Alico 2026年第二季度盈利電話會議記錄

謝謝約翰，早上好、下午好、晚上好。我們的第二季度業績表明我們的戰略持續執行以及我們對實現近期和長期目標的承諾。淨利潤為1，140萬美元，調整后EBITDA為1，690萬美元，季度末現金為5，290萬美元，我們將財務跑道延長到了28財年，同時保持了推進發展計劃的靈活性。讓我回顧一下本季度期間及之后取得的主要成就。首先，我們在一月份完成了價值2690萬美元的土地出售。此次交易涉及約2，950英畝土地，產生約1，980萬美元的收益，使我們今年迄今的土地銷售額達到3，460萬英畝。該交易反映了對我們佛羅里達州房產的強勁需求，並驗證了我們的土地貨幣化策略。我們的土地組合繼續吸引合格買家，在佛羅里達州西南部的增長走廊尋找優質農業和開發準備房地產。我們的佛羅里達州投資組合還剩約46，000英畝土地，我們相信我們的多元化持股為戰略土地貨幣化提供了持續的機會，平衡了短期現金產生與長期開發選擇權。其次，我們通過10 B5.1股票回購計劃部署了1000萬美元，截至4月份收購了245，399股股票。這反映了我們平衡的資本配置方法以及我們對投資組合內在價值的信心。我們繼續評估最佳資本配置決策，包括在執行價值創造戰略時潛在的額外股票回購、股息和發展管道中的戰略投資。第三，也是最重要的一點，在4月下旬，我們得到了科利爾縣委員會的一致批准。這一地方權利代表了一個有意義的監管里程碑，我們認為這有可能成為佛羅里達州西南部的一個重大發展項目。批准的東村佔地1,446英畝，授權多達4,502個住宅單元，包括362個為基本工人提供的經濟適用房單元和大約238,000平方英尺的社區規模的零售和辦公空間。該項目符合科利爾縣的農村土地管理區計劃，並反映了我們對負責任的發展，平衡增長與保護的承諾。Corkscrew Grove East Village將加強公共基礎設施，同時永久保護數千英畝的敏感土地，並恢復濕地和高地的原生棲息地。作為該計劃的一部分，ALICA將在納税人免費的情況下將近5，000英畝土地用於永久保護。該項目反映了我們對連通開放空間保護和恢復以及景觀規模棲息地連通性的重視。隨着當地批准的獲得，我們正專注於與南佛羅里達州水務管理區、美國陸軍工程兵團以及美國魚類和野生動物管理局密切合作，以繼續證明該項目是經過深思熟慮的規劃、對環境負責的，並符合獲得州和聯邦許可所需的所有要求。我們的時間軸仍然是預計在2027年初獲得州批准，在2028年底之前獲得聯邦批准，這使我們有望在2028年或2029年開工。第四，多元化土地利用戰略繼續按預期進行。目前，我們約97%的可耕種土地通過與柑橘種植者、農民、養牛場主、礦業公司、甘蔗生產商和草皮種植業務的農業合作夥伴關係產生收入。這些計劃降低了運營複雜性，同時保持我們土地的農業利用。我還很高興地宣佈，埃里克·斯佩隆本季度加入了我們的董事會。Eric帶來了房地產和房地產領域的成熟專業知識來自他在基金會和摩根大通的工作。他目前在Keweenaw Land協會和Tejon Ranch Company的董事會任職，他的經驗對於我們推進開發管道將非常寶貴。我們的開發管道繼續推進Corkscrew Grove Villages、Bonnet Lake、Saddlebag Grove和Plantworld，總面積為5，500英畝。其估計現值維持在3.35億至3.8億之間，我們預計將在未來五年內實現這一目標。這代表着我們僅10%的土地創造巨大的價值潛力。我們的資產負債表強勁，季度末現金為5，290萬美元，信用額度下可用借款為9，250萬美元，我們擁有財務資源來執行我們的現金頭寸戰略。這種現金狀況將我們的跑道延長到2028財年，使我們有時間和靈活性在不受流動性限制的情況下按時間軸推進我們的開發項目。此外，由於我們退出柑橘業務的戰略決定，我們現在已經大大改善了我們的經營現金流，基本上消除了目前許多行業面臨的燃料和化肥成本的不利因素。管理層對我們大約46,000英畝土地的淨現值分析表明，資產價值在6.5億至7.5億美元之間。憑藉我們目前的市值和季度末約3260萬美元的淨債務，我們相信Alico代表了尋求佛羅里達州增長的投資者的價值。Alico的與衆不同之處在於我們在佛羅里達州七個縣的戰略土地持有，超過125年的當地關係和保護信譽，擁有農業和房地產開發專業知識的管理團隊以及平衡的投資組合方法。由於我們75%的土地繼續用於農業，我們2026財年的優先事項保持不變。通過最大化多元化租賃計劃的收入，同時保持成本控制，優化農業運營。通過權利流程推進我們的開發項目，特別注重確保對螺旋種植村莊的剩余批准，平衡所需的權利投資與股東回報，同時保持財務靈活性，並通過利用我們經驗豐富的團隊和當地關係來追求卓越的運營。高效執行。基礎已經到位，科利爾縣的批准代表着有意義的進展，我們有能力推進剩余的許可流程。我們的資產負債表和多元化農業業務的收入為執行我們的戰略提供了資源，我將把這些資源交給布拉德·海恩（Brad Heine），他將詳細介紹我們的財務業績。

Alico（納斯達克股票代碼：ALCO）周二舉行了第二季度財報電話會議。以下是電話會議的完整記錄。

Benzinga API提供對財報電話會議記錄和財務數據的實時訪問。請訪問https://www.benzinga.com/apis/瞭解更多信息。

訪問https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?的完整電話ei= 1757037 &tp_key =3b353c9e8b

Alico報告淨利潤為1140萬美元，調整后的EBITDA為1690萬美元，現金儲備為5290萬美元，將其財務狀況延長至2028財年。

該公司在1月份完成了2690萬美元的土地出售，這是他們將土地持有貨幣化戰略的一部分，並部署了1000萬美元的股票回購。

Alico獲得了科利爾縣對Corkscrew Grove East Village開發項目的一致批准，這是其戰略發展管道中的重要一步。

該公司實際上退出了柑橘業務，轉向多元化的土地利用，目前佔其可耕地面積的97%。

Alico保持着強大的資產負債表和可用的借貸能力，將自己定位為推進發展項目和優化農業運營。

操作者

請待命。您的會議即將開始。早上好，歡迎參加Aliko 2026年第二季度財報電話會議。目前，所有參與者都處於僅聽模式。提醒您，今天的通話正在錄音中。現在我想把電話轉給主持人，約翰·米爾斯，ICR的管理合夥人。先生，請繼續。

John Mills（管理合夥人）

大家早上好，感謝大家參加Alico 2026年第二季度電話會議。今天的電話會議包括總裁兼首席執行官約翰·基爾南（John Kiernan）和首席財務官布拉德·海恩（Brad Heine）。到目前為止，每個人都應該可以查看2026年第二季度財報，該財報於東部時間昨天下午4：15左右發佈。如果您還沒有機會查看該版本，請在該公司website@alicoinc.com的投資者關係部分查看該版本。此次通話正在進行網絡廣播，並且重播也將在Alico的網站上提供。在我們開始之前，我們想提醒大家，他們準備的言論包含前瞻性陳述。此類陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，可能導致實際結果與這些陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的重要因素包括公司10 Q表格季度報告、10 K表格年度報告、8 K表格當前報告以及向SEC提交的任何修訂以及收益發布中提到的風險。除法律要求外，公司沒有義務隨后更新或修改今天電話會議上做出的前瞻性陳述。在這次電話會議上，公司還可能討論非GAAP財務指標，包括EBITDA、調整后EBITDA和淨債務。有關這些措施的更多詳細信息，請參閱公司昨天發佈的新聞稿，我很高興將電話轉給公司總裁兼首席執行官約翰·基爾南先生。

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

布拉德·海恩（首席財務官）

謝謝約翰，大家早上好。我將向您介紹我們的2026財年第二季度財務業績，並提供有關我們財務狀況的更多詳細信息。截至2026年3月31日的三個月，我們報告總收入為530萬英鎊，而上一年同期為1800萬英鎊。截至2026年3月31日的六個月期間，我們報告總收入為720萬美元，而上一年期間為3，490萬美元。從我們的業務部門來看，Alico柑橘業務的業績反映了自2025年開始的柑橘業務的持續縮減。收入如預期大幅下降，而銷售成本相應下降。我們於2025年4月完成了最后一次重大柑橘收穫。雖然我們在結束期間可能會看到一些合理的活動，但規模的縮小表明我們成功退出了資本密集型柑橘生產、土地管理和其他業務。在農場租賃和草皮收入的推動下，本季度收入增長了113%。在截至2026年3月31日的六個月里，隨着我們將重點轉向多樣化的土地使用，收入增長了97%，主要來自農場租賃收入、岩石和沙子特許權使用費以及草皮收入。我們的多元化計劃現在利用了我們大約32，500英畝可耕地中的大約97%，佔我們總46，000英畝農業用地的大約89%。截至2026年3月31日止三個月，我們歸屬於Aliko Commons股東的淨收入為1140萬美元或每股攤薄后股份1.49美元，而去年同期的淨虧損為1.114億美元或每股攤薄后股份14.58美元。這一改善主要是由於柑橘業務的縮減以及1月份完成的2，690萬塊土地出售。截至2026年3月31日的三個月內，我們實現了1，670萬的正EBITDA，而上一年同期為負1，470萬，增加了3，140萬美元。截至2026年3月31日的三個月期間，我們調整后的EBITDA為1，690萬，而去年為1，270萬。這種正的EBITDA生成驗證了我們轉型后的運營模式的現金產生能力。從資產負債表的角度來看，我們繼續展示財務實力。季度末的現金和現金等值物為5，290萬美元，高於財年末的3，810萬美元。這一增長反映了1月份土地出售2，690萬塊，部分被本季度840萬塊股票回購所抵消，現金營運資金的運營使用量為5，220萬塊，流動比率為9.63比1，季度末總債務為8，550萬美元，淨債務為3，260萬美元，而季度末分別為8，550萬美元和4，740萬美元。在財年結束時。我們信貸安排的可用借款約為9，250萬美元，我們的最低流動性要求為580萬美元，提供了巨大的財務靈活性。截至2026年4月，我們以1000萬美元回購了245，399股股票。通過證明我們在看到價值時回報資本股東的承諾，我們將2026年調整后EBITDA指引維持在約1400萬美元，並將年終現金指引更新至約4000萬美元，淨債務指引更新至約4500萬美元。考慮到截至2026年4月已完成的1000萬股股票回購計劃，我們預計本財年結束時，基本面循環線上的最低所需余額僅為250萬股，按預期運行。我們通過多元化的土地利用產生現金流，同時保留追求更高價值開發機會的選擇性。科利爾縣審批法院（Screwgrove of East Villages）代表着有意義的進步，我們的資產負債表為推進剩余許可流程提供了資源。現在我想把電話轉回約翰，請他發表閉幕詞。

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

謝謝你，布拉德。在我們向研究分析師提問之前，我想強調幾個要點。首先，Alico正在兑現我們承諾的目標--土地出售、股份回購、權利批准、我們所實現的高土地利用率，這確實證明了我們戰略的一致執行。其次，我們的財務狀況為推進我們的開發項目提供了跑道和靈活性。將我們的現金跑道延長至28財年，讓我們有時間從監管流程和開發管道中最大化價值。第三，我們的商業模式正在發揮作用。我們通過土地租賃和管理創造了多種收入來源，同時推進高價值開發項目，我們相信這些項目將在未來五年內產生可觀的回報。我們很高興獲得科利爾縣Corkscrew Grove East Village專員委員會的一致批准。我們的時間軸仍然是預計在2026年或27年底之前獲得州批准，並在2028年底之前獲得聯邦批准，這使我們有望在2028年或2029年開始建設。最后，我們仍然專注於負責任的土地管理和保護、與佛羅里達州交通部的野生動物地下通道合作伙伴關係以及我們為整個Corkscrew Grove Villages項目保護超過6，000英畝的保護區的承諾反映了我們的價值觀並使Alico和發展社區脫穎而出。凱蒂現在將開始提問。

凱蒂

謝謝如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號1。任何時候離開隊伍請按星號二再次，這是明星一號提問。我們將暫停片刻，讓每個人都有機會排隊。謝謝我們的第一個問題將來自Ross Capital的Jerry Sweeney。你的電話開通了。

Jerry Sweeney（股票分析師）

早上好，約翰和布拉德。感謝接聽我的電話。

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

嗨，你好嗎，傑瑞？

Jerry Sweeney（股票分析師）

做得很好.祝賀科利爾縣獲得批准。螺旋槳牧場。我想，您還為州和聯邦的批准設置了下一種障礙。然而，我想與您討論，我明白如果您已經去或審查瞭如何開發Corkscrew Ranch、是否與某人合作、自己做等等，那麼現在可能還為時過早。再説一遍，我知道現在提出這個問題可能有點早，但我想我會問這個問題。

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

哦，這是一個高度相關的問題。過去兩年我們一直在公開討論這個問題，現在我們的答案沒有改變，但時間範圍肯定開始縮小一點。一旦土地有權向國家或當地房屋建築商收取應有的價值，Alico仍然保留直接出售土地的選擇權。我們保留同時與這些房屋建築商實際合作的權利，我們將預先獲得一點資金，然后隨着開發的進展而分享。或者，Oeco保留潛在地將內部能力引入並基本上自己開發的權利。目前，我們繼續在其中一些領域舉行會議，顯然在明年左右我們可能必須致力於一條或另一條道路，但這確實取決於許多因素。這將是批准過程的時機以及我們在2027年和2028 - 29年批准方面取得的成功，也是市場所承受的。你知道，我們有一支非常非常優秀的團隊，但我們真的不是建築專家。但這是一個黃金地段。這是一個經過深思熟慮的計劃。我認為我們在地方一級獲得的批准反映了這樣一個事實，即它非常深思熟慮，我們認為它具有高度的市場性。但目前，我們沒有什麼可宣佈的，我們將繼續走哪條路。

Jerry Sweeney（股票分析師）

明白了。這很有幫助。所以一年之內。確實如此。越來越近了。所以我很感激。顯然，一月份的土地銷售也不錯。如果我計算的話，每英畝9，100美元多一點。他説，我認為還剩下大約46，000英畝土地，其中一些是螺旋槳牧場、他的一些博內特湖，以及其他一些可能潛在可開發的土地。我們該説多少？也許由於沒有更好的詞，我知道農業用地或沙地可以出售，而且每英畝9，000美元的價格比五年、六年、七年前有了很大的上漲。你知道，剩下的土地你能得到多少錢？要明白，也許有些土地，你知道，並非所有土地都是平等的，有些土地有不同的價值情景。當然.

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

我們請求你再給我們一周時間。下周我們將召開一個投資者會議，我們將給你們一個更詳細的分類，我們之前討論過的，管理層認為潛在的淨現值。然而，我們只是重申了這一點。我們認為整個投資組合，現在是46,000英畝，而不是兩年前的50,000多英畝，仍然價值6.5億到7.5億美元。這主要得益於長期與農業相關的大部分土地，這僅僅是因為我們之前所説的價格點在每英畝4至5，000美元之間。你知道，我們去年進行的交易和變化都在9，000美元範圍內。我們不能説該投資組合價值9，000美元。我們根本不是這麼説的。我們實際上仍然是保守的，我們再次懇求你的寬容。但當我們下周發佈修訂后的投資演示文稿時，我們應該有一個詳細的幻燈片，將詳細説明這一點。

Jerry Sweeney（股票分析師）

所以，換句話説，650到750每英畝使用了4000到5000美元，其中一些土地，一些不是所有土地可能增加了。所以平均價格可能上漲了，就是你所説的，對嗎？

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

這是正確的。我們認為最近的比較支持這一分析。我們認為這不是我們編造的。

Jerry Sweeney（股票分析師）

明白了。最后一個問題。你知道，顯然你有地方批准，你有國家批准，聯邦批准。你説得很清楚。你們討論了明年你們將走什麼樣的發展道路。未來幾年我們應該注意的任何其他主要步驟、里程碑，或者您認為這是其中的大部分嗎？

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

我的意思是，就東村的Corkscrew Grove而言，你實際上觸及了第三點，即決定我們如何代表股東將其貨幣化，這將成為州批准和聯邦批准之外的下一個重大新聞。

Jerry Sweeney（股票分析師）

明白了。好的。我很感激。我會重新排隊的。謝謝

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

謝謝你，傑瑞。

凱蒂

謝謝我們的問答環節就此結束。我現在將把電話轉回約翰·基爾南，請他發表最后或結束語。

約翰·基爾南（總裁兼首席執行官）

謝謝你，凱蒂。對於所有人，我們非常感謝您對Alico的持續關注。我們期待着向您更新我們在未來幾個季度的進展。我們希望在八月再次與您交談。祝你愉快

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。