完整成績單：通過交通2026年第一季度盈利電話會議

周二，Via Transportation（紐約證券交易所代碼：VIA）在財報電話會議上討論了第一季度的財務業績。完整的文字記錄如下。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://events.q4inc.com/attendee/163937194

Via Transportation Inc報告稱，2026年第一季度的收入同比增長29%，達到1.27億美元，實現了超過5億美元的運行率收入的里程碑。

該公司的客户群擴大到838個，增長了23%，同時繼續朝着盈利的方向發展，調整后的EBITDA利潤率為-4.6%。

Via Transportation Inc強調了其價值820億美元的可服務目標市場的巨大增長潛力，滲透率不到2%，並強調了其獨特的人工智能平臺。

該公司在2026年獲得了四筆新的網絡交易，年合同價值總計超過4000萬美元，並表示對未來的網絡機會充滿信心。

Via Transportation Inc將2026年全年收入指引上調至5.47億至5.5億美元，增長26-26.6%，並重申了到2026年第四季度實現正調整EBITDA的目標。

英國市場增長強勁，收入同比增長68%，而德國由於預算限制，挑戰依然存在。

該公司正在積極探索人工智能和自動駕駛汽車的機會，與Waymo和BEAP等合作伙伴關係，並推出了Via人工智能實驗室來應對公民挑戰。

管理層表示有信心克服德國當前的阻力，並強調綜合交通解決方案的戰略重要性。

凱特（接線員）

感謝您的支持。我的名字是凱特，我將是你今天的會議運營商。此時，我歡迎大家參加Via Transportation Inc 2026年第一季度財報電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按Star鍵，然后按電話鍵盤上的數字1即可。如果您想重新回答您的問題，請再次按Star one。謝謝我們現在開始演示。為每個人提供便利。每個人的家。適合每個人的工作。

Gabby McCaig（首席企業傳播官兼投資者關係主管）

交給DanIel，謝謝Gabby，感謝大家今天加入我們。我們很高興報告VIa TransportatIon Inc又一個出色的季度，其業績超出了最高和最低預期。第一季度，我們的收入同比增長29%，達到1.27億美元。這是我們第一個季度的營業收入超過50億美元，這是公司的一個重要基石。我們平臺上的客户數量在第一季度增長到838，同比增長23%。第一季度調整后的EBITDA利潤率為-4.6%，我們繼續朝着盈利目標努力。我們快速和持久增長的基礎是雙重的。我們正處於一個巨大市場轉型的早期階段，我們提供獨特而不同的解決方案，客户越來越認為這是我們北美和西歐核心地區的最佳選擇。根據我們從一家主要諮詢公司收到的一份報告，我們的可服務、可預見的市場估計為820億美元。無論是從客户數量還是從收入來看，我們在可服務市場（Sam）的滲透率都不到2%。這為VIa的持續增長提供了巨大的機會。我們能夠迅速改變這個巨大市場的關鍵是我們獨特的產品和市場策略。威盛是唯一一家為選擇ImizIng和操作entIre交通系統提供端到端非自由平臺的公司。我們平臺的核心是我們的目的是建立人工智能驅動的軟件，該軟件利用了我們十多年來積累的專業數據和專家。當客户採用我們的軟件時，他們可以跨越數十年的技術忽視，並迅速分解技術和運營成本。但至關重要的是，我們的平臺遠遠超出了軟件範圍。我們是一家全棧運輸服務提供商，擁有廣泛的技術支持服務，使我們能夠直接向最終客户提供運輸服務。當客户選擇威盛來提供這些服務時，我們就成為他們運輸網絡的真正協調者和優化者，對服務水平、成本和乘客結果進行控制和負責。我們的軟件和服務是深度集成的，創造了一個惡性循環。我們的軟件嵌入到我們服務的各個方面，與傳統的交通提供商相比，我們的服務效率低下，他們在運營中限制使用技術，我們的服務創建了一個強大的反饋循環，支持我們軟件的不斷改進，併爲我們的AI模型提供了適當的數據。與我們平臺的獨特性相同，我們的收入模式主要基於使用和結果。當客户選擇VIA協調向乘客提供交通服務時，增強的控制和問責制可以發揮運營槓桿作用並增強我們與這些客户一起擴展的能力。我們的收入模式mInImIzes fricctIon進行擴展，並使我們能夠無縫捕捉這些趨勢。我們相信我們的平臺是最廣泛的市場上提供的集成解決方案，使客户能夠在我們的平臺中無縫規劃、安排、操作和選擇跨運輸模式的IR系統。MIcrotransit It remaIns VIa TransportatIon Inc成立Ing InnovatIon。這是大規模交通的新天堂IlIzIng動態路線靈活班車取代rIgId固定路線和固定時刻表巴士。我們對美國大型Transit系統的分析，我們根據公交車路線獲得的數據顯示，這些系統15%至65%的公交車路線的運營效率低於mIcrotransit。這些路線是主要的選擇，可被mICrotranIt取代，並代表了VIa TransportatIon Inc的強大擴張機會，而mICrotransport仍然是採用的主要催化劑，我們今天的重點已擴大到代表我們的客户管理主要交通網絡，包括ParatransIt和公交車。關注provIdIng 輸入傳輸網絡的編排層是我們人口增長中最近加速的主要因素。上季度我們報告稱，我們的pIpelIne同比增長超過50%。這一趨勢在第一季度得到了延續，本季度結束時我們的收入達到了創紀錄的6.5億美元。我們首次接管了南達科他州蘇福爾斯的一個主要交通網絡的管理，於2023年底獲得了合同，並於2024年1月啟動。這是一個非常成功的合作伙伴，是我們作為完整交通網絡協調者的專家和信譽的基礎。在Ing負責交通網絡后，我們在蘇福爾斯推出了mIcrotranIt cItywide，現代化和集成了邪惡的地下交通系統，並重新設計了公交網絡與市政府和社區密切合作。這次轉型取得了出色的成果，扭轉了多年來運營成本的趨勢，並降低了近40%的增長率。在Sioux Falls，我們能夠獲得兩個額外的網絡服務去年下半年到目前為止，我們已經獲得了四項網絡交易，代表超過4000萬美元的年度合同總價值。我們對最近的這些網絡事件感到非常鼓舞，並相信它們可能代表着我們抓住這些機會的能力的一個影響點。在我們看來，我們最近在網絡機會方面取得成功有三個關鍵因素。首先，雖然一些客户已經單獨採購了運輸操作和軟件，在某些情況下，甚至獨立地為每個運輸模式提供服務，但我們越來越多地看到了將跨多種模式的運輸服務和軟件結合起來的集成項目。既然我們已經開創了先例，當客户選擇採購集成交通系統時，他們就會認識到集成交通系統的價值，我們就有能力抓住這一機會。其次，在將VIA確立為具有強大成果和參考的綜合網絡解決方案的成功提供商后，我們現在能夠可信地追求並抓住這些機會。第三個重要因素是人工智能。多虧了人工智能，我們能夠以比以往更快的速度構建解決方案。這使我們能夠更快地進入新的垂直點，例如公共汽車。這也意味着我們的報價與前競爭對手之間的差距正在擴大，使我們能夠為客户提供卓越的投資回報率。展望2026年剩余時間及以后，我們對我們計劃中的網絡機會數量以及進一步加速和推動業務增長的潛力感到興奮。我們正處於意識到人工智能的早期階段，提高了我們運營各個方面的自動化和效率，從日常效率到定製產品，降低客户服務成本，提高車隊供應率。作為網絡協調者，我們有能力將這些服務成本降低轉化為擴大的利潤率，特別是隨着經濟持續改善，產量不斷擴大。自動車輛代表了一種明顯的降低成本的途徑。在提供公共交通服務方面。我們看到客户的強烈興趣，他們尋求將自動駕駛汽車（AV）集成到Irpilon TransIt車隊中。我們看到AV開發人員的強烈興趣，他們尋求與我們合作，以提供服務ExpressIc TransIT客户所需的深垂直堆棧。建立我們的合作伙伴關係最近與BEAP合作，為西棕櫚灘市提供了一支自動班車車隊，我們實際上與其他AV開發商合作。我們認為這些合作伙伴關係進一步證明了威盛正在為未來的城市快速改進操作系統，我們也在繼續探索機會，將我們的平臺擴展到yond tranit by granagIng我們強大的地方政府關係Ionships和AI。我們新的VIa人工智能實驗室dIvIsIon將利用向前部署的引擎使用人工智能快速探索和生產解決方案，以應對最緊迫的cIvIc挑戰，包括廢物管理、道路維護和數據選擇ImIzatIon。在早期階段，我們看到了印度cItIes IndIcCatIng的強烈興趣，即VIa AI Labs有潛力成為擴展我們平臺並發展我們的總可訪問市場（LAM）超越運輸。最后，在我把它交給克拉拉之前，我不想提及我們的播客Mode ShIft。Mode ShIft是一場發人深省、快節奏的對話，由我們的首席警察官員Andre Grindelwald領導，談論移動歷史、政策和技術。如果您還沒有開始訪問ModeshIft，那麼對於任何對交通感興趣的人來説，這是一個值得去的地方。最近，我在蘋果播客排行榜上的政府類別中排名第二。第二季現已播出，我鼓勵您訂閲Ibe。這樣，我就會把它交給克拉拉來回顧本季度的最佳職位和我們今年的指導。

謝謝丹尼爾。我很高興地報告，第一季度的收入和盈利能力又一個非常強勁的季度，對Via Transportation Inc平臺的需求創歷史新高。我們的年運營率收入在公司歷史上首次突破5億美元，與去年同期相比，我們的機會渠道幾乎增加了一倍，得益於人工智能，在多個方面加速發展，最后但並非最不重要的是，我們更接近盈利能力，就像我們在前幾個季度作為上市公司所做的那樣。我們還超出了收入，並調整了EBITDA指引。讓我們從頂線開始。2026年第一季度，我們的年運營率收入（定義為季度收入乘以四）為5.1億美元，同比增長29%。我們的增長是由美國推動的，美國佔我們收入的74%，同比增長36%。在國際上，我們看到英國的強勁勢頭，收入同比增長68%。與此同時，由於我們的客户繼續應對持續有限的預算環境，我們在德國繼續面臨阻力。這些結果強化了我們地理多元化戰略的好處。本季度結束時，我們的客户數量為838家，創歷史新高。我們繼續受益於多個州的慣性效應，現有客户的成功推動了可參考性，並使我們能夠在不相應增加銷售和營銷投資的情況下快速增長收入。例如，在加利福尼亞州，我們看到2026年第一季度的收入同比增長了85%，並且正在該州的活躍管道中尋求接近1億美元。現在讓我們深入研究一下調整后的利潤率和費用。2026年第一季度，我們將收入的13%用於銷售和營銷，而2025年第一季度為14%。我們從銷售和營銷投資中看到了非常有吸引力的投資回報率，並正在利用多項內部人工智能計劃，包括銷售自動化、外展和設計。我們相信這些舉措將產生可衡量的好處。我們還將收入的15%用於總務和行政（G & A），這一比例與去年持平。我們的一般和行政（G & A）費用是由上市公司成本推動的，隨着我們繼續擴大業務，本季度保費和索賠費用上漲導致保險成本增加。最后，研究與開發（R & D）費用佔收入的16%，而2025年第一季度為20%，這表明了非常有效的槓桿作用。我們的工程團隊通過廣泛利用最先進的人工智能編碼工具繼續提高效率。現在，我們超過75%的代碼是由人工智能編寫的，這使我們能夠逐年有效降低成本。效率節省被以色列謝克爾前所未有的強勢所抵消，以色列謝克爾是我們最大的研發（R & D）中心的貨幣，目前兑美元匯率處於30年來的最高水平。與2025年第一季度相比，謝克爾的強勢對調整后的研發（R & D）費用產生了約200萬美元的負面影響。2026年第一季度，調整后EBITDA利潤率為負4.6%，而2025年第一季度為負8.4%，在盈利道路上繼續取得重大進展。最后，截至3月31日，我們的資產負債表仍然強勁，現金為3.48億美元，沒有未償債務。在過去的幾年里，我們能夠推動顯着的運營槓桿，同時實現收入快速增長，調整后的運營費用自2023年第一季度以來僅增加了1000萬美元，而同期季度收入增長了7400萬美元。我們相信，我們能夠在2026年繼續以同樣的紀律水平執行任務。現在讓我們根據第一季度的業績和全面網絡機會的早期牽引力來指導。隨着我們贏得了幾筆交易並將於下半年開始確認收入，我們正在提高今年的指引。對於t到2026年第二季度，我們預計收入將在1.325億至1.34億美元之間，同比增長23.7%至25.1%。我們還預計調整后的EBITDA利潤率將在負3%至負2.2%之間，調整后的EBITDA將在負300萬至負400萬美元之間。有幾個因素推動我們的Q2指導。首先，我們在德國經歷了持續的逆風，增長放緩，趨勢高於正常水平。其次，與歷史收入模式一致，我們的市場有一定的節奏，新的交易在今年現有合同到期時推出。我們看到許多已經簽約或在今年晚些時候推出的大型交易，這為我們的第二季度指導和2026年全年收入指導提供了信息。我們將收入指導提高到5.47億美元和5.5億美元，同比增長26%至26.6%。我們重申調整后的EBITDA指導為負12.5至負750萬美元，儘管截至第一季度末以色列謝克爾的強勢對年化影響約為200萬美元。最后，我們重申我們的目標是在2026年第四季度實現第一季度的盈利能力，調整后的EBITDA為正值，我們相信這將是威盛的一個重要里程碑，也是我們為股東帶來豐厚回報的重要一步。就此，我想再次感謝大家，並將其退回給接線員，以便我們可以回答一些問題。

早上好，歡迎大家參加維亞2026年第一季度財報電話會議。我是Gabby McCaig，Via首席企業傳播官兼投資者關係主管。今天和我在一起的是Via Transportation Inc的聯合創始人兼首席執行官Daniel Term和Via Transportation Inc的首席財務官Clara Fain。在今天的電話會議上，Daniel將審查我們2026年第一季度的業務更新，然后將其交給Clara討論財務業績和我們今年剩余時間的指導。然后我們將打開問答電話。除了在這次電話會議上準備好的評論外，更多信息還可以在我們投資者關係website@investors.ridewithvia.com上的投資者演示文稿、新聞稿和SEC文件中找到。在我們今天開始之前，我們希望提請您注意我們新聞稿和投資者演示中包含的安全港聲明。我們今天討論的項目將包括有關主題的前瞻性陳述，包括但不限於我們未來的財務業績預測以及管理層未來運營的計劃和目標。實際結果可能與前瞻性陳述中呈現的結果存在重大差異，並且受到我們在SEC文件（包括我們的10-Q表格季度報告）中更全面描述的風險和不確定性的影響。我們在這次電話會議上做出的任何前瞻性陳述都基於我們截至2026年5月12日今天的假設。除非法律要求，否則我們沒有義務因新信息或未來事件而更新或修改這些聲明。我們還想指出的是，我們今天的討論將包括某些非GAAP財務指標，而不是替代根據公認會計原則計算的財務指標。我們的新聞稿和投資者陳述中提供了這些非GAAP財務措施的定義以及非GAAP財務措施與GAAP財務措施的對賬，不再贅述，我現在將移交給您

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

克拉拉·費恩（首席財務官）

操作者

此時我想提醒大家，要問問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。我們將暫停片刻來編制問答名單。您的第一個問題來自高盛的Adam Hotchkiss。您的線路已開通。

Adam Hotchkiss（股票分析師）

太好了非常感謝您回答這個問題。Daniel.欣賞圍繞飛輪狀態的所有細節，我知道這些品牌網絡效應是我們過去經常談論的事情。想知道您是否看到您的推薦能力開始真正催化增量提案請求（RFP）活動。我想，當你們啟動一些自動駕駛汽車（AV）合作伙伴關係並建立一些鄰近的產品（例如學生交通）時，我想你們甚至在電話中提到了廢物管理。我們是否會在某個時候從客户主動尋求取代現有流程的徵求建議書（RFP）環境，轉變為via在市場上的品牌實際上正在推動政府做出其中一些決策的環境？非常感謝非常感謝我想説，這是一個關於飛輪狀態的影響以及它們如何影響我們在市場上看到的飼料的很好的問題。總的來説，我認為我們看到了一個非常積極的趨勢，在這些飛輪狀態在許多因素。第一，我們看到在這些飛輪狀態下，通常獲勝率更高，你知道，有點高，這是非常令人鼓舞的。我們看到這些州的活動有所增加。如果我們看看我們的管道，整個管道，我們會看到，你知道，很大一部分管道來自這些慣性狀態，並開始看到動態，我想我在準備的講話中提到了這一點，我們正在，你知道，我們真的越來越多地過渡到非常適合的機會，這些綜合機會將服務和軟件結合在一起，我們認為我們在贏得這些機會方面擁有強大的優勢。因此，從多個維度來看，獲勝率、對我們渠道的貢獻，以及我們在這五個州看到的機會類型，我們獲得了參考能力，我們的產品為我們的客户非常熟悉，您開始看到他們轉向創造機會和尋找更適合通過的機會。所以對我們來説，這是一個非常令人鼓舞的方向。好的太好了丹尼爾，謝謝你回答這個問題。謝謝

操作者

您的下一個問題來自摩根士丹利的喬什·貝爾（Josh Baer）。您的線路已開通。

喬什·貝爾（股票分析師）

太好了，謝謝你的問題。我想詢問一個關於人工智能（AI）實驗室以及這些努力的商業化的問題。對於丹尼爾來説，如果您能談談正在開發的具體產品或用例以及有關該機會如何在這里開發的任何更新。然后，對於克拉拉來説，后續將是經濟方面的問題，您如何考慮在人工智能（AI）實驗室投資多少，以及隨着時間的推移，我們從貨幣化的角度應該期待什麼。嘿喬什，謝謝你的問題。對於人工智能（AI）實驗室，我們看到了一些非常有趣的動態，可能只是嘗試將您的問題直接帶到特定產品上。你知道，我只是想提醒大家，我們的客户範圍很廣，有些客户在人工智能（AI）方面非常複雜，並且只是試圖在市政廳內部部署它。但這在大多數情況下非常罕見。我們的客户，你知道，他們不是典型的硅谷公司，在人工智能（AI）領域深入研究，這就是他們所想的。因此，即使是簡單的事情，比如只是試圖幫助他們將所有不同的、分散的、通常不太容易訪問數據到一個地方，以便他們可以以一種非常有組織的方式一起查看，也可能非常有幫助，坦率地説，具有變革性。所以，你知道，這是非常基本的，只是試圖幫助他們以一種非常簡單的方式將所有數據整合到一個儀表板中。我認為之前的人工智能（AI）實際上很難按照數據設置的方式進行。我們發現，通過人工智能（AI），我們可以為他們創建非常有幫助、非常非常快的工具，一旦我們創建了這些工具，就可以將這些工具帶到其他城市，這在過去很難。它們是非常定製的，難以翻譯和擴展。所以這只是爲了給人一種感覺，我認為在一家公司或銀行中，你會認為在市政府中微不足道的事情可能不是，而且實際上可能是相當變革性的。除此之外，我認為我們在衞生設施方面看到了一些非常有趣的早期使用案例。比如只是日程安排。如果您需要出去修復坑窪，這是一種通過資源能力調度的核心。只是能夠在有限的資源中進行安排，以更有用的方式進行安排。只是將來自不同來源的數據匯集在一起，無論你知道，他們在執法、公共安全方面都有。其他公司正在提供很多非常先進的工具，但將這些數據連接到組織的其他部分相對有限。因此能夠再次將該領域的數據聚集在一起。我們已經看到了圍繞社會工作者案例量的一些有趣的用例，能夠幫助他們管理這些案例，並能夠安排一組相當多樣化的用例。我們仍處於探索階段，試圖弄清楚什麼是最適合我們製造的產品。我們正在與十幾個市政府合作，真正深入研究這一問題，並找出建立這一服務的正確方法。早期階段，但從我們的角度來看非常令人興奮。

克拉拉·費恩（首席財務官）

謝謝喬什。從毛利率的角度來看，我們預計這些舉措將增加整體毛利率。我們正在採用前端引擎，因此那里有很多競爭對手，以便您可以在平衡投資方面瞭解毛利率概況。您可以看到，我們已經在內部實施了人工智能，並真正改變了組織的運作方式，這幫助我們產生了運營槓桿和相當多的節省。在某種程度上，我們正在將其中一部分重新投資到我們的人工智能能力和人工智能實驗室。因此，我們預計將繼續平衡這項投資與我們的盈利目標。

喬什·貝爾（股票分析師）

好極了謝謝你們倆。謝謝

操作者

您的下一個問題來自富國銀行的Michael Turin。您的線路已開通。

邁克爾·都靈（股票分析師）

嘿，太好了。非常感謝感謝您回答這個問題。對我來説，這是一個兩部分。丹尼爾。網絡勝利的評論在你的評論中很突出。我認為你提到的四場勝利是一個轉折點。你能更廣泛地闡述一下這些對威盛意味着什麼，以及你如何期望那里的一些成功能更廣泛地推廣嗎？對克拉拉來説，看起來你是在指導它，但毛利率同比下降了。只要提醒我們，如果有任何季節性或近時間影響這條線，如果你仍然對長期擴張的道路有信心。謝謝謝了邁克爾是的，這將是偉大的談論一點關於網絡的機會和勝利。我認為也許將這與我們在之前的電話中所説的一些內容聯繫起來，我們已經看到，你知道，我們相信，這也與威盛的上市以及我們擁有的更高知名度有關，你知道，在市場上更具信譽和整體增長。在過去的幾個季度里，飛輪狀態使我們能夠通過有效地增加這些更大的網絡機會來以非常有意義的方式真正擴展我們的管道。這也與我們產品的成熟度有關。當然，多年來，我們一直在圍繞交通的多個垂直領域進行投資，現在我們已經擁有了一個解決方案，我們相信該解決方案可以通過軟件和服務非常有效地解決整個網絡的問題。因此，我們非常有能力追求這些更大的完整網絡機會，並與此相關，與我對前面問題之一的回答有關。市場本身也越來越願意採用這些解決方案，在他們在筒倉軟件中採購這些解決方案之前，這些軟件可能與在筒倉中分別服務於不同運營類型垂直領域的運營分開，這些解決方案不太適合我們。因此，所有這些都聚集在一起，推動了管道的增加。我想我們上次提到過這一點。我們的一個關鍵問題是，這些是更大的機會，它們是不同的類別。它們對我們來説相對較新。我們正試圖非常專注，並追求那些我們認為我們有很好的機會獲勝，非常適合我們的產品是在飛輪狀態。正如我之前提到的，你知道，我們正在努力真正專注於我們可以贏得的地方，但我們不知道勝率會是什麼樣子。它們會與我們的歷史勝率相似嗎？這真的，我認為這可能是我們作為一家非常關注的公司最重要的一點。你知道，過去的幾個月非常令人鼓舞。所以我不，你知道，現在還為時過早。我不想誇大其詞，但我們對這一趨勢感到非常鼓舞。我們認為最近的這些勝利有可能看到這一拐點。我們的政府客户往往喜歡選擇其他人已經選擇的公司。因此，他們不喜歡冒太大的風險，這是可以理解的。因此，我們相信這些勝利也是開始推動這一領域的慣性的良好第一步。所以非常鼓舞人心。這是我們公司的核心關注領域。這是我非常關注的事情。如果我們能夠轉化的話，我們都非常關注非常非常大的機會。還為時過早，但我們很受鼓舞。

克拉拉·費恩（首席財務官）

邁克爾，謝謝你關於毛利率的問題。一年復一年的好問題。因此，去年第一季度我們的一次性收入約為5%，這推動了該季度毛利率略有上升。今年第一季度，一次性收入增長了收入的1%，這讓我們達到了現在的水平。這是逐年變化的更大驅動力。所以沒有什麼不同，只是未來在這方面的組合略有不同。正如我們上個季度所説，我們預計短期內毛利率將保持穩定，因為我們目前將繼續執行6.5億美元的鉅額管道機會。但我們致力於實現50%的長期毛利率，我們相信我們可以通過繼續優化服務成本來實現這一目標，現在利用人工智能實驗室以及人工智能和AV等新技術並進行增值收購。

邁克爾·都靈（股票分析師）

非常感謝

操作者

您的下一個問題來自公民分享聯盟的Patrick Willravens團隊。

Patrick Willravens（股票分析師）

哦太好了謝謝你克拉拉我想你也有幾個。那麼這個季度Downtownner貢獻了多少呢？

克拉拉·費恩（首席財務官）

嘿，帕特，謝謝你的問題。我們對Downtowner的收購以及它的結果和我們能夠達到的整合水平感到非常滿意。一種觀點是，市中心的物質貢獻是顧客數量。這就是我們所相信的，我們對此感到非常滿意。因此，我們增加了94名來自市中心的客户，並且已經開始在那里看到一些交叉銷售。

Patrick Willravens（股票分析師）

好吧，你想分享一下人們剛剛問的有機增長率是多少嗎？這就是我想説的。

克拉拉·費恩（首席財務官）

不，帕特，我真的很感謝你的問題，我正在努力回答它。你知道，正如你從我們的數字中看到的，我會退一步。我們增加了今年的指導和今年的增長機會，我們感覺非常好。關於我們看到的一般機會以及何時。你知道，我理解你關於有機增長的問題，以及當我展望2026年和2027年時我所看到的，我感到對該平臺的需求非常積極。我們分享了本季度的情況，我們有大約6.5億個管道機會，你知道，這是一個非常強勁的同比增長，並且是我們見過的管道的最高水平。所以我相信我們的有機增長潛力非常強勁，而且根本沒有放緩。

專利

好的，然后，丹尼爾，你能多談談德國正在發生的事情嗎，然后將其與加利福尼亞州或其他地方進行比較嗎？德國的動態如何？是的，帕特，我拿這個。謝謝.正如你們所看到的那樣，對我們來説，德國顯然帶來了一些真正的阻力。儘管遇到了阻力，但我認為我們本季度取得了非常好的成績，並且對今年的表現繼續非常積極。總體而言，德國面臨着一些不尋常的阻力。所以這是一個不尋常的市場。爲了我們的角度。在這個領域，我們還無法超越筒倉中採用的微型交通。因此，我認為我們在這次電話會議上和過去討論了很多關於部署整個平臺對我們的重要性。你知道，在美國，我們顯然開始了微型交通，然后增加了成對交通。現在我們正在添加這些完整的網絡機會，這對於我們的增長以及坦率地説，對於平臺的粘性來説確實至關重要。隨着我們添加越來越多的此類服務，做出任何不涉及與我們合作的更改都變得非常具有挑戰性。通常，這些變化實際上帶來了機會。在德國，我們尚未能夠在微型交通垂直領域之外解決這個問題。我們確實銷售規劃和調度以及其他軟件，但我們的大部分收入仍然來自微型交通。不幸的是，那里的機構仍然將微型交通視為筒倉中的一項單獨的服務。我們堅信，從這個意義上説，德國遠遠落后於世界其他地區。顯然，我們在英國和美國沒有看到這一點，我們已經談到了加拿大。動態是。正在更加走向融合。對我們來説，這是一個部署整個平臺的機會。然后，再加上圍繞德國和全國存在的資金的阻力或宏觀阻力，共同對我們的服務業造成了一些真正的壓力，並限制了我們在那里的增長。我們非常有信心，這只是暫時的情況，我們將能夠利用我們產品和解決方案的優勢來超越這一點，並將我們的其他產品嵌入市場。動態將會發生變化，但比其他市場需要更長的時間。這在德國是一種不尋常的動態。資金加上我們的服務集中在筒倉中的事實。好的太好了謝謝你的觀點。謝謝，貝絲。

Brad Zelnick（股票分析師）

您的下一個問題來自德意志銀行的Brad Zelnick。您的線路已開通。

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

太好了非常感謝您回答這個問題。這是新的一年的良好開端。我實際上想跟進帕特關於德國困難的問題。您特別指出了較低的增長和較高的流失率。其中一個比另一個特別糟糕嗎？您如何描述現有客户的健康狀況以及對歐盟其他領域新項目的興趣？我的意思是，我想您在德國看到的情況是否存在傳播到其他地方的風險？是的，布拉德，謝謝。我不知道德國存在波動或增長放緩的情況。坦率地説，這可能是較低的增長。我覺得這纔是真正的挑戰。順便説一句，需要明確的是，德國市場並不是正在崩潰。如今，德國佔我們收入的16%。我們認為，就收入而言，市場可能會在一段時間內保持相當穩定。這就是它曾經去過的地方。我相信我們有3%的增長。因此，相對於我們29%的整體增長（美國36%）等等，這只是一個逆風。我認為我們有真正的機會在未來幾年扭轉局面。但就目前而言，我想説較低的增長可能是一個挑戰。有一些攪拌器。我們還面臨着一些較高的流失率。對於我前面提到的所有原因，我們真的不明白。我想非常清楚這一點。我們真的不認為這是歐盟其他國家的榜樣，也不認為這是我們在其他地方看到的榜樣。這是德國特有的。這與我們的根有關。實際上，德國是我們本世紀初的主要增長動力，有趣的是，我們看到它確實推動了大量增長，非常非常快的採用。與其他歐盟國家相比，它現在對我們業務的貢獻達到了相對較高的水平。正如我們提到的，正是在我們剛剛在英國討論的這個位置上，我們看到了非常不同的動態。真的，真的快速增長，我們整個平臺的採用。那里正在轉向所謂的特許經營，將交通責任轉移給地方當局，這確實推動了我們的增長，並有可能推動未來的大量增長。推動了我們今天看到的一些增長。儘管很多增長實際上甚至是特許經營前的增長。所以我們看到了一些非常好的結果。從我們的角度來看，其他市場並不像德國。法國，我們有非常不同的動態。意大利和西班牙纔剛剛開始。北歐國家和比荷盧三國，我們看到了非常積極的動態。所以確實如此。德國是一個獨特的案例，與我們進入這個國家的方式有關，然后是當前的動態，當然還有過去幾年你在德國看到的、政府不穩定的、非常具有挑戰性的資金等等。當然沒有幫助。謝謝丹尼爾。非常非常有幫助。只是快速跟進。最近燃油價格波動很大。如果這對您的財務狀況以及與燃油價格風險相關的合同如何構建產生任何影響怎麼辦？謝謝.

克拉拉·費恩（首席財務官）

謝謝布拉德。是的，我們面臨着一些巨大的波動性和宏觀的一些因素，具有挑戰性的宏觀，我們面臨一些燃料風險。我們每四分之一的齒輪支出約為300萬美元，其中可能包括2%或3%的收入。我們看到第一季度末燃油成本飆升，因此會產生一些影響。並非無關緊要，但對毛利率有一些影響。我們繼續看到第二季度的成本上升，並預計會產生一些影響，我們將其納入了我們的指導中。我們確實有合同機制將其中一些漲幅傳遞給我們的客户，我們正在努力解決這種問題。所以我們不必承擔燃料成本上漲的成本。因此，我對我們能夠度過大部分難關而不必自己承擔這些成本感到樂觀。但這就是合同的一般結構。

Brad Zelnick（股票分析師）

感謝克拉拉，並再次感謝您回答問題。

操作者

您的下一個問題來自古根海姆證券的約翰·迪克西（John Different）。您的線路已開通。

約翰·副警長

謝謝我有一個問題要問克拉拉，然后是丹尼爾的后續問題。所以克拉拉，很高興看到年度指南中本季度的強勁業績，僅比節拍高一點。但第二季度的收入指引略低於街道數據，並且考慮到第三季度的典型季節性，你知道，第二季度大約高一點。我認為這意味着后臺負載比今年街道多一點。我們知道您對未來的收入有很好的瞭解，不僅是現有合同，也是即將上線的新合同。那麼，您能否向我們提供更多的信息，為什麼這看起來比我猜的街道模型更有后台負載，以及您的業務在今年應該如何發展，尤其是第四季度。

克拉拉·費恩（首席財務官）

謝謝你約翰你知道，我們盡了最大努力來了解我們所處的位置，並非常感謝您對結果的理解。您對我們所看到的情況有很好的瞭解。因此，在第二季度，我們看到有兩個因素影響了第二季度的業績。一個是，我想我們過去已經討論過市場的節奏。我們的市場存在一些隱性有趣的季節性，當其他交易到期時，交易就會啟動。我們看到H2的許多發佈已經贏得並簽約。本可以在第二季度推出，但他們將在今年晚些時候推出。這推動了我們第二季度的一些業績。一個是市場的節奏，我們每年都會出現這種情況，我認為今年第二季度稍微低一些。然后我們會看到H2。我們看到您可以從我們的指導中獲得強大的H2。其次，我們剛剛在德國討論的阻力對第二季度產生了更明顯的影響，這也被納入了去年左右您評論的指南中，即第二季度至第三季度的季節性因素。因此，我們預計不會看到類似的模式。因此，正如你可以從數字中看出的那樣，我們確實預計H2將相當強勁，並且與去年第二季度到第三季度的動態不太相似。第三季度會有一些季節性。它將被發射所抵消。

約翰·副警長

太好了這真的很有幫助謝謝克拉拉和丹尼爾克拉拉在她準備好的發言中談到了研發槓桿，它會下降得更多。如果不是因為謝克爾的實力，你會獲得更多的籌碼。您能否從研發的角度談論一下我們在那里看到的好處，我猜這是與您在研發領域所做的創新相關的人工智能，特別是因為，我猜，它與AV和人工智能實驗室等新事物有關。是的，約翰，謝謝。我認為你看得完全正確。我們在研發方面看到了一些非常有希望且坦率地説令人興奮的槓桿作用。當然，人工智能是一個主要的貢獻者，我想説，我認為其中一些是由人工智能驅動的，坦率地説，我認為其中一些是由團隊在過去幾年中為建立高度可擴展的基礎設施所做的非常非常好的工作驅動的。正如我們之前討論過的那樣，對於政府客户來説並不那麼容易，因為他們確實喜歡對您的產品進行規格化並創造大量的多樣性。這實際上很難規模管理。因此，當然，我們有超過100名客户需要為他們每個人提供服務。你們所有人都以所有小細節支持他們的所有要求，並且在我們圍繞平臺大規模所做的一切中保持垂直性質，並且仍然能夠非常快地移動，這是一個非常艱鉅的挑戰。這是我們在過去幾年里投入了大量資金來試圖實現的事情。因此，在內部創建基礎設施，然后在其之上分層人工智能時，我認為我們看到了一些非常非常好的進展，這使我們能夠運行得非常快。因此，我們在上個季度談論的金融股中明顯看到了槓桿作用，但這種情況確實還在繼續。產品交付只會加速。我認為，如果你與我們的客户交談，你也會從他們那里聽到同樣的消息。對我來説，我們真的在這方面發揮了作用，我對此感到非常興奮。讓我們看看我們如何才能繼續加速。太好了，很高興聽到你這麼説干得好，夥計們。謝謝非常感謝

操作者

您的下一個問題來自Scottberg與Didha Mint公司的系列。您的線路已開通。

伊恩·布萊克喬布

嗨，我是斯科茨堡的伊恩·布萊克喬布。隨着油價上漲，您是否認為對最終客户需求有任何影響？

克拉拉·費恩（首席財務官）

是的，這實際上是一個很好的問題。你指出這一點是對的。大宗商品價格的影響有幾個層面。第一個顯然是我們剛剛在成本結構中討論的，但第二個是我們開始看到跡象表明，實際上不是我們的客户，而是他們的最終客户、乘客和實際使用公共交通的人們，正試圖更多地使用公共交通，因為油價上漲。因此，我們看到對我們提供的服務和客户的需求不斷增加。

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

顧客們，如果我也可以加入的話，克拉拉，我還想補充一點，這是分層的，我認為這是衆所周知的，你們可能會關注這個，到底有多貴，尤其是在美國擁有一輛汽車。最近有很多關於它的文章。當然買新車和二手車的維修費用。因此，如果你再考慮一下現在汽油價格上漲，擁有汽車給人們帶來的經濟挑戰，我認為這一切都體現在克拉拉剛纔所説的內容中。然后，您的許多微交易客户都是從嘗試開始的，並隨着時間的推移，隨着您獲得更多全系統交易，不斷擴大。我們是否應該期待您的客户增長方式發生某種變化？問得好我認為，最終你可能會看到越來越少的客户從100萬美元到1000萬美元，就像當我們從微型交通開始時，一種較小的微型交通服務，然后能夠接管整個交通系統時。但你知道，我的感覺是，這在一定程度上與我們所説的內容以及我們能夠銷售的許多其他產品有關，包括進入學校垂直領域。因此，我們在上個季度首次開始看到從我們的交通到學校產品的一些不錯的交叉銷售，你知道，這些產品以前是相關的，但通常是不同的部門，所以交叉銷售並不那麼簡單。所以我認為，當我們實際上這些即將到來時，你知道，我們所想到的例子來自於其中一個網絡勝利，我們已經接管了整個網絡，然后我們在城市的存在如此明顯，以至於我們現在有機會將其轉化為學校的勝利。所以你知道，我們的感覺是，即使我們接管了整個系統，我們仍然可以向這些客户銷售更多產品。但你可能不會看到同樣的飛躍，你知道，從一個小微米的交易到一整個鏈條。這就説得通了

克拉拉·費恩（首席財務官）

我想補充的是，人工智能實驗室的機會來自完全不同的口袋。短期內，您將從趨勢走向學校，然后通過人工智能實驗室的機會真正擴大。你知道，我相信擴展會擴展時間。

伊恩·布萊克喬布

棒了太感謝了

布萊恩·施瓦茨（股票分析師）

您的下一個問題來自布萊恩·施瓦茨（Brian Schwartz）與奧本海默（Oppenheimer）的説法。您的線路已開通。

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

是啊嗨感謝您今天早上回答我的問題。丹尼爾，我想跟進有關管道逐年翻倍的評論。它甚至比現在的企業規模還要大。所以我的問題是關於該管道轉換的節奏，它將如何進行。我想具體詢問您採購周期的時間安排。與您最近看到的情況相比，您是否看到政府採購時間表或審批流程有任何有意義的變化？布萊恩，我們還沒有看到我們的整體銷售周期時間軸的變化，一直保持在整個這一時期的平均水平。所以它是平均的，相當穩定。我們正在仔細觀察，試圖瞭解這些更大的機會是否需要更長的時間？如果是的話，平均來説，決定哪一部分需要更長的時間嗎？我們需要在接下來的幾個季度獲得更多有關這些的數據，並真正瞭解我們是否能夠像前面討論的那樣繼續擴大它們的規模。我想説，現在我們沒有看到任何明顯的變化，但我們絕對會關注政府方面的整體情況，特別是在美國，與過去幾年相比，我們看到的變化並不大。因此，與我之前描述的情況不同，動態仍然相當相似，即我們真正開始塑造即將推出的ERFP，特別是在我們的慣性狀態下。我們看到了更大的機會來真正贏得這些交易等等。所以我不會重複我之前所説的一切，但從政府宏觀的角度來看，我們還沒有看到任何重大變化。謝謝然后是我對克拉拉的后續問題。只是想詢問您從這些人工智能計劃中可以看到的好處的時間軸，無論它們是內部的，是否是人工智能實驗室，特別是毛利率，因為我認為隨着時間的推移，這將降低您的運營成本以及您的服務交付成本。但從時間軸的角度來看，我們應該預計這些效率何時開始發揮作用並對毛利率產生積極影響？謝謝，

克拉拉·費恩（首席財務官）

謝謝，布萊恩，也謝謝你的問題。有些，你的問題有幾個層次。我認為我們在人工智能方面看到的一些內部效率將繼續幫助推動我們看到的運營槓桿。我們早些時候在研發線上發表了評論，所以你可以看到其中的一些，其中的一些已經在那里了。我們希望繼續兑現承諾，儘管你知道，我們一直在兑現承諾，這是一個非常強大的束縛，每年產生約200萬美元的影響，目前今年的影響約為200萬美元。所以它會讓你感覺到我們正在達到頂線的效率水平。我認為現在下定論還為時過早，所以我們將把時間軸留到以后。但我們在人工智能實驗室產品上看到了客户和相關方的良好勢頭，我們相信毛利率將大幅增加我們的基本毛利率，從而影響整體業務。這需要一點時間。所以，你知道，希望我們能得到一點，你知道，到今年年底，然后明年再得到一些。但這就是我們正在尋找的時間軸類型，我們正在尋找。你知道，隨着我們對這一點有了更多瞭解，我們會分享更多信息。

布萊恩·施瓦茨（股票分析師）

好的，感謝您回答我的問題。

克拉拉·費恩（首席財務官）

謝謝.布萊恩

操作者

您的下一個問題來自布萊恩·彼得森和雷蒙德·詹姆斯的路線。您的線路已開通。

布萊恩·彼得森（股票分析師）

丹尼爾，謝謝你回答這個問題。也許一個適合你。您提到了過去幾個季度AV取得的幾項重大勝利。我很想了解這些勝利的本質。這些試點是否更多？正如我們正在考慮的那樣，您是否設想與使用AV的客户進行更多類型的面向網絡的安排？這是一個巨大的潛在解鎖。我們只是喜歡理解一點。謝了這絕對是我們非常感興趣的領域。我們正在密切關注事態發展。我想只是爲了解釋一下我們到目前為止談論的勝利。所以我們提到的西棕櫚灘是我們將AV部署為固定路線班車的機會。基本上。這是一種小型巴士，作為我們向城市提供服務的一部分。這是這座城市感興趣的一部分。它不會在發佈時立即發佈，但會在未來一兩年內隨着這些車輛的上市而發佈。因此，它在很大程度上嵌入到網絡和模型中。這是一種機會。另一種機會更多地是溢出，正如我們在錢德勒討論的那樣，我們正在與Waymo一起做的事情，我們正在利用市場上的自動駕駛汽車作為可用供應，我們可以利用作為我們市政服務的一部分。我們的觀點是，AV真正嵌入到服務中的第一個例子，我們正在利用它們作為機隊的核心部分，這對我們來説是正確的模型，也是我們最感興趣的模型，我們正在努力創建。目前還不清楚這些AV開發商中的誰，他們中的誰將擁有可用的車輛和正確的外形，你知道，坦率地説，正確的價格，因為現在顯然他們非常昂貴，以及發展的速度。所以我們的觀點，我們正試圖與儘可能多的人合作。一旦這些車輛可用，我們就可以將它們以主要方式插入我們的網絡。同樣，我們首選的模式是真正將它們嵌入我們使用的艦隊的一部分。我們看到城市對此非常感興趣。無論是因為他們受到創新的激勵，表現出創新性，你知道，並且是尖端的一部分，還是因為他們正在考慮，好吧，經濟性，隨着這些自動駕駛汽車的價格下降，這可能代表着節省，因此允許他們部署更多的服務相同的預算。所以這是兩個核心原因。謝謝.謝謝.

Jonathan Ho（股票分析師）

您的下一個問題來自何喬納森與威廉·布萊爾的路線。您的線路已開通。

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

嗨，早上好。我只是想了解，首先，是什麼幫助推動了英國的一些強勁增長，您預計這種情況是否也會隨着時間的推移而持續下去？謝謝，喬納森。我可以拿走那個。正如我們提到的，英國動力公司非常有利。我想説可能有兩個因素。第一，在這個市場，我們，我相信我們已經真正確立了自己迄今為止的類別領導者地位。因此，我們沒有看到太多的競爭，而是看到了非常有趣的機會。微型交通的採用，我想你在收入開始時看到了視頻，全部來自英國。人們對微型交通的潛力有了瞭解，對真正改變市場的深刻了解。我們那里還有citymapper，這是一個巨大的品牌。我們看到我們的規劃軟件等產生了一些初步的良好吸引力。這是一個因素。我們的一些核心產品取得了很大的成功。最重要的是，我們看到這種走向特許經營的趨勢，只是地方當局承擔了更多的責任。所以在英國有一個整體的動態，我不會進入，已經圍繞你幾十年了。但這種向特許經營的轉變正在導致預算利用方式的轉變，轉向效率，轉向綜合服務。這種方法非常適合我們當前的產品。這推動了一種非常積極的動態。至少根據我們今天所看到的情況，我們相信這種趨勢應該繼續下去，我們對英國的進展充滿希望。好極了您如何看待聯邦資金以及一些即將推出的支持州政府交通的立法？是否有任何正在進行的事情讓您感到興奮或擔心？非常感謝謝謝，喬納森。資金是一個非常重要的話題，而且非常多樣化。因此，當我們談論德國的資金時，我不會再贅述，在美國聯邦政府中，我們看到的是資金非常一致。如果説有什麼不同的話，那就是進入我們服務的資金種類，我們通常購買公式基金，這一領域略有增加。所以沒有什麼戲劇性的，但相當一致。兩黨繼續支持公共交通，至少是我們提供的那種公共交通。我知道關於大型基礎設施項目存在一些爭論，顯然這些項目可能在不同的地方，但當你談論提供公共交通的具體細節以及投入其中的資金時，無論哪一個方向都沒有什麼引人注目的。在聯邦方面，正如我們所知，我們希望看到聯邦政府轉向一種鼓勵成果和某種效率的資助模式。我們正在圍繞這方面進行對話。我希望政府會在一些新的資助法案中考慮這一點。我認為這將推動各機構以非常積極的方式轉變其服務，無論是對居民還是對我們。我想説的最后一件事是我們談論了燃油價格，但我認為，還有其他動力給美國人、你們這些試圖過日常生活和四處走動的正義人士帶來了真正的壓力。流動性至關重要。汽車變得越來越貴。天然氣價格昂貴，對公共交通的需求是一項核心服務，也是對公共交通價值的理解。麻省理工學院最近的一項研究顯示，在芝加哥和公共交通上每投資一美元，經濟活動就會有11美元的回報。所以我認為，我們的理解是，地方一級、州一級正在開始增長。而且，你知道，我們當然鼓勵這一點，我們認為這是我們展望未來的潛在積極因素。謝謝

Alex Zukin（股票分析師）

您的下一個問題來自Wolf Research的Alex Zukin。您的線路已開通。

克拉拉·費恩（首席財務官）

嘿，夥計們，謝謝關心。花時間問問題，或者説回答問題。我的大部分問題都得到了解答。但也許，克拉拉，你能量化你今年看到的收入的實際阻力，也許是德國問題的模型中的毛利潤，這些問題可能不在最初的計劃中，然后任何阻力，我想你已經量化了。但也許只是提醒我們外匯走勢對今年盈利能力的阻力。

Alex Zukin（股票分析師）

謝謝，亞歷克斯。最后，我真的很感謝你關於外匯的問題。我就從這個開始。在外匯交易中，我們每季度看到50萬美元。因此，如果你分析這200萬美元，那就是第一季度的利率。如果你關注的話，謝克爾的持續走強，目前處於30年來的高點。所以我們正在考慮這一點，年復一年，200萬美元。所以這些都是200萬，但它們是累積的。因此，總體而言，謝克爾的影響相當重大。這就是一個。所以你可以計算一下德國的影響。我們已經在我們的指導中反映了這一點。總體而言，德國的逆風對收入和毛利潤產生了一些影響。此外，通過我們創建的增長和管道，我們已經能夠抵消這一影響。因此，我對團隊在那里所做的工作感到非常滿意，這支持了我們在繼續發展業務的同時繼續實現收入多元化並獲得多元化地理風險的戰略。

克拉拉·費恩（首席財務官）

明白了。也許還有一個。克拉拉，是什麼推動應收賬款連續上漲？

Alex Zukin（股票分析師）

哦，謝謝，亞歷克斯。因此，關於上季度的應收賬款，如果你還記得的話，我們的運營現金流接近收支平衡，因為我們看到一些客户在聖誕節前以某種方式付款。我想説這非常不尋常。但他們最終在聖誕節前提交了付款。我們，我們上季度注意到，應收賬款和流動資金動態非常有利。他們本季度恢復了，所以這只是暫時的，因為其中一些客户已經提前付款，我們預計這種情況將在下個季度恢復。因此，當您開始遵循政府付款時間軸時，這里有一些有趣的動態。我的意思是，沒有什麼根本性的，只是一個時間問題。

操作者

完美了謝謝

丹尼爾·遠程（聯合創始人兼首席執行官）

我現在將電話轉回丹尼爾·拉米特，請他發表閉幕詞。好吧，感謝大家加入電話。我們真的很感激，並期待下一次通話。

操作者

謝謝

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