完整成績單：Neo Performance Matters 2026年第一季度盈利電話會議

周二，Neo Performance Matters（TCX：NEO）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

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Negenomics Inc報告收入同比增長27%，達到1.55億美元，調整后EBITDA增加一倍多，達到3620萬美元，創下該公司歷史上最高EBITDA。

稀有金屬業務引領強勁業績，Magnaquenant、Chemical and Oxides部門做出了重大貢獻，該公司宣佈將2026年調整后EBITDA指引提高至1億至1.1億美元。

戰略舉措包括增加歐洲稀土磁鐵產量、推進人工智能計劃以及在強勁需求中確保鎵供應的新採購安排。

操作者

早上好，歡迎參加Neo Performance Matters 2026年第一季度盈利電話會議，聽取開幕詞和介紹。讓我將電話轉給Neo投資者關係和傳播副總裁Jim Fitzpatrick。吉姆，請繼續。

吉姆·菲茨帕特里克（投資者關係與傳播副總裁）

感謝接線員，大家好。今天的通話正在錄音中。每場比賽將從明天開始在我們網站@ Neomaterials.com的投資者中心提供。我們的電話會議將伴隨着現場網絡廣播演示。如果您在線加入我們，隨着我們討論的進展，幻燈片將自動推進。您還可以從我們的網站下載演示文稿的副本，以便后續關注或參考。參加今天電話會議的有Neo總裁兼首席執行官Raheem Suleiman和Neo執行副總裁兼首席財務官Jonathan Baksh。請注意，您在今天的演示和討論中將聽到的一些信息將由適用證券法含義內的前瞻性陳述組成，包括有關收入、EBITDA、調整后EBITDA、產品數量、產品定價、資本支出、運營計劃、客户協議、歐洲永久磁鐵設施的建設、重稀土分離和2026年指導。實際結果或趨勢可能與今天討論的結果或趨勢存在重大差異。欲瞭解更多信息，請參閱Neo最近提交的文件中討論的風險因素，包括截至2026年3月31日期間的AIF和已審計財務報表和MD，可在SEDART和我們的網站上獲取。除非另有説明，否則今天列出的財務金額將以美元計。電話會議期間將使用非IFRS財務措施。我們的MD中包含對最接近的IFRS指標的認可，NEO不承擔更新任何前瞻性陳述的義務，除非適用法律要求。我現在將電話轉給Neo總裁兼首席執行官Raheem Suleiman。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

大家早上好。Neo在2024年和2025年表現出的勢頭的基礎上，在2026年第一季度繼續實現非常強勁的財務業績。這些影響可以在我們所有業務部門的財務、運營和戰略上看到。第一季度收入為1.55億美元，比去年第一季度增長27%。調整后的EBITDA為3620萬美元，是第一季度1710萬美元的兩倍多。這一強勁的業績大大超出預期，反映了我們核心業務的持續彈性需求，我們全球平臺的嚴格運營執行以及持續強勁的定價環境。本季度的息税折舊攤銷前利潤是公司歷史上最高的，這得益於我們稀有金屬業務創紀錄的季度業績，我稍后會詳細介紹。我們在MagnaQuench、化學品和氧化物方面也取得了強勁的業績。MagnaQuench調整后EBITDA同比增長39%，粘合磁鐵和粉末出現顯着增長。化學品和氧化物公司實現了自2023年第三季度以來最好的季度盈利。我們第四季度的業績受益於整個市場價格的上漲，尤其是對哈夫的價格。在三月份的最后一次更新中，我分享説，我們沒有一年中那個時候通常會看到的通常水平的合同量。我們談到了客户對以高價簽訂合同有點猶豫，而哈夫比特的現貨銷售額在1月和2月非常低。3月份，由於訂單相對較少，但客户較多，現貨銷售額幾乎是1月份和2月份總和的兩倍，儘管合同銷量仍然沒有達到我們在一年中這個時候習慣看到的水平。最近，我們看到簽訂合同的客户數量有所增加，合同數量至少涵蓋今年剩余時間的部分時間。隨着第一季度的強勁表現以及我們對今年剩余時間的展望，我們繼續看到所有三個業務部門的實力，並且價格環境持續支持，我們正在將今年剩余時間的調整后EBITDA指引提高到1億至1.1億美元，從我們之前提供的7500萬美元增加到8000萬美元。今天轉到幻燈片4，我想先介紹4個主要主題，然后再向喬納森介紹有關我們財務業績的更多詳細信息。首先，概述我們稀有金屬業務的大要素以及我們在市場和定價中看到的趨勢。其次，我們在歐洲稀土磁鐵生產方面取得的最新進展。第三，我們在歐洲的重稀土分離能力的最新情況，最后，我們最近宣佈的人工智能計劃的最新情況。首先，讓我們在幻燈片5上討論一下我們的稀有金屬業務。隨着世界越來越關注全球多元化的稀土磁性材料的需求，我們有時會忽視新稀有金屬業務。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

如您所知，我們的稀有金屬業務通常由四種主要金屬組成，即哈夫、鎵、鈦和鋰，以及一些較小的金屬。所有這些稀有金屬都被認為是幾乎每個政府關鍵材料清單上的關鍵材料。這通常意味着這些材料對於面向未來的應用至關重要，並且存在某種供應風險。就Nio而言，我們的大多數稀有金屬也在中國出口管制清單上，而對於鎵和釕，中國是世界上最大的供應國。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

我們的大多數稀有金屬都得到政府直接參與的支持，以創造多樣性和安全性，包括美國的「伏特計劃」等舉措。讓我們在幻燈片6中更詳細地瞭解其中三種金屬。首先我們來談談鎵。Gala用於許多應用，包括半導體、照明和永久磁鐵。中國供應全球96%的原生鎵，且鎵被列入中國出口管制清單。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

從很多意義上説，計算、人工智能、機器人和所有相關應用世界的未來都依賴於半導體和鎵的未來增長。Neo是鎵的回收者和回收者。我們可以將原鎵升級到半導體級要求，或者我們先將廢料和廢鎵再加工成基礎鎵，然后將其升級到半導體級要求。我們是北美規模最大、經驗最豐富的鎵回收和升級運營商。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

隨着西方世界試圖為半導體和永久磁鐵創建多元化的供應鏈，對鎵的需求正在急劇增加。正如您所看到的，鎵價格急劇上漲，從4月25日的每公斤675美元上漲至今年4月的每公斤近1900美元。移至幻燈片7。Neo也是主要用於核、航天和航空航天工業的金屬金屬的主要供應商。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

蔚來集團是歐洲唯一的廢鈾回收商和加工商，蔚來集團可以在歐洲將氧化鋁和廢鈾加工成金屬金屬。Hafbitt還用於存儲器和人工智能應用所需的RAM芯片上。這導致供應緊張的環境下需求增加。哈夫菲也在中國出口管制名單上。這里的圖表顯示了哈夫的定價趨勢。哈夫丹的價格從去年4月的每公斤3，700美元上漲至26日4月的每公斤13，500美元，上漲了265%。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

幾年前，由於預計未來將徵收關税，大量鈦被運出中國，西方世界的鈦量和價格曾出現下滑。在過去的一年里，這種庫存已經減少，西方客户再次從西方來源購買更多的鉭金屬。這里的圖表顯示了最近鉭金屬價格的上漲，鉭金屬價格從去年4月的每公斤300多美元上漲到今年4月的每公斤800多美元。現在，讓我們轉到幻燈片8上的歐洲永磁設施的更新。在我最近一次訪問我們在歐洲的歐洲永磁幻燈片時，我親眼看到了團隊在過去幾個月里建立的勢頭，隨着我們的加速和接近全面生產，這種勢頭正在繼續。該團隊在二月份實現了一個重大里程碑，生產了第一百萬塊磁鐵，總體而言，事情正在繼續進展得非常非常好。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

正如我們在2026年的優先事項中一貫闡述和重申的那樣，我們將繼續有望在今年晚些時候推出兩到三個客户計劃。該團隊在確保我們生產的產品滿足客户規格方面取得了巨大進展，其中包括每天收緊磁性規格的分配。正如預期的那樣，我們還有更多工作要做來提高產品產量和吞吐量，但在全面商業生產之前，我們有必要的時間和必要的專業知識來改進這兩個領域。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

謝謝大家，大家早上好。正如拉希姆強調的那樣，轉到幻燈片11，尼奧在第一季度表現非常強勁。第一季度收入為1.55億美元，同比增長27%。調整后每股收益為0.36美元，調整后EBITDA同比增長一倍以上，反映了整個投資組合定價和運營紀律改善的綜合影響。轉向第12頁並仔細觀察我們的各個部門，MagnaQuench收入在銷量增長18%的推動下同比增長46%，達到6，470萬塊，反映了終端市場對汽車和工業應用粘合磁鐵和粉末的強勁需求。調整后EBITDA達到920萬美元，同比增長約40%，是該部門自2022年第二季度以來最強勁的季度EBITDA。這些出色的業績反映了稀土價格上漲、嚴格的成本管理和多種產品產量增加的綜合作用。受人工智能數據中心服務器冷卻風扇應用持續增長的推動，粘合磁鐵的數量同比增長17%。粘合粉量增長了近19%，受益於健康的下游需求以及客户繼續管理其管道以應對地緣政治和供應鏈風險加劇。13種化學品和氧化物出現下滑，季度產量強勁，調整后EBITDA同比增長12%，達到770萬。這些結果反映出更有針對性、更高利潤率的投資組合、任務催化劑的強勁表現以及更穩定的成本結構排放催化劑銷量在去年強勁勢頭和穩健商業執行的基礎上同比增長7%。正如我們之前討論的那樣，化學品和氧化物業務專注於利潤更高的下游業務，包括廢水處理解決方案。這反映了一個更專注於更高收益的業務。本季度優質稀土分離業績受益於稀土價格上漲我們的歐洲分離設施擁有差異化的技術能力、世界一流的實驗室和新投產的重稀土分離生產線，使CNO部門的長期增長率降至14，正如Rahim早些時候所分享的那樣，稀有金屬表現出色，季度收入同比增長75%，調整后EBITDA達到2390萬美元，增長超過175%。鉿價格在本季度達到歷史新高，推動利潤率大幅提高，儘管合同鉿量仍低於典型水平。現貨市場活動在本季度末有所增加，使稀有金屬部門能夠從定價環境中獲得有意義的上行空間。由於手頭有大量庫存，該業務已做好準備，以滿足客户需求，並在結構性供應受限的情況下繼續受益於有利的現貨市場條件。在我們的鎵業務中，隨着全球供應持續收緊，我們看到了強勁的價格和需求，這主要是由於監管限制和中國以外的供應有限。由於鎵原料受到限制，我們的團隊一直專注於新的採購安排和其他戰略項目，以確保更多的鎵供應。轉入下滑15並轉向資產負債表，本季度末我們現金為4200萬美元，債務總額為1.54億美元。該公司繼續執行嚴格的資本配置框架，通過審慎的財務管理平衡投資和有吸引力的增長機會，同時保持資產負債表的靈活性。這包括戰略庫存採購等行動。本季度庫存水平繼續增加，部分原因是額外的哈夫廢料購買，這反映了在有利的終端市場定價下確保有吸引力的原料的故意決定。正如Raheem分享的那樣，我們將提高2026年全年調整后EBITD指導範圍為1億至1.1億，高於我們之前的7500萬至8000萬。基於我們第一季度的強勁業績、健康的需求前景和持續有利的定價環境，我們繼續在財務實力的基礎上運營，同時保持嚴格的資本配置和高度關注長期股東價值。説完，我將把電話轉回拉希姆，請他發表閉幕詞。

我們還一直在推進1B階段擴建的規劃，最終將產能從2000噸增加到5000噸。這些規劃活動包括詳細工程、長期領先設備評估和供應鏈規劃。除了舍弗勒和博世之外，Neo還繼續推進資格認證計劃並與汽車、工業和可再生能源領域的其他客户進行合同討論。從長遠來看，我們的路線圖目標是通過未來在其他地區的擴張來每年生產20，000噸。我們預計，這將使我們最終佔據中國以外稀土永磁體市場約10 - 15%的份額。4月，我們宣佈在歐洲成功推出新的小型重稀土分離生產線。該業務最近生產了分離的鋱和鏑工藝解決方案，用於金屬製造的前體產品，所有加工完全在歐洲完成。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

當然，Neo在我們的稀土價值鏈中一直是一家重稀土分離商，涵蓋輕稀土和重稀土加工，這是我們建立歐洲垂直整合度最高的稀土磁性價值鏈戰略的重要下一步。這鞏固了我們作為少數在金屬和磁鐵分離領域擁有綜合能力、生產足跡全球多元化的公司之一的地位。轉到第10張幻燈片，最后讓我將話題轉移到人工智能上，並提供有關該公告的更多背景信息。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

我們最近與愛沙尼亞塔林理工大學建立了多年研究合作伙伴關係，這將幫助我們加快將人工智能和機器學習嵌入產品開發和製造運營的計劃。Neo看到了在我們的運營中有意義地部署人工智能的絕佳機會，因為我們有幾個關鍵考慮因素，我們認為這些考慮因素對於實施人工智能機會至關重要。我們有一個明確的機會，產品和流程都由可以確定的關鍵目標驅動。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

在作為稀有分離器和磁性生產商30年的經驗中，我們擁有現有且廣泛的運營數據。這是現實世界的操作數據，而不僅僅是計算機模型和教科書。我們在稀土化學、物理學和磁力學方面擁有廣泛的領域專業知識。我們將領域專業知識與數據科學團隊以及TalTech團隊的人工智能領導能力相結合，我們擁有實際的運營基礎設施和設備，我們可以在此學習、測試、修改和改進我們的人工智能模型。我們已經進入人工智能之旅，我們已經完成或目前正在進行許多項目。我們很高興能夠通過與加州理工大學的合作，加速這一旅程，推動整個組織的新產品和流程改進。至此，我將致電喬納森，以更詳細地瞭解財務業績。

喬納森·巴克什（執行副總裁兼首席財務官）

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

謝謝喬納森。總而言之，我們第一季度表現出色，未來將繼續看到強勁的業績和額外的增長機會。我們推進了一系列戰略優先事項，並在未來幾個季度繼續看到有利的市場條件。通過將卓越的運營、創新承諾和強大的財務紀律相結合，我們繼續成為為客户提供高性能關鍵材料解決方案的值得信賴的合作伙伴。2026年之后，Neo的戰略定位是利用關鍵材料供應鏈的持續轉型。我們的增長軌跡由三大持久支柱、來自許多高增長行業的持續指數級需求、全球向管理供應集中化和供應鏈本地化的轉變以及Neo基於30年的運營經驗和技術深度的獨特競爭優勢支撐。稀土、磁性和特種材料。最后，我要感謝我們遍佈全球的員工團隊的持續奉獻和承諾。我還要感謝我們的客户對neo的持續信任。對於那些參加這次電話會議的人，感謝你們今天加入我們。我們現在開始提問。

操作者

我們現在開始提問。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的STAR鍵。確認音將表明您的線路已在問題隊列中。如果您想從隊列中刪除您的問題，可以按星號2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按STAR鍵之前拿起手機。您的第一個問題來自BMO資本市場的Max Yarril。請繼續。

Max Yarril（股票分析師）

嘿夥計們，感謝回答我的問題。隨着現貨市場活動的加快，您是否仍預計到2026年和2027年初的哈夫和鎵庫存會解除？然后也許第二部分是，這是今年自由現金流拐點的關鍵驅動因素嗎？或者您何時考慮恢復正自由現金流？謝謝.

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

是的，麥克斯，我認為你是對的。拉希姆在這里。今天很高興和你交談。我認為你在雙方都是正確的。我確實認為我們預計會解除我們已經採取的一些庫存頭寸。但我們在這里採取的庫存頭寸非常有幫助。當我們看到有機會以有吸引力的價格收購更多庫存時，今年我們顯然建立了更多庫存。但我認為總的主題是這樣的。你知道，我們的供應基礎相當滿，所以非常健康。因此，正如你所知，隨着我們看到一些事情穩定下來，我認為我們會將庫存恢復到更正常的水平。

Max Yarril（股票分析師）

但當我們

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

有機會購買。我們會的但我認為總體假設應該是庫存應該。應該會恢復到更加正常的水平，這顯然將在今年剩余時間創造大量現金流。

Max Yarril（股票分析師）

明白了。這很有幫助。然后是我的另一個。因此，通過修改后的更高的指導，瞭解其中很大一部分來自較高的半名和加侖價格，但您是否增加了對Magnaquenant或C和O部門的看法，或者修訂后的指導純粹來自稀有金屬部門？

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

不，我認為我們看到了全面的力量。因此，我們看到了Magnaquenant的力量，我們看到了化學物質和氧化物的力量。我認為Magnaquant。你知道，我們總是對銷量持謹慎態度，以觀察我們是否認為客户正在建立他們的供應鏈，或者這是否是真正的本地需求。但在CNO方面，我們肯定看到的一件事是更高的高端DPR價格，這使我們的SOMAT業務、我們的SOMAT NX業務也能夠產生更多的收益。所以這是一項非常重要的資產，一項非常有價值的資產。它的EBITDA表現不佳，只是因為原料量較低且價格較低，價格現在更健康，如果產量增加，該設施中仍然存在更多機會。但即使按照目前的價格，該設施現在也表現良好。

Max Yarril（股票分析師）

謝謝，拉希姆。感謝您回答我們的問題。我會把它調回Q。

操作者

謝謝下一個問題來自Ian Gillis和istifo。請繼續。

伊恩·吉利斯（股票分析師）

大家早上好拉希姆，您是否已經到了可以開始為愛沙尼亞重稀土生產線的潛在財務貢獻設定一些目標的時候了？這是您正在從事的最有趣的項目之一，但很難確定對您的幫助有多大

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

實際P和L。是的，這是個很好的問題。我想你是對的這將是一個非常重要的資產，它將是一個有意義的貢獻者。但我不認為這是什麼實際的結果或目標是為這個小規模的商業線。我認為這個小規模的商業生產線，你知道，它將是一個貢獻者，它不會是一個巨大的貢獻者，因為我們已經定義為小規模。小規模商業生產線的真正目標是讓歐洲的人們看到我們的專業知識，讓人們意識到我們自己的能力，從歐洲的嚴重稀有分離中學習。有很多不同類型的化學物質可以用來分離。我們在所有各種類型的化學物質方面都擁有經驗。因此，圍繞在歐洲建立小規模、單獨、重型線路的決策的真正起源實際上是在我們前進的過程中做出決策，在我們前進的過程中為我們提供數據，以確定何時擴張，以便及時滿足我們是否會選擇這樣做作為一個綜合設施，我們是否會選擇它作為並行設施，在進入某些增長的下一階段之前，我們將應用哪些化學反應以及我們可以擁有哪些各種數據和學習。因此，我認為ET增長的下一階段是，你知道，我們現有的設施，但更特別的是，我們將投資來增加該設施的容量。我認為這將是重大貢獻，但現有的重稀有小規模生產線不會是重大貢獻，但它將為歐洲的其他下游工藝提供重稀有。

伊恩·吉利斯（股票分析師）

好吧，這很有幫助。另一件我很好奇的事情是，歐洲現在有一個碳調節機制，你是否看到客户行為的任何變化，他們現在願意接受你在歐洲的產品更高的價格，僅僅是因為來自中國或其他地方的產品進入歐洲大陸更貴？

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

當然。但我會以一種理性的方式説。我們的客户非常老練。我們的客户是世界上最大的汽車製造商。他們購買電機已經很長一段時間了。他們瞭解成本覈算中的定價是什麼，他們瞭解材料的可用性，他們瞭解業務中面臨的供應鏈風險，並尋求解決這些風險。所以我認為我們在價格方面與客户進行了非常務實的對話。我不認為我們生活在一個人質定價的世界，但我確實認為我想説，歐洲看到了價值，我們的客户看到了我們所做的事情的價值。這與歐洲內部的舉措有關。它還與當地供應鏈的當地舉措相關。因此，有很多因素在發揮作用。但我要説的是，世界是一個競爭激烈的地方，而且仍然是一個競爭激烈的地方。因此，我們需要確保我們具有最高的成本效益，並且我們帶來了適當的技術，並且客户瞭解其中帶來的所有價值。你在歐洲內部的碳努力以及多元化方面談到的這些事情絕對增強了這種價值的一部分。所以我認為將這兩件事結合起來就是我們看到歐洲商業模式優勢的原因。

伊恩·吉利斯（股票分析師）

好吧，最后一個，全球能源成本顯然正在上升。您擁有廣泛的資產。當你制定新的指導意見時，你可以談談你如何看待更高的能源成本，只是因為這是一個非常不穩定的情況。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

是的，聽着，我認為能源成本肯定在上升，能源可能不在材料清單之外，可能位於我們的前3、4、5成本要素之內。因此，我們絕對考慮未來能源成本上升，我們的預測將在預測期內考慮這一點。所以我們不僅僅認為它會在三個月內結束或類似的事情。因此，我們在此期間繼續對能源做出更高的預測，現在價格上漲了。但我們在未來的預測中也軟化了價格，以找到適當的平衡。即便如此，我們仍然擁有巨大的盈利增長機會。

伊恩·吉利斯（股票分析師）

明白了，這很有幫助。我會把電話轉回來。非常感謝

操作者

謝謝下一個問題來自丹尼爾哈里曼與西多蒂和公司。請繼續。

Daniel Harriman（股票分析師）

嘿夥計們，早上好。感謝您回答我的問題，並祝賀持續取得進展和執行。我想談談粘合粉卷。顯然，這些產品在本季度增長了近19%，但我很好奇，您是否會看到這樣一種情況：一旦客户認為他們已經充分增加了安全庫存，今年下半年的粉末量可能會軟化。我希望您能更多地談論一下Gallum，以及那里的實際產量上限是多少，以及在多長時間內您可以有意義地發展該業務，瞭解目前真正的限制因素不是需求，而是廢料供應的可用性。真的很感激。謝謝。

Raheem Suleiman（總裁兼首席執行官）

很好丹尼爾我認為你在這兩點上都是正確的。所以我認為你關於磁激滅鍵合體積的看法是正確的。事實是，你知道，去年我們的銷量增長了30%。2026年第一季度，我們的銷量處於類似的水平。坦率地説，我不認為終端市場增長了30%或30%左右。對的因此，我確實認為，隨着人們正在考慮他們的供應鏈是什麼樣子，他們看到系統中的產量增加。所以我認為這有兩個觸角。當然，第一個是，你知道，當客户感到舒服的時候，然后我們會看看是否會減少銷量來去除系統中的一些庫存，或者是否只是從長遠來看恢復正常化的銷量水平。但我認為這也被我們在世界各地多個地點擁有綁定能力這一事實所抵消。所以我仍然認為，在供應多元化的世界中，我們有機會繼續獲得越來越多的業務。所以，但我認為第一條評論是肯定的，我認為當前的銷量已經超出了終端市場的增長。但我，但我認為有，我們在預測中考慮了這一點，但我確實認為，這里的長期價值仍然沒有實現，最終將進一步發展到nio。關於鎵，我也認為你的觀察是絕對正確的。我們確實不受銷售和需求角度的限制。我們的鎵有大量的銷售和需求。我們受到供應的限制。我們正在世界各地開展越來越多的工作，以尋找更多的供應來源。我們正在與主要鎵供應商就升級過程進行更多合作。我認為在兩種情況下會有更多的鎵。第一個是，你知道，西方世界正在做出更多努力來生產初級鎵，我們高度支持，並參與了許多討論。其次，隨着我們生產更多的鉬，抱歉，更多的半導體和更多的鉬產品，甚至是磁性產品，在西方世界，默認情況下，我們將以廢料的形式獲得更多的供應。當然，我們有能力接收它。我不確定這是否是一年的現象，儘管我確實認為我們的鎵業務在數量和價格上都表現出強勁的勢頭。但產量方面的優勢來自於我們發現更多的廢品機會，與行業內其他人更多地合作，尋找捕獲更多廢品的方法，以確保他們擁有，你知道，作為供應鏈，我們擁有所有正確的流程，以確保沒有廢料，沒有，沒有可用的可用可用的材料離開系統。我認為供應鏈中的每個人都需要高度一致才能做到這一點。因此，我認為在識別和捕獲更多廢品流方面取得了很大進展，同時我們正在等待更多的廢品量來創造更多的機會。

Daniel Harriman（股票分析師）

感謝深思熟慮的迴應，拉希姆。總是很有幫助。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。