Novanta 2026年第一季度盈利電話會議記錄

Novanta（納斯達克股票代碼：NOVT）周二召開了第一季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

此內容由Beninga API提供支持。有關全面的財務數據和成績單，請訪問https://www.benzinga.com/apis/。

在https://app.webinar.net/y7RYP4gonwA

Novanta Inc報告收入增長10%，有機增長3%，預訂量同比增長37%，表明所有業務部門的需求強勁。

該公司調整后EBITDA增長14%，調整后EBITDA利潤率擴大70個基點，經營現金流同比增長63%。

戰略重點領域包括進軍人工智能驅動的機器人、微創手術和精密製造等高增長市場，新產品收入同比增長50%。

Novanta Inc計劃加強其收購戰略，並完成其製造基礎，以提高效率和盈利能力。

管理層表示有信心在二零二六年全年實現中等個位數的有機增長，並對下半年保持強勁勢頭持樂觀態度。

操作者

早上好.我的名字是Betsy，今天我將擔任您的會議接線員。此時，我歡迎大家參加Novanta Inc 2026年第一季度財報電話會議。所有線路均處於靜音狀態，以防止出現任何背景噪音。演講者發言后，將進行問答環節。要提出問題，您可以在按鍵電話上按Star，然后按1。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。請注意，此活動正在錄製中。我現在想把會議交給Novanta的企業財務主管Ray Nash。請繼續。

Ray Nash（企業財務主管）

非常感謝早上好，歡迎參加Novanta Inc的2026年第一季度收益電話會議。這是雷·納什，諾萬塔公司的財務主管今天與我通話的是我們的主席兼首席執行官馬蒂亞斯·格拉斯特拉和我們的首席財務官羅伯特·巴克利。如果您還沒有收到我們昨晚發佈的收益新聞稿的副本，您可以從我們網站的投資者關係部分www.novanta.com獲得。請注意，本次電話會議正在進行網絡直播，並將在電話會議后不久在我們的網站上存檔。在我們開始之前，我們需要提醒每個人注意前瞻性陳述的安全港，我們在昨晚發佈的收益新聞稿以及提交給美國證券交易委員會的文件中概述了這些陳述。今天，我們可能會在準備好的言論和對可能包括前瞻性陳述的問題的回答中發表一些評論。這些涉及具有已知和未知風險的固有假設以及其他可能導致我們未來業績與我們當前預期存在重大差異的因素。今天發表的任何前瞻性陳述僅代表我們目前的觀點。即使我們的估計發生變化，我們也不承擔任何在未來更新前瞻性陳述的義務。因此，您不應依賴任何這些前瞻性陳述來代表我們在本次電話會議后的任何時候的觀點。在這次電話會議上，我們將提及某些非GAAP財務措施。此類非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬可作為我們盈利新聞稿的附件提供。如果我們在本次電話會議期間使用的非GAAP財務指標與盈利新聞稿中的GAAP指標不相符，我們將在本次電話會議后在我們網站的投資者關係部分迅速提供對賬。我現在很高興介紹Novanta Inc的董事長兼首席執行官Matias Foster。

馬蒂亞斯·福斯特

謝謝你，雷。大家早上好，感謝大家加入我們的行列。Novanta第一季度的收入增長超出預期，實現了10%的報告增長和3%的有機增長。與上一季度相比，預訂量同比增長37%，由於持續的新產品勢頭和強勁的商業執行，預訂量達到1.10。每家業務都實現了兩位數的預訂量增長和同比收入增長。利潤表現同樣強勁。調整后EBITDA增長14%，調整后EBITDA利潤率同比擴大70個基點，調整后稀釋后每股收益增長9%。現金流表現尤其令人鼓舞。營業現金流同比增長63%，本季度現金流與淨利潤的轉化率超過200%。我為我們的團隊在不斷變化的貿易和經濟環境中取得這些紮實的成果感到非常自豪。我們的勢頭正在增強。我們預計第二季度有機增長將達到高個位數。我們各業務的廣泛需求信號使我們對今年下半年持續加速充滿信心。由於宏觀和地緣政治環境沒有發生更深層次的轉變，我們的終端市場和業績的趨勢正如我們在上次財報電話會議中預測的那樣，如果有的話，那就是勢頭更好，基於更廣泛的機器人和自動化仍然強勁，微創和機器人手術市場持續強勁。我們的精密製造業務的收入已回到中高個位數。半導體市場正在上升，我們看到人工智能數據中心相關應用加速兩位數增長。此外，我們還在目標高增長市場中搶佔市場份額。新產品收入同比增長50%。設計取勝勢頭強勁，醫用耗材持續兩位數增長。Novanta的長期戰略專注於在高增長的終端市場中獲勝，這些市場具有持久的長期順風和人工智能驅動的機器人和自動化，微創和機器人手術，數字和人工智能驅動的製造和精準醫療。我們投資這些長期市場內的增長平臺，到2030年，這些平臺將帶來40億美元的增量市場機會。這仍然是這些市場的正確策略。我們通過使用專有技術和解決方案解決他們最複雜的需求，與全球領先的OEM建立了深入而長期的合作伙伴關係。這會在我們的客户平臺上創建專門設計的產品關係中產生粘性，通常可以持續長達十年。作為一家創新驅動型公司，我們通過對平臺的持續投資來保持優勢，我們相信這些平臺將推動我們的大部分長期增長，包括下一代吹入器和泵、機器人手術技術、用於互聯護理和精確機器人的智能物理人工智能解決方案以及用於激光束轉向和數字化、人工智能驅動製造和精確醫學的智能子系統。2026年，我們仍然專注於三大優先事項。首先，實現全年中等個位數或更高的有機增長。在創紀錄的預訂、新產品發佈和商業勢頭的基礎上執行我們的戰略。第二次收購，將我們增加的產能部署到目標市場的更大機會中，以加速我們的戰略方向;第三，完善我們的製造基礎，完成區域轉移，擴大能力中心並在整個組織中嵌入Novanta增長系統。

馬蒂亞斯·福斯特

讓我分享一下我們在實現這些優先事項方面取得的進展，首先是有機增長。第一季度標誌着向前邁出了有意義的一步，我們業務的勢頭讓我們相信這是一個軌跡，而不是一個數據點。讓我向您介紹一下我們在各個業務中的情況我們的先進手術業務在本季度實現了兩位數的增長，對微創和機器人手術應用的需求持續強勁。

馬蒂亞斯·福斯特

我們的下一代吹入器為患者安全、煙霧排出和手術工作流程優化設定了行業標準。由於通貨緊縮的持續勢頭、向機器人手術和關節鏡手術的擴張、客户推出的新產品以及迅速擴大的醫療消耗品業務，該業務仍有望實現強勁的全年增長。我們的醫療消耗品特許經營權佔Novanta收入的15%，並保持持續兩位數的增長軌跡，已成為該公司重要的增長引擎和能力。

馬蒂亞斯·福斯特

接下來我們的機器人和自動化業務第一季度實現了個位數的高收入增長，預訂量同比增長50%。這里的增長前景是可持續的，這得益於多代人工智能驅動的順風、陣地機器人和倉庫自動化的新產品進步，以及正在復甦的芯片半導體芯片FAB設備市場，該市場的上升周期正在形成。三月份，我們加入了Nvidia Halos人工智能系統檢測實驗室，這是對我們在安全驗證人工智能驅動機器人領域的伺服驅動技術領先地位的認可。

馬蒂亞斯·福斯特

我們預計精確機器人和物理人工智能領域的勢頭將繼續下去。下一個我們的精密製造業務第一季度恢復到中等個位數增長，連續第五個季度實現兩位數訂單增長。長期驅動力是新生產線的自動化和數字化不斷提高。隨着對吞吐量生產率、更小的外形尺寸和更嚴格的公差的要求不斷增加。我們新推出的智能激光束轉向子系統提供獨特的專有功能，以滿足人工智能探針卡生產、圖形處理器芯片、航空航天激光增材製造的需求

馬蒂亞斯·福斯特

以及用於數據中心驅動應用程序的無人機生產、先進包裝和基片生產以及用於深紫外和極紫外光印刷的光引擎。這些共同為Novanta創造了持久的多年順風。在收購Keon的推動下，我們的精準醫療業務在第一季度實現了兩位數的收入增長，核心業務的温和增長，生命科學以外領域的客户需求支撐了本季度。

馬蒂亞斯·福斯特

羅伯特，謝謝你馬蒂亞斯第一季度，Novanta的預訂量同比增長37%，書票比為1.1，支持積極的前景和不斷增長的積壓。Novanta的所有業務的預訂量均較上年增長兩位數，收入均較上年增長。我們繼續看到持續且加速的客户需求支持我們2026年的有機增長前景。此外，新產品銷售額同比增長超過50%，使活力指數佔銷售額的27%。我們的設計勝利也很強勁，公司範圍內的設計勝利比上一年增加了近30%。我們在醫療終端市場的銷售額佔公司總銷售額的53%，在先進工業市場的銷售額佔47%。同樣在本季度，我們的醫療消耗品銷售額仍佔公司總銷售額的近15%，由於我們在先進手術業務中推出的新產品的高增長率，該類別的銷售額持續強勁。接下來是財務業績，我們2026年第一季度非GAAP調整后毛利潤為1.18億美元，調整后毛利率為45.6%，而調整后毛利率為1.08億美元，調整后毛利率為46%。2025年第一季度，調整后毛利率同比下降60個基點，且大致持平。隨后，毛利率反映了價格成本時機的影響，導致結果弱於預期，因為地緣政治動態在第一季度迅速轉變，導致運費成本和材料成本上升，其速度超過了我們收取額外費用和重新定價訂單的能力。這種滯后並不是一個意外的挑戰，但是，由於近期的穩定性和更好的可見性，我們正在迅速轉移資源，以與先前做法一致的方式抵消更高的成本。我們相信，這些額外行動加上我們的工廠關閉將使我們的毛利潤率重回正軌並實現之前的全年指導。接下來，研發費用為2300萬美元，約佔銷售額的9%，與上年相比下降了1個百分點。第一季度SG和A費用不包括5100萬美元或約20%銷售額的某些調整，該費用佔銷售額的百分比與上一年持平。調整后EBITDA為5700萬美元，同比強勁增長14%，調整后EBITDA利潤率為22%，較上年上升70個基點。在税收方面，我們第一季度的非GAAP税率為19%，而2025年第一季度為20%。我們的税率同比下降，主要是由於税前收入的司法管轄區組合。我們第一季度非GAAP調整后的每股收益為0.81美元，比上年增長9%，其中包括我們最近股權融資中增加的股票數量。取得這一強勁業績的同時，吸收了我剛剛談到的暫時通脹和關税影響的3美分阻力。第一季度的運營現金流為5200萬美元，而上一年為3200萬美元，同比增長63%，較疲軟的第四季度連續增長了六倍。這代表着超過200%的現金流轉化率和淨利潤。這種反彈源於強勁的盈利能力和銷售線性，從而帶來了強勁的客户群。我們在實現這一目標的同時，刻意投資安全庫存，以使自己免受供應緊張的影響，包括電子元件、稀土材料和與我們的區域製造行動相關的庫存。這些投資使我們能夠在今年剩余時間內實現強勁的收入可見性，並避免第二季度和全年的零部件短缺。我們預計實現現金流轉化率佔淨利潤的100%或更好的目標。第一季度結束時，我們的總債務為2.49億美元，總槓桿率為1.1倍。我們第一季度的現金余額為389 00萬，因此我們的淨債務為負1.39億，淨槓桿率為負0.6倍。在第一季度保持正淨現金狀況的情況下，我們購買了價值約1800萬美元的公司股票。雖然收購仍然是我們的首要資本配置優先事項，但當暫時的混亂為資本資本帶來引人注目的回報時，我們將繼續機會性地回購股票。但與此同時，我們當前收購渠道的實力自然會減緩回購活動的步伐。現在，我將分享一些關於運營部門的細節。第一季度自動化技術部門同比增長7%，好於預期。這一細分市場的預訂量為1.15，預訂量同比增長35%。我們主要服務於工業設備市場的精密製造業務收入同比增長6%，預訂量實現兩位數增長，延續了我們在上一季度討論的勢頭。在我們的機器人自動化業務中，收入同比增長7%，預訂量增長50%。我們繼續看到該業務的健康前景，對先進機器人應用的強勁需求，以及受益於人工智能投資的半導體應用的實力不斷增強。總體自動化支持技術部門調整后毛利率約為49%，環比大致持平，並在我之前討論的關税和成本通脹動態的推動下同比下降60個基點。得益於我們團隊的創新和強大的商業執行力，本季度該部門的新產品收入同比增長了70%以上，客户設計獲勝額增長了25%。此外，活力指數佔銷售額的20%以上，幾乎是去年業績的兩倍。接下來是醫療解決方案部門，該部門的收入同比增長15%，好於預期。該部門本季度的圖書比賬單為1.604，預訂量同比增長40%。新產品銷量同比增長近45%，該細分市場活力佔銷售額的30%以上。客户設計獲勝率以兩位數的強勁增長率增長。由於患者手術增長率強勁，以及我們第二代吹入器新產品的推出，我們的先進手術業務同比增長了11%，這些產品繼續受到OEM客户的非常有利的需求。我們主要服務於生命科學和多組學市場的精準醫療業務，銷售額同比增長18%。該業務的同比增長主要來自收購Kion。我們的核心業務在本季度銷售到醫院設備市場的產品也出現了2%的温和正增長。整體醫療解決方案部門調整后毛利率約為43%，同比大致持平，但環比上升80個基點。雖然第一季度利潤率結果不那麼明顯，但我們認為醫療解決方案領域與其他領域一樣面臨着同樣的通脹挑戰，但強勁的生產力和創紀錄的新產品銷售帶來的更高利潤率有助於減輕影響。現在轉向指導，馬蒂亞斯早些時候評論的終端市場趨勢讓我們對今年的前景越來越有信心。第一季度的強勁表現和出色的預訂使我們能夠在2026年實現強勁的目標。我們正在積極採取進一步的價格和成本削減行動，以便隨着環境的發展，為我們提供更大的靈活性。這些行動已經在進行中，並融入到我們第二季度的指導和下半年的預期中，因此我們現在預計2026年全年的GAAP收入約為10.4億至10.55億，這提高了我們之前的範圍，並代表着報告的增長超過7%，全年指導剩余時間內有機增長高達6% 重申了我們之前的系列。我們繼續預計調整后的EBITDA將在2.45億至2.5億之間，同比增長11%至13%，調整后每股收益將在3.50美元至3.65美元之間，同比增長在6%至11%之間。我們對這一更新的全年指導充滿信心，該指導得到了強勁的承諾預訂、可見性、新產品推出的紮實執行和積極的終端市場動態的支持。我們相信，正確的原則是現在逐步增加高端收入並縮小整體收入範圍，然后再實現另一個強勁的季度，以縮小剩余的貿易和地緣政治不確定性，然后再考慮更樂觀的整體財務前景。現在轉向2026年第二季度，我們預計GAAP收入約為2.59億美元至2.64億美元DOL，同比有機增長6%至8%，報告收入增長高達10%。這一收入前景高於我們之前的預期，這一預期得益於預訂實力和不斷增長的積壓。從第二季度我們各部門的增長來看，自動化技術部門預計將比上年同期實現10%至12%的增長，這表明由於我們在這兩項業務中看到的勢頭，增長率較第一季度有所加快。醫療解決方案部門預計本季度將實現個位數的高增長。我們的先進手術業務預計將繼續因新產品增長的強勁增長，而我們的精準醫療預計也將因醫療設備和KION銷售的強勁增長而實現中個位數的收入增長。對於調整后的毛利率，我們預計第二季度將達到約45.5%至46%，與第一季度大致持平或適度領先。隨着我們的附加費調整、漲價和削減成本舉措的全面實施，連續改善將是温和的。儘管如此，我們預計這些行動將在下半年推動有意義的更強勁利潤率表現，因為它們的全部好處得到實現。在定價和附加費方面，我們已經實施了產品價格上漲，並更新了所有附加費以反映新的税率。后者將產生更直接的影響。兩者都嵌入到我們的新報價活動中，並且我們正在積極努力對現有積壓重新定價。此外，雖然我們沒有在我們的指導中納入美國政府潛在關税退款的任何好處，但我們認為這是針對任何實施延誤的有意義的風險緩衝。再加上我們區域製造戰略的工廠關閉和額外的成本行動，我們對下半年毛利率的上升以及我們對第二季度研發和SG和A費用的全年預期充滿信心，我們預計約為7400萬至70.75億美元。這大約佔銷售額的28%至29%。該指南不包括與我們的製造MRP系統相關的預期成本。第一季度的折舊費用約為400萬美元，第二季度的折舊費用將類似。第一季度的股票補償費用為1000萬美元，預計第二季度將再次達到1000萬美元左右。作為提醒，我們的2026年下半年受到部分股權獎勵的時間影響，其中包括於2025年年中授出的一次性獎勵，以取代本年度的正常僱員現金獎金計劃。今年下半年的股票補償費用將正常化為每季度800萬美元。對於2026年第二季度的調整后EBITDA，我們預計將在5800萬至6200萬美元之間，同比增長高達10%，我們預計將實現約23%的EBITDA利潤率，比去年同期和季度利息支出高出100個基點。第一季度淨利息收入約為200萬美元，預計第二季度將類似，不包括債務余額的任何重大變化。我們預計2026年第二季度的非GAAP税率將在20%至22%之間，與上年大致一致。確切的税率將主要取決於司法管轄區的收入組合。第二季度稀釋加權平均流通股將約為4100萬股，與第一季度持平。作為提醒，這包括對我們最近股票發行的稀釋效應的估計，正如我們在文件中詳細解釋的那樣，股票發行的露露效應可能會根據Novanta普通股的市場價格而有所不同，因此本指導僅考慮稀釋估計。根據最近第二季度的股價表現，我們預計每股稀釋收益將在0.81美元至0.86美元之間，同比增長6%至13%。我們預計第二季度的現金流轉化仍與第一季度相似，現金轉化有望達到GAAP淨利潤的100%以上。儘管環境瞬息萬變，我們的團隊一直在迅速努力，以實現良好的現金流績效。最后，我將重申馬蒂亞斯對我們對收購渠道的積極前景的評論。我們正在評估多個機會，並優先考慮符合我們戰略和財務標準的交易，並遠離那些不符合的交易。我們的收購目標是增強我們的增長狀況，降低業務的周期性和貿易敏感性特徵，並以我們的投資回報範圍提供令人信服的回報，以證明資本成本投資的合理性，而不需要大膽的假設。作為股東資本的管理者，我們致力於以紀律嚴明的方式部署資本，並對我們正在取得的進展充滿信心。總而言之，我們正在支撐我們戰略的高增長終端市場取得強勁進展，特別是在人工智能驅動的機器人和自動化、最小侵入和機器人手術、數字製造和精準醫療領域。我們對客户的勝利、預訂量、增長以及新產品發佈的持續勢頭感到興奮。我們看到增長的勢頭和強勁的客户需求，這使我們對全年實現中個位數或更高有機增長的能力充滿信心。我們準備好的講話到此結束。我們現在開始提問。

到2026年，我們的生命科學業務預計將不到公司總體收入的10%。最后，讓我談談我們對世代人工智能數據中心繁榮的日益增長的影響。此次曝光涵蓋了多個應用領域的眾多領先客户，包括DRV和UVA平板印刷、先進包裝探針卡生產、精密機器人、圖形處理器鑽孔、先進半導體豁免節點的計量、豁免FAB節點和其他人工智能數據中心應用。我們的機器人、自動化和精密製造業務在這一風險敞口中所佔份額最大，我們估計第一季度該業務約佔公司總收入的15%。總體而言，這些申請同比增長約20%，我們預計隨着今年的進一步進展，這一增長率將會增加。我想簡短地談談2026年的下一個優先事項是收購。我們的戰略方向是擴大我們在醫療技術、醫療消耗品和嵌入式軟件方面的業務組合和技術領先地位，進一步加強提供可預測、可持續和一致收入的投資組合，

馬蒂亞斯·福斯特

利潤和現金流增長。我們的管道深入而活躍，在這些領域和生物加工等鄰近領域提供了一系列強大的大中型機會。我們擁有果斷行動的資產負債表能力，以及從完成的交易中創造價值的良好記錄。我們正在同時利用多個機會，預計今年將部署有意義的資本。四捨五入我們2026年的優先事項。爲了實現規模和彈性的轉變，我們的區域製造計劃正在取得穩步進展，兩家工廠的關閉有望在第二季度完成。

馬蒂亞斯·福斯特

這支持下半年毛利率的上升。如今，公司擁有20多個工廠，機會非常大。通過整合到更少的卓越製造中心，我們獲得了更好的規模、更強大的系統、更深入的人才和全面的區域能力。這加深了我們與領先OEM的首選供應商關係，同時可持續地擴大我們的毛利率和盈利能力。后退一步讓我直接和宏觀經濟對話。

馬蒂亞斯·福斯特

環境總體上是複雜的。貿易動態、地緣政治緊張局勢和投入成本波動是真實存在的，它們影響着每一家公司，包括我們的公司，我們正在密切關注它們。但複雜性和機遇往往並存，我們在人工智能基礎設施、半導體、先進工業和醫療領域看到的是一個強勁的需求環境。憑藉我們的新產品創新推動了創紀錄的預訂和設計勝利，我們擁有Novantar有史以來最強大的團隊、正確的創新組合和充分利用的動力。第一季度是一個強勁的開局。有機增長推動利潤上升，現金流同比顯着增長，執行力保持紀律。第二季度的指引反映了需求和持續動力的又一次有意義的增長，新預訂和設計勝利的步伐告訴我們，我們的客户也看到了同樣的軌跡。我們充滿信心地重申我們的全年前景，並且更加相信我們能夠走上未來的道路。諾萬塔的軌跡從這里開始上升。至此，我將致電羅伯特，提供有關我們運營和財務業績的更多詳細信息。

羅伯特·巴克利（首席財務官）

操作者

我們現在開始問答環節。要提出問題，您可以在按鍵電話上按Star，然后按1。如果您使用免提電話，請在按鍵之前拿起手機。要撤回您的問題，請按Star然后按2鍵。今天的第一個問題來自CJS Securities的Lee Jagoda。請繼續。

Lee Jagoda（CJS Securities股票分析師）

嗨，早上好。早上好，李。因此，馬蒂亞斯，在你準備好的演講結束或接近結束時，你談到了潛水器、極紫外平板印刷術、電路板、鑽孔技術以及一大堆其他東西，你將這些東西歸在一起，佔公司總收入的15%。這並不全是半導體。那麼我們現在給它起什麼名字？未來我們應該如何思考它？

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

是啊，好吧，謝謝你的問題，李。基本上，我們的部分業務涉及精密製造以及機器人和自動化部門，服務於由Gen AI基礎設施投資驅動的應用。所以我們認為量化這兩者的結合是很好的，但他們基本上是在這兩個業務，只是爲了明確。是啊所以這是一系列應用程序。這不是一個。對的人工智能一代基礎設施投資推動的所有投資總和佔第一季度銷售額的15%，同比增長20%。我們預計全年增長率實際上將加速和改善。它包括當前的核心業務深紫外極紫外曝光、深紫外和極紫外曝光領域的新產品坡道、圖形處理器鑽孔，以及先進製造方面，例如用於圖形處理器測試的探針卡生產。您需要非常先進的製造技術，特別適合我們的激光束轉向先進子系統。但其他應用包括那些真正先進到納米節點的計量學，這些圖形處理器芯片需要大量的計量學。因此，這些先進的豁免脂肪節點需要超精確度，比如激光以及運動。因此，我們的機器人、精確機器人能力也面向這些，比如高端節點或這些高級節點。所以我們認為重要的是所有集體。順便説一句，這不是您的標準豁免晶圓廠設備。因此，這確實是真正面向的高級節點。是的，通過人工智能一代基礎設施投資正在推進的芯片製造設備和先進製造和先進工業製造應用。明白了。那麼您能更多地談談Nvidia人工智能實驗室的公告嗎？它如何將您定位在機器人領域，以及我們應該如何考慮在某個時候影響損益的一些增長機會？是啊，首先，這是個遺囑。據我們所知，我們是唯一一家被選中的伺服驅動器製造商。你需要通過一個非常嚴格的認證程序。所以這意味着，是的，我們的驅動器正在接受測試，並已在Nvidia生態系統中獲得認證。因此，每當出現類人機器人、倉庫自動化或其他精確機器人、想要使用Nvidia基礎設施的OEM時，他們就希望確保使用傳感器，以及其他經過認證並在該生態系統中工作的技術。因此，我們非常自豪能夠與之聯繫在一起。因此，這實際上意味着，雖然這些應用程序仍處於原型階段，但它只是增加了巨大的可信度，並避免了OEM實際上必須重新測試和驗證我們正在做出的聲明，因為它們已經得到了生態系統的驗證。這就是可信度。因此，我們看到了巨大的興趣。同樣，我們正在緩和興奮，因為我們仍處於採用周期的早期階段，預計會更有意義20、27。但我們確實看到了一些更有意義的原型訂單。好的太好了我會回到隊列中，讓其他人進去。謝謝你，利。

操作者

下一個問題來自布萊恩·德拉布和威廉·布萊爾。請繼續前進。

Brian Drab（William Blair股票分析師）

早上好，感謝您回答我的問題。早上好.布萊恩你有這個令人難以置信的預訂數量。本季度增長37%。我知道你也提高了增長預期、有機收入增長預期。但是，你能談談這兩種增長率之間的差異嗎？也許可以將預訂量增長與有機收入增長預期相協調。其中一些訂單是否會在2027年發貨？

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

是的，大部分訂單將在未來12個月內發貨。對的所以要明確的是，你知道，另一件事是公平的，你知道，去年第一季度的數字較低。所以這是第三個。通常，第一季度確實包括某些客户喜歡向我們下全年訂單的訂單。所以有一點。但是，但大多數實際上代表了我們正在評論的強烈需求。對。所以你確實看到，比如説精確製造當然下降了一個較低的水平，但有順序，這是第五個兩位數的預訂增長，然后你會看到大約兩到三個季度的滯后。對的假設預訂量和收入之間相差兩個季度。這就是我們通常看到的。這就是為什麼我們強調並確認了我們對今年的信心。但與此同時，你也會看到我們受到紀律約束，因為這當然是一個有趣的世界，我們只是想在年初受到紀律約束，並在我們做出進一步調整之前讓另一個強勁的收入季度和利潤季度落后。

Brian Drab（William Blair股票分析師）

明白了嗎？是啊都明白了，謝謝。然后，如果你看看工業行業的機會，有很多，但如果你看看，你知道，看看今年工業領域的機會，我想知道你是否可以根據每個行業對整體收入增長的貢獻來對它們進行排名，或者你預計會如何發展。因此，我正在考慮哪些應用程序將在26年比25年貢獻最多的增量美元，並且很想聽聽像UVA、DRV、倉庫自動化、金屬3D打印組件、圖形處理器鑽孔、類人機器人這樣的應用程序的發展。這些對今年的增長影響最大。

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

是的，布萊恩，我不想給出不迴應，但實際上都是上述內容。所以這不是一件事。這有時是諾文塔面臨的挑戰。我們為所有這些小型利基應用程序提供服務，這些應用程序加起來實際上是有意義的。所以我認為這也是力量，實際上它並不是一件可以反過來對付你的事情。對的因此，如果你從終端市場的角度來看，先進製造的需求實際上是由人工智能驅動的，但也由航空航天或無人機制造等其他市場驅動的，或者只是需要提出新的製造技術。增材製造正是因為關税而復興。對的現在，由於我們的技術，它實現了生產能力和成本基礎，實際上使用這種製造技術變得現實。但這不是一件事。所以我想説這就是為什麼我們引用所有這些東西的原因，因為它們的大小都大致相似。所以我不能在這里給它們排序。如果一個人真的有意義，你一定要記下這一點。這也是為什麼我們説，嘿，世代人工智能基礎設施投資是多個應用程序的集合，這些應用程序最終通過價值鏈中的三個步驟到達數據中心，或者實際上到達圖形處理器芯片晶圓廠的製造過程。其中有很多步驟，然后我們參與其中的某些步驟。

Brian Drab（William Blair股票分析師）

是的，也就是説，這很有幫助，而且如何對業務的人工智能數據中心部分進行分類也很有幫助。如果我能暫時再問一個與此相關的問題。你知道，西風業務，你在第二季度的電話中提到了這一點23。作為一家在中國經濟低迷之后每季度收入約為200萬美元的企業，該業務似乎真的遇到了順風，我想知道您是否可以詳細説明什麼，你知道，我知道這是圖形處理器鑽探，但如果您可以詳細説明存在什麼機會，我可以請您嘗試並幫助我們調整規模嗎？我認為現在不是每季度200萬個，也不是任何形式的額外顏色，因為在過去幾個季度中，您在GPUss方面提到了該業務，引起了人們對該業務的濃厚興趣。我們都知道這個行業的發展有多快。是的，所以。

羅伯特·巴克利（首席財務官）

嘿布萊恩，我是羅伯特。您知道，提醒一下，我們業務中的機器人部分大約佔銷售額的20%。半導體業務約佔銷售額的10%。對的我們的半導體中嵌入了諸如圖形處理器鑽孔以及基於UVA DRV的應用程序等內容。對的那麼，如果你看看整個細分市場，它的發展速度會超過整個業務嗎？不，很可能會。這顯然將擴大業務中的機器人部分，而業務中的輔助部分的增長速度將比我們的先進製造業快一點，先進製造業佔銷售額的15%。但總的來説，這些東西會相互抵消。這是基於馬蒂亞斯之前的評論。因此，我認為整個半導體大約佔銷售額的10%。它佔銷售額的百分比不應發生重大變化。你知道，我們的醫療業務也在高速增長。所以一切都在跟上步伐。沒有什麼比其他事物更快。

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

是啊是啊我會説，布萊恩，聽着，這和其他人沒什麼不同。我的意思是，我們有獨特的能力和能力，我們往往是世界上唯一的，或者可能有一個其他的球員，可以做我們做的。對的因此，當我們引用這些人工智能基礎設施方面時，這些都是我們獨特定位的利基領導地位。碰巧的是，在某些情況下，它對一代人工智能基礎設施確實有幫助。對的這種圖形處理器鑽探是其中的一部分，但還有很多其他事情。因此，我們試圖傳達的信息是一個使其強大且可重複的集體，而不是僅僅強調單一業務。

Brian Drab（William Blair股票分析師）

好吧我認為，在這個行業，我認為大多數人並不清楚這一點。我的意思是，很多人從來沒有聽説過空氣軸承心軸，但我的意思是，這個行業很特別，因為它取代了滾珠軸承，而且它的旋轉速度是300，000轉/分鍾。為什麼只有你們能做到這一點？

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

不，是的，好吧，我很高興解釋一下。所以對於這些新的圖形處理器板來説，板真的很厚。大約有40層。對的你可以想象，如果木板再薄一些。通常，人們更喜歡進行激光鑽孔，因為它精確、速度更快，而且是。順便説一句，您可以創建更小的洞。我們也這樣做。對的我們擁有的激光束轉向子系統實際上也處於市場領先地位。出於顯而易見的原因，在手機等的推動下，出現了更多基於激光的鑽孔的趨勢。但正如我們所知，數據中心和這些圖形處理器板需要大量的電力。因此，產生的很多電流需要厚的板，需要鑽孔，需要機械完成。激光還無法穿透它們。我們是該領域迄今為止領先的國家。因此，我們是唯一能夠真正以需要吞吐量、精度和外形因素的方式做到這一點的人，這些都是我們通常引用的、我們在業務中處於獨特地位的所有要素。這就是它。但同樣，我們在這個市場上服務的應用程序很多。這只是其中之一。它只是顯示了我們在利基技術應用方面的領導地位。

Brian Drab（William Blair股票分析師）

好的，完美。非常感謝

操作者

下一個問題來自貝爾德的奎因·弗雷德里克森（Quinn Frederickson）。請繼續。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

嗨，早上好。早上好.是的，就在你贏得了EUV和DRV時，我認為你正在談論這種增長，你知道，今年晚些時候更重要。我只是想知道，隨着半導體市場的加強，是否有潛力上升，或者您已經看到了這一點？

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

是啊因此，奎因，我們今天擁有兩項核心業務，我們看到這些業務的增長率與我提到的人工智能一代業務的增長率非常吻合。對的然后我們有了一項新業務。這在過去被推迟了，但我們對此感覺非常好。它將於今年下半年結束。是啊因此，這種情況將在下半年開始加速，並在27年更加明顯，但在今年下半年已經做出了相當有意義的貢獻。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

謝謝然后從地理上看，您可以在關鍵地區分享的任何評論，也許具體來説，如果您可以雙擊美國，因為我認為這是唯一一個逐年下降的地區，這將是有幫助的。然后，您認為您的區域化戰略在多大程度上有助於其他一些地區的增長。

羅伯特·巴克利（首席財務官）

是啊提醒您，我們對地區的銷售實際上是運往客户的工廠，因此可能不代表該地區的終端市場需求。所以，你知道，例如，美國市場，一般來説，現在更強勁，但當你説銷售額同比下降時，這只是事實，我們的客户生產這些產品的地方發生了一些變化。他們可能已經將部分生產轉移到新墨西哥州或哥斯達黎加，現在我們正在向這些地點而不是美國地點發貨。或者他們已經完成了自己的區域結構。因此，我們現在正在分拆發貨，較小的配額將分配給美國工廠，然后部分配額將直接轉移給歐洲工廠。因此，請小心，不要將其視為終端市場動態。我想説，爲了更直接地回答你的問題，我們看到的增長主要是美國，我們看到的是中國的增長。中國的這種增長非常特定於一些基於半導體的應用。以及一些工業應用。我們在歐洲看到的大部分增長都集中在醫療方面。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

我明白了.好的謝謝然后最后一個就是您提到的價格成本時機影響。羅伯特，也許你能給我們更多的線索來了解一下這件事的原因。貨運是主要的意想不到的驅動因素，還是關税方面發生了一些不利的變化，以及我們如何看待完全縮小這一差距的時機？

羅伯特·巴克利（首席財務官）

是的，這是一個很好的問題。你知道，我會從關税開始。它們被最高法院駁回，然后迅速重新實施，然后再次迅速升級。因此，某些類別的關税率在四周內發生了變化，例如鋁，從25%的關税變成了50%的關税。關税適用於立即發貨，即入境和出口。因此，讓您的系統快速適應這是非常困難的。所以，我想説，這是更大的因素。運費肯定會更高。我認為，大部分較高的運費是像3pls，聯邦快遞這樣的客户。不是客户，而是像3pls這樣的供應商。聯邦快遞是世界上的DHL，在收費上比我們調整得更快。這導致了更高的運費。我們已經轉向了。因此，我們實施了新的附加費率。這些是基於不僅今天實施的更高利率，而且是我們預計在進入第二季度和第三季度時實施的更高利率。預計那里還會徵收更多關税。我們將這一點納入附加費中，以增加我們產品價格的增加。現在，這已在團隊正在經歷的所有報價活動中實施，並根據這些動態對積壓重新定價。因此，他們正在採用新的費率結構、新的定價結構，你開始看到這很快體現在我們的業績中，我們預計將在第三季度開始顯現。事實上，我們已經收回了今年收入的三分之二。因此，我們確實必須採取重新定價計劃。不過，我預計關税將在第二季度再次完全取消，然后在進入第三季度時我們將進入正的價格成本比，這推動了第三季度毛利率的上升，然后不再僅僅依賴這一點。我們已經扣除了一些成本。我們完成了精密製造業務的區域製造戰略。我們已經關閉了兩個有產品進入的網站。然后我們沒有做的是，我們決定不考慮任何形式的關税恢復，也就是説，關税恢復正在成為一種動態，應該有一些積極的因素。我們現在無法預測具體時間。但我要説的是，這提供了一點好處和一點應急措施，以防一切都不像我們想象的那樣。所以我們有一份我們非常有信心的全年指南。我們對盈利能力預期非常強烈，特別是在今年下半年。我們會再給它一個季度，然后我們會重新審視，看看在積極的勢頭下我們是否可以做出一些進一步的調整。

Quinn Frederickson（Baird股票分析師）

好的，謝謝大家。

操作者

我們的問答環節就此結束。我想把會議交還給馬蒂亞斯·格拉斯特拉先生做閉幕詞。

馬蒂亞斯·格拉斯特拉

感謝接線員並感謝大家的提問。總而言之，第一節是一個強勁的開局。有機增長向上，利潤和現金流同比顯着增長，業務正在執行。第二季度指南反映了我們業務廣泛的需求信號以及新預訂、新產品收入增長和設計勝利的步伐的又一個有意義的進步和進一步的動力。告訴我們，我們的客户同意我們充滿信心地重申全年展望，並且更有信心我們能夠走上未來的道路。諾萬塔的軌跡從這里開始上升。最后，我要一如既往地感謝我們的客户、股東，尤其是我們敬業的員工的持續支持。我們感謝您對公司的興趣以及您參與今天的電話會議。我期待着很快與大家一起參加我們的第二季度財報電話會議。

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