動和生產力提高。深入瞭解損益成本節省預期，到今年，我們的設施整合計劃將節省1，300萬美元。e 2026年底。第一季度調整后的營業利潤率為8.6%，遠高於上年的4%。這得益於本季度電子系統部門調整后營業利潤率的增長以及股票薪酬費用的下降。調整后的EBITDA繼續改善，從2022年的13%，朝着2027年18%的願景目標邁進。Dukomun本季度實現16.9%，即3540萬股，比2025年第一季度增長570萬股，這是很好的看到，因為我們從2026年開始，GAAP每股收益為稀釋后每股0.64美元，而2025年第一季度為0.09美元。經過調整，2026年第一季度稀釋每股收益為每股0.75美元，而上一季度為23美分。本季度GAAP和調整后稀釋后每股收益較高是由營業收入較高推動的。如前所述，在過去12個月里，我們的預訂量超過9.25億次，12個月的預訂量為1.1，商業航空航天的積極勢頭以及國防支出的增加，我們在兩個主要市場都有強勁的順風。就2026年剩余時間的前景而言，我們預計國防業務將持續強勁，商業航空航天業務將復甦。我們重申之前的2026年全年收入將實現中高個位數增長的指導。由於我們第一季度商業航空業務的實力高於之前預期，並且之前預計第一季度的一些去庫存影響被推迟，我們現在預計2026年各季度將相對平穩，每個季度的增長將在中高個位數之間，具體取決於去庫存水平。現在讓我提供有關我們的市場、產品和計劃的一些額外顏色。從軍事和航天領域開始，我們的收入為1.18億美元，而2025年第一季度為1.12億美元。這代表着5%的增長，這是由我們的軍用固定翼和導彈系列又一個季度的強勁表現推動的，但由於訂單時間原因，我們的雷達和電子戰、地面車輛和海上業務的疲軟部分抵消了這一增長。Dukomun的導彈業務在2025年增長了20%，第一季度繼續增長，較2025年第一季度增長了22%。正如我前面提到的，RTX、我們最大的客户和洛克希德公司將大幅增加許多項目的產量，包括PAC 3、SM 3、SM 6和Tomahawk等，我們已準備好採取行動。Ducommon在所有這些計劃中處於有利地位，並且在我們的運營中擁有強大的能力，可以全力支持所需的升級。這些框架協議和杜科蒙儘快增加產量的努力應該成為我們從2027年及以后軍事和航天部門增長的強大催化劑。需要提醒的是，Ducommun是十幾種導彈平臺的主要供應商，包括Amraam、和平號、Pac 3、Sm2、Sm3、Sm6、Tomahawk、Ram、海軍打擊導彈、薩德和TOW等。對於杜科曼來説，這是這個細分市場中的一個特殊而獨特的時刻，對於未來可觀的收入以及在我們的商業航空航天業務中創造高水平的股東價值來説，這是一個好消息。第一季度收入同比增長18%，達到8400萬輛，原因是A220和A320以及737 Max等空客平臺的強勁增長。與波音公司。隨着我們在川崎紐約工廠加大Bell平臺的產量，我們的商業直升機業務也取得了良好的增長。隨着波音公司將在今年夏天將737的最大生產率從42提高到47，並且埃弗里特的新生產線將於今年投入運營，商業航空航天的前景充滿希望。雖然我們預計未來幾個季度會出現一些去庫存阻力，但隨着年底的到來，阻力應該會開始消散，特別是在威奇托的Legacy Spirit Max機身運營中。此外，波音公司正在打造787的建設勢頭，並對其南卡羅來納州工廠進行大筆投資，以提高產能和r到今年年底將產量提高到10個，並在2027年及以后進一步提高產量。我還想提到的是，Dukomun在該平臺上每艘船有150，000個內容，因此這將幫助我們以更高的速度行駛。我們還在監視空客的生產，因為他們正在解決發動機問題，但總體而言，我們對杜克蒙2026年的商業航空航天業務仍然持樂觀態度，隨着我們克服去庫存和行業供應鏈問題，2027年及以后將出現更多增長。我們的國防和商業航空航天業務平衡正在幫助推動公司在2026年的增長，我們非常喜歡它提供的組合和平衡。未來兩個終端市場的前景都非常積極，這是我領導杜卡梅九年多來見過的最好的一次，這對公司及其股東來説都是令人興奮的消息。這樣，我將讓蘇曼詳細審查我們的財務業績。

西蒙謝謝你，史蒂夫。作為提醒，請參閱該公司的10-Q& Q1收益發布，以瞭解對今天電話會議中提到的信息的進一步描述。正如史蒂夫所討論的那樣，我們第一季度的業績反映了另一個強勁的季度收入，商業航空航天的強勁復甦和軍事終端市場的增長。毛利率和EBITDA利潤率均繼續顯示出同比改善。我們於2025年底完成了設施整合項目，隨着我們提高搬遷的各個產品線的產量，這些協同效應將在2026年繼續建立。這些行動以及我們的戰略定價舉措推動了第一季度毛利率的持續擴張，並使我們能夠實現調整后EBITDA利潤率18%的2027年願景目標。現在來看我們的第一季度業績，2025年第一季度的收入為2.09億，而2025年第一季度的收入為1.925億。同比增長8.6%，反映出商業航空航天17.5%的強勁增長，這得益於A220、A320和737 Max等單通道平臺的增長以及商業直升機平臺的增長。隨着我們在考克斯基工廠加大貝爾的產量，商業航空航天業務的強勁勢頭得到了高於之前預期的產量和交付量以及低於之前預期的去庫存的支持。我們預計一些較低的庫存去化將在2026年剩余季度完成。將收入提前到第一季度有助於我們更好地平衡季度的負載。2026年，我們的國防業務同比增長4.8%，導彈和固定翼平臺的持續強勁勢頭部分被雷達和公路飛行器的下降所抵消。導彈業務本季度增長了22%，我們的導彈、雷達和電子戰業務加起來目前約佔過去12個月國防收入的33%，或超過Duecomun總收入的19%。這是一個強大的特許經營權和一個絕佳的平臺，可以為Ducarmon在2027年及以后帶來顯着增長，因為我們看到各種導彈平臺的OEM生產活動有所增加。正如史蒂夫早些時候指出的那樣，我們本季度的總毛利潤為5，620萬美元，佔收入的26.9%，而上一年同期的毛利潤為5，050萬美元，佔收入的26.2%。第一季度營業收入為1570萬英鎊，佔收入的7.5%，而上一季度營業收入為500萬英鎊，佔收入的2.6%。調整后的營業收入為1800萬美元，佔本季度收入的8.6%，而去年同期為760萬美元，佔收入的4%。該公司報告2026年第一季度淨利潤為990萬美元，即稀釋后每股0.64美元，而一年前為140萬美元，即稀釋后每股0.09美元。經調整后，該公司報告淨利潤為1，170萬美元，即稀釋后每股0.75美元，而2025年第一季度調整后淨利潤為350萬美元，即每股0.23美元。本季度GAAP淨利潤和較高的調整后淨利潤是由較高的調整后營業收入推動的。現在讓我談談我們的分部業績。我們的結構系統部門在2026年第一季度的收入為9100萬美元，而去年為8300萬美元。這一同比變化反映了我們的商業航空航天業務收入增加了800萬美元，這是由A220、A320和737 Max等單通道平臺以及商用直升機推動的。該部門的軍事和航天業務同比持平，導彈的增長被軍用旋翼機和地面車輛的疲軟所抵消。本季度結構系統營業收入為1040萬美元，佔收入的11.4%，而上一季度為990萬美元，佔收入的11.9%。剔除這兩年的重組費用和其他調整，該部門2026年第一季度的營業利潤率為13.4%，而2025年第一季度為14.5%。同比下降去年的利潤率是由不利的銷售組合推動的，部分被工廠整合節省的費用所抵消。我們的電子系統部門在2026年第一季度的收入為1.18億美元，而去年同期為1.09億美元。與去年同期相比，由於軍用固定翼飛機、導彈和旋翼機的強勁增長，軍事和太空應用的收入增加了530萬美元。在737和A220平臺增長的推動下，本季度商業航空航天業務增長了460萬美元。由於訂單時間的原因，第一季度的工業業務減少了140萬台。第一季度電子系統營業收入為2300萬美元，佔收入的19.5%，而上一季度為1700萬美元，佔收入的16%。剔除兩年的重組費用和其他調整后，該部門2026年第一季度的營業利潤率為19.8%，而2025年第一季度為16.4%。同比增長是由製造量增加和銷售結構有利的推動的。現在來談談流動性和資本資源，2026年第一季度，我們從經營活動中產生了1，120萬美元的現金流，而去年第一季度為80萬美元。現金產生的顯着增加對我們來説是今年的良好開端，這是由淨利潤和合同負債增加推動的，但部分被第四季度應收賬款增加和應計負債減少所抵消。第四季度，該公司修改了其信貸協議，其中現在包括2億美元的定期貸款和4.5億美元的左輪手槍。耗資6.5億美元的新設施降低了我們的資本成本，併爲我們提供了執行收購戰略的增量能力。截至本季度末，我們的可用流動性為3.84億美元，包括左輪手槍的未使用部分和手頭現金。2025年第一季度的利息費用為400萬美元，而2025年第一季度的利息費用為330萬美元。利息成本同比增加主要是由於債務余額增加被債務利率下降所抵消。2021年11月，我們實施了一項利率對衝措施，從2024年1月開始，為期七年，並將迄今為止我們1.5億美元債務的一個月期限固定在170個基點。這種對衝仍然有效，並將繼續在2026年及以后大幅節省利息成本。在結束財務概覽時，我想説，第一季度業績表明我們的願景2027戰略正在發揮作用，並且我們為2026年及以后做好了準備。現在我將把它轉回史蒂夫的閉幕詞。

周二，Dukomun（紐約證券交易所代碼：PCO）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問www.example.com。

在www.example.com上觀看網絡廣播

Ducommun報告2026年第一季度收入創紀錄，達到2.09億美元，同比增長9%，連續第四個季度收入超過2億美元。

該公司繼續執行其願景2027戰略，毛利率和調整后EBITDA利潤率有所改善，目標是到2027年EBITDA利潤率達到18%。

杜科蒙的商業航空航天部門表現出強勁增長，同比增長18%，而國防部門在導彈計劃的推動下也表現良好。

該公司正在積極與未來導彈生產合同的國防總理進行接觸，預計到2027年該領域將出現顯着增長。

管理層重申了2026年中高位個位數收入增長的指導，並強調國防和商業航空航天市場的預訂量持續強勁以及積極的前景。

操作者

你好，感謝您的支持。歡迎參加Dukomun 2026年第一季度財報電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。在演講者的演講之后，將有一個問答環節。要在會議期間提出問題，您需要按電話上的星號11。然后，您將聽到一條自動消息，建議您舉手撤回您的問題。請再次按星11。請注意，今天的會議正在錄製中。我現在想把會議交給高級副總裁兼首席財務官Suman Mukherjee。請繼續。

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

史蒂夫·奧斯瓦爾德（董事長、總裁兼首席執行官）

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

史蒂夫好的，謝謝西蒙。最后，我們有一個偉大的，偉大的開始，今年第一季度的結果。收入增長強勁，利潤率繼續改善。這也是我們連續第四個季度收入超過2億美元，毛利率和調整后EBITDA利潤率分別為26.9%和16.9%。這是個好消息正如我們所説，我們已經有望實現我們的2027年願景目標。此外，該公司過去12個月的工程產品收入為23%處於良好狀態。當我們通過P和L推動更高的OEM和AM售后產品時。衆所周知，正如我們在之前的電話會議中談到的那樣，儘可能提高這一比例是我們的首要戰略重點。最后，隨着100%的承諾，隨着國防預算的增加和商業賬單利率的上升，我對2026年剩余時間和未來幾年非常樂觀。好吧，那麼現在讓我們開始提問。謝謝

操作者

提醒您，如果您此時想提問，請按手機上的Star 11鍵，等待您的姓名公佈。要撤回您的問題，請再次按星號11。我們的第一個問題來自花旗集團的約翰·戈登。

約翰·戈登（花旗股票分析師）

嘿，夥計們，謝謝回答我的問題。我想跟進兩件事，只是爲了更好地瞭解收入前景第一位是商業OE和庫存問題，第二位是導彈增長，也許是商業OE。首先，我們可以再解開這個庫存積壓嗎？感覺到今年年底或明年的某個時候，您的銷量可能必須迅速回升並迎頭趕上，並且增長速度甚至比OE增長更快。我以正確的方式思考這個形狀嗎？也許你可以提供一些顏色。

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，只有幾件事。首先，你知道，我們計劃的很大一部分，尤其是在最大程度上，是通過威奇托，這是一家傳統精神企業，該企業現在顯然由波音公司擁有，我們對此感到非常高興。而且，你知道，他們顯然生產機身。你知道，他們仍然有很多他們建造的機身。所以這是一個很大的部分，你知道，共同的故事是，這是我們必須克服的事情。我認為，你知道，今年將會是。我的意思是，今年夏天我們將看到的最好的事情就是利率的提高。因此，隨着華盛頓州這一速度的上升，並且他們繼續製造Max，這些機身將下降到一定水平，這基本上處於安全停止狀態。所以，你知道，我認為，今年將再次削減庫存。無論我們在一個季度還是兩個季度內看到它，你知道，我們都會在今年年底之前度過它。那麼我想我們就會説清楚了。我認為，我們將會看到一些不錯的增長，你知道，最大限度地進行。空客有點穩定，因為，我的意思是，顯然他們的機身和發動機存在一些問題，但當他們的訂單率達到75時，他們的訂單率往往相當穩定。你知道，我不知道這個。我們必須看看接下來的幾年。但我認為我在講話中所説的可能是我現在能分享的最好的內容，即未來三個季度的中高水平。我們必須看看今年剩余時間的進展如何。John.

約翰·戈登（花旗股票分析師）

好吧，這很有幫助。然后在導彈方面，另一種重要的增長動力，你有一個很棒的圖表，你們分配了未來幾年的導彈生產前景。您參加了很多不同的項目。當我們與總理們交談時，導彈生產似乎面臨着更大的上行壓力。我只是想插入你的長期想法。我的意思是，這似乎可以真正推動多年的收入增長，我也很想了解這種形狀。

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，謝謝你，約翰。是的約翰，這是我最喜歡的圖表，只是想讓你知道。好吧所以謝謝你提出這個問題。這是一件好事。我也是確實如此。所以無論如何，所以看，你知道，只是頂級的。正如我提到的，我們與rtx密切合作，他們是我們最大的客户。你知道，我們幾乎在他們的每一個導彈平臺上。RTX的問題，不是問題，而是挑戰在於，你知道，大公司的行動可能比我們任何人希望的要慢一點，但這就是我們所處的位置。所以我們義不容辭。所以我們已經生產了很多產品。所以我認為我們是市場明智的、戰略明智的。我們就在我們需要去的地方。我們有點，我們有點對衝。我們認為這更像是在年底，即2027年初，這件事將真正開始流行。我的意思是，我們正在考慮，在很多這樣的程序中，我們正在考慮3倍，甚至更多，我的意思是，你知道，我們是戰斧的主要參與者。你知道，我認為也許它不是我們表格的10倍，但至少會是8倍。你知道，我們為人們製作這個。我們製作電纜。我們為戰斧號製作了大量電纜，你知道，這對我們來説也是一筆大錢。所以2027年、2028年看起來很棒。

約翰·戈登（花旗股票分析師）

好吧只是快速澄清一下。聽起來你會看到它在年底加速到27歲出頭，然后持續一段時間。這是正確的視覺效果嗎？100%。太棒了，謝謝。謝謝你，喬恩，謝謝你。

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

當然，從訂單的角度來看，我認為收入可能會在2027年晚些時候開始反映在收入中。但從訂單的角度來看，是的，到今年年底，到明年。

操作者

我們的下一個問題來自邁克·克勞福德和B。萊利證券。

邁克·克勞福德（B.股票分析師）萊利證券）

是的，謝謝，蘇曼。我只是想問您什麼時候會開始看到這些訂單，特別是這些導彈訂單，進入您的積壓。你是説27的后半部分？不，26。下半場26.我的意思是26。是的，是的，是的。

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

所以是的，是的，我們現在正在進行大量的討論。關於這次通話我們沒什麼可説的。八月份我們再次與您交談時，我們肯定會有更多的信息。但你知道我們很忙。只是訂單方面我們沒有什麼可報告的。好吧就MA而言，自從您收購BLR Aerospace和Everett以來，已經三年多了，我認為它當時的收入大約為4000萬美元。願意分享該業務或您的任何其他工程產品業務的收入運行率。然后我想第二部分是什麼掛起了？你只是找不到優質公司，或者人們要求太多，或者你在過去三年里已經接近或沒有。因為我知道如果在一個完美的世界里，我是否可以每年做一次這樣的事情。

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

是的，邁克，問得好。首先，當談到我們工程產品業務的增長時，它們的增長非常好，甚至是有機的。對的因此，如果您看到我們業務過去幾年（從2022年到2026年第一季度）的結構轉變，那麼正如您所指出的，我們的業務比例從15%上升到23%，其中一小部分來自收購。比我們希望的要少。但這個故事的好處是，工程產品業務在過去幾年中有機增長得非常好，因此我們的比例從15%上升到23%。我們積極尋求收購機會。在過去的18個月里，我們已經接近了許多機會，但我們繼續在估值方面保持紀律。我們將繼續保持紀律，確保我們追求的任何交易都能為股東創造價值。我們確實相信有足夠的機會讓我們能夠執行，我們仍然希望我們能夠在未來幾個月內將其中一個或多個機會帶回家。

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

太好了非常感謝你，邁克。讓我切入這里。Mike. OJ是的，再看看，我過去提到過這個。你知道，我們是挑食者，就像我之前所説的，我們看了一些東西。只是，至少有一個無法到達那里，還有一些我們已經非常努力地工作了，只是還沒有解決。但我們有錢，我們有團隊，我們對很快就會發生一些事情持樂觀態度。所以請繼續關注。好的謝謝謝謝，邁克。

Alexandra Mandery（Truist Securities股票分析師）

我們的下一個問題來自Truist Securities的Alexandra Mandery。嘿，謝謝你回答我的問題。一旦收到導彈訂單，您預計今年晚些時候是否需要進行產能擴張以提高產量？

Steve Oswald（董事長、總裁兼首席執行官）

是啊歡迎亞歷山德拉。很高興有您加入我們。不，我們不知道。幸運的是，我們在幾個網站中存在未被利用的足跡，並且我們對其他一些網站採取了一些積極主動的態度。我們更幸運的是，我們后面有一些額外的建築，但沒有被利用。所以就足跡而言，我認為我們的狀態非常好。你知道，另一件好事是我們不經營我們的工廠。我們做了一些，我們在某些領域做了一些，但我們不會進行繁重的第二輪班操作。因此，我們還有很多時間可以最大限度地利用。所以我們有足跡，我們有能力和工作時間。你知道，唯一的挑戰或者你知道，顯而易見的是，一旦我們獲得訂單，我們必須引進高素質的人才並培訓他們。這是我唯一要説的事情，顯然還沒有完成。

Alexandra Mandery（Truist Securities股票分析師）

太好了然后是另一個問題，你提到了雷達、螺旋槳、軍事和太空由於時間原因而存在弱點。那麼，這些時間問題是什麼？它們會得到緩解嗎？我想我們會預計這些訂單被推迟的時間可能會上升嗎？

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

是的例如，如果你看看雷達，我們擁有非常強大的雷達專營權，從整個海軍使用的Spy 6雷達到鱷魚計劃，再到愛國者導彈上使用的LTAM。所以我們擁有非常強大的特許經營權。這是這些訂單的時間問題，在某些情況下，我們客户製造的特定組件規格的變化會影響我們製造和發貨產品的時間。所以這些都是純粹的時間相關問題。專營權確實非常強大。以及對獨立雷達系統或與導彈防禦相關的雷達系統的需求。對這些的需求持續增長。我們處於有利地位，預計中長期軍用直升機中該特定領域將出現增長。我們在阿帕奇和黑鷹上都有良好的存在，我們確實預計需求將保持穩定。客户經常會受到推動，這可能會影響季度內的時間安排，但我們確實預計業務將保持穩定。我們還為黑鷹替代品做好了準備，並一直在向貝爾提供原型以支持該計劃。因此，我們確實覺得我們的旋轉飛機特許經營權是我們正在維持或發展的特許經營權。份額

史蒂夫·奧斯瓦爾德（董事長、總裁兼首席執行官）

是的，我想是對的。我還認為，我知道你正在瞭解這個故事，你知道，我們將阿帕奇的螺旋槳、后螺旋槳從加利福尼亞州轉移到了全國各地。你知道，我們基本上一直在加大力度，並且在第二節晚些時候情況會更好。所以更多的六月時間表。所以這也會有所幫助。

Alexandra Mandery（Truist Securities股票分析師）

棒了非常有幫助.謝謝

操作者

我們的下一個問題來自加拿大皇家銀行資本市場的肯·赫伯特。

凱聞

嗨，這實際上是Kevin Lu為Ken Herbert主持的節目，但感謝您回答這個問題並取得了強勁的結果。謝謝因此，儘管利潤率通常開局較慢，並且全年都在不斷增加，但今年季度你們的EBITDA利潤率確實很高，達到了16.9%。那麼，您能否談談投資者應該如何考慮今年剩余時間的保證金節奏？有什麼理由我們不應該期望您通常看到的全年連續改進。

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

因此，我們確實本季度的利潤率很高，由於產品組合的原因，存在一些可供選擇的情況。但我想，你知道，這並不像第三季度和第四季度那麼多，當時我們的收入中可能存在更多的產品組合互換性。因此，這可能大約是第一季度的20個基點。但除此之外，我們確實預計利潤率將在今年剩余時間內保持並加強。沒錯.我們即將進入18。

凱聞

棒了我把它留在1點。謝謝

史蒂夫·奧斯瓦爾德（董事長、總裁兼首席執行官）

感謝您與我們在一起。

操作者

提醒您，如果您此時想提問，請按按鍵電話上的star 11。我們的下一個問題來自高盛的諾亞·帕帕納克。

威爾·奧特米隆

大家好，我是來自NOAA的威爾·奧特米隆。感謝回答我們的問題。這里有兩部分。首先，您能更多地談談最近任命諾斯羅普任務系統公司前任負責人加入董事會的情況嗎？新聞稿提到，這項任命將有助於支持導彈和雷達系列。是否有任何具體的舉措，或者只是普遍地增加對我們今天談論的增長的支持？是的，我認為這只是一般的。首先，我們很高興馬克加入我們。我認為，你知道，杜科米納能夠吸引像馬克這樣的人加入我們的董事會也很好地說明了這一點。你知道，他，對於那些不知道的人來説，他是諾斯羅普的高級執行主管。長期的成功記錄。他剛剛加入我們，我們對此感到興奮。我認為這是更普遍的支持。你知道，很明顯，雷神公司是我們最大的客户。諾斯羅普對我們來説也是一個大的戰略客户。因此，我們將繼續在那些我們可以與他們一起成長的領域工作。馬克只能幫忙。對的只是爲了深入瞭解，只是一般只是幫助我們引導我們一點點。所以，是的，謝謝你提出來。是的，我們很高興有馬克。太好了然后跟進，您提到導彈、雷達和電戰約佔總收入的19%。您願意幫助我們計算今天的導彈和雷達有多大嗎？也許我們應該考慮三年后的導彈和雷達有多大？

Suman Mukherjee（高級副總裁首席財務官）

是的問得好我們將在國防業務以及存在更顯着增長機會的不同部分和領域上有更多色彩。在九月份的投資者日期間，我們會這樣做。我們過去曾説過導彈約佔我們國防收入的20%。這仍然是一個大致的問題。我們確實預計該業務將比其他國防業務以指數級的速度增長。因此，這將成為未來幾年我們國防增長的關鍵驅動力。我們確實有一個頁面，顯示了一些關鍵平臺的預期增長。但就未來幾年導彈的具體百分比組合而言，我們會有更多的顏色。

史蒂夫·奧斯瓦爾德（董事長、總裁兼首席執行官）

問得好，夥計們，抱歉你們只能等到九月了。但這將是一個好故事。我向你保證這很有幫助。我們期待着它。好的，感謝您與我們在一起。

操作者

目前我沒有在隊列中顯示更多問題。我想將電話轉回史蒂夫·奧斯瓦爾德，請他發表閉幕詞。

史蒂夫·奧斯瓦爾德（董事長、總裁兼首席執行官）

好的，再次感謝大家加入我們。顯然，我們對2026年的開始感到非常非常高興，對我們的業績感到自豪，並相信我們的市場雙方都將朝着正確的方向前進。我們將會度過美好的一年。我們也期待着投資者日的到來。讓我提一下，那將是在九月。我們將在本周四鍾聲敲響之前發佈一份新聞稿，介紹相關細節。我們不僅期待分享《願景2027》的更新，還期待分享一份非常令人興奮的PCO路線圖和新階段，即《願景2032》。所以我們期待這次會議。非常如此。再次感謝您抽出時間，祝您有美好、安全的一天。

操作者

今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

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