業績下滑的石藥集團又遇高管離職

5月12日，多家媒體報道稱，石藥集團執行總裁、全球首席醫學官黑永疆於近日正式離職，並在上海開啟個人創業。

天眼查數據顯示，上海慧思博生物醫藥科技有限公司於2026年4月13日在青浦區成立，法定代表人為黑永疆。

這家公司註冊資本為500萬元，經營範圍涵蓋技術服務、技術開發、自然科學研究和試驗發展、醫學研究和試驗發展等多個領域，所屬行業為科技推廣和應用服務業。

作為醫藥行業深耕腫瘤創新葯臨牀開發與醫學事務領域近30年的資深專家，黑永疆的履歷堪稱行業標杆。他擁有石河子醫學院醫學學士學位、華西醫科大學藥理學碩士學位以及加拿大不列顛哥倫比亞大學藥理學博士學位，職業生涯橫跨跨國藥企與本土創新葯企，兼具全球運營視野與本土化實戰經驗。

二代掌舵后人事生變

黑永疆早期在‌施貴寶‌開啟製藥生涯，隨后加入‌羅氏，擔任美國醫學總監；之后任職於‌諾華‌，擔任腫瘤高級全球品牌醫學總監；還曾在‌安進‌（Amgen）工作近十年，歷任腫瘤全球開發、醫學事務執行醫學總監等核心崗位。

‌他也有國內藥企的任職經歷，回國后先后在‌齊魯製藥‌擔任首席醫學官，后迅速轉戰‌再鼎醫藥‌，並陸續在‌譽衡生物‌、‌智康弘義‌、‌石藥集團‌等企業擔任高管職務，負責臨牀開發與醫學戰略。

據悉，黑永疆在小分子、大分子、ADC等多技術路徑藥物的臨牀試驗和全球開發方面成績斐然，尤其在腫瘤創新葯物領域擁有深厚影響力。

目前市場最關心的問題莫過於，黑永疆作為全球首席醫學官在創新葯臨牀開發領域具有深厚影響力，其離職是否會對石藥集團產生短期影響？

資料顯示，黑永疆在石藥集團任職僅一年半（2024年12月—2026年4月），其間主要推動腫瘤管線與國際臨牀佈局。而2025年以來，石藥集團新增5項對外BD交易，授權收入達17.89億元，同比增長近99倍。

記者統計發現，2025年至今，石藥集團共有4位核心高管離職‌，涉及研發、管理與子公司領導層。

‌2024年12月離職的‌劉勇軍‌，在2024年9月加盟石藥集團，任執行總裁、全球研發總裁，但任職僅3個月后便離職。儘管時間略早於2025年，但其離職影響仍延續至2025年，被視為高管變動潮的開端。他隨后創辦「小路生物」，專注於自身免疫疾病領域。

2025年12月19日，張翠龍離職。張翠龍自1996年起進入石藥體系，任職近30年，曾擔任CEO，因工作調動卸任首席執行官及董事會副主席，轉為執行董事，標誌着「創一代」職業經理人逐步退居二線。

2025年11月，原新諾威董事長潘衞東因個人事務辭去董事長及董事職務‌，辭職后不再擔任公司任何職務。

黑永疆的離職再次引發行業關注——其現已創立上海慧思博生物醫藥科技有限公司。今年3月，張翊維獲委任為執行董事，被視為管理層持續優化的一部分。

值得注意的是，創始人蔡東晨之子蔡磊2025年12月19日起正式接任石藥集團董事會副主席、執行董事、首席執行官及授權代表‌。

此次人事調整標誌着石藥集團進入「創二代」掌舵的新階段，而該公司的人事「巨震」也正好發生在創二代掌舵之后。

正式接任前，蔡磊已擔任石藥集團執行總裁、美國研發事業部副總裁及醫藥產品銷售事業部總裁，主導海外研發與銷售業務。

上臺后，蔡磊領導石藥集團聚焦創新葯研發、國際化佈局與業務整合三大方向‌，推動企業從「仿製藥巨頭」向「創新驅動型」藥企轉型。

人才戰略方面，石藥集團主張從「個人驅動」向「系統化驅動」轉型，持續推進研發體系平臺化與管理團隊年輕化，降低了對單一高管的依賴。

業績下滑10%

2023年至今，石藥集團落地的BD交易已逾10筆，覆蓋ADC、siRNA、GLP-1小分子等熱門領域，出海節奏密集，交易收益也十分可觀。

不過，根據最新年報數據，石藥集團業績出現大滑坡。數據顯示，2025年，石藥集團收入為260.06億元，同比下降10.4%。淨利潤為38.76億元，同比下滑10.66%。其研發投入逆勢增長11.9%至58.09億元，佔成藥收入的28.2%。該公司表示，業績下滑主要受多美素、津優力等核心品種納入集採衝擊。

具體來看，正在轉型中的石藥集團呈現老品承壓、新品突圍緩慢的分化局面。神經系統、抗腫瘤、抗感染、心血管、消化代謝等領域營收同比下滑，僅呼吸系統及其他領域實現增長。

比如，2025年，核心大單品恩必普因國家醫保目錄談判調整而降價，銷售收入出現下滑。其核心腫瘤藥多美素、津優力價格在集採中價格分別暴跌89%和58%，導致抗腫瘤業務收入鋭減60.8%。

儘管石藥集團的新上市品種增速亮眼，但暫未成長為集團核心業績增長極。在近兩年獲批的新品當中，明覆樂具備最高成長潛力。作為腦血管賽道重磅創新葯，其與王牌產品恩必普形成完美協同互補：恩必普主打腦梗急性期后的神經修復與腦保護，明覆樂則精準覆蓋發病4.5小時黃金窗口期的急性期溶栓治療。二者聯動發力，將進一步夯實石藥在腦卒中領域的龍頭壁壘。

除此之外，公司其余在研及上市品種仍以仿製藥與生物類似藥為主，也標誌着石藥向全面創新葯企的戰略轉型，尚未真正落地完成。

此外，石藥集團早在2018年就落子PD-1、GLP-1等熱門方向，但成果落地緩慢，PD-1藥物恩舒幸2024年才獲批上市，賽道已然十分擁擠。

步入轉型陣痛期

蔡磊將創新的希望寄託在了新諾威上。

2004年，新諾威從石藥集團分拆獨立，以咖啡因及保健品為主營業務，並於2019年成功登陸A股市場。2023年至2025年，新諾威分兩次共斥資約29.7億元，將石藥集團旗下專注於ADC、mRNA疫苗等前沿生物藥研發的巨石生物80%股權收入囊中，藉此一舉切入創新葯賽道，成為石藥集團創新轉型的核心載體。

2023年11月，公司正式更名為「‌石藥創新制藥股份有限公司‌」，證券簡稱仍為「新諾威」，標誌着其從傳統原料藥企業向創新葯平臺的戰略轉型。

2025年12月，新諾威再邁關鍵一步，與中奇製藥合資成立潤石生物，將石藥集團旗下全部GLP-1靶點管線注入新公司，至此，新諾威完成向「石藥集團創新葯核心平臺」的徹底轉型。

創新葯資產的注入，曾為新諾威帶來市值的爆發式增長——其市值從不足百億元，一度突破500億元大關，資本市場對其轉型前景的期待可見一斑。

然而，光鮮的市值背后，是轉型陣痛的沉重壓力。被納入體系的巨石生物，2024年淨虧損高達7.27億元，直接拖累石藥集團創新板塊整體由盈轉虧，當年合計虧損3.04億元，新諾威也由此步入轉型的「陣痛期」。

最新發布的2025年年報顯示，新諾威實現營業收入21.58億元，同比增長8.93%，但歸屬淨利潤為-2.41億元，連續第二年虧損。

2025年12月，石藥創新宣佈衝刺港股。招股書明確表示，募資將用於支持生物製藥研發和商業化。業內認為，衝刺港股就是在為持續燒錢的創新葯業務尋找一條長期的「輸血」通道。